Дошёл черёд и МРСК ЦП представить свою бухгалтерскую отчётность по РСБУ за 6 месяцев 2019 года.
На фоне эффекта высокой базы в 1 кв. 2018 года, по окончании которого МРСК ЦП прекратила выполнение функции гарантирующего поставщика во Владимирской области, выручка компании по итогам минувшего полугодия не досчиталась около 0,7% (г/г) и довольствовалась результатом 47,4 млрд рублей.
При этом себестоимость услуг по передаче электроэнергии выросла на три с лишним процента, "вследствие удорожания услуг территориальных сетевых организаций, услуг ФСК ЕЭС и покупной электроэнергии на компенсацию потерь" (надеюсь, акции ФСК в вашем портфеле тоже есть?). Это потянуло вниз чистую прибыль МРСК ЦП по РСБУ, и по итогам 6 месяцев 2019 года она снизилась примерно на четверть - до 5,0 млрд рублей.
Из положительных моментов можно осторожно порадоваться пусть медленному, но достаточно планомерному снижению потерь в натуральном выражении: по итогам полугодия их оценили на уровне 2 078,2 млн кВт*ч, по сравнению с 2 088,2 млн кВт*ч годом ранее. Ничего, эффект цифровизации на далёком горизонте ещё сделает своё дело!
В целом, серьёзных поводов для паники я не вижу, двузначную див.доходность никто не отменял, а потому я даже докупился сегодня немного по 26+ копеек.
На фоне эффекта высокой базы в 1 кв. 2018 года, по окончании которого МРСК ЦП прекратила выполнение функции гарантирующего поставщика во Владимирской области, выручка компании по итогам минувшего полугодия не досчиталась около 0,7% (г/г) и довольствовалась результатом 47,4 млрд рублей.
При этом себестоимость услуг по передаче электроэнергии выросла на три с лишним процента, "вследствие удорожания услуг территориальных сетевых организаций, услуг ФСК ЕЭС и покупной электроэнергии на компенсацию потерь" (надеюсь, акции ФСК в вашем портфеле тоже есть?). Это потянуло вниз чистую прибыль МРСК ЦП по РСБУ, и по итогам 6 месяцев 2019 года она снизилась примерно на четверть - до 5,0 млрд рублей.
Из положительных моментов можно осторожно порадоваться пусть медленному, но достаточно планомерному снижению потерь в натуральном выражении: по итогам полугодия их оценили на уровне 2 078,2 млн кВт*ч, по сравнению с 2 088,2 млн кВт*ч годом ранее. Ничего, эффект цифровизации на далёком горизонте ещё сделает своё дело!
В целом, серьёзных поводов для паники я не вижу, двузначную див.доходность никто не отменял, а потому я даже докупился сегодня немного по 26+ копеек.
Полугодовые результаты МОЭСК по РСБУ оказались самыми сильными за последние 6 лет и отметились ростом выручки на 2,1% (г/г) до 78,1 млрд рублей и чистой прибыли - на внушительные 67% до 5,1 млрд рублей.
Согласно пресс-релизу, такой результат оказался возможен благодаря "росту рентабельности основной деятельности и оптимизации неоперационных расходов". К слову, себестоимость продаж действительно прибавила на скромные 1,0% до 68,1 млрд рублей, а себестоимость передачи электроэнергии (основной деятельности) - и вовсе на 0,86%.
Амбициозные планы компании (да, да, компания продолжает их называть именно так) по-прежнему подразумевают чистую прибыль по РСБУ на уровне 5,1 млрд рублей, которая теперь выглядит более чем реально, хотя эта планка изначально казалась не столь высока, чтобы её не преодолеть.
Но даже не на этом выросли на 3% котировки акций МОЭСК на торгах в понедельник, а на возможный переход к практике промежуточных дивидендов: "планируем обратиться с таким предложением к акционерам», - прокомментировал подведение итогов 1 полугодия Первый заместитель генерального директора МОЭСК по финансово-экономической деятельности и корпоративному управлению Владимир Мясников.
