МИРОВЫЕ ЦЕНЫ НА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ: СНИЖЕНИЕ В ЗЕРНЕ КОМПЕНСИРОВАЛОСЬ ПО БОЛЬШИНСТВУ ДРУГИХ ПОЗИЦИЙ
Индекс продовольственных цен ФАО , рассчитываемый в USD, в июне составил: 0.0% мм/-2.1% гг vs 1.1% мм/-3.3% гг ранее.
После двух месяцев роста (особенно в мае) вновь оказалась в минусе ключевая позиция – зерно. Снижение цен на пшеницу в основном отражало сезонное давление со стороны продолжающегося сбора урожая в северном полушарии. Небольшое улучшение производственных перспектив в некоторых крупных странах-экспортерах, включая Казахстан и Украину, наряду с введением Турцией временного запрета на импорт также способствовало смягчению цен. Экспортные цены на кукурузу также упали, поскольку урожай в Аргентине и Бразилии будет больше, чем предполагалось ранее.
В то же время в плюсе оказались молочка, масла и сахар, последний до этого снижался три месяца подряд.
Динамика рублевого индекса в прошлом месяце составила -3.2% мм/3.2% гг vs -1.5% мм/10.6% гг ранее, в июне средний курс USD находился на отметке 87.8 vs 90.6 и 93.0 ранее.
Индекс продовольственных цен ФАО , рассчитываемый в USD, в июне составил: 0.0% мм/-2.1% гг vs 1.1% мм/-3.3% гг ранее.
После двух месяцев роста (особенно в мае) вновь оказалась в минусе ключевая позиция – зерно. Снижение цен на пшеницу в основном отражало сезонное давление со стороны продолжающегося сбора урожая в северном полушарии. Небольшое улучшение производственных перспектив в некоторых крупных странах-экспортерах, включая Казахстан и Украину, наряду с введением Турцией временного запрета на импорт также способствовало смягчению цен. Экспортные цены на кукурузу также упали, поскольку урожай в Аргентине и Бразилии будет больше, чем предполагалось ранее.
В то же время в плюсе оказались молочка, масла и сахар, последний до этого снижался три месяца подряд.
Динамика рублевого индекса в прошлом месяце составила -3.2% мм/3.2% гг vs -1.5% мм/10.6% гг ранее, в июне средний курс USD находился на отметке 87.8 vs 90.6 и 93.0 ранее.
ОТЧЕТ МЭА (IEA), ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ:
• МЭА вновь понизило оценку роста потребления нефти на этот год, на 2024 ожидается рост чуть менее 1 млн бс, что практически аналогично предыдущей оценке +0.96 млн бс.
• В июне глобальное предложение составило 102.9 млн бс, это +150 тыс бс мм (vs +520 тыс бс мм в мае). Основной драйвер – уменьшение мощностей, находящихся на сезонном техобслуживании, а также рост объемов биотоплива. Это компенсировало снижение в С.Аравии
• Страны ОПЕК+ добыли в июне на 580 тыс бс больше, чем предусмотрено соглашением. За июнь: -50 тыс бс
• РОССИЯ: добыча сократилась в июне до отметки 9.22 млн бс vs 9.24 млн бс и 9.3 млн. бс ранее. С учетом добровольных сокращений в июне по идее должно было добываться 8.98 млн. бс
• РОССИЯ: экспорт нефти в прошлом месяце сократился на -160 тыс бс до 7.6 млн бс
• РОССИЯ: доходы от экспорта стали меньше на -$190 млн до общих $16.7 миллиардов
РАНЕЕ:
Июньский отчет IEA
• МЭА вновь понизило оценку роста потребления нефти на этот год, на 2024 ожидается рост чуть менее 1 млн бс, что практически аналогично предыдущей оценке +0.96 млн бс.
