📰🇺🇸 Desk, США от 28.10.2020
▫️Чипмейкер AMD подтвердил покупку Xilinx за $35 млрд. Вся сделка будет профинансирована акциями AMD, в результате акционерам Xilinx будет принадлежать около 26% акций объединенной компании.
▫️Microsoft - отличный отчет за III квартал. Общая выручка +12%, выручка от облачных сервисов +48%, чистая прибыль +30%.
▫️Управляющий активами Franklin Resources худший в индексе S&P500 (-13,6%) после публикации квартального отчета. Прибыль в III кв упала на 74%.
▫️Чипмейкер AMD подтвердил покупку Xilinx за $35 млрд. Вся сделка будет профинансирована акциями AMD, в результате акционерам Xilinx будет принадлежать около 26% акций объединенной компании.
▫️Microsoft - отличный отчет за III квартал. Общая выручка +12%, выручка от облачных сервисов +48%, чистая прибыль +30%.
▫️Управляющий активами Franklin Resources худший в индексе S&P500 (-13,6%) после публикации квартального отчета. Прибыль в III кв упала на 74%.
🔎НАБЛЮДЕНИЯ BASTION #2
Продолжаем смотреть на интересные отчетности американских компаний для принятия портфельных решений. В этом выпуске инфографика по итогам результатов III квартала для:
🔹Procter & Gamble
🔹Texas Instruments
🔹Lockheed Martin
🔹Verizon
🔹AT&T
🔹Kimberly-Clark
🔹IBM
🔹Illinois Tool Works
🔹Philip Morris International
🔹Intel
🔹Coca-Cola
🏰 Премиум-материал для участников Bastion Club
Наблюдения Bastion #2
#BastionClub
Продолжаем смотреть на интересные отчетности американских компаний для принятия портфельных решений. В этом выпуске инфографика по итогам результатов III квартала для:
🔹Procter & Gamble
🔹Texas Instruments
🔹Lockheed Martin
🔹Verizon
🔹AT&T
🔹Kimberly-Clark
🔹IBM
🔹Illinois Tool Works
🔹Philip Morris International
🔹Intel
🔹Coca-Cola
🏰 Премиум-материал для участников Bastion Club
Наблюдения Bastion #2
#BastionClub
🌐Яндекс: главные показатели отчетности
▪️Выручка за III квартал выросла на 30% благодаря консолидации Яндекс.Маркета. Ранее Яндекс выкупил у Сбербанка долю в компании за ₽42 млрд.
▪️Без учета консолидации "Маркета" рост выручки составил 19% - неплохой результат после нулевого роста кварталом ранее.
▪️По основным сегментам: доходы от рекламного бизнеса +6%, от такси +55%. Рекламная выручка восстанавливается после провала в первой половине года. Мощный рост доходов от сегмента "Такси" частично объясняется включением в него выручки от доставки еды.
▪️Скорр чистая прибыль компании выросла на 11%, скорр EBITDA +8%. Показатели рентабельности остаются на невысоком уровне.
▪️Кэш на балансе составляет ₽250 млрд. Яндекс привлек средства через допэмиссию и выпуск долга под покупку Тинькофф. Так как сделка не состоялась, теперь непонятно, что компания будет делать с этой подушкой.
▪️Яндекс остается самой дорогой компанией РФ по мультипликаторам. Эта плата за потенциал роста доходов лучше рынка в будущем. Ваше мнение по акциям компании? 📉/ 📈
#YNDX #RussiaActive
▪️Выручка за III квартал выросла на 30% благодаря консолидации Яндекс.Маркета. Ранее Яндекс выкупил у Сбербанка долю в компании за ₽42 млрд.
▪️Без учета консолидации "Маркета" рост выручки составил 19% - неплохой результат после нулевого роста кварталом ранее.
▪️По основным сегментам: доходы от рекламного бизнеса +6%, от такси +55%. Рекламная выручка восстанавливается после провала в первой половине года. Мощный рост доходов от сегмента "Такси" частично объясняется включением в него выручки от доставки еды.
▪️Скорр чистая прибыль компании выросла на 11%, скорр EBITDA +8%. Показатели рентабельности остаются на невысоком уровне.
▪️Кэш на балансе составляет ₽250 млрд. Яндекс привлек средства через допэмиссию и выпуск долга под покупку Тинькофф. Так как сделка не состоялась, теперь непонятно, что компания будет делать с этой подушкой.
▪️Яндекс остается самой дорогой компанией РФ по мультипликаторам. Эта плата за потенциал роста доходов лучше рынка в будущем. Ваше мнение по акциям компании? 📉/ 📈
#YNDX #RussiaActive
📰🇷🇺 Desk, Россия от 28.10.2020
▫️Индекс Мосбиржи сегодня -2,5%. Падение рынков наблюдается во всем мире. Если хочется найти причины, то это всегда можно сделать - вторая волна коронавируса, демократическая волна в США или отсутствие новых стимулов.
