#вдо Телеграм-канал "Высокодоходные облигации" Ведет интересную таблицу. Здесь все торгующиеся выпуски российских высокодоходных облигаций (критерии отбора - на стороне "ВО"). На сегодня их сумма в обращении 36,5 млрд.р. Не заметить эту величину в российском биржевом пространстве уже нельзя. Если хотите, можете пренебрегать. Но, исходя из темпов развития, 100-200 млрд.р. - перспектива ближайшего года. Тогда как нормальных объем сектора, исходя из оценки всего отечественного рынка облигаций в 23-24 трлн.р. - около 1 трлн.р. При среднем сроке обращения бумаги в 3 года это ознаает, что сектор должен однажды прийти к 300+ млрд.р. облигационных размещений в год. В общем, осталось вырасти всего-то раз в 20.

Речь не о кредитом качестве, не о пользе или вреде для инвестора и экономики. Речь о нынешнем и нормальном масштабе явления.

https://docs.google.com/spreadsheets/d/19bQnYtfJfDKZD72CUykJ-NjIzUe1C84D028nBgZl5GE/edit#gid=0

План на неделю

Выплаты купонов
09.11.2019 - АПРИ Флай Плэнинг БО-П01 (16% годовых)
09.11.2019 - Ультра БО-П01 (15%)
10.11.2019 - Пионер-лизинг БО-П02 (13,25%)
10.11.2019 - ТД Мясничий БО-П03 (13,5%)
11.11.2019 - Солид-Лизинг КО-СЛ-004 (12%)
11.11.2019 - Ред Софт 001Р-01 (14%)
11.11.2019 - ПР-Лизинг 001Р-03 (12%)
13.11.2019 - ТД Мясничий БО-П01 (13,5%)
13.11.2019 - ТД Мясничий БО-П02 (13,5%)
13.11.2019 - ОАЭ БО-П02 (13,75%)
13.11.2019 - Каскад 001Р-01 (16%)
14.11.2019 - Ред Софт 001Р-02 (13,5%)
14.11.2019 - Ламбумиз БО-П01 (13,5%)
14.11.2019 - Архитектура Финансов КО-П01 (17%)
15.11.2019 - Кисточки-Финанс БО-П01 (15%)
15.11.2019 - Кузина БО-П01 (15%)

Оферты и погашения не запланированы

Замечательные мультики про переработку пластика от компаний «Эбис» и «Экотехнологии».

Отрадно сознавать, что наш почин поддержали и в других городах. К Москве и Питеру актинво присоединяется Челябинск
—————————-
🙌 Уважаемые друзья и коллеги! ВДО-инвесторы из сурового Челябинска !

Челябинские представители ВДО-Инвесторов приглашают принять участие в Первом Челябинском Съезде ВДО-Инвесторов с прямой трансляцией Первого Всероссийского Учредительного Съезда ВДО-Инвесторов

Делегатом Съезда может стать любой ВДО-инвестор, выразивший согласие с принципами Сообщества, прошедший регистрацию и оплативший ОргВзнос.

🧷 Место, дата и время: г. Челябинск, 21 ноября 2019 года с 20:00 до 24:00 (время местное)

✍️ Программа:
С 20:00 до 21:00 – сбор гостей и welcome drink
с 21:00 до 21:14 - приветственное слово ОргКомитета - Союза Четырёх (прямая трансляция)
с 21:15 до 21:44 - выступление Хедлайнеров (не Michael Robert Milken и Ко, но всё же) о важности текущего момента и сессия вопросов-ответов (прямая трансляция)
с 21:45 до 21:59 - вручение Номинаций Чата Angry Bonds (прямая трансляция)
с 22:00 до 24:00 - бурное коллективное обсуждение развития рынка ВДО

Модератор Первого Челябинского Съезда ВДО-Инвесторов – Файнман Игорь Викторович
Стоимость участия (ОргВзноса): 1,000 руб. ОргВзнос будет потрачен на аренду ресторана и welcome drink.

