ИНФЛЯЦИЯ В МАЕ: САМЫЙ МОЩНЫЙ ИНФЛЯЦИОННЫЙ ВСПЛЕСК С ОСЕНИ 2023г
По данным Росстата с 28 мая по 3 июня ИПЦ вырос на 0.17% vs 0.10% и 0.11% в предыдущие 2 недели. Из этих 0.17% 0.10 пп пришлось на май, а на 3 дня июня – 0.07 пп. Т.о. майская инфляция - 0.58%. Учитывая, что финальные цифры, рассчитанные по полной корзине, регулярно оказываются выше недельных оценок (из-за опережающего роста услуг), можно предположить, что инфляция в мае могла составить 0.65-0.7% мм / 8.20-8.25% гг. Это ближе к 9% saar.
Без огурца, томата и самолёта рост ИПЦ составил 0.24% vs 0.18% и 0.19%. Последний раз такой скачок цен по очищенной от волатильных компонент корзине наблюдался в начале ноября 2023г. Опережающий рост цен по такой корзине означает, что если общая инфляция в мае могла быть близка к 9% saar, то базовая инфляция с высокой вероятностью превысила 10% saar.
Нам всё происходящее напоминает осеннюю волну инфляции. Какие-то дополнительные комментарии здесь излишни. Ждём реакции ЦБ.
По данным Росстата с 28 мая по 3 июня ИПЦ вырос на 0.17% vs 0.10% и 0.11% в предыдущие 2 недели. Из этих 0.17% 0.10 пп пришлось на май, а на 3 дня июня – 0.07 пп. Т.о. майская инфляция - 0.58%. Учитывая, что финальные цифры, рассчитанные по полной корзине, регулярно оказываются выше недельных оценок (из-за опережающего роста услуг), можно предположить, что инфляция в мае могла составить 0.65-0.7% мм / 8.20-8.25% гг. Это ближе к 9% saar.
Без огурца, томата и самолёта рост ИПЦ составил 0.24% vs 0.18% и 0.19%. Последний раз такой скачок цен по очищенной от волатильных компонент корзине наблюдался в начале ноября 2023г. Опережающий рост цен по такой корзине означает, что если общая инфляция в мае могла быть близка к 9% saar, то базовая инфляция с высокой вероятностью превысила 10% saar.
Нам всё происходящее напоминает осеннюю волну инфляции. Какие-то дополнительные комментарии здесь излишни. Ждём реакции ЦБ.
🟢 - очередной максимум от S&P500 и Nasdaq, на рынках присутствует достаточно уверенный оптимизм относительно сроков снижения ставок мировыми ЦБ, а Банк Канады накануне ясно подтвердил эти мнения. Хороший спрос в прибавившей более 5% Nvidia, капитализация которой ($3 трлн) обошла Apple. Нефть вторую сессию подряд растет, несмотря на то, что Саудовская Аравия накануне обозначила опасения относительно глобального спроса на нефть. Российский рынок вновь сумел закрыться в плюс, покупки в ОФЗ в первой половине дня дальнейшего продолжения, увы, не получили
ПРЕИМУЩЕСТВЕННО ЗА СЧЕТ УСЛУГ ИНДЕКС JPM GLOBAL PMI COMPOSITE НАХОДИТСЯ НА ГОДОВОМ МАКСИМУМЕ
Индексы JP Morgan S&P Global PMI в мае:
• Manufacturing: 50.9 vs 50.3 ранее
• Services: 54.1 vs 52.7
• Composite (промышленность + услуги): 53.7 vs 52.4
JPM отмечает: “… деловая активность в услугах на годичном максимуме, идет увеличение новых рабочих мест. В промышленности зафиксирован 22-месячный максимум. Инфляция в закупочных, так и в отпускных ценах несколько увеличилась… ”
Во всех субиндексах динамика лучше апрельской, цифры везде выше 50
• Выпуск: 53.7 vs 52.4 в апреле
• Новый бизнес: 52.7 vs 51.7
• Новый бизнес, связанный с экспортом: 50.6 vs 50.6
• Будущий выпуск: 63.6 vs 62.8
• Занятость: 50.9 vs 49.9
• Закупочные цены: 56.6 vs 56.4
• Отпускные цены: 53.3 vs 53.2
К сожалению, Россия в прошлом месяце не поддержала общемировую тенденцию, и наш PMI в услугах, увы, опустился в область сокращающихся значений
Индексы JP Morgan S&P Global PMI в мае:
• Manufacturing: 50.9 vs 50.3 ранее
• Services: 54.1 vs 52.7