▫️Нефтегазовый сектор заметно хуже рынка. Лукойл, Татнефть, Роснефть минимумы за несколько месяцев.
▫️Самые устойчивые - производители удобрений. Фосагро и Акрон прибавляют сегодня более 1%. Сектор выглядел заметно лучше рынка в марте, когда коронавирусная история набирала оборот.
▫️Русал согласился с меньшими дивидендами за 9 месяцев от Норникеля ради роста акций ГМК. Акции -5%. Подробнее - ТАСС.
▫️Индекс Мосбиржи сегодня -2,5%. Падение рынков наблюдается во всем мире. Если хочется найти причины, то это всегда можно сделать - вторая волна коронавируса, демократическая волна в США или отсутствие новых стимулов.
▫️Нефтегазовый сектор заметно хуже рынка. Лукойл, Татнефть, Роснефть минимумы за несколько месяцев.
▫️Самые устойчивые - производители удобрений. Фосагро и Акрон прибавляют сегодня более 1%. Сектор выглядел заметно лучше рынка в марте, когда коронавирусная история набирала оборот.
▫️Русал согласился с меньшими дивидендами за 9 месяцев от Норникеля ради роста акций ГМК. Акции -5%. Подробнее - ТАСС.
📰🇺🇸 Desk, США от 29.10.2020
▫️Индекс S&P500 вчера упал на 3,5%. Это 16-е дневное падение на >3% в 2020 году.
▫️General Electric в лидерах роста после отчета, неожиданно показавшего скорректированную чистую прибыль в III квартале. Выручка упала на 16% год к году.
▫️Акции Twitter, Alphabet и Facebook хуже рынка после дистанционных слушаний с участием глав компаний в комитете по торговле Сената США. Республиканец Тед Круз назвал компании бигтеха "самой большой угрозой свободе слова и свободным выборам". Тезисы - на The Bell
▫️Акции United Parcel Service падают на 9% после отличного отчета, превзошедшего прогнозы аналитиков.
▫️Automatic Data Processing лидер в индексе S&P500 после публикации квартального отчета.
▫️Индекс S&P500 вчера упал на 3,5%. Это 16-е дневное падение на >3% в 2020 году.
▫️General Electric в лидерах роста после отчета, неожиданно показавшего скорректированную чистую прибыль в III квартале. Выручка упала на 16% год к году.
▫️Акции Twitter, Alphabet и Facebook хуже рынка после дистанционных слушаний с участием глав компаний в комитете по торговле Сената США. Республиканец Тед Круз назвал компании бигтеха "самой большой угрозой свободе слова и свободным выборам". Тезисы - на The Bell
▫️Акции United Parcel Service падают на 9% после отличного отчета, превзошедшего прогнозы аналитиков.
▫️Automatic Data Processing лидер в индексе S&P500 после публикации квартального отчета.
🛢Exxon Mobil на грани выбывания из дивидендных аристократов
▪️Квартальный дивиденд нефтегазовой компании без изменений - $0,87 на акцию. Формально Exxon Mobil остается аристократом - дивиденд в I квартале 2019 года составлял $0,82, затем компания платила по $0,87. Хотя в течение 2020 года дивиденды не увеличивались, за календарный 2020 год Exxon заплатит немного больше, чем за 2019.
▪️То, что Exxon Mobil сохранила уровень выплат - уже выглядит чудом. Из-за падения нефтегазовых доходов компания в I полугодии сожгла $4 млрд кэша. Чтобы выплатить дивиденды, ей пришлось на треть увеличить чистый долг. Судя по всему, Exxon Mobil намерена продолжить наращивать долговую нагрузку.
▪️После вчерашнего падения акций дивдоходность Exxon Mobil уже превышает 11% годовых. Среди компаний индекса S&P500 больше только у ONEOK. Высокая дивдоходность отражает мнение рынка, что дивиденды Exxon Mobil все же придется снизить в будущем.
#XOM #DivUS
▪️Квартальный дивиденд нефтегазовой компании без изменений - $0,87 на акцию. Формально Exxon Mobil остается аристократом - дивиденд в I квартале 2019 года составлял $0,82, затем компания платила по $0,87. Хотя в течение 2020 года дивиденды не увеличивались, за календарный 2020 год Exxon заплатит немного больше, чем за 2019.
▪️То, что Exxon Mobil сохранила уровень выплат - уже выглядит чудом. Из-за падения нефтегазовых доходов компания в I полугодии сожгла $4 млрд кэша. Чтобы выплатить дивиденды, ей пришлось на треть увеличить чистый долг. Судя по всему, Exxon Mobil намерена продолжить наращивать долговую нагрузку.
