Чего ждать от перегретого сектора информационных технологий в ближайшее время? Думаю во многом это будет зависеть от динамики акций Apple (имеют вес в индексе сектора около 24%). Как видим на графике, этим бумагам остается около 4,5% роста, для того, чтобы вернуться на те максимумы, которые были показаны в начале сентября этого года ($138). Думаю мы увидим эти цены в начале января. Потом скорее всего будет новая фиксация прибыли по факту «двойной вершины на графике. Поэтому в ближайшие дни делать ставки на коррекцию рано.
Выше представлен месячный график индекса доллара. На нем видно, что в ноябре-декабре DXY ощутимо сдал позиции. Немного ниже текущих уровней (90,25 п.) проходит сильная поддержка — район 88,30 п. Ранее здесь были минимум 2018 года и максимумы 2008-09-10 годов. Поскольку у инвесторов на 2021 год сложился негативный консенсус по доллару, то снижение к этим уровням не вызывает больших сомнений. Ключевой вопрос: чего ждать дальше?
Если брать в расчет прогнозы по постепенному росту доходностей по дальним USTres в 2021 году, то дальнейшее падение индекса доллара уже не выглядит таким однозначным. Если предположить, что DXY действительно достигнет вышеназванного района поддержки и рынок будет искать поводы для его коррекции наверх, то поддержкой в этом может стать падение спроса на рискованные активы. По крайней мере было бы логичным увидеть восстановление перепроданного доллара и снижение перекупленного фондового рынка.
Если брать в расчет прогнозы по постепенному росту доходностей по дальним USTres в 2021 году, то дальнейшее падение индекса доллара уже не выглядит таким однозначным. Если предположить, что DXY действительно достигнет вышеназванного района поддержки и рынок будет искать поводы для его коррекции наверх, то поддержкой в этом может стать падение спроса на рискованные активы. По крайней мере было бы логичным увидеть восстановление перепроданного доллара и снижение перекупленного фондового рынка.
Три последних дня цены на нефть ведут себя более-менее стабильно. На мировых биржах сохраняется настрой risk-on. Валюты развивающихся стран торгуются по отношению к доллару США либо нейтрально, либо немного укрепляются. Российский рынок акций в целом показывает нейтральную динамику. Цены на рынке гособлигаций пока смотрят вниз, но темпы снижения индекса RGBI в последние дни стали меньше — инвесторы могут переложить часть денег в долговой рынок перед длинными новогодними праздниками.
На этом фоне курс рубля активно укрепляется уже третий день подряд. Продажи экспортерами своей валютной выручки поддерживают укрепление рубля. На пятницу приходится пик налогового периода, когда уплачиваются НДС, НДПИ и акцизы (около 1,1 триллиона руб налогов). На дневном графике бивалютной корзины (RUBBASK) видно, что ранее рост ожидаемо остановился на уровне 83,2 и теперь опять начал движение в сторону поддержки на 80,0.
На этом фоне курс рубля активно укрепляется уже третий день подряд. Продажи экспортерами своей валютной выручки поддерживают укрепление рубля. На пятницу приходится пик налогового периода, когда уплачиваются НДС, НДПИ и акцизы (около 1,1 триллиона руб налогов). На дневном графике бивалютной корзины (RUBBASK) видно, что ранее рост ожидаемо остановился на уровне 83,2 и теперь опять начал движение в сторону поддержки на 80,0.
Сегодня последний день для покупки акций Газпром нефти и НЛМК для получения дивидендов по итогам работы компаний за 9 месяцев 2020 г. Во вторник 29 декабря эти акции будут торговаться без дивидендов.
По Газпром нефти размер дивиденда - 5 руб., что дает текущую дивидендную доходность 1,56%. А по НЛМК размер дивиденда - 6,43 руб, что дает текущую дивидендную доходность: 2,9%. Годовая дивидендная доходность по акциям НЛМК около 8%, а по Газпром нефти - около 7,8%.
