🏛 Банк «Санкт-Петербург» опубликовал финансовую отчётность по МСФО за 2020 год, сообщив о росте чистой прибыли на 36,9% (г/г) до 10,8 млрд рублей.
🔸 Чистые процентные доходы увеличились на 9,6% (г/г) до 25,5 млрд рублей, благодаря росту кредитного портфеля и снижению стоимости привлечения средств. Чистая процентная маржа при этом увеличилась на 0,2 п.п. до 3,9% - это лучше ВТБ, но значительно ниже, чем у Сбера.
🔸 Чистые комиссионные доходы увеличились на 10,5% (г/г) до 7,5 млрд рублей, благодаря росту доходов от расчётно-кассового обслуживания и пластиковых карт.
❗️С одной стороны, Банк СПБ порадовал ростом операционных доходов. С другой стороны, по темпу прироста уступил лидерам отрасли - Сберу и ВТБ.
🔸В отчётном периоде банк создал 8,8 млрд рублей резервов под возможные кредитные убытки, против 7,6 млрд руб. годом ранее. Сбер и ВТБ в отчётном периоде увеличили резервы в несколько раз, а БСПб ограничился ростом на 15,7%.
Эти различия в динамике резервов объясняются тем, что у БСПб в 2019 году уже наблюдался высокий объём резервирования, в то время как у конкурентов показатели были небольшими.
🕺 Незначительное начисление резервов, а также высокий рост доходов от операций с валютой и производными финансовыми инструментами позволили банку получить рекордную прибыль в размере 10,8 млрд руб. Напомню, годом ранее банк получил убыток от операций на финансовых рынках в размере 0,7 млрд руб.
👆 Правда, здесь есть одно важное "но". Доходы от операций с валютой и производными финансовыми инструментами подвержены высокой волатильности, и инвесторам не следует рассчитывать, что банк всегда сможет так же успешно зарабатывать на данных операциях. В 2020 году да, повезло. Но повезёт ли в 2021 году?
💼 Что касается кредитного портфеля, то он увеличился на 14,4% (г/г) до 459,3 млрд руб. Отмечу, увеличение доли просроченной задолженности на 1,2 п.п. до 10,4%. Качество кредитного портфеля у Сбера и ВТБ значительно лучше - их показатели составляют 4,3% и 5,7% соответственно.
👨💼 “Прошедший год был полон испытаний для всех – и тем приятнее осознавать, что в этих непростых условиях мы показали лучшую прибыль за всю историю. Существенную роль в наших результатах сыграла и успешная цифровая трансформация, которую мы проводили на протяжении последних лет”, - прокомментировал финансовые результаты Председатель Правления Банка «Санкт-Петербург» Александр Савельев.
📈 В целом БСПб порадовал позитивными результатами. С учётом ожиданий роста отечественной экономики на ближайшие два года, банк сможет избежать увеличения резервов, что положительно отразится на чистой прибыли.
🕳 Единственная ложка дёгтя в этой бочке меда – это низкий уровень корпоративного управления. Менеджмент БСПб может в любой момент инициировать дополнительное размещение акций либо сокращение дивидендных выплат, как это уже случалось ранее, и на этом фоне теряется инвестиционная привлекательность акций.
👉 Я пока обхожу стороной эту историю с акциями БСПб, т.к. для меня предсказуемость корпоративного управления и стабильность дивидендных выплат в истории с банками важнее надежд на кратный рост котировок. О чём, впрочем, уже наверняка успел забыть топ-менеджмент этого банка.
Пресс-релиз
Финансовая отчётность
#BSPB
🔸 Чистые процентные доходы увеличились на 9,6% (г/г) до 25,5 млрд рублей, благодаря росту кредитного портфеля и снижению стоимости привлечения средств. Чистая процентная маржа при этом увеличилась на 0,2 п.п. до 3,9% - это лучше ВТБ, но значительно ниже, чем у Сбера.
🔸 Чистые комиссионные доходы увеличились на 10,5% (г/г) до 7,5 млрд рублей, благодаря росту доходов от расчётно-кассового обслуживания и пластиковых карт.
❗️С одной стороны, Банк СПБ порадовал ростом операционных доходов. С другой стороны, по темпу прироста уступил лидерам отрасли - Сберу и ВТБ.
🔸В отчётном периоде банк создал 8,8 млрд рублей резервов под возможные кредитные убытки, против 7,6 млрд руб. годом ранее. Сбер и ВТБ в отчётном периоде увеличили резервы в несколько раз, а БСПб ограничился ростом на 15,7%.
Эти различия в динамике резервов объясняются тем, что у БСПб в 2019 году уже наблюдался высокий объём резервирования, в то время как у конкурентов показатели были небольшими.
🕺 Незначительное начисление резервов, а также высокий рост доходов от операций с валютой и производными финансовыми инструментами позволили банку получить рекордную прибыль в размере 10,8 млрд руб. Напомню, годом ранее банк получил убыток от операций на финансовых рынках в размере 0,7 млрд руб.
👆 Правда, здесь есть одно важное "но". Доходы от операций с валютой и производными финансовыми инструментами подвержены высокой волатильности, и инвесторам не следует рассчитывать, что банк всегда сможет так же успешно зарабатывать на данных операциях. В 2020 году да, повезло. Но повезёт ли в 2021 году?
💼 Что касается кредитного портфеля, то он увеличился на 14,4% (г/г) до 459,3 млрд руб. Отмечу, увеличение доли просроченной задолженности на 1,2 п.п. до 10,4%. Качество кредитного портфеля у Сбера и ВТБ значительно лучше - их показатели составляют 4,3% и 5,7% соответственно.
