МОСКВА ЛУЧШЕ ДРУГИХ КРУПНЫХ МИРОВЫХ МЕГАПОЛИСОВ ПРЕОДОЛЕВАЕТ НЕГАТИВНЫЕ ЭФФЕКТЫ ПАНДЕМИИ В ЭКОНОМИКЕ
Недавно Росстат традиционно пересмотрел в сторону повышения рост национальной экономики за последние годы, и согласно новым цифрам, спад ВВП в пандемийном 2020 году составил -2.7% вместо -3.0% в предыдущей версии.
А что касается столичной экономики, в разрезе то го же года, то согласно недавно опубликованному исследованию Oxford Economics, Москва тогда вошла в топ-3 мегаполисов мира по объёму ВВП по паритету покупательной способности. По сравнению с другими финансовыми центрами, Москва довольно успешно преодолела 2020 год, и падение ВВП по ППС составило всего -2.1% гг. По этому показателю город обошел Лондон (-9.2% гг), Париж (-7.5% гг) и Лос-Анжелес (-3.6% гг)
Недавно Росстат традиционно пересмотрел в сторону повышения рост национальной экономики за последние годы, и согласно новым цифрам, спад ВВП в пандемийном 2020 году составил -2.7% вместо -3.0% в предыдущей версии.
А что касается столичной экономики, в разрезе то го же года, то согласно недавно опубликованному исследованию Oxford Economics, Москва тогда вошла в топ-3 мегаполисов мира по объёму ВВП по паритету покупательной способности. По сравнению с другими финансовыми центрами, Москва довольно успешно преодолела 2020 год, и падение ВВП по ППС составило всего -2.1% гг. По этому показателю город обошел Лондон (-9.2% гг), Париж (-7.5% гг) и Лос-Анжелес (-3.6% гг)
ТЕМПЫ РОСТА В МОСКВЕ ПО-ПРЕЖНЕМУ ВЫСОКИЕ
РОССИЯ:
• 23 820 заболевших за сутки vs 21 155 и 17 946 в предыдущие пару дней.
• 739 умерших vs 740 и 745 в последние два дня.
МОСКВА:
• 5 712 вчера vs 5 490 и 4 008 за предыдущие двое суток.
• 69 умерших vs 71 и 66 в последние два дня.
Количество тестов за позавчера – 600К (до этого – 400К)
РОССИЯ:
• 23 820 заболевших за сутки vs 21 155 и 17 946 в предыдущие пару дней.
• 739 умерших vs 740 и 745 в последние два дня.
МОСКВА:
• 5 712 вчера vs 5 490 и 4 008 за предыдущие двое суток.
• 69 умерших vs 71 и 66 в последние два дня.
Количество тестов за позавчера – 600К (до этого – 400К)
БАНК КОРЕИ ВЕРНУЛ СТАВКУ ДО ПРЕДПАНДЕМИЙНОГО УРОВНЯ ИЗ-ЗА УСИЛИВШИХСЯ ТЕМПОВ ИНФЛЯЦИИ
Центральный банк Южной Кореи (ВОК), как и в ноябре, поднял ключевую ставку на 25 бп до отметки 1.25% годовых, в соответствии с ожиданиями рынка. Сигнал регулятора – вероятно дальнейшее ужесточение, и ДКП сейчас продолжает оставаться адаптивной (прогноз Reuters: 1.5% в 3кв22)
Основная причина - обуздание роста инфляции и попытка сокращения довольно существенного роста долговой нагрузки населения ($1.6 трлн по итогам 3кв21) в условиях низких ставок. ЦБ ранее повысил прогноз инфляции на 2022 год до 2.0% с 1.5% ранее, что указывает на формирование условий для дальнейшего ужесточения политики. Ожидается, что ВОК продолжит цикл ужесточения политики, к концу 2022 года ставки могут достигнуть 1.5%, но у него есть опасения по поводу того, смогут ли домохозяйства обслуживать выплаты по долгам, набранным в период низких ставок. Также в этом случае возможно замедление роста рынка real-estate, цены на котором удвоились за эти 5 лет
Центральный банк Южной Кореи (ВОК), как и в ноябре, поднял ключевую ставку на 25 бп до отметки 1.25% годовых, в соответствии с ожиданиями рынка. Сигнал регулятора – вероятно дальнейшее ужесточение, и ДКП сейчас продолжает оставаться адаптивной (прогноз Reuters: 1.5% в 3кв22)
Основная причина - обуздание роста инфляции и попытка сокращения довольно существенного роста долговой нагрузки населения ($1.6 трлн по итогам 3кв21) в условиях низких ставок. ЦБ ранее повысил прогноз инфляции на 2022 год до 2.0% с 1.5% ранее, что указывает на формирование условий для дальнейшего ужесточения политики. Ожидается, что ВОК продолжит цикл ужесточения политики, к концу 2022 года ставки могут достигнуть 1.5%, но у него есть опасения по поводу того, смогут ли домохозяйства обслуживать выплаты по долгам, набранным в период низких ставок. Также в этом случае возможно замедление роста рынка real-estate, цены на котором удвоились за эти 5 лет
GOLDMAN УХУДШИЛ ОЖИДАНИЯ РОСТА ГЛОБАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ НА ЭТОТ ГОД И ОБОЗНАЧИЛ ПРИОРИТЕТЫ ДЛЯ ИНВЕСТИЦИЙ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛЬНОГО РОСТА ИНФЛЯЦИИ
Банк обновил свой ноябрьский прогноз - динамика глобального роста по прошлому году улучшена с 5.9% до 6.0%, но понижена на этот: c 4.5% до 4.4%. В целом, на 2022 год GS более оптимистичен, чем ожидания рынка лишь в отношении EU (4.4% гг), в частности - по Испании, но по остальным юрисдикциям прогноз - ниже консенсуса.
