🔥🔥🔥«Скрытые сокровища российского сектора МСП» - исследование АКРА по секьюритизации кредитных портфелей компаний МСП (про потенциальных эмитентов облигаций и их кредитное качество)

Уважаемые подписчики, нас часто просят сделать рейтинг📊, скорринг📈 и еще какое-нибудь ругательное слово📉 по эмитентам ВДО. В пивбаре вновь разгорелась эта дискуссия. У нас есть наше скромное мнение по этому вопросы и мы с вами им поделимся.

Коллеги, мы, конечно, делаем анализ других эмитентов и, например, участвуем в первичке других организаторов (не часто, да). Но публично давать своё мнение о чужих эмитентах мы не будем ни в виде рейтинга, ни виде "аналитических обзоров". Мы пару раз сделали это в прошлом, но ничего, кроме негатива, это не принесло.

1. Наше мнение о чужих эмитентах всегда будет вызывать сомнения в ангажированности. Мы предвзяты в отношении конкурентов.

2. Если все орги начнут писать отрицательные отзывы про чужих эмитентов, мы просто утопим рынок. Наша общая задача - развивать рынок и бороться с общими угрозами, типа 4К.

3. Делать анализ эмитента ВДО без погружения в его бизнес, просто находясь в стороне, не имея доступа к финмодели, структуре затрат, договорной базе и без прямого доступа к бенефициарам - это делать искаженные выводы.

4. У нас нет большого штата аналитиков. Все орги - это lowcost, у нас небольшой штат, нет секретарей, водителей, дорогих офисов и десятка бездельников, которым можно поручить каждый квартал анализировать 40 эмитентов.

5. У Сибирского гостинца был рейтинг А от Эксперта. У ДД был рейтинг, у Энрона была великолепная отчетность... Не помогло.

Поэтому мы вновь возвращаемся к главному активу на рынке ВДО - репутации. Репутации организатора, бенефициаров и менеджмента эмитента.

ВДО - это анализ. Всегда сами читайте отчетность, интервью, приходите на встречи, задавайте вопросы, погружайтесь в тему. Даже просто взять по 5% разных эмитентов без анализа нельзя.

Не хотите вникать, лучше не покупайте ВДО, значит, это не ваше. Ждите ПИФ.

Российский high-yield 🔥

#highyield #ВДО
Будет ли меняться регулирование в сфере ВДО🤔, почему небольшие компании часто предпочитают высокодоходные облигации банковским кредитам, какие индустрии в числе лидеров по выпуску high-yield бондов и кто — ключевые инвесторы в секторе высокодоходных инструментов, какие ковенанты эмитенты ВДО чаще всего включают в свои выпуски, чем помогут меры господдержки сектору ВДО и зачем рынку ПИФы на high-yield. Yango.Pro публикует специальный обзор юристов LECAP, в котором они отвечают на основные вопросы о том, как устроен рынок высокодоходных облигаций в России.👍

Новое в инфраструктуре рынка ВДО: ООО ИК "Септем Капитал" стало аккредитованным Корпорацией МСП организатором облигаций

#СептемКапитал стал аккредитованным организатором облигаций для малого среднего бизнеса при Корпорации МСП.

Этот статус позволяет Инвестиционной компании "Септем Капитал" обращаться в Корпорацию МСП за получением гарантии по облигациям своих эмитентов: после проверки эмитента и подготовки кредитного заключения Септем Капитал обращается в Корпорацию МСП, которая в течение 10 рабочих дней принимает решение о предоставлении гарантии по облигациям.

Сумма гарантии достигает 500 млн руб. Гарантия покрывает только тело облигаций. Гарантия от Корпорации МСП признается обеспечением класса А и не требует начисления резервов. Это позволяет российским банкам свободно приобретать облигации с гарантией Корпорации МСП.

Премия Корпорации МСП за предоставление гарантии - от 1,25% годовых, но экономия эмитента по купонным платежам может достичь 5-6% годовых.

Мы надеемся, что данный инструмент позволит расширить круг инвесторов на рынке ВДО за счет институциональных инвесторов.

