US PCE: ПОМЕСЯЧНО РАСТЕМ, И ЭТО НЕСКОЛЬКО МОЖЕТ БЫТЬ НЕ В ОЖИДАНИЯХ ФЕДРЕЗЕРВА
Федрезерв, как известно, таргетирует не индекс потребительских цен, а дефлятор потребительских расходов (PCE). В прогнозах регулятора фигурирует именно этот показатель
Вышедшая статистика BEA показывает, что в сентябре динамика PCE составила 0.18% мм/2.09% гг (ранее: 0.11% мм/2.27% гг), ждали 0.2% мм и 2.1% гг, а базовый индекс: 0.25% мм/2.65% гг (ранее: 0.16% мм/2.72% гг), прогноз: 0.3% мм и 2.6% гг.
Динамика расходов по большинству статей: услуги (3.7% гг vs 3.8% и 3.7% ранее), продовольствие (1.2% гг vs 1.1% и 1.2%), топливо (-8.1% гг vs -5.0% и 0.4%), товары длительного пользования (-1.9% гг vs -2.2% и -2.4%), повседневные товары (-0.8% гг vs -0.2% и 1.0%)
Несколько неоднозначные цифры – если годовая динамика приближается к таргету, то помесячное увеличение РСЕ дополнительного оптимизма в направлении повторного -50 бп от регулятора особенно не предоставляет. Но в целом, цифры – в рамках прогноза, посему в этот раз можно обойтись без алармизма.
Федрезерв, как известно, таргетирует не индекс потребительских цен, а дефлятор потребительских расходов (PCE). В прогнозах регулятора фигурирует именно этот показатель
Вышедшая статистика BEA показывает, что в сентябре динамика PCE составила 0.18% мм/2.09% гг (ранее: 0.11% мм/2.27% гг), ждали 0.2% мм и 2.1% гг, а базовый индекс: 0.25% мм/2.65% гг (ранее: 0.16% мм/2.72% гг), прогноз: 0.3% мм и 2.6% гг.
Динамика расходов по большинству статей: услуги (3.7% гг vs 3.8% и 3.7% ранее), продовольствие (1.2% гг vs 1.1% и 1.2%), топливо (-8.1% гг vs -5.0% и 0.4%), товары длительного пользования (-1.9% гг vs -2.2% и -2.4%), повседневные товары (-0.8% гг vs -0.2% и 1.0%)
Несколько неоднозначные цифры – если годовая динамика приближается к таргету, то помесячное увеличение РСЕ дополнительного оптимизма в направлении повторного -50 бп от регулятора особенно не предоставляет. Но в целом, цифры – в рамках прогноза, посему в этот раз можно обойтись без алармизма.
🟢🔴 - вновь снижение на заокеанских биржах как результат плохой отчетности части техгигантов ранее, хотя опубликованные уже накануне после торгов показатели Amazon и Intel обусловили положительную динамику фьючерса на S&P500. Ключевая статистика сегодня - US non-farm payrolls, ждут достаточно скромных +111К. Китай торгуется в плюсе, на этот раз на хорошем PMI MfG от Caixin. Российский рынок довольно чувствительно просел, заметные продажи возобновились и в многострадальных ОФЗ
РОССИЙСКАЯ ОБРАБАТЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ: И ВНОВЬ РОСТ
Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности вырос в октябре 50.6 пунктов vs 49.5 в сентябре. Таким образом, заход ниже отметки в 50 пунктов в прошлом месяце оказался краткосрочным
В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…конъюнктура в октябре вновь улучшилась, хотя объемы производства и новые заказы продолжали сокращаться, но гораздо меньшими темпами, которые были довольно незначительными. В то же время производители зарегистрировали новый рост занятости. Несмотря на большую уверенность в перспективах на предстоящий год, увеличение объемов производства замедлились, поскольку фирмы решили распродать часть запасов, чтобы дополнить продажи и производство.
Между тем, затраты на вводимые ресурсы и расходы на выпуск продукции выросли более сильно на фоне роста цен поставщиков и транспортных услуг…»
Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности вырос в октябре 50.6 пунктов vs 49.5 в сентябре. Таким образом, заход ниже отметки в 50 пунктов в прошлом месяце оказался краткосрочным
В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…конъюнктура в октябре вновь улучшилась, хотя объемы производства и новые заказы продолжали сокращаться, но гораздо меньшими темпами, которые были довольно незначительными. В то же время производители зарегистрировали новый рост занятости. Несмотря на большую уверенность в перспективах на предстоящий год, увеличение объемов производства замедлились, поскольку фирмы решили распродать часть запасов, чтобы дополнить продажи и производство.
