Торги акциями Air Astana на бирже AIX начнутся 9 февраля одновременно со стартом торгов на LSE. Маркетмейкером выступает Freedom Broker.
Фондовый рынок в Казахстане в последние годы активизировался - местные компании стали гораздо чаще выходить на IPO. К примеру, недавно успешно разместился знакомый каждому казахстанца Kaspi (как наш Тинькофф).
Air Astana – крупнейшая авиакомпания республики (как Аэрофлот в России) и один из ключевых авиаперевозчиков Центральной Азии и Кавказа.
Среди основных факторов роста:
• Возможности для экспансии на рынке соседних стран
• Формирование в Казахстане логистического хаба, охватывающего всю ЦА, Кавказ, а также регион Ближнего Востока и Китай.
• Число пассажиров растет – с 2019 года на 157%.
• Новый флот – 50 самолетов, их число планируют довести до 80 уже через 4 года.
Финансовые результаты Air Astana после пандемии также растут. Общая выручка группы в 2021 году составляла 762 млн долларов, а по результатам 9 месяцев 2023 года она составила почти $1,1 млрд.
Старт основных торгов запланирован на 15 февраля.
Фондовый рынок в Казахстане в последние годы активизировался - местные компании стали гораздо чаще выходить на IPO. К примеру, недавно успешно разместился знакомый каждому казахстанца Kaspi (как наш Тинькофф).
Air Astana – крупнейшая авиакомпания республики (как Аэрофлот в России) и один из ключевых авиаперевозчиков Центральной Азии и Кавказа.
Среди основных факторов роста:
• Возможности для экспансии на рынке соседних стран
• Формирование в Казахстане логистического хаба, охватывающего всю ЦА, Кавказ, а также регион Ближнего Востока и Китай.
• Число пассажиров растет – с 2019 года на 157%.
• Новый флот – 50 самолетов, их число планируют довести до 80 уже через 4 года.
Финансовые результаты Air Astana после пандемии также растут. Общая выручка группы в 2021 году составляла 762 млн долларов, а по результатам 9 месяцев 2023 года она составила почти $1,1 млрд.
Старт основных торгов запланирован на 15 февраля.
smart-lab.ru
Air Astana выходит на IPO
Бум IPO только набирает обороты. Причем не только в России. Крупнейшая авиакомпания Центральной Азии Air Astana планирует разместить акции
GOLDMAN SACHS: ВЗГЛЯД НА МИРОВУЮ ЭКОНОМИКУ ТЕПЕРЬ БОЛЕЕ ОПТИМИСТИЧЕН, А ПЕРВОЕ СНИЖЕНИЕ СТАВКИ В США ПРОИЗОЙДЕТ В МАЕ
Инвестбанк в своей записке обозначил довольно позитивный взгляд на глобальную экономику и рынки. Основные тезисы:
• В глобальном масштабе мы ожидаем, что реальный рост ВВП составит в 2024 году 2.8% гг vs 2.6% ранее, благодаря сильному росту реальных доходов домохозяйств, постепенному восстановлению производственной активности и началу снижения ставок по мере охлаждения инфляции.
• Мы ожидаем, что глобальная базовая инфляция упадет до 2.25% к концу 2024 года, рост цен на основные товары и услуги, и самое главное – темпы роста заработной платы продолжат замедляться в ответ на улучшение баланса спроса и предложения во всем мире.
• По США мы ожидаем, что рост реального ВВП в 2024 году значительно превысит консенсус, мы ждем 3.0% гг в 2024, это отражает смягчение финансовых условий и сильный рост реальных располагаемых доходов. Мы оцениваем ниже консенсуса (15%) вероятность входа в рецессию в течение следующих 12 месяцев. Мы ожидаем, что базовая инфляция PCE снизится до 2.2% к декабрю 2024 года.
• По Федрезерву: ждем снижение “ключа” на -25 б.п. в мае, после чего - сокращение на -25 б.п. в июне, июле и сентябре, а затем ежеквартально до тех пор, пока диапазон терминальных ставок не достигнет 3.25-3.5% в сентябре 2025 года
• В еврозоне мы прогнозируем, что реальный рост ВВП увеличится всего до 0.7% в 2024 году.
Инвестбанк в своей записке обозначил довольно позитивный взгляд на глобальную экономику и рынки. Основные тезисы:
• В глобальном масштабе мы ожидаем, что реальный рост ВВП составит в 2024 году 2.8% гг vs 2.6% ранее, благодаря сильному росту реальных доходов домохозяйств, постепенному восстановлению производственной активности и началу снижения ставок по мере охлаждения инфляции.
• Мы ожидаем, что глобальная базовая инфляция упадет до 2.25% к концу 2024 года, рост цен на основные товары и услуги, и самое главное – темпы роста заработной платы продолжат замедляться в ответ на улучшение баланса спроса и предложения во всем мире.