• В июне глобальное предложение составило 102.9 млн бс, это +150 тыс бс мм (vs +520 тыс бс мм в мае). Основной драйвер – уменьшение мощностей, находящихся на сезонном техобслуживании, а также рост объемов биотоплива. Это компенсировало снижение в С.Аравии
• Страны ОПЕК+ добыли в июне на 580 тыс бс больше, чем предусмотрено соглашением. За июнь: -50 тыс бс
• РОССИЯ: добыча сократилась в июне до отметки 9.22 млн бс vs 9.24 млн бс и 9.3 млн. бс ранее. С учетом добровольных сокращений в июне по идее должно было добываться 8.98 млн. бс
• РОССИЯ: экспорт нефти в прошлом месяце сократился на -160 тыс бс до 7.6 млн бс
• РОССИЯ: доходы от экспорта стали меньше на -$190 млн до общих $16.7 миллиардов
РАНЕЕ:
Июньский отчет IEA
ИНФЛЯЦИЯ В США: ВСЕ БОЛЕЕ, ЧЕМ НЕПЛОХО – ЦИФРЫ НИЖЕ ПРОГНОЗОВ
Потребительские цены в США в июне, согласно статистике BLS : месячный CPI с устранением сезонности снизился на -0.06% mm sa vs 0.01% в мае (ожидалось: 0.1% mm sa). Годовой показатель снизился до 2.97% гг vs 3.27% (ожидалось: 3.1% гг).
Базовая инфляция (с устранением влияния цен на энергоносители и продовольствие): рост на 0.06% mm sa vs 0.16% месяцем ранее (ждали 0.2% мм). Годовой показатель: 3.27% гг vs 3.42% (прогноз: 3.4% гг).
По разбивке основных статей: продовольствие (0.2% мм vs 0.1% мм в мае), бензин (-3.8% vs -3.6%), затраты на проживание (0.2% vs 0.4%), эл. энергия (-0.7% vs 0.0%), газоснабжение (2.4% vs -0.8%), подержанные авто (-1.5% vs 0.6%), новые авто (-0.2% vs -0.5%), медуслуги (0.2% vs 1.3%), услуги транспорта (-0.5% vs -0.5%), услуги, less energy services (0.1% vs 0.2%)
Как и месяц назад статистика вполне порадует рынки, вопрос сколько снижений ставки будет вскоре запрайсовываться. Пауэлл и Ко довольны…
Потребительские цены в США в июне, согласно статистике BLS : месячный CPI с устранением сезонности снизился на -0.06% mm sa vs 0.01% в мае (ожидалось: 0.1% mm sa). Годовой показатель снизился до 2.97% гг vs 3.27% (ожидалось: 3.1% гг).
Базовая инфляция (с устранением влияния цен на энергоносители и продовольствие): рост на 0.06% mm sa vs 0.16% месяцем ранее (ждали 0.2% мм). Годовой показатель: 3.27% гг vs 3.42% (прогноз: 3.4% гг).
По разбивке основных статей: продовольствие (0.2% мм vs 0.1% мм в мае), бензин (-3.8% vs -3.6%), затраты на проживание (0.2% vs 0.4%), эл. энергия (-0.7% vs 0.0%), газоснабжение (2.4% vs -0.8%), подержанные авто (-1.5% vs 0.6%), новые авто (-0.2% vs -0.5%), медуслуги (0.2% vs 1.3%), услуги транспорта (-0.5% vs -0.5%), услуги, less energy services (0.1% vs 0.2%)
Как и месяц назад статистика вполне порадует рынки, вопрос сколько снижений ставки будет вскоре запрайсовываться. Пауэлл и Ко довольны…
ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ КИТАЯ В ИЮНЕ: ИМПОРТ СЛАБЕЕТ ВСЕ СИЛЬНЕЕ, СО СПРОСОМ ОПРЕДЕЛЕННЫЕ ПРОБЛЕМЫ СОХРАНЯЮТСЯ
Опубликованная сегодня внешнеторговая статистика Китая за июнь показала следующие показатели:
• Экспорт: 8.6% гг ($308 млрд) vs 7.6% гг ($302 млрд). Прогноз: 8.0% гг.
• Импорт: -2.3% гг ($209 млрд) vs 1.8% гг ($220 млрд). Прогноз: 2.8% гг.
• Профицит торгового баланса: $99.05 млрд vs $82.6 ранее
Экспортные продажи (лучше прогноза) чувствует себя довольно неплохо, тем самым, определенно компенсируя слабые потребительские расходы внутри страны. Поведенческая модель китайцев после пандемии довольно существенно изменилась, население тратит сильно меньше, а спад на рынке недвижимости оптимизма совсем не добавляет. Импорт вышел заметно хуже предварительных оценок рынка
Опубликованная сегодня внешнеторговая статистика Китая за июнь показала следующие показатели:
• Экспорт: 8.6% гг ($308 млрд) vs 7.6% гг ($302 млрд). Прогноз: 8.0% гг.
