Вчера стало известно, что государственная нефтегазовая компания Саудовской Аравии Saudi Aramco может провести своё IPO уже в ноябре, хотя планы еще не утверждены окончательно.
Думаю, в преддверии этого значимого события власти СА и самой компании словесными интервенциями будут поддерживать ценник на нефть не ниже $60/барр. ОПЕК даже пообещал опубликовать 5 ноября мировой обзор с долгосрочным прогнозом на нефтегазовую отрасль.
С другой стороны, мы видим, что несмотря на все усилия СА цены на нефть активно не растут сейчас. Думаю, у многих инвесторов есть на этот счет большие сомнения из-за высокой степени неопределенности относительно торгового спора США и Китая, ведь очередной раунд повышения тарифов ожидается в середине октября.
Еще один важный фактор сдерживания роста нефтяных цен – сохранение высоких объемов добычи сырья в США.
Думаю, в преддверии этого значимого события власти СА и самой компании словесными интервенциями будут поддерживать ценник на нефть не ниже $60/барр. ОПЕК даже пообещал опубликовать 5 ноября мировой обзор с долгосрочным прогнозом на нефтегазовую отрасль.
С другой стороны, мы видим, что несмотря на все усилия СА цены на нефть активно не растут сейчас. Думаю, у многих инвесторов есть на этот счет большие сомнения из-за высокой степени неопределенности относительно торгового спора США и Китая, ведь очередной раунд повышения тарифов ожидается в середине октября.
Еще один важный фактор сдерживания роста нефтяных цен – сохранение высоких объемов добычи сырья в США.
Добыча нефти в США за прошлую неделю выросла на 100 тыс. барр/сутки до 12,5 млн барр/сутки – повторение максимума года. Вот так выглядит совместный график объемов добываемой нефти на американских месторождениях и динамика числа активных нефтяных скважин (желтая линия). Текущая ситуация очень напоминает 2013 год, когда сокращение числа oil rigs не привело к снижению добычи, которая росла вплоть до середины 2015 г., только через полгода отреагировав на падение нефтяных цен почти на 60% и сокращение количества буровых на ту же величину.
После подъема на 0,6-1,0% в среду, по итогам четверга американские фондовые индексы снизились на 0,2-0,6%. Четвертый раз за неделю рынок акций менял направление своего краткосрочного движения. Это нормальный процесс волатильной консолидации под закрытие квартала, когда сил у покупателей уже мало, но многим инвесторам нужно удержать текущие уровни рыночных цен. Прирост индекса S&P-500 в 3-м квартале этого года будет минимальным в этом году – около 0,5%, против подъема на 3,25% во 2-м квартале и роста на 14,45% в 1-м квартале. Сейчас S&P-500 торгуется на 1,7% ниже своих рекордных уровней. Когда до конца года остается всего 3 месяца инвесторы вряд ли будут всерьез играть на понижение при том, что предыдущие 9 месяцев были растущими. Поэтому, даже если в октябре будут локальные коррекции, они будут выкупаться.
Индекс доллара активно растет в последние три дня. Сейчас, под закрытие квартала он вернулся к уровням годовых максимумов в районе 99,30. В моменте курс доллара пробует выйти вверх за границу широкого 4-летнего ценового канала (белая зона). Судя по недельному графику, ближайшее наклонное сопротивление роста по DXY находится в районе 99,50 (красная линия). Но если оно будет пройдено, то остановку подъема DXY можно ждать уже в диапазоне 100,0-100,4 – здесь проходит сильные горизонтальные уровни.
Как указывалось ранее, доллар удерживает растущий тренд благодаря сохраняющейся силе показателей американской экономики, что подтверждают недавние комментарии нескольких чиновников ФРС, один из которых заявил, что дальнейшего снижения ставки не требуется.
Как указывалось ранее, доллар удерживает растущий тренд благодаря сохраняющейся силе показателей американской экономики, что подтверждают недавние комментарии нескольких чиновников ФРС, один из которых заявил, что дальнейшего снижения ставки не требуется.
В начале этой неделе ценник на золото показал рост (побывав в максимуме на отметке $1535,7/унц), но в последние три котировки снова идут вниз. Внизу на дневном графике золота видно, что сейчас цена вышла за нижнюю границу поддержки 4-месячного растущего тренда (красная зона), а значит актуальным становится ее движение уже в рамках формирующегося нисходящего ценового канала. Поэтому покупок лучше избегать и стараться торговать золото от продаж на локальных волнах роста цен. Ближайшая цель снижения – район $1450/унц.