• Composite (промышленность + услуги): 53.7 vs 52.4
JPM отмечает: “… деловая активность в услугах на годичном максимуме, идет увеличение новых рабочих мест. В промышленности зафиксирован 22-месячный максимум. Инфляция в закупочных, так и в отпускных ценах несколько увеличилась… ”
Во всех субиндексах динамика лучше апрельской, цифры везде выше 50
• Выпуск: 53.7 vs 52.4 в апреле
• Новый бизнес: 52.7 vs 51.7
• Новый бизнес, связанный с экспортом: 50.6 vs 50.6
• Будущий выпуск: 63.6 vs 62.8
• Занятость: 50.9 vs 49.9
• Закупочные цены: 56.6 vs 56.4
• Отпускные цены: 53.3 vs 53.2
К сожалению, Россия в прошлом месяце не поддержала общемировую тенденцию, и наш PMI в услугах, увы, опустился в область сокращающихся значений
ПОТРЕБИТЕЛЬСКАЯ АКТИВНОСТЬ ВО ВТОРОМ КВАРТАЛЕ СТАБИЛИЗИРОВАЛАСЬ НА ВЫСОКИХ УРОВНЯХ
По данным Сбериндекса рост потребительских расходов после бурного роста в январе-марте во 2-м квартале приостановился. Секвенциальную динамику (к предыдущему месяцу с устранением сезонности) Сбериндекс оценил в апреле, и в мае на уровне 0.1 % mm sa.
Устойчиво высокие темпы роста наблюдаются в услугах, в общепите. А вот в части непродовольственных товаров второй месяц подряд фиксируется негативная динамика. Правда, в январе-марте наблюдались абсолютно нездоровые темпы роста в этой категории потребления, так что динамика в апреле-мае выглядит, как очень небольшая коррекция на высоких уровнях. Причины это не совсем очевидны, особенно с учетом крайне высокого роста доходов (зарплаты в марте: +21.6% гг) и бурного роста кредита.
По данным Сбериндекса рост потребительских расходов после бурного роста в январе-марте во 2-м квартале приостановился. Секвенциальную динамику (к предыдущему месяцу с устранением сезонности) Сбериндекс оценил в апреле, и в мае на уровне 0.1 % mm sa.
Устойчиво высокие темпы роста наблюдаются в услугах, в общепите. А вот в части непродовольственных товаров второй месяц подряд фиксируется негативная динамика. Правда, в январе-марте наблюдались абсолютно нездоровые темпы роста в этой категории потребления, так что динамика в апреле-мае выглядит, как очень небольшая коррекция на высоких уровнях. Причины это не совсем очевидны, особенно с учетом крайне высокого роста доходов (зарплаты в марте: +21.6% гг) и бурного роста кредита.
ЕЦБ СНИЗИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА 25 БП ДО 4.25%, ЭТО ПЕРВОЕ СНИЖЕНИЕ ЗА 5 ЛЕТ
Европейский регулятор, как и ожидалось сократил ключевую ставку на -25 бп до отметки 4.25% годовых. Годовая инфляция в мае и апреле составила 2.4% (HICP).
Напомним, что накануне Банк Канады также снизил "ключ" на -25 бп
Прогнозы регулятора:
• 2024: ВВП ⬆️0.9% vs 0.6% ранее. Инфляция: ⬆️2.5% vs 2.3% ранее
• 2025: ВВП ⬆️1.4% vs 1.5% ранее. Инфляция: ⬆️2.2% vs 2.0% ранее
• 2026: ВВП ↔️1.6% vs 1.6% ранее. Инфляция: ↔️1.9% vs 1.9% ранее
Дополняется (пресс-конференция Лагард):
• прогнозные индикаторы сигнализируют о том, что рост заработной платы замедлится в течение года
• последние данные подтверждают картину постепенного снижения ценового давления. CPI замедлится до плановых 2% в 2025 году
• более сильный экспорт также должен поддержать экономический рост в ближайшие кварталы.
• экономика продолжит восстанавливаться, поскольку более высокие зарплаты и улучшение условий торговли способствуют росту реальных доходов
Европейский регулятор, как и ожидалось сократил ключевую ставку на -25 бп до отметки 4.25% годовых. Годовая инфляция в мае и апреле составила 2.4% (HICP).
