🚦Для всех инвесторов мы постоянно обновляем #волшебнаятаблица ВДО, доступных для приобретения частными инвесторами. Пожалуйста, пользуйтесь!

Наши власти подлили масла в огонь - выход из сделки ОПЕК+ не обсуждает только ленивый. Мы уже писали об особенностях рынка ВДО. В рамках продолжающегося панического упадка снижения падения отрицательного роста имеем добавить несколько слов.

Есть три фактора, которые могут оказать влияние падение котировок ВДО.

1️⃣ Многие частные инвесторы-неофиты будут подвержены паническим настроениям и, очевидно, могут начать продавать ВДО исходя из тезиса "всё пропало", надо сливать воду. Это исключительно эмоциональное поведение, но мы точно будем его наблюдать в ближайшие дни. Никакие словесные интервенции не помогут.

2️⃣ Другие частные инвесторы увидят возможности заработка в покупке рухнувших акций-голубых фишек: Газпром, Роснефть, Сбербанк, Лукойл, СНГ и проч. Для этого они будут продавать облигации. Это коснется не только рынка ВДО, но всего рынка облигаций - и государственных, и корпоративных. Да, они потеряют часть стоимости облигаций, но перспектива заработать на росте акций может оказаться сильнее.

3️⃣ Другая причина падения котировок отдельных эмитентов - их фундаментальные проблемы, если, например, у кого-то есть валютный долг. Эти проблемы пока не очевидны, их влияние появится чуть позже. Для такого анализа уже необходимы профессиональные навыки.

Идеальный шторм начался. Во вторник многое прояснится, следим за котировками. Интересно увидеть до какого уровня частные инвесторы готовы терпеть убытки: до номинала или ниже? Насколько ниже? А главное, на каком уровне падения опытные инвесторы начнут откупать ВДО?

Паника паникой, а тем временем мы не пропускаем важнейшие изменения на рынке ВДО.

Сразу два важных игрока на рынке ВДО - Тинькофф и ВТБ - предоставили возможность частным инвесторам участвовать в первичном размещении облигаций независимо от суммы.

В размещении Легенды было подано 4,2 тыс. заявок размеров от 1 до 10 бумаг и еще 1,5 тыс. заявок от 11 до 100 бумаг. Это гигантские цифры по количеству вовлеченных инвесторов, которые поменяют ландшафт рынка ВДО.

1️⃣ Больше спрос на первичных размещениях

2️⃣ Снижение апсайда во вторичном обращении

Если раньше комиссии за подачу оферты на первичку у брокеров составляли 1500-2000 руб., и не имело смысла подавать заявки на 50-100 облигаций, а организаторы ставили для софт-заявок минимальные ограничения в 100-300 облигаций, то теперь появилась возможность получить классические оферты от брокеров (не софт-заявки от инвесторов) без необходимости учета 6000 мелких заявок.

Пример подачи заявки на первичное размещение Брусники

Итоги размещения Легенды

План на неделю

Выплаты купонов
07.03.2020 - Юниметрикс 01 (12,5% годовых)
08.03.2020 - МФК КарМани БО-001-01 (16%)
08.03.2020 - АПРИ Флай Плэнинг БО-П01 (16%)
08.03.2020 - Ультра БО-П01 (15%)
09.03.2020 - ПР-лизинг 001Р-02 (12,5%)
09.03.2020 - Пионер-лизинг БО-П02 (12,5%)
09.03.2020 - Солид-Лизинг БО-001Р-04 (12,5%)
09.03.2020 - ТД Мясничий БО-П03 (13,5%)
10.03.2020 - Эбис КО-П04 (18%)
10.03.2020 - ПР-лизинг 001Р-03 (12%)
11.03.2020 - Солид-Лизинг БО-001Р-05 (13,5%)
11.03.2020 - Фудтрейд БО-01 (11,5%)
11.03.2020 - Энерготехсервис 001Р-01 (12%)
12.03.2020 - Солид-Лизинг КО-СЛ-003 (12%)
12.03.2020 - ТД Мясничий БО-П01 (13,5%)
12.03.2020 - ТД Мясничий БО-П02 (13,5%)
12.03.2020 - Всеинструменты.ру БО-01 (11,5%)
12.03.2020 - ОАЭ БО-П02 (13,75%)
13.03.2020 - Роял Капитал БО-П01 (15,5%)
13.03.2020 - Ламбумиз БО-П01 (13,5%)
13.03.2020 - Архитектура Финансов КО-П01 (17%)
13.03.2020 - Труд 001Р-01 (12,5%)

Погашения
13.03.2020 - Архитектура Финансов КО-П01 (частичное, 20% от номинала)

Оферты
10.03.2020 - Эбис КО-П04 (окончание приема заявок на погашение)

Рынок ВДО сегодня с достоинством прошел испытание. Проливов до 60 не случилось, тазики не сработали.

