‼️💥😡 РОССТАТ ЗАСЕКРЕТИЛ ДАННЫЕ ПО РОЖДАЕМОСТИ И СМЕРТНОСТИ В РАЗБИВКЕ ПО РЕГИОНАМ

Мы уже много лет берём вот отсюда файлы, из которых рисуем вот такие картинки, раз за разом констатируя, что демография в РФ продолжает стремительно ухудшаться. Но в последнем файле за март практически все данные исчезли!!😱 Осталась только куцая табличка с рождаемостью-смертностью за 1-й квартал в целом по РФ.

Отдельно март из этой таблички можно вычленить, сравнив данные за 1К25 с январём-февралём. Получается, что в марте рождаемость рухнула на 5.6% гг до нового исторического минимума - 3012 чел в сутки. А смертность подскочила на 5.8% гг до 5078 чел в сутки. В результате естественная убыль увеличилась на 28.4% гг (!!!) до 2066 чел в сутки. Посмотреть, какие именно регионы внесли решающий вклад в обвал рождаемости и рост смертности, теперь невозможно...

Ранее: Демография-24

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 19 ПО 23 МАЯ

Понедельник 19.05
• 🇨🇳 Китай, розн продажи, апр (est. 6.0%)
• 🇨🇳 Китай, промпроизводство, апр (est. 5.7%)
• 🇪🇺 EU, CPI, апр (est. 0.6% мм, 2.2% гг)
• 🇪🇺 EU, Core CPI, апр (est. 1.0% мм, 2.7% гг)
• 🇺🇸 США, индекс опережающих индикаторов LEI, апр (est. -0.7% мм)

Вторник 20.05
• 🇨🇳 Китай, заседание ЦБ (est. 3.0%, est. -10 бп)
• 🇦🇺 Австралия, заседание ЦБ (est. 3.85%, est. -25 бп)
• 🇩🇪 Германия, PPI, апр (est. -0.3% мм)
• 🇨🇦 Канада, CPI, апр (est. 0.5% мм, 1.6% гг)
• 🇪🇺 EU, индекс потреб. уверенности, май, предв (est. -16.0% гг)

Среда 21.05
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇬🇧 UK, CPI, апр (est. 3.3% гг)
• 🇬🇧 UK, Core CPI, апр (est. 3.6% гг)

Четверг 22.05
• 🇮🇳,🇦🇺,🇯🇵,🇪🇺,🇩🇪,🇫🇷,🇬🇧,🇺🇸, Flash PMI (май)
• 🇩🇪 Германия, IFO (est. 87.5)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 227K)
• 🇺🇸 США, вторичное жилье, апр (est. 4.15М)

Пятница 23.05
• 🇩🇪 Германия, ВВП, 1кв25 (est. 0.2% квкв, -0.2% гг)
• 🇺🇸 США, разрешения на строительство, апр (est. 1.412К)
• 🇺🇸 США, первичное жилье, апр (est. 0.696М)

КИТАЙСКАЯ ЭКОНОМИКА: И ПРОМЫШЛЕННОСТЬ И РОЗНИЦА – ВПОЛНЕ УВЕРЕННО

Китайское Статбюро представило цифры по итогам апреля этого года:

• Промышленность: 6.1% гг vs 7.7% гг в марте; ожидалось 5.7% гг.
• Розничные продажи: 5.1% гг vs 5.9% гг; ожидалось 6.0% гг.
• Инвестиции в основной капитал: 4.0% vs 4.2% (прогноз 4.4%).

Все показатели вышли довольно достаточно сильными, промышленность – шестой месяц подряд выше прогноза, а розница оказалась ниже ожиданий.

В рознице – темпы несколько ниже мартовских (1-y high), но остаются высокими, по разбивке по категориям ситуация по основным позициям следующая: продовольствие (14.0% мм vs 13.8% мм), бытовое оборудование (38.8% vs 35.1%), одежда (2.2% vs 3.6%), украшения (25.3% vs 10.6%), авто (0.7% vs 5.5%), а в минусе: бензин (-5.7% vs -1.9%)

В промышленности (выше прогноза рынка) динамика в обработке составила 6.6% мм vs 7.9% мм в марте, из 41 основного сектора улучшились 36 – машиностроение (9.2%), авто (12.0%), компьютеры и средства связи (10.6%), черные металлы (5.8%), цветные металлы (7.5%), химия (8.0%), текстиль (4.9%). Добыча: 5.7% мм vs 9.3% мм.