▪️После вчерашнего падения акций дивдоходность Exxon Mobil уже превышает 11% годовых. Среди компаний индекса S&P500 больше только у ONEOK. Высокая дивдоходность отражает мнение рынка, что дивиденды Exxon Mobil все же придется снизить в будущем.
#XOM #DivUS
🏦Сбербанк - рекордный квартал по прибыли
🔹В III квартале Сбербанк заработал рекордные ₽271 млрд чистой прибыли.
🔹Банк значительно выигрывает от снижения ставок - процентные расходы за год сократились на четверть. Процентные доходы при этом почти не изменились.
🔹Резервы под проблемные кредиты по сравнению с I кварталом упали в 2 раза до ₽63 млрд.
🔎Позитивный отчет, который значительно улучшает дивидендные перспективы Сбера в 2021 году. Прогноз по дивидендам поднят до ₽16,6 на акцию. Текущая ДД: 8,1% по обычке, 8,6% по префу .
#SBER #DivRus #RussiaActive
🔹В III квартале Сбербанк заработал рекордные ₽271 млрд чистой прибыли.
🔹Банк значительно выигрывает от снижения ставок - процентные расходы за год сократились на четверть. Процентные доходы при этом почти не изменились.
🔹Резервы под проблемные кредиты по сравнению с I кварталом упали в 2 раза до ₽63 млрд.
🔎Позитивный отчет, который значительно улучшает дивидендные перспективы Сбера в 2021 году. Прогноз по дивидендам поднят до ₽16,6 на акцию. Текущая ДД: 8,1% по обычке, 8,6% по префу .
#SBER #DivRus #RussiaActive
Исторически 28 октября лучший по доходности день для индекса S&P. В среднем c 1950 года доходность составляла 0,54%. Правда вчера случилось небольшое возвращение к среднему. Любопытное наблюдение от twitter @mnskymoment
💵Visa повышает дивиденды на 6,6%
▪️Квартальная выплата будет увеличена с $0,3 до $0,32 на акцию. Годовая доходность дивидендов составляет 0,7%. Темп увеличения выплат оказался самым медленным в истории компании, с тех пор как платежная система вышла IPO в 2008 году.
▪️Выручка Visa в III квартале упала на 17% в годовом выражении. Показатели компании ухудшаются из-за снижения объема трансграничных платежей в период пандемии. Свободный денежный поток сократился наполовину.
🔎Дивидендам компании ничего не угрожает. До кризиса Visa платила менее 1/5 от свободного денежного потока в качестве дивидендов и имела огромный запас прочности. Тем не менее, низкая дивидендная доходность делает рейтинг компании по дивстратегии средним, что не позволяет включать ее в портфель.
#V #DivUS
▪️Квартальная выплата будет увеличена с $0,3 до $0,32 на акцию. Годовая доходность дивидендов составляет 0,7%. Темп увеличения выплат оказался самым медленным в истории компании, с тех пор как платежная система вышла IPO в 2008 году.
▪️Выручка Visa в III квартале упала на 17% в годовом выражении. Показатели компании ухудшаются из-за снижения объема трансграничных платежей в период пандемии. Свободный денежный поток сократился наполовину.
🔎Дивидендам компании ничего не угрожает. До кризиса Visa платила менее 1/5 от свободного денежного потока в качестве дивидендов и имела огромный запас прочности. Тем не менее, низкая дивидендная доходность делает рейтинг компании по дивстратегии средним, что не позволяет включать ее в портфель.
#V #DivUS
📰🇷🇺 Desk, Россия от 29.10.2020
▫️QIWI сегодня лучше рынка. Потенциальная цель для кэша на балансе Яндекса?
▫️Магнит: позитивный рост выручки на 12% год к году, чистой прибыли - в 2,7 раза. CEO говорит, что могут увеличить дивиденды по итогам года.
▫️Сбербанк на позитивный отчет почти не отреагировал - минимальное изменение стоимости акций со вчерашнего закрытия.
▫️Завтра отчитывается Petropavlovsk. Аналитики ждут двукратного роста EBITDA по итогам года.
▫️QIWI сегодня лучше рынка. Потенциальная цель для кэша на балансе Яндекса?
▫️Магнит: позитивный рост выручки на 12% год к году, чистой прибыли - в 2,7 раза. CEO говорит, что могут увеличить дивиденды по итогам года.
▫️Сбербанк на позитивный отчет почти не отреагировал - минимальное изменение стоимости акций со вчерашнего закрытия.
▫️Завтра отчитывается Petropavlovsk. Аналитики ждут двукратного роста EBITDA по итогам года.
