СЕВЕРСТАЛЬ: ДИВИДЕНДЫ БУДУТ И ОНИ ВЫШЕ, ЧЕМ ОЖИДАЛ РЫНОК
Меткомбинат представил довольно хорошие результаты за 2023, наиболее важные моменты на наш взгляд следующие:
• Производство чугуна выросло на 3% гг до 11.3 млн тонн. Выплавка стали стала больше на 5% гг до 11.27 млн тонн
• Продажи металлопродукции несколько сократились (-2% гг), составив 10.73 млн тонн – компания объяснила это накоплением запасов полуфабрикатов перед остановкой доменной печи №5 на капитальный ремонт.
• Финансовые результаты - вполне уверенные: выручка прибавила 7% гг, EBITDA увеличилась на 22% гг, а чистая прибыль – на 79% гг.
Меткомбинат выполнил недавно озвученные планы относительно дивидендов, и сегодня были рекомендованы выплаты по итогам 2023 года в размере 191.51 рубля за акцию (отсечка – 18 июня).
Ждем аналогичных анонсов и от других российских металлургов
Меткомбинат представил довольно хорошие результаты за 2023, наиболее важные моменты на наш взгляд следующие:
• Производство чугуна выросло на 3% гг до 11.3 млн тонн. Выплавка стали стала больше на 5% гг до 11.27 млн тонн
• Продажи металлопродукции несколько сократились (-2% гг), составив 10.73 млн тонн – компания объяснила это накоплением запасов полуфабрикатов перед остановкой доменной печи №5 на капитальный ремонт.
• Финансовые результаты - вполне уверенные: выручка прибавила 7% гг, EBITDA увеличилась на 22% гг, а чистая прибыль – на 79% гг.
Меткомбинат выполнил недавно озвученные планы относительно дивидендов, и сегодня были рекомендованы выплаты по итогам 2023 года в размере 191.51 рубля за акцию (отсечка – 18 июня).
Ждем аналогичных анонсов и от других российских металлургов
В ФРС ЕСТЬ РАЗНОГЛАСИЯ ОТНОСИТЕЛЬНО НАЧАЛА РАЗВОРОТА ВНИЗ ПО СТАВКЕ
Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю сократился на -$48 млрд. vs +$3 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $7.680 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$1.335 трлн.
Риторика представителей ФРС:
Powell:
• пресс-конференция по итогам заседания. Март исключен из "понижательной повестки"
• среди голосующих членов FOMC есть разногласия по траектории “ключа”
Daly:
• рынок чрезмерно надеется на сроки старта снижения ставки
Bostic:
• к концу этого года уместнее будет снизить ставку суммарно на 50 бп
• первое снижение “ключа” может быть в 3 квартале
• если снижение инфляции замедлится, то будет правильно удерживать ставку на высоком уровне дольше
Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю сократился на -$48 млрд. vs +$3 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $7.680 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$1.335 трлн.
Риторика представителей ФРС:
Powell:
• пресс-конференция по итогам заседания. Март исключен из "понижательной повестки"
• среди голосующих членов FOMC есть разногласия по траектории “ключа”
Daly:
• рынок чрезмерно надеется на сроки старта снижения ставки
Bostic:
• к концу этого года уместнее будет снизить ставку суммарно на 50 бп
• первое снижение “ключа” может быть в 3 квартале
• если снижение инфляции замедлится, то будет правильно удерживать ставку на высоком уровне дольше
РЫНОК ТРУДА В США СИЛЕН, И РОСТ ЗАРПЛАТ ТОЖЕ. ФРС ЗАДУМАЕТСЯ
Вышедшая статистика BLS по рынку труда США за январь показала следующие цифры:
• Количество новых рабочих мест 353K vs 333К в декабре (прогноз 187К)
• Частный сектор: рост на 317К vs 278К, прогноз 155К (мы считаем именно динамику в Private более репрезентативным показателем ситуации)
• Норма безработицы: 3.7% vs 3.7% месяцем ранее, прогноз 3.8%
• Рост зарплат: 0.6%мм и 4.5%гг vs 0.4%мм и 4.3%гг в декабре. Прогноз: 0.3% мм и 4.1% гг
• Participation rate: 62.5% vs 62.5 месяцем ранее.
Статистика вновь вышла сильно выше цифр от ADP, которые в среду показали всего +107К новых рабочих мест. Безработица на месте, а темпы роста зарплат заметно подскочили.