Прецендент в дочках Россетей по промежуточным дивидендным выплатам официально создан? :))
Согласно пресс-релизу, такой результат оказался возможен благодаря "росту рентабельности основной деятельности и оптимизации неоперационных расходов". К слову, себестоимость продаж действительно прибавила на скромные 1,0% до 68,1 млрд рублей, а себестоимость передачи электроэнергии (основной деятельности) - и вовсе на 0,86%.
Амбициозные планы компании (да, да, компания продолжает их называть именно так) по-прежнему подразумевают чистую прибыль по РСБУ на уровне 5,1 млрд рублей, которая теперь выглядит более чем реально, хотя эта планка изначально казалась не столь высока, чтобы её не преодолеть.
Но даже не на этом выросли на 3% котировки акций МОЭСК на торгах в понедельник, а на возможный переход к практике промежуточных дивидендов: "планируем обратиться с таким предложением к акционерам», - прокомментировал подведение итогов 1 полугодия Первый заместитель генерального директора МОЭСК по финансово-экономической деятельности и корпоративному управлению Владимир Мясников.
Прецендент в дочках Россетей по промежуточным дивидендным выплатам официально создан? :))
МТС рекомендовал направить на дивиденды 8,68 руб. на одну акцию за 6 месяцев 2019 года. А значит следующим летом мы теперь радостно ждём ещё около 20 рублей на одну акцию, чтобы получились целевые 28 рублей!
Рекомендованная дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по результатам первого полугодия 2019 года – 14 октября 2019 года (10 октября - с учётом режима торгов Т+2).
Рекомендованная дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по результатам первого полугодия 2019 года – 14 октября 2019 года (10 октября - с учётом режима торгов Т+2).
МРСК Урала после череды прошлогодних проблем с рядом энергосбытов наконец-то возвращается на верную тропу роста: по итогам 6 месяцев 2019 года выручка компании по РСБУ скачкообразно увеличилась с 37,9 до 53,9 млрд рублей, а чистый убыток в размере 348 млн рублей на сей раз сменился прибылью в 1,9 млрд.
Напомню, со 2 квартала 2018 года МРСК Урала была вынуждена запускать процедуру банкротства своих самых проблемных сбытов, из-за чего статья "Прочие расходы" неминуемо раздувалась, затянув в итоге компанию в убытки по итогам прошлого года. Теперь ситуация в точности обратная: резерв по сомнительным долгам сдувается, и по итогам 6 месяцев 2019 года он сократился более чем в 4 раза - до 1,57 млрд рублей.
Акции МРСК Урала представляются сейчас достаточно перспективной инвестиционной идеей, однако я пока, пожалуй, продолжу оставаться в стороне, предпочитая другие, более понятные мне истории в этом секторе. Как говорится, всех денег не заработаешь....
Напомню, со 2 квартала 2018 года МРСК Урала была вынуждена запускать процедуру банкротства своих самых проблемных сбытов, из-за чего статья "Прочие расходы" неминуемо раздувалась, затянув в итоге компанию в убытки по итогам прошлого года. Теперь ситуация в точности обратная: резерв по сомнительным долгам сдувается, и по итогам 6 месяцев 2019 года он сократился более чем в 4 раза - до 1,57 млрд рублей.
Акции МРСК Урала представляются сейчас достаточно перспективной инвестиционной идеей, однако я пока, пожалуй, продолжу оставаться в стороне, предпочитая другие, более понятные мне истории в этом секторе. Как говорится, всех денег не заработаешь....
Фосагро не изменяет своим традициям и продолжает наращивать производство удобрений: по итогам 1 полугодия этот показатель вырос на 3,4% (г/г) до 4,7 млн тонн, при этом дружно прибавили как фосфорсодержащие удобрения (+3,7%), так и азотные удобрения (+2,5%). Пятый год кряду радует и положительная динамика производства апатитового и нефелинового концентрата - на сей раз рост составил плюс 5,3%.
