ВЧЕРА В МИРЕ ВПЕРВЫЕ ЗАБОЛЕЛО КОРОНАВИРУСОМ БОЛЕЕ ТРЕХ МИЛЛИОНОВ ЧЕЛОВЕК
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 3.200К vs 2.809К накануне. Смертность: 8.4К vs 8.2К двумя днями ранее
Взрывной, и рекордный рост в Израиле. Страны, где были также обновлены исторические максимумы: Германия, Испания, Турция, Португалия, Канада, Мексика. Вблизи максимумов – США, Франция, Италия, Аргентина, Австралия. Темпы роста омикрона сохраняют крайне высокую степень распространения на всех континентах, но несколько затормозилась понижательная динамика в глобальной смертности (главный контрибьютор – США, 2.3К за день) – наиболее важный момент в отношении нового штамма вируса, хотя, конечно, не исключено, что повышенная летальность провоцируется все-таки дельтой
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 3.200К vs 2.809К накануне. Смертность: 8.4К vs 8.2К двумя днями ранее
Взрывной, и рекордный рост в Израиле. Страны, где были также обновлены исторические максимумы: Германия, Испания, Турция, Португалия, Канада, Мексика. Вблизи максимумов – США, Франция, Италия, Аргентина, Австралия. Темпы роста омикрона сохраняют крайне высокую степень распространения на всех континентах, но несколько затормозилась понижательная динамика в глобальной смертности (главный контрибьютор – США, 2.3К за день) – наиболее важный момент в отношении нового штамма вируса, хотя, конечно, не исключено, что повышенная летальность провоцируется все-таки дельтой
Forwarded from MMI MARKET SENTIMENT INDEX
РОССИЙСКИЕ CDS ИДУТ В ПРОТИВОХОДЕ С ДРУГИМИ EMERGING MARKETS
красная линия - Индонезия
синяя - Мексика
желтая - Россия
сиреневая - ЮАР
зелёная - Бразилия
Дивергенция в динамике рисков EM и российских рисков, наметившаяся в ноябре на фоне роста геополитических рисков для РФ, сохраняется. В среду спрэды российских CDS расширились до 133.5-136.5 бп, что является максимальным значением с мая 2020г, когда экономика страны была в локдауне.
Рост этого показателя - очень плохой и тревожный сигнал для всех российских активов...
красная линия - Индонезия
синяя - Мексика
желтая - Россия
сиреневая - ЮАР
зелёная - Бразилия
Дивергенция в динамике рисков EM и российских рисков, наметившаяся в ноябре на фоне роста геополитических рисков для РФ, сохраняется. В среду спрэды российских CDS расширились до 133.5-136.5 бп, что является максимальным значением с мая 2020г, когда экономика страны была в локдауне.
Рост этого показателя - очень плохой и тревожный сигнал для всех российских активов...
🟢🔴 - Смешанные настроения на рынках. Накануне WallStreet закрылась в плюсе, основной спрос - в производителях материалов, бумагах сырьевого сегмента, циклических товарах и IT. Высокая потребительская инфляция в США по большому счету инвесторов не напугала. Вновь хуже рынка - защитные акции, в частности - здравоохранение.Также довольно заметно снизился индекс страха - VIX. Нефть сохраняет позиции на высоких уровнях, вчерашняя статистика Минэнерго США зафиксировала снижение запасов нефти в стране.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🟢🔴 - Преимущественно рост доллара к валютам ЕМ, накануне - неплохой рост в акциях, и снижение рисков большинства стран. Обращает на себя внимание спрос в турецких активах, за исключением вновь подешевевшей лиры
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
ДЕФИЦИТ БЮДЖЕТА АМЕРИКАНСКОГО ПРАВИТЕЛЬСТВА ОПУСТИЛСЯ ДО МИНИМАЛЬНЫХ ОТМЕТОК ЗА ДВА ГОДА
По данным Минфина США, дефицит бюджета в декабре оказался намного меньше, чем месяцем ранее и составил всего -$21 млрд (немного лучше прогноза) vs -$191 в ноябре и -$165 млрд. в октябре. Накопленным итогом за последние 12 месяцев дефицит также снижается: $2.578 трлн (в ноябре: -$2.701 трлн).
Столь низкие уровни дефицита наблюдались 2 года назад, когда в декабре 2019 года он составлял -$13 млрд, а года назад был на отметке в -$144 млрд. Основная часть восстановления ситуации – рост корпоративных прибылей, а также поступлениями НДФЛ, который вырос на 44% гг. Также, несмотря на расходы на медицину, отмечается их довольно умеренное увеличение, которое составило 3.7 процента.
Текущее сокращение дефицита бюджета США – определенный дезинфляционный фактор, что может учитываться в риторике Федрезерва, которая сейчас носит довольно ястребиный характер.
