Итоги первого совещания Путина с правительством. Тезисы:
🔹 Принципиально новых идей озвучено не было - это скорее позитив. Андрей Белоусов, который выступал как главный экономист правительства, не предложил концепций, противоречащих предыдущему курсу. Ранее, будучи экономическим советником президента, он выдвигал очень плохие идеи для фондового рынка, например, об изъятии сверхприбыли у экспортеров.
🔹 Подход к расходам бюджета останется умеренным - позитив. Белоусов согласился с оценками Минфина, что объем «инфляционно безопасного» инвестирования средств ФНБ составляет 300 млрд руб., сейчас в нем накоплено почти 8 трлн руб. Существовали опасения, что новое правительство начнет политику быстрой растраты фонда, что разгонит инфляцию и не позволит ЦБ дальше снижать ставку.
🔹 Первый шаг для придания импульса экономики - «социальный пакет». Соцрасходы должны увеличить частное потребление на 185 млрд руб. в 2020 году и на 400 млрд руб. в год с 2021 года. Ожидается, что это придаст 0,3% к росту ВВП.
🔹 Второй шаг - увеличение инвестиций на 5% в 2020 году и на 6% с 2021 года. Здесь составляющие - расходы на оборудование и продукцию машиностроения в рамках нацпроектов. Ожидается, что это даст дополнительный спрос уже в текущем году в 500 млрд руб. Дополнительный рост к ВВП - 1% в 2020 году и 1,6-1,7% далее.
🔹 Важно - госкомпании. Озвучен тезис о необходимости стимулировать инвестиции госкомпаний через их инвестпрограммы, при этом Белоусов скептически отнесся к тезису о необходимости повышать дивидендные выплаты. Ранее правительство настойчиво боролось за норму «50% чистой прибыли в дивиденды». Мнение Белоусова - явно негативный сигнал для акций госкомпаний.
Поправки к бюджету до 2022 года, описывающие детали новой стратегии правительства, будут готовы на следующей неделе. От источников финансирования дополнительных расходов будет зависеть итоговое влияние изменений на экономику и фондовый рынок.
#макро
🔹 Принципиально новых идей озвучено не было - это скорее позитив. Андрей Белоусов, который выступал как главный экономист правительства, не предложил концепций, противоречащих предыдущему курсу. Ранее, будучи экономическим советником президента, он выдвигал очень плохие идеи для фондового рынка, например, об изъятии сверхприбыли у экспортеров.
🔹 Подход к расходам бюджета останется умеренным - позитив. Белоусов согласился с оценками Минфина, что объем «инфляционно безопасного» инвестирования средств ФНБ составляет 300 млрд руб., сейчас в нем накоплено почти 8 трлн руб. Существовали опасения, что новое правительство начнет политику быстрой растраты фонда, что разгонит инфляцию и не позволит ЦБ дальше снижать ставку.
🔹 Первый шаг для придания импульса экономики - «социальный пакет». Соцрасходы должны увеличить частное потребление на 185 млрд руб. в 2020 году и на 400 млрд руб. в год с 2021 года. Ожидается, что это придаст 0,3% к росту ВВП.
🔹 Второй шаг - увеличение инвестиций на 5% в 2020 году и на 6% с 2021 года. Здесь составляющие - расходы на оборудование и продукцию машиностроения в рамках нацпроектов. Ожидается, что это даст дополнительный спрос уже в текущем году в 500 млрд руб. Дополнительный рост к ВВП - 1% в 2020 году и 1,6-1,7% далее.
🔹 Важно - госкомпании. Озвучен тезис о необходимости стимулировать инвестиции госкомпаний через их инвестпрограммы, при этом Белоусов скептически отнесся к тезису о необходимости повышать дивидендные выплаты. Ранее правительство настойчиво боролось за норму «50% чистой прибыли в дивиденды». Мнение Белоусова - явно негативный сигнал для акций госкомпаний.
Поправки к бюджету до 2022 года, описывающие детали новой стратегии правительства, будут готовы на следующей неделе. От источников финансирования дополнительных расходов будет зависеть итоговое влияние изменений на экономику и фондовый рынок.