Прогнозы GS по России на 2021-23: 4.4% / 3.1% / 2.9%, и основной фактор роста по-прежнему - наращивание добычи в нефтегазе. Тем не менее, банк видит потенциал роста экономики РФ на уровне в 2%, что, собственно, соответствует реалиям.
Ранее свои прогнозы представили:
МВФ https://t.me/russianmacro/12622
WB https://t.me/russianmacro/13518
ОЭСР https://t.me/russianmacro/13145
Еврокомиссия https://t.me/russianmacro/11604
S&P https://t.me/russianmacro/12457
Moody’s https://t.me/russianmacro/12889
Банк обновил свой ноябрьский прогноз - динамика глобального роста по прошлому году улучшена с 5.9% до 6.0%, но понижена на этот: c 4.5% до 4.4%. В целом, на 2022 год GS более оптимистичен, чем ожидания рынка лишь в отношении EU (4.4% гг), в частности - по Испании, но по остальным юрисдикциям прогноз - ниже консенсуса.
Прогнозы GS по России на 2021-23: 4.4% / 3.1% / 2.9%, и основной фактор роста по-прежнему - наращивание добычи в нефтегазе. Тем не менее, банк видит потенциал роста экономики РФ на уровне в 2%, что, собственно, соответствует реалиям.
Ранее свои прогнозы представили:
МВФ https://t.me/russianmacro/12622
WB https://t.me/russianmacro/13518
ОЭСР https://t.me/russianmacro/13145
Еврокомиссия https://t.me/russianmacro/11604
S&P https://t.me/russianmacro/12457
Moody’s https://t.me/russianmacro/12889
КАТАСТРОФА НА РЫНКЕ ОФЗ ПРОДОЛЖАЕТ РАЗВИВАТЬСЯ. ЖДЁМ ДВУЗНАЧНЫХ ДОХОДНОСТЕЙ...
Абсолютно катастрофические движения на этой неделе... Доходности поднялись до уровней начала 2016г. 6-7-летние бумаги поднялись в доходности до 9.7% годовых. Не исключено, что на следующей неделе можем увидеть двузначные доходности. Хотя это может случиться и сегодня...
Причина такого коллапса, по-видимому, в дружной распродаже нерезов, которые сокращают exposure на Россию в силу возросших геополитических рисков. И этот выход - стратегический... надолго
Абсолютно катастрофические движения на этой неделе... Доходности поднялись до уровней начала 2016г. 6-7-летние бумаги поднялись в доходности до 9.7% годовых. Не исключено, что на следующей неделе можем увидеть двузначные доходности. Хотя это может случиться и сегодня...
Причина такого коллапса, по-видимому, в дружной распродаже нерезов, которые сокращают exposure на Россию в силу возросших геополитических рисков. И этот выход - стратегический... надолго
ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ РОССИИ ЗАВЕРШИЛИ ПРОШЛЫЙ ГОД ОБНОВЛЕНИЕМ РЕКОРДНЫХ ОТМЕТОК
В декабре золотовалютные резервы Банка России повысились на $8.13 млрд с $622.5 до максимумов в $630.6 млрд (vs снижения на $1.7 млрд в ноябре), за 2021 год: +$34.8 млрд.
Стоимость находящегося в ЗВР золота повысилась на $0.3 млрд (с $132.7 до $133 млрд), за год: -$5.8 млрд.
Валютная позиция стала больше на $7.8 млрд. (с $460.3 млрд до $468.1 млрд) из-за роста курса находящихся в ЗВР валют по отношению к доллару, за год: +$40.6 млрд.
Способствовало рекорду и получение в августе $17.6 млрд от МВФ в виде специальных прав заимствования (SDR) в рамках антикризисного распределения средств фонда.
В рамках бюджетного правила Минфин уже год покупает валюту в ФНБ, и в декабре ведомство купило валюты на $6.8 млрд vs $7.2 млрд. в ноябре. Напомним, что в январе будет уже $7.9 (!) миллиардов
В декабре золотовалютные резервы Банка России повысились на $8.13 млрд с $622.5 до максимумов в $630.6 млрд (vs снижения на $1.7 млрд в ноябре), за 2021 год: +$34.8 млрд.