Напомним, что накануне Банк Канады также снизил "ключ" на -25 бп
Прогнозы регулятора:
• 2024: ВВП ⬆️0.9% vs 0.6% ранее. Инфляция: ⬆️2.5% vs 2.3% ранее
• 2025: ВВП ⬆️1.4% vs 1.5% ранее. Инфляция: ⬆️2.2% vs 2.0% ранее
• 2026: ВВП ↔️1.6% vs 1.6% ранее. Инфляция: ↔️1.9% vs 1.9% ранее
Дополняется (пресс-конференция Лагард):
• прогнозные индикаторы сигнализируют о том, что рост заработной платы замедлится в течение года
• последние данные подтверждают картину постепенного снижения ценового давления. CPI замедлится до плановых 2% в 2025 году
• более сильный экспорт также должен поддержать экономический рост в ближайшие кварталы.
• экономика продолжит восстанавливаться, поскольку более высокие зарплаты и улучшение условий торговли способствуют росту реальных доходов
ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ КИТАЯ: ВСЕ В ПОРЯДКЕ С ЭКСПОРТОМ, НО СЛАБЫЙ ИМПОРТ УКАЗЫВАЕТ НА НЕУСТОЙЧИВЫЙ СПРОС
Опубликованная сегодня внешнеторговая статистика Китая за май показала следующие показатели:
• Экспорт: 7.6% гг ($302 млрд) vs 1.5% гг ($292 млрд). Прогноз: 6.0% гг.
• Импорт: 1.8% гг ($220 млрд) vs 8.4% гг ($221 млрд). Прогноз: 4.2% гг.
• Профицит торгового баланса: $82.62 млрд vs $72.35 ранее
Экспортные продажи чувствует себя довольно неплохо, тем самым, определенно компенсируя слабые потребительские расходы внутри страны. Поведенческая модель китайцев после пандемии довольно существенно изменилась, население тратит сильно меньше, а спад на рынке недвижимости оптимизма совсем не добавляет.
Опубликованная сегодня внешнеторговая статистика Китая за май показала следующие показатели:
• Экспорт: 7.6% гг ($302 млрд) vs 1.5% гг ($292 млрд). Прогноз: 6.0% гг.
• Импорт: 1.8% гг ($220 млрд) vs 8.4% гг ($221 млрд). Прогноз: 4.2% гг.
• Профицит торгового баланса: $82.62 млрд vs $72.35 ранее
Экспортные продажи чувствует себя довольно неплохо, тем самым, определенно компенсируя слабые потребительские расходы внутри страны. Поведенческая модель китайцев после пандемии довольно существенно изменилась, население тратит сильно меньше, а спад на рынке недвижимости оптимизма совсем не добавляет.
🟢🔴 - смешанная динамика на WallStreet накануне публикации сегодня ключевой статистики по рынку труда, ранее цифры ADP показали снижение в мае до 152К vs 188К ранее. Сегодня ждут +185 тысяч в Non-farm Payrolls. Нефть восстанавливается третью сессию подряд. У нас основное событие - заседание Банка России, мы ожидаем увеличения "ключа" на +100 бп до 17%. Индекс Мосбиржи потерял вчера более полпроцента, но присутствовал скромный спрос в ОФЗ.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ БУМ НА ФОНЕ ЖЁСТКОЙ (?) ДКП
В опубликованный на этой неделе статистике были представлены данные по инвестициям в основной капитал за 1-й квартал. Мы получили подтверждение того, о чём уже сообщалось в опросе предприятия, который проводит Центральный Банк - экономика переживает мощнейший инвестиционный бум.
Этот бум сопоставим с тем, что было в середине нулевых. Но тогда причины, источники и направление инвестиций были другие – приток иностранного капитала и частные инвестиции (преимущественно в сырьевые компании). Сейчас же – инвестиции в ВПК и инфраструктуру, а также замещение ушедшего из РФ иностранного бизнеса.
В теории при жёсткой ДКП динамика инвестиций должна была хотя бы замедлиться. Но мы не только не видим замедления, а фиксируем сильное ускорение. Всё это заставляет лишний раз задуматься об уровне ключевой ставки – всё больше свидетельств, что её уровень никак нельзя характеризовать, как жёсткую ДКП в сложившихся условиях.
