Перечень консервативных оценок акций на 01.08.2021
Рекомендации показаны индикативно, то есть отражают разницу между ценой и оценкой. Как пользоваться перечнем:
Рекомендации показаны индикативно, то есть отражают разницу между ценой и оценкой. Как пользоваться перечнем:
Карта рынка на 01.08.2021 в разрезе Рентабельность материальных активов / EV/EBIT:
Нижнекамскнефтехим отчитался по РСБУ за 1 полугодие 2021 года с ростом выручки более чем на 70% относительно прошлого года и чистой прибылью на уровне прибыли за весь 2018 или 2019 год.
Сегодня совет директоров компании обсудит дивиденды по итогам 1 полугодия.
Сегодня совет директоров компании обсудит дивиденды по итогам 1 полугодия.
Перечень консервативных оценок акций на 07.08.2021
Рекомендации показаны индикативно, то есть отражают разницу между ценой и оценкой. Как пользоваться перечнем:
Рекомендации показаны индикативно, то есть отражают разницу между ценой и оценкой. Как пользоваться перечнем:
Карта рынка на 07.08.2021 в разрезе Рентабельность материальных активов / EV/EBIT:
Долгосрочные инвестиции
Нижнекамскнефтехим отчитался по РСБУ за 1 полугодие 2021 года с ростом выручки более чем на 70% относительно прошлого года и чистой прибылью на уровне прибыли за весь 2018 или 2019 год. Сегодня совет директоров компании обсудит дивиденды по итогам 1 полугодия.
Не успел прокомментировать дивиденды, потому что думал, что комментарии не требуются.
Дивиденды в 9,5 рублей на акцию сейчас дают див доходность 9,5% на преф.
Возможно это было бы нормальной доходностью в случае распределения 100% чистой прибыли за год на дивиденды, но
1) это только 70% чистой прибыли
2) это прибыль только за 1 полугодие 2021 года.
Рынок очень сильно недооценивает акции и пока оптимизма сопоставимого с дивидендными "инвесторами" в ТМК, Телеграф не видно.
Почему?
Скорее всего есть страх что это последние дивиденды НКНХ в связи со сделкой с Сибуром и дальше ничего не предвидится.
Наверное это могло бы быть так если бы на дивиденды направлялась вся прибыль или денежные средства на балансе, но Сибур дал четкий комментарий, что это дивиденды до сделки. Размер дивидендов - нормальный, который и ожидался. А значит акция должна стоить значительно дороже и торговаться хотя бы с 6% див доходностью учитывая риски.
Не продал ни одной акции и если рынок будет и дальше игнорировать реальность, то планирую докупать.
Дивиденды в 9,5 рублей на акцию сейчас дают див доходность 9,5% на преф.
Возможно это было бы нормальной доходностью в случае распределения 100% чистой прибыли за год на дивиденды, но
1) это только 70% чистой прибыли
2) это прибыль только за 1 полугодие 2021 года.
Рынок очень сильно недооценивает акции и пока оптимизма сопоставимого с дивидендными "инвесторами" в ТМК, Телеграф не видно.
Почему?
Скорее всего есть страх что это последние дивиденды НКНХ в связи со сделкой с Сибуром и дальше ничего не предвидится.
Наверное это могло бы быть так если бы на дивиденды направлялась вся прибыль или денежные средства на балансе, но Сибур дал четкий комментарий, что это дивиденды до сделки. Размер дивидендов - нормальный, который и ожидался. А значит акция должна стоить значительно дороже и торговаться хотя бы с 6% див доходностью учитывая риски.
Не продал ни одной акции и если рынок будет и дальше игнорировать реальность, то планирую докупать.
Тематические инвесторы против количественных инвесторов
В последнее время достаточно большую популярность получили тематические инвестиции, такие как ETF на космические компании/технологические компании в области доставки/"зелёные" компании/... .
В недавнем исследовании авторы выяснили что инвесторы в такие фонды фактически делают ставки против количественных инвесторов, инвестирующих с помощью определенных факторов. Исходя из этих факторов предполагаемая доходность тематических инвестиций предполагается низкая, но инвесторы верят в эти компании потому что они инвестируют в рост, не оптимизируя текущие финансовые результаты.
Кто окажется прав тематические инвесторы или количественные увидим.
Ссылка на исследование: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3899750
В последнее время достаточно большую популярность получили тематические инвестиции, такие как ETF на космические компании/технологические компании в области доставки/"зелёные" компании/... .
В недавнем исследовании авторы выяснили что инвесторы в такие фонды фактически делают ставки против количественных инвесторов, инвестирующих с помощью определенных факторов. Исходя из этих факторов предполагаемая доходность тематических инвестиций предполагается низкая, но инвесторы верят в эти компании потому что они инвестируют в рост, не оптимизируя текущие финансовые результаты.
Кто окажется прав тематические инвесторы или количественные увидим.
Ссылка на исследование: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3899750
Ssrn
Betting Against Quant: Examining the Factor Exposures of Thematic Indices
We examine the performance characteristics of recently introduced thematic indices using standard asset pricing theory. We find that thematic indices generally
Главный бухгалтер Нижнекамскнефтехим Яхин И.Р. со мной согласен. Добавил в свой портфель префов 6 августа:
https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=jNCpjiMS20q0F2K8-CVc4gw-B-B
Поддерживаю!
https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=jNCpjiMS20q0F2K8-CVc4gw-B-B
Поддерживаю!
e-disclosure.ru
Интерфакс – Сервер раскрытия информации
Сообщение о существенном факте компании
Ловушка роста. Насколько распространены быстрорастущие компании
Инвестору для правильной оценки бизнеса необходимо понимать будущие перспективы компании, в том числе рост выручки.