По данным Минфина США, дефицит бюджета в декабре оказался намного меньше, чем месяцем ранее и составил всего -$21 млрд (немного лучше прогноза) vs -$191 в ноябре и -$165 млрд. в октябре. Накопленным итогом за последние 12 месяцев дефицит также снижается: $2.578 трлн (в ноябре: -$2.701 трлн).
Столь низкие уровни дефицита наблюдались 2 года назад, когда в декабре 2019 года он составлял -$13 млрд, а года назад был на отметке в -$144 млрд. Основная часть восстановления ситуации – рост корпоративных прибылей, а также поступлениями НДФЛ, который вырос на 44% гг. Также, несмотря на расходы на медицину, отмечается их довольно умеренное увеличение, которое составило 3.7 процента.
Текущее сокращение дефицита бюджета США – определенный дезинфляционный фактор, что может учитываться в риторике Федрезерва, которая сейчас носит довольно ястребиный характер.
В МОСКВЕ – СУТОЧНЫЙ МАКСИМУМ, НАЧИНАЯ С 11 НОЯБРЯ ПРОШЛОГО ГОДА
РОССИЯ:
• 21 155 заболевших за сутки vs 17 946 и 17 525 в предыдущие пару дней.
• 740 умерших vs 745 и 783 в последние два дня.
МОСКВА:
• 5 490 вчера vs 4 008 и 4 635 за предыдущие двое суток.
• 71 умерших vs 66 и 68 в последние два дня.
Количество тестов за позавчера – 400К (до этого – 400К)
РОССИЯ:
• 21 155 заболевших за сутки vs 17 946 и 17 525 в предыдущие пару дней.
• 740 умерших vs 745 и 783 в последние два дня.
МОСКВА:
• 5 490 вчера vs 4 008 и 4 635 за предыдущие двое суток.
• 71 умерших vs 66 и 68 в последние два дня.
Количество тестов за позавчера – 400К (до этого – 400К)
ДЕПОЗИТНЫЕ СТАВКИ В КОНЦЕ ДЕКАБРЯ ПРОДЕМОНСТРИРОВАЛИ ОДНО ИЗ МАКСИМАЛЬНЫХ УВЕЛИЧЕНИЙ ЗА ПОСЛЕДНИЕ ГОДЫ
По данным Банка России средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения в третьей декаде декабря повысилась до 7.739% с предыдущих 7.399% годовых.
Это максимальный декадный рост ставок, начиная с июня 2018 года. Это неудивительно: большинство ожиданий от февральского решения ЦБ относительно ключевой ставки находятся на уровне +50бп, но пока что относительно того, каким будет дальнейший сигнал – вопрос неоднозначный, равно, как и в отношении возможного пика цикла ужесточения ДКП. Впрочем, цель ЦБ – увеличить норму сбережений среди населения, реализовывается все более явно
По данным Банка России средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения в третьей декаде декабря повысилась до 7.739% с предыдущих 7.399% годовых.
Это максимальный декадный рост ставок, начиная с июня 2018 года. Это неудивительно: большинство ожиданий от февральского решения ЦБ относительно ключевой ставки находятся на уровне +50бп, но пока что относительно того, каким будет дальнейший сигнал – вопрос неоднозначный, равно, как и в отношении возможного пика цикла ужесточения ДКП. Впрочем, цель ЦБ – увеличить норму сбережений среди населения, реализовывается все более явно
ДИНАМИКА ПРОДАЖ НОВЫХ АВТОМОБИЛЕЙ В КОНЦЕ ГОДА ПРОДОЛЖАЛА УХУДШАТЬСЯ
С 2020г AEB представляет месячные данные без учета Mercedes и BMW, включая эти марки только в квартальную отчетность. Поэтому на графиках мы приводим и месячные, и квартальные ряды.
И месячные, и квартальные данные свидетельствуют об ухудшении ситуации на рынке в конце года. Главная причина – перебои с поставками новых автомобилей, что на фоне крайне высокого спроса ведёт к дальнейшему росту цен. Так легковой автомобиль российской сборки подорожал в декабре на 3.9%, а по итогам года рост цены составил около 20%.
Продажи в декабре
• к 2020г: -19.9% vs -20.4% в ноябре
• к 2019г: -21.6% vs -15.7% в ноябре
Итоги 4-го квартала
• к 2020г: -19.3% vs -15.1% в 3-м кв
• к 2019г: -16.7% vs -12.0% в 3-м кв
Итоги ГОДА
• к 2020г: +4.3%
• к 2019г: -5.3%
С 2020г AEB представляет месячные данные без учета Mercedes и BMW, включая эти марки только в квартальную отчетность. Поэтому на графиках мы приводим и месячные, и квартальные ряды.