На этой неделе цены на нефть Brent уже трижды тестируют уровень $61,5/барр. Покупатели пока его удержат. Вверху на 4-часовом графике видно, что именно в районе $61,0-61,5/барр проходит наклонная линия поддержки. Следим, как Brent закроет эту неделю, пока что котировки выглядят достаточно слабо. Возможно "медведям" хотелось бы закрыть гэп от 14 сентября в районе $60/барр.
Новостной фон в конце сентября на мировых биржах имеет умеренно негативный характер. Проходят как новости говорящие о шагах США и КНР навстречу друг другу в торговле, так и сообщения об усилении конфронтации по принципиальным торговым вопросам. В итоге волны улучшений динамики фондовых индексов чередуются с новыми просадками. Кратковременные провалы выкупаются, при этом минимумы становятся все ниже. Это говорит о слабости покупателей, поскольку у инвесторов нет уверенности, что возобновление торговых переговоров в октябре приведет к исчезновению всех разногласий. Выше представлен дневной график индекса Nasdaq-100. Видно, что вершина, сформированная в сентябре ниже июльской. С частыми откатами индекс сейчас отходит вниз. Ближайшая горизонтальная поддержка – район 7600 п. и далее вниз – 7400 п. Но если тенденция на снижение в октябре получит ускорение, то не исключены и более низкие уровни – район 7270 п. (там как раз остался незакрытый гэп).
На прошлой неделе валютная пара EUR/USD переписала годовые минимумы, побывав у отметки 1,09 – это минимум с мая 2017 г. Как видно вверху на дневном графике котировки евро опустились к нижней границе 9-месячного нисходящего ценового канала (белая зона). Весьма вероятно, что отсюда мы увидим технический отскок вверх, как это бывало раньше.
Очевидно, что слабость в экономике еврозоны сейчас накладывается на относительно неплохую ситуацию в США, что сказывается на негативной динамике EUR/USD. Но в ближайшей перспективе (5-10 дней) ключевая валютная пара вполне может подняться выше отметки 1,10. Можно пробовать покупку EUR/USD c коротким стопом под недавними минимумами. Но после коррекции наверх среднесрочной целью снижения EUR/USD может стать горизонтальный уровень поддержки в районе 1,0860.
Очевидно, что слабость в экономике еврозоны сейчас накладывается на относительно неплохую ситуацию в США, что сказывается на негативной динамике EUR/USD. Но в ближайшей перспективе (5-10 дней) ключевая валютная пара вполне может подняться выше отметки 1,10. Можно пробовать покупку EUR/USD c коротким стопом под недавними минимумами. Но после коррекции наверх среднесрочной целью снижения EUR/USD может стать горизонтальный уровень поддержки в районе 1,0860.
По итогам прошлой недели индекс Nasdaq-100 просел на -1,18% и торговался весьма слабее индексов S&P-500 и Dow Jones. Такую слабую динамику можно оправдать слабыми ожиданиями корпоративных прибылей. В конце третьего квартала 113 компаний S&P-500 уже выпустили прогнозы по EPS за квартал. Из этих 113 компаний 82 выпустили отрицательные прогнозы по EPS, а 31 компания выпустила положительные. Количество компаний, выдающих отрицательные EPS за третий квартал, сейчас стало выше среднего показателя за 5 лет, равного 74.
На уровне секторов секторы информационных технологий и здравоохранения являются лидерами, выпускающих отрицательные прогнозы по EPS на третий квартал относительно среднего показателя за 5 лет.
На уровне секторов секторы информационных технологий и здравоохранения являются лидерами, выпускающих отрицательные прогнозы по EPS на третий квартал относительно среднего показателя за 5 лет.
В секторе информационных технологий 29 компаний уже выпустили негативные прогнозы по прибыли на акцию для третьего квартала, что почти на 45% выше среднего показателя за 5 лет для сектора 20,1. Текущее количество негативных прогнозов является наибольшим количеством компаний, выпускающих негативные прогнозы EPS в этом секторе с того момента, как FactSet начал отслеживать эти данные в 2006 году. На отраслевом уровне в отраслях полупроводников и полупроводникового оборудования (9) и программного обеспечения (7) самое большое количество компаний, выпускающих негативные прогнозы EPS в этом секторе. Вверху график числа компаний сектора информационных технологий, которые дали негативные прогнозы по EPS.