• Импорт: -2.3% гг ($209 млрд) vs 1.8% гг ($220 млрд). Прогноз: 2.8% гг.
• Профицит торгового баланса: $99.05 млрд vs $82.6 ранее
Экспортные продажи (лучше прогноза) чувствует себя довольно неплохо, тем самым, определенно компенсируя слабые потребительские расходы внутри страны. Поведенческая модель китайцев после пандемии довольно существенно изменилась, население тратит сильно меньше, а спад на рынке недвижимости оптимизма совсем не добавляет. Импорт вышел заметно хуже предварительных оценок рынка
БЮДЖЕТ США: ЗАТРАТЫ НА ОПЛАТУ ПРОЦЕНТОВ ПО ГОСДОЛГУ ВТОРОЙ МЕСЯЦ ПОДРЯД ПРЕВЫШАЮТ РАСХОДЫ НА ОБОРОНУ И ЗДРАВООХРАНЕНИЕ
По данным Минфина США, дефицит бюджета в июне составил -$66 млрд vs дефицита в -$347 млрд месяцем ранее. Федеральное правительство работает в рамках финансового года, который начинается 1 октября.
Совокупный дефицит этого года на $125 млрд ниже уровня прошлого года. Однако поскольку 1 октября выпало на выходные как в 2022, так и в 2023, некоторые федеральные платежи были перенесены на предыдущий финансовый год как в 23, так и в 24 финансовом году. Кроме того, 1 июля 2023 года выпало на выходные, в результате чего некоторые платежи были перенесены на первые девять месяцев 23 финансового года и увеличили прошлогодний дефицит за тот же период. Без этих эффектов дефицит на 24 финансовый год до конца июня был бы на $29 млрд ниже соответствующего общего показателя прошлого года.
В плане крупнейших статей – в этом финансовом году США потратили на уплату процентов ($682 млрд) это по-прежнему больше, чем на расходы по линии национальной обороны - ($644 млрд), на Health ($670 млрд) и на Medicare ($629 млрд), в ближайшие месяцы эта тенденция скорее всего сохранится.
По данным Минфина США, дефицит бюджета в июне составил -$66 млрд vs дефицита в -$347 млрд месяцем ранее. Федеральное правительство работает в рамках финансового года, который начинается 1 октября.
Совокупный дефицит этого года на $125 млрд ниже уровня прошлого года. Однако поскольку 1 октября выпало на выходные как в 2022, так и в 2023, некоторые федеральные платежи были перенесены на предыдущий финансовый год как в 23, так и в 24 финансовом году. Кроме того, 1 июля 2023 года выпало на выходные, в результате чего некоторые платежи были перенесены на первые девять месяцев 23 финансового года и увеличили прошлогодний дефицит за тот же период. Без этих эффектов дефицит на 24 финансовый год до конца июня был бы на $29 млрд ниже соответствующего общего показателя прошлого года.
В плане крупнейших статей – в этом финансовом году США потратили на уплату процентов ($682 млрд) это по-прежнему больше, чем на расходы по линии национальной обороны - ($644 млрд), на Health ($670 млрд) и на Medicare ($629 млрд), в ближайшие месяцы эта тенденция скорее всего сохранится.
ЦБ КАЗАХСТАНА ВТОРОЙ РАЗ ПОДРЯД СНИЖАЕТ СТАВКУ, НО ДАЛЬНЕЙШИЙ ТРЕНД СОКРАЩЕНИЯ ТЕМПОВ ИНФЛЯЦИИ – УЖЕ ПОД ВОПРОСОМ
НацБанк Казахстана вновь принял решение снизить ключевую ставку на -25 бп до отметки 14.25% годовых, в условиях того, что годовая инфляция продолжила снижаться составила 8.4% гг vs 8.5% гг и 8.7% гг двумя месяцами ранее.
Регулятор отмечает, что “….инфляция по итогам июня продолжила снижение, но внешний инфляционный фон становится менее благоприятным ввиду роста цен на продовольствие в мире и ускорения инфляции в России. Во внутренней экономике сохраняется инфляционное давление вследствие устойчивого внутреннего спроса, поддерживаемого фискальным стимулированием и потребительским кредитованием, а также продолжающейся реформы регулируемых цен.
