📰🇺🇸 Desk, США от 27.10.2020
▫️Количество новых случаев заражения коронавирусом в США обновляет исторический максимум. Хуже всего чувствуют акции круизных компаний - Carnival, Royal Caribbean, and Norwegian Cruise.
▫️Производитель "Монополии" и другие настольных игр Hasbro отчитался о снижении квартальной выручки на 4%. Акции теряют более 9%.
▫️BlackRock советует продавать облигации США из-за возможной победы демократов. Управляющий считает, что это приведет к росту госрасходов и инфляционных ожиданий.
▫️Китайская финтех-компания Ant Group запланировала привлечь свыше $34 млрд в ходе IPO в Шанхае и Гонконге. Размещение станет рекордным в истории.
▫️Количество новых случаев заражения коронавирусом в США обновляет исторический максимум. Хуже всего чувствуют акции круизных компаний - Carnival, Royal Caribbean, and Norwegian Cruise.
▫️Производитель "Монополии" и другие настольных игр Hasbro отчитался о снижении квартальной выручки на 4%. Акции теряют более 9%.
▫️BlackRock советует продавать облигации США из-за возможной победы демократов. Управляющий считает, что это приведет к росту госрасходов и инфляционных ожиданий.
▫️Китайская финтех-компания Ant Group запланировала привлечь свыше $34 млрд в ходе IPO в Шанхае и Гонконге. Размещение станет рекордным в истории.
🛒X5: сильный квартал от крупнейшего ритейлера РФ
#FIVE
▪️Ритейлер увеличил выручку на 15% год к году. Доходы растут быстрее темпов предыдущего квартала, что говорит о сохранении сильного спроса на продукты питания. X5 - один из главных бенефициаров пандемии, акции компании в этом году выросли на 32%.
▪️Онлайн-сегмент бизнеса X5 упомянут в сегодняшнем Financial Times. Доля доставки составляет менее 1% продаж компании (₽4 млрд), зато в годовом выражении выручка с направления выросла в 3 раза.
▪️В приложениях "Около" и "Впрок" в следующем году появится доставка из ресторанов. Ритейлер собирается предложить выгодные условия по комиссии для партнеров. Яндекс.Еда и Delivery Club берут 35% с заказа, пишет FT. Хороший потенциал для X5 по дальнейшей диверсификации доходов.
▪️Показатели прибыли за последние 12 месяцев у X5 вышли на исторический максимум. Благодаря снижению инвестиций и сокращению запасов также вырос свободный денежный поток. За последние 12 месяцев он достиг ₽29 млрд. Это приблизительно покрывает уровень дивидендов за прошлый год.
▪️Финансовый директор ранее говорила о возможности увеличения дивидендов по итогам 2020 года до 50%. В этом случае они могут составить до ₽165,7 на акцию, ДД=5,4%, для выплат компании может понадобиться около ₽45 млрд. В базовом сценарии Bastion рост дивидендов будет более консервативным - на 20% до ₽132,5 на акцию.
🔎Компания дорого оценена по мультипликаторам. P/E=7x, EV/EBITDA=26x. Однако учитывая перспективы роста бизнеса и хорошую рентабельность капитала, X5 сохраняет место в портфеле по активной стратегии.
#Russiaactive #DivRus
#FIVE
▪️Ритейлер увеличил выручку на 15% год к году. Доходы растут быстрее темпов предыдущего квартала, что говорит о сохранении сильного спроса на продукты питания. X5 - один из главных бенефициаров пандемии, акции компании в этом году выросли на 32%.
▪️Онлайн-сегмент бизнеса X5 упомянут в сегодняшнем Financial Times. Доля доставки составляет менее 1% продаж компании (₽4 млрд), зато в годовом выражении выручка с направления выросла в 3 раза.
▪️В приложениях "Около" и "Впрок" в следующем году появится доставка из ресторанов. Ритейлер собирается предложить выгодные условия по комиссии для партнеров. Яндекс.Еда и Delivery Club берут 35% с заказа, пишет FT. Хороший потенциал для X5 по дальнейшей диверсификации доходов.
▪️Показатели прибыли за последние 12 месяцев у X5 вышли на исторический максимум. Благодаря снижению инвестиций и сокращению запасов также вырос свободный денежный поток. За последние 12 месяцев он достиг ₽29 млрд. Это приблизительно покрывает уровень дивидендов за прошлый год.