Все цифры – против смягчения риторики ФРС
Вышедшая статистика BLS по рынку труда США за январь показала следующие цифры:
• Количество новых рабочих мест 353K vs 333К в декабре (прогноз 187К)
• Частный сектор: рост на 317К vs 278К, прогноз 155К (мы считаем именно динамику в Private более репрезентативным показателем ситуации)
• Норма безработицы: 3.7% vs 3.7% месяцем ранее, прогноз 3.8%
• Рост зарплат: 0.6%мм и 4.5%гг vs 0.4%мм и 4.3%гг в декабре. Прогноз: 0.3% мм и 4.1% гг
• Participation rate: 62.5% vs 62.5 месяцем ранее.
Статистика вновь вышла сильно выше цифр от ADP, которые в среду показали всего +107К новых рабочих мест. Безработица на месте, а темпы роста зарплат заметно подскочили.
Все цифры – против смягчения риторики ФРС
На сколько процентов за последние 12 месяцев выросли цены на потребляемые Вами товары и услуги?
Final Results
2%
Менее 4%
1%
4-6%
2%
6-8%
5%
8-10%
8%
10-12%
9%
12-15%
19%
15-20%
35%
Более 20%
19%
Хочу посмотреть ответы
Какой рост цен на потребляемые Вами товары и услуги Вы ожидаете в следующие 12 месяцев?
Final Results
3%
Менее 4%
3%
4-6%
4%
6-8%
8%
8-10%
10%
10-12%
11%
12-15%
17%
15-20%
29%
Более 20%
16%
Хочу посмотреть ответы
‼️‼️ ТУРЦИЯ - ШОК...
https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-02-02/turkish-central-bank-governor-hafize-gaye-erkan-resigns
А как всё хорошо начиналось... https://t.me/russianmacro/17301
Но решительности ей не хватало с самого начала... https://t.me/russianmacro/17374
Турция очень далека от победы над инфляцией... https://t.me/russianmacro/18624
ОЧЕНЬ ПОУЧИТЕЛЬНАЯ ИСТОРИЯ, ПОКАЗЫВАЮЩАЯ, ЧТО ДЛЯ ДОСТИЖЕНИЯ ЦЕНОВОЙ И ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ ЦЕНТРАЛЬНОМУ БАНКУ В ЛЮБОЙ СТРАНЕ НУЖНА НАСТОЯЩАЯ НЕЗАВИСИМОСТЬ. ЕСЛИ ТАКОЙ НЕЗАВИСИМОСТИ НЕТ, ТО ЛУЧШЕ И НЕ НАЧИНАТЬ...
А ЕЩЁ ПОКАЗЫВАЕТ, ЧТО ДЛЯ ТОГО, ЧТОБЫ ДКП БЫЛА ЭФФЕКТИВНОЙ, ОЧЕНЬ ВАЖНО ДОВЕРИЕ ОБЩЕСТВА. СТАВКА - ВАЖНЫЙ ИНСТРУМЕНТ ДКП, НО БЕЗ ПРАВИЛЬНО ВЫСТРОЕННОЙ КОММУНИКАЦИИ ТОЛЬКО СТАВКИ МОЖЕТ БЫТЬ НЕДОСТАТОЧНО.
Возможно, не всё так плохо. Новым главой ЦБ Турции назначен Фатих Карахан, работавший замом Эркан, и до этого имевший опыт работы экономическим советником в ФРБ Нью-Йорка.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-02-02/turkish-central-bank-governor-hafize-gaye-erkan-resigns
А как всё хорошо начиналось... https://t.me/russianmacro/17301
Но решительности ей не хватало с самого начала... https://t.me/russianmacro/17374
Турция очень далека от победы над инфляцией... https://t.me/russianmacro/18624
ОЧЕНЬ ПОУЧИТЕЛЬНАЯ ИСТОРИЯ, ПОКАЗЫВАЮЩАЯ, ЧТО ДЛЯ ДОСТИЖЕНИЯ ЦЕНОВОЙ И ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ ЦЕНТРАЛЬНОМУ БАНКУ В ЛЮБОЙ СТРАНЕ НУЖНА НАСТОЯЩАЯ НЕЗАВИСИМОСТЬ. ЕСЛИ ТАКОЙ НЕЗАВИСИМОСТИ НЕТ, ТО ЛУЧШЕ И НЕ НАЧИНАТЬ...