В случае Вашей заинтересованности просьба прислать на мейл invest@afibir.ru свою заявку на участие в работе Съезда с ответами на следующие вопросы:
- ФИО полностью
- ник в чате Angry Bonds (если есть)
- Моб. телефон для связи
- Месяц и год первой покупки ВДО
- Наименование первой купленной ВДО: при первичном размещении и во вторичном обращении
- Текущий список ВДО в Вашем портфеле (только наименования облигаций, не объёмы !)
- Наименования брокера(-ов).

В случае принятия Вашей заявки Вы получите номер счёта для перевода ОргВзноса в размере 1,000 руб. и точное место проведения Съезда.

Лирическое отступление

На мой субъективный взгляд самая важная (хотя и недостаточная для успеха) черта индивидуального инвестора — легкая мизантропия (тяжелая форма мизантропии — тоже ничего, но с ней жить не так приятно)

Дело в том, что для индивидуалов одно из главных препятствий в плане наращивания капитала и социальной мобильности — это социальные ожидания.

Банальный пример, не из сферы экономики: условный Василий, в свои 16 лет, вместо того чтобы тусить, "зависать" в соцсетях и просматривать очередной сезон сериала "Игра Большого Тяжкого" упорно занимается чем-то, причем неважно чем: тренировками по ногомячу, изучению Kotlin или штудированием книги Джоэля Гринблатта о стоимостном инвестировании. Окружение (а зачастую даже и родители) будут оказывать на Василия то, что называется "социальным давлением", принуждая его к конформности, особенно если Василий по каким причинам отказывается периодически сигнализировать другими способами о том, что он - "нормальный" и "как люди". Для сопротивления социальному давлению требуется или воля или немного мизантропии (сопротивляться давлению людей мизантропу эмоционально легче).

Если бы я был конспирологом, то я бы предположил, что у "топ 1%" в США (а потом везде) где-то в 1970-х появилась великолепная идея по мягкому, но эффективному, ограничению социальной вертикальной мобильности:
1. Через СМИ и инфлюенсеров установить для низших слоев социальный стандарт, основанный на (желательно кредитной) имитации потребления (но не способов заработка!) высших слоев общества
2. Создать негативный имидж для тех, кто пытается именно аккумулировать активы, приносящие доход или хотя бы защищающие от инфляции.
Но я не конспиролог, и просто предположу, что "само все так получилось" :)

Пример: если рядовой служащий покупает новую тачку в кредит или поехал в Париж на кредитные деньги, то его на работе поздравят, посмотрят с восторгом на фотки тачки или отпуска, похвалят, позавидуют и "обмоют". Если рядовой служащий отказывается от покупки новой тачки в кредит, ездит на старой, а отпуск проводит на турбазе "Орленок" без фоточек, причем деньги откладывает на повышение квалификации, в облигации, в ВДО, в акции Газпрома или золотые монеты — то он часто даже семье это рассказать не может, не говоря уже о коллегах: его будут считать странным, плохим, эгоистичным, жадным и... гордым (мол, "он считает, что он лучше нас").

Кстати, Дэйв Рэмзи (известный американский "гуру финансов", который смешивает вполне здравые советы с какой-то странной любовью к growth investing) любит цитировать исследование, согласно которому лучший предиктивный фактор наличия серьезных активов к старости — это совсем не доходность инвестиций (как думал сам Рэмзи), а процент сбережений от дохода.

Мне периодически пишут о непонимании и социальном давлении вполне успешные инвесторы, которые многого добились в своих главных профессиях/бизнесах и в инвестициях, причем "социальная стигма" остается даже после того как у инвестора появляются элементы довольно статусного потребления. Собственно, из-за этих писем я и пишу этот пост. Это банально, но хочу сказать:
Дорогие читатели и читательницы, это — нормальная ситуация. Пересчитайте свои купоны/дивиденды, улыбнитесь, и не пытайтесь кого-то переубедить. Нет смысла. Диверсифицируйтесь, не жмотничайте на здоровье и главное — живите счастливо, ибо это ваш лучший аргумент, который хейтеры заметят без вашего участия!

ПС: Кстати, у дивидендных инвестиций (как и у ВДО и в меньшей степени классических облигационных инвестиций) есть важный психологический бонус (не я его заметил, но я с ним согласен), которой помогает вкладываться, несмотря на давление и рыночную конъюнктуру: приходящие дивиденды и купоны поднимают настроение и стимулируют идти дальше. Можно даже выстроить дивидендный и/или облигационный портфель так чтобы какие-то деньги приходили буквально каждый месяц. Как говорил Рокфеллер: "Вы знаете единственное, что доставляет мне удовольствие? Это увидеть мои дивиденды, поступающие на счет".