Между тем, затраты на вводимые ресурсы и расходы на выпуск продукции выросли более сильно на фоне роста цен поставщиков и транспортных услуг…»
РЕБАЛАНСИРОВКА ПОРТФЕЛЯ В ЧЕМПИОНАТЕ РИЧ: СТАВКА НА ФИНАНСОВУЮ УСТОЙЧИВОСТЬ
MMI участвует в марафоне Т-Инвестиций, и накануне мы произвели определенную ротацию входящих в него бумаг.
Ключевая идея в следующем: ставка Банка России по итогам последнего заседания увеличилась сильнее наших ожиданий, мы прогнозировали +100 бп, но сохранение жесткого сигнала. Таким образом, наиболее целесообразным на ближне- и среднесрочную перспективу следует обратить внимание не на компании органического роста, а на эмитентов с минимальной закредитованностью и имеющих достаточную финансовую подушку безопасности. По этому критерию в портфель были приобретены бумаги Татнефти
Плюс была открыла позиция в акциях Мосбиржи, которая получает порядка половины своих доходов от размещения свободных средств компаний.
MMI участвует в марафоне Т-Инвестиций, и накануне мы произвели определенную ротацию входящих в него бумаг.
Ключевая идея в следующем: ставка Банка России по итогам последнего заседания увеличилась сильнее наших ожиданий, мы прогнозировали +100 бп, но сохранение жесткого сигнала. Таким образом, наиболее целесообразным на ближне- и среднесрочную перспективу следует обратить внимание не на компании органического роста, а на эмитентов с минимальной закредитованностью и имеющих достаточную финансовую подушку безопасности. По этому критерию в портфель были приобретены бумаги Татнефти
Плюс была открыла позиция в акциях Мосбиржи, которая получает порядка половины своих доходов от размещения свободных средств компаний.
РЫНОК ТРУДА В США: ДА ЭТО ПРОСТО КАКОЙ-ТО ПОЗОР (С)
Вышедшая статистика BLS по рынку труда США за октябрь показала следующие цифры:
• Количество новых рабочих мест 12K (!!!) vs 223К в сентябре (прогноз 106К)
• Частный сектор рухнул в минус: падение до -28К (!!!) vs 192К, прогноз 90К. (мы считаем именно динамику в Private более репрезентативным показателем ситуации)
• Норма безработицы: 4.1% vs 4.1% месяцем ранее, прогноз 4.1%
• Почасовой рост зарплат: 0.4%мм и 4.0%гг vs 0.3%мм и 3.9%гг сентябре. Прогноз: 0.3% мм и 4.0% гг. Пауэллу с компанией – насторожиться!
• Participation rate: 62.6% vs 62.7 месяцем ранее.
Это фиаско….Охлаждение рынка труда, конечно же предполагалось, но не такими обвальными темпами. Определенно комичными выглядят данные от ADP в среду, которые показали рост занятости на +233К против ожидавшихся 115К. Чему и кому верить – не понятно…
Вышедшая статистика BLS по рынку труда США за октябрь показала следующие цифры:
• Количество новых рабочих мест 12K (!!!) vs 223К в сентябре (прогноз 106К)
• Частный сектор рухнул в минус: падение до -28К (!!!) vs 192К, прогноз 90К. (мы считаем именно динамику в Private более репрезентативным показателем ситуации)
• Норма безработицы: 4.1% vs 4.1% месяцем ранее, прогноз 4.1%
• Почасовой рост зарплат: 0.4%мм и 4.0%гг vs 0.3%мм и 3.9%гг сентябре. Прогноз: 0.3% мм и 4.0% гг. Пауэллу с компанией – насторожиться!
• Participation rate: 62.6% vs 62.7 месяцем ранее.