А ЕЩЁ ПОКАЗЫВАЕТ, ЧТО ДЛЯ ТОГО, ЧТОБЫ ДКП БЫЛА ЭФФЕКТИВНОЙ, ОЧЕНЬ ВАЖНО ДОВЕРИЕ ОБЩЕСТВА. СТАВКА - ВАЖНЫЙ ИНСТРУМЕНТ ДКП, НО БЕЗ ПРАВИЛЬНО ВЫСТРОЕННОЙ КОММУНИКАЦИИ ТОЛЬКО СТАВКИ МОЖЕТ БЫТЬ НЕДОСТАТОЧНО.
Возможно, не всё так плохо. Новым главой ЦБ Турции назначен Фатих Карахан, работавший замом Эркан, и до этого имевший опыт работы экономическим советником в ФРБ Нью-Йорка.
МИРОВЫЕ ЦЕНЫ НА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ: ЗЕРНО ВНОВЬ В МИНУСЕ, И ЭТО ОСНОВНОЙ ФАКТОР НЕГАТИВНОЙ ДИНАМИКИ ОБЩЕГО ИНДЕКСА
Индекс продовольственных цен ФАО , рассчитываемый в USD, в январе составил: -0.9% мм / -10.3% гг vs -1.4% мм / -10.7% гг в декабре.
Мировые экспортные цены на пшеницу в январе снизились из-за сохраняющейся жесткой конкуренции между экспортерами и поступления недавно собранного урожая из стран южного полушария. Расценки на кукурузу резко упали (м-о-м) из-за начала сбора урожая в Аргентине, а также бОльших поставок в США. Также снизился и ячмень.
После существенного падения в прошлом месяце несколько восстанавливаются цены на сахар, здесь основной фактор – неблагоприятные погодные условия в Бразилии, плюс прогнозы меньших объемов из Таиланда и Индии
Динамика рублевого индекса в прошлом месяце составила -3.2% мм / 15.4 гг vs -1.0% мм / 23.3% гг ранее, а в январе средний курс USD находился на отметке 88.68 vs 90.8 и 90.4 ранее.
Индекс продовольственных цен ФАО , рассчитываемый в USD, в январе составил: -0.9% мм / -10.3% гг vs -1.4% мм / -10.7% гг в декабре.
Мировые экспортные цены на пшеницу в январе снизились из-за сохраняющейся жесткой конкуренции между экспортерами и поступления недавно собранного урожая из стран южного полушария. Расценки на кукурузу резко упали (м-о-м) из-за начала сбора урожая в Аргентине, а также бОльших поставок в США. Также снизился и ячмень.
После существенного падения в прошлом месяце несколько восстанавливаются цены на сахар, здесь основной фактор – неблагоприятные погодные условия в Бразилии, плюс прогнозы меньших объемов из Таиланда и Индии
Динамика рублевого индекса в прошлом месяце составила -3.2% мм / 15.4 гг vs -1.0% мм / 23.3% гг ранее, а в январе средний курс USD находился на отметке 88.68 vs 90.8 и 90.4 ранее.
КОГДА ИНДЕКС МОСБИРЖИ БУДЕТ 4000 П.?
Взлет «Яндекса», дивиденды «Северстали», IPO «Делимобиля». Кажется, на российском рынке все неплохо. Или только кажется? Об этом новый выпуск инвестиционного YouTube-шоу от БКС «Без плохих новостей»: https://youtu.be/I8-IHHTGrUU
#реклама ООО «Компания БКС»
2SDnjcsbNbA
Взлет «Яндекса», дивиденды «Северстали», IPO «Делимобиля». Кажется, на российском рынке все неплохо. Или только кажется? Об этом новый выпуск инвестиционного YouTube-шоу от БКС «Без плохих новостей»: https://youtu.be/I8-IHHTGrUU
#реклама ООО «Компания БКС»
2SDnjcsbNbA
YouTube
Российские акции: пора закупаться? Готовимся к росту! Разбор акций Fix Price / БПН
«Без плохих новостей» — еженедельное новостное шоу об инвестициях на канале «БКС Мир инвестиций», в котором Максим Шеин доказывает, что на каждой новости, какой бы плохой она ни была, можно заработать.