• По США мы ожидаем, что рост реального ВВП в 2024 году значительно превысит консенсус, мы ждем 3.0% гг в 2024, это отражает смягчение финансовых условий и сильный рост реальных располагаемых доходов. Мы оцениваем ниже консенсуса (15%) вероятность входа в рецессию в течение следующих 12 месяцев. Мы ожидаем, что базовая инфляция PCE снизится до 2.2% к декабрю 2024 года.
• По Федрезерву: ждем снижение “ключа” на -25 б.п. в мае, после чего - сокращение на -25 б.п. в июне, июле и сентябре, а затем ежеквартально до тех пор, пока диапазон терминальных ставок не достигнет 3.25-3.5% в сентябре 2025 года
• В еврозоне мы прогнозируем, что реальный рост ВВП увеличится всего до 0.7% в 2024 году.
ИНТЕРВЬЮ А.ЗАБОТКИНА - ЯВНЫХ СИГНАЛОВ НЕ ПРОЗВУЧАЛО
Уже сегодня начинается «неделя тишины», поэтому интервью зампреда ЦБ Алексея Заботкина, вышедшее в четверг, – это последнее, что мы услышали от регулятора перед заседанием по ставке 16 февраля.
Явных сигналов о намерениях ЦБ мы в этом интервью не обнаружили. Отчасти повторение недавнего сигнала от Эльвиры Набиуллиной – ставку в этом году будем снижать, но когда – не скажем (глава ЦБ, правда, обозначила 2-е полугодие, Алексей Заботкин вообще никаких сроков не указал). Намёков на то, что ставка может быть ещё повышена, также не прозвучало.
Мы повышения ставки 16 февраля не ждём (снижение ставки - на 100% исключено), но допускаем, что вопрос дальнейшего ужесточения ДКП может стать актуальным уже в марте. Мы опасаемся, что после резкого и неожиданного замедления в декабре-январе инфляция в ближайший месяц вновь начнет ускоряться. Мы видим, что экономика остается в состоянии перегрева. Если верить в росстатовские 3.6% роста, то перегрев рекордный за многие годы; правда, мы в них не верим, но статистика по рынку труда, зарплатам, инвестициям, загрузке мощностей (последние данные из Мониторинга предприятий ЦБ) убеждает нас в высоком уровне деловой активности. При таком перегреве экономики (т.е. отрыве от своих потенциальных уровней) замедление инфляции, которое мы увидели, не может быть устойчивым. А потому, возможность дальнейшего повышения ставок не стоит снимать с повестки.
Несмотря на отсутствие явных сигналов в интервью А.Заботкина, рекомендуем его к просмотру, ибо позволит Вам лучше понять логику принимаемых решений в области ДКП, а заодно узнать - какие почитать книжки для погружения в тему ДКП.
https://www.youtube.com/watch?v=vDVHT2qME4A
Уже сегодня начинается «неделя тишины», поэтому интервью зампреда ЦБ Алексея Заботкина, вышедшее в четверг, – это последнее, что мы услышали от регулятора перед заседанием по ставке 16 февраля.
Явных сигналов о намерениях ЦБ мы в этом интервью не обнаружили. Отчасти повторение недавнего сигнала от Эльвиры Набиуллиной – ставку в этом году будем снижать, но когда – не скажем (глава ЦБ, правда, обозначила 2-е полугодие, Алексей Заботкин вообще никаких сроков не указал). Намёков на то, что ставка может быть ещё повышена, также не прозвучало.
Мы повышения ставки 16 февраля не ждём (снижение ставки - на 100% исключено), но допускаем, что вопрос дальнейшего ужесточения ДКП может стать актуальным уже в марте. Мы опасаемся, что после резкого и неожиданного замедления в декабре-январе инфляция в ближайший месяц вновь начнет ускоряться. Мы видим, что экономика остается в состоянии перегрева. Если верить в росстатовские 3.6% роста, то перегрев рекордный за многие годы; правда, мы в них не верим, но статистика по рынку труда, зарплатам, инвестициям, загрузке мощностей (последние данные из Мониторинга предприятий ЦБ) убеждает нас в высоком уровне деловой активности. При таком перегреве экономики (т.е. отрыве от своих потенциальных уровней) замедление инфляции, которое мы увидели, не может быть устойчивым. А потому, возможность дальнейшего повышения ставок не стоит снимать с повестки.
Несмотря на отсутствие явных сигналов в интервью А.Заботкина, рекомендуем его к просмотру, ибо позволит Вам лучше понять логику принимаемых решений в области ДКП, а заодно узнать - какие почитать книжки для погружения в тему ДКП.
https://www.youtube.com/watch?v=vDVHT2qME4A
YouTube
«Ставка будет…» | Зампред ЦБ про инфляцию, курс рубля и российскую экономику в 2024
У нас в Private Talks сложилась традиция: в начале года мы разговариваем с представителями @BankofRussia. В этот раз в студию к Мае Нелюбиной пришел Алексей Заботкин, член совета директоров и заместитель председателя Банка России.
