ИИ: Пузырь длиною в триллионы или дорога к новой экономике? Разбираем неудобный диалог Бьюрри и сооснователя Anthropic
На днях прочитал крайне показательный подкаст, где сошлись в споре два полюса: Майкл Бьюрри — легендарный пессимист, предсказавший кризис 2008-го, и Джек Кларк, сооснователь Anthropic (ИИ модель Claude), стоящий по ту сторону баррикад — внутри ИИ-гонки.
Их диалог прививка от всеобщей эйфории и заставляет задуматься. Мне оказались крайне близки аргумент Бьюрри и я считаю что бум ИИ в ближайшие 2 года схлопнется из-за банкротства/сворачивания операций крупным игроком (возможно Open AI).
Аргументы скептика: Майкл Бьюрри
Бьюрри смотрит на ИИ через призму холодных цифр и исторических параллелей. Его главные тезисы:
* Дисбаланс инвестиций и отдачи: В инфраструктуру ИИ (чипы, дата-центры) вливаются триллионы долларов (до $3 трлн за 5 лет), а реальная экономическая отдача пока несопоставимо мала. Например, даже лидер рынка OpenAI выручает "всего" около $20 млрд в год.
* Пузырь инфраструктуры: Он проводит прямую аналогию с бумом телеком-инфраструктуры начала 2000-х, когда построенные мощности на годы опередили спрос, что привело к краху. Облачные гиганты сейчас в аналогичной гонке.
* Проблема Nvidia: Бьюрри ставит под сомнение экономику их клиентов. Чипы устаревают каждые 1-2 года, но на балансах компаний амортизируются 6 лет. Это создает риск огромных списаний. Даже Наделла из Гугла говорит об этой проблеме.
* Сомнения в суперприбылях: Ключевой его вывод — революционная технология не обязательно означает сверхприбыльный бизнес. Польза для общества и экономическая эффективность для компаний-пользователей может быть достигнута без того, чтобы создатели инфраструктуры снимали все сливки.
🤖 Аргументы практика: Джек Кларк (Anthropic)
Кларк не спорит с цифрами, но смотрит вглубь технологической волны:
* Это худшее, что когда-либо будет: Его главный аргумент — мы находимся в самой начальной точке. Сегодняшние модели — это пол, а не потолок. Их прогресс нелинеен и способен удивлять даже инсайдеров.
* Смена парадигмы развития: Раньше ИИ создавали "с чистого листа" для каждой задачи. Прорыв произошел, когда сместили фокус на масштабное предобучение на гигантских данных. Сейчас мы видим вторую волну — создание интеллектуальных агентов на основе этих мощных моделей.
* Рекурсивное ускорение: Лаборатории уже используют ИИ для разработки нового ИИ. Пока этот процесс неидеален (например, код-ревью не поспевает за генерацией кода), но в перспективе это может создать эффект снежного кома в инновациях.
Мое мнение - долгосрочно
1. Рост продуктивности и дефляция. Главный экономический эффект ИИ проявится не в сверхприбылях Microsoft или Nvidia, а в снижении издержек и росте производительности во всех отраслях. ИИ станет повсеместной утилитой, как электричество или интернет. Это может создать мощную дефляционную волну, сдерживая инфляцию, но и ограничивая маржинальность самих ИИ-компаний.
2. Консолидация и замедление гонки. Здесь Бьюрри абсолютно прав в другом: многие стартапы, особенно "обертки" (LLM-wrappers) вокруг чужих моделей, обречены. Их бизнес — это API-вызов к OpenAI/Anthropic плюс красивая обложка. У них нет технологического "рва", а жизнеспособность зависит от венчурного финансирования.
Что будет? Массовые банкротства и поглощения. Выживут лишь те, кто создал глубокую вертикальную интеграцию, уникальные данные или сложные workflow. Остальных скупят Big Tech для захвата рынков или команд. Этот процесс замедлит "дикую" гонку и перенесет фокус с количества на качество и устойчивость бизнес-моделей. При этом выиграть смогут те кто крепко сковал вокруг себя клиентов, а не тот кто придумал систему чуть умнее и эффективнее.
Итог: Бьюрри указывает на зыбкий лед под ногами сегодняшней ИИ-лихорадки. Кларк — на титанический айсберг технологического прогресса, который лишь начинает показываться из воды. Умный инвестор должен видеть и то, и другое.
---
P.S. В подкасте обсуждали, что 80% американских стартапов строятся на китайских open-source моделях, потому что они дешевле и качественнее.
