Сезон отчетностей в США за предыдущий квартал оказался не слишком сильным. Вдобавок, компании понижают прогнозы на следующий отчетный период. На графике S&P-500 видно, что рынок акций на это отреагировал негативно в январе-феврале и сейчас «пилит» на более низких уровнях.
Инфляция (CPI) в США в январе обновила максимум с 1982 г, достигнув 7,5%. При ключевой ставке вблизи нуля это означает, что ФедРезерв явно запоздал с ужесточением политики, поэтому избыточные монетарные стимулы нужно убирать достаточно активно. Этот фактор тоже давит на фондовый рынок.
Сейчас рынок фьючерсов закладывает в ожидания повышение ставки ФРС к концу этого года до 1,5-1,75%. В протоколе январского заседания ФРС видно, что члены FOMC считают необходимым повышать ставку быстрее, чем в 2015-18 гг, но при этом ее траектория должна переосмысливаться на каждом заседании. Думаю, что к середине года будет видно, происходит ли замедление инфляции, и тогда можно строить планы на счет сокращения баланса ФРС.
Инфляция (CPI) в США в январе обновила максимум с 1982 г, достигнув 7,5%. При ключевой ставке вблизи нуля это означает, что ФедРезерв явно запоздал с ужесточением политики, поэтому избыточные монетарные стимулы нужно убирать достаточно активно. Этот фактор тоже давит на фондовый рынок.
Сейчас рынок фьючерсов закладывает в ожидания повышение ставки ФРС к концу этого года до 1,5-1,75%. В протоколе январского заседания ФРС видно, что члены FOMC считают необходимым повышать ставку быстрее, чем в 2015-18 гг, но при этом ее траектория должна переосмысливаться на каждом заседании. Думаю, что к середине года будет видно, происходит ли замедление инфляции, и тогда можно строить планы на счет сокращения баланса ФРС.
Нет желания делать посты, когда такой негатив на рынках. Неплохо себя чувствуют только драгметаллы и нефть. Индекс Московской биржи сегодня рухнул на 12% - самое сильное однодневное падение с апреля 2018 г. Сейчас он на 30% ниже уровней максимумов года, то есть на "медвежьей" территории.
Нерезиденты боятся войны РФ и Украины после признания независимости ДНР и ЛНР. А значит будут и соответствующие жесткие западные санкции. Отсюда такие панические и необоснованные (для мирного времени) продажи. Как бы там ни было, но такие мощные обвалы фондового рынка одним днем обычно не заканчиваются.
Если войны не будет (как уверяют некоторые аналитики из ТГ), то зачем тогда всё это месиво?! Версия «слабые руки испугавшись продают, а сильные всё это покупают» - пока не выглядит слишком адекватной, поскольку риски слишком высоки. В любом случае, ситуация пока далека до завершения...
Нерезиденты боятся войны РФ и Украины после признания независимости ДНР и ЛНР. А значит будут и соответствующие жесткие западные санкции. Отсюда такие панические и необоснованные (для мирного времени) продажи. Как бы там ни было, но такие мощные обвалы фондового рынка одним днем обычно не заканчиваются.
Если войны не будет (как уверяют некоторые аналитики из ТГ), то зачем тогда всё это месиво?! Версия «слабые руки испугавшись продают, а сильные всё это покупают» - пока не выглядит слишком адекватной, поскольку риски слишком высоки. В любом случае, ситуация пока далека до завершения...
Какой динамики от российского рынка акций вы ждёте в перспективе ближайшего месяца?
Anonymous Poll
14%
Мы сейчас уже на дне и скоро будет отскок
25%
Дна не достигли, но оно где-то рядом
17%
Будем снижаться ещё на 5-7%
31%
Падать придётся ещё глубоко и долго
14%
Я не торгую на российском рынке
Накануне президент России Владимир Путин подписал указы о признании независимости ДНР и ЛНР. Кроме того, президент РФ поручил вооруженным силам России выполнять функции по поддержанию мира в этих самопровозглашенных республиках. Западные страны считают, что такие шаги Кремля являются нарушением норм международного права, а значит их следствием станут новые пакеты санкций.
Сегодня анонсировано экстренное заседание глав МИД ЕС, на котором будут обсуждаться санкции. На тему санкций против РФ сегодня должны определиться Великобритания и США. Джо Байден вчера уже подписал указ о вводе санкций в отношении ДНР и ЛНР, запрещающий американским гражданам торговлю и инвестиции в эти республики, а также предполагающий санкции для компаний, которые будут вести там бизнес.
Сейчас Кремль признал ДНР и ЛНР в тех границах, в которых они были провозглашены, а не в границах всей территории Донецкой и Луганской области. Это сняло риски втягивания вооруженных сил РФ в противостояние регулярным войскам Украины.
Судя по первым эмоциям европейских политиков, они не склонны рассматривать это как вторжение на территорию Украины, за которое обещаны наиболее жесткие санкции. Поэтому на данном этапе эти санкции могут носить точечный характер: в отношении ряда лиц из властных структур, не критически важных для экономики компаний и, возможно, банков. США могут распространить запрет на все операции с российским госдолгом (в том числе и на вторичный рынок). Канцлер Германии уже объявил о приостановке сертификации Северного Потока-2.
Вероятно, западные страны пока не станут использовать сейчас, а сохранят в запасе опцию мега-жестких санкций, о которых так много говорилось в последнее время (закрытие валютных коррсчетов крупнейшим российским банкам, санкции против крупнейших банков, полный запрет на владение российским госдолгом, запрет технологического экспорта в Россию, ограничения экспорта российских ненефтегазовых товаров). Отключение от Swift и запрет на экспорт энергоресурсов в Европу тоже пока не будет актуален.