▪️Финансовый директор ранее говорила о возможности увеличения дивидендов по итогам 2020 года до 50%. В этом случае они могут составить до ₽165,7 на акцию, ДД=5,4%, для выплат компании может понадобиться около ₽45 млрд. В базовом сценарии Bastion рост дивидендов будет более консервативным - на 20% до ₽132,5 на акцию.
🔎Компания дорого оценена по мультипликаторам. P/E=7x, EV/EBITDA=26x. Однако учитывая перспективы роста бизнеса и хорошую рентабельность капитала, X5 сохраняет место в портфеле по активной стратегии.
#Russiaactive #DivRus
📈Цена на золото с 1790 года
Легко найти точку, когда в США был отменен золотой стандарт и началась современная эпоха свободы монетарной политики. В твиттере даже есть аккаунт WTF Happened in 1971, который собирает графики, как изменились макротенденции с этого времени: рост дефицита бюджета, инфляции и неравенства.
#history
Легко найти точку, когда в США был отменен золотой стандарт и началась современная эпоха свободы монетарной политики. В твиттере даже есть аккаунт WTF Happened in 1971, который собирает графики, как изменились макротенденции с этого времени: рост дефицита бюджета, инфляции и неравенства.
#history
Роберт Шиллер - Нобелевский лауреат, известный тем, что "предсказал кризисы 2000 и 2007 годов". Urban Carmel в Twitter подмечает тактику, чтобы прославиться хорошим прогнозистом. Просто каждый год говори, что крах рынка близко. Рано или поздно попадешь.
#fun
#fun
📰🇷🇺 Desk, Россия от 27.10.2020
▫️X5 на этой неделе начнет открывать точки новой сети Чижик в формате «жесткого дискаунтера». Низкие цены, маленькая площадь, ограниченный ассортимент.
▫️Финдиректор X5: в следующем году мы думаем, что мы сможем увеличить дивиденды как минимум в 1,5 раза. Пора повышать прогноз.
▫️М.Видео показала сильные операционные результаты за III квартал: совокупные продажи выросли на 25% год к году. На онлайн-продажи пришлось 59% доходов.
▫️Селигдар дивиденды за 9 месяцев 2020 года: ₽2,25 на преф (ДД=5,9%) и ₽2,55 на обычку (ДД=5,8%).
▫️X5 на этой неделе начнет открывать точки новой сети Чижик в формате «жесткого дискаунтера». Низкие цены, маленькая площадь, ограниченный ассортимент.
▫️Финдиректор X5: в следующем году мы думаем, что мы сможем увеличить дивиденды как минимум в 1,5 раза. Пора повышать прогноз.
▫️М.Видео показала сильные операционные результаты за III квартал: совокупные продажи выросли на 25% год к году. На онлайн-продажи пришлось 59% доходов.
▫️Селигдар дивиденды за 9 месяцев 2020 года: ₽2,25 на преф (ДД=5,9%) и ₽2,55 на обычку (ДД=5,8%).
📰🇺🇸 Desk, США от 28.10.2020
▫️Чипмейкер AMD подтвердил покупку Xilinx за $35 млрд. Вся сделка будет профинансирована акциями AMD, в результате акционерам Xilinx будет принадлежать около 26% акций объединенной компании.
▫️Microsoft - отличный отчет за III квартал. Общая выручка +12%, выручка от облачных сервисов +48%, чистая прибыль +30%.
▫️Управляющий активами Franklin Resources худший в индексе S&P500 (-13,6%) после публикации квартального отчета. Прибыль в III кв упала на 74%.
▫️Чипмейкер AMD подтвердил покупку Xilinx за $35 млрд. Вся сделка будет профинансирована акциями AMD, в результате акционерам Xilinx будет принадлежать около 26% акций объединенной компании.
▫️Microsoft - отличный отчет за III квартал. Общая выручка +12%, выручка от облачных сервисов +48%, чистая прибыль +30%.
▫️Управляющий активами Franklin Resources худший в индексе S&P500 (-13,6%) после публикации квартального отчета. Прибыль в III кв упала на 74%.