ДКУ будут поддерживаться умеренно жесткими продолжительное время для закрепления тренда на замедление роста цен и достижения цели по инфляции в 5%.…”
НацБанк Казахстана вновь принял решение снизить ключевую ставку на -25 бп до отметки 14.25% годовых, в условиях того, что годовая инфляция продолжила снижаться составила 8.4% гг vs 8.5% гг и 8.7% гг двумя месяцами ранее.
Регулятор отмечает, что “….инфляция по итогам июня продолжила снижение, но внешний инфляционный фон становится менее благоприятным ввиду роста цен на продовольствие в мире и ускорения инфляции в России. Во внутренней экономике сохраняется инфляционное давление вследствие устойчивого внутреннего спроса, поддерживаемого фискальным стимулированием и потребительским кредитованием, а также продолжающейся реформы регулируемых цен.
ДКУ будут поддерживаться умеренно жесткими продолжительное время для закрепления тренда на замедление роста цен и достижения цели по инфляции в 5%.…”
ФРС: MORE AND MORE DOVISH
Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю увеличился на $3 млрд. vs -$10 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $7.275 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$1.740 трлн.
Риторика представителей ФРС:
Powell:
• процесс дезинфляции возобновился, мы должны удостовериться в стабильном тренде
• мы отреагируем на ослабление рынка труда
• повышение ставки – крайне маловероятно
• целевой уровень в 2% будет достигнут к концу 2025 года
• сигнала о сроках снижения ставки пока нет
• сохранение ставки на нынешнем уровне будет усиливать давление на экономику
• экономика США уже не считается перегретой
Goolsbee:
• именно так выглядит путь к таргету в 2% (после выхода данных по CPI)
Daly:
• корректировка нашей ДКП “вероятно гарантирована”
Cook:
• Федрезерв будет вынужден реагировать, если безработица будет увеличиваться сильнее
Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю увеличился на $3 млрд. vs -$10 млрд. неделей ранее. Сейчас он составляет $7.275 трлн. С максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на -$1.740 трлн.
Риторика представителей ФРС:
Powell:
• процесс дезинфляции возобновился, мы должны удостовериться в стабильном тренде
• мы отреагируем на ослабление рынка труда
• повышение ставки – крайне маловероятно
• целевой уровень в 2% будет достигнут к концу 2025 года
• сигнала о сроках снижения ставки пока нет
• сохранение ставки на нынешнем уровне будет усиливать давление на экономику
• экономика США уже не считается перегретой
Goolsbee:
• именно так выглядит путь к таргету в 2% (после выхода данных по CPI)
Daly:
• корректировка нашей ДКП “вероятно гарантирована”
Cook:
• Федрезерв будет вынужден реагировать, если безработица будет увеличиваться сильнее
Forwarded from Правительство России
Правительство смягчило требование об обязательной продаже валютной выручки экспортерами
Для крупнейших российских экспортеров смягчены требования об обязательной репатриации валютной выручки. Ранее они были обязаны зачислять на свои счета в уполномоченных банках не менее 60% иностранной валюты, полученной по внешнеторговым контрактам. Теперь этот порог снижен до 40%.
Решение принято с учетом стабилизации курса национальной валюты и достижения достаточного уровня валютной ликвидности.
Требование об обязательной репатриации иностранной валюты и продаже валютной выручки было введено указом Президента в октябре 2023 года для обеспечения стабильности валютного курса и устойчивости российского финансового рынка. Оно касается экспортеров, работающих в топливно-энергетическом комплексе, отраслях черной и цветной металлургии, химической и лесной промышленности, зернового хозяйства.
Указанная мера действует до 30 апреля 2025 года.
Для крупнейших российских экспортеров смягчены требования об обязательной репатриации валютной выручки. Ранее они были обязаны зачислять на свои счета в уполномоченных банках не менее 60% иностранной валюты, полученной по внешнеторговым контрактам. Теперь этот порог снижен до 40%.
Решение принято с учетом стабилизации курса национальной валюты и достижения достаточного уровня валютной ликвидности.