Возможно поэтому российский рынок акций сегодня пробует скорректировать тот обвал, который случился накануне. А вот рынок ОФЗ пока все еще летит вниз.
Сегодня анонсировано экстренное заседание глав МИД ЕС, на котором будут обсуждаться санкции. На тему санкций против РФ сегодня должны определиться Великобритания и США. Джо Байден вчера уже подписал указ о вводе санкций в отношении ДНР и ЛНР, запрещающий американским гражданам торговлю и инвестиции в эти республики, а также предполагающий санкции для компаний, которые будут вести там бизнес.
Сейчас Кремль признал ДНР и ЛНР в тех границах, в которых они были провозглашены, а не в границах всей территории Донецкой и Луганской области. Это сняло риски втягивания вооруженных сил РФ в противостояние регулярным войскам Украины.
Судя по первым эмоциям европейских политиков, они не склонны рассматривать это как вторжение на территорию Украины, за которое обещаны наиболее жесткие санкции. Поэтому на данном этапе эти санкции могут носить точечный характер: в отношении ряда лиц из властных структур, не критически важных для экономики компаний и, возможно, банков. США могут распространить запрет на все операции с российским госдолгом (в том числе и на вторичный рынок). Канцлер Германии уже объявил о приостановке сертификации Северного Потока-2.
Вероятно, западные страны пока не станут использовать сейчас, а сохранят в запасе опцию мега-жестких санкций, о которых так много говорилось в последнее время (закрытие валютных коррсчетов крупнейшим российским банкам, санкции против крупнейших банков, полный запрет на владение российским госдолгом, запрет технологического экспорта в Россию, ограничения экспорта российских ненефтегазовых товаров). Отключение от Swift и запрет на экспорт энергоресурсов в Европу тоже пока не будет актуален.
Возможно поэтому российский рынок акций сегодня пробует скорректировать тот обвал, который случился накануне. А вот рынок ОФЗ пока все еще летит вниз.
США и их союзники пошли по компромиссному пути, введя санкции против российских банков умеренной значимости, ряда физлиц и оставив потенциал для их наращивания на случай войны в Украине. Чем-то эти санкции похожи на те, что были введены ранее за Крым. Те санкции в отношении РФ показали их ограниченную эффективность, поскольку не произвели значимого эффекта на российский ВВП или курс рубля. Вводить более жесткие — пока нет поводов, а мягкие на РФ почти не влияют.
Наиболее эмоциональную реакцию на санкционные риски на нашем валютном и фондовом рынке мы видели в последние дни. Со временем, тема эскалации конфликта на Украине станет затухать, а курс рубля стабилизируется и укрепится. Паника на местном рынке акций, имевшая место 21.02, уже 22.02 сменилась коррекцией наверх. На какое-то время тема «мирного» восстановления будет сохраняться. Но надо отдавать себе отчет, что признание ДНР и ЛНР – это начало длительной геополитической игры РФ вокруг Украины. Ближайший потолок восстановления IMOEX - 3300-3400 п.
Наиболее эмоциональную реакцию на санкционные риски на нашем валютном и фондовом рынке мы видели в последние дни. Со временем, тема эскалации конфликта на Украине станет затухать, а курс рубля стабилизируется и укрепится. Паника на местном рынке акций, имевшая место 21.02, уже 22.02 сменилась коррекцией наверх. На какое-то время тема «мирного» восстановления будет сохраняться. Но надо отдавать себе отчет, что признание ДНР и ЛНР – это начало длительной геополитической игры РФ вокруг Украины. Ближайший потолок восстановления IMOEX - 3300-3400 п.
Так выглядит война на месячном графике индекса Московской биржи. Все, что было позитивного на нашем фондовом рынке с 2016 года сейчас оказалось уничтожено. Да, со временем все это отрастет и восстановится. Но поскольку столь негативный сценарий впервые в современной российской истории, не ясны сроки этого восстановления и насколько глубоко рынок может зайти в после первого шока на рынке. Лично я не торгую такие паттерны. Но один мой хороший знакомый, который до вторника стоял в шорте по фьючерсу на РТС сейчас активно покупает акции. С точки зрения биржевых спекуляций, это одна из тактик - покупать что упало, когда на улицах льется кровь....
Вверху на месячном графике курса бивалютной корзины к рублю (RUBBASK) мы видим классическую формацию - восходящий треугольник, который сейчас, из-за войны в Украине, раскрылся наверх. Только благодаря усилиям ЦБ РФ (скоро мы узнаем, сколько валюты он потратил для того, чтобы сбить курс) курс евро не улетел выше психологической отметки 100 руб., а доллар остановил рост не превысив отметку 90 руб.
Что из этого следует? Такая техническая фигура считается одной из самых адекватных, указывающих на продолжение тренда. Этот сценарий надо иметь в голове, когда Центробанк будет и дальше палить резервы для того, чтобы сдержать натиск на рубль, ведь Запад реально рассердился за военные действия РФ в Украине и хочет добиться того, чтобы санкции негативно повлияли на российскую экономику. В такой ситуации средне- и долгосрочные перспективы рубля не выглядят оптимистичными, что также подтверждает приведенный график.
Что из этого следует? Такая техническая фигура считается одной из самых адекватных, указывающих на продолжение тренда. Этот сценарий надо иметь в голове, когда Центробанк будет и дальше палить резервы для того, чтобы сдержать натиск на рубль, ведь Запад реально рассердился за военные действия РФ в Украине и хочет добиться того, чтобы санкции негативно повлияли на российскую экономику. В такой ситуации средне- и долгосрочные перспективы рубля не выглядят оптимистичными, что также подтверждает приведенный график.
Такого залёта со стоимостью страховки от дефолта (CDS) по России еще ни разу не было в современной российский истории.