Стоимость находящегося в ЗВР золота повысилась на $0.3 млрд (с $132.7 до $133 млрд), за год: -$5.8 млрд.
Валютная позиция стала больше на $7.8 млрд. (с $460.3 млрд до $468.1 млрд) из-за роста курса находящихся в ЗВР валют по отношению к доллару, за год: +$40.6 млрд.
Способствовало рекорду и получение в августе $17.6 млрд от МВФ в виде специальных прав заимствования (SDR) в рамках антикризисного распределения средств фонда.
В рамках бюджетного правила Минфин уже год покупает валюту в ФНБ, и в декабре ведомство купило валюты на $6.8 млрд vs $7.2 млрд. в ноябре. Напомним, что в январе будет уже $7.9 (!) миллиардов
COVID-19: ВСЛЕД ЗА МОСКВОЙ ОМИКРОН НАЧИНАЕТ НАКРЫВАТЬ РЕГИОНЫ
За неделю в Москве:
• Заболевших – 35.7 тыс (+98.0%)
• Умерших – 482 (-1.2%)
• Госпитализированных – 5.4 тыс (+9.2%)
• На ИВЛ – 523 (+11.5%)
• Активные случаи – 143.1 тыс (+13.1%)
За пределами Москвы:
• Заболевших – 117.0 тыс (+23.3%)
• Умерших – 4675 (-9.3%)
• Активные случаи – 480.5 тыс (-7.8%)
В этот раз лаг между началом новой волны эпидемии в Москве и регионах оказался небольшим – всего лишь 8 дней. С 12 января фиксируется резкий рост заболеваемости за пределами Москвы, причем скорость распространения вируса в регионах существенно превышает масштабы предыдущих волн (левый нижний график).
В Москве заболеваемость подскочила с 2К до 6.5К в день. На этой неделе, скорее всего, будут превышены исторические максимумы. На этой неделе также ждём от московских властей введения ковид-ограничений, в первую очередь, отправки школьников на удалёнку.
За неделю в Москве:
• Заболевших – 35.7 тыс (+98.0%)
• Умерших – 482 (-1.2%)
• Госпитализированных – 5.4 тыс (+9.2%)
• На ИВЛ – 523 (+11.5%)
• Активные случаи – 143.1 тыс (+13.1%)
За пределами Москвы:
• Заболевших – 117.0 тыс (+23.3%)
• Умерших – 4675 (-9.3%)
• Активные случаи – 480.5 тыс (-7.8%)
В этот раз лаг между началом новой волны эпидемии в Москве и регионах оказался небольшим – всего лишь 8 дней. С 12 января фиксируется резкий рост заболеваемости за пределами Москвы, причем скорость распространения вируса в регионах существенно превышает масштабы предыдущих волн (левый нижний график).
В Москве заболеваемость подскочила с 2К до 6.5К в день. На этой неделе, скорее всего, будут превышены исторические максимумы. На этой неделе также ждём от московских властей введения ковид-ограничений, в первую очередь, отправки школьников на удалёнку.
ПАДЕНИЕ РУБЛЯ И РОСТ ГЕОПОЛИТИЧЕСКИХ РИСКОВ МОГУТ ЗАСТАВИТЬ ЦБ ДЕЙСТВОВАТЬ БОЛЕЕ ЖЕСТКО
Ежемесячный опрос https://t.me/russianmacro/13540, проводившийся на нашем канале 13-16 января, зафиксировал заметное ухудшение в оценке населением инфляционной картины.
• Медианная оценка наблюдаемой инфляции составила 14.5% vs 14.2% месяцем ранее.
• Медианная оценка ожидаемой инфляции составила 12.9% vs 12.4% в месяцем ранее.
И тот, и другой показатель – на максимальных уровнях за всё время проведение наших опросов.
Мы полагаем, что росту инфляционных ожиданий в январе могло поспособствовать резкое ухудшение ситуации на финансовых рынках и падение рубля из-за увеличения геополитических рисков. Если эти риски в ближайшие недели продолжат нарастать, а рубль останется под давлением, то ЦБ на февральском заседании может действовать более жёстко и поднять ставку сразу на 100 бп
Ежемесячный опрос https://t.me/russianmacro/13540, проводившийся на нашем канале 13-16 января, зафиксировал заметное ухудшение в оценке населением инфляционной картины.
• Медианная оценка наблюдаемой инфляции составила 14.5% vs 14.2% месяцем ранее.
• Медианная оценка ожидаемой инфляции составила 12.9% vs 12.4% в месяцем ранее.
И тот, и другой показатель – на максимальных уровнях за всё время проведение наших опросов.