#макро
📉 Ставка по долговым обязательствам Emerging Markets на историческом минимуме
Снижающиеся ставки в последние годы это, конечно, не только российский феномен. Средневзвешенный процент по долговым обязательствам развивающихся стран впервые упал ниже 5%. На тренд влияет замедление инфляции, стабильность местных валют и приток ликвидности с развитых рынков.
#trends
Снижающиеся ставки в последние годы это, конечно, не только российский феномен. Средневзвешенный процент по долговым обязательствам развивающихся стран впервые упал ниже 5%. На тренд влияет замедление инфляции, стабильность местных валют и приток ликвидности с развитых рынков.
#trends
🏭 Магнитогорский металлургический комбинат по итогам 2019 года
🔹 Операционная и чистая прибыль сократились гораздо сильнее выручки. Это произошло из-за роста себестоимости после увеличения цен на железнорудное сырье. Обеспеченность им ММК одна из самых невысоких среди сталеваров.
🔹 Свободный денежный поток упал незначительно. Этому помогла распродажа запасов и снижение задолженности клиентов. Устойчивость показателя позволила сократить дивиденды всего на 9% в годовом выражении.
🔹 Долговая нагрузка остается отрицательной. В отличие от Северстали и НЛМК, менеджменту ММК не нужно значительно увеличивать долг, чтобы поддерживать уровень дивидендов. Это позволяет коэффициенту "Чистый долг/EBITDA" остаться на отрицательном уровне.
🔹Дивидендная стратегия. Высокая ожидаемая дивидендная доходность в 12,2%, хороший индекс стабильности выплат и низкая долговая нагрузка позволяют ММК сохранять место в портфеле по дивидендной стратегии.
🔹Активная стратегия. ММК сейчас представляет бизнес со средней эффективностью и стагнирующими показателями. Согласно модели, акции компании справедливо оценены рынком. Рейтинг по активной стратегии нейтральный - Hold.
Полная статья с графиками:
ММК снижает показатели, но проходит в дивидендную стратегию
#MAGN #divRUS #RussiaActive
🔹 Операционная и чистая прибыль сократились гораздо сильнее выручки. Это произошло из-за роста себестоимости после увеличения цен на железнорудное сырье. Обеспеченность им ММК одна из самых невысоких среди сталеваров.
🔹 Свободный денежный поток упал незначительно. Этому помогла распродажа запасов и снижение задолженности клиентов. Устойчивость показателя позволила сократить дивиденды всего на 9% в годовом выражении.
🔹 Долговая нагрузка остается отрицательной. В отличие от Северстали и НЛМК, менеджменту ММК не нужно значительно увеличивать долг, чтобы поддерживать уровень дивидендов. Это позволяет коэффициенту "Чистый долг/EBITDA" остаться на отрицательном уровне.
🔹Дивидендная стратегия. Высокая ожидаемая дивидендная доходность в 12,2%, хороший индекс стабильности выплат и низкая долговая нагрузка позволяют ММК сохранять место в портфеле по дивидендной стратегии.
🔹Активная стратегия. ММК сейчас представляет бизнес со средней эффективностью и стагнирующими показателями. Согласно модели, акции компании справедливо оценены рынком. Рейтинг по активной стратегии нейтральный - Hold.
Полная статья с графиками:
ММК снижает показатели, но проходит в дивидендную стратегию
#MAGN #divRUS #RussiaActive
Яндекс Дзен
ММК снижает показатели, но проходит в дивидендную стратегию
Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) показал ожидаемо слабые результаты по итогам 2019 года.
🇺🇸 Дивидендные аристократы S&P500 - компании индекса S&P500, которые не менее 25 лет подряд повышали дивиденды.
C 1989 года среднегодовая доходность с учетом дивидендов:
Индекс S&P 500 Dividend Aristocrats 11,94%
Индекс S&P 500 9,91%.
На временном горизонте в 30 лет разница в кумулятивной доходности почти в 2 раза.
Среди компаний крупной капитализации в индекс входят (+ текущая дивдоходность):
Johnson & Johnson 2.5%
Walmart 1.8%
Procter & Gamble 2.4%
Exxon Mobil 5.8%
AT&T 5.5%
Coca-Cola 2.7%
Chevron 4.7%
Pepsico 2.7%
McDonald's 2.3%
Medtronic 1.8%
AbbVie Inc. 5.5%
Linde plc 1.6%
3M Company 3.7%
Caterpillar 3%
#divUS
C 1989 года среднегодовая доходность с учетом дивидендов:
Индекс S&P 500 Dividend Aristocrats 11,94%
Индекс S&P 500 9,91%.