И месячные, и квартальные данные свидетельствуют об ухудшении ситуации на рынке в конце года. Главная причина – перебои с поставками новых автомобилей, что на фоне крайне высокого спроса ведёт к дальнейшему росту цен. Так легковой автомобиль российской сборки подорожал в декабре на 3.9%, а по итогам года рост цены составил около 20%.
Продажи в декабре
• к 2020г: -19.9% vs -20.4% в ноябре
• к 2019г: -21.6% vs -15.7% в ноябре
Итоги 4-го квартала
• к 2020г: -19.3% vs -15.1% в 3-м кв
• к 2019г: -16.7% vs -12.0% в 3-м кв
Итоги ГОДА
• к 2020г: +4.3%
• к 2019г: -5.3%
На сколько процентов за последние 12 месяцев выросли цены на потребляемые Вами товары и услуги?
Final Results
2%
Менее 4%
1%
4-5%
1%
5-6%
1%
6-7%
2%
7-8%
2%
8-9%
8%
9-10%
6%
10-11%
5%
11-12%
72%
Более 12%
Какой рост цен на потребляемые Вами товары и услуги Вы ожидаете в следующие 12 месяцев?
Final Results
3%
Менее 4%
1%
4-5%
2%
5-6%
2%
6-7%
4%
7-8%
4%
8-9%
12%
9-10%
9%
10-11%
6%
11-12%
57%
Более 12%
🔴 - Довольно жесткая риторика представителей России и Запада уже после завершения переговоров на различных уровнях оказывает сегодня серьезное давление на все сегменты рынка. Наиболее ликвидные бумаги теряют в моменте более 2%, сдает позиции и рубль при одновременном росте волатильности. На продолжающиеся распродажи в ОФЗ также продолжает влиять фактор неопределенности относительно февральского заседания Банка России, но, в то же время, корпоративные бонды чувствуют себя несколько более уверенно. Но, одна из наиболее ключевых тем - сильный рост российских CDS, которые прибавляют сегодня уже более 23 базисных пунктов.
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
РОССИЙСКАЯ ДИПЛОМАТИЯ СЖИГАЕТ МОСТЫ. РОССИЙСКИЕ АКТИВЫ – МОЩНАЯ РАСПРОДАЖА
• CDS – скачок на 25 бп до 157.5 – таких скачков мы не наблюдали с марта 2020г https://t.me/mmi_msi/741
• Рубль – падёж, сдерживаемый дорогой нефтью https://t.me/mmi_msi/738. Сегодня давление на рубль может возрасти из-за резкого увеличения покупок валюты Минфином
• ОФЗ – доходности на максимуме с осени 2018г https://t.me/mmi_msi/740. Если бы заседание ЦБ по ставке было бы сегодня, Банк России мог бы сделать сразу +100бп
• Акции – капитализация шести крупнейших компаний РФ снизилась на $28 млрд https://t.me/mmi_msi/739
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В КАНАЛЕ MMI Market Sentiment Index: https://t.me/mmi_msi.
И конечно, подписывайтесь на него!
• CDS – скачок на 25 бп до 157.5 – таких скачков мы не наблюдали с марта 2020г https://t.me/mmi_msi/741
• Рубль – падёж, сдерживаемый дорогой нефтью https://t.me/mmi_msi/738. Сегодня давление на рубль может возрасти из-за резкого увеличения покупок валюты Минфином
• ОФЗ – доходности на максимуме с осени 2018г https://t.me/mmi_msi/740. Если бы заседание ЦБ по ставке было бы сегодня, Банк России мог бы сделать сразу +100бп
• Акции – капитализация шести крупнейших компаний РФ снизилась на $28 млрд https://t.me/mmi_msi/739
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В КАНАЛЕ MMI Market Sentiment Index: https://t.me/mmi_msi.
И конечно, подписывайтесь на него!
КИТАЙ: БОЛЕЕ СКРОМНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЭКСПОРТА И ИМПОРТА ПО СРАВНЕНИЮ С НОЯБРЕМ
Китай опубликовал цифры по внешней торговле за декабрь (данные таможенной статистики).
• Экспорт вырос на 20.9% гг vs 22.0% гг в ноябре, прогноз: 20.0% гг
• Импорт составил 19.5% гг vs 31.7% месяцем ранее, ожидалось 26.3% гг
• Профицит торгового баланса: $94.46 млрд vs $71.72 месяцем ранее.
Экспорт и импорт Китая росли медленнее в декабре, чем в предыдущем отчетном периоде, но экспорт оказался чуть выше ожиданий благодаря сохраняющемуся устойчивому мировому спросу. Годовые темпы прироста как экспорта, так и импорта сейчас практически одинаковые. На показатели внешней торговли в моменте оказывают влияние периодически возникающие новые вспышки COVID-19, в том числе и в некоторых крупных портах, что вносит заметные перебои в их работу.