В ЦБ Алексей отвечает…
В ЦБ Алексей отвечает…
🟢🔴 - в Китае началась новогодняя неделя (рынки закрыты и в Тайване, Корее, Индонезии), но на сокращенной торговой сессии в Гонконге негативные настроения все еще сохраняются, под давлением преимущественно техи. Wallstreet в небольшом плюсе, а наиболее заметную позитивную динамику показали нефть и биткоин. Индекс Мосбиржи технически скорректировался по большому спектру бумаг, в сегменте локального госдолга оптимизма так и не появляется
БАНК МЕКСИКИ СОХРАНИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ В 11.25% ГОДОВЫХ, ОБОЗНАЧИВ, ЧТО СМЯГЧЕНИЕ ДКП ВОЗМОЖНО
ЦБ Мексики (Banxico), согласно ожиданиям, в пятый раз подряд оставил ключевую ставку без изменений на отметке 11.25%. Потребительская инфляция в январе выросла до 4.88% vs 4.66% и 4.32% гг ранее
Интересный момент: несмотря на рост CPI, регулятор смягчил свой тон. Из релиза была убрана декабрьская фраза о том, что он будет удерживать ставки «в течение некоторого времени», и вместо этого ЦБ заявил, что примет решения о корректировке ключевой ставки «в зависимости от доступной информации» на своих следующих заседаниях.
Банк увеличил свои прогнозы инфляции на первые три квартала 2024 года, но полагает, что к концу года она приблизится к их предыдущим прогнозам. Он считает, что базовая инфляция в первом квартале года будет немного лучше, на уровне 4.6% vs 4.7% в их последнем прогнозе
ЦБ Мексики (Banxico), согласно ожиданиям, в пятый раз подряд оставил ключевую ставку без изменений на отметке 11.25%. Потребительская инфляция в январе выросла до 4.88% vs 4.66% и 4.32% гг ранее
Интересный момент: несмотря на рост CPI, регулятор смягчил свой тон. Из релиза была убрана декабрьская фраза о том, что он будет удерживать ставки «в течение некоторого времени», и вместо этого ЦБ заявил, что примет решения о корректировке ключевой ставки «в зависимости от доступной информации» на своих следующих заседаниях.
Банк увеличил свои прогнозы инфляции на первые три квартала 2024 года, но полагает, что к концу года она приблизится к их предыдущим прогнозам. Он считает, что базовая инфляция в первом квартале года будет немного лучше, на уровне 4.6% vs 4.7% в их последнем прогнозе
УРОВЕНЬ ПРИБЫЛЬНОСТИ СБЕРА ПРОДОЛЖАЕТ ОСТАВАТЬСЯ ВЫСОКИМ
Сбер опубликовал отчетность за январь:
• По итогам отчетного периода банк показал 115.1 млрд руб (4.6% гг). чистой прибыли, обеспечив рентабельность капитала на уровне 20.7%. Удалось нарастить прибыль несмотря на традиционное снижение деловой активности в начале года и замедление кредитования
• Количество розничных клиентов составило 108.6 млн человек, а число активных корпоративных клиентов превышает 3.2 млн компаний
• Розничный кредитный портфель увеличился в январе на 28.9% гг и превысил 15.6 трлн руб (за 1м24: +351 млрд)
• Корпоративный кредитный портфель составил 23.1 трлн руб, 24.2% гг (за 1м24: +1.2 трлн)
• Чистый процентный доход месяц стал больше на 6.9% гг (48.7 млрд)
• Чистый комиссионный доход - увеличение на 16.6% гг (716 млрд)
Акции Сбера – одни из наиболее популярных на российском рынке и уже скоро могут взять заветную планку в 300 руб. Рыночный консенсус-прогноз составляет 380-400 руб. Кроме того, акционеры Сбера в этом году смогут получить в виде дивидендов 50% от чистой прибыли, то есть около 750 млрд руб
Сбер опубликовал отчетность за январь:
• По итогам отчетного периода банк показал 115.1 млрд руб (4.6% гг). чистой прибыли, обеспечив рентабельность капитала на уровне 20.7%. Удалось нарастить прибыль несмотря на традиционное снижение деловой активности в начале года и замедление кредитования
• Количество розничных клиентов составило 108.6 млн человек, а число активных корпоративных клиентов превышает 3.2 млн компаний
• Розничный кредитный портфель увеличился в январе на 28.9% гг и превысил 15.6 трлн руб (за 1м24: +351 млрд)
• Корпоративный кредитный портфель составил 23.1 трлн руб, 24.2% гг (за 1м24: +1.2 трлн)
• Чистый процентный доход месяц стал больше на 6.9% гг (48.7 млрд)
• Чистый комиссионный доход - увеличение на 16.6% гг (716 млрд)
Акции Сбера – одни из наиболее популярных на российском рынке и уже скоро могут взять заветную планку в 300 руб. Рыночный консенсус-прогноз составляет 380-400 руб. Кроме того, акционеры Сбера в этом году смогут получить в виде дивидендов 50% от чистой прибыли, то есть около 750 млрд руб
ФРС ХОЧЕТ УДОСТОВЕРИТЬСЯ В ПРОЧНОСТИ НИСХОДЯЩЕГО ИНФЛЯЦИОННОГО ТРЕНДА
Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю увеличился на $2 млрд. vs -$48 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $7.682 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$1.333 трлн.