Почти все ВДО утром упали (некоторые котировки снизились даже до 95), но к концу дня все бумаги восстановились до номинала или чуть выше.

Сегодня купить "пописят" не удалось, Банк России ключевую ставку не поднял, рубль к доллару и евро немного укрепился, нефть немного отросла.

Понедельник в России был выходным, что отчасти снизило накал страстей, и начавшиеся во вторник торги стали менее эмоциональными, чем могли бы.

Тем не менее, мы считаем, что расслабляться рано. Возможно, это только первая волна. Дальше многое будет зависеть от настолько большого количества факторов, что делать прогнозы сейчас могут только очень самонадеянные эксперты.

Комплекс реакционных действий саудитов, Трампа, ФРС, Банка России, Минфина и других акторов - всё это создает экстремальную степень неопределенности, что сейчас лучше просто наблюдать. Каждое эмоциональное решение может привести с серьезным потерями. Или нерациональной прибыли.

Компания #ДжиГрупп начинает премаркетинг дебютного выпуска облигаций с предварительной датой размещения "вторая половина марта".

Ориентир по ставке купона составляет 11-11,5% (доходность 11,46-12,00%). Заявки принимаются по открытой подписке. Так как объем выпуска - 1 млрд руб. без проспекта эмиссии, минимальная сумма заявки составляет 1,4 млн руб.

Организаторы - ИФК "Солид", BCS GM, Банк "ФК Открытие".

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

#ОнлайнМикрофинанс с 12 по 17 марта собирает заявки на размещение второго выпуска облигаций. Объем выпуска 500 млн руб. на срок 3 года. Ориентир по ставке купона 13-14% с ежемесячными выплатами. По выпуску предусмотрена оферта через 1 год и поручительство от МФК "Мани Мен".

Организатор - Ренессанс Капитал.

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

Вчерашний день закончился падением SP500 на 9.5%, DJ - на 10%, РТС - на 11%.

В четверг ВДО рухнули по всему фронту на 1,5-3,5% при резко возросших объемах торгов. С одной стороны, ВДО не стояли, как скала, а с другой - ликвидность не исчезла, а, наоборот, выросла. Отдельные интересные облигации можно было купить по 90-92 от номинала.

Сегодня таких возможностей стало гораздо меньше. Многие ВДО вернулись к номиналу или близко к номиналу.

Все мировые индексы растут сегодня на 7-8%, в том числе, SP500 со старта вырос на 6%, DJ - на 6%, а РТС отыграл более 7%.

Инвесторы закончили "бегать по полу, залитому кровью"? Так, глядишь, к понедельнику и коронавирус победим.

Компания #Эбис сегодня выкупила 944 облигации серии КО-П04, предъявленные по оферте, на сумму 9,44 млн руб. Общий объем выпуска составляет 50 млн руб., ставка купона на 5-8 периоды установлена на уровне 14% годовых.

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

А тем временем #ГрузовичкоФ зарегистрировал 4️⃣ выпуск биржевых облигаций. Ждем раскрытия условий.

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

План на неделю

Выплаты купонов
14.03.2020 - Кисточки-Финанс БО-П01 (15% годовых)
14.03.2020 - Кузина БО-П01 (15%)
15.03.2020 - Бэлти-Гранд БО-П02 (12,5%)
15.03.2020 - МСБ-Лизинг 002Р-01 (13,75%)
15.03.2020 - ГрузофичкоФ-Центр БО-П03 (15%)
15.03.2020 - Дядя Дёнер БО-П01 (14%)
16.03.2020 - Солид-Лизинг БО-001Р-03 (13,5%)
16.03.2020 - Офир КО-П02 (17%)
16.03.2020 - БК КО-01 (16,5%)
17.03.2020 - ГрузофичкоФ-Центр БО-П02 (15%)
17.03.2020 - Пионер-лизинг БО-П01 (12,25%)
18.03.2020 - Ломбард "Мастер" КО-П09 (17,5%)
19.03.2020 - МФК МигКредит БО-01МС (16%)
19.03.2020 - МФК КарМани БО-001-02 (16%)
20.03.2020 - ПЮДМ БО-П01 (15%)
20.03.2020 - ЛК "Роделен" 001Р-01 (12,5%)
20.03.2020 - Офир КО-П01 (18%)