По Газпром нефти размер дивиденда - 5 руб., что дает текущую дивидендную доходность 1,56%. А по НЛМК размер дивиденда - 6,43 руб, что дает текущую дивидендную доходность: 2,9%. Годовая дивидендная доходность по акциям НЛМК около 8%, а по Газпром нефти - около 7,8%.
Американские фондовые индексы в четверг выросли на 0,2-0,4%. По итогам укороченной прошлой недели их прирост составил 0,25-1,6%. В понедельник утром фьючерсы на индексы опять торгуются в зеленой зоне (S&P-500 +0,6%). Через 4 дня завершается 2020 год. Негатива в новостях почти нет, денег много, поэтому и фондовые индексы не прекращают движение вверх. Традиционно конец декабря бывает весьма сильным.
Много раз уже обсуждалась ключевая тема, почему мы видим сильный рост на фондовых рынках именно в кризис. Причина тому — согласованные действия ведущих мировых Центробанков. Именно в кризис они наполняют рынки деньгами. Когда ставки уже на нуле, то идет скупка активов на баланс ЦБ (программа количественного смягчения). Поэтому индексы растут задолго до того, как экономика полностью нормализуется.
Это хорошо видно на совместном графике активов на балансах ФРС, ЕЦБ и Банка Японии и капитализации мирового рынка акций. Все локальные снижения рынка в период действия QE обычно быстро выкупаются. Шорт не оправдан.
Много раз уже обсуждалась ключевая тема, почему мы видим сильный рост на фондовых рынках именно в кризис. Причина тому — согласованные действия ведущих мировых Центробанков. Именно в кризис они наполняют рынки деньгами. Когда ставки уже на нуле, то идет скупка активов на баланс ЦБ (программа количественного смягчения). Поэтому индексы растут задолго до того, как экономика полностью нормализуется.
Это хорошо видно на совместном графике активов на балансах ФРС, ЕЦБ и Банка Японии и капитализации мирового рынка акций. Все локальные снижения рынка в период действия QE обычно быстро выкупаются. Шорт не оправдан.
После непрерывного снижения цен на золото в августе-сентябре-октябре-ноябре более, чем на 10% декабрь для драгметалла оказался сильным. Думаю, в начале следующего года мы увидим продолжение этого подъема цен. Выше представлена таблица сезонной динамики золота, из которой видно, что январь за последние 10 лет был одним из самых сильных месяцев в году.
Д. Трамп наконец подписал указ о выделении $900 млрд помощи экономике. Он рассчитывает, что законодатели увеличит выплаты с $600 до $2000 на человека с доходом меньше $75 тыс. в год. На этом фоне ценам на золото нет смысла падать — инвесторы ждут здесь развития позитивного сценария. Как минимум ценник золота может выйти в район $1950/унц.
Д. Трамп наконец подписал указ о выделении $900 млрд помощи экономике. Он рассчитывает, что законодатели увеличит выплаты с $600 до $2000 на человека с доходом меньше $75 тыс. в год. На этом фоне ценам на золото нет смысла падать — инвесторы ждут здесь развития позитивного сценария. Как минимум ценник золота может выйти в район $1950/унц.
Попробуем оценить, насколько обнадеживающе выглядит остановка роста индекса Московской биржи (IMOEX) в конце этого года. Напомню: в начале ноября индекс показывал локальное снижение и обновил минимумы за несколько месяцев. Потом в был активный роста и середине декабря индекс вышел на новые максимумы. Схожая динамика по IMOEX была в конце 2016 года (минимум в начале ноября и максимум в середине декабря).
Как видим, на верхнем графике, начале 2017 г. индекс обновляет рекордные отметки, но ненадолго, и уже к концу февраля теряет многое из своего прироста в конце года. Кстати, 2016 год, чтобы был годом выбора американского президента. Не факт, что ситуация в этот раз может аналогично повториться. Но защитные стоп-заявки я бы подтянул поближе к текущим уровням.