Условия розыгрыша новой лимитированной футболки БКС:…
Условия розыгрыша новой лимитированной футболки БКС:…
КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 5 ПО 9 ФЕВРАЛЯ
Понедельник 05.02
• 🌏 МИР, День мировых PMI Serv
• 🇹🇷 Турция, CPI, янв (est. 6.49% мм, 64.52% гг)
• 🇪🇺 EU, индекс Sentix, фев (est. -15)
• 🇪🇺 EU, PPI, янв (est. -0.8% мм, -10.5% гг)
Вторник 06.02
• 🇦🇺 Австралия, заседание ЦБ (est. 4.35%, unch)
• 🇪🇺 EU, розничные продажи, янв (est. -0.8% мм, -1.1% гг)
•🛢 США, Минэнерго, прогноз по рынку нефти
Среда 07.02
• 🇩🇪 Германия, промпроизводство, янв (est. -0.4% мм)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция Прогноз MMI: 0.2%
• 🇷🇺 Россия, ВВП, 2023
• 🇷🇺 Россия, Росстат, соц-экон отчет за январь
Четверг 08.02
• 🇨🇳 Китай, CPI, янв (est. 0.4% мм, -0.5% гг)
• 🇨🇳 Китай, РPI, янв (est. -2.6% гг)
• 🇮🇳 Индия, заседание ЦБ (est. 4.5% гг, unch)
• 🇲🇽 Мексика, заседание ЦБ (est. 11.25%, unch)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 219K)
Пятница 09.02
• 🇨🇳 Китай, Новый Год (неделя)
• 🇩🇪 Германия, CPI, янв (est. 0.2% мм, 2.9% гг)
Понедельник 05.02
• 🌏 МИР, День мировых PMI Serv
• 🇹🇷 Турция, CPI, янв (est. 6.49% мм, 64.52% гг)
• 🇪🇺 EU, индекс Sentix, фев (est. -15)
• 🇪🇺 EU, PPI, янв (est. -0.8% мм, -10.5% гг)
Вторник 06.02
• 🇦🇺 Австралия, заседание ЦБ (est. 4.35%, unch)
• 🇪🇺 EU, розничные продажи, янв (est. -0.8% мм, -1.1% гг)
•🛢 США, Минэнерго, прогноз по рынку нефти
Среда 07.02
• 🇩🇪 Германия, промпроизводство, янв (est. -0.4% мм)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция Прогноз MMI: 0.2%
• 🇷🇺 Россия, ВВП, 2023
• 🇷🇺 Россия, Росстат, соц-экон отчет за январь
Четверг 08.02
• 🇨🇳 Китай, CPI, янв (est. 0.4% мм, -0.5% гг)
• 🇨🇳 Китай, РPI, янв (est. -2.6% гг)
• 🇮🇳 Индия, заседание ЦБ (est. 4.5% гг, unch)
• 🇲🇽 Мексика, заседание ЦБ (est. 11.25%, unch)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 219K)
Пятница 09.02
• 🇨🇳 Китай, Новый Год (неделя)
• 🇩🇪 Германия, CPI, янв (est. 0.2% мм, 2.9% гг)
🟢🔴 - Китай в очередной раз торгуется в "красной зоне", хуже рынка - компании малой капитализации. Индексы Поднебесной падают, несмотря на заявление Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая о том, что она будет действовать для предотвращения аномальных колебаний и направлять на рынок больше ликвидности. Минувшую неделю WallStreet закрывал довольно уверенно. Индекс Мосбиржи снизился, один из факторов - коррекция цен на нефть из-за уменьшения напряженности на Ближнем Востоке. В ОФЗ по-прежнему доминируют продажи
PMI COMP&SERV РОССИЯ: ЧУТЬ МЕНЬШЕ, ЧЕМ В ДЕКАБРЕ, НО ВСЕ ДОСТАТОЧНО УВЕРЕННО
По итогам января индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах составил 55.1 vs 55.7 пункта в декабре. Услуги: 55.8 vs 56.2 месяцем ранее. До этого – деловой климат в промышленности: 52.4 vs 54.6
Как отмечает S&P "… текущие уровни сигнализируют о сильном подъеме деловой активности в начале 2024 года, темпы роста стали вторыми по величине с августа несмотря на более мягкий рост производства как у производителей, так и у поставщиков услуг.