Требование об обязательной репатриации иностранной валюты и продаже валютной выручки было введено указом Президента в октябре 2023 года для обеспечения стабильности валютного курса и устойчивости российского финансового рынка. Оно касается экспортеров, работающих в топливно-энергетическом комплексе, отраслях черной и цветной металлургии, химической и лесной промышленности, зернового хозяйства.
Указанная мера действует до 30 апреля 2025 года.
КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 15 ПО 19 ИЮЛЯ
Понедельник 15.07
• 🇨🇳 Китай, заседание ЦБ, (est. 4.45% гг) • 🇨🇳 Китай, промпроизводство, июн (est. 4.9% гг)
• 🇨🇳 Китай, розничные продажи, июн (est. 3.3% гг)
• 🇨🇳 Китай, ВВП, 2кв24 (est. 1.1% квкв, 5.1% гг)
• 🇪🇺 EU, промпроизводство, июн (est. -0.9% мм)
Вторник 16.07
• 🇩🇪 Германия, индексы ZEW, июл (est. СС -73, ES 41.2)
• 🇺🇸 США, розн. продажи, июн (est. -0.2% мм)
• 🇺🇸 США, индекс NAHB, июл (est. 44)
• 🇨🇦 Канада, CPI, июн (est. 0.1% мм)
Среда 17.07
• 🇬🇧 UK, CPI, июн (est. 1.9% гг)
• 🇪🇺 EU, CPI, июн (est. 0.2% мм, 2.5% гг)
• 🇪🇺 EU, Core CPI, июн (est. 0.3% мм, 2.9% гг)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇺🇸 США, новое строительство, июн (est. 1.310К)
• 🇺🇸 США, разрешения на строительство, июн (est. 1.390К)
• 🇺🇸 США, Бежевая Книга
• 🇺🇸 США, промпроизводство, июн (est. 0.4% мм)
Четверг 18.07
• 🇪🇺 EU, заседание ЕЦБ (est. 4.25%, unch)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 229K)
• 🇺🇸 США, индекс опережающих индикаторов, июн (est. -0.3% мм)
Пятница 19.07
• 🇩🇪 Германия, РPI, июн (est. 0.1% мм)
Понедельник 15.07
• 🇨🇳 Китай, заседание ЦБ, (est. 4.45% гг) • 🇨🇳 Китай, промпроизводство, июн (est. 4.9% гг)
• 🇨🇳 Китай, розничные продажи, июн (est. 3.3% гг)
• 🇨🇳 Китай, ВВП, 2кв24 (est. 1.1% квкв, 5.1% гг)
• 🇪🇺 EU, промпроизводство, июн (est. -0.9% мм)
Вторник 16.07
• 🇩🇪 Германия, индексы ZEW, июл (est. СС -73, ES 41.2)
• 🇺🇸 США, розн. продажи, июн (est. -0.2% мм)
• 🇺🇸 США, индекс NAHB, июл (est. 44)
• 🇨🇦 Канада, CPI, июн (est. 0.1% мм)
Среда 17.07
• 🇬🇧 UK, CPI, июн (est. 1.9% гг)
• 🇪🇺 EU, CPI, июн (est. 0.2% мм, 2.5% гг)
• 🇪🇺 EU, Core CPI, июн (est. 0.3% мм, 2.9% гг)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇺🇸 США, новое строительство, июн (est. 1.310К)
• 🇺🇸 США, разрешения на строительство, июн (est. 1.390К)
• 🇺🇸 США, Бежевая Книга
• 🇺🇸 США, промпроизводство, июн (est. 0.4% мм)
Четверг 18.07
• 🇪🇺 EU, заседание ЕЦБ (est. 4.25%, unch)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 229K)
• 🇺🇸 США, индекс опережающих индикаторов, июн (est. -0.3% мм)
Пятница 19.07
• 🇩🇪 Германия, РPI, июн (est. 0.1% мм)
Осенью Россию накроет самая сильная волна перемен с 90-х. Грядут события, которые кардинально изменят страну и повлияют на каждого. Большинство - снова окажутся не готовы к этому.
Сейчас важно сохранять рассудок и следить за теми, кто не поддаётся панике и основывается на фактах. Хороший пример - канал Мультипликатор.