🟢🔴 - Фьючерсы на S&P500 теряют более процента, вполне не исключено, что реакция рынков на снижение рейтинга США от Moody's может продлиться еще какое-то время. Азия - минимальный рост в Шанхае, очевидно - реакция на хорошую утреннюю статистику, но есть некоторое давление в техах в Гонконге, и более заметные продажи в Токио. Ключевое событие сегодня в России, да и не только - политического плана, звонок Путина и Трампа будет иметь место в 17-00 МСК.

ИНФЛЯЦИЯ В ЕВРОЗОНЕ: БАЗОВЫЙ ПОКАЗАТЕЛЬ ПРОДОЛЖАЕТ РАСТИ ИЗ-ЗА УСЛУГ, И ЭТО ЗВОНОЧЕК ДЛЯ ЕЦБ

Рост цен в Еврозоне: окончательная оценка Eurostat гармонизированного показателя HICP, составила в апреле 2.2% гг vs 2.2% гг и 2.3% гг двумя месяцами ранее. Помесячный показатель на месте: 0.6% мм vs 0.6% мм

Базовый HICP: 2.7% гг vs 2.5% гг, 0.9% мм vs 0.8% мм

Наименьшие годовые темпы – во Франции (0.9%) и на Кипре (1.4%), самые высокие – в Румынии (4.9%) и Эстонии (4.4%)

Основные контрибьюторы годовой инфляции: самые высокие годовые темпы наблюдались в сфере услуг, они вновь растут (4.0% гг vs 3.5% гг), за которыми следуют продукты питания, алкоголь и табачные изделия (3.0% гг vs 2.9% гг).

ЕВРОКОМИССИЯ: ПРОГНОЗ ПО НАШЕЙ СТРАНЕ МИНИМАЛЬНО УХУДШЕН НА 2025, НО БОЛЕЕ СУЩЕСТВЕННО ПОНИЖЕН НА СЛЕДУЮЩИЙ

Организация представила обновленный прогноз, в том числе - по России. Отмечается, что “…после двух лет неожиданно сильного роста, по прогнозам, российская экономика значительно охладится в 2025 и 2026 годах. Несмотря на исторически высокие процентные ставки, инфляция продолжала расти в последние месяцы, но, как ожидается, замедлится в дальнейшем. Дальнейшие военные расходы в сочетании с низкими поступлениями от нефти и газа, а также снижение налоговых поступлений из-за прогнозируемого замедления экономики, как ожидается, увеличат дефицит бюджета в прогнозируемом горизонте. Соответственно, также прогнозируется рост государственного долга России до 2026 года.

Несмотря на рекордно высокую процентную ставку в 21%, действующую с октября 2024 года, инфляция растет в течение последних шести месяцев. Ценовое давление подпитывается фискальными расходами, льготными схемами кредитования, препятствующими денежной трансмиссии, и жестким рынком труда, приводящим к росту реальной заработной платы. В 1кв25 года годовая инфляция составляла около 10%, демонстрируя лишь слабые признаки охлаждения. Прогнозируется, что в течение 2025 года инфляция будет постепенно замедляться, в среднем составляя 9.5% за год в целом, поскольку жесткая ДКП исключает кредитование в гражданском секторе без доступа к льготным кредитам и снижает частный спрос…”

• Россия ВВП 2025: 1.7% vs 1.8% гг ранее, 2026: 1.2% vs 1.6% гг

• Россия инфляция 2025: 9.6% и 5.8% в 2026

РАНЕЕ ПО РОССИИ:
МВФ
ОЭСР

ГК “АБЗ-1” объявила о размещении нового 3-летнего выпуска облигаций серии 002Р-03 объёмом не менее 1 млрд рублей. Доходность купона ожидается на уровне 26% годовых, выплаты будут происходить ежемесячно. Это важный фактор для контроля доходности в период волатильности на рынке и возможностей рефинансирования.

По итогам 2024 года ГК "АБЗ-1" показала выручку в 36,3 млрд рублей. С 2020 года она стабильно растет в среднем на 33% в год. Средняя маржинальность EBITDA за пять лет составляет 13,4%.

Компания обладает комфортной долговой нагрузкой, показатель Долг/EBITDA составляет 2,55х. Покрытие процентов по EBITDA составляет 2х. "АБЗ-1" также обладает кредитным рейтингом RUBBB+ от агентства ЭкспертРА.

Группа компаний «АБЗ-1» – один из ведущих в Cеверо-Западном регионе игроков в сфере дорожно-строительных работ и инфраструктурного строительства. Компания занимает около 24% регионального рынка, ежегодно выпускает около 1,7 млн тонн асфальтобетонной продукции.