А вот продажи удобрений в натуральном выражении оказались под давлением, увеличившись в 1 полугодии меньше чем на процент - до 4,7 млн тонн. Всему виной - эффект высокой базы, вызванный реализацией запасов карбамида в аналогичном периоде прошлого года, из-за чего реализация азотных удобрений отметилась негативной динамикой на уровне 9,4%, в то время как сегмент фосфорсодержащих удобрений нивелировал этот эффект, продемонстрировав рост продаж на 4,6% и вытянув итоговый результат в скромный, но плюс.
Фосагро сохранила свой прогноз по производству удобрений на уровне 9,4 млн тонн, и текущий lfl-показатель на уровне 9,1 млн тонн вполне соответствует этим планам. Так что поверить в прогнозную цифру можно.
Я даже не удержался от соблазна и нарастил немного свою позицию в акциях Фосагро, поддавшись этим красивым производственным картинкам, а также продолжая пользоваться моментом коррекции цен на фосфорсодержащие удобрения. Текущая доля в этих бумагах у меня подросла до 1,8%, однако мой повышенный перфекционизм (куда его, блин, деть??) продолжает подсознательно ждать уровень 2200-2300 для более внушительной и уверенной докупки.
А вот продажи удобрений в натуральном выражении оказались под давлением, увеличившись в 1 полугодии меньше чем на процент - до 4,7 млн тонн. Всему виной - эффект высокой базы, вызванный реализацией запасов карбамида в аналогичном периоде прошлого года, из-за чего реализация азотных удобрений отметилась негативной динамикой на уровне 9,4%, в то время как сегмент фосфорсодержащих удобрений нивелировал этот эффект, продемонстрировав рост продаж на 4,6% и вытянув итоговый результат в скромный, но плюс.
Фосагро сохранила свой прогноз по производству удобрений на уровне 9,4 млн тонн, и текущий lfl-показатель на уровне 9,1 млн тонн вполне соответствует этим планам. Так что поверить в прогнозную цифру можно.
Я даже не удержался от соблазна и нарастил немного свою позицию в акциях Фосагро, поддавшись этим красивым производственным картинкам, а также продолжая пользоваться моментом коррекции цен на фосфорсодержащие удобрения. Текущая доля в этих бумагах у меня подросла до 1,8%, однако мой повышенный перфекционизм (куда его, блин, деть??) продолжает подсознательно ждать уровень 2200-2300 для более внушительной и уверенной докупки.
В Мосэнерго подведены итоги производственной деятельности за I полугодие 2019 года.
За этот период электростанции компании выработали 32,32 млрд кВт∙ч электроэнергии — на 6,8% больше аналогичного показателя 2018 года. Рост объёмов производства связан с изменением состава оборудования, находящегося в ремонте в отчётном периоде, сокращением аварийных ремонтов оборудования, а также необходимостью обеспечения надежности энергосистемы в период высоких температур наружного воздуха в соответствии с диспетчерским графиком, формируемым Системным оператором.
Отпуск тепловой энергии составил 43,51 млн Гкал, что на 9,3% ниже аналогичного показателя 2018 года. Снижение показателя связано с более высокой температурой наружного воздуха в отчётном периоде.
За этот период электростанции компании выработали 32,32 млрд кВт∙ч электроэнергии — на 6,8% больше аналогичного показателя 2018 года. Рост объёмов производства связан с изменением состава оборудования, находящегося в ремонте в отчётном периоде, сокращением аварийных ремонтов оборудования, а также необходимостью обеспечения надежности энергосистемы в период высоких температур наружного воздуха в соответствии с диспетчерским графиком, формируемым Системным оператором.
Отпуск тепловой энергии составил 43,51 млн Гкал, что на 9,3% ниже аналогичного показателя 2018 года. Снижение показателя связано с более высокой температурой наружного воздуха в отчётном периоде.
Сургутнефтегаз отчитался по РСБУ за 6 месяцев 2019 года.