👨💼 “Прошедший год был полон испытаний для всех – и тем приятнее осознавать, что в этих непростых условиях мы показали лучшую прибыль за всю историю. Существенную роль в наших результатах сыграла и успешная цифровая трансформация, которую мы проводили на протяжении последних лет”, - прокомментировал финансовые результаты Председатель Правления Банка «Санкт-Петербург» Александр Савельев.
📈 В целом БСПб порадовал позитивными результатами. С учётом ожиданий роста отечественной экономики на ближайшие два года, банк сможет избежать увеличения резервов, что положительно отразится на чистой прибыли.
🕳 Единственная ложка дёгтя в этой бочке меда – это низкий уровень корпоративного управления. Менеджмент БСПб может в любой момент инициировать дополнительное размещение акций либо сокращение дивидендных выплат, как это уже случалось ранее, и на этом фоне теряется инвестиционная привлекательность акций.
👉 Я пока обхожу стороной эту историю с акциями БСПб, т.к. для меня предсказуемость корпоративного управления и стабильность дивидендных выплат в истории с банками важнее надежд на кратный рост котировок. О чём, впрочем, уже наверняка успел забыть топ-менеджмент этого банка.
Пресс-релиз
Финансовая отчётность
#BSPB
💰Теперь что касается дивидендов Банка Санкт-Петербург.
C ними всё не так просто, с точки зрения визуализации, а потому к этому процессу предлагаю подойти творчески.
📃 Итак, все мы помним, что по итогам 2019 года дивиденды было решено не выплачивать, учитывая апрельские рекомендации ЦБ в сложный коронавирусный период и ту неопределённость, которая нависла в том числе и над всей банковской отраслью. Однако полгода спустя акционеров БСПб поджидал уже приятный сюрприз: Совет директоров рекомендовал направить в качестве дивидендов за 9 месяцев 2020 года 3,33 руб. на одну обыкновенную акцию. Что в точности совпадало с 20% от ЧП по МСФО за 2019 года – той самой нормой выплат, прописанной в обновлённой див.политике.
🤏 Поэтому, чтобы не было путаницы, предлагаю эти 3,33 руб. формально записать в счёт выплат 2019 года. А вот что касается дивидендов уже за 2020 год, самое время открыть презентацию БСПб, приуроченную к публикации годовой финансовой отчётности, и на странице 16 подсмотреть дивидендные ожидания - 4,6 руб. на одну обыкновенную акцию, что может стать рекордом в новейшей истории Банка Санкт-Петербург.
Эта цифра соответствует норме выплат чуть более 20% от ЧП по МСФО за 2020 год и в принципе похожа на правду. По текущим котировкам ДД оценивается на уровне 8%, что также является для БСПб историческим максимумом.
🗓 Осталось теперь только дождаться апреля, когда Совет директоров официально озвучит свои рекомендации по дивидендам и выскажет мнение в отношении возможности запуска очередного раунда байбэка. Ну а ГОСА запланировано на май.
👉 «Какая невиданная щедрость» - резонно заметите вы. И я соглашусь с этим! Для Банка Санкт-Петербург это действительно нонсенс. Но я повторюсь, что во многом это заслуга статьи доходов от операций с валютой и производными финансовыми инструментами, без позитивного влияния которой дивиденд был бы куда ниже. 2020-й год действительно для многих из нас стал успешным в плане трейдинга и инвестиций, а вот чего ждать от года текущего? Какой результат по его итогу покажут трейдеры БСПб? Большой вопрос.
#BSPB
C ними всё не так просто, с точки зрения визуализации, а потому к этому процессу предлагаю подойти творчески.
📃 Итак, все мы помним, что по итогам 2019 года дивиденды было решено не выплачивать, учитывая апрельские рекомендации ЦБ в сложный коронавирусный период и ту неопределённость, которая нависла в том числе и над всей банковской отраслью. Однако полгода спустя акционеров БСПб поджидал уже приятный сюрприз: Совет директоров рекомендовал направить в качестве дивидендов за 9 месяцев 2020 года 3,33 руб. на одну обыкновенную акцию. Что в точности совпадало с 20% от ЧП по МСФО за 2019 года – той самой нормой выплат, прописанной в обновлённой див.политике.
🤏 Поэтому, чтобы не было путаницы, предлагаю эти 3,33 руб. формально записать в счёт выплат 2019 года. А вот что касается дивидендов уже за 2020 год, самое время открыть презентацию БСПб, приуроченную к публикации годовой финансовой отчётности, и на странице 16 подсмотреть дивидендные ожидания - 4,6 руб. на одну обыкновенную акцию, что может стать рекордом в новейшей истории Банка Санкт-Петербург.
Эта цифра соответствует норме выплат чуть более 20% от ЧП по МСФО за 2020 год и в принципе похожа на правду. По текущим котировкам ДД оценивается на уровне 8%, что также является для БСПб историческим максимумом.
🗓 Осталось теперь только дождаться апреля, когда Совет директоров официально озвучит свои рекомендации по дивидендам и выскажет мнение в отношении возможности запуска очередного раунда байбэка. Ну а ГОСА запланировано на май.
👉 «Какая невиданная щедрость» - резонно заметите вы. И я соглашусь с этим! Для Банка Санкт-Петербург это действительно нонсенс. Но я повторюсь, что во многом это заслуга статьи доходов от операций с валютой и производными финансовыми инструментами, без позитивного влияния которой дивиденд был бы куда ниже. 2020-й год действительно для многих из нас стал успешным в плане трейдинга и инвестиций, а вот чего ждать от года текущего? Какой результат по его итогу покажут трейдеры БСПб? Большой вопрос.
#BSPB