CDS действует по принципу страховки. Если у держателя бондов появляются сомнения в устойчивости эмитента, он может застраховать свои вложения, купив свопы на эти бумаги. За это он платит продавцу CDS разовые или регулярные выплаты (страховую премию), а в случае дефолта эмитента долг ему будет выплачен другой стороной сделки. По сути, продавец дефолтных свопов становится поручителем по долгу эмитента обязательств: в случае несостоятельности последнего, он платит. Стоимость этой страховки измеряется в базисных пунктах или сотых процента. Например, кредитный дефолтный своп, торгующийся по цене в 100 базисных пунктов означает, что годовая стоимость защиты облигаций на 10 млн. долларов обойдется в 10 тысяч. Как видим, Блумберг сейчас показывает, что стоимость российской CDS составляет 942 п.
CDS действует по принципу страховки. Если у держателя бондов появляются сомнения в устойчивости эмитента, он может застраховать свои вложения, купив свопы на эти бумаги. За это он платит продавцу CDS разовые или регулярные выплаты (страховую премию), а в случае дефолта эмитента долг ему будет выплачен другой стороной сделки. По сути, продавец дефолтных свопов становится поручителем по долгу эмитента обязательств: в случае несостоятельности последнего, он платит. Стоимость этой страховки измеряется в базисных пунктах или сотых процента. Например, кредитный дефолтный своп, торгующийся по цене в 100 базисных пунктов означает, что годовая стоимость защиты облигаций на 10 млн. долларов обойдется в 10 тысяч. Как видим, Блумберг сейчас показывает, что стоимость российской CDS составляет 942 п.
ЦБ РФ на этой неделе уже начал интервенции в поддержку стабильности курса рубля, а также увеличил объёмы операций по экстренному предоставлению рублевой и валютной ликвидности банкам, чтобы в стране не случилась банковская паника (масштабное изъятие денег из банков населением). Уже вчера в отделениях ВТБ и Сбербанка было полно народа и относительно крупные суммы денег выдавались только по предварительным заказам.
Другими мерами среднесрочной поддержки стабильности курса рубля могут стать экстренное повышение ключевой ставки и введение обязательной продажи валютной выручки российскими экспортерами. Но пока в этом нет необходимости.
В краткосрочной перспективе с учетом «военных» условий, ЦБ может держать курс доллара в диапазоне 81-90 руб., а курс евро: 91-100 руб. Если против России продолжится ужесточение санкций и это начнет негативно сказываться на экономике, то рубль будет слабнуть уже по фундаментальным причинам.
Другими мерами среднесрочной поддержки стабильности курса рубля могут стать экстренное повышение ключевой ставки и введение обязательной продажи валютной выручки российскими экспортерами. Но пока в этом нет необходимости.
В краткосрочной перспективе с учетом «военных» условий, ЦБ может держать курс доллара в диапазоне 81-90 руб., а курс евро: 91-100 руб. Если против России продолжится ужесточение санкций и это начнет негативно сказываться на экономике, то рубль будет слабнуть уже по фундаментальным причинам.
Санкции, введённые западными странами, могут привести к повышенной волатильности на внутреннем валютном рынке РФ в начале этой недели. 27 февраля глава европейской дипломатиии Жозеп Боррель заявил, что западные страны заблокируют около половины «финансовых резервов» Банка России. Он не назвал точной суммы активов. Евросоюз запретил операции, связанные с управлением резервами и активами Центробанка России.
В такой ситуации Центральный банк России будет использовать в полной мере свои резервы, чтобы обеспечить стабильность курса рубля. Что может сделать наш ЦР на практике?
В структуре ЗВР Банка России преобладают евро (32,3%), доллары (16,4%) и золото (21,7%). Всего объём ЗВР на 18 февраля 2022г составляли $643.2 млрд.
Возможно, что с середины прошлого года ЦБ мог сократить долю доллара в пользу юаня. Аналитики предполагают, что ощутимую часть долларов и евро в ценных бумагах и депозитах ЦБ мог перевести в кэш и положить в свои хранилища. В хранилищах ЦБ сейчас находится основные резервы наличного золота (физические слитки). Эта та часть ЗВР, которая не может быть заморожена. Но для расчетов нужна ликвидность на счетах. Поэтому возможен вариант обмена физического золота на наличные доллары или евро.
Поскольку ЦБ заранее готовился к теме усиления санкций у него в хранилищах почти наверняка есть значительные запасы наличной валюты, которую можно использовать для удовлетворения спроса банков и населения в критической ситуации. Продажа золота потребует более длительного времени.
Вероятно, также, что наш ЦБ в экстренном порядке может заставить российских экспортёров продавать валюту на бирже через те банки, которые не попали под санкции. Вообще, продажи госкомпаниями валюты могут хорошо поддержать курс рубля. Например, только у Сургутнефтегаза валютная "кубышка" составляет около $50 млрд.
Наконец, ЦБ РФ может резко поднять ключевую ставку – но это скорее мера среднесрочного характера, которая может стабилизировать курс рубля и остановить развитие негативных тенденций на валютном рынке и в экономике.
Наиболее вероятно, что курс рубля стабилизируется, если в ближайшие дни прекратятся военные действия РФ в Украине. Все указывает на то, что это сценарий ближайшей недели. Пока он не осуществился надо быть готовым к тому, что несколько дней будут очень тревожными для нашего фондового и валютного рынков. В такие дни лучше не совершать никаких сделок. Кстати, ЦБ РФ ввел запрет на продажу иностранцами, купленных в России ценных бумаг.
В такой ситуации Центральный банк России будет использовать в полной мере свои резервы, чтобы обеспечить стабильность курса рубля. Что может сделать наш ЦР на практике?