Несмотря на более заметное снижение новых экспортных заказов, общий объем новых продаж вырос довольно уверенными темпами. Производители товаров и услуг поставщики продолжали сообщать о сильном спросе..."
По итогам января индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах составил 55.1 vs 55.7 пункта в декабре. Услуги: 55.8 vs 56.2 месяцем ранее. До этого – деловой климат в промышленности: 52.4 vs 54.6
Как отмечает S&P "… текущие уровни сигнализируют о сильном подъеме деловой активности в начале 2024 года, темпы роста стали вторыми по величине с августа несмотря на более мягкий рост производства как у производителей, так и у поставщиков услуг.
Несмотря на более заметное снижение новых экспортных заказов, общий объем новых продаж вырос довольно уверенными темпами. Производители товаров и услуг поставщики продолжали сообщать о сильном спросе..."
ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ – НА МИНИМУМЕ С ИЮЛЯ
Результаты февральского опроса (приняло участие 3.7 тыс респондентов):
• Медианная оценка наблюдаемой инфляции (рост цен за последние 12 месяцев) снизилась с 19.2 до 18.6%
• Медианная оценка ожидаемой инфляции (рост цен в следующие 12 месяцев) упала с 18.0 до 16.2%
Опрос читателей MMI, проводившийся 2-4 февраля, зафиксировал снижение инфляционных ожиданий до минимального уровня с июля 2022г. Индикатор жёсткости ДКП (разница между ключевой ставкой ЦБ и ИО) поднялся до -0.2% - это 6-летний максимум.
Мы снижаем вероятность повышения ставки 16 февраля до 0%. Но мы, по-прежнему, считаем, что говорить о завершении цикла ужесточения ДКП рано. Главным фактором риска остается курс рубля. Объявленная сегодня сделка с Яндексом - это отток $2.6 млрд (475 млрд руб, половина деньгами). Конечно, правительство и ЦБ сгладят отток, но это повлияет лишь на волатильность, но не уровень.
Результаты февральского опроса (приняло участие 3.7 тыс респондентов):
• Медианная оценка наблюдаемой инфляции (рост цен за последние 12 месяцев) снизилась с 19.2 до 18.6%
• Медианная оценка ожидаемой инфляции (рост цен в следующие 12 месяцев) упала с 18.0 до 16.2%
Опрос читателей MMI, проводившийся 2-4 февраля, зафиксировал снижение инфляционных ожиданий до минимального уровня с июля 2022г. Индикатор жёсткости ДКП (разница между ключевой ставкой ЦБ и ИО) поднялся до -0.2% - это 6-летний максимум.
Мы снижаем вероятность повышения ставки 16 февраля до 0%. Но мы, по-прежнему, считаем, что говорить о завершении цикла ужесточения ДКП рано. Главным фактором риска остается курс рубля. Объявленная сегодня сделка с Яндексом - это отток $2.6 млрд (475 млрд руб, половина деньгами). Конечно, правительство и ЦБ сгладят отток, но это повлияет лишь на волатильность, но не уровень.
ИНФЛЯЦИЯ В ТУРЦИИ: ОЧЕРЕДНОМУ ГЛАВЕ ЦБ ОПРЕДЕЛЕННО БУДЕТ ЧЕМ ЗАНЯТЬСЯ
Согласно данным Турецкого статистического института, рост потребительских цен в стране по итогам января составил 6.7% мм / 64.86% гг vs 2.93% мм / 64.77% гг в декабре.
Рост цен производителей: 4.14% мм/44.2% гг vs 1.14% мм/44.22% гг месяцем ранее.
Особенно впечатляет помесячный скачок, как в потребительских, так и в производственных ценах. На динамику CPI сильно повлиял рост на услуги и товары по статье "здравоохранение" (17.68% мм), отели, кафе и рестораны (12.2% мм) и различные товары и услуги (10.25% мм)
Для справки: турецкий регулятор недавно обозначал, что уже закончил процесс поднятия ключевой ставки.
Согласно данным Турецкого статистического института, рост потребительских цен в стране по итогам января составил 6.7% мм / 64.86% гг vs 2.93% мм / 64.77% гг в декабре.
Рост цен производителей: 4.14% мм/44.2% гг vs 1.14% мм/44.22% гг месяцем ранее.