Китай опубликовал цифры по внешней торговле за декабрь (данные таможенной статистики).
• Экспорт вырос на 20.9% гг vs 22.0% гг в ноябре, прогноз: 20.0% гг
• Импорт составил 19.5% гг vs 31.7% месяцем ранее, ожидалось 26.3% гг
• Профицит торгового баланса: $94.46 млрд vs $71.72 месяцем ранее.
Экспорт и импорт Китая росли медленнее в декабре, чем в предыдущем отчетном периоде, но экспорт оказался чуть выше ожиданий благодаря сохраняющемуся устойчивому мировому спросу. Годовые темпы прироста как экспорта, так и импорта сейчас практически одинаковые. На показатели внешней торговли в моменте оказывают влияние периодически возникающие новые вспышки COVID-19, в том числе и в некоторых крупных портах, что вносит заметные перебои в их работу.
ОЧЕРЕДНОЕ ОБНОВЛЕНИЕ РЕКОРДА ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ В МИРЕ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 3.220К vs 3.200К накануне. Смертность: 7.7К vs 8.4К двумя днями ранее
Вновь максимальные отметки количества заразившихся в мире. ТОП-5 без изменений, сильный рост продолжается в известной своими крайне жесткими антиковидными ограничениями Австралии (154К vs 106К), и это - основной вчерашний контртбьютор сохранения глобальных высоких уровней. Россия в моменте занимает 22 место списка.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 3.220К vs 3.200К накануне. Смертность: 7.7К vs 8.4К двумя днями ранее
Вновь максимальные отметки количества заразившихся в мире. ТОП-5 без изменений, сильный рост продолжается в известной своими крайне жесткими антиковидными ограничениями Австралии (154К vs 106К), и это - основной вчерашний контртбьютор сохранения глобальных высоких уровней. Россия в моменте занимает 22 место списка.
🟢🔴 - Индекс широкого рынка США потерял порядка полутора процентов, что в первую очередь было вызвано продажами сегмента IT, а также крупных техов (Apple, Microsoft, Meta, Amazon, Tesla), и по сути наблюдался переход из акций growth в value. Лучше рынка торговались защитные сектора - коммуналка и нециклические товары. Индекс страха VIX заметно вырос, и вновь торгуется выше 20. Сегодня начинают отчитываться крупнейшие глобальные банки и в моменте именно корпоративная отчетность может стать основным драйвером на рынках
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🟢🔴 - рост валют ЕМ по отношению к доллару сегодня, накануне аутсайдером выступила Россия, на площадках которой прошли заметные распродажи. На других ЕМ преимущественно присутствовал спрос и в акциях, и в локальном госдолге, но в большинстве юрисдикций растут суверенные риски
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
СБЕР: ТЕМПЫ РОСТА КРЕДИТОВАНИЯ КАК ФИЗЛИЦ, ТАК И ЮРЛИЦ СОХРАНЯЮТСЯ ВЫСОКИМИ
ИТОГИ ДЕКАБРЯ:
• КРЕДИТ НАСЕЛЕНИЮ: 2.1% мм и 25.8% гг (в ноябре: 1.6% мм и 24.2% гг)
• КРЕДИТ ЮРИДИЧЕСКИМ ЛИЦАМ: 2.5% мм и 9.9% гг (в ноябре: 5.6% мм и 8.7% гг)
Темпы кредитования находятся на повышенных уровнях (в рознице – вблизи рекордов за эти годы). После некоторого снижения годовых темпов несколько месяцев назад тенденции – вновь растущие. Инфляционные ожидания остаются высокими, и несмотря на рост ключевой ставки, ДКУ остаются, по-сути, мягкими, что обуславливает сохранение значительного спроса на кредиты.
Национальные цифры по кредитованию рисуют следующие тенденции:
Корпоративное кредитование https://t.me/russianmacro/13381
Розничное кредитование https://t.me/russianmacro/13451
ИТОГИ ДЕКАБРЯ:
• КРЕДИТ НАСЕЛЕНИЮ: 2.1% мм и 25.8% гг (в ноябре: 1.6% мм и 24.2% гг)
• КРЕДИТ ЮРИДИЧЕСКИМ ЛИЦАМ: 2.5% мм и 9.9% гг (в ноябре: 5.6% мм и 8.7% гг)
Темпы кредитования находятся на повышенных уровнях (в рознице – вблизи рекордов за эти годы). После некоторого снижения годовых темпов несколько месяцев назад тенденции – вновь растущие. Инфляционные ожидания остаются высокими, и несмотря на рост ключевой ставки, ДКУ остаются, по-сути, мягкими, что обуславливает сохранение значительного спроса на кредиты.
Национальные цифры по кредитованию рисуют следующие тенденции:
Корпоративное кредитование https://t.me/russianmacro/13381
Розничное кредитование https://t.me/russianmacro/13451