На временном горизонте в 30 лет разница в кумулятивной доходности почти в 2 раза.
Среди компаний крупной капитализации в индекс входят (+ текущая дивдоходность):
Johnson & Johnson 2.5%
Walmart 1.8%
Procter & Gamble 2.4%
Exxon Mobil 5.8%
AT&T 5.5%
Coca-Cola 2.7%
Chevron 4.7%
Pepsico 2.7%
McDonald's 2.3%
Medtronic 1.8%
AbbVie Inc. 5.5%
Linde plc 1.6%
3M Company 3.7%
Caterpillar 3%
#divUS
📰 Главное - закрытие РФ
1. En+ Group подтвердила намерение возобновить дивидендные выплаты в 2020 году и объявила о выкупе у ВТБ 21,37% своих акций за $1,58 млрд. ГДР компании сегодня в лидерах роста. 🔥
Коммерсантъ
РБК
2. Магнит - отчетность 2019
Выручка +10,6%
EBITDA -7,2%
Прибыль -49%📉
Коммерсантъ
3. Новатэк в лидерах падения, акции на минимуме с апреля прошлого года. К снижению цен на газ сегодня добавились новости, что независимых производителей газа могут не подпустить к газотранспортной системе «Газпрома». ❌
Коммерсантъ
4. Цены на недвижимость в России могут вырасти на 25% за два года - Известия 🏗
Известия
5. Продажи легковых автомобилей и LCV в РФ в январе выросли на 1,8%, до 102,1 тыс. шт 🚗
6. Инфляция в РФ в январе составила 0,4%, в годовом выражении - 2,4% 👍
7. 10 из 12 аналитиков, опрошенных ТАСС, ждут снижения ключевой ставки ЦБ до 6% в пятницу. 🗳
#HeatMap
1. En+ Group подтвердила намерение возобновить дивидендные выплаты в 2020 году и объявила о выкупе у ВТБ 21,37% своих акций за $1,58 млрд. ГДР компании сегодня в лидерах роста. 🔥
Коммерсантъ
РБК
2. Магнит - отчетность 2019
Выручка +10,6%
EBITDA -7,2%
Прибыль -49%📉
Коммерсантъ
3. Новатэк в лидерах падения, акции на минимуме с апреля прошлого года. К снижению цен на газ сегодня добавились новости, что независимых производителей газа могут не подпустить к газотранспортной системе «Газпрома». ❌
Коммерсантъ
4. Цены на недвижимость в России могут вырасти на 25% за два года - Известия 🏗
Известия
5. Продажи легковых автомобилей и LCV в РФ в январе выросли на 1,8%, до 102,1 тыс. шт 🚗
6. Инфляция в РФ в январе составила 0,4%, в годовом выражении - 2,4% 👍
7. 10 из 12 аналитиков, опрошенных ТАСС, ждут снижения ключевой ставки ЦБ до 6% в пятницу. 🗳
#HeatMap
📉 Почему падает Новатэк?
Цены на сжиженный природный газ (СПГ) снижаются до рекордно низких отметок в Азии, сообщает The WSJ.
На рынок негативно влияют теплые зимы, рост поставок из США и, как следствие, обильные запасы в хранилищах. В последние недели к этому добавились опасения о замедлении китайской экономики из-за вируса.
Доходность крупных компаний сектора в 2020 году:
Chevron -9.1%
Exxon Mobil -11.3%
Royal Dutch Shell -11.6%
Газпром -11.7%
Новатэк -14.1%
#trends
Цены на сжиженный природный газ (СПГ) снижаются до рекордно низких отметок в Азии, сообщает The WSJ.
На рынок негативно влияют теплые зимы, рост поставок из США и, как следствие, обильные запасы в хранилищах. В последние недели к этому добавились опасения о замедлении китайской экономики из-за вируса.
