​​Обучающий курс "Разумные инвестиции"

Друзья, 21 июля стартует мой авторский курс "Разумные инвестиции".

Курс будет состоять из 6-ти двухчасовых вебинаров по воскресеньям.
Также каждый из участников курса получит:
- задания для проработки полученных знаний и персональную обратную связь.
- вектор дальнейшего развития интересующих компетенций.
- годовую подписку на все лучшие инвестиционные идеи.
- возможность стать частью Инвестиционного клуба.

Стоимость участия в курсе 7 900 рублей.
Для первых 10-ти участников стоимость участия составит 6 900 рублей!

С полной программой курса можно ознакомиться в приложенном документе.
Запись на курс @slavikyes

Обзор книги MOI. Часть 2. Глубокое стоимостное инвестирование. Инвестиции в силе Бенджамина Грэхема.

Продолжаю делиться мыслями книги Manual of Ideas. Сегодня мы рассмотрим первый подход к инвестициям - глубокое стоимостное инвестирование.

ЧИТАТЬ СТАТЬЮ

#ltrbooks

​​Портфель по итогам 1 полугодия 2019 г.

Доходность портфель в 1 полугодии 2019 года составила 9,8%.
Результаты портфеля за 1 полугодие ожидаемо невысокие в связи с высокой долей валютной части в портфеле -высокой долей бумаг с фиксированной доходностью (еврооблигации ВЭБа), которые я продал на их укреплении. Валюту планирую держать до уровней 66-67 рублей за доллар, либо до момента наличия хороших возможностей для покупки.

Продал акции ФосАгро

Полностью закрыл позицию в акциях ФосАгро. Апсайд, на мой взгляд, довольно ограниченный, в связи с этим принял решение продать акции.

Продал акции Полюса

Полностью закрыл позицию в акциях Полюса по 6196 рублей за акцию. Апсайд к оценке небольшой, хоть и акции могут прокатить на всплеске позитива на российском рынке советую закрывать позиции в акциях.

#ltrideas

В связи с закрытием позиций, в ближайшие время буду искать новые идеи для открытия позиций, в том числе в корп. облигациях с погашением в этом году.

​​Перечень консервативных оценок акций на 07.07.2019

Обновил оценку Газпрома исходя из настроя рынка. Такая цена была бы обоснованна, если бы Газпром использовал денежные потоки от бизнеса в лучших интересах своих акционеров.
Добавил в список анализируемых компаний НМТП. Компания недооценена рынком и я рекомендую её акции к покупке на долю портфеля не более 10%. С одной стороны дивидендный триггер должен разогнать акции до справедливой цене. С другой стороны продажа части бизнеса ВТБ хоть и позволит частично погасить долг компании и выплатить спецдивиденд, но снизит будущие денежные потоки компании. НЗТ в отчетности НМТП как сегмент не фигурировал, поэтому насколько значительным будет эффект непонятно:

Купил акции НМТП

Купил акции НМТП на 5 процентов портфеля. По моей оценке целевая цена 9,857 рублей. Апсайд около 20%.
Жду достаточно быстрой реализации идеи, поэтому приемлю такой небольшой апсайд.
Обращаю внимание, что акция низколиквидная, поэтому входить стоит лимитными ордерами и смотреть на стакан.

#ltrideas

​​Запись на курс Разумные инвестиции

До старта курс Разумные инвестиции осталось чуть больше недели и всего 8 мест.
12 человек уже записались на курс и начнут приобретать необходимые для инвестиций знания и навыки уже в следующее воскресенье.
Присоединяйтесь.
По поводу записи на курс @slavikyes.

​​Перечень консервативных оценок акций на 14.07.2019

Рекомендации показаны индикативно, то есть отражают разницу между ценой и оценкой (HOLD означает нейтральную рекомендацию):

​​Оптимизм или страх

Очередной индикатор фиксирует высокую вероятность рецессии в США в ближайшие 12 месяцев. На этот раз модель Нью-Йоркского ФРС показывает 32,9% вероятность рецессии. Ранее за исключением периода Великой депрессии модель достаточно точно предсказывала проблемы в экономике США.

На этом фоне интересно выглядит наиболее голубиная позиция членов ФРС. По оценке Nordea Macro Lab, такая позиция наблюдалась последний раз в 2009 году.

Ещё более интересным является график соотношения акций к кэшу в портфелях частных инвесторов США. Видно, что в данный момент инвесторы больше озабочены риском упустить доходность, чем риском потерять свои деньги. И это говорит о высоком уровне оптимизма на американском рынке.

Американский рынок выглядит слишком эффективным, трудно найти дешёвые компании, за исключением тех, что по мнению экспертов подвержены структурным рискам и не вписываются в новую экономику. Многие value инвесторов закрыли свои фонды за последние 2-3 года потому что не могут найти достаточно неэффективности на рынке. Советую быть осторожным тем, кто инвестирует в акции США. Покупая многие американские акции или широкий индекс вы подписываетесь на низкую доходность в долгосрочном периоде и на шанс потерять часть средств в среднесрочном периоде.

Если американский рынок переходит из состояния паники в состояние эйфории, то российский рынок колеблется между "все пропало" и "возможно есть шанс на будущее". Не трудно найти активы, которые стоят значительно дешевле зарубежных аналогов, но и экономика тоже не радует высокими темпами роста. Возможно у инвесторов в российские акции есть причины для пессимизма.

#ltrthinking

Поменял акции Русала в портфеле на др EN+

Сегодня я продал акции РУСАЛа в своем портфеле и купил расписки основного владельца РУСАЛа EN+. Поменял одну бумагу на другую в связи с большим апсайдом при сопоставимых рисках. Энергетический бизнес EN+ попав в переплет с РУСАЛом оценивается рынком слишком дешево. Таким образом купив EN+ вы получаете очень дешево стабильный энергетический бизнес и долю в недооцененном РУСАЛе.

Целевая цена по EN+ - 13,7 долларов или 865 рублей за расписку.
Апсайд к текущей цене - 80%.

#LTRIdeas

Курс Разумные Инвестиции

В это воскресенье стартует мой курс Разумные Инвестиции. Осталось всего несколько мест на курсе и чуть больше дня для записи. Если вы хотите инвестировать на рынке с пониманием дела, а не просто следовать советам каналов, то добро пожаловать на мой курс!
Программа курса прилагается.