На днях прочитал крайне показательный подкаст, где сошлись в споре два полюса: Майкл Бьюрри — легендарный пессимист, предсказавший кризис 2008-го, и Джек Кларк, сооснователь Anthropic (ИИ модель Claude), стоящий по ту сторону баррикад — внутри ИИ-гонки.
Их диалог прививка от всеобщей эйфории и заставляет задуматься. Мне оказались крайне близки аргумент Бьюрри и я считаю что бум ИИ в ближайшие 2 года схлопнется из-за банкротства/сворачивания операций крупным игроком (возможно Open AI).
Аргументы скептика: Майкл Бьюрри
Бьюрри смотрит на ИИ через призму холодных цифр и исторических параллелей. Его главные тезисы:
* Дисбаланс инвестиций и отдачи: В инфраструктуру ИИ (чипы, дата-центры) вливаются триллионы долларов (до $3 трлн за 5 лет), а реальная экономическая отдача пока несопоставимо мала. Например, даже лидер рынка OpenAI выручает "всего" около $20 млрд в год.
* Пузырь инфраструктуры: Он проводит прямую аналогию с бумом телеком-инфраструктуры начала 2000-х, когда построенные мощности на годы опередили спрос, что привело к краху. Облачные гиганты сейчас в аналогичной гонке.
* Проблема Nvidia: Бьюрри ставит под сомнение экономику их клиентов. Чипы устаревают каждые 1-2 года, но на балансах компаний амортизируются 6 лет. Это создает риск огромных списаний. Даже Наделла из Гугла говорит об этой проблеме.
* Сомнения в суперприбылях: Ключевой его вывод — революционная технология не обязательно означает сверхприбыльный бизнес. Польза для общества и экономическая эффективность для компаний-пользователей может быть достигнута без того, чтобы создатели инфраструктуры снимали все сливки.
🤖 Аргументы практика: Джек Кларк (Anthropic)
Кларк не спорит с цифрами, но смотрит вглубь технологической волны:
* Это худшее, что когда-либо будет: Его главный аргумент — мы находимся в самой начальной точке. Сегодняшние модели — это пол, а не потолок. Их прогресс нелинеен и способен удивлять даже инсайдеров.
* Смена парадигмы развития: Раньше ИИ создавали "с чистого листа" для каждой задачи. Прорыв произошел, когда сместили фокус на масштабное предобучение на гигантских данных. Сейчас мы видим вторую волну — создание интеллектуальных агентов на основе этих мощных моделей.
* Рекурсивное ускорение: Лаборатории уже используют ИИ для разработки нового ИИ. Пока этот процесс неидеален (например, код-ревью не поспевает за генерацией кода), но в перспективе это может создать эффект снежного кома в инновациях.
Мое мнение - долгосрочно
1. Рост продуктивности и дефляция. Главный экономический эффект ИИ проявится не в сверхприбылях Microsoft или Nvidia, а в снижении издержек и росте производительности во всех отраслях. ИИ станет повсеместной утилитой, как электричество или интернет. Это может создать мощную дефляционную волну, сдерживая инфляцию, но и ограничивая маржинальность самих ИИ-компаний.
2. Консолидация и замедление гонки. Здесь Бьюрри абсолютно прав в другом: многие стартапы, особенно "обертки" (LLM-wrappers) вокруг чужих моделей, обречены. Их бизнес — это API-вызов к OpenAI/Anthropic плюс красивая обложка. У них нет технологического "рва", а жизнеспособность зависит от венчурного финансирования.
Что будет? Массовые банкротства и поглощения. Выживут лишь те, кто создал глубокую вертикальную интеграцию, уникальные данные или сложные workflow. Остальных скупят Big Tech для захвата рынков или команд. Этот процесс замедлит "дикую" гонку и перенесет фокус с количества на качество и устойчивость бизнес-моделей. При этом выиграть смогут те кто крепко сковал вокруг себя клиентов, а не тот кто придумал систему чуть умнее и эффективнее.
Итог: Бьюрри указывает на зыбкий лед под ногами сегодняшней ИИ-лихорадки. Кларк — на титанический айсберг технологического прогресса, который лишь начинает показываться из воды. Умный инвестор должен видеть и то, и другое.
---
P.S. В подкасте обсуждали, что 80% американских стартапов строятся на китайских open-source моделях, потому что они дешевле и качественнее.
👍27💯10❤6🤔1