Доходность крупных компаний сектора в 2020 году:
Chevron -9.1%
Exxon Mobil -11.3%
Royal Dutch Shell -11.6%
Газпром -11.7%
Новатэк -14.1%
#trends
🛏 Высокотехнологичные матрасы на IPO
🔸 Скучный и зрелый рынок матрасов в США в последние годы взорвала компания Casper. В 2014 году ее создатели решили, что бизнес с традиционными магазинами и множеством вариантов моделей, в которых легко запутаться, безнадежно устарел. Компания сначала разработала одну модель высокотехнологичного матраса, затем добавив еще две.
🔸 Изначально Casper сделал ставку на продажи только через интернет. Однако основатели быстро поняли, что человеку трудно купить такой продукт, не полежав на нем. Casper пришлось запускать розничную сеть, что противоречило изначальной интернет-концепции.
🔸 Компании удалось быстро выбиться в лидеры рынка. Выручка в 2016-2018 годах росла среднегодовым темпом в 45%, правда в 2019 году рост замедлился до 20%. Такого успеха Casper удалось добиться за счет невероятной рекламной кампании в соцсетях. Расходы на инфлюенсеров в Instagram и прочий маркетинг за 9 месяцев 2019 года превысили $100 млн, более трети от выручки компании.
🔸 Casper - пока убыточный бизнес. Естественно, что при таких расходах на продвижение, компания не приносит прибыли. При выручке за 9 месяцев 2019 года в $312 млн, Casper получил убыток в $67 млн. При этом в марте 2019 года компания получила финансирование от инвесторов при оценке $1,1 млрд.
🔸 Casper позиционировал себя как технологический стартап. Провалы Uber и WeWork на IPO заставили инвесторов задаться вопросом, а действительно компании, старающиеся казаться технологичными и приносящие убытки, должны стоить так дорого?
🔸 Вчера Casper вышел на IPO при оценке в $535 млн. То есть в 2 раза ниже, чем заплатили за нее инвесторы год назад. Как говорит Асват Дамодаран, такие компании продают не свои цифры отчетности, а "историю будущего развития". Показательно, как убыточные IPO прошлого года изменили веру Wall Street в такие сказки.
#trends
🔸 Скучный и зрелый рынок матрасов в США в последние годы взорвала компания Casper. В 2014 году ее создатели решили, что бизнес с традиционными магазинами и множеством вариантов моделей, в которых легко запутаться, безнадежно устарел. Компания сначала разработала одну модель высокотехнологичного матраса, затем добавив еще две.
🔸 Изначально Casper сделал ставку на продажи только через интернет. Однако основатели быстро поняли, что человеку трудно купить такой продукт, не полежав на нем. Casper пришлось запускать розничную сеть, что противоречило изначальной интернет-концепции.
🔸 Компании удалось быстро выбиться в лидеры рынка. Выручка в 2016-2018 годах росла среднегодовым темпом в 45%, правда в 2019 году рост замедлился до 20%. Такого успеха Casper удалось добиться за счет невероятной рекламной кампании в соцсетях. Расходы на инфлюенсеров в Instagram и прочий маркетинг за 9 месяцев 2019 года превысили $100 млн, более трети от выручки компании.
🔸 Casper - пока убыточный бизнес. Естественно, что при таких расходах на продвижение, компания не приносит прибыли. При выручке за 9 месяцев 2019 года в $312 млн, Casper получил убыток в $67 млн. При этом в марте 2019 года компания получила финансирование от инвесторов при оценке $1,1 млрд.
🔸 Casper позиционировал себя как технологический стартап. Провалы Uber и WeWork на IPO заставили инвесторов задаться вопросом, а действительно компании, старающиеся казаться технологичными и приносящие убытки, должны стоить так дорого?
🔸 Вчера Casper вышел на IPO при оценке в $535 млн. То есть в 2 раза ниже, чем заплатили за нее инвесторы год назад. Как говорит Асват Дамодаран, такие компании продают не свои цифры отчетности, а "историю будущего развития". Показательно, как убыточные IPO прошлого года изменили веру Wall Street в такие сказки.
#trends
🏦 Российский ЦБ ожидаемо ожидаемо снизил ставку на 0,25% до 6%.
▫️Это шестое понижение подряд. Решение было ожидаемым.
▫️Инфляция замедляется быстрее, чем прогнозировалось, поясняет решение ЦБ. Текущий темп роста цен - 2,4%. ЦБ прогнозирует ускорение до 3,5-4% по итогам 2020 года.