Как видим, на верхнем графике, начале 2017 г. индекс обновляет рекордные отметки, но ненадолго, и уже к концу февраля теряет многое из своего прироста в конце года. Кстати, 2016 год, чтобы был годом выбора американского президента. Не факт, что ситуация в этот раз может аналогично повториться. Но защитные стоп-заявки я бы подтянул поближе к текущим уровням.
Хороший пост разместил у себя на ФБ мой знакомый Егор Сусин (Gazprombank). Привожу его в слегка сокращенном варианте:
Этот год выявил одну важную тенденцию - Центробанки окончательно ликвидировали сберегательную функцию денег. Кризис из-за коронавируса продвинул ситуацию в этом направлении очень далеко. Хотя полностью осознание этого будет еще не скоро.
Банковские депозиты в большинстве развитых валют уверенно ниже, как текущей, так и ожидаемой инфляции, в таком состоянии находится не менее $60 трлн.
Гособлигации развитых стран дают доходность ниже ожидаемой инфляции на 0.1-1.5%. Это рынок составляет около $50 трлн, или 85% долгового рынка.
Корпоративные облигации с инвестиционным рейтингом имеют премию около 1 п.п. к гособлигациям в долларах и фунтах и около 0.3 п.п. в евро.
Держать деньги в таких активах для инвестора – это все равно, что наливать воду в бочку с дыркой. На долгосрочном горизонте это будет минус. То, что можно относить к финансовым сбережениям (с относительно низким риском) будет иметь отрицательную реальную доходность, а это около 2/3 долговых активов и денег в мире (~$150 трлн).
Мнение многих ЦБ на этот счет четко гласит: «сбережений в мире слишком много». Поэтому люди и мечутся в поиске мест, куда бы можно было приткнуть свои сбережения. Поскольку сбережения должны иметь низкую степень риска приткнуть особо некуда, планета круглая.
И вариантов здесь не так много: (1) тратить меньше и сберегать больше (повышая норму сбережений для компенсации убытков); (2) или тратить все и уже не копить; или (3) мигрировать в рисковые активы (с серьезными рисками того, что премия за риск в итоге не покроет этот риск, на долгосрочном горизонте, потому как сама премия сжимается).
Этот факт полностью пока не осознан, но современные деньги в широкой интерпретации больше не несут в себе функцию средства сбережения. Отсюда и такие высокие цены на золото, биткоин, недвижимость, акции...
Этот год выявил одну важную тенденцию - Центробанки окончательно ликвидировали сберегательную функцию денег. Кризис из-за коронавируса продвинул ситуацию в этом направлении очень далеко. Хотя полностью осознание этого будет еще не скоро.
Банковские депозиты в большинстве развитых валют уверенно ниже, как текущей, так и ожидаемой инфляции, в таком состоянии находится не менее $60 трлн.
Гособлигации развитых стран дают доходность ниже ожидаемой инфляции на 0.1-1.5%. Это рынок составляет около $50 трлн, или 85% долгового рынка.
Корпоративные облигации с инвестиционным рейтингом имеют премию около 1 п.п. к гособлигациям в долларах и фунтах и около 0.3 п.п. в евро.
Держать деньги в таких активах для инвестора – это все равно, что наливать воду в бочку с дыркой. На долгосрочном горизонте это будет минус. То, что можно относить к финансовым сбережениям (с относительно низким риском) будет иметь отрицательную реальную доходность, а это около 2/3 долговых активов и денег в мире (~$150 трлн).
Мнение многих ЦБ на этот счет четко гласит: «сбережений в мире слишком много». Поэтому люди и мечутся в поиске мест, куда бы можно было приткнуть свои сбережения. Поскольку сбережения должны иметь низкую степень риска приткнуть особо некуда, планета круглая.