🔎НАБЛЮДЕНИЯ BASTION #2
Продолжаем смотреть на интересные отчетности американских компаний для принятия портфельных решений. В этом выпуске инфографика по итогам результатов III квартала для:
🔹Procter & Gamble
🔹Texas Instruments
🔹Lockheed Martin
🔹Verizon
🔹AT&T
🔹Kimberly-Clark
🔹IBM
🔹Illinois Tool Works
🔹Philip Morris International
🔹Intel
🔹Coca-Cola
🏰 Премиум-материал для участников Bastion Club
Наблюдения Bastion #2
#BastionClub
Продолжаем смотреть на интересные отчетности американских компаний для принятия портфельных решений. В этом выпуске инфографика по итогам результатов III квартала для:
🔹Procter & Gamble
🔹Texas Instruments
🔹Lockheed Martin
🔹Verizon
🔹AT&T
🔹Kimberly-Clark
🔹IBM
🔹Illinois Tool Works
🔹Philip Morris International
🔹Intel
🔹Coca-Cola
🏰 Премиум-материал для участников Bastion Club
Наблюдения Bastion #2
#BastionClub
🌐Яндекс: главные показатели отчетности
▪️Выручка за III квартал выросла на 30% благодаря консолидации Яндекс.Маркета. Ранее Яндекс выкупил у Сбербанка долю в компании за ₽42 млрд.
▪️Без учета консолидации "Маркета" рост выручки составил 19% - неплохой результат после нулевого роста кварталом ранее.
▪️По основным сегментам: доходы от рекламного бизнеса +6%, от такси +55%. Рекламная выручка восстанавливается после провала в первой половине года. Мощный рост доходов от сегмента "Такси" частично объясняется включением в него выручки от доставки еды.
▪️Скорр чистая прибыль компании выросла на 11%, скорр EBITDA +8%. Показатели рентабельности остаются на невысоком уровне.
▪️Кэш на балансе составляет ₽250 млрд. Яндекс привлек средства через допэмиссию и выпуск долга под покупку Тинькофф. Так как сделка не состоялась, теперь непонятно, что компания будет делать с этой подушкой.
▪️Яндекс остается самой дорогой компанией РФ по мультипликаторам. Эта плата за потенциал роста доходов лучше рынка в будущем. Ваше мнение по акциям компании? 📉/ 📈
#YNDX #RussiaActive
▪️Выручка за III квартал выросла на 30% благодаря консолидации Яндекс.Маркета. Ранее Яндекс выкупил у Сбербанка долю в компании за ₽42 млрд.
▪️Без учета консолидации "Маркета" рост выручки составил 19% - неплохой результат после нулевого роста кварталом ранее.
▪️По основным сегментам: доходы от рекламного бизнеса +6%, от такси +55%. Рекламная выручка восстанавливается после провала в первой половине года. Мощный рост доходов от сегмента "Такси" частично объясняется включением в него выручки от доставки еды.
▪️Скорр чистая прибыль компании выросла на 11%, скорр EBITDA +8%. Показатели рентабельности остаются на невысоком уровне.
▪️Кэш на балансе составляет ₽250 млрд. Яндекс привлек средства через допэмиссию и выпуск долга под покупку Тинькофф. Так как сделка не состоялась, теперь непонятно, что компания будет делать с этой подушкой.
▪️Яндекс остается самой дорогой компанией РФ по мультипликаторам. Эта плата за потенциал роста доходов лучше рынка в будущем. Ваше мнение по акциям компании? 📉/ 📈
#YNDX #RussiaActive
📰🇷🇺 Desk, Россия от 28.10.2020
▫️Индекс Мосбиржи сегодня -2,5%. Падение рынков наблюдается во всем мире. Если хочется найти причины, то это всегда можно сделать - вторая волна коронавируса, демократическая волна в США или отсутствие новых стимулов.
▫️Нефтегазовый сектор заметно хуже рынка. Лукойл, Татнефть, Роснефть минимумы за несколько месяцев.
▫️Самые устойчивые - производители удобрений. Фосагро и Акрон прибавляют сегодня более 1%. Сектор выглядел заметно лучше рынка в марте, когда коронавирусная история набирала оборот.
▫️Русал согласился с меньшими дивидендами за 9 месяцев от Норникеля ради роста акций ГМК. Акции -5%. Подробнее - ТАСС.
▫️Индекс Мосбиржи сегодня -2,5%. Падение рынков наблюдается во всем мире. Если хочется найти причины, то это всегда можно сделать - вторая волна коронавируса, демократическая волна в США или отсутствие новых стимулов.