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🇷🇺Завтра Минфин России проведет аукционы по размещению ОФЗ-ПД выпуска 26229 (погашение 12 ноября 2025 года) и ОФЗ-ИН выпуска 52002 (погашение 2 февраля 2028 года) в объеме остатков, доступных для размещения.

🌱🏦КБ «Центр-инвест» 15 ноября разместит «зеленые» облигации на 250 млн рублей. Срок обращения – 1 год. Ставка купонов – 8% годовых. Сегодня Московская Биржа включила указанный выпуск в Сегмент зеленых облигаций. «Cредства от выпуска будут направлены на финансирование и рефинансирование кредитов для реализации энергоэффективных проектов, возобновляемых источников энергии и финансирование экологически чистого транспорта», – отмечается в пресс-релизе.

🛩«СЭЗ им. Серго Орджоникидзе» 19 ноября начнет размещение облигаций объемом 300 млн рублей. Срок обращения – 3 года. Ставка 1-6 купонов установлена на уровне 12.5% годовых. Организатор – ИК Фридом Финанс. Завод производит авиационные приборы и системы автоматического управления промышленного и специального применения в высокотехнологичных отраслях.

🛢«ИС Петролеум» утвердили условия дебютного выпуска серии БО-П01 на 300 млн рублей. Срок обращения – 5 лет. Ставка 1–60 купонов установлена на уровне 14% годовых. Компания входит в холдинг Goldman Group депутата Заксобрания Красноярского края Романа Гольдмана. По данным СПАРК, основным видом деятельности «ИС Петролеум» является оптовая торговля топливом.

@Cbonds

Новые размещения ВДО👆: завод "СЭЗ им. Серго Орджоникидзе» и нефтетрейдер «ИС Петролеум».

Между тем, дорогие друзья, мы начинаем подготовку к панели по ВДО (на носит название: High yield на российском долговом рынке: взгляд финансовых институтов), которая пройдет на XVII Российском облигационном конгрессе 5-6 декабря в Питере.
Ввиду того, что на конгресс по объективным причинам попадут "не только лишь все", а вопросы, осбуждаемые там, интересуют абсолютно всех участников рынка, мы решили поступить следующим образом:
1. Коллеги из Cbonds составили перечень тем, которые они посчитали важными обсудить на конгрессе.
2. Мы со своей стороны попросили наиболее активных организаторов ответить на эти вопросы.
3. На нашу просьбу любезно откликнулись: Артем Иванов (Юнисервис), Денис Козлов (Септем) и Андрей Хохрин (Иволга).

В общем, как и ожидалось: старая гвардия отвечает на впоросы в любом состоянии и несмотря ни на какой цейтнот))

По ссылке можно ознакомиться с ответами. Если кто-либо из опрошенных на какой-то вопрос отвечать не хотел, то его просто нет в списке.
Всем коллегам, кто до конгресса все же доедет, предлагается на основе данного материала как следует подготовиться подготовиться и ударно выступить на панели))
Если же кто вдруг в Питер не едет, но сказать что имеет, милости просим - опубликуем здесь.
Всем спасибо за сотрудничество в любом случае!

Рубрика: спрашивали - отвечаем.
Спрашивали в данном случае у ЭБИСа: по поводу роста запасов дебиторке и прочего. Поступил ответ. Цитирую:
---------------
1) 85% активов заморожено в оборотных средствах, прежде всего в неоплаченных счетах и запасах сырья. С чем это связано?

