ИЗ БАНКА В МНОГОПРОФИЛЬНУЮ ТЕХНОЛОГИЧЕСКУЮ КОМПАНИЮ — СБЕР ПОДВОДИТ ИТОГИ ГОДА.

Технологичность сервисов Сбера вывела его за рамки традиционного банковского обслуживания. Сегодня 90 % решений по сделкам оборотного кредитования для крупного и среднего бизнеса принимается в банке с использованием искусственного интеллекта. Портфель кредитов, выданных онлайн автоматической системой принятия решений, превысил 2 триллиона рублей, заявил в День инвестора Сбера первый зампред правления банка Александр Ведяхин.

Еще одним технологическим прорывом Сбера стала оплата биометрией, в которой банк стал несомненным лидером и трендсеттером. Сегодня по всей России работают более 900 тысяч терминалов, принимающих платежи улыбкой, картами, стикерами и через QR-код.

Технологии помогли кардинально изменить программу лояльности СберСпасибо, которой пользуются 90 млн клиентов и которая предлагает людям полноценную цифровую экосистему.

РЫНОК ТРУДА В США: ПРОВАЛ ОКТЯБРЯ УДАЛОСЬ ПРЕОДОЛЕТЬ

Вышедшая статистика BLS по рынку труда США за ноябрь показала следующие цифры:

• Количество новых рабочих мест 227K vs 36К в октябре (прогноз 202К)

• Частный сектор довольно неплохо выбрался из минуса: 194К vs -2К, прогноз 160К. (мы считаем именно динамику в Private более репрезентативным показателем ситуации)

• Норма безработицы: 4.2% vs 4.1% месяцем ранее, прогноз 4.2%

• Почасовой рост зарплат: 0.4%мм и 4.0%гг vs 0.4%мм и 4.0%гг октябре. Прогноз: 0.3% мм.

• Participation rate: 62.5% vs 62.6% месяцем ранее.

Цифры вышли горазо лучше показателей от ADP в среду, которые показали рост занятости на 146К против ожидавшихся 166К. Провал прошлого месяца пересмотренного в сторону повышения показателя в 36К в октябре, на который сильно повлияли забастовка в Boeing и разрушения, вызванные ураганами Helene и Milton, преодолён. Занятость выросла в сфере здравоохранения (+54К), отдыха и гостеприимства (+53К), госуправления (+33К) и социальной помощи (+19К). С экономикой все в порядке, собственно, именно об этом и доложил Пауэлл двумя днями ранее. Правда, можно определенно посетовать на высокие темпы прироста зарплат, но инфляционные тренды во многих странах сейчас не самые оптимистичные

📉 Акции РУСАЛа остаются под давлением внутрикорпоративных факторов: череда конфликтов по поводу акционерного соглашения с Норникелем и Суалом не благоприятствует фону вокруг компании. В четверг стало известно, что Интеррос направил в Высокий суд Лондона возражения на иск РУСАЛа, сохраняется дивидендная неопределенность.

👉 Дополнительный негатив - решение сократить выпуск алюминия на 250 тыс. тонн (почти 7% объёмов), объяснив это "оптимизацией мощностей". Причина - рост мировых цен на глинозём, они превысили 50% в себестоимости алюминия против обычного уровня в 30-35%. Адаптируясь к конъюнктуре, Русал вынужден сокращать низкорентабельное производство, с учетом высокой стоимости обслуживания долга.

📊 Перспективы РУСАЛа могут улучшиться благодаря произошедшей девальвации рубля, стабилизации цен на сырье и возможному возобновлению роста котировок алюминия. Позитивный (но не единственный) сценарий - стабилизации котировок выше поддержки 33 рубля, с вероятным возвращением к ноябрьскому пику 39,70 рублей.

💼 Коллеги уже второй день рекомендуют продавать. Я в принципе с такой оценкой согласен, но не на текущих уровнях. Долгосрочный портфель имеет свою логику, которая позволяет переждать сложные периоды, в т.ч. связанные как с конъюнктурой, так и с жесткой ДКП.

#RUAL #GMKN #прогнозы

КОРПОРАТИВНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ В НОЯБРЕ: НИ МАЛЕЙШЕГО НАМЕКА НА ЗАМЕДЛЕНИЕ

ЦБ опубликовал оценки денежных агрегатов за ноябрь. Рост М2 составил 2.15 трлн руб за месяц, а годовая динамика увеличилась с 19.5% до 20.1% гг.

Основной источник новых денег в экономике – это кредит (с бюджетом, судя по данным электронного бюджета в ноябре ничего необычного не происходило – он мог быть исполнен с умеренным дефицитом). В части розничного кредита ещё в 3К24 произошло возвращение на траекторию сбалансированного роста. А вот что касается корпоративного кредита, то здесь, похоже, ничего не меняется – рекордный рост в октябре и, по-видимому, ещё более сильный рост в ноябре.