Мы полагаем, что росту инфляционных ожиданий в январе могло поспособствовать резкое ухудшение ситуации на финансовых рынках и падение рубля из-за увеличения геополитических рисков. Если эти риски в ближайшие недели продолжат нарастать, а рубль останется под давлением, то ЦБ на февральском заседании может действовать более жёстко и поднять ставку сразу на 100 бп
57% РЕСПОНДЕНТОВ ОЖИДАЮТ ИНФЛЯЦИЮ В 2022г ВЫШЕ 12%
Начиная с октября доля тех, кто ждёт инфляцию выше 12% устойчиво держится выше 50%, а в январе подскочила сразу до 57%.
Доля тех, кто ждёт инфляцию меньше 4% находится в рамках статистической погрешности (менее 3%)
При столь высоких ИО даже ставка по депозитам в размере 10% может оказаться недостаточной, чтобы значимо охладить спрос, повысив долю сбережений. Крайне высокие ИО стимулируют больше тратить, брать кредиты и меньше сберегать.
Начиная с октября доля тех, кто ждёт инфляцию выше 12% устойчиво держится выше 50%, а в январе подскочила сразу до 57%.
Доля тех, кто ждёт инфляцию меньше 4% находится в рамках статистической погрешности (менее 3%)
При столь высоких ИО даже ставка по депозитам в размере 10% может оказаться недостаточной, чтобы значимо охладить спрос, повысив долю сбережений. Крайне высокие ИО стимулируют больше тратить, брать кредиты и меньше сберегать.
• РАЛЛИ В НЕФТИ СПАСЛО РОССИЙСКИЕ РЫНКИ ОТ БОЛЬШИХ НЕПРИЯТНОСТЕЙ НА ПРОШЛОЙ НЕДЕЛЕ https://t.me/mmi_msi/744. На этой неделе геополитика будет оставаться в центре внимания. Мы не исключаем некоторого смягчения риторики
• ГЕОПОЛИТИКА МОЖЕТ ЗАСТАВИТЬ БАНК РОССИИ ДЕЙСТВОВАТЬ БОЛЕЕ ЖЁСТКО https://t.me/mmi_msi/743. Мы всё более склоняемся к тому, что на заседании 11 февраля ставка может быть повышена сразу на 100 бп
• ЧТО ПО-НАСТОЯЩЕМУ РАДУЕТ В ЭТОМ ГОДУ, ТАК ЭТО ПРОДОЛЖАЮЩЕЕСЯ СНИЖЕНИЕ МИРОВЫХ ЦЕН НА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ https://t.me/mmi_msi/745. Это увеличивает вероятность возврата инфляции в РФ к цели к концу года
• 4 ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ ФРС В ЭТОМ ГОДУ СТАНОВИТСЯ БАЗОВЫМ СЦЕНАРИЕМ https://t.me/mmi_msi/746. Рынки воспринимают это спокойно, ведь в этом случае ДКП на протяжении всего года будет оставаться мягкой. Мы, по-прежнему, считаем, что ВЫСОКА ВЕРОЯТНОСТЬ СЕМИ ПОВЫШЕНИЙ СТАВКИ В 2022г, прекращения реинвестирования портфеля ФРС в 2П2022 и начала продаж бумаг из портфеля в 1П2023г.
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В КАНАЛЕ MMI Market Sentiment Index: https://t.me/mmi_msi.
И конечно, подписывайтесь на него!
• ГЕОПОЛИТИКА МОЖЕТ ЗАСТАВИТЬ БАНК РОССИИ ДЕЙСТВОВАТЬ БОЛЕЕ ЖЁСТКО https://t.me/mmi_msi/743. Мы всё более склоняемся к тому, что на заседании 11 февраля ставка может быть повышена сразу на 100 бп
• ЧТО ПО-НАСТОЯЩЕМУ РАДУЕТ В ЭТОМ ГОДУ, ТАК ЭТО ПРОДОЛЖАЮЩЕЕСЯ СНИЖЕНИЕ МИРОВЫХ ЦЕН НА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ https://t.me/mmi_msi/745. Это увеличивает вероятность возврата инфляции в РФ к цели к концу года
• 4 ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ ФРС В ЭТОМ ГОДУ СТАНОВИТСЯ БАЗОВЫМ СЦЕНАРИЕМ https://t.me/mmi_msi/746. Рынки воспринимают это спокойно, ведь в этом случае ДКП на протяжении всего года будет оставаться мягкой. Мы, по-прежнему, считаем, что ВЫСОКА ВЕРОЯТНОСТЬ СЕМИ ПОВЫШЕНИЙ СТАВКИ В 2022г, прекращения реинвестирования портфеля ФРС в 2П2022 и начала продаж бумаг из портфеля в 1П2023г.
ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В КАНАЛЕ MMI Market Sentiment Index: https://t.me/mmi_msi.
И конечно, подписывайтесь на него!
