#拼多多 第四季度营收1,239.1亿元人民币，预估1,237.2亿元人民币。

第四季度调整后每ADS收益 17.69元人民币，预估20.84元人民币。

第四季度调整后营业利润294.7亿元人民币，预估293.5亿元人民币。

第四季度调整后净利润263.0亿元人民币，预估311.6亿元人民币。

第四季度研发支出49.9亿元人民币，预估46.2亿元人民币。

拼多多 #美股 盘前跌超2%。

【速腾聚创第四季度经营利润达1.30亿元，净利润达1.04亿元，首次实现单季度盈利】

3月25日，速腾聚创发布2025年第四季度及全年业绩，多项核心指标实现里程碑式突破：第四季度经营利润达1.30亿元，净利润达1.04亿元，首次实现单季度盈利，且幅度显著超越市场预期；机器人业务呈爆发式增长，第四季度销量22.12万台，同比激增2565.1%，营收贡献占比近半，驱动“车载+机器人”双轮战略实质性落地；第四季度综合毛利率提升至28.5%，同比提升6.4个百分点；总营收7.51亿元，同比增长46.1%。

国家新闻出版署公布2026年3月份国产网络游戏审批信息，共130款游戏获批。

闪迪子公司拟通过私募方式收购南亚科技约1.39亿股股份，交易金额约10亿美元。该战略股权投资约占南亚科技已发行普通股的3.9%。收购价格较南亚科技30日均价折价15%。（彭博）

【 #美国 抵押贷款利率飙升至五个月高点 凸显 #伊朗 冲突的经济影响扩大】

美国抵押贷款利率连续第三周攀升，将住房融资成本推高至去年10月以来的最高水平，并对购房和再融资活动造成打击。根据美国抵押贷款银行家协会周三发布的数据，在截至3月20日的一周，30年期抵押贷款合约利率上升13个基点，至6.43%。过去三周，该利率累计上升34个基点，创2024年11月以来最大升幅。该协会的购房抵押贷款申请指数上周下降5.4%，为1月以来最大降幅。再融资申请在前一周大幅下滑后，上周又下降14.6%。住房融资成本上升和抵押贷款活动放缓，反映出在中东的冲突造成的经济代价正在扩大。

#拼多多 #美股 盘前涨超4%，此前一度跌近3%。

📊 经济数据汇总

• #美国 2月进口价格指数环比 1.3%，预期 0.6%，前值 0.2%。
• #美国 2月进口价格指数同比 1.3%，预期 0.4%，前值 -0.1%。

📊 经济数据汇总

• #美国 四季度经常帐 -1907.4亿美元，预期 -2085亿美元，前值 -2264亿美元。

【恒瑞医药：2025年净利润77.11亿元，同比增长21.69%】

恒瑞医药 #公告 ，2025年营业收入316.29亿元，同比增长13.02%。净利润77.11亿元，同比增长21.69%。公司董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案：以分红派息登记日股本（扣除公司股份回购专用证券账户持有股数）为基数，向全体股东按每10股派发现金股利2元（含税）。

【周三 #美股 盘前你需要了解的全球 #要闻 】

#美国 一边提停火方案一边加紧增兵， #伊朗 告诉调解方：怀疑和平谈判只是一个幌子。

据央视，伊朗倡议中东建立无美以联盟。

#欧洲 #央行 行长拉加德：如有必要将在”任何一次会议上”加息，央行在伊朗问题上不会“因犹豫而瘫痪”。

#拼多多 Q4营收同比增长12%，净利润下滑11%，管理层宣布全力押注供应链投资。

快手2025营收、净利润双双创新高，可灵 #AI 单月收入突破2000万美元。

中远海运集运：即日恢复中东六国新订舱业务！

警报升级！高盛、穆迪集体上调美国经济萎缩 #风险 ，衰退概率飙升至48.6%。

美国放松制裁后俄油需求回升， #印度 已采购6000万桶俄油。

贝莱德CEO：若油价飙升至150美元，全球经济将陷入衰退！

美股盘前：美股三大股指 #期货 涨约1%，现货 #黄金 收复4500关口， #原油 跌超4%。

日经225指数收涨2.9%， #沪指 收涨1.3%， #恒指 收涨1.09%。

【金山云：第四季度总收入27.61亿元，同比增长23.7%】金山云 #公告 ，2025年第四季度总收入27.61亿元，同比增长23.7%。其中，公有云服务收入19.02亿元，同比增长34.9%。行业云服务收入8.59亿元，同比增长4.5%。