Это фиаско….Охлаждение рынка труда, конечно же предполагалось, но не такими обвальными темпами. Определенно комичными выглядят данные от ADP в среду, которые показали рост занятости на +233К против ожидавшихся 115К. Чему и кому верить – не понятно…
СТАВКИ ПО ОФЗ&ДЕПОЗИТАМ В ОКТЯБРЕ: ВОЗМОЖНОЕ ПОВЫШЕНИЕ КЛЮЧА ВЫШЕ 21% ЕЩЁ НЕ ОТЫГРАНО
По данным ЦБ, средняя max ставка по вкладам физлиц до 1 года в банках ТОП-10 в октябре поднялась на 146 бп до 20.17% годовых – max с начала марта 2022г. Наиболее сильно выросли ставки на 6-12 мес: +198 бп до 20.01%. Это хороший сигнал для ЦБ, показывающий, что рынок не сомневается, что высокие ставки – это надолго. Такие ожидания обеспечивают более эффективную трансмиссию.
В ОФЗ также произошёл сильный рост доходностей. На участке кривой до 2-х лет ставки выросли ~200 бп) – эти бумаги торгуются 21.3-21.7% годовых. В бумагах с дюрацией 2-5 лет рост ставок составил 110-150 бп, в более длинных – 50-100 бп.
Повышение ключа до 21% практически отыграно рынком, но возможность повышения до 23% или выше пока не в ценах. Если в ближайшие 1-2 недели мы будем получать столь же шокирующие данные по инфляции, как на прошлой неделе, то рынок не будет дожидаться повышения ключа, а заложит 23-ю ставку в цены уже сейчас.
По данным ЦБ, средняя max ставка по вкладам физлиц до 1 года в банках ТОП-10 в октябре поднялась на 146 бп до 20.17% годовых – max с начала марта 2022г. Наиболее сильно выросли ставки на 6-12 мес: +198 бп до 20.01%. Это хороший сигнал для ЦБ, показывающий, что рынок не сомневается, что высокие ставки – это надолго. Такие ожидания обеспечивают более эффективную трансмиссию.
В ОФЗ также произошёл сильный рост доходностей. На участке кривой до 2-х лет ставки выросли ~200 бп) – эти бумаги торгуются 21.3-21.7% годовых. В бумагах с дюрацией 2-5 лет рост ставок составил 110-150 бп, в более длинных – 50-100 бп.
Повышение ключа до 21% практически отыграно рынком, но возможность повышения до 23% или выше пока не в ценах. Если в ближайшие 1-2 недели мы будем получать столь же шокирующие данные по инфляции, как на прошлой неделе, то рынок не будет дожидаться повышения ключа, а заложит 23-ю ставку в цены уже сейчас.
КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 4 ПО 11 НОЯБРЯ
Понедельник 04.11
• 🇷🇺 Россия, торгов нет
• 🇯🇵 Япония, торгов нет
• 🌏 День мировых PMI MfG
• 🇪🇺 EU, Sentix Index, ноя (est. -12.7)
• 🇹🇷 Турция, CPI, окт (est. 2.6% мм, 48.2% гг)
Вторник 05.11
• 🌏 День мировых PMI Serv
• 🇦🇺 Австралия, заседание ЦБ (est. 4.35%, unch)
• 🇺🇸 США, президентские выборы
Среда 06.11
• 🌏 День мировых PMI Serv
Четверг 07.11
• 🇨🇳 Китай, экспорт, окт
• 🇨🇳 Китай, импорт, окт
• 🇧🇷 Бразилия, заседание ЦБ (est. 11.25%, +50 бп)
• 🇩🇪 Германия, промпроизводство, сен (est. -1.0% мм)
• 🇬🇧 UK, заседание ЦБ (est. 4.75%, -25 бп)
• 🇪🇺 EU, розн. продажи, окт (est. 0.4% мм)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 220K)
• 🇺🇸 США, заседание FOMC (est. 4.75%, -25 бп)
Пятница 08.11
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇨🇳 Китай, CPI, окт (est. 0.3% гг) (09.11)
• 🇨🇳 Китай, PPI, окт (est. -2.5% гг) (09.11)
Понедельник 04.11
• 🇷🇺 Россия, торгов нет
• 🇯🇵 Япония, торгов нет
• 🌏 День мировых PMI MfG
• 🇪🇺 EU, Sentix Index, ноя (est. -12.7)
• 🇹🇷 Турция, CPI, окт (est. 2.6% мм, 48.2% гг)
Вторник 05.11
• 🌏 День мировых PMI Serv
• 🇦🇺 Австралия, заседание ЦБ (est. 4.35%, unch)
• 🇺🇸 США, президентские выборы
Среда 06.11
• 🌏 День мировых PMI Serv
Четверг 07.11
• 🇨🇳 Китай, экспорт, окт