▫️ЦБ ожидает, что темп прироста ВВП будет постепенно увеличиваться с 1,5-2,0% в 2020 году до 2-3% в 2022 году. Традиционно отмечают нацпроекты, как фактор роста экономики.
▫️В ЦБ отмечают риски дальнейшего замедления мировой экономики и даже в паре слов упоминают коронавирус как фактор дополнительной неопределенности.
▫️Важно - в базовом прогнозе ЦБ допускает дальнейшее снижение ставки. То есть, если инфляция не ускорится до уровня выше 4%, вполне вероятно, что ЦБ снизит ставку на большинстве заседаний в этом году. Ключевая ставка ниже 5% - становится реальным сценарием 2020 года. Отличные новости для инвесторов.
#макро
▫️Это шестое понижение подряд. Решение было ожидаемым.
▫️Инфляция замедляется быстрее, чем прогнозировалось, поясняет решение ЦБ. Текущий темп роста цен - 2,4%. ЦБ прогнозирует ускорение до 3,5-4% по итогам 2020 года.
▫️ЦБ ожидает, что темп прироста ВВП будет постепенно увеличиваться с 1,5-2,0% в 2020 году до 2-3% в 2022 году. Традиционно отмечают нацпроекты, как фактор роста экономики.
▫️В ЦБ отмечают риски дальнейшего замедления мировой экономики и даже в паре слов упоминают коронавирус как фактор дополнительной неопределенности.
▫️Важно - в базовом прогнозе ЦБ допускает дальнейшее снижение ставки. То есть, если инфляция не ускорится до уровня выше 4%, вполне вероятно, что ЦБ снизит ставку на большинстве заседаний в этом году. Ключевая ставка ниже 5% - становится реальным сценарием 2020 года. Отличные новости для инвесторов.
#макро
Почему акции Google подходят для активного портфеля
🔹 Стабильный рост бизнеса. Выручка материнской Alphabet в 2019 году выросла на 18%. Темп роста доходов компании оказался чуть слабее уровня прошлого года, однако этого достаточно, чтобы войти в топ-20% лучших американских компаний по показателю.
🔹 Основной доход Alphabet по-прежнему приносит реклама в поисковике Google. Доля сегмента в общей выручке за 3 года практически не поменялась, незначительно снизившись с 63% до 60,5%. Наибольший рост среди остальных продуктов компании показывает Youtube. Alphabet впервые раскрыл доходы от видеосервиса, которые в 2019 году составили $15 млрд, увеличившись с 2017 года почти в 2 раза.
🔹 Эффективность снижается, но все еще высокая. Операционная прибыль увеличилась на 10%, чистая прибыль - на 12% до $34 млрд. Это медленнее темпов роста выручки. В результате EBITDA Margin снизилась до минимума в современной истории Alphabet. Падение показателя нормально по мере взросления компании. Относительно других компаний рынка Alphabet остается эффективным бизнесом.
🔹 Отрицательный долг. Компания накопила $119 млрд денежных средств на балансе. Это ведет к отрицательной долговой нагрузке. Коэффициент "Чистый дог/EBITDA" компании составляет -2,5x.
Alphabet - одна из икон современного американского бизнеса, которая поддерживает высокие темпы роста и обладает хорошей эффективностью. Отрицательная долговая нагрузка и стабильная бизнес-модель делают компанию устойчивой перед потенциальным кризисом.
По мультипликаторам Alphabet стоит немного дороже рынка, но это справедливая премия за качество и низкий риск компании.
Рейтинг - Buy, компания проходит в портфель по активной стратегии.
✍️Полный пост с графиками:
Почему акции Google подходят для активного портфеля
#GOOG #USAActive
🔹 Стабильный рост бизнеса. Выручка материнской Alphabet в 2019 году выросла на 18%. Темп роста доходов компании оказался чуть слабее уровня прошлого года, однако этого достаточно, чтобы войти в топ-20% лучших американских компаний по показателю.
🔹 Основной доход Alphabet по-прежнему приносит реклама в поисковике Google. Доля сегмента в общей выручке за 3 года практически не поменялась, незначительно снизившись с 63% до 60,5%. Наибольший рост среди остальных продуктов компании показывает Youtube. Alphabet впервые раскрыл доходы от видеосервиса, которые в 2019 году составили $15 млрд, увеличившись с 2017 года почти в 2 раза.