【 #美国 2月进口价格指数(除汽油)环比增长1.2%，增幅创2022年1月以来最大】

美国进口价格2月份创下近四年来最大 #涨幅 ，这反映出即便在中东冲突爆发之前，价格也已普遍上涨。美国劳工部周三公布的数据显示，进口价格较前一个月上涨1.3%，部分受石油和天然气价格上涨推动。不包括石油在内，进口价格上涨1.2%，为2022年1月以来最大涨幅，主要受资本货物和汽车以外消费品价格上涨推动。出口价格也大幅上涨，2月份上涨1.5%，为2022年5月以来最大涨幅。

【 #美股 盘初：纳指涨1.1%， #拼多多 涨约2%，Arm Holdings涨约12%】

#道指 涨1%， # #标普 500 指数涨0.9%。热门中概股多数上涨，拼多多涨约2%，公司Q4营收同比增长12%； #阿里 巴巴涨约3%，京东涨约4%。 #半导体 股多数上涨，Arm Holdings涨约12%，公司亲自下场挑战英特尔与AMD，首款CPU直指 #AI 数据中心，料年收入150亿；英特尔涨约5%。

#美股 存储板块走低，美光科技跌超4%，闪迪跌6.5%，西部数据跌超4%，希捷科技跌超5%。此前 #Google Research推出了TurboQuant，这是一种全新的KV缓存压缩方法。据称，该方法可在不损失准确性的前提下，将大语言模型（LLM）的缓存内存占用至少减少6倍，并实现最高8倍的加速，旨在解决 #人工智能 推理和向量搜索中的内存瓶颈问题。

【中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于加快建立长期护理保险制度的意见】

主要目标是：用3年左右时间，统筹城乡的制度安排基本确立，责任共担的资金筹集机制、公平适度的待遇保障机制逐步健全，科学规范的管理运行机制基本形成，适应我国基本国情的长期护理保险制度基本建立。（ #新华社 ）

【中办、国办：长期护理保险费率统一控制在0.3%左右】

中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于加快建立长期护理保险制度的意见。其中提出，合理设置筹资标准及分担机制。长期护理保险费率统一控制在0.3%左右。单位职工费率由用人单位和个人按同比例分担，用人单位缴费基数为职工工资总额，个人缴费基数为本人工资收入，用人单位和个人共同缴费。退休人员费率与单位职工个人费率相同，缴费基数与养老金水平挂钩，由个人缴费，原用人单位不缴费。

#纳斯达克 金龙 #中国 指数 #涨幅 扩大至2.2%。

【 #伊朗 一高级官员说对 #美国 停战提议做出“消极回应”】

伊朗新闻电视台25日援引一名高级官员的话报道说，伊朗对美国旨在结束战争的提议做出了“消极回应”，战争的结束只能按照伊朗的条件和时间表进行。（ #新华社 ）

#沙特 从（位于红海沿岸的）Yanbu港口出口的石油朝着500万桶/日目标激增。

【国际原子能机构总干事：美伊或将在巴基斯坦举行会谈】

据意大利《晚邮报》25日报道，国际原子能机构总干事格罗西表示， #美国 和 #伊朗 本周末可能在巴基斯坦首都伊斯兰堡举行会谈。

格罗西在接受《晚邮报》专访时说，会谈将涉及的问题不仅包括核能，还包括导弹以及伊朗的安全保障等。