В опубликованный на этой неделе статистике были представлены данные по инвестициям в основной капитал за 1-й квартал. Мы получили подтверждение того, о чём уже сообщалось в опросе предприятия, который проводит Центральный Банк - экономика переживает мощнейший инвестиционный бум.
Этот бум сопоставим с тем, что было в середине нулевых. Но тогда причины, источники и направление инвестиций были другие – приток иностранного капитала и частные инвестиции (преимущественно в сырьевые компании). Сейчас же – инвестиции в ВПК и инфраструктуру, а также замещение ушедшего из РФ иностранного бизнеса.
В теории при жёсткой ДКП динамика инвестиций должна была хотя бы замедлиться. Но мы не только не видим замедления, а фиксируем сильное ускорение. Всё это заставляет лишний раз задуматься об уровне ключевой ставки – всё больше свидетельств, что её уровень никак нельзя характеризовать, как жёсткую ДКП в сложившихся условиях.
‼️ По итогам своего заседания Банк России сохранил ключевую ставку на отметке в 16% годовых.
ЦБ: Банк России допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании. При этом для возвращения инфляции к цели потребуется существенно более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось в апреле.
ПРЕСС-РЕЛИЗ
ЦБ: Банк России допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании. При этом для возвращения инфляции к цели потребуется существенно более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось в апреле.
ПРЕСС-РЕЛИЗ
Telegram
Новости ЦБ РФ
Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 16,00% годовых (07.06.2024)
Пресс-релизы
Совет директоров Банка России 7 июня 2024 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 16,00% годовых. Текущие темпы прироста цен перестали…
Пресс-релизы
Совет директоров Банка России 7 июня 2024 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 16,00% годовых. Текущие темпы прироста цен перестали…
РЫНОК ТРУДА В США ВЫДАЛ УВЕРЕННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЗА МАЙ, НО РЫНКАМ ЭТО МОЖЕТ НЕ ПОНРАВИТЬСЯ
Вышедшая статистика BLS по рынку труда США за май показала следующие цифры:
• Количество новых рабочих мест 272K vs 165К в апреле (прогноз 180К)
• Частный сектор: рост на 229К vs 158К, прогноз 170К (мы считаем именно динамику в Private более репрезентативным показателем ситуации)
• Норма безработицы: 4.0% vs 3.9% месяцем ранее, прогноз 3.9%
• Почасовой рост зарплат: 0.4%мм и 4.1%гг vs 0.2%мм и 4.0%гг апреле. Прогноз: 0.3% мм и 3.9% гг
• Participation rate: 62.5% vs 62.7 месяцем ранее.
Федрезерв будет явно не сильно доволен вышедшей статистикой. Количество рабочих мест уверенно возросло, увеличилась безработица, но наиболее важно – темпы прироста зарплаты выросли, да еще выше прогноза рынка. Есть о чем задуматься. И рынкам тоже - сентябрьское снижение ставки уже не выглядит реалистичным
Вышедшая статистика BLS по рынку труда США за май показала следующие цифры:
• Количество новых рабочих мест 272K vs 165К в апреле (прогноз 180К)
• Частный сектор: рост на 229К vs 158К, прогноз 170К (мы считаем именно динамику в Private более репрезентативным показателем ситуации)
• Норма безработицы: 4.0% vs 3.9% месяцем ранее, прогноз 3.9%
• Почасовой рост зарплат: 0.4%мм и 4.1%гг vs 0.2%мм и 4.0%гг апреле. Прогноз: 0.3% мм и 3.9% гг
• Participation rate: 62.5% vs 62.7 месяцем ранее.
Федрезерв будет явно не сильно доволен вышедшей статистикой. Количество рабочих мест уверенно возросло, увеличилась безработица, но наиболее важно – темпы прироста зарплаты выросли, да еще выше прогноза рынка. Есть о чем задуматься. И рынкам тоже - сентябрьское снижение ставки уже не выглядит реалистичным
‼️Пресс-конференция Председателя Банка России Э.С.Набиуллиной
https://t.me/centralbank_russia?livestream
https://t.me/centralbank_russia?livestream
Telegram
Банк России
Правила чата: https://t.me/c/1910507424/27560
Администраторы канала не имеют отношения к размещаемым платформой рекламным сообщениям и не могут их отключить. Чат доступен в будни и закрыт в выходные.
Администраторы канала не имеют отношения к размещаемым платформой рекламным сообщениям и не могут их отключить. Чат доступен в будни и закрыт в выходные.
КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 10 ПО 14 ИЮНЯ
Понедельник 10.06
• 🇨🇳 Китай, 🇭🇰 Гонконг, 🇦🇺 Австралия, торгов нет
• 🇯🇵 Япония, ВВП, 1кв24, 2 оценка (est: -0.5% квкв, -2.0% гг)
• 🇪🇺 EU, Sentix Index, июнь (est. -1.5)
Вторник 11.06
•🛢OPEC, ежемесячный отчет
•🛢🇺🇸 США, Минэнерго, прогноз по рынку нефти
• 🇧🇷 Бразилия, CPI, май (est. 0.3% мм, 3.6% гг)
Среда 12.06
• 🇷🇺 Россия, торгов нет
• 🇨🇳 Китай, CPI, май (est. 0.4% гг)
• 🇨🇳 Китай, РPI, май (est. -1.5% гг)
• 🇩🇪 Германия, HICP, май, (est. 0.2% мм, 2.8% гг)
• 🇩🇪 Германия, CPI, май, (est. 0.1% мм, 2.4% гг)
• 🛢 IEA, прогноз по рынку нефти
• 🇺🇸 США, CPI, май (est: 0.1% мм, 3.4% гг)
• 🇺🇸 США, Core CPI, май (est: 0.3% мм, 3.5% гг)
• 🇺🇸 США, инфляционные ожидания (est. 3.3% гг)
• 🇺🇸 США, федеральный бюджет, май (est. 222.0В)
• 🇺🇸 США, заседание FOMC (est: 5.5%, unch)
Четверг 13.06
• 🇪🇺 EU, промпроизводство, май (est: 0.1% мм)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 222K)
• 🇺🇸 США, PPI, май (est: 0.1% мм, 2.2% гг)
• 🇺🇸 США, Core PPI, май (est: 0.3% мм, 2.3% гг)
Пятница 14.06
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция Прогноз MMI: 0.1%
• 🇷🇺 Россия, инфляция за май Прогноз MMI: 0.6-0.7% мм / 8.15-8.25% гг
Понедельник 10.06
• 🇨🇳 Китай, 🇭🇰 Гонконг, 🇦🇺 Австралия, торгов нет
• 🇯🇵 Япония, ВВП, 1кв24, 2 оценка (est: -0.5% квкв, -2.0% гг)
• 🇪🇺 EU, Sentix Index, июнь (est. -1.5)
Вторник 11.06
•🛢OPEC, ежемесячный отчет
•🛢🇺🇸 США, Минэнерго, прогноз по рынку нефти
• 🇧🇷 Бразилия, CPI, май (est. 0.3% мм, 3.6% гг)
Среда 12.06
• 🇷🇺 Россия, торгов нет
• 🇨🇳 Китай, CPI, май (est. 0.4% гг)
• 🇨🇳 Китай, РPI, май (est. -1.5% гг)
• 🇩🇪 Германия, HICP, май, (est. 0.2% мм, 2.8% гг)
• 🇩🇪 Германия, CPI, май, (est. 0.1% мм, 2.4% гг)
• 🛢 IEA, прогноз по рынку нефти
• 🇺🇸 США, CPI, май (est: 0.1% мм, 3.4% гг)
• 🇺🇸 США, Core CPI, май (est: 0.3% мм, 3.5% гг)
• 🇺🇸 США, инфляционные ожидания (est. 3.3% гг)
• 🇺🇸 США, федеральный бюджет, май (est. 222.0В)
• 🇺🇸 США, заседание FOMC (est: 5.5%, unch)
Четверг 13.06
• 🇪🇺 EU, промпроизводство, май (est: 0.1% мм)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 222K)
• 🇺🇸 США, PPI, май (est: 0.1% мм, 2.2% гг)
• 🇺🇸 США, Core PPI, май (est: 0.3% мм, 2.3% гг)
Пятница 14.06
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция Прогноз MMI: 0.1%
• 🇷🇺 Россия, инфляция за май Прогноз MMI: 0.6-0.7% мм / 8.15-8.25% гг
РЫНОК ТРУДА: ДИНАМИКА ЗАРПЛАТ ВОЗВРАЩАЕТСЯ В НУЛЕВЫЕ
О дефиците кадров говорят давно. Но, похоже, что в этом году резкое обострение.