В структуре ЗВР Банка России преобладают евро (32,3%), доллары (16,4%) и золото (21,7%). Всего объём ЗВР на 18 февраля 2022г составляли $643.2 млрд.
Возможно, что с середины прошлого года ЦБ мог сократить долю доллара в пользу юаня. Аналитики предполагают, что ощутимую часть долларов и евро в ценных бумагах и депозитах ЦБ мог перевести в кэш и положить в свои хранилища. В хранилищах ЦБ сейчас находится основные резервы наличного золота (физические слитки). Эта та часть ЗВР, которая не может быть заморожена. Но для расчетов нужна ликвидность на счетах. Поэтому возможен вариант обмена физического золота на наличные доллары или евро.
Поскольку ЦБ заранее готовился к теме усиления санкций у него в хранилищах почти наверняка есть значительные запасы наличной валюты, которую можно использовать для удовлетворения спроса банков и населения в критической ситуации. Продажа золота потребует более длительного времени.
Вероятно, также, что наш ЦБ в экстренном порядке может заставить российских экспортёров продавать валюту на бирже через те банки, которые не попали под санкции. Вообще, продажи госкомпаниями валюты могут хорошо поддержать курс рубля. Например, только у Сургутнефтегаза валютная "кубышка" составляет около $50 млрд.
Наконец, ЦБ РФ может резко поднять ключевую ставку – но это скорее мера среднесрочного характера, которая может стабилизировать курс рубля и остановить развитие негативных тенденций на валютном рынке и в экономике.
Наиболее вероятно, что курс рубля стабилизируется, если в ближайшие дни прекратятся военные действия РФ в Украине. Все указывает на то, что это сценарий ближайшей недели. Пока он не осуществился надо быть готовым к тому, что несколько дней будут очень тревожными для нашего фондового и валютного рынков. В такие дни лучше не совершать никаких сделок. Кстати, ЦБ РФ ввел запрет на продажу иностранцами, купленных в России ценных бумаг.
Блумберг пишет, что стоимость страховки от дефолта по российским гособлигациям возросла до рекордного уровня, свидетельствуют данные, проанализированные ICE, в то время как РФ принимает экстренные меры по защите финансового сектора в условиях ужесточения санкций.
Котировки пятилетних контрактов, обеспечивающих страховку по бондам страны на $10 млн, предполагают аванс продавцам в размере около $4 млн и ежегодные выплаты по $100 тыс., сигнализируя примерно о 56%-ной вероятности дефолта, свидетельствуют данные ICE.
Впервые за всю историю стоимость страховки по российскому долгу больше не котируется в базисных пунктах, в то время как продавцы защиты теперь требуют авансовый платеж, что указывает на предположения о возможности дефолта.
Однолетние контракты подразумевают 40%-ную вероятность дефолта, предполагая уровень возмещения в 25%, по данным ICE.
От себя добавлю, что Блумберг часто любит сгущать краски в своих статьях. Думаю, что в случае с Россией все не так плохо, даже с учетом заморозки активов ЦБ РФ.
Котировки пятилетних контрактов, обеспечивающих страховку по бондам страны на $10 млн, предполагают аванс продавцам в размере около $4 млн и ежегодные выплаты по $100 тыс., сигнализируя примерно о 56%-ной вероятности дефолта, свидетельствуют данные ICE.
Впервые за всю историю стоимость страховки по российскому долгу больше не котируется в базисных пунктах, в то время как продавцы защиты теперь требуют авансовый платеж, что указывает на предположения о возможности дефолта.
Однолетние контракты подразумевают 40%-ную вероятность дефолта, предполагая уровень возмещения в 25%, по данным ICE.
От себя добавлю, что Блумберг часто любит сгущать краски в своих статьях. Думаю, что в случае с Россией все не так плохо, даже с учетом заморозки активов ЦБ РФ.
Вот так выглядит график ключевой ставки ЦБ РФ вместе с курсом доллара к рублю. Верхний график: за период с 2014 по 2022 гг. Нижний: за 2014-15 гг.
И тогда и сейчас наш Центробанк резко поднимает уровень ключевой ставки для того, чтобы стабилизировать и укрепить курс рубля (осенью прошлого года ЦБ Турции делал все наоборот). Если в 2014 году был шоковый сценарий от резкого и глубокого падения цен на нефть, то в 2022 году на курс сильно влияют геополитические риски и жесткие санкции.
Тем не менее, я считаю, что в перспективе ближайших недель (месяцев) на нашем валютном рынке может развернуться ситуация, примерно схожая с тем, что происходило ранее. Именно поэтому я более подробно выделил график со ставкой ЦБ за 2014 г. То есть краткосрочно курс рубля, благодаря мерам ЦБ и Минфина, видимо будет укрепляться, но среднесрочно он ослабнет.
И тогда и сейчас наш Центробанк резко поднимает уровень ключевой ставки для того, чтобы стабилизировать и укрепить курс рубля (осенью прошлого года ЦБ Турции делал все наоборот). Если в 2014 году был шоковый сценарий от резкого и глубокого падения цен на нефть, то в 2022 году на курс сильно влияют геополитические риски и жесткие санкции.
Тем не менее, я считаю, что в перспективе ближайших недель (месяцев) на нашем валютном рынке может развернуться ситуация, примерно схожая с тем, что происходило ранее. Именно поэтому я более подробно выделил график со ставкой ЦБ за 2014 г. То есть краткосрочно курс рубля, благодаря мерам ЦБ и Минфина, видимо будет укрепляться, но среднесрочно он ослабнет.