🔹 Эффективность снижается, но все еще высокая. Операционная прибыль увеличилась на 10%, чистая прибыль - на 12% до $34 млрд. Это медленнее темпов роста выручки. В результате EBITDA Margin снизилась до минимума в современной истории Alphabet. Падение показателя нормально по мере взросления компании. Относительно других компаний рынка Alphabet остается эффективным бизнесом.
🔹 Отрицательный долг. Компания накопила $119 млрд денежных средств на балансе. Это ведет к отрицательной долговой нагрузке. Коэффициент "Чистый дог/EBITDA" компании составляет -2,5x.
Alphabet - одна из икон современного американского бизнеса, которая поддерживает высокие темпы роста и обладает хорошей эффективностью. Отрицательная долговая нагрузка и стабильная бизнес-модель делают компанию устойчивой перед потенциальным кризисом.
По мультипликаторам Alphabet стоит немного дороже рынка, но это справедливая премия за качество и низкий риск компании.
Рейтинг - Buy, компания проходит в портфель по активной стратегии.
✍️Полный пост с графиками:
Почему акции Google подходят для активного портфеля
#GOOG #USAActive
Яндекс Дзен
Почему акции Google подходят для активного портфеля
Alphabet, материнская компания Google, отчиталась о сильных результатах по итогам 2019 года.
📰 Главное - закрытие РФ
1. ЦБ без сюрпризов снизил ключевую ставку до 6% годовых, допустив дальнейшее смягчение. 🏦 РБК
2. США рассматривают возможность наказать Роснефть за торговлю венесуэльской нефтью и поддержку режима Мадуро. Акции в лидерах падения. 👮♂️ Finanz
3. Чистая прибыль Сбербанка по РСБУ в январе выросла на 8,9%.💰Finmarket
4. Госкомпаниям запретят учитывать неденежные убытки при расчетах прибыли и дивидендов. 🖩 Известия
5. ФСК подтверждает ожидания по выплате дивидендов за 2019г не ниже уровня 2018г 📊 1prime
#HeatMap
1. ЦБ без сюрпризов снизил ключевую ставку до 6% годовых, допустив дальнейшее смягчение. 🏦 РБК
2. США рассматривают возможность наказать Роснефть за торговлю венесуэльской нефтью и поддержку режима Мадуро. Акции в лидерах падения. 👮♂️ Finanz
3. Чистая прибыль Сбербанка по РСБУ в январе выросла на 8,9%.💰Finmarket
4. Госкомпаниям запретят учитывать неденежные убытки при расчетах прибыли и дивидендов. 🖩 Известия
5. ФСК подтверждает ожидания по выплате дивидендов за 2019г не ниже уровня 2018г 📊 1prime
#HeatMap
Мировые рынки акций на этой неделе успокоились
🌎 Индекс акций мира вырос на 3,7%, обновив исторический максимум. Коронавирус больше не пугает инвесторов.
🇨🇳 🇰🇷 Китай в четверг объявил о снижении импортных тарифов на ряд товаров из США на 50%. Сильнее всего на новости отреагировал индекс акций Южной Кореи, показавший самый сильный дневной рост за 1,5 года.
🇧🇷 Акции Бразилии отстают от мирового бенчмарка из-за падения курса реала к $ до исторического минимума. На этой неделе ЦБ Бразилии снизил ставку до рекордно низкого уровня в 4,25%.
#trends
🌎 Индекс акций мира вырос на 3,7%, обновив исторический максимум. Коронавирус больше не пугает инвесторов.
🇨🇳 🇰🇷 Китай в четверг объявил о снижении импортных тарифов на ряд товаров из США на 50%. Сильнее всего на новости отреагировал индекс акций Южной Кореи, показавший самый сильный дневной рост за 1,5 года.
🇧🇷 Акции Бразилии отстают от мирового бенчмарка из-за падения курса реала к $ до исторического минимума. На этой неделе ЦБ Бразилии снизил ставку до рекордно низкого уровня в 4,25%.
