🏥 Группа «Мать и дитя» представила в начале этой недели операционные результаты за 4 кв. 2022 года.
📉 Выручка компании сократилась с октября по декабрь на 5,1% (г/г) до 6,6 млрд рублей, на фоне снижения доходов от лечения COVID-19 и негативного тренда по рождаемости.
При этом в Московском регионе, который много лет был драйвером роста бизнеса, доходы падают двузначными темпами, а в остальных регионах наблюдается прирост доходов ниже уровня инфляции, несмотря на открытие новых клиник и заявлений менеджмента о том, что они могут легко переносить свои издержки на клиентов, и что высокая инфляция компании не страшна.
В теории всё выглядело красиво, однако на практике прошлый год для компании оказался провальным, поскольку Группу «Мать и дитя» инвесторы всегда рассматривали качестве компании роста, а по факту выручку за 2022 год даже не удалось сохранить на прошлогоднем уровне.
📊 После новогодних праздников компания громко анонсировала открытие нового амбулаторного медицинского центра «Мать и Дитя Мытищи» в Московской области. Однако данный сегмент в Московском регионе показывает достаточно скромные результаты, и это событие не окажет сильного влияния на выручку в 1 кв. 2023 года.
🤵♂️«Мы продолжаем подтверждать эффективность нашей стратегии по диверсификации в рамках ценовой политики, спектра предоставляемых услуг, а также регионов присутствия», - поведал генеральный директор Группы «Мать и дитя» Марк Курцер.
🤷♂️ Слабые результаты компании не стали для меня сюрпризом. Еще по итогам 3 кв. 2022 года мы с вами отмечали стагнацию бизнеса на горизонте ближайших кварталов. Бизнес-модель компании ориентирована в первую очередь на средний класс, который в последнее время экономит из-за неопределённости в отношении сроков завершения СВО.
👉 Не планирую покупать бумаги «Мать и дитя» (#MDMG) в свой портфель, тем более на Мосбирже торгуются не акции, а депозитарные расписки компании, которые в новой реальности у меня поставлены на стоп. По крайней мере, на текущий момент времени.
© Инвестируй или проиграешь
📉 Выручка компании сократилась с октября по декабрь на 5,1% (г/г) до 6,6 млрд рублей, на фоне снижения доходов от лечения COVID-19 и негативного тренда по рождаемости.
При этом в Московском регионе, который много лет был драйвером роста бизнеса, доходы падают двузначными темпами, а в остальных регионах наблюдается прирост доходов ниже уровня инфляции, несмотря на открытие новых клиник и заявлений менеджмента о том, что они могут легко переносить свои издержки на клиентов, и что высокая инфляция компании не страшна.
В теории всё выглядело красиво, однако на практике прошлый год для компании оказался провальным, поскольку Группу «Мать и дитя» инвесторы всегда рассматривали качестве компании роста, а по факту выручку за 2022 год даже не удалось сохранить на прошлогоднем уровне.
📊 После новогодних праздников компания громко анонсировала открытие нового амбулаторного медицинского центра «Мать и Дитя Мытищи» в Московской области. Однако данный сегмент в Московском регионе показывает достаточно скромные результаты, и это событие не окажет сильного влияния на выручку в 1 кв. 2023 года.
🤵♂️«Мы продолжаем подтверждать эффективность нашей стратегии по диверсификации в рамках ценовой политики, спектра предоставляемых услуг, а также регионов присутствия», - поведал генеральный директор Группы «Мать и дитя» Марк Курцер.
🤷♂️ Слабые результаты компании не стали для меня сюрпризом. Еще по итогам 3 кв. 2022 года мы с вами отмечали стагнацию бизнеса на горизонте ближайших кварталов. Бизнес-модель компании ориентирована в первую очередь на средний класс, который в последнее время экономит из-за неопределённости в отношении сроков завершения СВО.
👉 Не планирую покупать бумаги «Мать и дитя» (#MDMG) в свой портфель, тем более на Мосбирже торгуются не акции, а депозитарные расписки компании, которые в новой реальности у меня поставлены на стоп. По крайней мере, на текущий момент времени.
© Инвестируй или проиграешь
👍71
🏥 Группа «Мать и дитя» на минувшей неделе представила операционные результаты за 1 кв. 2023 года.
⚖️ Выручка компании с января по март осталась на прежнем уровне 6,2 млрд руб. При этом доходы в московских клиниках и госпиталях сократились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на -8,8% (г/г) до 3,7 млрд руб., на фоне снижение потребительского спроса, а также эффекта высокой базы. В то время как в региональных клиниках доходы заметно прибавили на +16,9% (г/г) до 2,5 млрд руб., благодаря выходу новых проектов на плановую загрузку.
До начала СВО у менеджмента «Мать и дитя» были амбициозные планы по региональной экспансии бизнеса, и руководство ориентировало инвесторов на среднегодовой темп роста выручки порядка 20% на горизонте до 2026 года, однако в новой реальности об этом можно благополучно забыть, поскольку масштабные инвестиционные проекты поставлены на паузу, а ядро бизнеса, Московский регион, как мы видим, стагнирует.