И вариантов здесь не так много: (1) тратить меньше и сберегать больше (повышая норму сбережений для компенсации убытков); (2) или тратить все и уже не копить; или (3) мигрировать в рисковые активы (с серьезными рисками того, что премия за риск в итоге не покроет этот риск, на долгосрочном горизонте, потому как сама премия сжимается).
Этот факт полностью пока не осознан, но современные деньги в широкой интерпретации больше не несут в себе функцию средства сбережения. Отсюда и такие высокие цены на золото, биткоин, недвижимость, акции...
Американский рынок акций вчера открылся с гэпом вверх и закрылся без снижений (S&P-500 +0,87%). Инвесторам нравятся когда власти раздают деньги населению и как-то поддерживают бизнес. Поскольку ставки по госдолгу почти нулевые, увеличить его в угоду рынкам и экономике уже не вопрос. Полученные чеки население потом трансформирует в новые покупки, погашение ранее взятых кредитов, ипотеку, покупки активов на открытых рынках. Всем профит.
Уже давно ясно, что управляющие фондов хотят получить большие бонусы за рост своих портфелей по итогам этого года. Но хочу обратить внимание, что оттяжка индекса S&P-500 от его 200-дневной скользящей средней составляет сейчас 16,2% - это близко к рекордным уровням этого года и последних лет. На графике S&P-500 хорошо видно, что такие перегревы заканчиваются коррекциями. Понятно, что после сильного 2020 года надо ждать сохранения роста рынков и в 2021 году, но данный пост о том, что покупать на текущих уровнях мне уже не хочется, хотя краткосрочно все может быть еще дороже.
Уже давно ясно, что управляющие фондов хотят получить большие бонусы за рост своих портфелей по итогам этого года. Но хочу обратить внимание, что оттяжка индекса S&P-500 от его 200-дневной скользящей средней составляет сейчас 16,2% - это близко к рекордным уровням этого года и последних лет. На графике S&P-500 хорошо видно, что такие перегревы заканчиваются коррекциями. Понятно, что после сильного 2020 года надо ждать сохранения роста рынков и в 2021 году, но данный пост о том, что покупать на текущих уровнях мне уже не хочется, хотя краткосрочно все может быть еще дороже.
Интересно, что в последние дни на рынке США опять наблюдался рост спроса на компании информационных технологий (e-commerce, программы, он-лайн бизнес, соцсети). То есть те сегменты, которые ранее в этом году выигрывали от перехода населения на удаленное общение и работу. А ведь именно эти сектора при замедлении экономики из-за пандемии. Спрос на акции стоимости сохраняется, но уже не такой явный и сильный, как был осенью.
Поэтому спред между Nasdaq-100 и Russell-2000, который в сентябре-октябре начал уменьшаться, в конце декабря вновь вернулся на прежние максимумы. Почему? Во-первых, после осенней коррекции многие фишки сектора информационных технологий уже не выглядели перекупленными, а вот сектор малых компаний, напротив чрезмерно вырос и его продвижение наверх застопорилось. Когда рынкам в целом ничего не угрожает, то часть спекулятивного капитала всегда гуляет от перекупленных сегментов рынка к недооцененным. И так далее до тех пор, пока ситуация в экономике не начнет ощутимо меняться.
Поэтому спред между Nasdaq-100 и Russell-2000, который в сентябре-октябре начал уменьшаться, в конце декабря вновь вернулся на прежние максимумы. Почему? Во-первых, после осенней коррекции многие фишки сектора информационных технологий уже не выглядели перекупленными, а вот сектор малых компаний, напротив чрезмерно вырос и его продвижение наверх застопорилось. Когда рынкам в целом ничего не угрожает, то часть спекулятивного капитала всегда гуляет от перекупленных сегментов рынка к недооцененным. И так далее до тех пор, пока ситуация в экономике не начнет ощутимо меняться.