Риторика представителей ФРС:
Kashkari:
• ожидаю два или три снижения ставки в этом году
• хороший рост экономики определенно дает нам время для размышления, когда начинать смягчать политику
Collins:
• ставка будет снижена в этом году, но – позже
Barkin:
• для решения по ставке мы должны быть уверены, что инфляция поступательно снижается
Mester:
• точного времени начала разворота вниз по ставке пока сказать не можем
Bowman:
• в инфляционных процессах нас сильно беспокоит рост зарплат, и спешить понижать ставки абсолютно не нужно
Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю увеличился на $2 млрд. vs -$48 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $7.682 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$1.333 трлн.
Риторика представителей ФРС:
Kashkari:
• ожидаю два или три снижения ставки в этом году
• хороший рост экономики определенно дает нам время для размышления, когда начинать смягчать политику
Collins:
• ставка будет снижена в этом году, но – позже
Barkin:
• для решения по ставке мы должны быть уверены, что инфляция поступательно снижается
Mester:
• точного времени начала разворота вниз по ставке пока сказать не можем
Bowman:
• в инфляционных процессах нас сильно беспокоит рост зарплат, и спешить понижать ставки абсолютно не нужно
Норникель отчитался по МСФО за 2023 год.
Из плохого.
• Выручка от реализации металлов снизилась на 15% год-к-году, прежде всего за счет существенного падения среднегодовых цен на ключевые металлы.
• В 2024 году расходы по процентам за обслуживание долга составят около 1 млрд долл. США. – это существенная сумма.
Из хорошего
• Сплит акций идет по плану и завершится в апреле этого года.
• Прогноз капитальных вложений на 2024 г. составляет 3,0-3,2 млрд долл., он скорректирован в сторону понижения. Радует, что сокращения не коснутся повышения уровня промышленной безопасности и охраны труда, обновление энергетической и топливной инфраструктуры, а также снижения вредного воздействия на окружающую среду.
Из оптимистичного
• Компания продала весь объем производства 2023 года.
• В связи с логистическими и финансовыми ограничениями, компания перераспределила сбытовые потоки в пользу Азиатского региона (продажи превысили 50% от общего объема).
Из плохого.
• Выручка от реализации металлов снизилась на 15% год-к-году, прежде всего за счет существенного падения среднегодовых цен на ключевые металлы.
• В 2024 году расходы по процентам за обслуживание долга составят около 1 млрд долл. США. – это существенная сумма.
Из хорошего
• Сплит акций идет по плану и завершится в апреле этого года.
• Прогноз капитальных вложений на 2024 г. составляет 3,0-3,2 млрд долл., он скорректирован в сторону понижения. Радует, что сокращения не коснутся повышения уровня промышленной безопасности и охраны труда, обновление энергетической и топливной инфраструктуры, а также снижения вредного воздействия на окружающую среду.
Из оптимистичного
• Компания продала весь объем производства 2023 года.
• В связи с логистическими и финансовыми ограничениями, компания перераспределила сбытовые потоки в пользу Азиатского региона (продажи превысили 50% от общего объема).
Telegram
Норникель
💙 Финансовые результаты 2023 года: ожидаемый эффект от падения цен на металлы
Выручка «Норникеля» в 2023 году снизилась на 15% по сравнению с 2022 годом до $14,4 миллиарда. Это произошло на фоне снижения цен на никель, палладий, родий и медь. При этом «Норникель»…
Выручка «Норникеля» в 2023 году снизилась на 15% по сравнению с 2022 годом до $14,4 миллиарда. Это произошло на фоне снижения цен на никель, палладий, родий и медь. При этом «Норникель»…
Наиболее громкая сегодняшняя тема экономического плана – статья в Bloomberg о плачевном состоянии экономики Германии (пока еще ведущей во всем ЕС).
Ниже мы приводим подборку материалов MMI по “немецкой теме”, которую довольно регулярно освещаем. Это возможно поможет дополнительно дополнить текущую картину. ALLES 🤷♂️
• Экономика Германии https://t.me/russianmacro/18570
• Индексы IFO https://t.me/russianmacro/18622
• Инфляция https://t.me/russianmacro/18665
• Немецкий PMI https://t.me/russianmacro/18702
• Промпроизводство https://t.me/russianmacro/18574
Ниже мы приводим подборку материалов MMI по “немецкой теме”, которую довольно регулярно освещаем. Это возможно поможет дополнительно дополнить текущую картину. ALLES 🤷♂️
• Экономика Германии https://t.me/russianmacro/18570
• Индексы IFO https://t.me/russianmacro/18622
• Инфляция https://t.me/russianmacro/18665
• Немецкий PMI https://t.me/russianmacro/18702
• Промпроизводство https://t.me/russianmacro/18574
Bloomberg.com
Germany’s Days as an Industrial Superpower Are Coming to an End
As political paralysis grips Berlin, the energy crisis was the final blow for a growing number of manufacturers
ГОТОВИМСЯ К КОРРЕКЦИИ?