Еще 2 года назад он объяснял, почему не будет краха экономики РФ. Давал точные прогнозы по ситуации с рублем и долларом. Рассказал подписчикам, как купить недвижимость на 30% дешевле.
А сейчас он подробно объясняет: что будет уже осенью с курсом рубля, ценами на недвижимость, военным конфликтом и как к этому подготовиться.
Подпишитесь на этот ценный канал, чтобы знать о ключевых событиях заранее и быть готовыми к грядущим переменам!
Сейчас важно сохранять рассудок и следить за теми, кто не поддаётся панике и основывается на фактах. Хороший пример - канал Мультипликатор.
Еще 2 года назад он объяснял, почему не будет краха экономики РФ. Давал точные прогнозы по ситуации с рублем и долларом. Рассказал подписчикам, как купить недвижимость на 30% дешевле.
А сейчас он подробно объясняет: что будет уже осенью с курсом рубля, ценами на недвижимость, военным конфликтом и как к этому подготовиться.
Подпишитесь на этот ценный канал, чтобы знать о ключевых событиях заранее и быть готовыми к грядущим переменам!
КИТАЙСКАЯ ЭКОНОМИКА: ЯВНОЕ ТОРМОЖЕНИЕ В РОЗНИЦЕ, НО ПРОМЫШЛЕННОСТЬ СТАБИЛЬНА
Китайское Статбюро представило цифры по итогам июня:
• Промышленность: 5.3% гг vs 5.6% гг; ожидалось 4.9% гг. 1П2024: 6.0% гг
• Розничные продажи: 2.0% гг vs 3.7% гг; ожидалось 3.3% гг. 1П2024: 3.68% гг
• Инвестиции в основной капитал: 3.9% vs 4.0% (прогноз 3.9%).
Цифры разноплановые: если в промпроизводстве темпы неплохие, то в розничных продажах присутствует определенный нисходящий тренд, что указывает на сохраняющиеся проблемы с потребительским спросом. На это, собственно, недавно также и указывало и присутствие помесячной дефляции
Китайское Статбюро представило цифры по итогам июня:
• Промышленность: 5.3% гг vs 5.6% гг; ожидалось 4.9% гг. 1П2024: 6.0% гг
• Розничные продажи: 2.0% гг vs 3.7% гг; ожидалось 3.3% гг. 1П2024: 3.68% гг
• Инвестиции в основной капитал: 3.9% vs 4.0% (прогноз 3.9%).
Цифры разноплановые: если в промпроизводстве темпы неплохие, то в розничных продажах присутствует определенный нисходящий тренд, что указывает на сохраняющиеся проблемы с потребительским спросом. На это, собственно, недавно также и указывало и присутствие помесячной дефляции
ВВП КИТАЯ ВО 2кв24: СЛАБОВАТО…НО ВОЗМОЖНЫ СИГНАЛЫ ОТ СЪЕЗДА КОМПАРТИИ
Китайская экономика во втором квартале продемонстрировала довольно скромные для себя темпы в 4.7% гг, это заметно ниже показателей 1кв24 в 5.3% гг, цифры оказались ниже рыночных оценок роста на 5.1%.
Квартальная динамика сократилась до 0.7% квкв vs 1.6% квкв ранее.
Несмотря на то, что рост Китая на 5% в первом полугодии в общем то позволяет ему достичь целевого показателя на весь год в «около 5%» (это цель правительства на этот год), присутствует определенные опасения к ближайшей перспективе из-за отсутствия существенной политической поддержки из-за затянувшегося кризиса недвижимости в стране, слабого потребительского спроса и эскалации торговой напряженности.
Есть, конечно, некоторая надежда на стартующий сегодня пленум Всекитайского съезда Компартии Китая. Мы не исключаем появления к-л анонсов в отношении поддержки экономики
Китайская экономика во втором квартале продемонстрировала довольно скромные для себя темпы в 4.7% гг, это заметно ниже показателей 1кв24 в 5.3% гг, цифры оказались ниже рыночных оценок роста на 5.1%.
Квартальная динамика сократилась до 0.7% квкв vs 1.6% квкв ранее.
Несмотря на то, что рост Китая на 5% в первом полугодии в общем то позволяет ему достичь целевого показателя на весь год в «около 5%» (это цель правительства на этот год), присутствует определенные опасения к ближайшей перспективе из-за отсутствия существенной политической поддержки из-за затянувшегося кризиса недвижимости в стране, слабого потребительского спроса и эскалации торговой напряженности.