📉Сопоставимые продажи (Like for Like) сократились в отчётном периоде на -1%, опять же на фоне слабых результатов Московского региона. Ситуация уже не такая драматичная, как кварталом ранее, когда LFL-продажи рухнули на 6,7%, но и оптимизма сильно не прибавляет.
🤵♂️«Мы уверенно начали 2023 год, показав способность компании адаптироваться к изменяющейся рыночной среде и продемонстрировав хороший рост основных операционных показателей», - поведал генеральный директор Группы «Мать и дитя» Марк Курцер.
К слову, Марк Курцер всегда чересчур оптимистично смотрит на свой бизнес, но по-другому и быть не может для руководителя! Однако нас, частных инвесторов, такая динамика вряд ли может устраивать, поскольку мы привыкли, что Группа «Мать и дитя» — это красивая история роста на отечественном фондовом рынке. Более того, в учебниках по инвестициям пишут, что отрасль здравоохранения относится к защитным секторам фондового рынка, которые комфортно чувствуют себя в периоды экономического спада.
👉 Поэтому я вынужден резюмировать, что операционные результаты «Мать и дитя» (#MDMG) за 1 кв. 2023 года откровенно разочаровали. В данный момент я не планирую покупать бумаги компании в свой портфель, и куда с большим нетерпением жду IPO медицинской дочки АФК Системы – МЕДСИ. В отличие от «Мать и дитя», эта компания уверенно поддерживает высокий темп роста бизнеса, да и финансовый директор МЕДСИ Ольга Шакирова совсем недавно недвусмысленно намекнула, что Владимир Евтушенков поставил задачу быть готовым к IPO к осени 2023 года и ждать удачного «окна», когда можно будет разместить бумаги на бирже.
❤️ Ставьте лайк, если инвестиционная история МЕДСИ вам нравится больше, нежели «Мать и дитя» в текущем состоянии. Ну и поздравляю вас с началом короткой рабочей недели!
© Инвестируй или проиграешь
⚖️ Выручка компании с января по март осталась на прежнем уровне 6,2 млрд руб. При этом доходы в московских клиниках и госпиталях сократились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на -8,8% (г/г) до 3,7 млрд руб., на фоне снижение потребительского спроса, а также эффекта высокой базы. В то время как в региональных клиниках доходы заметно прибавили на +16,9% (г/г) до 2,5 млрд руб., благодаря выходу новых проектов на плановую загрузку.
До начала СВО у менеджмента «Мать и дитя» были амбициозные планы по региональной экспансии бизнеса, и руководство ориентировало инвесторов на среднегодовой темп роста выручки порядка 20% на горизонте до 2026 года, однако в новой реальности об этом можно благополучно забыть, поскольку масштабные инвестиционные проекты поставлены на паузу, а ядро бизнеса, Московский регион, как мы видим, стагнирует.
📉Сопоставимые продажи (Like for Like) сократились в отчётном периоде на -1%, опять же на фоне слабых результатов Московского региона. Ситуация уже не такая драматичная, как кварталом ранее, когда LFL-продажи рухнули на 6,7%, но и оптимизма сильно не прибавляет.
🤵♂️«Мы уверенно начали 2023 год, показав способность компании адаптироваться к изменяющейся рыночной среде и продемонстрировав хороший рост основных операционных показателей», - поведал генеральный директор Группы «Мать и дитя» Марк Курцер.
К слову, Марк Курцер всегда чересчур оптимистично смотрит на свой бизнес, но по-другому и быть не может для руководителя! Однако нас, частных инвесторов, такая динамика вряд ли может устраивать, поскольку мы привыкли, что Группа «Мать и дитя» — это красивая история роста на отечественном фондовом рынке. Более того, в учебниках по инвестициям пишут, что отрасль здравоохранения относится к защитным секторам фондового рынка, которые комфортно чувствуют себя в периоды экономического спада.
👉 Поэтому я вынужден резюмировать, что операционные результаты «Мать и дитя» (#MDMG) за 1 кв. 2023 года откровенно разочаровали. В данный момент я не планирую покупать бумаги компании в свой портфель, и куда с большим нетерпением жду IPO медицинской дочки АФК Системы – МЕДСИ. В отличие от «Мать и дитя», эта компания уверенно поддерживает высокий темп роста бизнеса, да и финансовый директор МЕДСИ Ольга Шакирова совсем недавно недвусмысленно намекнула, что Владимир Евтушенков поставил задачу быть готовым к IPO к осени 2023 года и ждать удачного «окна», когда можно будет разместить бумаги на бирже.
❤️ Ставьте лайк, если инвестиционная история МЕДСИ вам нравится больше, нежели «Мать и дитя» в текущем состоянии. Ну и поздравляю вас с началом короткой рабочей недели!
© Инвестируй или проиграешь
👍157🤔18😱1