▫️Нефтегазовый сектор заметно хуже рынка. Лукойл, Татнефть, Роснефть минимумы за несколько месяцев.
▫️Самые устойчивые - производители удобрений. Фосагро и Акрон прибавляют сегодня более 1%. Сектор выглядел заметно лучше рынка в марте, когда коронавирусная история набирала оборот.
▫️Русал согласился с меньшими дивидендами за 9 месяцев от Норникеля ради роста акций ГМК. Акции -5%. Подробнее - ТАСС.
📰🇺🇸 Desk, США от 29.10.2020
▫️Индекс S&P500 вчера упал на 3,5%. Это 16-е дневное падение на >3% в 2020 году.
▫️General Electric в лидерах роста после отчета, неожиданно показавшего скорректированную чистую прибыль в III квартале. Выручка упала на 16% год к году.
▫️Акции Twitter, Alphabet и Facebook хуже рынка после дистанционных слушаний с участием глав компаний в комитете по торговле Сената США. Республиканец Тед Круз назвал компании бигтеха "самой большой угрозой свободе слова и свободным выборам". Тезисы - на The Bell
▫️Акции United Parcel Service падают на 9% после отличного отчета, превзошедшего прогнозы аналитиков.
▫️Automatic Data Processing лидер в индексе S&P500 после публикации квартального отчета.
▫️Индекс S&P500 вчера упал на 3,5%. Это 16-е дневное падение на >3% в 2020 году.
▫️General Electric в лидерах роста после отчета, неожиданно показавшего скорректированную чистую прибыль в III квартале. Выручка упала на 16% год к году.
▫️Акции Twitter, Alphabet и Facebook хуже рынка после дистанционных слушаний с участием глав компаний в комитете по торговле Сената США. Республиканец Тед Круз назвал компании бигтеха "самой большой угрозой свободе слова и свободным выборам". Тезисы - на The Bell
▫️Акции United Parcel Service падают на 9% после отличного отчета, превзошедшего прогнозы аналитиков.
▫️Automatic Data Processing лидер в индексе S&P500 после публикации квартального отчета.
🛢Exxon Mobil на грани выбывания из дивидендных аристократов
▪️Квартальный дивиденд нефтегазовой компании без изменений - $0,87 на акцию. Формально Exxon Mobil остается аристократом - дивиденд в I квартале 2019 года составлял $0,82, затем компания платила по $0,87. Хотя в течение 2020 года дивиденды не увеличивались, за календарный 2020 год Exxon заплатит немного больше, чем за 2019.
▪️То, что Exxon Mobil сохранила уровень выплат - уже выглядит чудом. Из-за падения нефтегазовых доходов компания в I полугодии сожгла $4 млрд кэша. Чтобы выплатить дивиденды, ей пришлось на треть увеличить чистый долг. Судя по всему, Exxon Mobil намерена продолжить наращивать долговую нагрузку.
▪️После вчерашнего падения акций дивдоходность Exxon Mobil уже превышает 11% годовых. Среди компаний индекса S&P500 больше только у ONEOK. Высокая дивдоходность отражает мнение рынка, что дивиденды Exxon Mobil все же придется снизить в будущем.
#XOM #DivUS
▪️Квартальный дивиденд нефтегазовой компании без изменений - $0,87 на акцию. Формально Exxon Mobil остается аристократом - дивиденд в I квартале 2019 года составлял $0,82, затем компания платила по $0,87. Хотя в течение 2020 года дивиденды не увеличивались, за календарный 2020 год Exxon заплатит немного больше, чем за 2019.
▪️То, что Exxon Mobil сохранила уровень выплат - уже выглядит чудом. Из-за падения нефтегазовых доходов компания в I полугодии сожгла $4 млрд кэша. Чтобы выплатить дивиденды, ей пришлось на треть увеличить чистый долг. Судя по всему, Exxon Mobil намерена продолжить наращивать долговую нагрузку.
▪️После вчерашнего падения акций дивдоходность Exxon Mobil уже превышает 11% годовых. Среди компаний индекса S&P500 больше только у ONEOK. Высокая дивдоходность отражает мнение рынка, что дивиденды Exxon Mobil все же придется снизить в будущем.
#XOM #DivUS
🏦Сбербанк - рекордный квартал по прибыли
🔹В III квартале Сбербанк заработал рекордные ₽271 млрд чистой прибыли.