В 2016-20гг, когда инфляция находилась на цели (рост ИПЦ в среднем составлял 4.0% в год), средний рост М2 был 11.1% в год. А начиная с 2021г М2 растёт в среднем на 18.1% в год. ЦБ видит темпы роста М2 в равновесии в диапазоне 6-11%, а в этом году прогнозирует рост на 17-20% после 19.4% в 2023г. Пока идём с некоторым превышением прогнозной траектории

КИТАЙ: ДЕФЛЯЦИЯ УСИЛИВАЕТСЯ

По данным Национального бюро статистики Китая, по итогам ноября темпы роста розничных цен составили 0.2% гг vs 0.3% гг и 0.4% гг в октябре-сентябре- (прогноз: 0.5%). Помесячный показатель: -0.6% мм vs -0.3% мм и 0.0% мм месяцем ранее. Базовый CPI составил 0.3% гг vs 0.2% гг ранее

В то же время, динамика производственных цен продолжает находиться в отрицательной территории: -2.5% гг vs -2.9% гг (прогноз: -2.8% гг)

Страна сталкивается с постоянным дефляционным давлением из-за слабого внутреннего спроса.

🟢🔴 - преимущественно негативные настроения на сегодняшних торгах в Азии, давление на котировки оказывает политический кризис в Ю.Корее. В Китае данные показали, что потребительская инфляция в стране замедлилась в прошлом месяце, показывая, что усилий правительства недостаточно для стимулирования спроса. Это может еще больше усилить ожидания дополнительной финансовой поддержки со стороны Центральной экономической рабочей конференции, которая начнется в эту среду. Российский рынок закрывал минувшую неделю на мажорной ноте, в ОФЗ также присутствовали покупки

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 9 ПО 13 ДЕКАБРЯ

Понедельник 09.12
• 🇯🇵 Япония, ВВП, 3кв24, (est: 0.2% квкв)
• 🇨🇳 Китай, CPI, ноя (est. -0.5% гг)
• 🇨🇳 Китай, РPI, ноя (est. -2.8% гг)
• 🇪🇺 EU, Sentix Index, ноя (est. -12.4)
• 🇺🇸 США, инфляционные ожидания (est. 2.9% гг)

Вторник 10.12
• 🇨🇳 Китай, экспорт, ноя
• 🇨🇳 Китай, импорт, ноя
• 🇦🇺 Австралия, заседание ЦБ (est 4.35%, unch)
• 🇩🇪 Германия, HICP, ноя (est. -0.7% мм, 2.4% гг)
• 🇩🇪 Германия, CPI, ноя (est. -0.2% мм, 2.2% гг)

Среда 11.12
•🛢OPEC, ежемесячный отчет
• 🇧🇷 Бразилия, CPI, ноя (est. 0.56% мм, 4.76% гг)
• 🇨🇦 Канада, заседание ЦБ (est. 3.75%, -50 бп)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇺🇸 США, СPI, ноя (est: 0.3% мм, 2.7% гг)
• 🇺🇸 США, Core СPI, ноя (est: 0.3% мм, 3.3% гг)

Четверг 12.12
• 🇧🇷 Бразилия, заседание ЦБ (est. 11.25%, unch)
• 🛢 IEA, прогноз по рынку нефти
• 🇪🇺 EU, заседание ЕЦБ (est. 3.5%, -25 бп)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 221K)
• 🇺🇸 США, РPI, ноя (est: 0.2% мм, 2.4% гг)

Пятница 13.12
• 🇪🇺 EU, промпроизводство, окт (est: -2.0% мм, -2.8% гг)

ВВП ЯПОНИИ в 3кв24: ОТНОСИТЕЛЬНО НЕПЛОХИЕ ЦИФРЫ

Согласно оценке Cabinet Office, экономика Японии в 3кв24 выросла на 0.3% по отношению к предыдущему кварталу со снятой сезонностью. С учетом уточненных показателей за 2кв23 (0.5%) и 1кв23 (-0.6%), второй квартал подряд выходят положительные цифры. Прогноз был несколько скромнее: 0.2% квкв

Годовой рост ВВП составил 0.5% гг vs -0.9% кварталом ранее. Но аннуализированные темпы несколько снизились 1.2% гг vs 2.2% гг во 2кв24.

По вкладу разбивка по компонентам следующая: выросло потребление домохозяйств (0.4 пп vs -0.3 пп), частные инвестиции - на месте (0.0 пп vs 0.0 пп), госрасходы сократились (0.0 пп vs 0.2 пп). Экспорт (0.2 пп vs 0.3 пп), импорт (-0.4 пп vs -0.8 пп)

ИНДЕКС ДОВЕРИЯ ИНВЕСТОРОВ В EU SENTIX: СИЛЬНО НИЖЕ ПРОГНОЗОВ

Ежемесячный индекс Eurozone Sentix Investor Confidence рассчитывается на основе опроса около 2800 инвесторов и аналитиков касательно их ожиданий относительно фондовых индексов, рынков облигаций, иностранной валюты и товаров, а также дополнительных вопросов на ближайшие 6 месяцев.

Показатели декабря: -17.5 vs -12.8 vs -13.8 в ноябре-октябре (ждали: -12.4).

EU PMI: в Старом Свете пока что до позитива более, чем, далековато