• 🇨🇳 Китай, импорт, окт
• 🇧🇷 Бразилия, заседание ЦБ (est. 11.25%, +50 бп)
• 🇩🇪 Германия, промпроизводство, сен (est. -1.0% мм)
• 🇬🇧 UK, заседание ЦБ (est. 4.75%, -25 бп)
• 🇪🇺 EU, розн. продажи, окт (est. 0.4% мм)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 220K)
• 🇺🇸 США, заседание FOMC (est. 4.75%, -25 бп)
Пятница 08.11
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇨🇳 Китай, CPI, окт (est. 0.3% гг) (09.11)
• 🇨🇳 Китай, PPI, окт (est. -2.5% гг) (09.11)
ИНФЛЯЦИЯ В ТУРЦИИ: ПОМЕСЯЧНЫЙ ПРИРОСТ СОХРАНЯЕТСЯ ЗАМЕТНЫМ, НО ГОДОВАЯ ДИНАМИКА ИДЕТ ВНИЗ
Согласно данным Турецкого статистического института, рост потребительских цен в стране по итогам октября составил 2.88% мм/48.58% гг vs 2.97% мм/49.38% гг в сентябре. Прогноз: 2.60% мм и 48.2 гг
Рост цен производителей: 1.29% мм/32.24% гг vs 1.37% мм/33.09% гг месяцем ранее.
Инфляционные тренды в отдельных категориях сохраняются прежними: лидером вновь стали затраты на образование, второе - проживание, и обе категории – с существенным отрывом. На последнем месте – перевозки
Согласно данным Турецкого статистического института, рост потребительских цен в стране по итогам октября составил 2.88% мм/48.58% гг vs 2.97% мм/49.38% гг в сентябре. Прогноз: 2.60% мм и 48.2 гг
Рост цен производителей: 1.29% мм/32.24% гг vs 1.37% мм/33.09% гг месяцем ранее.
Инфляционные тренды в отдельных категориях сохраняются прежними: лидером вновь стали затраты на образование, второе - проживание, и обе категории – с существенным отрывом. На последнем месте – перевозки
ИНДЕКСЫ PMI MFG ЗА ОКТЯБРЬ: ПРЕИМУЩЕСТВЕННО ЛУЧШЕ СЕНТЯБРЬСКИХ, У ВЕДУЩИХ ЭКОНОМИК ПОКА ДАЛЕКО НЕ ВСЕ ГЛАДКО
Деловая конъюнктура в обрабатывающей промышленности по итогам октября показала, в целом, некоторое улучшение, количество сократившихся показателей по сравнению с сентябрем стало меньше
По отдельным регионам и странам:
Наиболее благоприятная ситуация – на ЕМ: выше 50 индекс в России, Казахстане, Бразилии, Индии и Китае, где официальная версия NBS, так и Caixin сумели выйти в зеленую зону
В Европе – по-прежнему далековато от позитива, ведущие экономики, Германия и Франция продолжают пребывать в печали. Уверенно – лишь в Испании.
В США более репрезентативный ISM уже семь месяцев находится ниже отметки в 50 пунктов (с октября 2022 года он всего один раз был выше этого уровня), показатели от Markit чуть улучшились, но все равно – ниже пятидесяти.
Деловая конъюнктура в обрабатывающей промышленности по итогам октября показала, в целом, некоторое улучшение, количество сократившихся показателей по сравнению с сентябрем стало меньше
По отдельным регионам и странам:
Наиболее благоприятная ситуация – на ЕМ: выше 50 индекс в России, Казахстане, Бразилии, Индии и Китае, где официальная версия NBS, так и Caixin сумели выйти в зеленую зону
В Европе – по-прежнему далековато от позитива, ведущие экономики, Германия и Франция продолжают пребывать в печали. Уверенно – лишь в Испании.
В США более репрезентативный ISM уже семь месяцев находится ниже отметки в 50 пунктов (с октября 2022 года он всего один раз был выше этого уровня), показатели от Markit чуть улучшились, но все равно – ниже пятидесяти.
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ
STANDARD&POOR’S
• Турция - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВ-, прогноз “стабильный”
• Катар - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА, прогноз “стабильный”
• Конго - ⬇️рейтинг понижен до уровня СС, прогноз - “негативный”.