🔹Банк значительно выигрывает от снижения ставок - процентные расходы за год сократились на четверть. Процентные доходы при этом почти не изменились.
🔹Резервы под проблемные кредиты по сравнению с I кварталом упали в 2 раза до ₽63 млрд.
🔎Позитивный отчет, который значительно улучшает дивидендные перспективы Сбера в 2021 году. Прогноз по дивидендам поднят до ₽16,6 на акцию. Текущая ДД: 8,1% по обычке, 8,6% по префу .
#SBER #DivRus #RussiaActive
🔹В III квартале Сбербанк заработал рекордные ₽271 млрд чистой прибыли.
🔹Банк значительно выигрывает от снижения ставок - процентные расходы за год сократились на четверть. Процентные доходы при этом почти не изменились.
🔹Резервы под проблемные кредиты по сравнению с I кварталом упали в 2 раза до ₽63 млрд.
🔎Позитивный отчет, который значительно улучшает дивидендные перспективы Сбера в 2021 году. Прогноз по дивидендам поднят до ₽16,6 на акцию. Текущая ДД: 8,1% по обычке, 8,6% по префу .
#SBER #DivRus #RussiaActive
Исторически 28 октября лучший по доходности день для индекса S&P. В среднем c 1950 года доходность составляла 0,54%. Правда вчера случилось небольшое возвращение к среднему. Любопытное наблюдение от twitter @mnskymoment
💵Visa повышает дивиденды на 6,6%
▪️Квартальная выплата будет увеличена с $0,3 до $0,32 на акцию. Годовая доходность дивидендов составляет 0,7%. Темп увеличения выплат оказался самым медленным в истории компании, с тех пор как платежная система вышла IPO в 2008 году.
▪️Выручка Visa в III квартале упала на 17% в годовом выражении. Показатели компании ухудшаются из-за снижения объема трансграничных платежей в период пандемии. Свободный денежный поток сократился наполовину.
🔎Дивидендам компании ничего не угрожает. До кризиса Visa платила менее 1/5 от свободного денежного потока в качестве дивидендов и имела огромный запас прочности. Тем не менее, низкая дивидендная доходность делает рейтинг компании по дивстратегии средним, что не позволяет включать ее в портфель.
#V #DivUS
▪️Квартальная выплата будет увеличена с $0,3 до $0,32 на акцию. Годовая доходность дивидендов составляет 0,7%. Темп увеличения выплат оказался самым медленным в истории компании, с тех пор как платежная система вышла IPO в 2008 году.
▪️Выручка Visa в III квартале упала на 17% в годовом выражении. Показатели компании ухудшаются из-за снижения объема трансграничных платежей в период пандемии. Свободный денежный поток сократился наполовину.
🔎Дивидендам компании ничего не угрожает. До кризиса Visa платила менее 1/5 от свободного денежного потока в качестве дивидендов и имела огромный запас прочности. Тем не менее, низкая дивидендная доходность делает рейтинг компании по дивстратегии средним, что не позволяет включать ее в портфель.
#V #DivUS
📰🇷🇺 Desk, Россия от 29.10.2020
▫️QIWI сегодня лучше рынка. Потенциальная цель для кэша на балансе Яндекса?
▫️Магнит: позитивный рост выручки на 12% год к году, чистой прибыли - в 2,7 раза. CEO говорит, что могут увеличить дивиденды по итогам года.
▫️Сбербанк на позитивный отчет почти не отреагировал - минимальное изменение стоимости акций со вчерашнего закрытия.
▫️Завтра отчитывается Petropavlovsk. Аналитики ждут двукратного роста EBITDA по итогам года.
▫️QIWI сегодня лучше рынка. Потенциальная цель для кэша на балансе Яндекса?
▫️Магнит: позитивный рост выручки на 12% год к году, чистой прибыли - в 2,7 раза. CEO говорит, что могут увеличить дивиденды по итогам года.
▫️Сбербанк на позитивный отчет почти не отреагировал - минимальное изменение стоимости акций со вчерашнего закрытия.
▫️Завтра отчитывается Petropavlovsk. Аналитики ждут двукратного роста EBITDA по итогам года.
Пессимизм занимает особое место в наших сердцах. Он всегда звучит умнее.