Последняя торговая сессия в сентябре для американского рынка акций завершилась ростом. Управляющие фондов под закрытие финансового года в США старались показать в индексах и акциях наиболее высокие уровни (дабы не лишать себя бонусов).
По итогам сентября индекс Dow Jones поднялся на 2%, S&P - на 1,7%, Nasdaq - на 0,5%. По итогам 3-го квартала Dow и S&P-500 подросли по 1,2%, а вот индекс Nasdaq снизился на 0,1%.
Вверху на 2-часовом графике видно, что в пятницу индекс S&P-500 показал снижение до уровня сильной горизонтальной поддержки на 2945 п., откуда потом отскочил вверх. С текущих уровней рынка открывать шорт пока не комфортно, поскольку среднесрочно индексы торгуются в уверенном растущем тренде, а для того, чтобы активно покупать время еще не пришло (слишком высокие уровни).
Пока ярких новостных драйверов роста нет. Теперь все ждут начала переговоров США-Китай (10 октября) и если они опять пройдут безрезультатно, то с 15 октября будут введены новые торговые тарифы от США.
По итогам сентября индекс Dow Jones поднялся на 2%, S&P - на 1,7%, Nasdaq - на 0,5%. По итогам 3-го квартала Dow и S&P-500 подросли по 1,2%, а вот индекс Nasdaq снизился на 0,1%.
Вверху на 2-часовом графике видно, что в пятницу индекс S&P-500 показал снижение до уровня сильной горизонтальной поддержки на 2945 п., откуда потом отскочил вверх. С текущих уровней рынка открывать шорт пока не комфортно, поскольку среднесрочно индексы торгуются в уверенном растущем тренде, а для того, чтобы активно покупать время еще не пришло (слишком высокие уровни).
Пока ярких новостных драйверов роста нет. Теперь все ждут начала переговоров США-Китай (10 октября) и если они опять пройдут безрезультатно, то с 15 октября будут введены новые торговые тарифы от США.
В начале этой недели индекс доллара продолжает рост, переписывая 2-летние ценовые максимумы. Во вторник утром DXY торгуется уже возле 99,50п. – сильное закрытие месяца и квартала по доллару приводит к его инерционному движению вверх в начале октября. Ранее писал, что ближайшей целью роста индекса доллара может стать наклонная линия сопротивления, которая как раз проходит в районе 99,55 п. Эта неделя может быть очень важной, поскольку на недельном графике DXY сейчас выходит вверх из широкого среднесрочного нисходящего тренда (белая зона). От того, на каких уровнях мы закроем эту пятидневку зависит от макростатистики по США: чувствительность американской экономики к торговым войнам должны показать свежие релизы индексов менеджеров по закупкам от ISM (вторник и четверг) и по рынку труда (пятница).
В конце прошлой и в начале этой недели нефть торгуется слабо.
Сейчас котировки Brent спустились ниже $60/барр и полностью закрыли тот гэп, который образовался 14 сентября.
Основной причиной падения котировок является информация о полном восстановлении производственных мощностей в Саудовской Аравии. Эту тему рынок нефти обыгрывал последние две недели. Но по факту слабого закрытия прошлого месяца, ценник на нефть пока продолжает смотреть вниз. Если в середине сентября из спекулятивных коротких позиций вытряхнули «медведей», то к концу месяца из лонгов выдавливают тех «быков», кто зашел в покупку в расчете на сохранение в нефти геополитической премии.
Чего ждать дальше? Ранее я уже приводил 4-часовой график Brent с наложенными на него линиями трендов. Похоже, что сейчас котировки опять пойдут на ретест нижней границы красной зоны – это район $58,90/барр. Здесь можно ждать остановки продаж и разворота вверх на несколько дней.
Сейчас котировки Brent спустились ниже $60/барр и полностью закрыли тот гэп, который образовался 14 сентября.
Основной причиной падения котировок является информация о полном восстановлении производственных мощностей в Саудовской Аравии. Эту тему рынок нефти обыгрывал последние две недели. Но по факту слабого закрытия прошлого месяца, ценник на нефть пока продолжает смотреть вниз. Если в середине сентября из спекулятивных коротких позиций вытряхнули «медведей», то к концу месяца из лонгов выдавливают тех «быков», кто зашел в покупку в расчете на сохранение в нефти геополитической премии.
Чего ждать дальше? Ранее я уже приводил 4-часовой график Brent с наложенными на него линиями трендов. Похоже, что сейчас котировки опять пойдут на ретест нижней границы красной зоны – это район $58,90/барр. Здесь можно ждать остановки продаж и разворота вверх на несколько дней.