• Чад - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “стабильный”
FITCH
• Египет - ⬆️рейтинг повышен до уровня В, прогноз “стабильный”
• Нигерия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “позитивный”
• Чад - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “стабильный”
• Дания - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
• Австралия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее
STANDARD&POOR’S
• Турция - ⬆️рейтинг повышен до уровня ВВ-, прогноз “стабильный”
• Катар - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА, прогноз “стабильный”
• Конго - ⬇️рейтинг понижен до уровня СС, прогноз - “негативный”.
• Чад - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “стабильный”
FITCH
• Египет - ⬆️рейтинг повышен до уровня В, прогноз “стабильный”
• Нигерия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “позитивный”
• Чад - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз “стабильный”
• Дания - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
• Австралия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз “стабильный”
Суверенные рейтинги ранее
🟢🔴 - индексы WallStreet умеренно снизились накануне старта президентских выборов в США, где неделя , включая заседание Федрезерва - довольно насыщенная. Впрочем, согласно данным CME Group, сейчас фиксируется практически 100-процентная вероятность снижения ставки на 25 бп. Азия в плюсе, в частности Китай торгуется достаточно уверенно на хороших PMI в секторе услуг. На товарных рынках ключевая новость - отказ OPEC от планируемого ранее повышения объемов добычи в декабре.
КОРПОРАТИВНЫЕ ПРИБЫЛИ: ВБЛИЗИ ИСТОРИЧЕСКИХ МАКСИМУМОВ
Тезис о том, что жесткая ДКП ставит российскую экономику на грань выживания, не находит подтверждения в статистике.
Как свидетельствуют данные Росстата, корпоративные прибыли по итогам 8 месяцев оставались вблизи исторических максимумов.
Сальдированный финансовый результат (прибыли минус убытки) в целом по экономике составил 20 трлн. Это чуть меньше, чем за 8 мес прошлого года (-6.5% гг), но с учетом скачкообразного роста прибыли в прошлом году (+28.5%) можно сказать, что сколь-либо заметного ухудшения финансового состояния компаний не произошло. При этом в добыче небольшой рост (+2.5% гг), в обработке – небольшое снижение (-6.0% гг). Бурный рост в транспортной отрасли (+18.5% гг), где третий год подряд наблюдается опережающий рост тарифов.
Тезис о том, что жесткая ДКП ставит российскую экономику на грань выживания, не находит подтверждения в статистике.
Как свидетельствуют данные Росстата, корпоративные прибыли по итогам 8 месяцев оставались вблизи исторических максимумов.
Сальдированный финансовый результат (прибыли минус убытки) в целом по экономике составил 20 трлн. Это чуть меньше, чем за 8 мес прошлого года (-6.5% гг), но с учетом скачкообразного роста прибыли в прошлом году (+28.5%) можно сказать, что сколь-либо заметного ухудшения финансового состояния компаний не произошло. При этом в добыче небольшой рост (+2.5% гг), в обработке – небольшое снижение (-6.0% гг). Бурный рост в транспортной отрасли (+18.5% гг), где третий год подряд наблюдается опережающий рост тарифов.
БАНК АВСТРАЛИИ: СТАВКА ВНОВЬ СОХРАНЕНА НА 12-ЛЕТНЕМ МАКСИМУМЕ, ПРИЗНАКОВ ПОСЛАБЛЕНИЯ ДКП НЕТ
Резервный Банк Австралии (RBA) согласно ожиданиям, и в этот раз оставил ключевую ставку на отметке 4.35% годовых.
RBA отмечает, что “… сейчас инфляция составляет 2.8% в 3кв24 vs 3.8% во 2кв24 (рассчитывается поквартально), и она существенно снизилась по сравнению с пиком в 2022 году, поскольку более высокие процентные ставки способствовали приближению совокупного спроса и предложения к балансу.
Прогнозы RBA предполагают, что базовая инфляция вернется к целевому диапазону (2-3%) только в 2026 году.
Ряд индикаторов свидетельствует о том, что условия на рынке труда остаются жесткими.
Политика должна будет сохраняться достаточно ограничительной до тех пор, пока Совет директоров не будет уверен, что инфляция устойчиво приближается к целевому диапазону…”
Резервный Банк Австралии (RBA) согласно ожиданиям, и в этот раз оставил ключевую ставку на отметке 4.35% годовых.
RBA отмечает, что “… сейчас инфляция составляет 2.8% в 3кв24 vs 3.8% во 2кв24 (рассчитывается поквартально), и она существенно снизилась по сравнению с пиком в 2022 году, поскольку более высокие процентные ставки способствовали приближению совокупного спроса и предложения к балансу.
Прогнозы RBA предполагают, что базовая инфляция вернется к целевому диапазону (2-3%) только в 2026 году.
Ряд индикаторов свидетельствует о том, что условия на рынке труда остаются жесткими.
Политика должна будет сохраняться достаточно ограничительной до тех пор, пока Совет директоров не будет уверен, что инфляция устойчиво приближается к целевому диапазону…”
ИНДЕКС ДОВЕРИЯ ИНВЕСТОРОВ В EU SENTIX: ОТСКОК ОТ ЛОКАЛЬНЫХ МИНИМУМОВ ПОКА ИМЕЕТ МЕСТО БЫТЬ
Ежемесячный индекс Eurozone Sentix Investor Confidence рассчитывается на основе опроса около 2800 инвесторов и аналитиков касательно их ожиданий относительно фондовых индексов, рынков облигаций, иностранной валюты и товаров, а также дополнительных вопросов на ближайшие 6 месяцев.
Показатели ноября: индекс не столь быстро, но пытается восстанавливаться -12.8 vs -13.8 и -15.4 в октябре-сентябре (ждали: -12.7).
До ажура Европа пока не добралась: PMI Flash, PMI MfG
Ежемесячный индекс Eurozone Sentix Investor Confidence рассчитывается на основе опроса около 2800 инвесторов и аналитиков касательно их ожиданий относительно фондовых индексов, рынков облигаций, иностранной валюты и товаров, а также дополнительных вопросов на ближайшие 6 месяцев.
Показатели ноября: индекс не столь быстро, но пытается восстанавливаться -12.8 vs -13.8 и -15.4 в октябре-сентябре (ждали: -12.7).
До ажура Европа пока не добралась: PMI Flash, PMI MfG
ДЕЛОВОЙ КЛИМАТ В МИРОВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ: ЧЕТВЕРТОЕ СОКРАЩЕНИЕ ПОДРЯД, НО ВЫПУСК ОЖИВАЕТ
Индекс JPM Global PMI mfg, характеризующий деловую конъюнктуру в мировой промышленности по итогам октября составил 49.4 пунктов vs 48.8 в сентябре.
Данные с разбивкой по секторам показали ухудшение операционной условия в промежуточных и инвестиционных товарах отрасли. Тем не менее, темпы сокращения снизились в обоих случаях. В категории потребительских товаров наблюдался рост: темпы роста достигли четырехмесячного максимума. Приток новых клиентов снова сократился в октябре, упав четвертый месяц подряд.
Сам индекс все еще ниже отметки в 50 пунктов, но все субиндексы оказались выше показателей сентября. Скромный, но позитив в выпуске. Инфляционное давление практически не увеличивается
• Выпуск: 50.1 vs 49.2
• Новые заказы: 48.8 vs 47.2
• Новые экспортные заказы: 48.3 vs 47.5
• Будущий выпуск: 59.6 vs 58.0
• Занятость: 48.6 vs 48.9
• Закупочные цены: 53.2 vs 53.2
• Отпускные цены: 51.4 vs 51.3
Индекс JPM Global PMI mfg, характеризующий деловую конъюнктуру в мировой промышленности по итогам октября составил 49.4 пунктов vs 48.8 в сентябре.
Данные с разбивкой по секторам показали ухудшение операционной условия в промежуточных и инвестиционных товарах отрасли. Тем не менее, темпы сокращения снизились в обоих случаях. В категории потребительских товаров наблюдался рост: темпы роста достигли четырехмесячного максимума. Приток новых клиентов снова сократился в октябре, упав четвертый месяц подряд.
Сам индекс все еще ниже отметки в 50 пунктов, но все субиндексы оказались выше показателей сентября. Скромный, но позитив в выпуске. Инфляционное давление практически не увеличивается
• Выпуск: 50.1 vs 49.2
• Новые заказы: 48.8 vs 47.2
• Новые экспортные заказы: 48.3 vs 47.5
• Будущий выпуск: 59.6 vs 58.0
• Занятость: 48.6 vs 48.9
• Закупочные цены: 53.2 vs 53.2
• Отпускные цены: 51.4 vs 51.3
МИРОВЫЕ АВИАПЕРЕВОЗКИ В СЕНТЯБРЕ: УЖЕ НЕ ВЫСОКИЙ СЕЗОН, НО МАКСИМУМЫ ПОСЛЕДНИХ ЛЕТ УДЕРЖИВАЮТСЯ С ЗАПАСОМ
Согласно авиационному сервису FlightRadar24, динамика рынка пассажирских перевозок согласно оперативным данным в сентябре находилась вблизи уровня в 132К в день.
По данным Международной Ассоциации воздушного транспорта (IATA), по итогам сентября объем мировых пассажирских авиаперевозок вырос на 7.1% гг vs 8.6% гг и 8.0% гг ранее.
Сентябрь охарактеризовался существенным ростом внутреннего трафика в Бразилии, который увеличился на 6.6% гг vs 0.7% гг, а также Индии (6.5% vs 5.2%), Китай хоть и снизил динамику, но все равно – лидер (7.7% vs 10.7%). В международном сегменте, лидер прежний - страны АТР (18.5% гг)
В целом сентябрьский Global Domestic Market: 3.7% vs 5.6% в августе. Global International Market: 9.2% vs 10.6% ранее
Динамика в сентябре: Азиатско-Тихоокеанском регион (12.4% гг), Африка (12.2%), Европа (6.7%), Латинская Америка (7.2%), Ближний Восток (4.7%) и Северная Америка (1.1%)
ТОП-3 лидера по долям в авиаперевозках в глобальном масштабе: АТР (31.7%), Европа (27.1%), Северная Америка (24.2%).
Согласно авиационному сервису FlightRadar24, динамика рынка пассажирских перевозок согласно оперативным данным в сентябре находилась вблизи уровня в 132К в день.
По данным Международной Ассоциации воздушного транспорта (IATA), по итогам сентября объем мировых пассажирских авиаперевозок вырос на 7.1% гг vs 8.6% гг и 8.0% гг ранее.
Сентябрь охарактеризовался существенным ростом внутреннего трафика в Бразилии, который увеличился на 6.6% гг vs 0.7% гг, а также Индии (6.5% vs 5.2%), Китай хоть и снизил динамику, но все равно – лидер (7.7% vs 10.7%). В международном сегменте, лидер прежний - страны АТР (18.5% гг)
В целом сентябрьский Global Domestic Market: 3.7% vs 5.6% в августе. Global International Market: 9.2% vs 10.6% ранее
Динамика в сентябре: Азиатско-Тихоокеанском регион (12.4% гг), Африка (12.2%), Европа (6.7%), Латинская Америка (7.2%), Ближний Восток (4.7%) и Северная Америка (1.1%)
ТОП-3 лидера по долям в авиаперевозках в глобальном масштабе: АТР (31.7%), Европа (27.1%), Северная Америка (24.2%).
МИРОВЫЕ ЦБ В ОКТЯБРЕ: СНИЖАЛИ СТАВКИ ВСЕ…..НУ, ПОЧТИ ВСЕ
В октябре направленность действий мировых регуляторов вновь была практически единогласной, но если в сентябре подняли ставки две страны – Россия и Бразилия, то в октябре мы остались в этой лиге одни одинешеньки: довольно неожиданные +200 бп от Neglinnaya,12
Снизили стоимость заимствований из DM: Канада, Еврозона, Дания, Н.Зеландия, а на развивающихся рынках “ключ” понизили Китай, Чили и Ю.Корея
Что касается инфляции, то здесь ситуация более разнородная, но с заметным креном к сокращению. На DM рост CPI лишь в Норвегии, а во многих странах ЕМ темпы прироста цен оказались ниже, чем месяцем ранее.
В октябре направленность действий мировых регуляторов вновь была практически единогласной, но если в сентябре подняли ставки две страны – Россия и Бразилия, то в октябре мы остались в этой лиге одни одинешеньки: довольно неожиданные +200 бп от Neglinnaya,12
Снизили стоимость заимствований из DM: Канада, Еврозона, Дания, Н.Зеландия, а на развивающихся рынках “ключ” понизили Китай, Чили и Ю.Корея
Что касается инфляции, то здесь ситуация более разнородная, но с заметным креном к сокращению. На DM рост CPI лишь в Норвегии, а во многих странах ЕМ темпы прироста цен оказались ниже, чем месяцем ранее.