Дно для девелоперов было пройдено 19 декабря 2024 года?

В этот день доходности по облигациям Самолета отдельных девелоперов приближались к 80%. Большая часть девелоперов торговалась в диапазоне от 30% до 55% годовых. Инвесторы были, скажем так, осторожны с этим сектором. Ожидание плохих новостей как по отдельным эмитентам, так и в целом по отрасли давило на рынок.

Сегодня диапазон доходности сместился на уровень 22-38% годовых. Лучшее время для покупки то, когда инвестору страшнее всего покупать.

Интересно, что в 2024 году продажи квадратных метров почти у всех девелоперов упали, но выручка увеличилась. До середины 2024 года действовала льготная ипотека, а в конце 2024 года небольшую поддержку рынку оказал переток денежных средств с депозитов в "бетон" на волне слухов о заморозке крупных вкладов. Текущие скромные продажи идут за счёт значительных дисконтов, предлагаемых застройщиками.

Как ни иронично, но именно система эскроу-счетов, введённая государством в 2019 году, несмотря на протесты девелоперов, и призванная защитить дольщиков, сегодня поддерживает самих девелоперов, так как банки, предоставившие проектное финансирование, вынуждены продолжать оплачивать стройку.

Рынок находится в ожидании двух событий, которые могут развернуть тренд:
(1) начало снижения ключевой ставки и возврат на рынок ипотечных покупателей;
(2) многие девелоперы в 2023-2024 гг. сократили количество новых стартов, что уже через год может привести к дефициту на первичном рынке.

Разница в доходности представлена выше.

#девелоперы

Пост информационный. Не является инвестиционной рекомендацией. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

🏗Интересные выпуски девелоперов

Чтобы логически завершить наш обзор облигаций девелоперов, мы подготовили для вас 1️⃣0️⃣ выпусков облигаций, которые могут быть интересны розничным инвесторам для составления своего портфеля.

Важное замечание: этот список не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, инвестор самостоятельно принимаем риски, связанные с инвестициями в эти облигации. Перед покупкой внимательно прочитайте эмиссионную документацию и изучите финансовые показатели эмитентов.

Основные критерии, которые мы использовали при составлении нашего списка:
- до погашения или оферты более 360 дней
- доходность выше 27%
- купонный период 91 или 30 дней
- рейтинг ВВВ и выше
- классические девелоперы
- хорошая ликвидность (более 500к в день)
- фиксированный купон
(данные по состоянию на 16.04.2025)

#девелоперы

Пост информационный. Не является инвестиционной рекомендацией. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги