Правило #1 Уоррена Баффетта, как основа моей стратегии

Большинство людей делятся на две категории в отношении цитат гуру:
1) считают, что так как это цитата гуру значит истина, а значит надо делать именно так - при этом в большинстве случаев люди не понимают что имел ввиду человек и как это применить, потому что не имеют опыта сопоставимого с данной личностью
2) считают что это все полный бред и никак применить нельзя - и соответственно пропускают мимо ушей

Есть ещё третья немногочисленная категория людей, кто ценит мудрость гуру и понимает как её применить. И это позволяет быстрее прогрессировать в какой-то области знаний/проф деятельности.

Правило У. Баффетта #1 гласит "Не теряй деньги". Как шутка второе правило - "Помни правило номер один".

На самом деле это крайне полезное и важное правило в управлении деньгами о котором многие инвесторы забывают, а некоторые финансовые советники, сторонники диворсификации, жаждущие продать свой продукт инвестору и вовсе говорят, что это вредно и надо рисковать хоть какой-то долей портфеля и заставляют инвестора думать что это нормально, пойти частью портфеля "в блудняк/венчур/вставить нужное" чтобы заработать больше.

Но реальность такова, что подобные решения в большинстве случаев ведут к финансовым потерям и ухудшению, а не улучшению доходности так как инвестор в силу небольшой аллокации на идею и присущей высокой рискованности считает что не нужно особо анализировать, а значит вполне может принять исход с глубоко отрицательным математическим ожиданием доходности.

У меня тоже бывают подобные решения, но все же я строю свою стратегию на Правиле #1 и заглядывая назад считаю его самым главным в выдающейся доходности.

Проблема в том что если вы потеряли 50%, то чтобы вернуть деньги нужно заработать 100%, а будем честны на рынке акции в своей стоимости восстанавливаются далеко не всегда. Да и другие активы тем более.

Итого, для большинства людей разумнее вкладывать в то что они понимают в части риска/доходности, либо отдать деньги хорошим управляющим (это на самом деле не так просто как кажется), чем пытаться ловить иксы в каких-то непонятных историях где их скорее всего и нет.

В комментариях к предыдущему посту в Пульсе написали:

1) Упоминать гуру, особенно Баффетта - удел цыган.

Здесь в целом транслируется мысль из первого поста, где часть людей считает советы гуру по умолчанию бесполезными, так как их не понимает.

2) "Ну не теряй звучит хорошо, а как не терять то?"

Это уже более здравая мысль, которую попробую развить в этом посте.

Полностью не терять, инвестируя в рискованные активы, вероятно нельзя. Рыночный риск, то есть риск изменения цены всегда будет с вами, также с вами будет реакция на этот рыночный риск, которая не всегда помогает принимать здравые решения.

Но что можно сделать? Как "не терять" или ограничить потери?

1) Ограничить потери стоп-лоссом / величиной позиции. Простое, но для того чтобы стать эффективным трудное решение. Я считаю что многим небольшим инвесторам, которые информированы и аналитически подкованы хуже профессионалов вероятно стоит устанавливать какие-то ограничения на потери. Потому что частичные потери могут ограничить от более крупных. А когда капитал небольшой зафиксировать убыток без влияния на цену проще.

Почему это трудное решение? Потому что далеко не всегда очевидно - актив падает потому что "плохой" или это просто рыночная волатильность. Сейчас часто слышим от компаний на мосбирже мол "котировки упали, мы на них не влияем, влияем на бизнес, а здесь все хорошо, хорошего настроения, счастья, здоровья" и на этом всё. В более редких случаях как недавно с Ренессанс страхование эмитент идёт на байбек потому что понимает, что реинвестирование по текущим ценам для инвестора выгодно. Проблема байбека для большинства эмитента понятна - низкий фрифлоат, но такой сигнал в любом случае говорит о том что компания и/или её собственник верят в компанию и её акции как инструмент для инвестиций, а не какую-то бумагу которую когда-то выпустили на свободный рынок и пусть там она плавает. Если бы на рынке байбека было больше я думаю рынок торговался бы по более высоким мультипликаторам.

2) Знай, что покупаешь/"Круг компетенций" - ещё одна концепция Бена Грэма/Уоррена Баффетта. Не знаешь актив - тебе он не нужен. Бери депозиты/короткие ОФЗ/ААА облигации и не лезь в блудняк. Инвестируешь в рискованное - разбирайся, будь готов к риску, инвестируй с профессионалами.

Я думаю это правило намного важнее и полезнее для инвестора, чем первый способ ограничения потерь.

Разбираешь в жилой недвижимости московского региона - пожалуйста, инвестируй, зарабатывай, но не лезь в биткоины/Нокиа/серебро/Газпром/вставить нужное. Результаты долгосрочно точно будут лучше. Хоть и краткосрочно вполне возможно крипта/акции дадут иксы, но также могут и обнулить тебя.

В личку сегодня часто поступают вопросы - Что с рынком акций? Почему красный?

Хотелось бы иметь ответ, но у меня его нет. Поэтому поделюсь размышлениями.

В целом рынок красный уже 14ю неделю подряд, хотя мы за эти недели не ухудшили ожидания по прибыли компаний и дивидендам. Длинные ОФЗ стоят плюс-минус на месте. Значит фундаментал не изменился, ухудшился сентимент.

Почему?

Ну в целом кажется настроение у людей не очень хорошее.

Также на сентимент влияет само падение рынка. Кого-то уже выбивает по маржину, в некоторых акциях видим -10+% по дню.

Исходя из изложенного кажется покупать не глупо, но покупать страшно, поэтому некоторые не покупают. Кто-то (например я) помнит болезненный опыт конца 2021 года - начала 2022 года когда рынок падал без ухудшения фундаментала на геополитических рисках, которые реализовались.

Да и оценки некоторых участников рынка-спикеров пмэф не добавляют оптимизма. Справедливой оценку рынка сложно назвать. Уж очень много в неё заложено за риск, оценить который трудно.

Планирую придерживаться стратегии удержания крепких дивидендных бумаг, но оптимизма не испытываю.