БАНК КИТАЯ: СТАВКА ОЖИДАЕМО СНИЖЕНА, ДЕФЛЯЦИЯ СОХРАНЯЕТСЯ

Народный Банк Китая (НБК) по итогам заседания впервые с октября прошлого года уменьшил ставку среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) на -10 бп до отметки в 3.0% годовых, рынок прогнозировал аналогичное решение. Пятилетняя ставка также опустилась на аналогичную величину до 3.50% годовых.

Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке.

Ставки по займам medium-term lending facility (MLF) сейчас находится на отметке в 2 процента

Апрельский CPI остался на мартовском уровне: -0.1% гг vs -0.1% гг и -0.7% гг двумя месяцами ранее. Это был третий месяц подряд потребительской дефляции, утяжеленной совокупным эффектом продолжающейся торговой напряженности с США, слабым внутренним спросом и сохраняющейся неопределенностью в сфере занятости.

🟢 - умеренно-позитивный сентимент на мировых площадках, S&P500 растет уже шестую сессию подряд, и уже находится всего в 3 процентах от исторических максимумов - инвесторы в моменте верят, что радикальные варианты тарифных войн все-таки не реализуются, и дальнейшие сделки США с другими странами будут и в дальнейшем. Российский рынок завершил основную сессию ростом в полтора процента - накануне "высокие договаривающиеся стороны договорились договариваться", но отсутствие у США намерений ужесточать санкции на нас несомненно добавило настроения рынку.

РЫНОК ЖИЛОЙ НЕДВИЖИМОСТИ В МОСКВЕ: В АБСОЛЮТЕ ПОКА ОТНОСИТЕЛЬНО НЕПЛОХО, НО И ЗДЕСЬ РАССРОЧКИ

По данным Росреестра, в апреле число зарегистрированных сделок с жильём в Москве на вторичном рынке составило 11 411 (-12.8% гг) vs 2 355 (3.2% гг) и (12 058 (12.6% гг) двумя месяцами ранее. Помесячная динамика также в минусе: -7.6% мм vs 2.5% и 27.1% до этого.

Спрос сохраняется на довольно приемлемом уровне, основная тема, связанная с разрывом цен по сравнению со все еще необоснованно дорогой первичкой присутствует. Кроме того, часть сделок, отмеченных в статистике - это продажи от застройщиков, которые реализуют лоты в домах, введенных в эксплуатацию, и активно используют инструменты привлечения спроса, включая популярные, но крайне неоднозначные в плане рисков рассрочки. Это, конечно, не классическая вторичка, а новостройки, которые застройщики уже успели ввести в эксплуатацию, но не смогли распродать на этапе строительства. То есть, сделки в сданных домах проходят уже по договорам ДКП, а не ДДУ, и статистически формально попадают во вторичку. Поэтому картина в сегменте сейчас несколько искажена этим фактором

СЕГОДНЯ НА АЛЬФА-САММИТЕ КРУПНЫЙ БИЗНЕС ВСТРЕЧАЕТСЯ С ПРЕДСТАВИТЕЛЯМИ СОВФЕДА, ЦБ, МИНФИНА И РСПП

Работаем на саммите для крупного корпоративного бизнеса от Альфа-Банка. На повестке дня — экономика, рынки и бизнес: от обсуждения ЦФА и IPO до способов привлечения капитала. Звучат мнения по ключевым вопросам развития российских компаний. Среди участников саммита — Эльвира Набиуллина, представители органов власти и крупного бизнеса.

Председатель Банка России рассказала об устойчивом состоянии большинства российских предприятий на данный момент, отметила уровень их прибыли и финансовых подушек безопасности. Кроме того, по мнению Набиуллиной, рост ВВП на 1–2% в год — сбалансированный и долгосрочный.

Обсуждали и волнующий многих вопрос — есть ли на нашем рынке место для зарубежных инвесторов, которые хотят вернуться. Отметили, что они помогают решать процентные риски и дают дополнительные финансовые ресурсы. Если в стране будут ограничения на движение капитала, то инвестиции в сферу производства станут менее привлекательными.

БАНК АВСТРАЛИИ: СТАВКА ВНОВЬ СНИЖЕНА, СИГНАЛ НЕ ЖЕСТКИЙ

Резервный Банк Австралии (RBA) согласно ожиданиям, и в этот раз уменьшил ключевую ставку на -25 бп до отметки в 3.85% годовых.