Яндекс — новый лидер российского рынка. Но интрига для инвесторов — что будет с бумагами — сохраняется. Делимобиль вышел на IPO. Но будут ли расти его акции? Индекс Мосбиржи у верхней границы полугодового боковика. Значит ли это, что пора готовиться к коррекции? Главные новости недели — в инвестиционном YouTube-шоу от БКС «Без плохих новостей». Смотреть: https://youtu.be/1OEyOD6AIb8
#реклама ООО «Компания БКС»
2SDnjdZb2mN
Яндекс — новый лидер российского рынка. Но интрига для инвесторов — что будет с бумагами — сохраняется. Делимобиль вышел на IPO. Но будут ли расти его акции? Индекс Мосбиржи у верхней границы полугодового боковика. Значит ли это, что пора готовиться к коррекции? Главные новости недели — в инвестиционном YouTube-шоу от БКС «Без плохих новостей». Смотреть: https://youtu.be/1OEyOD6AIb8
#реклама ООО «Компания БКС»
2SDnjdZb2mN
YouTube
Российские акции: готовимся к коррекции? Разбор акций Делимобиля / БПН
«Без плохих новостей» — еженедельное новостное шоу об инвестициях на канале «БКС Мир инвестиций», в котором Максим Шеин доказывает, что на каждой новости, какой бы плохой она ни была, можно заработать.
Условия розыгрыша новой лимитированной футболки БКС:…
Условия розыгрыша новой лимитированной футболки БКС:…
КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 12 ПО 16 ФЕВРАЛЯ
Понедельник 12.02
• 🇨🇳 Китай, Новый Год, рынки закрыты всю неделю
• 🌏 закрыты Бразилия (12-14), Гонконг (12-13), Сингапур, Корея, Япония.
• 🇺🇸 США, инфляционные ожидания (est. 3.0% гг)
• 🇺🇸 США, фед. бюджет, янв (est: $39.3 млрд)
Вторник 13.02
• 🇩🇪 Германия, индексы ZEW, янв (est. СС -79.0, ES 17.4)
•🛢OPEC, ежемесячный отчет
• 🇺🇸 США, CPI, янв (est: 0.3% мм, 3.8% гг)
• 🇺🇸 США, Core CPI, янв (est: 0.2% мм, 2.9% гг)
Среда 14.02
• 🇬🇧 UK, CPI, янв (est: -0.3% мм, 4.1% гг)
• 🇬🇧 UK, Core CPI, янв (est: 5.2% гг)
• 🇪🇺 EU, промпроизводство, янв (est: -0.3% мм, -4.1% гг)
• 🇪🇺 EU, ВВП, 4кв23 (est: 0.0% квкв, 0.1% гг)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция Прогноз MMI: 0.15%
• 🇷🇺 Россия, инфляция, янв Прогноз MMI: 0.70% мм / 7.27% гг (4.6% mm saar)
Четверг 15.02
• 🇯🇵 Япония, ВВП, 4кв23 (est: 0.3% квкв)
• 🇬🇧 UK, ВВП, 4кв23 (est: -0.1% квкв)
• 🛢 IEA, прогноз по рынку нефти
• 🇺🇸 США, Initial Jobless (est. 220К)
• 🇺🇸 США, индекс NAHB, янв (est. 46)
• 🇺🇸 США, промпроизводство, янв (est. 0.3% мм)
• 🇺🇸 США, розничные продажи, янв (est. -0.2% мм)
Пятница 16.02
• 🇷🇺 Россия, заседание ЦБ, Прогноз MMI: 16%, unch ‼️
• 🇪🇺 EU, CPI, янв (est. 2.9% гг)
• 🇺🇸 США, PPI, янв (est: 0.1% мм)
• 🇺🇸 США, разрешения на строительство, янв (est. 1.512К)
• 🇺🇸 США, новое строительство, янв (est. 1.470К)
Понедельник 12.02
• 🇨🇳 Китай, Новый Год, рынки закрыты всю неделю
• 🌏 закрыты Бразилия (12-14), Гонконг (12-13), Сингапур, Корея, Япония.