Этот кризисный год стал на мировых фондовых бирж настоящим подарком. В 2020 году ФРС, ЕЦБ и Банк Японии совместно увеличили свои балансы примерно на $8 трлн. Только на прошлой неделе баланс ФедРезерва существенно вырос, показав максимальный прирост за полгода: +$94 млрд. (против +$76 млрд и +$53 млрд в предыдущие две недели). Не забываем про триллионные программы поддержки экономики на деньги правительств. В итоге, имеем фондовые индексы на исторических максимумах, но при этом завышенные уровни безработицы, низкие уровни доверия потребителей, падение корпоративных доходов, громадное количество закрытого бизнеса. Но все это сентименты. Пока халява от мировых Центробанков продолжается, надо этим пользоваться.
После сильного 2020 года надо ждать сохранения роста рынков и в 2021 году. Прогнозы ведущих банков по S&P-500 на год вперед разнятся от уровня 3800 п. (Bank of America) до 4400 п. (JP Morgan). Усредненный прогноз в 4000 п. дает практически идеальную техническую картину. И это выше текущих уровней.
После сильного 2020 года надо ждать сохранения роста рынков и в 2021 году. Прогнозы ведущих банков по S&P-500 на год вперед разнятся от уровня 3800 п. (Bank of America) до 4400 п. (JP Morgan). Усредненный прогноз в 4000 п. дает практически идеальную техническую картину. И это выше текущих уровней.
Не забываем, что 05 января в США в штате Джорджия пройдут довыборы в Сенат. На кону стоят 2 места. В случае получения демократами обоих мест по итогам этого тура выборов, они фактически получат контроль над Сенатом (50 на 50 голосов) с учетом права голоса вице-президента. В этом случае Д. Байден сможет начать реализацию своих не слишком популярных программ повышения налогов. В настоящий момент вероятность перехода контроля к демократам оценивается в 31%. Но в любом случае волатильность на рынке в первой декаде января возрастет. Даже статистически (см. таблицу) на это время приходится самая слабая динамика индекса S&P-500 в первый месяц года.
Сегодня 01 января 2021 года. Подводим итоги 2020 года. Выше представлена диаграмма с приростом ключевых биржевых активов за год.
Как видим, в лидерах роста фьючерсы на серебро и индекс Nasdaq (48% и 47% соответственно). Несмотря на то, что фондовые индексы вышли на новые исторические максимумы, индекс волатильности VIX торгуется сейчас (23,6 п.) ощутимо выше, чем он был год назад (15 п.). Медь и золото за год прибавили в среднем около 25%.
Интересной особенностью 2020 года стал опережающий рост индекса компаний малой и средней капитализации Russell-2000 (+18,4%) над индексом широкого рынка акций S&P-500 (+16%). Новости о появлении вакцин подняли спрос на акции тех компаний, которые ранее наиболее сильно пострадали от коронавируса. Промышленный индекс Dow Jones поднялся на скромные +6,9%. Германский DAX закрылся с приростом на 3,1%.
В красной зоне прошлый год закрыли: американский доллар (-6,36%) и нефть, которая потеряла около 21%.
Как видим, в лидерах роста фьючерсы на серебро и индекс Nasdaq (48% и 47% соответственно). Несмотря на то, что фондовые индексы вышли на новые исторические максимумы, индекс волатильности VIX торгуется сейчас (23,6 п.) ощутимо выше, чем он был год назад (15 п.). Медь и золото за год прибавили в среднем около 25%.
Интересной особенностью 2020 года стал опережающий рост индекса компаний малой и средней капитализации Russell-2000 (+18,4%) над индексом широкого рынка акций S&P-500 (+16%). Новости о появлении вакцин подняли спрос на акции тех компаний, которые ранее наиболее сильно пострадали от коронавируса. Промышленный индекс Dow Jones поднялся на скромные +6,9%. Германский DAX закрылся с приростом на 3,1%.
В красной зоне прошлый год закрыли: американский доллар (-6,36%) и нефть, которая потеряла около 21%.
Из значимых ценовых движений в первый торговый день 2021 года можно выделить только растущие цены на нефть: сегодня утром Brent поднималась до $53,15/барр — это самый высокий уровень с начала марта 2020 г.