ЦБ РФ в связи с ограничениями, наложенными на его валютные резервы с начала этой недели не проводил валютные интервенции. Наблюдаемое в понедельник и вторник укрепление курса рубля - это результат предпринятых ЦБ действий: резкое повышение ставки, обязательная продажа валютной выручки экспортёрами, запрет на продажу ценных бумаг для нерезидентов. Плюс к этому реализуются шаги, направленные на предотвращение вывода капитала из России. При этом фондовые биржи в России закрыты, а значит тот, кто хотел бы купить валюту за счет продажи своих фондовых активов просто не могут это сделать.
Думаю, на ближайшую неделю курс доллара будет торговаться в районе 90,0-105,0 руб. Соответственно курс евро будет торговаться в диапазоне 100-115 руб.
Думаю, на ближайшую неделю курс доллара будет торговаться в районе 90,0-105,0 руб. Соответственно курс евро будет торговаться в диапазоне 100-115 руб.
Стоимость российской нефти Urals в Северо-Западной Европе и Средиземноморье относительно сорта нефти Brent в понедельник обновила исторические минимумы за весь период мониторинга Argus с сентября 1994 г. Скидка на сорт Urals вчера увеличилась до $15/барр. (cif Роттердам) к Brent. Reuters пишет, что спрос на спотовые партии Urals почти отсутствует, поскольку европейские покупатели опасаются санкционных рисков в условиях введения жестких мер США, Великобританией и ЕС против России. Резкое удорожание морских перевозок нефти из портов РФ и повышение ставок страхования, а также отказ некоторых банков открывать аккредитивы на покупку российской нефти также оказывают давление на Urals.
Пока не ясно, какие российские банки будут отключены от SWIFT. Отключение от SWIFT может потребовать перехода на другие системы верификации транзакций. Поэтому многие контрагенты пока изучают ситуацию и избегают заключать новые сделки с российскими сырьевыми товарами.
Пока не ясно, какие российские банки будут отключены от SWIFT. Отключение от SWIFT может потребовать перехода на другие системы верификации транзакций. Поэтому многие контрагенты пока изучают ситуацию и избегают заключать новые сделки с российскими сырьевыми товарами.
Разбор ситуации на рынке нефти.
За последние сутки цены на нефть выросли до новых семилетних максимумов (Brent $111/барр), поскольку опасения по поводу перебоев с поставками усилились после жестких санкций против российских банков на фоне усиливающихся военных действий в Украине. Нефтетрейдеры пытаются найти альтернативные источники нефти вместо российской.
Новые санкции ЕС и США против России затронут военную, экономическую, технологическую, финансовую, но не энергетическую сферы. Однако уже сейчас начались сбои в торговле российской нефтью – это дает повод спекулянтам торговать на повышение цен. Многие потребители указывают на проблемы, связанные с торговым финансированием и страхованием экспорта нефти из Черного моря. Нарастают риски срывов отгрузки сырья, при том, что экспорт российской нефти составляет около 8% мировых поставок.
Хотя страны Запада не вводили санкции в отношении экспорта энергоресурсов из РФ напрямую, американские трейдеры в хабах в Нью-Йорке и странах Персидского залива избегают покупать российскую нефть. Государственная индийская нефтеперерабатывающая компания Bharat Petroleum сейчас срочно ищет дополнительную нефть на апрель у ближневосточных производителей, опасаясь, что западные санкции против России могут повлиять на поставки нефти марки Urals.
В добавок к этому, во вторник компания Exxon Mobil заявила, что прекратит операции по добыче нефти и газа в России из-за вторжения войск РФ в Украину. Это решение приведет к тому, что фирма откажется от управления крупными производственными предприятиями на острове Сахалин на Дальнем Востоке России.
В результате крупнейший экспортер нефти в мире Саудовская Аравия может резко поднять цены на нефть для Азии в апреле. При этом ценовой разрыв между сортами Brent и Urals на начало этой недели уже составлял более $15/барр. Он может быть и выше из-за проблем с финансированием и доставкой из-за санкций против России.
Таким образом, рынок энергоносителей сейчас лихорадит. За сутки газ на европейских хабах взлетел на 30%, под $1500 за тыс. кубов. Риск-премия перебоя поставок и сложностей с оплатой сырья приводят Brent к рекордным отметкам.
Скоординированная продажа 60 млн барр нефти странами-членами Международного Энергетического Агентства, согласованный во вторник, может на непродолжительное время ограничить рост цен на нефть. Для сравнения, суточное потребление нефти в мире составляет почти 100 млн барр. Надо понимать, что сейчас, коммерческие запасы нефти в странах ОЭСР итак находятся на самом низком уровне с 2014 года (согласно данным МЭА).
Сегодня ночью дополнительным поводом для взлета цен на нефть стала отраслевая статистика от Американского института нефти (API), которая показала, что запасы сырой нефти в США за прошлую неделю упали на 6,1 млн барр. Минэнерго США должно опубликовать еженедельные данные в среду вечером и аналитики ожидают увеличения запасов на 2,7 млн. барр.
Пока что напряженность вокруг Украины не распространилась на переговоры по иранской ядерной программе. Однако, после непродолжительного перерыва в переговорах, иранские официальные лица сейчас, похоже, вернулись с более жесткой позицией. Аналитики говорят, что украинский кризис, возможно, подтолкнул Иран к переигрыванию своих условий, полагая, что Вашингтон будет более заинтересован в предотвращении энергетического кризиса, ведь рынку очень нужна иранская нефть именно сейчас. Аналитики пишут, что Иран возможно отдаст приоритет своим национальным интересам — заключению сделки по продаже нефти, поскольку не станет жертвовать своими миллионами долларов дохода из-за союза с Россией.
Сегодня пройдет очередное заседание ОПЕК+, по итогам которого, как ожидается, страны альянса примут решение продолжить придерживаться планов по увеличению поставок на 400 тыс. барр/сутки на следующий месяц. Лишь только у Саудовской Аравии и ОАЭ есть в запасе свободные мощности для наращивания добычи, но они этого не делают, довольствуясь высокими ценами.
