🟢 - Рост акций техов, поднявший бенчмарки WallStreet, распространился и на Азию, поскольку опасения по поводу разрушительного воздействия ИИ ослабли после нескольких недель потрясений. Индекс MSCI Asia вырос до исторического максимума, при этом индексы Южной Кореи и Тайваня - индикаторы инвестиций в ИИ - также достигли АТН. Восстановление пострадавших акций компаний-разработчиков программного обеспечения подтолкнуло вверх американские бенчмарки в преддверии публикации сегодня финансовых результатов Nvidia. Индекс доллара немного снизился, поскольку Трамп обрушился с критикой на Верховный суд за отмену его глобальных тарифов и не дал никаких признаков того, что изменит курс. Российский рынок - минимальная негативная динамика накануне, но сегодня уже небольшой плюс

MMI в Max 🌏

ПОТРЕБИТЕЛЬСКАЯ УВЕРЕННОСТЬ В США: ОТСКОК В ФЕВРАЛЕ, И СИЛЬНЫЙ ПЕРЕСМОТР ВВЕРХ ЯНВАРЯ

Опубликованный The Conference Board индекс доверия потребителей в США в феврале вырос до 91.2 пунктов vs 89.0 ранее. При этом январь был довольно сильно уточнен вверх с предыдущих 84.5 пунктов, и о совсем уж драматичном помесячном обвале в прошлом месяце можно пока…внимание не акцентировать. Теперь это 2.5% мм и -8.9% гг vs -5.5% мм и -15.5% гг в январе.

Индекс текущей ситуации, основанный на оценке потребителями нынешних условий бизнеса и рынка труда, снизился до 120.0 vs 121.8 в январе, который пересмотрен с первоначальных 113.7. Индекс ожиданий, основанный на краткосрочных прогнозах потребителей в отношении доходов, бизнеса и условий на рынке труда, увеличился до 72.0 vs 67.2 (уточнено с 65.1).

The Conference Board отмечает: ”…в феврале уровень доверия немного вырос после падения в январе, поскольку пессимистические ожидания потребителей относительно будущего несколько ослабли. Четыре из пяти компонентов индекса укрепились. Тем не менее, показатель остался значительно ниже четырехлетнего пика, достигнутого в ноябре 2024 года (112.8)...”

MMI в Max 🌏

ЭКОНОМИКЕ ГЕРМАНИИ В 2025 ГОДУ УДАЛОСЬ ВЫЙТИ ИЗ МНОГОСТРАДАЛЬНОГО МИНУСА

По данным статистического управления Destatis , ВВП Германии в 4кв2025 вырос на 0.3% квкв vs 0.0% квкв, (прогноз: 0.3% квкв). Годовые темпы: 0.4% гг vs 0.3% гг, (ждали 0.4% гг)

Весь 2025: 0.2% vs -0.5 и -0.9 в 2024-23

Прогноз правительства о росте экономики на 0.2% гг в 2025 году оправдался. Таким образом ведущая экономика Европы вполне “так себе подросла” до темпов чуть выше нуля, что , впрочем, для них неплохо , если сравнивать с предыдущими двумя годами.

Положительная динамика была обусловлена главным образом конечными потребительскими расходами домохозяйств, плюс госрасходы. Также наблюдался существенный рост валовых капиталовложений в строительстве

МВФ ожидает в этом году некоторое ускорение до 1.1%, и до 1.5% в 2027 году.

MMI в Max 🌏

🔥‼️💥БЮДЖЕТНОЕ ПРАВИЛО БУДЕТ УЖЕСТОЧЕНО ЗА СЧЕТ СНИЖЕНИЯ ЦЕНЫ ОТСЕЧЕНИЯ
но это бессмысленно делать без соответствующего снижения расходов, которые, похоже, никто снижать не собирается...

СИЛУАНОВ:

• ПРАВИТЕЛЬСТВО РАССМАТРИВАЕТ ВОПРОС ОБ УЖЕСТОЧЕНИИ БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛА С ТОЧКИ ЗРЕНИЯ ЦЕНЫ ОТСЕЧЕНИЯ, РЕШЕНИЕ БУДЕТ ПРИНЯТО ДОСТАТОЧНО БЫСТРО

• ОПЕРАТИВНОЕ УЖЕСТОЧЕНИЕ БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛА НА ТЕКУЩИЙ ГОД И ПРЕДСТОЯЩИЙ ПЕРИОД ПОЗВОЛИТ СОХРАНИТЬ СРЕДСТВА ФНБ, СНИЗИТЬ ДАВЛЕНИЕ НА ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
===========

Под "снижением давления на валютный рынок" имеется ввиду ослабление курса рубля. Ибо сейчас экономика живёт при $59, а скоро начнет жить при $50 (мы ждём снижения цены отсечения именно до $50). Более низкая нефть - более слабый рубль (важны не цены на мониторе, а именно цена отсечения, т.к. остальное добирается за счет ФНБ)

Ослабление рубля - это плохо. Мало того, что сильный рубль делает российских граждан богаче (в широком смысле, а не отдельных представителей), но именно сильный рубль (правильно сказать, нормальная работа валютного канала трансмиссионного механизма ДКП) позволил ЦБ за последний год радикально смягчить ДКП. Дальше снижать ставку будет сложнее. Но ослабление рубля в условиях санкций и $40 за баррель - неизбежно. О неотвратимости этого шага мы говорили ещё год назад https://t.me/russianmacro/20963

Резкое снижение цены отсечения - это и резкое снижение расходов бюджета. Но Силуанов ничего об этом не сказал. Раз не говорит, значит нет такого решения. Значит зафиксируют большой структурный дефицит и будут финансировать его через ОФЗ. Ещё один аргумент, почему не стоит рассчитывать на низкие ставки...

MMI в Max 🌏