О структуре бизнеса Сургутнефтегаза я уже неоднократно писал здесь, а потому на фоне относительно крепкого рубля ни у кого не должно быть недопонимания откуда в 1 полугодии взялся чистый убыток в размере 37,9 млрд рублей. Если вы действительно не понимаете этого момента, то лучше не лезьте в эту историю, найдите более понятные и стабильные идеи для инвестиций.
Если мы с вами обратимся к красивой разноцветной картинке ниже, где приведены основные источники чистой прибыли, то увидим, что красный столбец (переоценка "кубышки") уже начал плавно уходить в отрицательную область в ltm-выражении, и если рубль по отношению к доллару останется примерно на сегодняшнем уровне, то во втором полугодии это погружение продолжится, потянув за собой вниз и годовую чистую прибыль компании.
В грубом выражении, если доллар США слабеет к нашей валюте на 1 рубль, это тянет за собой отрицательную переоценку "кубышки" примерно на 50 млрд рублей. Вспоминаем, что на конец 2018 года курс доллара составлял 69,5 руб., и после нехитрых расчётов получаем, что если бы текущий 2019 год так и закончился бы при текущем курсе в 63,5 руб. за американскую валюту, то мы бы получили отрицательную переоценку порядка 300 млрд рублей (грубо). А чистый убыток начнётся при курсе 59 руб. за доллар и ниже. Но в такой крайний сценарий лично я пока не верю.
На долгосрок привилегированные акции Сургутнефтегаза, с их прозрачной дивидендной политикой, привязанной к РСБУ, вполне подходят для покупок на текущих уровнях. Рано или поздно (лучше поздно!) рубль даст течь к американской валюте, и тогда ваша сформированная позиция в префах Сургута позволит с ветерком прокатиться по американским горкам, став защитным активом в вашем портфеле. Ну а в спокойные годы получайте более ли менее скромные дивиденды по этим бумагам, чтобы скоротать это томительное ожидание, получая дивидендный поток с других своих фишек.
О структуре бизнеса Сургутнефтегаза я уже неоднократно писал здесь, а потому на фоне относительно крепкого рубля ни у кого не должно быть недопонимания откуда в 1 полугодии взялся чистый убыток в размере 37,9 млрд рублей. Если вы действительно не понимаете этого момента, то лучше не лезьте в эту историю, найдите более понятные и стабильные идеи для инвестиций.
Если мы с вами обратимся к красивой разноцветной картинке ниже, где приведены основные источники чистой прибыли, то увидим, что красный столбец (переоценка "кубышки") уже начал плавно уходить в отрицательную область в ltm-выражении, и если рубль по отношению к доллару останется примерно на сегодняшнем уровне, то во втором полугодии это погружение продолжится, потянув за собой вниз и годовую чистую прибыль компании.
В грубом выражении, если доллар США слабеет к нашей валюте на 1 рубль, это тянет за собой отрицательную переоценку "кубышки" примерно на 50 млрд рублей. Вспоминаем, что на конец 2018 года курс доллара составлял 69,5 руб., и после нехитрых расчётов получаем, что если бы текущий 2019 год так и закончился бы при текущем курсе в 63,5 руб. за американскую валюту, то мы бы получили отрицательную переоценку порядка 300 млрд рублей (грубо). А чистый убыток начнётся при курсе 59 руб. за доллар и ниже. Но в такой крайний сценарий лично я пока не верю.
На долгосрок привилегированные акции Сургутнефтегаза, с их прозрачной дивидендной политикой, привязанной к РСБУ, вполне подходят для покупок на текущих уровнях. Рано или поздно (лучше поздно!) рубль даст течь к американской валюте, и тогда ваша сформированная позиция в префах Сургута позволит с ветерком прокатиться по американским горкам, став защитным активом в вашем портфеле. Ну а в спокойные годы получайте более ли менее скромные дивиденды по этим бумагам, чтобы скоротать это томительное ожидание, получая дивидендный поток с других своих фишек.