Есть, конечно, некоторая надежда на стартующий сегодня пленум Всекитайского съезда Компартии Китая. Мы не исключаем появления к-л анонсов в отношении поддержки экономики
ЭКОНОМИКА МОСКВЫ: ВЫДЕЛЕНО 46 УЧАСТКОВ ЗА 1 РУБЛЬ В ГОД ПОД ПРОЕКТЫ ИМПОРТОЗАМЕЩЕНИЯ
С марта 2022 года промышленные предприятия для расширения существующих и создания новых производств могут арендовать землю в столице за 1 рубль в год. Ставка распространяется на весь срок действия договоров.
На сегодня в рамках масштабных инвестиционных проектов в аренду по льготной ставке выделено больше 200 га земли в разных районах города под строительство промышленных предприятий. На них будет создано 25 000 рабочих мест.
Примеры строящихся объектов:
• В ТиНАО выделили участки под пищевые производства площадью больше 518 тыс. кв. м.
• В Отрадном появится производство по пошиву форменной и гражданской одежды.
• В районе Северный — производство ортопедических медицинских изделий.
• В Ново-Переделкине уже строят вторую очередь мясоперерабатывающего комбината.
Напомним, промпроизводство в Москве устойчиво растет на более чем 15% в год, за 5 лет промышленность в городе удвоилась.
С марта 2022 года промышленные предприятия для расширения существующих и создания новых производств могут арендовать землю в столице за 1 рубль в год. Ставка распространяется на весь срок действия договоров.
На сегодня в рамках масштабных инвестиционных проектов в аренду по льготной ставке выделено больше 200 га земли в разных районах города под строительство промышленных предприятий. На них будет создано 25 000 рабочих мест.
Примеры строящихся объектов:
• В ТиНАО выделили участки под пищевые производства площадью больше 518 тыс. кв. м.
• В Отрадном появится производство по пошиву форменной и гражданской одежды.
• В районе Северный — производство ортопедических медицинских изделий.
• В Ново-Переделкине уже строят вторую очередь мясоперерабатывающего комбината.
Напомним, промпроизводство в Москве устойчиво растет на более чем 15% в год, за 5 лет промышленность в городе удвоилась.
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
STANDARD&POOR’S
• Острова Кука - рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “стабильный”
FITCH
• Чили - рейтинг подтвержден на уровне А-, прогноз “стабильный”
• Латвия - рейтинг подтвержден на уровне А-, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Кения - рейтинг понижен до уровня Саа1, прогноз - “негативный”.
Суверенные рейтинги ранее
STANDARD&POOR’S
• Острова Кука - рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “стабильный”
FITCH
• Чили - рейтинг подтвержден на уровне А-, прогноз “стабильный”
• Латвия - рейтинг подтвержден на уровне А-, прогноз “стабильный”
MOODY’S
• Кения - рейтинг понижен до уровня Саа1, прогноз - “негативный”.
Суверенные рейтинги ранее
Forwarded from Банк России
❗️ Банк России приостанавливает публикацию статистики внебиржевого валютного рынка
В целях ограничения санкционного влияния мы приостанавливаем публикацию ежедневной информации об объемах торгов долларом США, евро и юанем по отношению к рублю, рассчитанных на основе внебиржевых торгов с расчетами «завтра».
Порядок расчета и публикации официальных курсов иностранных валют к рублю не меняется.
В целях ограничения санкционного влияния мы приостанавливаем публикацию ежедневной информации об объемах торгов долларом США, евро и юанем по отношению к рублю, рассчитанных на основе внебиржевых торгов с расчетами «завтра».
Порядок расчета и публикации официальных курсов иностранных валют к рублю не меняется.
ФЕДЕРАЛЬНЫЙ БЮДЖЕТ: РАСХОДЫ БУРНО РАСТУТ, ДИНАМИКА ДОХОДОВ УХУДШАЕТСЯ
Опубликованные на прошлой неделе данные по фед. бюджету зафиксировали небольшой профицит в июне (54 млрд) и дефицит за 1П24 (-929 млрд).