ТЕМПЫ КИТАЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ ЗАМЕДЛИЛИСЬ ДО ЧЕТЫРЕХ ПРОЦЕНТОВ
Охлаждение одной из ведущих мировых экономик продолжается. Темпы ВВП – уже 4% (хотя вышли лучше ожиданий в 3.6%). Более высокие затраты на сырье, перебои поставок и усиление экологического контроля негативно сказываются на промышленности, в то время как вспышки COVID-19 сильно сдерживают потребительские расходы. Проблемы в строительном секторе также способствовали снижению роста экономики.
• ВВП 4кв21: 4.0% гг (ожидалось 3.6% гг) vs 4.9% гг в 3кв21
• Промышленность: 4.3% гг (ожидалось 3.6%) vs 3.8% гг в ноябре
• Розничные продажи: 1.7% гг (ожидалось 3.7% гг) vs 3.9% гг в ноябре
• Инвестиции (с начала года): 4.9% гг vs 5.2% в январе-ноябре
Охлаждение одной из ведущих мировых экономик продолжается. Темпы ВВП – уже 4% (хотя вышли лучше ожиданий в 3.6%). Более высокие затраты на сырье, перебои поставок и усиление экологического контроля негативно сказываются на промышленности, в то время как вспышки COVID-19 сильно сдерживают потребительские расходы. Проблемы в строительном секторе также способствовали снижению роста экономики.
• ВВП 4кв21: 4.0% гг (ожидалось 3.6% гг) vs 4.9% гг в 3кв21
• Промышленность: 4.3% гг (ожидалось 3.6%) vs 3.8% гг в ноябре
• Розничные продажи: 1.7% гг (ожидалось 3.7% гг) vs 3.9% гг в ноябре
• Инвестиции (с начала года): 4.9% гг vs 5.2% в январе-ноябре
ВЗРЫВНОЙ РОСТ ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ В МИРЕ НЕСКОЛЬКО ПРИТОРМОЗИЛСЯ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 1.941К vs 2.450К накануне. Смертность: 4К vs 5.8К двумя днями ранее
Некоторое замедление количества заразившихся COVID-19 в мире в первую очередь обусловлено снижением их числа в лидере ТОП-15, США, суточные показатели которых снизились с запредельных отметок 700-800К в день. Россия по-прежнему находится за пределами списка, несмотря на возобновившийся рост.
Австралийское Управление терапевтических товаров выпустило рекомендацию Правительству страны о признании российской вакцины Спутник-V. Регулятор оценил, что двойная доза Спутника демонстрирует эффективность против заражения в 89%, и на 98-100% защищает от тяжелого протекания болезни и вызванных осложнений, а также сокращает количество смертельных случаев.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 1.941К vs 2.450К накануне. Смертность: 4К vs 5.8К двумя днями ранее
Некоторое замедление количества заразившихся COVID-19 в мире в первую очередь обусловлено снижением их числа в лидере ТОП-15, США, суточные показатели которых снизились с запредельных отметок 700-800К в день. Россия по-прежнему находится за пределами списка, несмотря на возобновившийся рост.
Австралийское Управление терапевтических товаров выпустило рекомендацию Правительству страны о признании российской вакцины Спутник-V. Регулятор оценил, что двойная доза Спутника демонстрирует эффективность против заражения в 89%, и на 98-100% защищает от тяжелого протекания болезни и вызванных осложнений, а также сокращает количество смертельных случаев.
🟢🔴 - Сегодня торги в США не проводятся из-за празднования дня М-Л Кинга, закрытие минувшая неделя закрылась номинальным плюсом по индексу широкого рынка, в то же время, наблюдались продажи в индустриальном и особенно в финансовом секторах (слабая отчетность некоторых крупных банков). В Азии - смешанные настроения, сегодня Китай представил довольно сдержанные цифры по объемам потребительского спроса, но в то же время Народный Банк Китая снизил на 10 бп ставки по займам medium-term lending facility (MLF) до 2.85% с предыдущих 2.95%. Нефть удерживается на высоких уровнях - рынок все больше уверен в ограниченном влиянии омикрона на глобальный спрос
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
🟢🔴 - Смешанные настроения на ЕМ, минимальные, преимущественно понижательные настроения в секторе валют. Минувшая неделя закрывалась ростом суверенных рисков и давлением в сегменте локального госдолга, Россия оказалась главным аутсайдером практически по всем видам активов
MMI Market Sentiment Index
MMI Market Sentiment Index
ЭКОНОМИКА США: ГОДОВЫЕ ТЕМПЫ ПРОМЫШЛЕННОСТИ И РОЗНИЦЫ ВНОВЬ СНИЖАЮТСЯ
Опубликованные в пятницу цифры свидетельствуют, что декабрь охарактеризовался дальнейшим ухудшением темпов динамики в промышленности (снижение на -0.1% мм vs 0.7% мм месяцем ранее, годичный прирост - сильно ниже темпов ноября). Производство заметно замедлилось из-за сектора машиностроения по причине продолжающейся нехватки микрочипов, что ограничило выпуск автомобилей (-6% гг). Один из немногих секторов в плюсе месяц-к-месяцу: добыча (+2% мм).