Особенно впечатляет помесячный скачок, как в потребительских, так и в производственных ценах. На динамику CPI сильно повлиял рост на услуги и товары по статье "здравоохранение" (17.68% мм), отели, кафе и рестораны (12.2% мм) и различные товары и услуги (10.25% мм)
Для справки: турецкий регулятор недавно обозначал, что уже закончил процесс поднятия ключевой ставки.
ЛЕНТА в 2023: ПОКАЗАТЕЛИ УВЕРЕННЫЕ, А НАСЕЛЕНИЕ НАЧИНАЕТ ПРЕДПОЧИТАТЬ МАГАЗИНЫ У ДОМА
Ритейлер опубликовал довольно позитивные цифры по итогам 4кв и весь 2023:
• Продажи в 2023 выросли на 14.5% гг до 616 млрд руб, в 4кв23: 50.3% гг
• Розничные продажи составили в 2023 году 604 млрд руб. (14.0% гг).
• Онлайн-продажи в 2023 выросли на 31.8% гг до 53.2 млрд руб.
• Наиболее уместно сравнивать Сопоставимые (LFL) показатели, которые за 4кв23 показали неплохую динамику: LFL-продажи выросли на 13.3% гг vs 8.0% гг на фоне роста LFL-трафика на 5.4% гг vs 4.2% гг и роста LFL-среднего чека на 7.5% гг vs 3.6% гг. По итогам года указанные показатели: 4.6% гг, 2.0% гг и 2.6% гг
Отчетность ритейлера показала несколько знаковый момент – наблюдается переток покупателей в магазины у дома. И именно благодаря приобретению одной из соответствующих крупнейших российских сетей – “Монетки”, Ленте удалось укрепить свои позиции в этом сегменте
В качестве резюме – этот тренд характерен в отношении большинства игроков розничного сегмента в России.
Ритейлер опубликовал довольно позитивные цифры по итогам 4кв и весь 2023:
• Продажи в 2023 выросли на 14.5% гг до 616 млрд руб, в 4кв23: 50.3% гг
• Розничные продажи составили в 2023 году 604 млрд руб. (14.0% гг).
• Онлайн-продажи в 2023 выросли на 31.8% гг до 53.2 млрд руб.
• Наиболее уместно сравнивать Сопоставимые (LFL) показатели, которые за 4кв23 показали неплохую динамику: LFL-продажи выросли на 13.3% гг vs 8.0% гг на фоне роста LFL-трафика на 5.4% гг vs 4.2% гг и роста LFL-среднего чека на 7.5% гг vs 3.6% гг. По итогам года указанные показатели: 4.6% гг, 2.0% гг и 2.6% гг
Отчетность ритейлера показала несколько знаковый момент – наблюдается переток покупателей в магазины у дома. И именно благодаря приобретению одной из соответствующих крупнейших российских сетей – “Монетки”, Ленте удалось укрепить свои позиции в этом сегменте
В качестве резюме – этот тренд характерен в отношении большинства игроков розничного сегмента в России.
ОЭСР: ПРОГНОЗЫ КАК ПО МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ ТАК И ПО РОССИЙСКОЙ В ЧАСТНОСТИ НА 2024 ГОД СТАЛИ БОЛЕЕ ОПТИМИСТИЧНЫМИ
В своем февральском Economic Outlook ОЭСР повысила оценки мирового роста на 0.2 пп, и это главным образом произошло из-за улучшения перспектив США, некоторых стран с ЕМ, но одновременно – взгляд на несколько проблемную Еврозону понижен на оба этих года
Согласно прогнозам, общая инфляция в странах G-20 снизится с 6.6% в 2024 году до 3.8% в 2025 году, при этом базовая инфляция в G-20 снизится до 2.5% в 2024 году и 2.1% в 2025 году.
Очень неплохо вверх пересмотрена на 2024 год Россия, отметим, что это выше ожиданий Мирового Банка (1.3%), но ниже оценок МВФ (2.6%)
• Мировая экономика в 2024: 2.9% vs 2.7% в ноябрьском прогнозе, 2025: 3.0% гг (unch). Опережающие темпы за эти 2 года – в Индии, затем – Индонезия.
• Россия 2024: 1.8% vs 1.1% в ноябре, 2025: 1.0% гг (unch).
• Китай 2024: 4.7% (unch)., 2025: 4.2% (unch).
• Eврозона 2024: 0.6% vs 0.9%, 2025: 1.3% vs 1.5%.