План на неделю

Выплаты купонов
03.06.2019 - Левенгук (15% годовых)
03.06.2019 - МФК Кармани (17%)
03.06.2019 - Инфовотч (14%)
03.06.2019 - ОАЭ 1 (13.75%)
04.06.2019 - СЛТ-Аква КО1 (14%)
04.06.2019 - Роял Капитал 2 (17%)
04.06.2019 - Бэлти-Гранд (14%)
06.06.2019 - Ломбард "Мастер" КО7 (18%)
06.06.2019 - Нафтатранс Плюс (13,5%)
07.06.2019 - МФК Мани Мен (14%)

Оферты
Ожидается объявление ставки 5-8 купонов по выпуску Роял Капитал 1

Погашения не запланированы

За последние два месяца произошло так много событий на рынке ВДО, что мы приняли решение обновлять #волшебнаятаблица каждый месяц

Короткой строкой: новый купон по 1️⃣ выпуску облигаций ООО "Роял Капитал"🚗

#РоялКапитал объявил ставку 5-8 купона - 15,5% годовых.

Эмитент снизил ставку с 18% годовых, что, на наш взгляд, отразится на росте его финансовой устойчивости. Напомним, что в апреле 2019 года Экспобанк открыл для компании кредитную линию объемом до 150 млн руб. по ставке 14,3% годовых.

Текущие котировки облигаций эмитента серии БО-П01 на Московской бирже составляют 100,15/100,54.

Сбор оферт от инвесторов, которые не удовлетворены новой ставкой купона, происходит в период с 7 по 14 июня, расчеты 19 июня.

Пост информационный. Редакция канала не несет отвественности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

Новое размещение: ООО "МигКредит" БО-01МС💸

Сегодня объявлены условия дебютного выпуска #МигКредит:
- 400 млн руб. объем размещения
- 16% годовых ставка всех купонов (ориентировочно)
- ежемесячная выплата купонов
- 3 года срок обращения
- амортизация
- 1 000 руб. номинал одной облигации
- 10-18 июня сбор заявок
- 19 июня проведение расчетов
- Банк "Открытие", ИФК Солид - организаторы

Пост информационный. Редакция канала не несет отвественности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

Update
- 10-21 июня сбор заявок
- 24 июня проведение расчетов

⚠️ Коллеги, сегодня масштабный блэкаут в крупном датацентре. Десятки сервисов и мобильных приложений не работают. К сожалению, мобильное приложение Yango среди пострадавших. Технические специалисты делают всё возможное для восстановления работы. Приносим извинения за сложности, возникшие с доступом.

Работа мобильного приложения Yango восстановлена.

Итоги размещений: ООО "Транс-Миссия" БО-01🚕

Агрегатор такси из Санкт-Петербурга #Таксовичкоф в лице ООО #ТрансМиссия 3 и 4 июня провел размещение облигаций БО-П01.

Несмотря на нелепое название, которое вызвало некоторую путаницу в стане инвесторов, размещение прошло, на наш взгляд, удачно. Выпуск объемом 150 млн руб. со ставкой купона 15% годовых был размещён полностью.

Всего на первичном размещении удовлетворено 269 заявок:
+ 46,95 млн руб. - самая большая заявка
+ 10 тыс. руб. - 18 самых маленьких заявок
= 3 заявки от 10 млн руб. и выше (73,05 млн руб.)
= 14 заявок от 1 до 10 млн руб. (26,5 млн руб.)
= 68 заявок от 300 тыс. руб. до 910 тыс. руб. (32,13 млн руб.)
= 184 заявки менее 300 тыс. руб. (18,32 млн руб.)