Сейчас очень много компаний подаются "под соусом" бурнорастущих и претендуют на высокую оценку.
Однако, для понимания насколько закладываемый в оценку рост вероятен полезно знать насколько часто такое случается исторически.
Исследование Майкла Мобуссина показывает, что только 1,3 процента компаний исторически имели средний рост выручки в течение 5 лет выше 45%. Поэтому в следующий раз когда будете оценивать компанию внимательно отнестись к прогнозам сильного роста выручки в течение длительного срока, если они высоки и рынок уже закладывает это в цену, то возможно лучше воздержаться от таких покупок.
Инвестору для правильной оценки бизнеса необходимо понимать будущие перспективы компании, в том числе рост выручки.
Сейчас очень много компаний подаются "под соусом" бурнорастущих и претендуют на высокую оценку.
Однако, для понимания насколько закладываемый в оценку рост вероятен полезно знать насколько часто такое случается исторически.
Исследование Майкла Мобуссина показывает, что только 1,3 процента компаний исторически имели средний рост выручки в течение 5 лет выше 45%. Поэтому в следующий раз когда будете оценивать компанию внимательно отнестись к прогнозам сильного роста выручки в течение длительного срока, если они высоки и рынок уже закладывает это в цену, то возможно лучше воздержаться от таких покупок.
Одна из причин почему нужно осторожно инвестировать в российских ритейлеров. В связи с ростом цен повестка на "социальную справедливость" от государства очень актуальна, что даёт поддержку всем расследованиям в отношении бизнеса, зарабатывающего маржу
Forwarded from headlines
Основные идеи (как всегда опасные) из портфеля Бьюрри в опционах:
1) Путы на Tesla, ARKK и длинные (20+ лет) бонды. Наверное у всех этих ставок общее - ставка на рост процентных ставок.
2) Колл опционы на Facebook, Google, McKesson. Похоже этими ставками Бьюрри уравновешивает путы, подразумевая что если процентные ставки не вырастут, то Facebook, Google должны стоить дороже и пожалуй здесь можно согласиться.
В общем ставки в опционах у Scion Capital на движения на рынке, либо падение техов, либо рост и в первую очередь самых недооцененных
1) Путы на Tesla, ARKK и длинные (20+ лет) бонды. Наверное у всех этих ставок общее - ставка на рост процентных ставок.
2) Колл опционы на Facebook, Google, McKesson. Похоже этими ставками Бьюрри уравновешивает путы, подразумевая что если процентные ставки не вырастут, то Facebook, Google должны стоить дороже и пожалуй здесь можно согласиться.
В общем ставки в опционах у Scion Capital на движения на рынке, либо падение техов, либо рост и в первую очередь самых недооцененных
Forwarded from headlines
Идеи Бьюрри интересные, но в опционах очень важна временная составляющая, так как опционы ограничены экспирацией. Нужно быть правым не только в идее, но и во времени. Будет ли правым во времени Майкл Бьюрри в этот раз неизвестно, но в прошлый раз это почти стоило ему фонда.
То что хорошо для Газпрома краткосрочно, может быть и будет использовано против него в будущем. Текущая ситуация показывает насколько опасно европейцам надеяться на Газпром и уверен вызовет бурю негодования и соответствующих решений в будущем. Отказаться от Газпрома конечно они не смогут в ближайшие годы, но долгосрочных отношений win-win ожидать точно не стоит, а стоит ожидать от Европы проектов альтернативных Северному потоку
Подкаст о влиянии ИИ на инвестиции
В четверг в 20-00 по МСК времени в голосовом чате телеграмм будет записан подкаст на тему искусственного интеллекта и его влияния на инвестиции.
Гостем подкаста будет Татьяна Гайнцева, которая практикует ИИ в медицине в компании Phillips. Татьяна, выпускница МФТИ, преподает в школе глубокого машинного обучения DLSchool и ведёт два канала в телеграмм о ИИ (@dl_stories и @atmyre_channell) и личный блог о жизни и ИИ в инстаграм (https://www.instagram.com/atmyre).
У меня лично очень много вопросов, но будет возможность задать вопросы и у вас. Присоединяйтесь, будет интересно!
Запись, как обычно, будет опубликована в подкасте Российский инвестор на YouTube и в сервисах для подкастов.
В четверг в 20-00 по МСК времени в голосовом чате телеграмм будет записан подкаст на тему искусственного интеллекта и его влияния на инвестиции.
Гостем подкаста будет Татьяна Гайнцева, которая практикует ИИ в медицине в компании Phillips. Татьяна, выпускница МФТИ, преподает в школе глубокого машинного обучения DLSchool и ведёт два канала в телеграмм о ИИ (@dl_stories и @atmyre_channell) и личный блог о жизни и ИИ в инстаграм (https://www.instagram.com/atmyre).
У меня лично очень много вопросов, но будет возможность задать вопросы и у вас. Присоединяйтесь, будет интересно!
Запись, как обычно, будет опубликована в подкасте Российский инвестор на YouTube и в сервисах для подкастов.
Удивительно противоречивое утверждение Блэкрок, когда многие советуют подождать или вообще бежать из Китая, Блэкрок говорит о том что Китай развитый и зрелый рынок и должен быть в портфеле. Посмотрим окажется ли Блэкрок правым и увеличат ли инвесторы в итоге долю Китая в портфеле. Если это произойдет то переоценку акций можно ожидать значительную