В понедельник ОПЕК+ проведет 2 встречи, на которых будет принято решение о том, стоит ли продолжать наращивание добычи нефти в феврале еще на 0,5 млн. барр/сутки. Консенсус по объемам будущей добычи нефти пока не найден. Большинство участников сделки склоняются к варианту не увеличивать добычу нефти в следующем месяце. Это означает смещение баланса в сторону роста дефицита нефти на рынке — это значит более высокие цены.
На дневном графике Brent видно, что ближайшая цель роста находится на горизонтальном уровне сопротивления $53,7/барр. На этом факторе сегодня акции нефтяных компаний будут в лидерах роста. Стоит ждать и укрепления курса рубля.
В понедельник ОПЕК+ проведет 2 встречи, на которых будет принято решение о том, стоит ли продолжать наращивание добычи нефти в феврале еще на 0,5 млн. барр/сутки. Консенсус по объемам будущей добычи нефти пока не найден. Большинство участников сделки склоняются к варианту не увеличивать добычу нефти в следующем месяце. Это означает смещение баланса в сторону роста дефицита нефти на рынке — это значит более высокие цены.
На дневном графике Brent видно, что ближайшая цель роста находится на горизонтальном уровне сопротивления $53,7/барр. На этом факторе сегодня акции нефтяных компаний будут в лидерах роста. Стоит ждать и укрепления курса рубля.
04 января, в первый день торгов на биржах США фьючерсы растут (S&P-500 +0,45%). Это нормальное явление по итогам сильного закрытия предыдущего года. В целом по статистике первые числа января почти всегда являются растущими для американских фондовых индексов (в основном за счет отработки новых лимитов).
На часовом графике мартовского фьючерса на S&P-500 видно, что сейчас она опять подошел к верхней границе своего 2-месячного растущего тренда (красная зона). Значит скоро можно ждать нового отката вниз. В середине этой недели волатильность на фондовых биржах может вырасти - участники рынка будут отрабатывать итоги выборов в штате Джорджия. Наихудший сценарий - 2 места в Сенате займут демократы.
На часовом графике мартовского фьючерса на S&P-500 видно, что сейчас она опять подошел к верхней границе своего 2-месячного растущего тренда (красная зона). Значит скоро можно ждать нового отката вниз. В середине этой недели волатильность на фондовых биржах может вырасти - участники рынка будут отрабатывать итоги выборов в штате Джорджия. Наихудший сценарий - 2 места в Сенате займут демократы.
Как я многократно писал ранее, январь — это традиционно сильный месяц для золота. Еще в конце декабря торговлю стоило вести от покупки. Ближайшая цель роста в районе $1950/унц практически достигнута. Далее вверх возможно достижение рубежа в $2000/унц. Но расслабляться здесь нельзя: по мере роста цен подтягивать поближе защитные стоп-заявки. Если довыборы в Сенат принесут рынкам неприятные сюрпризы можно ждать усиления курса доллара и как следствие ослабления цен на драгметаллы.
В первый день торгов в 2021 году фондовые индексы США закрылись снижением на на 1,3-1,5%. Явного негатива в новостях вчера не было, но очевидно, что инвесторы немного нервничают, ожидая итогов второго тура выборов в Сенат по штату Джорджия. Ведь именно от этого голосования будет ясно, смогут ли республиканцы удержать контроль над Сенатом.
Наихудший сценарий для рынков: если два места в Сенате займут демократы. В этом случае Д. Байден может продвинуть свои идеи повышения налогов. Также повышаются риски роста процентных ставок, что также не понравится инвесторам. Именно поэтому вчера в лидерах падения в структуре индекса S&P-500 был сектор компаний рынка недвижимости (-3,3%). Результаты голосования станут известны утром 06 января.