Формально уменьшение дефицита – это снижение фискального импульса, но в нашем случае (при наличие бюджетного правила) фискальный импульс правильней оценивать по величине ненефтегазового дефицита. А он в этом году уверенно растёт (правый граф), составив за 1П24 -6.6 трлн vs -5.7 трлн в 1П23. Обращает на себя внимание замедление роста ННГД – 1.1% гг в июне (правда, здесь имеет место эффект базы – дивиденды Сбера в 2023г пришли в бюджет раньше, чем в этом году).
В то же время расходы бурно растут – в июне это было 46% гг, а в июле (за 12 дней) уже 62% гг. Пока нет оснований говорить, что расходы за год могут сильно превысить запланированные, но внутригодовые всплески могут нести проинфляционные эффекты. Расходы бюджета имеют и мультипликативный эффект, стимулируя более активное кредитование корпоратов
Опубликованные на прошлой неделе данные по фед. бюджету зафиксировали небольшой профицит в июне (54 млрд) и дефицит за 1П24 (-929 млрд).
Формально уменьшение дефицита – это снижение фискального импульса, но в нашем случае (при наличие бюджетного правила) фискальный импульс правильней оценивать по величине ненефтегазового дефицита. А он в этом году уверенно растёт (правый граф), составив за 1П24 -6.6 трлн vs -5.7 трлн в 1П23. Обращает на себя внимание замедление роста ННГД – 1.1% гг в июне (правда, здесь имеет место эффект базы – дивиденды Сбера в 2023г пришли в бюджет раньше, чем в этом году).
В то же время расходы бурно растут – в июне это было 46% гг, а в июле (за 12 дней) уже 62% гг. Пока нет оснований говорить, что расходы за год могут сильно превысить запланированные, но внутригодовые всплески могут нести проинфляционные эффекты. Расходы бюджета имеют и мультипликативный эффект, стимулируя более активное кредитование корпоратов
КАРТИНА ИНФЛЯЦИИ ГЛАЗАМИ ЦБ: В ЧАСТИ УСТОЙЧИВЫХ КОМПОНЕНТ МАЙСКИЙ ВСПЛЕСК ВЫГЛЯДИТ РАЗОВЫМ ВЫБРОСОМ
ЦБ опубликовал Комментарий по инфляции в июне и оценки сезонно-сглаженных индексов. Они оказались несколько выше наших оценок общей инфляции, но ниже – базовой инфляции.
• ИПЦ: 9.3% mm saar (наша оценка: 8.8%)
• БИПЦ (базовая инфляция): 6.9% mm saar (8.2%)
В среднем за последние 3 месяца:
• ИПЦ: 8.6% mm saar (8.2%)
• БИПЦ: 9.2% mm saar (9.4%)
===
* - для тех, кто читает канал впервые и ещё не знаком с терминологией, mm saar – это на сколько вырастут цены за год, если весь год будут расти такими же темпами, как росли за отчетный месяц
===
На графиках приведены показатели устойчивой инфляции (очищенные от волатильных компонент). Многие из них показывают, что майский всплеск был разовым выбросом. В июне большинство этих индикаторов вернулись в район 8% saar, где, по-видимому, и находится сейчас устойчивая инфляция. Но есть опасения, что в июле мы получим более сильный выброс, чем имел место в мае
ЦБ опубликовал Комментарий по инфляции в июне и оценки сезонно-сглаженных индексов. Они оказались несколько выше наших оценок общей инфляции, но ниже – базовой инфляции.
• ИПЦ: 9.3% mm saar (наша оценка: 8.8%)
• БИПЦ (базовая инфляция): 6.9% mm saar (8.2%)
В среднем за последние 3 месяца:
• ИПЦ: 8.6% mm saar (8.2%)
• БИПЦ: 9.2% mm saar (9.4%)
===
* - для тех, кто читает канал впервые и ещё не знаком с терминологией, mm saar – это на сколько вырастут цены за год, если весь год будут расти такими же темпами, как росли за отчетный месяц
===
На графиках приведены показатели устойчивой инфляции (очищенные от волатильных компонент). Многие из них показывают, что майский всплеск был разовым выбросом. В июне большинство этих индикаторов вернулись в район 8% saar, где, по-видимому, и находится сейчас устойчивая инфляция. Но есть опасения, что в июле мы получим более сильный выброс, чем имел место в мае