• 🇺🇸 США, инфляционные ожидания (est. 3.0% гг)
• 🇺🇸 США, фед. бюджет, янв (est: $39.3 млрд)
Вторник 13.02
• 🇩🇪 Германия, индексы ZEW, янв (est. СС -79.0, ES 17.4)
•🛢OPEC, ежемесячный отчет
• 🇺🇸 США, CPI, янв (est: 0.3% мм, 3.8% гг)
• 🇺🇸 США, Core CPI, янв (est: 0.2% мм, 2.9% гг)
Среда 14.02
• 🇬🇧 UK, CPI, янв (est: -0.3% мм, 4.1% гг)
• 🇬🇧 UK, Core CPI, янв (est: 5.2% гг)
• 🇪🇺 EU, промпроизводство, янв (est: -0.3% мм, -4.1% гг)
• 🇪🇺 EU, ВВП, 4кв23 (est: 0.0% квкв, 0.1% гг)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция Прогноз MMI: 0.15%
• 🇷🇺 Россия, инфляция, янв Прогноз MMI: 0.70% мм / 7.27% гг (4.6% mm saar)
Четверг 15.02
• 🇯🇵 Япония, ВВП, 4кв23 (est: 0.3% квкв)
• 🇬🇧 UK, ВВП, 4кв23 (est: -0.1% квкв)
• 🛢 IEA, прогноз по рынку нефти
• 🇺🇸 США, Initial Jobless (est. 220К)
• 🇺🇸 США, индекс NAHB, янв (est. 46)
• 🇺🇸 США, промпроизводство, янв (est. 0.3% мм)
• 🇺🇸 США, розничные продажи, янв (est. -0.2% мм)
Пятница 16.02
• 🇷🇺 Россия, заседание ЦБ, Прогноз MMI: 16%, unch ‼️
• 🇪🇺 EU, CPI, янв (est. 2.9% гг)
• 🇺🇸 США, PPI, янв (est: 0.1% мм)
• 🇺🇸 США, разрешения на строительство, янв (est. 1.512К)
• 🇺🇸 США, новое строительство, янв (est. 1.470К)
РЕАЛЬНЫЕ ДОХОДЫ РОССИЯН В 2023г ТАК И НЕ ВЕРНУЛИСЬ НА УРОВЕНЬ 2013г
Данные по доходам показали, что наши с Вами доходы все последние 10 лет были ниже уровня 2013г. В отношении наших доходов 2014-2023гг можно смело называть ПОТЕРЯННЫМ ДЕСЯТИЛЕТИЕМ.
Реальные располагаемые (после выплаты обязательных платежей) доходы составили в 2023г лишь 98.6% от уровня 2013г.
Есть и хорошая новость – бурный рост доходов в 4К23 позволил превысить уровень 4К2013. Иными словами, в последний квартал минувшего десятилетия мы всё-таки по уровню доходов превысили пиковые уровни 4К2013.
В долларовом выражении наши доходы, по-видимому, уже никогда не вернутся на уровень 2013г. В том году доходы среднего россиянина составляли $806 в месяц и примерно $715 в 2014г. В завершившемся году этот показатель составлял $586 в месяц. Для справки, покупательная способность доллара в США за 10 лет снизилась примерно на треть (из-за инфляции). Грубо, доступность американских благ для нас снизилась более чем вдвое по сравнению с 2013г.
Данные по доходам показали, что наши с Вами доходы все последние 10 лет были ниже уровня 2013г. В отношении наших доходов 2014-2023гг можно смело называть ПОТЕРЯННЫМ ДЕСЯТИЛЕТИЕМ.
Реальные располагаемые (после выплаты обязательных платежей) доходы составили в 2023г лишь 98.6% от уровня 2013г.
Есть и хорошая новость – бурный рост доходов в 4К23 позволил превысить уровень 4К2013. Иными словами, в последний квартал минувшего десятилетия мы всё-таки по уровню доходов превысили пиковые уровни 4К2013.
В долларовом выражении наши доходы, по-видимому, уже никогда не вернутся на уровень 2013г. В том году доходы среднего россиянина составляли $806 в месяц и примерно $715 в 2014г. В завершившемся году этот показатель составлял $586 в месяц. Для справки, покупательная способность доллара в США за 10 лет снизилась примерно на треть (из-за инфляции). Грубо, доступность американских благ для нас снизилась более чем вдвое по сравнению с 2013г.
ПОТРЕБИТЕЛИ НЕ СДАЮТСЯ
На днях мы писали про данные Росстата по расходам. Эти данные показывают, что в сентябре рост реальных расходов населения приостановился, а в ноябре-декабре показатели пошли вниз. Всё это неплохо бьётся с динамикой потреб.кредита.
Похожую картину рисует и Сбериндекс. По его данным, в ноябре-декабре реальные расходы снижались, но в январе вновь пошли вверх (0.6% мм), отыграв всё снижение ноября-декабря.
По недельным данным Сбериндекса в феврале потребительская активность ещё больше увеличилась. Мы недельным данным не очень доверяем, но доверяем тому, что видим вокруг. А видим мы необходимость бронирования ресторанов за 1-2 дня, очереди в Цуме, возросший траффик на дорогах. Мы, конечно, можем ошибаться, но, по нашим ощущениям, эффект от скачка доходов в конце года перевесил эффект от роста сбережений. Сберегают больше, но и тратят больше. Потребительский бум сильный. И это заставляет с осторожностью смотреть на перспективы замедления инфляции.