Вышедшая хуже ожиданий динамика розничных продаж (-1.9% мм и 16.95% гг) обусловлена не в последнюю очередь более ранним стартом предновогодних покупок населением из-за опасений, что ближе к Рождеству может возникнуть дефицит к-л товаров.
Опубликованные в пятницу цифры свидетельствуют, что декабрь охарактеризовался дальнейшим ухудшением темпов динамики в промышленности (снижение на -0.1% мм vs 0.7% мм месяцем ранее, годичный прирост - сильно ниже темпов ноября). Производство заметно замедлилось из-за сектора машиностроения по причине продолжающейся нехватки микрочипов, что ограничило выпуск автомобилей (-6% гг). Один из немногих секторов в плюсе месяц-к-месяцу: добыча (+2% мм).
Вышедшая хуже ожиданий динамика розничных продаж (-1.9% мм и 16.95% гг) обусловлена не в последнюю очередь более ранним стартом предновогодних покупок населением из-за опасений, что ближе к Рождеству может возникнуть дефицит к-л товаров.
В МОСКВЕ – СУТОЧНЫЙ МАКСИМУМ, НАЧИНАЯ С 31 ОКТЯБРЯ. СМЕРТНОСТЬ – НА МЕСТЕ
РОССИЯ:
• 30 726 заболевших за сутки vs 29 230 и 27 179 в предыдущие пару дней.
• 670 умерших vs 686 и 723 в последние два дня.
МОСКВА:
• 7 529 вчера vs 6 480 и 6 555 за предыдущие двое суток.
• 67 умерших vs 70 и 68 в последние два дня.
Количество тестов за позавчера – 500К (до этого – 500К)
РОССИЯ:
• 30 726 заболевших за сутки vs 29 230 и 27 179 в предыдущие пару дней.
• 670 умерших vs 686 и 723 в последние два дня.
МОСКВА:
• 7 529 вчера vs 6 480 и 6 555 за предыдущие двое суток.
• 67 умерших vs 70 и 68 в последние два дня.
Количество тестов за позавчера – 500К (до этого – 500К)
Forwarded from СМАРТЛАБ
Врагу не сдаётся наш гордый Варяг!
В конце прошлой недели на российском фондовом рынке лилась кровь.
Переговоры Россия-НАТО закончились ничем. Звенящая тишина простояла за закрытыми дверями недолго. Сперва представители российского МИДа высказались в духе “когда заканчиваются слова, начинают говорить орудия”. Американские конгрессмены традиционно ответили мантрами про отключение нашей страны от SWIFT и санкциями на госдолг, но сдобрили их щепоткой куда более прикладных, реальных и дерзких угроз.
Страховка от дефолта России (CDS) выросла за пятницу на 3.8%, доллар с топтания в районе 74.5 задёрнулся выше 76, индекс RGBI потерял сразу пару процентов, доходности ОФЗ почти взяли штурмом двузначную отметку…Кровавая баня началась!
Первыми, конечно же, повалились банки, в отношении которых слово “санкции” было сказано персонально. Драматичнее всех начал крушиться Сбер, как основной прокси на Россию. Биржевой стакан ломился от бидов убегающих нерезидентов, Зелёный похудел на 12,5% за неделю. Аналогичная участь постигла ВТБ. Нерезов там поменьше, поэтому и падение было не таким впечатляющим, но -5% за неделю - это больно. За старшими товарищами пошёл Тинькофф, доказывая, что он всё-таки банк, а не технологическая компания: - 6,2% за неделю.
Хотя может Тинькофф и не банк, ибо финтехи тоже дружно зашагали вниз. Яндекс отдал за неделю 5,5% капитализации, OZON неприличные 13,5% (исторический минимум). К падению VK инвесторы уже начинают относиться как к само собой разумеющемуся событию, но потерять за неделю 14,2% стоимости (исторический минимум) после того, как ты и так уже потерял четверть капитализации за месяц - это талант.
Ритейлеры держались чуть достойнее, но тоже сдались под натиском общерыночных тенденций. От скромных -3% в МВидео до -6,9% за неделю в X5 Group. Совершенно ошеломительно на этом фоне смотрелась драма в FixPrice, скатившимся за неделю на 19,4%.
Новоиспечённые IPOшники российского рынка поддержали бывалых. ЦИАН за одну только пятницу выдохнул на 6% капитализации, обновив исторический минимум.
Ренессанс смог за день упасть только на 4%, но также добрался до рекордно минимальной цены.