Средняя номинальная зарплата в марте выросла на 23% гг (по сопоставимому кругу предприятий – на 21.6% гг). По итогам 1-го кв рост на 20.8% гг (19.5% гг).
Реальная зарплата: в марте 12.9% гг, за 1-й кв – 11% гг.
Такие темпы не наблюдались с 2007-08 гг. Те годы характеризовались двузначной инфляцией (2007 – 11.9%, 2008 – 13.3%). Когда инфляция была на цели (2016-2020гг) зарплаты росли в среднем на 8.5% в год, реальные – 4.2%.
Скачок зарплат – главная причина ускоряющейся инфляции. Высокие зарплаты стимулируют людей больше тратить и брать кредитов. Будет сложно охладить потребительский спрос при таком рынке труда.
Но спрос на труд растёт уже не так быстро, как в 2023г (средний граф). Людей нет, они дорогие, поэтому компании могут начать тормозить инвестиции, а где-то и сокращать бизнес. Если активное расширение ВПК и армии продолжится, то такие процессы могут ускориться.
О дефиците кадров говорят давно. Но, похоже, что в этом году резкое обострение.
Средняя номинальная зарплата в марте выросла на 23% гг (по сопоставимому кругу предприятий – на 21.6% гг). По итогам 1-го кв рост на 20.8% гг (19.5% гг).
Реальная зарплата: в марте 12.9% гг, за 1-й кв – 11% гг.
Такие темпы не наблюдались с 2007-08 гг. Те годы характеризовались двузначной инфляцией (2007 – 11.9%, 2008 – 13.3%). Когда инфляция была на цели (2016-2020гг) зарплаты росли в среднем на 8.5% в год, реальные – 4.2%.
Скачок зарплат – главная причина ускоряющейся инфляции. Высокие зарплаты стимулируют людей больше тратить и брать кредитов. Будет сложно охладить потребительский спрос при таком рынке труда.
Но спрос на труд растёт уже не так быстро, как в 2023г (средний граф). Людей нет, они дорогие, поэтому компании могут начать тормозить инвестиции, а где-то и сокращать бизнес. Если активное расширение ВПК и армии продолжится, то такие процессы могут ускориться.
🟢🔴 - спокойные настроения на рынках, Китай и Гонконг закрыты, а WallStreet умеренно-негативно отреагировал на пятничную достаточно уверенную статистику по рынку труда в США. Евро и европейские фондовые индексы возможно будут сегодня под давлением по итогам парламентских выборов. Доходности суверенных десятилеток продолжают подрастать. Индекс Мосбиржи в пятницу прибавил более процента, не в последнюю очередь и на несколько неожиданном решении Банка России, многострадальные ОФЗ также сумели незначительно прибавить.
КОНТЕЙНЕРНЫЕ ПЕРЕВОЗКИ: ТАРИФНОЕ “ВЕСЕЛЬЕ” СТАНОВИТСЯ ВСЕ БОЛЕЕ ЗАНИМАТЕЛЬНЫМ
Один из ключевых индикаторов состояния мировой торговли - индекс контейнерных перевозок, по итогам прошлой недели взлетел на 12% vs 5% нед/нед ранее, составив уже $4.716 за контейнер, и это 181% гг
Дефицит пустых контейнеров в Китае все более явно дезорганизовывает ценовой сегмент. По направлению из Шанхая недельный прирост по большинству направлений перешел в область двузначных значений, а годовые темпы уже исчисляются не одной сотней процентов. “Вклад тары” в глобальные инфляционные тренды определенно будет становиться все более отчетливым.
Один из ключевых индикаторов состояния мировой торговли - индекс контейнерных перевозок, по итогам прошлой недели взлетел на 12% vs 5% нед/нед ранее, составив уже $4.716 за контейнер, и это 181% гг
Дефицит пустых контейнеров в Китае все более явно дезорганизовывает ценовой сегмент. По направлению из Шанхая недельный прирост по большинству направлений перешел в область двузначных значений, а годовые темпы уже исчисляются не одной сотней процентов. “Вклад тары” в глобальные инфляционные тренды определенно будет становиться все более отчетливым.
ИНДЕКС ДОВЕРИЯ ИНВЕСТОРОВ В EU SENTIX: ПЕРВЫЙ ПЛЮС С ФЕВРАЛЯ 2022 ГОДА
Ежемесячный индекс Eurozone Sentix Investor Confidence рассчитывается на основе опроса около 2800 инвесторов и аналитиков касательно их ожиданий относительно фондовых индексов, рынков облигаций, иностранной валюты и товаров, а также дополнительных вопросов на ближайшие 6 месяцев.