На днях мы писали про данные Росстата по расходам. Эти данные показывают, что в сентябре рост реальных расходов населения приостановился, а в ноябре-декабре показатели пошли вниз. Всё это неплохо бьётся с динамикой потреб.кредита.
Похожую картину рисует и Сбериндекс. По его данным, в ноябре-декабре реальные расходы снижались, но в январе вновь пошли вверх (0.6% мм), отыграв всё снижение ноября-декабря.
По недельным данным Сбериндекса в феврале потребительская активность ещё больше увеличилась. Мы недельным данным не очень доверяем, но доверяем тому, что видим вокруг. А видим мы необходимость бронирования ресторанов за 1-2 дня, очереди в Цуме, возросший траффик на дорогах. Мы, конечно, можем ошибаться, но, по нашим ощущениям, эффект от скачка доходов в конце года перевесил эффект от роста сбережений. Сберегают больше, но и тратят больше. Потребительский бум сильный. И это заставляет с осторожностью смотреть на перспективы замедления инфляции.
🟢🔴 - всю эту неделю глобальные рынки будут торговаться без отмечающего Новый Год Китая, равно, как и большинства других азиатских площадок сегодня. S&P500 в моменте закрепился выше отметки в 5000 пунктов, немалая заслуга в этом - хороший сентимент в акциях техов. Еще одна растущая история - криптосегмент, биткойн движется к отметке в $50К. Индекс Мосбиржи закрывал минувшую неделю в номинальном плюсе, лучше рынка - отчитавшийся по РПБУ Сбер, а также металлурги. В ОФЗ по-прежнему оптимизма не наблюдается
ПРОМПРОИЗВОДСТВО МОСКВЫ: ДИНАМИКА ОЖИДАЕМО ВЫШЕ ОБЩЕРОССИЙСКОЙ, А ВКЛАД – ОДИН ИЗ МАКСИМАЛЬНЫХ
Столичное промпроизводство за 2023 продемонстрировало уверенные темпы прироста, которые составили 13.7% гг, обработка: 15.6% гг. Рост промышленного производства обусловлен увеличением выпуска продукции в обработке – в 20 из 24 видов деятельности.
В разбивке основных секторов обработки по итогам года лидируют следующие производства:
• пластмассы: 36.1% гг
• готовые метизделия, кроме машин и оборудования: 24.1% гг
• химвещества и химпродукты: 8.5% гг
• прочая неметаллическая минеральная продукция: 6.6% гг
• пищевые продукты: 4.5% гг
С поправкой на веса регионов в общем объеме выпуска обрабатывающей промышленности России фактически наибольший вклад в рост производства внесли Москва, Московская область, Санкт-Петербург, а также Свердловская область, Красноярский край и Челябинская область.
Столичное промпроизводство за 2023 продемонстрировало уверенные темпы прироста, которые составили 13.7% гг, обработка: 15.6% гг. Рост промышленного производства обусловлен увеличением выпуска продукции в обработке – в 20 из 24 видов деятельности.
В разбивке основных секторов обработки по итогам года лидируют следующие производства:
• пластмассы: 36.1% гг
• готовые метизделия, кроме машин и оборудования: 24.1% гг
• химвещества и химпродукты: 8.5% гг
• прочая неметаллическая минеральная продукция: 6.6% гг
• пищевые продукты: 4.5% гг
С поправкой на веса регионов в общем объеме выпуска обрабатывающей промышленности России фактически наибольший вклад в рост производства внесли Москва, Московская область, Санкт-Петербург, а также Свердловская область, Красноярский край и Челябинская область.
МИРОВЫЕ АВИАПЕРЕВОЗКИ: ВНУТРЕННИЕ ЛИНИИ – КЛЮЧЕВОЙ ДРАЙВЕР РОСТА
Согласно авиационному сервису FlightRadar24, динамика рынка пассажирских перевозок согласно оперативным данным продолжает сохранять максимальные показатели для последних пяти лет. Ежедневное количество перелетов коммерческой авиации сейчас превышает 118К в день.
По данным Международной Ассоциации воздушного транспорта (IATA) , по итогам декабря объем мировых пассажирских авиаперевозок вырос на 25.3% гг vs 29.7% гг и 31.2% гг ранее.
Весь 2023 год: рост на 36.9% гг, и можно констатировать, что “ковидный провал” практически полностью нивелирован. Объемы коммерческих авиаперевозок в прошлом году достигли 94.1% уровня докризисного 2019го, и главным образом – за счет внутренних перевозок
Динамика в 2023: Азиатско-Тихоокеанском регион (96.3% гг), Африка (36.4% гг), Ближний Восток (32.3% гг), Европа (20.2% гг), Латинская Америка (17.0% гг) и Северная Америка (15.3% гг).
ТОП-3 лидера по долям в авиаперевозках в глобальном масштабе: Европа (30.8%), Северная Америка (28.8%), АТР (22.1%)
Согласно авиационному сервису FlightRadar24, динамика рынка пассажирских перевозок согласно оперативным данным продолжает сохранять максимальные показатели для последних пяти лет. Ежедневное количество перелетов коммерческой авиации сейчас превышает 118К в день.