Но были в этом хит-параде падших и позитивные пятна. Причём как в метафизическом смысле, так и буквально:
Лидером роста в пятницу стали Positive Technologies. Компания единственной из всего российского рынка смогла прибавить более 1% за день. То, что раньше ставили Позитиву “в вину” - санкции и отсутствие иностранных институционалов при размещении, теперь стало козырем в рукаве: в капитале только российские физики, бизнес не зависит от иностранных доходов, да и в случае реальной конфронтации с Западом кибербез явно получит дополнительный импульс: государство наверняка окажет поддержку столь чувствительной отрасли. Так что можно рассматривать бумагу как защитный актив на волатильном и непредсказуемом рынке. Информационная безопасность - новая нефть!
Кстати, котировки самих нефтяников поддержала дорожающая Brent. Лукойл и ГПН скорректировались на символический 1%, Татнефть и Роснефть вообще закрыли неделю в плюсе (правда, также символическом).
Внушительным ростом на 7,8% за неделю отметился ПИК. Но бумага за последние пол года была и на 1500, и ниже 1000, поэтому очевидным кандидатом на лонг компанию не назовёшь.
Против рынка также рос ФосАгро прибавив около 2% за неделю. Компания в последний год крайне стабильна и растёт “при любой погоде”.
Короче, неделька выдалась нервной. Упали не только лишь все. Тем пристальнее стоит следить за теми, кто смог противостоять обвалу и вырасти в условиях паники, хаоса и тотальной распродажи.
P.S. Среди выросших в цене на прошлой неделе оказались также акции Белуги, но оно и неудивительно в такой нервной обстановке! Тут и комментировать нечего =)
В конце прошлой недели на российском фондовом рынке лилась кровь.
Переговоры Россия-НАТО закончились ничем. Звенящая тишина простояла за закрытыми дверями недолго. Сперва представители российского МИДа высказались в духе “когда заканчиваются слова, начинают говорить орудия”. Американские конгрессмены традиционно ответили мантрами про отключение нашей страны от SWIFT и санкциями на госдолг, но сдобрили их щепоткой куда более прикладных, реальных и дерзких угроз.
Страховка от дефолта России (CDS) выросла за пятницу на 3.8%, доллар с топтания в районе 74.5 задёрнулся выше 76, индекс RGBI потерял сразу пару процентов, доходности ОФЗ почти взяли штурмом двузначную отметку…Кровавая баня началась!
Первыми, конечно же, повалились банки, в отношении которых слово “санкции” было сказано персонально. Драматичнее всех начал крушиться Сбер, как основной прокси на Россию. Биржевой стакан ломился от бидов убегающих нерезидентов, Зелёный похудел на 12,5% за неделю. Аналогичная участь постигла ВТБ. Нерезов там поменьше, поэтому и падение было не таким впечатляющим, но -5% за неделю - это больно. За старшими товарищами пошёл Тинькофф, доказывая, что он всё-таки банк, а не технологическая компания: - 6,2% за неделю.
Хотя может Тинькофф и не банк, ибо финтехи тоже дружно зашагали вниз. Яндекс отдал за неделю 5,5% капитализации, OZON неприличные 13,5% (исторический минимум). К падению VK инвесторы уже начинают относиться как к само собой разумеющемуся событию, но потерять за неделю 14,2% стоимости (исторический минимум) после того, как ты и так уже потерял четверть капитализации за месяц - это талант.
Ритейлеры держались чуть достойнее, но тоже сдались под натиском общерыночных тенденций. От скромных -3% в МВидео до -6,9% за неделю в X5 Group. Совершенно ошеломительно на этом фоне смотрелась драма в FixPrice, скатившимся за неделю на 19,4%.
Новоиспечённые IPOшники российского рынка поддержали бывалых. ЦИАН за одну только пятницу выдохнул на 6% капитализации, обновив исторический минимум.
Ренессанс смог за день упасть только на 4%, но также добрался до рекордно минимальной цены.
Но были в этом хит-параде падших и позитивные пятна. Причём как в метафизическом смысле, так и буквально:
Лидером роста в пятницу стали Positive Technologies. Компания единственной из всего российского рынка смогла прибавить более 1% за день. То, что раньше ставили Позитиву “в вину” - санкции и отсутствие иностранных институционалов при размещении, теперь стало козырем в рукаве: в капитале только российские физики, бизнес не зависит от иностранных доходов, да и в случае реальной конфронтации с Западом кибербез явно получит дополнительный импульс: государство наверняка окажет поддержку столь чувствительной отрасли. Так что можно рассматривать бумагу как защитный актив на волатильном и непредсказуемом рынке. Информационная безопасность - новая нефть!
Кстати, котировки самих нефтяников поддержала дорожающая Brent. Лукойл и ГПН скорректировались на символический 1%, Татнефть и Роснефть вообще закрыли неделю в плюсе (правда, также символическом).
Внушительным ростом на 7,8% за неделю отметился ПИК. Но бумага за последние пол года была и на 1500, и ниже 1000, поэтому очевидным кандидатом на лонг компанию не назовёшь.