За последние сутки цены на нефть выросли до новых семилетних максимумов (Brent $111/барр), поскольку опасения по поводу перебоев с поставками усилились после жестких санкций против российских банков на фоне усиливающихся военных действий в Украине. Нефтетрейдеры пытаются найти альтернативные источники нефти вместо российской.
Новые санкции ЕС и США против России затронут военную, экономическую, технологическую, финансовую, но не энергетическую сферы. Однако уже сейчас начались сбои в торговле российской нефтью – это дает повод спекулянтам торговать на повышение цен. Многие потребители указывают на проблемы, связанные с торговым финансированием и страхованием экспорта нефти из Черного моря. Нарастают риски срывов отгрузки сырья, при том, что экспорт российской нефти составляет около 8% мировых поставок.
Хотя страны Запада не вводили санкции в отношении экспорта энергоресурсов из РФ напрямую, американские трейдеры в хабах в Нью-Йорке и странах Персидского залива избегают покупать российскую нефть. Государственная индийская нефтеперерабатывающая компания Bharat Petroleum сейчас срочно ищет дополнительную нефть на апрель у ближневосточных производителей, опасаясь, что западные санкции против России могут повлиять на поставки нефти марки Urals.
В добавок к этому, во вторник компания Exxon Mobil заявила, что прекратит операции по добыче нефти и газа в России из-за вторжения войск РФ в Украину. Это решение приведет к тому, что фирма откажется от управления крупными производственными предприятиями на острове Сахалин на Дальнем Востоке России.
В результате крупнейший экспортер нефти в мире Саудовская Аравия может резко поднять цены на нефть для Азии в апреле. При этом ценовой разрыв между сортами Brent и Urals на начало этой недели уже составлял более $15/барр. Он может быть и выше из-за проблем с финансированием и доставкой из-за санкций против России.
Таким образом, рынок энергоносителей сейчас лихорадит. За сутки газ на европейских хабах взлетел на 30%, под $1500 за тыс. кубов. Риск-премия перебоя поставок и сложностей с оплатой сырья приводят Brent к рекордным отметкам.
Скоординированная продажа 60 млн барр нефти странами-членами Международного Энергетического Агентства, согласованный во вторник, может на непродолжительное время ограничить рост цен на нефть. Для сравнения, суточное потребление нефти в мире составляет почти 100 млн барр. Надо понимать, что сейчас, коммерческие запасы нефти в странах ОЭСР итак находятся на самом низком уровне с 2014 года (согласно данным МЭА).
Сегодня ночью дополнительным поводом для взлета цен на нефть стала отраслевая статистика от Американского института нефти (API), которая показала, что запасы сырой нефти в США за прошлую неделю упали на 6,1 млн барр. Минэнерго США должно опубликовать еженедельные данные в среду вечером и аналитики ожидают увеличения запасов на 2,7 млн. барр.
Пока что напряженность вокруг Украины не распространилась на переговоры по иранской ядерной программе. Однако, после непродолжительного перерыва в переговорах, иранские официальные лица сейчас, похоже, вернулись с более жесткой позицией. Аналитики говорят, что украинский кризис, возможно, подтолкнул Иран к переигрыванию своих условий, полагая, что Вашингтон будет более заинтересован в предотвращении энергетического кризиса, ведь рынку очень нужна иранская нефть именно сейчас. Аналитики пишут, что Иран возможно отдаст приоритет своим национальным интересам — заключению сделки по продаже нефти, поскольку не станет жертвовать своими миллионами долларов дохода из-за союза с Россией.
Сегодня пройдет очередное заседание ОПЕК+, по итогам которого, как ожидается, страны альянса примут решение продолжить придерживаться планов по увеличению поставок на 400 тыс. барр/сутки на следующий месяц. Лишь только у Саудовской Аравии и ОАЭ есть в запасе свободные мощности для наращивания добычи, но они этого не делают, довольствуясь высокими ценами.
Как говорилось в книге "12 стульев": Таких ударов судьбы Великий Комбинатор не испытывал давно... "
ИхТамНет 👇
Apple Pay - полный блок
Apple - полный выход с рынка
Adidas - отказ от работы со сборной по футболу
Audi - выходят с рынка
AMD - запрет поставки микрочипов и вскоре запрет на поставку видеокарт
Amazon - полный блок всего ритейла
Adobe - полный блок
British Petrolium - вышли из Роснефти 20% акций
BBC - отзыв лицензий на вещание
BMW - закрывает заводы, блокирует поставки
Bolt - выход с рынка
Boeing - выход с рынка
Chevrolet - выходят с рынка
Cannes Festival - блок рф делегации
Cadillac - выходят с рынка
Carlsberg - ограничение экспорта
Cex Io - крипто площадка банит ру юзеров
Cinema 4D - не работает приложение
Coca Cola - выход с рынка
Danone - выход с рынка вместе с дочерней компанией Простоквашино
Disney - отмена всех фильмов
Dell - выход с рынка
Dropbox - перестанет работать в стране через несколько дней
DHL - выход с рынка
Eurovision - дисквалификация
Ericsson - выход с рынка
Exxon Mobil - отзывают всех специалистов из нефтяных компаний РФ
Etsy - блок всех балансов на ру счетах
Facebook - бан аккаунтов РФ СМИ
FedEx - полный запрет поставок
Formula 1 - отмена турнира в Сочи
Ford - закрывает все магазины
FIFA - дисквалификация сборной на ЧМ и запрет на проведение любых международных матчей в РФ
Google Pay - частичный блок
Google Maps - блок инфо для РФ
General Motors - останавливает экспорт
HP - запрет ввоза
Harley Davidson - прекращение поставок
Instagram - блокировка пропаганды
Intel - запрет поставки микрочипов
Jaguar - выходят с рынка
Jooble - удалили сервис и сделали заявление
KUNA - выход м рынка
Lenovo - выход с рынка