Индекс деловой активности в производственном секторе США (ISM Manufacturing) в сентябре 2019 года обвалился до 47,8 п. с 49,1 п. месяцем ранее. Ожидался рост показателя до 50,0 п. Сентябрьское значение ISM Manufacturing (белая линия) стало минимальным с 2009 г. Индекс второй месяц подряд находится ниже порогового рубежа в 50 п., что говорит о явном спаде экономической активности.
Чтобы картина стала цельной, надо дождаться публикации в четверг индекса деловой активности в секторе услуг (желтая линия), на которую традиционно в западных странах приходится около 80-90% экономики. Пока там ситуация довольно стабильная. Но в случае, если слабость в промышленности откликается ухудшением ситуации на рынке услуг, это может добавить негатива на фондовые рынки. Как видим, вверху на графике, текущая динамика этих индексов сейчас схожа с тем, что мы видели в конце 2015 г. – но тогда через несколько месяцев индекс сферы услуг также показал снижение.
Чтобы картина стала цельной, надо дождаться публикации в четверг индекса деловой активности в секторе услуг (желтая линия), на которую традиционно в западных странах приходится около 80-90% экономики. Пока там ситуация довольно стабильная. Но в случае, если слабость в промышленности откликается ухудшением ситуации на рынке услуг, это может добавить негатива на фондовые рынки. Как видим, вверху на графике, текущая динамика этих индексов сейчас схожа с тем, что мы видели в конце 2015 г. – но тогда через несколько месяцев индекс сферы услуг также показал снижение.
Торги во вторник ощутимо испортили техническую картину в американских фондовых индексах. Вчерашняя просадка свела на нет все попытки роста в предыдущие два дня. Ниже представлен дневной график фьючерса на S&P-500, на котором видно, что вчерашнее закрытие прошло ниже 50-дневной СС и даже ниже горизонтального уровня поддержки на 2945 п. Это означает, что даже если в ближайшие сессии мы увидим небольшую коррекцию наверх, «медведи» потом могут вновь показать силу. Ближайшие незакрытые гэпы по индексу S&P-500 находятся на 2914 п. и на 2890 п. – возможно это будет целью текущей волны снижения. Там можно будет подумать об открытии покупки, а пока лучше оставаться в кэше.
Как и ожидалось, сейчас котировки Brent спустились до $58,9/барр. То есть в моменте ценник вернулся на ретест нижней границы красной зоны. Здесь можно ждать остановки продаж, а возможно даже разворота вверх на несколько дней. Но, то, что цены на нефть так быстро нивелировали недавний взлет цен хорошо показывает, что этой осенью в нефти явно не бычий рынок.
После ухода геополитической премии вокруг Саудовской Аравии на повестку дня вышли опасения относительно негативных тенденций в мировой экономике, способных нанести существенный вред глобальному спросу на нефть. Лишнее тому подтверждение, это опубликованный вчера индекс PMI в производственном секторе еврозоны в сентябре 2019 года уменьшился до 45,7 п. с августовских 47 п., что стало минимальной отметкой с октября 2012 года. Индекс деловой активности в промышленности США (ISM Manufacturing) в сентябре рухнул до 47,8 п. (минимум за 10 лет). Все это приводит к слабости нефтяных цен.
После ухода геополитической премии вокруг Саудовской Аравии на повестку дня вышли опасения относительно негативных тенденций в мировой экономике, способных нанести существенный вред глобальному спросу на нефть. Лишнее тому подтверждение, это опубликованный вчера индекс PMI в производственном секторе еврозоны в сентябре 2019 года уменьшился до 45,7 п. с августовских 47 п., что стало минимальной отметкой с октября 2012 года. Индекс деловой активности в промышленности США (ISM Manufacturing) в сентябре рухнул до 47,8 п. (минимум за 10 лет). Все это приводит к слабости нефтяных цен.
Не думаю, что в октябре-ноябре 2019 г. мы увидим сильное падение, схожее с тем, что было ровно год назад. Думаю рынки какое-то время поиграют в risk-off, но в целом к декабрю текущие уровни американских фондовых индексов сохраняться или даже будут улучшены. Совсем скоро новости макроэкономики уйдут на второй план в ожидании результатов очередного раунда торговых переговоров США-КНР (10-11 октября). Главное, чтобы до конца года мы не увидели ощутимого ухудшения ситуации на американском рынке труда, тогда закрытие года может быть на повышенных уровнях.