Рост дебиторской задолженности вызван в основном существенным увеличением объемов деятельности. При этом отсрочка 2-3 месяца является нормальной отраслевой практикой в отношениях с поставщиками и покупателями, поэтому показатели и дебиторской и кредиторской задолженности достаточно большие. Основные дебиторы ЭБИС – крупные трейдеры с положительной репутацией, риски неплатежей по ним мы рассматриваем как незначительные. Кроме того, ЭБИС постоянно проводит работу по диверсификации покупателей готовой продукции. Закупка сырья происходит с отсрочкой платежа (до 180 дней), также как и оплата отгруженной готовой продукции. Это также обычная практика для рынка.
Рост запасов обусловлен сезонной спецификой бизнеса – летнее сырье обычно чище и качественнее, выход готовой продукции из него больше, чем из «зимнего», поэтому разумнее делать максимально возможные запасы сырья в теплый период. Кроме того, летом этого года цены на сырье значительно упали, соответственно компания использовала выгодную ценовую конъюнктуру и сформировала дополнительный резерв сырья для использования в зимний период.

2) Природа показателя «Прочие доходы» и «Прочие расходы», масштабы которых существенно увеличились.

Временно свободные средства компании размещались на депозитах и в ликвидных ценных бумагах. При расчете показателей «Прочие доходы» и «Прочие расходы» учтены обороты и финансовый результат от операций с ценными бумагами. В показатель «прочие расходы» также входят расходы на выпуск облигаций.

3) Достигла ли компания предела производственной мощности (что означает, что дальше масштабы роста не будут столь впечатляющими) или расширяют их?

Компания ЭБИС с III квартала начала производственную и коммерческую интеграцию с Тверским заводом вторичных полимеров (ГК «ЭкоТехнологии»). Объединенная компания имеет амбициозные планы по упрочнению лидерских позиций в сегменте переработки вторичных полимеров. В соответствии с реализуемой инвестиционной программой основной рост должен быть обеспечен за счет выпуска более маржинальных видов продукции (пищевого гранулята, гранул ПНД, гранул ПВД). Так, в ближайшие 2 года объем перерабатываемого сырья должен вырасти примерно в 2 раза и достичь 55 тыс. тонн в год, выпуск готовой продукции более 37 тыс. тонн в год. (все виды продукции без учета толлинга).

Итак, дорогие друзья, подготовка к Съезду ВДО входит в завершающую фазу.
До 18 числа мы принимаем заявки в Москве (см. инструкции и условия по ссылке)
При этом растет и ширится региональное движение:
- в Санкт-Петербурге организатор Alex Petroff (ищите его в чате - он админ)
- в Уфе - Вадим Асанбаев (@AsanbaevVadim)
- Челябинск организуется основательно и не хуже чем в Москве (см. по ссылке )
Остальные города сообщайте в личку - добавлю ответственых

21 ноября в 18-30 по Москве все должны быть готовы. Форма одежды - парадная, настроение - боевое.
Слава Ломастеру!

PS: Выходить в эфир будем по скайпу с 19 по 21часа по Москве, всем слово дадим, детальные инструкции предоставим за пару дней до мероприятия.

Предварительная информация по сбору 21.11 в городах:
1. #Саратов. Ответственный: @OrsonWelles. Пре-пати в 15-00 в Форте Клаб (мероприятие Открытия по облигациям, @OrsonWelles будет одним из спикеров). Продолжение в 19-00 по местному времени (18-00 мск), винный бар "4 сыра" угол улиц Вольская и Большая Казачья . Вход по Вольской. Это день Божоле Нуво , так что автомобили просьба не брать.
2. #Москва. Одесская 2, ресторан "Гудвин", в 18 час. Ответственный: Денис Козлов.
3. #Saint-Petersburg. Бар "Рога & Копыта", ул. Казначейская, д.6, начало в 18.30. Ответственный Alex_Petroff.
4. #Уфа, "Шерлок Холмс"
Галерея ART, Чернышевского, 75, 2 этаж, ответственный @AsanbaevVadim.
5. #Краснодар, McKey Pub & Restaurant, ул. Красных Партизан 218, ответственный @bondyboss.
6. #Новосибирск: сбор 23-го (не 21-го !) клуб Алмаз, ТЦ Европа, Красный Проспект, 182, -2 этаж. Vip-зал. Время сбора 16:00. Кроме новосибирцев будут гости из Томска и Барнаула. Ответственный: @eSKon75.
7. #Челябинск: рестобар «Классика Жанра» по адресу ул. Красная, 71
21.11.2019г. в 20:00. Ответственные:
писать/звонить - Елена Васильева 89043028793, модератор Файнман Игорь Викторович 89193346999.
8. #Казань - брассерия "Левен", ул. Пушкина, д.11, время 18.00. Контактное лицо @ShereAI.
Пост обновляется!