Таким образом:
- 1% самых больших заявок обеспечил 49% объема
- 94% маленьких заявок - ниже 1 млн руб. - составили 34% от объема

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

План на неделю

Выплаты купонов
10.06.2019 - Ломбард "Мастер" КО-П08 (17,5% годовых)
10.06.2019 - Солид-Лизинг 4 (13%)
10.06.2019 - ПР-Лизинг 2 (12,5%)
11.06.2019 - Эбис КО-П04 (18%)
12.06.2019 - АПРИ Флай Плэнинг 2 (16%)
13.06.2019 - ВсеИнструменты.ру (12,5%)
13.06.2019 - ТД Мясничий 3 (13,5%)
13.06.2019 - Пионер-Лизинг 2 (14%)
14.06.2019 - Эбис КО-П01 (20%)
14.06.2019 - МФК КарМани 2 (16%)
14.06.2019 - Роял Капитал 1 (18%)

Оферты
14.06.2019 - окончание приёма заявок по оферте Роял Капитал 1. Новая ставка купона - 15,5% годовых

Погашения не запланированы

Новое размещение: ООО "Ломбард "Мастер" КО-П09💍

#ЛомбардМастер начинает сбор заявок на облигации серии КО-П09 (коммерческие облигации):
- объём выпуска: 50 миллионов рублей
- номинальная стоимость одной облигации: 1,000 рублей
- срок обращения: 1 год
- планируемая ставка ежеквартального купона: 17,5% годовых
- планируемое закрытие Книги заявок: 18:00 МСК 17 июня 2019 года
- проведение расчетов: 19 июня 2019 года через мобильное приложение Yango

В случае наличия заинтересованности в покупке данных облигаций, пожалуйста, направляйте заявки на адрес denis.kozlov@septemcapital.ru.

Первичное размещение данных облигаций осуществляется только среди клиентов ООО ИК "Септем Капитал", что обусловлено требованиями проведения закрытой подписки на коммерческие облигации.

Чтобы стать клиентом ООО ИК "Септем Капитал", достаточно скачать мобильное приложение Yango для Android или iOS и открыть счет удаленно с использованием сервиса gosuslugi.ru.

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

В данное время проходит 4 размещения
ОАЭ 3
МСБ 2
Пионер-лизинг 2
Техно Лизинг
Инвормация в соответствующем разделе на канале

Также идёт сбор заявок на участие в размещениях
Миг Кредит (до 21 июня, размещение 23-го)
Ломбард Мастер КО 9(до 17 июня, размещение 19-го)
Информация по ним выше.

Выпуски где приём заявок окончен и ожидается размещение
Кисточки - 18 июня
Грузовичкоф - 19 июня

Помимо этого в режиме подготовки находятся выпуски
С инновации (ориентировочно 14%)
Дэни Колл(ориентировочно 12%-13.5%)
Ломбард Мастер БО 6 (ориентировочно 16%)
Каскад (ориентировочно выше 15%, точной цыфры нет)

Может быть есть кто хочет попробовать себя в анализе/расследовании эмитентов, возьмётся за исследование Каскада, что за Эмитент нас ждёт, ставка как ни как 15+ привлекательная, но риски до конца не понятны. Организатор УниверКапитал. В чате @chat_angrybonds есть его представитель Константин Цехмистренко.

По С Инновации может также получится что-то найти, вопросы в том же чате к представителю Септем Капитал Denis Kozlov Septem

План на неделю

Выплаты купонов
16.06.2019 - ТД Мясничий 1 (13,5% годовых)
16.06.2019 - ТД Мясничий 2 (13,5%)
16.06.2019 - ОАЭ 2 (13,75%)
17.06.2019 - Солид-Лизинг 3 (13%)
19.06.2019 - Дядя Дёнер (14%)
19.06.2019 - МСБ-Лизинг 1 (13,75%)
20.06.2019 - ОАЭ 3 (13,75%)
21.06.2019 - Пионер-Лизинг 1 (12,25%)
21.06.2019 - ГрузовичкоФ-Центр 2 (15%)

Погашения
19.06.2019 - МСБ-Лизинг 1 (3,846% от номинала)

Оферты не запланированы

Уважаемые инвесторы! Напоминаем, что сегодня в 18:00 заканчивается приём заявок на облигации #ЛомбардМастер серии КО-П09. Ставка 17,5%, срок обращения 1 год.

Заявки необходимо отправлять на электронный адрес denis.kozlov@septemcapital.ru.