• США 2024: 2.1% vs 1.5%, 2025: 1.7% (unch).
РАНЕЕ:
• МВФ
• WB
• Еврокомиссия Россия и Мир
В своем февральском Economic Outlook ОЭСР повысила оценки мирового роста на 0.2 пп, и это главным образом произошло из-за улучшения перспектив США, некоторых стран с ЕМ, но одновременно – взгляд на несколько проблемную Еврозону понижен на оба этих года
Согласно прогнозам, общая инфляция в странах G-20 снизится с 6.6% в 2024 году до 3.8% в 2025 году, при этом базовая инфляция в G-20 снизится до 2.5% в 2024 году и 2.1% в 2025 году.
Очень неплохо вверх пересмотрена на 2024 год Россия, отметим, что это выше ожиданий Мирового Банка (1.3%), но ниже оценок МВФ (2.6%)
• Мировая экономика в 2024: 2.9% vs 2.7% в ноябрьском прогнозе, 2025: 3.0% гг (unch). Опережающие темпы за эти 2 года – в Индии, затем – Индонезия.
• Россия 2024: 1.8% vs 1.1% в ноябре, 2025: 1.0% гг (unch).
• Китай 2024: 4.7% (unch)., 2025: 4.2% (unch).
• Eврозона 2024: 0.6% vs 0.9%, 2025: 1.3% vs 1.5%.
• США 2024: 2.1% vs 1.5%, 2025: 1.7% (unch).
РАНЕЕ:
• МВФ
• WB
• Еврокомиссия Россия и Мир
ЭКОНОМИКА МОСКВЫ: ЗА ГОД В ТЕХНОПОЛИСЕ ЗАПУЩЕНО 35 НОВЫХ ПРОИЗВОДСТВ
Напомним, в 2023 году промпроизводство в Москве выросло более чем на 13%, что примерно в 2 раза быстрее общероссийских темпов. Основной прирост пришёлся на площадки, где мэрия стимулирует инвестиции за счет налоговых льгот.
До 200 выросло число производств на территории особой экономической зоны (ОЭЗ) «Технополис Москва» — в Печатниках, Некрасовке и Зеленограде.
Среди наиболее известных новых предприятий:
• Выпуск микросхем для столичной транспортной карты “Тройка”, а в этом году планируется начать производство транспортных карточек с чипом нового поколения.
• Производство банкоматов, работающих на базе отечественных микропроцессоров “Эльбрус”.
• Фармацевтический кластер по выпуску лекарств более 300 наименований.
• Федеральный центр беспилотных авиационных систем, в т.ч изготовление авиационных систем вертолетного типа для грузоперевозок и полетов в сложных метеоусловиях и БПЛА на водородных двигателях.
Напомним, в 2023 году промпроизводство в Москве выросло более чем на 13%, что примерно в 2 раза быстрее общероссийских темпов. Основной прирост пришёлся на площадки, где мэрия стимулирует инвестиции за счет налоговых льгот.
До 200 выросло число производств на территории особой экономической зоны (ОЭЗ) «Технополис Москва» — в Печатниках, Некрасовке и Зеленограде.
Среди наиболее известных новых предприятий:
• Выпуск микросхем для столичной транспортной карты “Тройка”, а в этом году планируется начать производство транспортных карточек с чипом нового поколения.
• Производство банкоматов, работающих на базе отечественных микропроцессоров “Эльбрус”.
• Фармацевтический кластер по выпуску лекарств более 300 наименований.
• Федеральный центр беспилотных авиационных систем, в т.ч изготовление авиационных систем вертолетного типа для грузоперевозок и полетов в сложных метеоусловиях и БПЛА на водородных двигателях.