🔋 Важные новости для держателей облигаций компании #СуперОкс

8 ноября 2019 года Советом директоров ПАО «Россети» утверждено Положение «О единой технической политике в электросетевом комплексе».

Новая редакция документа дает определение ВТСП ТОУ:
«2.7.2.3. Высокотемпературное сверхпроводниковое токоограничивающее устройство. Высокотемпературное сверхпроводниковое токоограничивающее устройство (ВТСП ТОУ) - это криогенная установка, состоящая из нелинейного резистора, находящегося в изолирующей/охлаждающей среде из жидкого азота. Основная функция ВТСП ТОУ – практически мгновенное ограничение тока КЗ. Применение ВТСП ТОУ возможно для: - ограничения токов КЗ в электрической сети; - объединения разомкнутых по условиям токов КЗ участков электрической сети.»

Документ также сообщает, что:
«2.7.1.2. К перспективным технологиям для применения в электросетевом комплексе в настоящее время можно отнести оборудование на основе явления сверхпроводимости.
Применение перспективных технологий позволит совершить переход к электрической сети нового технологического уклада с качественно новыми характеристиками надежности, эффективности, доступности, управляемости и клиентоориентированности электросетевого комплекса Российской Федерации в целом.»

Ссылка на источник:
http://eepir.ru/news/item/11693-utverzhdeno.html

Московская ОЭК и петербургская "Ленэнерго" включили в свои инвестпрограммы на 2020 год расходы на проектно-изыскательские работы (ПИР) по внедрению четырех ТОУ в объеме 75 млн руб. и 101 млн руб., соответственно.

Цена установки одного ТОУ составляет около 1,6 млрд руб.

Пост информационный. Не является инвестиционной рекомендацией. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

Субординированные облигации банков

#банки
За последние два месяца сразу три негосударственных российских банка — Альфа-Банк, Совкомбанк и банк «Хоум Кредит» — вышли на рынок с новыми выпусками субординированных облигаций. Бумаги вызвали большой интерес не только у крупных институциональных покупателей за рубежом, но и у частных квалифицированных инвесторов в России, рассказали Yango.Pro эмитенты и организаторы выпусков. Разбираемся, чем субординированные бонды отличаются от обычных облигаций, что заставляет банки активно использовать суборды именно сейчас, чем этот инструмент интересен «физикам» и какие риски на себя берут покупатели субординированного долга.

Коммерческие облигации - тоже облигации

В преддверии размещения десятого выпуска коммерческих облигаций Ломбарда "Мастер" рассказываем, что это такое.

Коммерческие облигации (КО) появились в 2016 году. Их регистрирует НРД, а не Московская биржа или Центральный банк.

Два главных отличия от корпоративных и биржевых облигаций:
1️⃣ Внебиржевое обращение;
2️⃣ Ставка НДФЛ по купону - плоская, 13%.

Регистрация КО происходит в разы быстрее и стоит дешевле, но это всё равно настоящие облигации, учёт которых ведёт тот же НРД.

Главный недостаток КО - низкая ликвидность, которая компенсируется более высоким купоном - в среднем на 2-3% выше, чем по биржевым облигациям. Поэтому такие облигации подходят для buy and hold, а не для спекуляций.

Покупать КО можно на брокерский счет или ИИС. При этом для КО - лучший выбор для ИИС типа Б.

Напомним, что от налогообложения на ИИС типа Б НЕ освобождаются НДФЛ по ставке 35% и налог на дивиденды по ставке 13%. Поэтому обычные облигации и дивидендные акции для ИИС типа Б не подходят.

Как купить КО? Это просто, вы можете это сделать не выходя из дома в режиме 24/7.

1. Скачайте приложение Yango в AppStore или PlayMarket.
2. Откройте брокерский счет или ИИС удаленно, без посещения офиса и бумажных документов с помощью вашей подтвержденной учетной записи на Госуслуги.ру. Если такой записи нет, то открытие счета можно сделать через СМЭВ.
3. По реквизитам сделайте перевод на ваш новый брокерский счет.
4. Запросите промокод для доступа к КО у office@septemcapital.ru.
5. Введите промокод и выбирайте интересные для вас КО по ставке и дюрации.