Погашения
15.03.2020 - МСБ-Лизинг 002Р-01 (частичное, 3,846% от номинала)
19.03.2020 - МФК МигКредит БО-01МС (частичное, 3,33% от номинала)
20.03.2020 - ЛК "Роделен" 001Р-01 (частичное, 2,78% от номинала)

Оферты
18.03.2020 - Трейдберри БО-П01 (начало сбора заявок на досрочное погашение, окончание - 24.03.2020)

Короткой строкой: 15% - новый купон по 1️⃣ выпуску облигаций ООО "Трейдберри"🥜

#Трейдберри объявил ставку 5-8 купона облигаций серии БО-П01 - 15,0% годовых. Ставка 1-4 купонов составляла 17% годовых.

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

Комментарии о деятельности ООО «Трейдберри»

#Трейдберри сегодня объявило новую ставку купона по облигациям серии БО-П01 – 15% годовых.
Мы подготовили ответы на важные вопросы инвесторов:

1. Еще в 2019 году компания поставила своей целью увеличение доли продукции российского производства. Компания может быстро перевести основную продуктовую линейку от импортных SKU к российским.

2. У компании сейчас 38 SKU, 4 SKU готовятся к запуску и до конца года их количество может достигнуть 55 SKU. Нельзя полагаться только на импорт из-за волатильности курсов валют, поэтому эмитент максимально диверсифицировал свой ассортимент: у «Вкусов Мира» сейчас семь линеек продуктов, и только две из них импортного производства.

3. Все новые продукты, запущенные в 2019 году - джёрки, турроны, хлепёшки, кранчи - производятся в России.

4. В течение 2019 года доля импорта снизилась с 70% до 58%. Основные поставки осуществляются из Таиланда. В Китае производятся каштаны, их поставки возобновились в марте после окончания китайского нового года. Валовая маржа на импортных продуктах составляет 80-90%, поэтому частью маржи можно пожертвовать.

5. После введения новых продуктов уже к концу 2020 года компания планирует снизить объем импорта до 30%.

6. Складские запасы сформированы на необходимом уровне и их достаточно для бесперебойной работы в ближайшие 3 месяца.

7. У компании есть экспортные поставки. До настоящего времени это были поставки в ближнее зарубежье (Белоруссия, Казахстан), но теперь компания начинает экспорт в Канаду. Пробные партии отправляются в ближайшее время.

8. Компания не планирует новые займы в ближайшие полгода, так как обеспечена необходимым оборотным капиталом для реализации поставленных задач.

Комментарии о деятельности ООО «Роял Капитал»🚗

У #РоялКапитал в обращении находятся три выпуска биржевых облигаций объемом 150 млн руб. Как отразится текущий мировой международный глобальный финансовый кризис на компании?

1. Несмотря на девальвацию и кризис у компании нет дефолтов, и компания не видит предпосылок для этого. На случай дефолта лизингополучателя у компании отработан механизм оперативного изъятия автомобиля, который механизм был использован ранее несколько раз.

2. Девальвация не вызывает непосредственных и быстрых рисков для компании. Все продажи автомобилей в России, включая прямой импорт, осуществляются за рубли. Валютный риск принимают на себя производители и импортеры:
(а) хеджируют этот риск лучше, чем их мелкие дилеры;
(б) в рублевой цене сразу закладывают несколько процентов на волатильность валютных курсов;
(в) не повышают цены на автомобили резко.

3. Девальвация приводит к всплеску продаж. В ближайшие несколько недель будет рост продаж автомобилей, продающихся по старым ценам, и дилеры будут обеспечены ликвидностью.

4. Рынок новых автомобилей несколько лет находится в нижней точке – 1,4-1,6 млн проданных машин в год. Ниже этого уровня такая большая страна, как Россия, может опуститься только в случае полного коллапса экономики.

5. У значительной части новых автомобилей очень высокая степень локализации, что позволяет производителям удерживать рублевые цены достаточно долго. Дополнительным эффектом девальвации становится увеличение экспорта автомобилей, собранных в России, что также поддерживает производителей.

6. В последнее время дилеры Московского региона начинают ощущать снижение объема хороших подержанных автомобилей, то есть российский автопарк стареет и выбор на вторичном рынке сужается. Это усиливает отложенный спрос на новые автомобили.

7. Как ни странно, но панические настроения вокруг коронавируса в некоторой степени могут помочь продажам новых автомобилей. Некоторые потенциальные покупатели могут отказаться от каршеринга и вернуться к собственному автомобилю.