По данным Международной Ассоциации воздушного транспорта (IATA) , по итогам декабря объем мировых пассажирских авиаперевозок вырос на 25.3% гг vs 29.7% гг и 31.2% гг ранее.
Весь 2023 год: рост на 36.9% гг, и можно констатировать, что “ковидный провал” практически полностью нивелирован. Объемы коммерческих авиаперевозок в прошлом году достигли 94.1% уровня докризисного 2019го, и главным образом – за счет внутренних перевозок
Динамика в 2023: Азиатско-Тихоокеанском регион (96.3% гг), Африка (36.4% гг), Ближний Восток (32.3% гг), Европа (20.2% гг), Латинская Америка (17.0% гг) и Северная Америка (15.3% гг).
ТОП-3 лидера по долям в авиаперевозках в глобальном масштабе: Европа (30.8%), Северная Америка (28.8%), АТР (22.1%)
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
STANDARD&POOR’S
• Дания - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
• Кения - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В, прогноз “негативный”
FITCH
• Сербия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ+, прогноз “стабильный”
• Боливия - ⬇️рейтинг понижен до уровня ССС
• Мозамбик - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ССС+
• Финляндия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА+, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Израиль - ⬇️рейтинг понижен до уровня А2, прогноз - “негативный”.
• Нигер - ⬇️рейтинг понижен до уровня Саа3, ⬆️прогноз повышен до “стабильного”
Суверенные рейтинги ранее https://t.me/russianmacro/18699
STANDARD&POOR’S
• Дания - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
• Кения - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В, прогноз “негативный”
FITCH
• Сербия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ+, прогноз “стабильный”
• Боливия - ⬇️рейтинг понижен до уровня ССС
• Мозамбик - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ССС+
• Финляндия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА+, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Израиль - ⬇️рейтинг понижен до уровня А2, прогноз - “негативный”.
• Нигер - ⬇️рейтинг понижен до уровня Саа3, ⬆️прогноз повышен до “стабильного”
Суверенные рейтинги ранее https://t.me/russianmacro/18699
СНИЖЕНИЕ КРАТКОСРОЧНЫХ ИНФЛЯЦИОННЫХ ОЖИДАНИЙ В США ЗАСТОПОРИЛИСЬ
Ежемесячный опрос ФРБ Нью-Йорка по инфляционным ожиданиям показал разноплановые сигналы.
На год вперед американцы ждут инфляцию в 3.00% vs 3.01% и 3.36% двумя месяцами ранее, на три года вперёд – 2.35% vs 2.62% и 3.0%, среднесрочные показатели после нескольких месяцев стабилизации продолжили заметно сокращаться, но уменьшение краткосрочных приостановилось
ФРБ Нью-Йорка отмечает, что “… опрос показывает улучшение восприятия и ожиданий домохозяйств относительно своего финансового положения и доступности кредита. Ожидания того, что уровень безработицы в США будет выше через год составляет 37.2%, почти без изменений за месяц. Неопределенность, выраженная в отношении будущих результатов инфляции – немного увеличилась на всех горизонтах...”
Цифры продолжают оставаться в целом неплохими для Федрезерва, а ключевой штрих в общую картину дадут завтрашние цифры по январскому CPI, прогноз: 0.3% мм, 3.8% гг.
Ежемесячный опрос ФРБ Нью-Йорка по инфляционным ожиданиям показал разноплановые сигналы.
На год вперед американцы ждут инфляцию в 3.00% vs 3.01% и 3.36% двумя месяцами ранее, на три года вперёд – 2.35% vs 2.62% и 3.0%, среднесрочные показатели после нескольких месяцев стабилизации продолжили заметно сокращаться, но уменьшение краткосрочных приостановилось
ФРБ Нью-Йорка отмечает, что “… опрос показывает улучшение восприятия и ожиданий домохозяйств относительно своего финансового положения и доступности кредита. Ожидания того, что уровень безработицы в США будет выше через год составляет 37.2%, почти без изменений за месяц. Неопределенность, выраженная в отношении будущих результатов инфляции – немного увеличилась на всех горизонтах...”
Цифры продолжают оставаться в целом неплохими для Федрезерва, а ключевой штрих в общую картину дадут завтрашние цифры по январскому CPI, прогноз: 0.3% мм, 3.8% гг.
🟢🔴 - хороший рост сегодня в Токио, лучше рынка растут акции производителей чипов и экспортеров (на дешевой иене). Японские монетарные власти, заявив , что мягкая ДКП будет свернута, но никакой спешке в этом процессе ожидать не стоит. Биткойн вновь торгуется вблизи уровня в $50К, а котировки нефти превышают $82 накануне ежемесячного отчета ОПЕК, плюс MorganStanley поднял прогноз по "черному золоту", указав на вероятность дефицита на рынке. Российский рынок вновь незначительно прибавил, хорошая динамика наблюдалась в банках.