#上证 指数早盘收报4166.72点，涨1.20%。

深证成指早盘收报14501.50点，涨1.47%。

#创业板 指早盘收报3355.66点，涨1.43%。

#沪深 300早盘收报4765.79点，涨1.24%。

#科创50 早盘收报1475.05点，涨0.66%。

中证500早盘收报8526.50点，涨1.59%。

#中证1000 早盘收报8425.69点，涨1.52%。

【陈茂波：香港微电子研发院的第三代 #半导体 #芯片 技术研发与试产的中试线年内投入运作】

香港特区政府财政司司长陈茂波在立法会发表2026至2027财政年度政府财政预算案。他表示，香港微电子研发院的第三代半导体芯片技术研发与试产的中试线，年内将投入运作，可促进本地芯片研发和产业升级。此外，“新型工业加速计划”已支持两间发展半导体芯片技术及设备的企业，总投资超过十五亿港元。（大湾区之声）

【2月25日午间收评：三大指数均涨超1%，涨价题材掀涨停潮】

市场早间震荡走强，三大指数均涨超1%，涨价题材掀涨停潮。磷化工板块延续涨势，澄星股份、六国化工等均连板。航运板块继续走强，招商轮船、中远海能4天3板。锂矿股集体拉升，江特电机、大中矿业涨停。钢铁、有色板块爆发，凌钢股份、章源钨业等十余股涨停。个股涨多跌少， #沪深 京三市超4000股飘红，上午半天成交万亿。午间收盘 #沪指 涨1.2%， #深成指 涨%， #创业板 涨%。

【陈茂波：香港推出100亿港元创科产业引导 #基金 】

香港特区政府财政司司长陈茂波发表2026至2027财政年度政府财政预算案。陈茂波表示，特区政府推出100亿港元“创科产业引导基金”，引领市场资本投资生命健康科技、 #AI 与机械人、未来产业等策略性新兴领域。特区政府正甄选基金经理，以期基金年内开始运作。（大湾区之声）

【陈茂波：香港会积极与内地研究加快落实在港推出国债 #期货 】

香港特区政府财政司司长陈茂波在立法会发表2026至2027财政年度政府财政预算案。他表示，为丰富互联互通，香港会积极与内地研究加快落实在港推出国债期货、将房地产投资信托 #基金 （房托基金）纳入互联互通、将人民币交易柜台纳入港股通，以及探索持续优化债券通。（大湾区之声）

【陈茂波：3月发出首批稳定币发行人牌照，年内会提交数字资产政策条例草案】香港财政司司长陈茂波在《财政预算案2026》中表示，政府将于年内会提交数字资产政策条例草案，就数字资产交易及托管等服务提供者订立发牌制度，现时香港已实施法币稳定币发行人发牌制度，将在3月发出首批牌照，而政府及金融监管机构会继续促进持牌发行人在合规和 #风险 可控的情况下，探索更多应用场景。陈茂波指，证监会亦将在充分保障投资者的前提下，进一步促进香港数字资产市场的流动性，为专业投资者提供更多产品和服务，并会建立加速器以加快推动市场创新。（香港经济日报）

【香港：已要求 #港交所 审视相关上市规定，便利和吸引更多航天企业来港上市】香港特区政府财政司司长陈茂波今日（25日）发表2026至2027财政年度政府财政预算案。陈茂波表示，国家“十五五”规划建议提出加快建设航天强国，国家航天局亦提出推动商业航天企业有序出海。香港可协助内地航天产业与全球市场对接，并提供科研、融资、 #风险 管理和法律等专业服务。引进办将牵头物色合适的航天企业来港发展。同时，我们已要求香港交易及结算所有限公司（港交所）审视相关上市规定，便利和吸引更多航天企业来港上市。

【陈茂波： #港交所 将在上半年就推动“T+1”结算周期的具体实施方案咨询市场】

香港特区政府财政司司长陈茂波在立法会发表2026至2027财政年度政府财政预算案。陈茂波表示，为持续优化证券市场，吸引发行人和提升市场效率，港交所将推进以下工作：（一）在第一季就修订“同股不同权”企业上市要求、便利海外发行人第二上市、优化首次公开招股流程，以及为生物科技和特专科技公司申请上市提供更多弹性等咨询市场。