Пост информационный. Не является инвестиционной рекомендацией. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

План на неделю

Нас ждем горячая неделя. Большое количество купонных выплат и погашений - на общую сумму почти 45 млн руб.

Выплаты купонов
16.11.2019 - МФК КарМани БО-001-02 (16% годовых)
16.11.2019 - Дядя Дёнер БО-П01 (14%)
16.11.2019 - МСБ-Лизинг 002Р-01 (13,75%)
16.11.2019 - ГрузовчикоФ-Центр БО-П03 (15%)
16.11.2019 - Бэлти-Гранд БО-П02 (12,5%)
18.11.2019 - Пионер-Лизинг БО-П01 (12,25%)
18.11.2019 - ГрузовчикоФ-Центр БО-П02 (15%)
19.11.2019 - МФК МигКредит БО-01МС (16%)
19.11.2019 - Электрощит-Стройсистема БО-П01 (13%)
21.11.2019 - ПЮДМ БО-П01 (15%)
21.11.2019 - ЛК Роделен 001Р-01 (12,5%)
21.11.2019 - Ноймарк КО-П02 (20%)
21.11.2019 - Онлайн Микрофинанс БО-01 (15,5%)
22.11.2019 - ОАЭ БО-П03 (13,75%)
22.11.2019 - Нафтатранс Плюс БО-02 (13%)
22.11.2019 - ИТЦ-Трейд БО-П01 (14,5%)

Погашения
16.11.2019 - МСБ-Лизинг 002Р-01 (амортизация 3,846% от номинала)
21.11.2019 - ЛК Роделен 001Р-01 (амортизация 2,78% от номинала)

Оферты не ожидаются

Короткой строкой

💸 МФК "Быстроденьги" с 21 по 26 ноября собирает заявки на 3-летние облигации серии 001P-01 объемом 400 млн рублей. Компания входит в группу Eqvanta наряду с МФК "Турбозайм", ООО МКК "БДК" и ООО "Финпротект". Организатором выступает ИФК "Солид".

⛽️ Нефтетрейдер "ИС петролеум" 25 ноября начнет размещение облигаций серии БО-П01 объемом 300 млн рублей. Компания входит в Гольдман Групп. Организатор - Иволга Капитал.

Пост информационный. Не является инвестиционной рекомендацией. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

🎉 3️⃣ года рынку ВДО
Отчет о Первом Учредительном Слёте Инвесторов ВДО

21 ноября сообщество инвесторов ВДО отметило трехлетие рынка бурными торжествами во многих городах России:
Москва
Санкт-Петербург
Уфа
Челябинск
Саратов
Краснодар
Сочи
Казань
Екатеринбург

Московские товарищи приносят свои извинения Казани и Екатеринбургу за технические сложности при организации видеоконференции.

Остальные города были объединены телемостом, который доказал единство инвесторов в их желании продолжать движение вверх.

Более 125 участников в различных городах России

65 человек приняли участие в московской встрече, почти 20 участников собрала петербургская ячейка. В других городах еще более 40 инвесторов поддержали Первый Слёт Инвесторов ВДО.

Впервые были вручены дипломы особо опасным (зачеркнуто) активным членам сообщества за их вклад в развитие рынка ВДО:
- Гуру: Harry Lime @OrsonWelles
- Активист: Максим Кочнев @VltSmertnik
- Диггер: Ilya @Ilya8080
- Слон: Alexandr @aleks200879
- Следопыт: Alex Petroff @Alex_Petroff_08
- Женский взгляд: Елена Филякина @ElenaFilyakina

Вступительное слово взял ведущий канала Angry Bonds Дмитрий @patsak9876 Адамидов, в котором он отметил огромное влияние сообщества ВДО на фондовый рынок в целом и на рост уровня финансовой грамотности каждого в отдельности.

Денис Козлов, управляющий партнер ИК "Септем Капитал", выразил благодарность инвесторам за активное участие в развитии рынка ВДО, без чего этот рынок не смог бы сформироваться в полноценный сектор фондового рынка России.

Организаторы особо благодарят инвесторов за пожертвования в Фонд "Будь Человеком", которые они сделали на московской встрече.