#trends
🇷🇺 Тренды недели
✈️ Аэрофлот +11,8%: Неделю назад многие боялись, что из-за ситуации в Китае Аэрофлот потеряет часть выручки и прибыли. Оказалось, что для финансовых результатов компании вирус не так страшен. Во-первых, Аэрофлот остался единственной российской авиакомпанией, имеющей право на перевозку пассажиров в Китай. Во-вторых, глава Минтранса сообщил, что авиакомпании РФ могут получить компенсации из бюджета за ограничение рейсов.
К этому добавились новости о росте прибыли по РСБУ за 2019 год в 2 раза. Ждем, что прибыль Аэрофлота по МСФО за 2019 год вырастет до 18 млрд руб, при коэффициенте выплат в 50% это сформирует дивиденд в 8,1 руб на акцию, рост в 3 раза по сравнению с прошлым годом. Доходность - 7,1%.
🏦 Тинькофф +10,1%: На этой неделе не было важных корпоративных новостей для акций компании. Тинькофф сохраняет высокий рейтинг по активной стратегии Bastion благодаря одному из лучших темпов роста прибыли, высокой эффективности использования капитала и адекватным мультипликаторам оценки. Снижение ставок и макроэкономическая стабильность - отличная поддержка для бизнес-модели компании.
💸 EN+ +8,7%: Компания решила выкупить свои акции у ВТБ, доставшиеся банку в результате схемы вывода Олега Дерипаски из-под санкций. Что будет дальше с квазиказначейским пакетом пока непонятно. Важно - компания вновь подтвердила намерение заплатить дивиденды по итогам 2019 года.
🚢🛢 Новатэк -7,2%: Падение мировых цен на СПГ негативно влияет на стоимость акций. Новатэк - одна из самых дорогих компаний России мультипликаторам. Не оправдать ожидания роста это худшее, что может случиться для капитализации компании.
#HeatMap #trends
✈️ Аэрофлот +11,8%: Неделю назад многие боялись, что из-за ситуации в Китае Аэрофлот потеряет часть выручки и прибыли. Оказалось, что для финансовых результатов компании вирус не так страшен. Во-первых, Аэрофлот остался единственной российской авиакомпанией, имеющей право на перевозку пассажиров в Китай. Во-вторых, глава Минтранса сообщил, что авиакомпании РФ могут получить компенсации из бюджета за ограничение рейсов.
К этому добавились новости о росте прибыли по РСБУ за 2019 год в 2 раза. Ждем, что прибыль Аэрофлота по МСФО за 2019 год вырастет до 18 млрд руб, при коэффициенте выплат в 50% это сформирует дивиденд в 8,1 руб на акцию, рост в 3 раза по сравнению с прошлым годом. Доходность - 7,1%.
🏦 Тинькофф +10,1%: На этой неделе не было важных корпоративных новостей для акций компании. Тинькофф сохраняет высокий рейтинг по активной стратегии Bastion благодаря одному из лучших темпов роста прибыли, высокой эффективности использования капитала и адекватным мультипликаторам оценки. Снижение ставок и макроэкономическая стабильность - отличная поддержка для бизнес-модели компании.
💸 EN+ +8,7%: Компания решила выкупить свои акции у ВТБ, доставшиеся банку в результате схемы вывода Олега Дерипаски из-под санкций. Что будет дальше с квазиказначейским пакетом пока непонятно. Важно - компания вновь подтвердила намерение заплатить дивиденды по итогам 2019 года.
🚢🛢 Новатэк -7,2%: Падение мировых цен на СПГ негативно влияет на стоимость акций. Новатэк - одна из самых дорогих компаний России мультипликаторам. Не оправдать ожидания роста это худшее, что может случиться для капитализации компании.
#HeatMap #trends
🇨🇳 Инфляция в Китае в январе выросла до максимальных с 2011 года 5,4%
Хотя многие причиной роста инфляции сейчас называют коронавирус, главным фактором скачка стала эпидемия африканской чумы свиней. На графике хорошо видно, что рост цен на еду начался еще с 3 квартала 2019 года.
Инфляция в Китае в январе г/г,%
Продовольствие +20,6%
Свинина +116%
Цены на промышленные товары +0,1%
#макро
Хотя многие причиной роста инфляции сейчас называют коронавирус, главным фактором скачка стала эпидемия африканской чумы свиней. На графике хорошо видно, что рост цен на еду начался еще с 3 квартала 2019 года.