29 декабря 2008 года
Худший год для акций в современной истории подходит к концу. Рынки по всему миру на грани коллапса. В The Wall Street Journal выходит статья с мнением русского профессора Игоря Панарина:
"К 2010 году США развалятся на 6 частей. Аляска вернется под контроль России. Калифорния и Техас станут отдельными республиками, часть территории отойдет Мексике. Нью-Йорк и Вашингтон станут частью Атлантической Америки. Канада заберет Северные штаты."
Материал оказался не на страницах желтой прессы, а на главной самого престижного финансового издания США. В момент кризиса апокалиптические взгляды воспринимались всерьез даже разумными людьми. Но что интересно, противоположные оптимистичные взгляды вряд ли когда-либо будут интересны.
Возьмем Японию 1940-х годов
Страна уничтожена после войны - экономически, культурно, социально. В 1946 году наступает голод. Представьте, что в японской газете вдруг выходит статья академика с таким содержанием:
"Не вешать нос! Мы увидим как экономика вырастет в 15 раз. Продолжительность жизни увеличится в 2 раза. Фондовый рынок покажет такую доходность, которую не демонстрировал ни один рынок в мире. Через поколение мы будем мировыми лидерами в инновациях и корпоративном управлении, которое американцы будут у нас копировать."
Японцы над этим посмеялись бы и вызвали профессору медицинскую помощь. Но ведь это то, что реально случилось в следующие десятилетия после войны!
Пессимизм всегда звучит разумнее. Если человек напишет мне, что какая-то акция вырастет в 10 раз, я подумаю, что это чушь. Если мне кто-то скажет, что моя акция обвалится, потому что менеджмент мошенничает с отчетностью, я буду следить за каждым его словом.
Скажите, что скоро будет крах экономики и фондового рынка, и вы попадете в заголовки новостей. Но скажите, что все будет хорошо и вы никому не будете интересны. Те, кто пишут аналитику знают это, поэтому они будут пугать мрачными прогнозами, чтобы просто привлечь ваше внимание.
-----------
Адаптированный перевод отрывка из книги Моргана Хаузела "Психология денег".
Интересные истории и фундаментальные знания из мира финансов собираю в Instagram
https://www.instagram.com/bastion_investor/
#фундаментал
29 декабря 2008 года
Худший год для акций в современной истории подходит к концу. Рынки по всему миру на грани коллапса. В The Wall Street Journal выходит статья с мнением русского профессора Игоря Панарина:
"К 2010 году США развалятся на 6 частей. Аляска вернется под контроль России. Калифорния и Техас станут отдельными республиками, часть территории отойдет Мексике. Нью-Йорк и Вашингтон станут частью Атлантической Америки. Канада заберет Северные штаты."
Материал оказался не на страницах желтой прессы, а на главной самого престижного финансового издания США. В момент кризиса апокалиптические взгляды воспринимались всерьез даже разумными людьми. Но что интересно, противоположные оптимистичные взгляды вряд ли когда-либо будут интересны.
Возьмем Японию 1940-х годов
Страна уничтожена после войны - экономически, культурно, социально. В 1946 году наступает голод. Представьте, что в японской газете вдруг выходит статья академика с таким содержанием:
"Не вешать нос! Мы увидим как экономика вырастет в 15 раз. Продолжительность жизни увеличится в 2 раза. Фондовый рынок покажет такую доходность, которую не демонстрировал ни один рынок в мире. Через поколение мы будем мировыми лидерами в инновациях и корпоративном управлении, которое американцы будут у нас копировать."
Японцы над этим посмеялись бы и вызвали профессору медицинскую помощь. Но ведь это то, что реально случилось в следующие десятилетия после войны!
Пессимизм всегда звучит разумнее. Если человек напишет мне, что какая-то акция вырастет в 10 раз, я подумаю, что это чушь. Если мне кто-то скажет, что моя акция обвалится, потому что менеджмент мошенничает с отчетностью, я буду следить за каждым его словом.
Скажите, что скоро будет крах экономики и фондового рынка, и вы попадете в заголовки новостей. Но скажите, что все будет хорошо и вы никому не будете интересны. Те, кто пишут аналитику знают это, поэтому они будут пугать мрачными прогнозами, чтобы просто привлечь ваше внимание.
-----------
Адаптированный перевод отрывка из книги Моргана Хаузела "Психология денег".
Интересные истории и фундаментальные знания из мира финансов собираю в Instagram
https://www.instagram.com/bastion_investor/
#фундаментал
👍1