Это второе снижение за 4 года, рынок ждал подобного шага, хотя на прошлом заседании совет директоров указывал, что с осторожностью относится к перспективам дальнейшего смягчения политики

RBA отмечает, что “…поскольку ожидается, что инфляция останется на уровне целевого показателя, совет директоров посчитал целесообразным смягчение денежно-кредитной политики на этом заседании.

Cегодняшнее решение снизить процентную ставку на 25 бп принесет долгожданное облегчение многим домохозяйствам и малому бизнесу, но оно не решит основной кризис производительности в Австралии. Неопределенность в мировой экономике возросла за последние три месяца, а волатильность на финансовых рынках на какое-то время резко увеличилась...”

🟢🔴 - умеренно-разноплановые изменения на глобальных площадках, S&P500 после 6-дневного роста несколько скорректировался, но азиатские индексы чувствуют себя более уверенно. На ухудшении геополитической ситуации на Ближнем Востоке порядка полутора процентов прибавляет нефть, и та же геополитика обусловила снижение индекса Мосбиржи, очевидно на некотором разочаровании и отсутствии конкретики от телефонных звонков высшего уровня. Определенно не столь сильно, но, возможно негатива добавил и очередной пакет санкций от ЕС.

ИПОТЕКА В МОСКВЕ: В АБСОЛЮТЕ – МАКСИМУМЫ ЗА ЧЕТЫРЕ МЕСЯЦА, ГОСПОДДЕРДКА – "НАШЕ ВСЕ"

По данным Росреестра , в апреле число зарегистрированных ипотечных договоров в Москве составило 11 552 (8.8% гг) vs 10 385 (12.2% гг) и 11 044 (14.1%) двумя месяцами ранее. Помесячная динамика заметно выросла до 11.02% vs -6.0%. 4М25: 8.6% гг

Росреестр отмечает, что “…результат января-апреля текущего года впервые превысил показатель в 40 тысяч кредитных сделок и стал максимальным для данного периода за все время ведения статистики. Положительная динамика зарегистрированных договоров показывает, что москвичи продолжают использовать ипотеку для решения своих жилищных вопросов, ориентируясь на доступные льготные программы …”

Заммэра В. Ефимов: “…Москва остается лидером среди российских регионов по объемам жилищных кредитов с господдержкой. В рамках «Семейной ипотеки» в столице в январе-апреле 2025 года выдано 148/6 млрд рублей — это 22.8% от общероссийского уровня в рамках данной программы и 22.2% от всех льготных ипотечных займов по стране. Всего в городе с начала действия программ выдано таких кредитов более чем на 2.8 триллиона рублей…”

В условиях продолжающейся господдержки несколько наивно полагать, что ипотечный рынок может как-то заметно сдуться, и задранные цены хоть как-то скорректируются. Это печально...

МТС БАНК 1кв2025: РОСТ х1,6 ПРОЦЕНТНОГО ДОХОДА ПОСЛЕ РЕЗЕРВОВ, ДИВИДЕНДЫ - ПЛАНИРУЮТСЯ

Банк представил отчетность по МСФО за 1кв2025, из которой видно, что операционные поступления находятся на вполне комфортном уровне. Так, чистые процентные доходы после резервов выросли в 1.6 раз до 1,9 млрд рублей. Динамика показателя связана с сокращением резервов на 23% гг и на 18% квкв до 6.8 млрд руб. Снижение объема начисленных резервов вызвано улучшением качества выдаваемых кредитов благодаря изменению кредитной политики банка и фокусировке банка на качественном кредитовании.

Стоимость риска (COR, Cost of Risk) за отчетный период уменьшилась на 1 пп в квартальном сопоставлении до 6.4% благодаря увеличению более точечного кредитования высококачественных заемщиков с высокой рентабельностью

Снизились и косты - операционные расходы стали меньше на 13% гг и в 1.8 раз квкв до 4.6 млрд рублей

Прибыль сократилась до 972 млн рублей vs 3 865 млн за аналогичный период 2024 года - оказала давление валютная переоценка в 2.1 млрд рублей, а таже сократившиеся комиссионные доходы из-за падения продаж страховых продуктов, привязанных к новым выдачам кредитов, которые замедлились в текущих регуляторных условиях.

Судя по всему, негативный эффект будет нивелирован сделкой по покупке портфеля ОФЗ на 156 млрд рублей, проведенной в апреле. Эффект от этой сделки – несколько миллиардов прибыли уже в этом году, основной финансовый результат мы будем наблюдать на горизонте 2025-2027 гг

Но, дивиденды Банк все же планирует - Совет Директоров рекомендовал заплатить обещанные на IPO дивиденды в 89.31 руб. на акцию – доходность 7% нынешним котировкам.