LinkedIn - готовятся к полному выходу из страны
MOK - отмена всех соревнований
Mastercard - приостановка производства карт, отключение нескольких банков
Maersk - остановка поставок в/из рф - прощай шмот с Ali express и ASOS
Mercedes - выход из страны
Megogo - удаление всех русских фильмов
Metro - увольнение 10к сотрудников
Mitsubishi - увольнение работников 141 сервисного центра
Microsoft Office - обсуждается широкий комплекс мер
Mobile World Congress - отказ аккредетации для делегации из РФ
NFT - блок средств юзеров РФ и РБ, перевод их денег Украине
NHL - полный блок для игроков из РФ
Netflix - блок для русских подписок, остановка производства РФ сериалов
Nike - закрывают все магазины
Nintendo - запрет на покупки в рублях
Nestle - закрывает все 6 фабрик в РФ
OnlyFans - закрытие в стране
Paysera - блокировка
PayPal - заморозка счётов на вывод
Paramount - блок кинопроката
Parimatch - отозвали франшизу
Play Station - невозможно совершить оплату
Pornhub - запрет на доступ к контенту
Porsche - выход из рф
Renault - выход с рынка
Samsung pay - блокировка сервиса
Snapchat - аут из аппки в РФ и Беларуси
Scania - выход из РФ
SpaceX - поставка Starlink Украине
Shell - разрыв контракта с Газпромом
Spotify - невозможность оплаты подписки
Sony - блок кинопроката
Twitter - нельзя регистрировать аккаунты гражданам РФ
TikTok - массовый бан агрессивных долбоебов и так называемых сми
Toyota - увольнение 2 600 сотрудников
UEFA - отмена финала ЛЧ в Питере, запрет всем клубам на участие в ЛЧ и ЛЕ, разрыв контракта с генеральным спонсором газпром
UPS - полный запрет поставок
Universal pictures - блок кинопроката
Visa -блокировка банкам под сакнциями
Volvo - выходят из РФ
Yandex - исключение акций компании с котировок на NY бирже
YouTube - блокировка сотен РФ каналов и их монетизации
Warner Bros - отмена всего кинопроката
Webmoney - запрет транзакций
Wolkswagen - выходят из страны
Zoom - отзыв лицензий на разработку
ИхТамНет 👇
Apple Pay - полный блок
Apple - полный выход с рынка
Adidas - отказ от работы со сборной по футболу
Audi - выходят с рынка
AMD - запрет поставки микрочипов и вскоре запрет на поставку видеокарт
Amazon - полный блок всего ритейла
Adobe - полный блок
British Petrolium - вышли из Роснефти 20% акций
BBC - отзыв лицензий на вещание
BMW - закрывает заводы, блокирует поставки
Bolt - выход с рынка
Boeing - выход с рынка
Chevrolet - выходят с рынка
Cannes Festival - блок рф делегации
Cadillac - выходят с рынка
Carlsberg - ограничение экспорта
Cex Io - крипто площадка банит ру юзеров
Cinema 4D - не работает приложение
Coca Cola - выход с рынка
Danone - выход с рынка вместе с дочерней компанией Простоквашино
Disney - отмена всех фильмов
Dell - выход с рынка
Dropbox - перестанет работать в стране через несколько дней
DHL - выход с рынка
Eurovision - дисквалификация
Ericsson - выход с рынка
Exxon Mobil - отзывают всех специалистов из нефтяных компаний РФ
Etsy - блок всех балансов на ру счетах
Facebook - бан аккаунтов РФ СМИ
FedEx - полный запрет поставок
Formula 1 - отмена турнира в Сочи
Ford - закрывает все магазины
FIFA - дисквалификация сборной на ЧМ и запрет на проведение любых международных матчей в РФ
Google Pay - частичный блок
Google Maps - блок инфо для РФ
General Motors - останавливает экспорт
HP - запрет ввоза
Harley Davidson - прекращение поставок
Instagram - блокировка пропаганды
Intel - запрет поставки микрочипов
Jaguar - выходят с рынка
Jooble - удалили сервис и сделали заявление
KUNA - выход м рынка
Lenovo - выход с рынка
LinkedIn - готовятся к полному выходу из страны
MOK - отмена всех соревнований
Mastercard - приостановка производства карт, отключение нескольких банков
Maersk - остановка поставок в/из рф - прощай шмот с Ali express и ASOS
Mercedes - выход из страны
Megogo - удаление всех русских фильмов
Metro - увольнение 10к сотрудников
Mitsubishi - увольнение работников 141 сервисного центра
Microsoft Office - обсуждается широкий комплекс мер
Mobile World Congress - отказ аккредетации для делегации из РФ
NFT - блок средств юзеров РФ и РБ, перевод их денег Украине
NHL - полный блок для игроков из РФ
Netflix - блок для русских подписок, остановка производства РФ сериалов
Nike - закрывают все магазины
Nintendo - запрет на покупки в рублях
Nestle - закрывает все 6 фабрик в РФ
OnlyFans - закрытие в стране
Paysera - блокировка
PayPal - заморозка счётов на вывод
Paramount - блок кинопроката
Parimatch - отозвали франшизу
Play Station - невозможно совершить оплату
Pornhub - запрет на доступ к контенту
Porsche - выход из рф
Renault - выход с рынка
Samsung pay - блокировка сервиса
Snapchat - аут из аппки в РФ и Беларуси
Scania - выход из РФ
SpaceX - поставка Starlink Украине
Shell - разрыв контракта с Газпромом
Spotify - невозможность оплаты подписки
Sony - блок кинопроката
Twitter - нельзя регистрировать аккаунты гражданам РФ
TikTok - массовый бан агрессивных долбоебов и так называемых сми
Toyota - увольнение 2 600 сотрудников
UEFA - отмена финала ЛЧ в Питере, запрет всем клубам на участие в ЛЧ и ЛЕ, разрыв контракта с генеральным спонсором газпром
UPS - полный запрет поставок
Universal pictures - блок кинопроката
Visa -блокировка банкам под сакнциями
Volvo - выходят из РФ
Yandex - исключение акций компании с котировок на NY бирже
YouTube - блокировка сотен РФ каналов и их монетизации
Warner Bros - отмена всего кинопроката
Webmoney - запрет транзакций
Wolkswagen - выходят из страны
Zoom - отзыв лицензий на разработку
Курс валютной пары EUR/USD впервые с мая 2020 года опустился ниже отметки 1,10. Для такой слабой динамики европейской валюты сложился вместе целый ряд факторов.