Против рынка также рос ФосАгро прибавив около 2% за неделю. Компания в последний год крайне стабильна и растёт “при любой погоде”.
Короче, неделька выдалась нервной. Упали не только лишь все. Тем пристальнее стоит следить за теми, кто смог противостоять обвалу и вырасти в условиях паники, хаоса и тотальной распродажи.
P.S. Среди выросших в цене на прошлой неделе оказались также акции Белуги, но оно и неудивительно в такой нервной обстановке! Тут и комментировать нечего =)
КОНТЕЙНЕРНЫЕ ПЕРЕВОЗКИ: УМЕРЕННО-ПОВЫШАТЕЛЬНАЯ ДИНАМИКА В ТАРИФАХ СОХРАНЯЕТСЯ
Один из ключевых индикаторов состояния мировой торговли - индекс контейнерных перевозок (https://www.drewry.co.uk/supply-chain-advisors/supply-chain-expertise/world-container-index-assessed-by-drewry), по итогам прошлой недели вырос на $136 (vs роста на $211 неделей ранее) до отметки в $9.545 (+1% нед/нед).
Очевидно, ключевую роль в некотором росте тарифов играет приближающийся китайский Новый Год (1 февраля), и не исключено, что после этих праздников расценки могут стабилизироваться.
В разрезе основных торговых направлений, наибольший рост зафиксирован на маршрутах из Шанхая: до Роттердама (3% нед/нед), до Нью-Йорка (2% нед/нед), до Лос-Анжелеса (1% нед/нед) В то же время цены из Роттердама в Шанхай вновь снизились на 2 процента, как и неделей ранее.
Один из ключевых индикаторов состояния мировой торговли - индекс контейнерных перевозок (https://www.drewry.co.uk/supply-chain-advisors/supply-chain-expertise/world-container-index-assessed-by-drewry), по итогам прошлой недели вырос на $136 (vs роста на $211 неделей ранее) до отметки в $9.545 (+1% нед/нед).
Очевидно, ключевую роль в некотором росте тарифов играет приближающийся китайский Новый Год (1 февраля), и не исключено, что после этих праздников расценки могут стабилизироваться.
В разрезе основных торговых направлений, наибольший рост зафиксирован на маршрутах из Шанхая: до Роттердама (3% нед/нед), до Нью-Йорка (2% нед/нед), до Лос-Анжелеса (1% нед/нед) В то же время цены из Роттердама в Шанхай вновь снизились на 2 процента, как и неделей ранее.
ПРОГНОЗ UBS ПО ЭКОНОМИКЕ РОССИИ НА 2022 ГОД - ДОСТАТОЧНО ОПТИМИСТИЧНЫЙ, ОЖИДАНИЯ ПО ИНФЛЯЦИИ (СРЕДНЕГОДОВОЙ) – 6.6%
UBS ожидает рост мировой экономики в 2022-23 гг на 4.7% и 3.6% гг. По России на этот год оценки выше рынка, прогнозируется рост экономики на 3.0% гг, MMI видит увеличение показателя на 2.2% гг.
Что касается одного из наиболее актуальных макропоказателей, инфляции в РФ, то банк ожидает ее среднегодовое значение на уровне 6.6% гг. Декабрьский опрос Банка России, в котором участвует и MMI (единственный из Телеграм каналов) показывает рост в 2022 году порядка 4.8% (дек/дек). Мы прогнозируем на конец 2022 года рост цен на порядка 5% (дек/дек). Среднегодовой CPI Турции в 2022 - 42% !!
Ранее свои прогнозы представили:
МВФ https://t.me/russianmacro/12622
WB https://t.me/russianmacro/13518
ОЭСР https://t.me/russianmacro/13145
ЕК https://t.me/russianmacro/11604
S&P https://t.me/russianmacro/12457
Moody’s https://t.me/russianmacro/12889
GS https://t.me/russianmacro/13552
UBS ожидает рост мировой экономики в 2022-23 гг на 4.7% и 3.6% гг. По России на этот год оценки выше рынка, прогнозируется рост экономики на 3.0% гг, MMI видит увеличение показателя на 2.2% гг.
Что касается одного из наиболее актуальных макропоказателей, инфляции в РФ, то банк ожидает ее среднегодовое значение на уровне 6.6% гг. Декабрьский опрос Банка России, в котором участвует и MMI (единственный из Телеграм каналов) показывает рост в 2022 году порядка 4.8% (дек/дек). Мы прогнозируем на конец 2022 года рост цен на порядка 5% (дек/дек). Среднегодовой CPI Турции в 2022 - 42% !!
Ранее свои прогнозы представили:
МВФ https://t.me/russianmacro/12622
WB https://t.me/russianmacro/13518
ОЭСР https://t.me/russianmacro/13145
ЕК https://t.me/russianmacro/11604
S&P https://t.me/russianmacro/12457
Moody’s https://t.me/russianmacro/12889
GS https://t.me/russianmacro/13552