Инфляция в Китае в январе г/г,%
Продовольствие +20,6%
Свинина +116%
Цены на промышленные товары +0,1%
#макро
События недели
⛏ Полюс - отчетность, вторник
Благодаря росту цен на золото, компания покажет рекордные результаты по выручки и EBITDA за 2019 год. Полюс платит дивиденды в размере 30% от EBITDA, поэтому разумно ждать и хороших рекомендаций по выплатам акционерам.
🛢 Газпром - День Инвестора, вторник
Компания может рассказать о своей стратегии на фоне падающих цен на газ в Европе, а также намекнуть на ориентиры по дивидендам за 2019 год.
💻 Яндекс - отчетность, пятница
Компания несколько раз корректировала в положительную сторону прогноз по темпам роста выручки за 2019 год, что положительно сказывается на оценках инвесторов. Яндекс имеет одни из лучших перспектив роста бизнеса среди эмитентов российского рынка. Даже при усилении государственного надзора, капитализация компании на прошлой неделе преодолела исторический максимум.
#trends
⛏ Полюс - отчетность, вторник
Благодаря росту цен на золото, компания покажет рекордные результаты по выручки и EBITDA за 2019 год. Полюс платит дивиденды в размере 30% от EBITDA, поэтому разумно ждать и хороших рекомендаций по выплатам акционерам.
🛢 Газпром - День Инвестора, вторник
Компания может рассказать о своей стратегии на фоне падающих цен на газ в Европе, а также намекнуть на ориентиры по дивидендам за 2019 год.
💻 Яндекс - отчетность, пятница
Компания несколько раз корректировала в положительную сторону прогноз по темпам роста выручки за 2019 год, что положительно сказывается на оценках инвесторов. Яндекс имеет одни из лучших перспектив роста бизнеса среди эмитентов российского рынка. Даже при усилении государственного надзора, капитализация компании на прошлой неделе преодолела исторический максимум.
#trends
🇩🇪 Кризис в промышленности Германии продолжается
Последние данные индексов деловой активности вроде бы показали стабилизацию немецкой экономики, однако статистика в промышленности по-прежнему тревожная. Индекс производства в декабре снизился на 6,8% в годовом выражении - худший результат с 2009 года.
#макро
Последние данные индексов деловой активности вроде бы показали стабилизацию немецкой экономики, однако статистика в промышленности по-прежнему тревожная. Индекс производства в декабре снизился на 6,8% в годовом выражении - худший результат с 2009 года.
#макро
📊 Лидеры по дивидендной доходности на Московской бирже
Одной из самых распространенных ошибок инвестора, который недавно пришел на фондовый рынок, является покупка пары акций с наибольшей дивидендной доходностью.
Дивидендная доходность выше среднего уровня означает, что рынок ждет низкого темпа роста будущих выплат акционерам. Очень высокая дивидендная доходность почти всегда означает, что рынок ждет сильного падения дивидендов компании в будущем.
Текущий рейтинг лидеров по дивидендной доходности на Московской бирже за последние 12 месяцев возглавляют акции Центрального телеграфа, Нижнекамскнефтехима и привилегированные акции Сургутнефтегаза.
✍️ Подробней, что не так с акциями лидеров в статье:
Лидеры по дивидендной доходности на Московской бирже
#divRus
Одной из самых распространенных ошибок инвестора, который недавно пришел на фондовый рынок, является покупка пары акций с наибольшей дивидендной доходностью.
Дивидендная доходность выше среднего уровня означает, что рынок ждет низкого темпа роста будущих выплат акционерам. Очень высокая дивидендная доходность почти всегда означает, что рынок ждет сильного падения дивидендов компании в будущем.
Текущий рейтинг лидеров по дивидендной доходности на Московской бирже за последние 12 месяцев возглавляют акции Центрального телеграфа, Нижнекамскнефтехима и привилегированные акции Сургутнефтегаза.
✍️ Подробней, что не так с акциями лидеров в статье:
Лидеры по дивидендной доходности на Московской бирже
#divRus
Яндекс Дзен
Лидеры по дивидендной доходности на Московской бирже
Дивидендная доходность выше среднего уровня означает, что рынок ждет низкого темпа роста будущих выплат акционерам. Очень высокая дивидендная доходность почти всегда означает, что рынок ждет сильного падения дивидендов компании в