1. Биржевые СМИ пишут, что основной фактор ослабления евро за прошедшие сутки связан с артиллерийским обстрелом Запорожской АЭС, самой крупной АЭС в Европе. В результате этой атаки возник пожар, который позже удалось погасить. Естественно риски возникновения техногенной катастрофы в центре Европы давит на евро.
2. На фоне общего негатива и слабости, сохраняющейся на мировых фондовых биржах есть повышенный спрос на безрисковые активы – прежде всего на доллар США и золото.
3. Поскольку в Украине сейчас идут кровопролитные боевые действия в ответ на которые Россия получила жесткие санкции, одними из самых пострадавших от них являются крупные европейские компании (туризм, автоиндустрия, продовольствие, одежда, электроника, программное обеспечение). Европейские чиновники признают, что ограничение российских поставок будет болезненным для экономики ЕС. Под ударом также оказались производственные активы европейских компаний, расположенных в западных частях Украины. Следовательно, ЕЦБ точно не пойдет на ужесточение ДКП.
4. Фактор приближения очередного заседания ФРС. По итогам мартовского заседания от американского регулятора все ждут жесткой риторики и прогнозов по ставкам. Таким образом будет подтвержден контраст в перспективах денежно-кредитной политики США и еврозоны.
5. Технический фактор. Пробой предыдущего годового минимума по евро (на 1,11) только усилил давление на валюту со стороны спекулянтов. Что в итоге привело пару EUR/USD сейчас на 1,093.
Перспективы пары EUR/USD. В нашей годовой стратегии написано, что мы ожидаем в 2022 году снижения курса евро в район 1,07-1,08 по отношению к доллару.
1. Биржевые СМИ пишут, что основной фактор ослабления евро за прошедшие сутки связан с артиллерийским обстрелом Запорожской АЭС, самой крупной АЭС в Европе. В результате этой атаки возник пожар, который позже удалось погасить. Естественно риски возникновения техногенной катастрофы в центре Европы давит на евро.
2. На фоне общего негатива и слабости, сохраняющейся на мировых фондовых биржах есть повышенный спрос на безрисковые активы – прежде всего на доллар США и золото.
3. Поскольку в Украине сейчас идут кровопролитные боевые действия в ответ на которые Россия получила жесткие санкции, одними из самых пострадавших от них являются крупные европейские компании (туризм, автоиндустрия, продовольствие, одежда, электроника, программное обеспечение). Европейские чиновники признают, что ограничение российских поставок будет болезненным для экономики ЕС. Под ударом также оказались производственные активы европейских компаний, расположенных в западных частях Украины. Следовательно, ЕЦБ точно не пойдет на ужесточение ДКП.
4. Фактор приближения очередного заседания ФРС. По итогам мартовского заседания от американского регулятора все ждут жесткой риторики и прогнозов по ставкам. Таким образом будет подтвержден контраст в перспективах денежно-кредитной политики США и еврозоны.
5. Технический фактор. Пробой предыдущего годового минимума по евро (на 1,11) только усилил давление на валюту со стороны спекулянтов. Что в итоге привело пару EUR/USD сейчас на 1,093.
Перспективы пары EUR/USD. В нашей годовой стратегии написано, что мы ожидаем в 2022 году снижения курса евро в район 1,07-1,08 по отношению к доллару.
С начала этого года нефть подорожала на 47%, алюминий на 32%, никель на 30%, палладий на 51%, чикагские фьючерсы на пшеницу – на 73%, кукуруза на 30%. Для сравнения, котировки серебра за это же время показали подъем на 8,23%, а золота на 6,4%. Но при этом важно, что текущее повышение стоимости драгметаллов идет вразрез с факторами, которые традиционно должны были их ослаблять – рост доходности по американским гособлигациям и укрепление курса доллара. Если эти два негативных для золота фактора поменяют движение на противоположное, то золото может показать сильное ускорение роста.
Долгосрочная техническая картина в золоте мне очень нравится. Кто-то скептически относится к теханализу, но на месячном графике я вижу отрисовку фигуры «чашка с ручкой». Обычно она формируется в середине восходящей тенденции и состоит из двух элементов: дуги, внешне напоминающей чашку, и короткого нисходящего участка, похожего на ручку. Сигнал на покупку возникает, когда котировки пробивают предыдущий максимум ($2070/унц).
Долгосрочная техническая картина в золоте мне очень нравится. Кто-то скептически относится к теханализу, но на месячном графике я вижу отрисовку фигуры «чашка с ручкой». Обычно она формируется в середине восходящей тенденции и состоит из двух элементов: дуги, внешне напоминающей чашку, и короткого нисходящего участка, похожего на ручку. Сигнал на покупку возникает, когда котировки пробивают предыдущий максимум ($2070/унц).