【早间 #要闻 汇总】

#A股 三大指数均涨超1%，涨价题材集体爆发。

#恒指 半日涨0.75%， #恒生 科技指数涨0.34%，地产股走强，龙湖集团、华润置地涨超4%， #AI #大模型 概念股回调。

AI交易重心东移，韩国综指首次突破6000点关口，市值超 #法国 股市。

#特朗普 国情咨文：“关税提振了股市”，大型科技公司需自建电厂，应立法禁议员炒股。

#德国 总理默茨抵达北京开始访华，高规格经贸代表团随行。

香港特区政府财政司司长陈茂波发表2026至2027财政年度预算案，香港预计2026年GDP增速为2.5-3.5%。

香港拟扩大 #IPO 保密申请范围？香港交易所回应：将适时向市场公布相关进展。

重复使用火箭朱雀三号计划今年二季度再次挑战回收。

#沪深 两市融资余额较上日增加337.38亿元。

高市早苗选择两位再通胀主义者加入 #央行 政策委员会，日元回吐升幅。

【提醒：日内请 #重点关注 （以下均为北京时间）】

① 25-26日 #德国 总理默茨访问 #中国 ；

② 15:00 德国四季度GDP终值，泰国 #央行 公布利率决议；

③ 16:40 澳洲联储主席Bullock参与一场炉边闲聊；

④ 18:00 欧元区1月CPI终值， #欧洲 央行管委Boris Vujcic在欧洲议会讲话（其即将被任命为欧洲央行副行长）；

⑤ #美股 盘前 Salesforce、劳氏百货发布业绩报告；

⑥ 23:30 #美国 能源信息署（EIA）发布政府版 #原油 库存周报；

⑦ 23:40 美国里士满联储主席Barkin讲话；

⑧ 次日00:00 美国堪萨斯城联储主席Schmid谈论FOMC货币政策与经济；

⑨ 次日02:20 美国圣路易斯联储主席Musalem谈论 #美联储 的作用；

⑩ 美股盘后 #英伟达 、新思科技、Snowflake发布业绩报告；

【上海发布楼市“沪七条”】为更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展，2月25日，市住房城乡建设管理委、市房屋管理局、市财政局、市税务局、市公积金管理中心等五部门联合印发《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》（以下简称《通知》），自2026年2月26日起施行。

一是缩短非沪籍居民购买外环内住房所需缴纳社保或个税年限。对非本市户籍居民家庭或成年单身人士购买外环内住房的，购房所需缴纳社会保险或个人所得税的年限，调整为购房之日前连续缴纳满1年及以上。

二是符合条件非沪籍居民可在外环内增购1套住房。对在本市缴纳社会保险或个人所得税满3年及以上的非本市户籍居民家庭或成年单身人士，在执行现有住房 #限购 政策基础上，可在外环内增购1套住房。

三是符合条件的持《上海市居住证》群体可在本市购买住房。对持《上海市居住证》满5年及以上的非沪籍居民家庭或成年单身人士，在本市限购1套住房，无需提供缴纳社保或个税证明。

按照上述规定，非沪籍居民家庭或成年单身人士，自购房之日前在本市连续缴纳社会保险或个人所得税满1年及以上的，在外环外购买住房不限套数，在外环内限购1套住房；连续缴纳社会保险或个人所得税满3年及以上的，在外环内限购2套住房。持《上海市居住证》满5年及以上的，在全市范围内限购1套住房。

【上海：完善个人住房房产税政策】《通知》规定自2026年1月1日起，对本市户籍居民家庭中的子女成年后，购买住房属于成年子女家庭唯一住房的，暂免征收个人住房房产税。即对购房人于未成年时（或于本市个人住房房产税试点前）已与父母、（外）祖父母共同拥有住房的，在本市新购或置换住房后，该住房仍属于成年子女家庭唯一住房的（除上述共同拥有住房外），暂免征收个人住房房产税。

【上海：优化住房公积金贷款政策】

上海房产新政“沪七条”出台。其中提到，一是适度提高住房公积金最高贷款额度。将缴存人家庭购买首套住房的公积金贷款最高额度从160万元提高至240万元，叠加多子女家庭和购买绿色建筑最高贷款额度上浮政策（最高上浮35%），本市公积金家庭贷款最高额度可达到324万元。对购买第二套住房的最高贷款额度也相应予以提高。

🛢️ 期货数据汇总

• 国债 #期货 走弱，30年期主力合约盘中跌0.20%，10年期跌0.07%，5年期跌0.06%，2年期跌0.04%。

现货 #黄金 突破5200美元/盎司，日内涨超1%。

📑 债券数据汇总

• #日本 30年期国债收益率上升9个基点，至3.365%。

#沪深 京三市成交额突破2万亿，较上日此时放量超1500亿。

📑 债券数据汇总

• 银行间主要利率债收益率加速上行，10年期国债活跃券收益率上行2bp触及1.81%，30年期国债活跃券收益率上行1.25bp。
• #中国 30年期国债 #期货 下跌0.5%，为12月31日以来最大 #跌幅 。

#上证 指数收报4147.23点，涨0.72%。

深证成指收报14475.87点，涨1.29%。

#创业板 指收报3354.82点，涨1.41%。

#沪深 300收报4735.89点，涨0.60%。

#科创50 收报1473.28点，涨0.54%。

中证500收报8527.56点，涨1.60%。

#中证1000 收报8426.33点，涨1.52%。

【 #A股 收盘： #沪指 冲高回落涨0.72%，涨价题材集体爆发】沪指全天冲高回落， #深成指 、 #创业板 指涨超1%。受涨价催化影响，磷化工、航运、稀土、油气等涨价题材表现强势。磷化工板块再度大涨，川金诺、清水源等近10股涨停。稀土永磁板块拉升，包钢股份、中色股份等涨停。 #半导体 产业链午后走强，和林微纳、有研硅20cm涨停。下跌方面，影视股继续调整，博纳影业、横店影视连续两日跌停。个股涨多跌少， #沪深 京三市超3700股飘红，今日成交逾2.48万亿。截止收盘沪指涨0.72%，深成指涨1.29%，创业板指涨1.41%。