На 2-часовом графике фьючерса на S&P-500 видно, что вчера снижение технично остановилось на ближайшем уровне поддержки. Видно, как всего за одну сессию фьючерс ушел от верхней границы тренда к нижней (зеленая зона). Если рубеж 3650 п. будет пробит, то следующая цель - 3600 п.
Наихудший сценарий для рынков: если два места в Сенате займут демократы. В этом случае Д. Байден может продвинуть свои идеи повышения налогов. Также повышаются риски роста процентных ставок, что также не понравится инвесторам. Именно поэтому вчера в лидерах падения в структуре индекса S&P-500 был сектор компаний рынка недвижимости (-3,3%). Результаты голосования станут известны утром 06 января.
На 2-часовом графике фьючерса на S&P-500 видно, что вчера снижение технично остановилось на ближайшем уровне поддержки. Видно, как всего за одну сессию фьючерс ушел от верхней границы тренда к нижней (зеленая зона). Если рубеж 3650 п. будет пробит, то следующая цель - 3600 п.
Спад мировой экономики из-за коронавируса в 2020 году привел к резкому падению спроса на нефть, из-за карантинов круизная индустрия закрылась, а количество коммерческих авиаперелетов резко упало. Это объясняет, почему компании этих секторов составляют более половины годового списка 20 худших акций в индексе S&P-500 по состоянию на конец декабря 2020 г. Итак, вот список самых слабых акций по итогам прошлого года (компания, тикер, отрасль, динамика акции):
Occidental Petroleum (OXY), Oil & Gas Production -58%
Carnival (CCL), Hotels / Resorts / Cruiselines -57%
Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH), Hotels / Resorts / Cruiselines -56%
TechnipFMC (FTI), Oilfield Services / Equipment -56%
United Airlines (UAL), Airlines -51%
Marathon Oil (MRO), Oil & Gas Production -51%
Oneok (OKE), Oil & Gas Pipelines -49%
HollyFrontier (HFC), Oil Refining / Marketing -49%
Diamondback Energy (FANG), Oil & Gas Production -48%
Schlumberger NV (SLB), Oilfield Services / Equipment -46%
National Oilwell Varco (NOV), Oilfield Services / Equipment -45%
American Airlines (AAL), Airlines -45%
Apache (APA), Oil & Gas Production -45%
Royal Caribbean Group (RCL), Hotels / Resorts / Cruiselines -44%
Wells Fargo (WFC), Major Banks -44%
Vornado Realty Trust (VNO), Real Estate Investment Trusts -44%
Simon Property Group (SPG), Real Estate Investment Trusts -43%
Exxon Mobil (XOM), Integrated Oil -41%
EOG Resources (EOG), Oil & Gas Production -40%
Valero Energy (VLO), Oil Refining / Marketing -40%.
Occidental Petroleum (OXY), Oil & Gas Production -58%
Carnival (CCL), Hotels / Resorts / Cruiselines -57%
Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH), Hotels / Resorts / Cruiselines -56%
TechnipFMC (FTI), Oilfield Services / Equipment -56%
United Airlines (UAL), Airlines -51%
Marathon Oil (MRO), Oil & Gas Production -51%
Oneok (OKE), Oil & Gas Pipelines -49%
HollyFrontier (HFC), Oil Refining / Marketing -49%
Diamondback Energy (FANG), Oil & Gas Production -48%
Schlumberger NV (SLB), Oilfield Services / Equipment -46%
National Oilwell Varco (NOV), Oilfield Services / Equipment -45%
American Airlines (AAL), Airlines -45%
Apache (APA), Oil & Gas Production -45%
Royal Caribbean Group (RCL), Hotels / Resorts / Cruiselines -44%
Wells Fargo (WFC), Major Banks -44%
Vornado Realty Trust (VNO), Real Estate Investment Trusts -44%
Simon Property Group (SPG), Real Estate Investment Trusts -43%
Exxon Mobil (XOM), Integrated Oil -41%
EOG Resources (EOG), Oil & Gas Production -40%
Valero Energy (VLO), Oil Refining / Marketing -40%.