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
STANDARD&POOR’S
• Мексика - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный”
• Босния и Герцеговина - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “стабильный”
• Нигерия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “стабильный”
• Парагвай - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВ+, прогноз “стабильный”
FITCH
• С. Аравия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А+, прогноз “стабильный”
• Монголия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В, прогноз “стабильный”
• Кот-д-Ивуар - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “стабильный”
• Туркменистан - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “позитивный”
MOODY’S
• Дания - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ааа, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее https://t.me/russianmacro/18641
STANDARD&POOR’S
• Мексика - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный”
• Босния и Герцеговина - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “стабильный”
• Нигерия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “стабильный”
• Парагвай - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВ+, прогноз “стабильный”
FITCH
• С. Аравия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А+, прогноз “стабильный”
• Монголия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В, прогноз “стабильный”
• Кот-д-Ивуар - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “стабильный”
• Туркменистан - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “позитивный”
MOODY’S
• Дания - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ааа, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее https://t.me/russianmacro/18641
ИНДЕКС ДОВЕРИЯ ИНВЕСТОРОВ В EU SENTIX: ВОССТАНОВЛЕНИЕ УСКОРЯЕТСЯ, ЕВРОПЕЙСКИЕ РЫНКИ – В ПОРЯДКЕ
Ежемесячный индекс Eurozone Sentix Investor Confidence рассчитывается на основе опроса около 2800 инвесторов и аналитиков касательно их ожиданий относительно фондовых индексов, рынков облигаций, иностранной валюты и товаров, а также дополнительных вопросов на ближайшие 6 месяцев.
Показатели февраля: -12.9 vs -15.8 и -16.8 в январе-декабре (ждали хуже: -15.0). Европейская экономика пока совсем не блещет, но большинство фондовых индексов (DAX, FTSE, CAC40) находятся вблизи своих максимумов.
Ранее по Европе:
• ВВП за 4кв23 в нуле
Ежемесячный индекс Eurozone Sentix Investor Confidence рассчитывается на основе опроса около 2800 инвесторов и аналитиков касательно их ожиданий относительно фондовых индексов, рынков облигаций, иностранной валюты и товаров, а также дополнительных вопросов на ближайшие 6 месяцев.
Показатели февраля: -12.9 vs -15.8 и -16.8 в январе-декабре (ждали хуже: -15.0). Европейская экономика пока совсем не блещет, но большинство фондовых индексов (DAX, FTSE, CAC40) находятся вблизи своих максимумов.
Ранее по Европе:
• ВВП за 4кв23 в нуле
НЕФТЕГАЗОВЫЕ ДОХОДЫ: МИНФИН ПРИЗНАЛ СНИЖЕНИЕ ОБЪЁМОВ ДОБЫЧИ/ЭКСПОРТА В ЯНВАРЕ
По данным Минфина, НГД в январе - 675 vs 651 млрд руб в декабре. Экспортная цена (средневзвешенная Urals и Espo), по нашим оценкам, в январе была примерно $69 vs $67 в декабре.
По сравнению с прогнозом недобор НГД составил 122 млрд. Минфин объясняет это «отклонением показателей физических объемов от прогнозируемых значений».
В феврале Минфин оценивает объём доп. НГД (те, которые получаются при цене выше $60) в 195 млрд руб. Но с учетом январского недобора объём покупки валюты по БП составит в феврале лишь 73.2 млрд. Напомним, что в январе продажи валюты по БП составили 69.1 млрд. Получается, что несмотря на очень хорошую цену нефти в начале года, пополнения ФНБ в январе-феврале не произойдёт. Что же будет, когда нефть уйдёт ниже $60?
Общий объём продаж валюты ЦБ (с учетом зеркалирования всех операций ФНБ, а не только БП) сократится с 7 февраля вдвое – 8.11 млрд руб в день (644 млн CNY). Это не очень хорошая новость для рубля...
По данным Минфина, НГД в январе - 675 vs 651 млрд руб в декабре. Экспортная цена (средневзвешенная Urals и Espo), по нашим оценкам, в январе была примерно $69 vs $67 в декабре.
По сравнению с прогнозом недобор НГД составил 122 млрд. Минфин объясняет это «отклонением показателей физических объемов от прогнозируемых значений».
В феврале Минфин оценивает объём доп. НГД (те, которые получаются при цене выше $60) в 195 млрд руб. Но с учетом январского недобора объём покупки валюты по БП составит в феврале лишь 73.2 млрд. Напомним, что в январе продажи валюты по БП составили 69.1 млрд. Получается, что несмотря на очень хорошую цену нефти в начале года, пополнения ФНБ в январе-феврале не произойдёт. Что же будет, когда нефть уйдёт ниже $60?
Общий объём продаж валюты ЦБ (с учетом зеркалирования всех операций ФНБ, а не только БП) сократится с 7 февраля вдвое – 8.11 млрд руб в день (644 млн CNY). Это не очень хорошая новость для рубля...