Показатели июня: 0.3 vs -3.6 и -5.9 в мае-апреле (ждали хуже: -1.5).
Основным драйвером оптимизма продолжают оставаться фондовые рынки, хотя основные европейские индексы незначительно скорректировались с майских максимумов. Сейчас заметно улучшились ожидания по траектории ставки ЕЦБ. Рост европейской экономики, по данным МВФ, ОЭСР и Еврокомиссии ожидается довольно скромным. Промышленный PMI пытается также ожить, а с услугами в Европе все в порядке
Ежемесячный индекс Eurozone Sentix Investor Confidence рассчитывается на основе опроса около 2800 инвесторов и аналитиков касательно их ожиданий относительно фондовых индексов, рынков облигаций, иностранной валюты и товаров, а также дополнительных вопросов на ближайшие 6 месяцев.
Показатели июня: 0.3 vs -3.6 и -5.9 в мае-апреле (ждали хуже: -1.5).
Основным драйвером оптимизма продолжают оставаться фондовые рынки, хотя основные европейские индексы незначительно скорректировались с майских максимумов. Сейчас заметно улучшились ожидания по траектории ставки ЕЦБ. Рост европейской экономики, по данным МВФ, ОЭСР и Еврокомиссии ожидается довольно скромным. Промышленный PMI пытается также ожить, а с услугами в Европе все в порядке
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
STANDARD&POOR’S
• Кувейт - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А+, прогноз “стабильный”
• Азербайджан - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ+, прогноз “стабильный”
FITCH
• Кипр - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВВ+, прогноз “позитивный”
• Словакия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “стабильный”
• Филиппины - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный”
• Уругвай - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный”
• Украина - ↔️рейтинг подтвержден на уровне СС
MOODY’S
• Бермуды - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А2, прогноз “стабильный”
• Норвегия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ааа, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее
STANDARD&POOR’S
• Кувейт - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А+, прогноз “стабильный”
• Азербайджан - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ+, прогноз “стабильный”
FITCH
• Кипр - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВВ+, прогноз “позитивный”
• Словакия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “стабильный”
• Филиппины - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный”
• Уругвай - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “стабильный”
• Украина - ↔️рейтинг подтвержден на уровне СС
MOODY’S
• Бермуды - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А2, прогноз “стабильный”
• Норвегия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ааа, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее
СПИКЕРЫ ФРС ПОКА ДАЛЕКИ ОТ МЯГКИХ ЗАЯВЛЕНИЙ
Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю уменьшился на -$29 млрд. vs -$15 . неделей ранее. Сейчас он составляет $7.306 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$1.709 трлн.
Риторика представителей ФРС:
Kashkari:
• текущие уровни ставки должны сохраняться на протяжении длительного времени
• не думаю, что мы отказались от варианта повышения ставки
• никакой спешки в развороте вниз и близко не будет
Waller:
• если мы будем удерживать нынешнюю ставку на протяжении 3-4 месяцев, это нисколько не обрушит экономику
• рынок труда остается довольно сильным
Bostic:
• со снижением ставки точно нужно подождать, рынки иногда бывают оптимистичны насчет старта
Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю уменьшился на -$29 млрд. vs -$15 . неделей ранее. Сейчас он составляет $7.306 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$1.709 трлн.
Риторика представителей ФРС:
Kashkari:
• текущие уровни ставки должны сохраняться на протяжении длительного времени
• не думаю, что мы отказались от варианта повышения ставки
• никакой спешки в развороте вниз и близко не будет
Waller:
• если мы будем удерживать нынешнюю ставку на протяжении 3-4 месяцев, это нисколько не обрушит экономику
• рынок труда остается довольно сильным
Bostic:
• со снижением ставки точно нужно подождать, рынки иногда бывают оптимистичны насчет старта
🟢🔴 - вновь небольшие, но теперь уже положительные ценовые изменения на WallStreet в преддверии завтрашних FOMC и данных по US CPI. В Азии после вчерашнего выходного более процента теряют Гонконг и Шанхай. Укрепившийся рубль стал одной из причин снижения индекса Мосбиржи, а в сегменте локального госдолга - привычная картина, продажи продолжились.