Пессимизм занимает особое место в наших сердцах. Он всегда звучит умнее.
29 декабря 2008 года
Худший год для акций в современной истории подходит к концу. Рынки по всему миру на грани коллапса. В The Wall Street Journal выходит статья с мнением русского профессора Игоря Панарина:
"К 2010 году США развалятся на 6 частей. Аляска вернется под контроль России. Калифорния и Техас станут отдельными республиками, часть территории отойдет Мексике. Нью-Йорк и Вашингтон станут частью Атлантической Америки. Канада заберет Северные штаты."
Материал оказался не на страницах желтой прессы, а на главной самого престижного финансового издания США. В момент кризиса апокалиптические взгляды воспринимались всерьез даже разумными людьми. Но что интересно, противоположные оптимистичные взгляды вряд ли когда-либо будут интересны.
Возьмем Японию 1940-х годов
Страна уничтожена после войны - экономически, культурно, социально. В 1946 году наступает голод. Представьте, что в японской газете вдруг выходит статья академика с таким содержанием:
"Не вешать нос! Мы увидим как экономика вырастет в 15 раз. Продолжительность жизни увеличится в 2 раза. Фондовый рынок покажет такую доходность, которую не демонстрировал ни один рынок в мире. Через поколение мы будем мировыми лидерами в инновациях и корпоративном управлении, которое американцы будут у нас копировать."
Японцы над этим посмеялись бы и вызвали профессору медицинскую помощь. Но ведь это то, что реально случилось в следующие десятилетия после войны!
Пессимизм всегда звучит разумнее. Если человек напишет мне, что какая-то акция вырастет в 10 раз, я подумаю, что это чушь. Если мне кто-то скажет, что моя акция обвалится, потому что менеджмент мошенничает с отчетностью, я буду следить за каждым его словом.
Скажите, что скоро будет крах экономики и фондового рынка, и вы попадете в заголовки новостей. Но скажите, что все будет хорошо и вы никому не будете интересны. Те, кто пишут аналитику знают это, поэтому они будут пугать мрачными прогнозами, чтобы просто привлечь ваше внимание.
-----------
Адаптированный перевод отрывка из книги Моргана Хаузела "Психология денег".
Интересные истории и фундаментальные знания из мира финансов собираю в Instagram
https://www.instagram.com/bastion_investor/
#фундаментал
29 декабря 2008 года
Худший год для акций в современной истории подходит к концу. Рынки по всему миру на грани коллапса. В The Wall Street Journal выходит статья с мнением русского профессора Игоря Панарина:
"К 2010 году США развалятся на 6 частей. Аляска вернется под контроль России. Калифорния и Техас станут отдельными республиками, часть территории отойдет Мексике. Нью-Йорк и Вашингтон станут частью Атлантической Америки. Канада заберет Северные штаты."
Материал оказался не на страницах желтой прессы, а на главной самого престижного финансового издания США. В момент кризиса апокалиптические взгляды воспринимались всерьез даже разумными людьми. Но что интересно, противоположные оптимистичные взгляды вряд ли когда-либо будут интересны.
Возьмем Японию 1940-х годов
Страна уничтожена после войны - экономически, культурно, социально. В 1946 году наступает голод. Представьте, что в японской газете вдруг выходит статья академика с таким содержанием:
"Не вешать нос! Мы увидим как экономика вырастет в 15 раз. Продолжительность жизни увеличится в 2 раза. Фондовый рынок покажет такую доходность, которую не демонстрировал ни один рынок в мире. Через поколение мы будем мировыми лидерами в инновациях и корпоративном управлении, которое американцы будут у нас копировать."
Японцы над этим посмеялись бы и вызвали профессору медицинскую помощь. Но ведь это то, что реально случилось в следующие десятилетия после войны!
Пессимизм всегда звучит разумнее. Если человек напишет мне, что какая-то акция вырастет в 10 раз, я подумаю, что это чушь. Если мне кто-то скажет, что моя акция обвалится, потому что менеджмент мошенничает с отчетностью, я буду следить за каждым его словом.
Скажите, что скоро будет крах экономики и фондового рынка, и вы попадете в заголовки новостей. Но скажите, что все будет хорошо и вы никому не будете интересны. Те, кто пишут аналитику знают это, поэтому они будут пугать мрачными прогнозами, чтобы просто привлечь ваше внимание.
-----------
Адаптированный перевод отрывка из книги Моргана Хаузела "Психология денег".
Интересные истории и фундаментальные знания из мира финансов собираю в Instagram
https://www.instagram.com/bastion_investor/
#фундаментал
📰🇺🇸 Desk, США от 30.10.2020
▫️Акции Applе теряют около 4% на торгах после закрытия рынка. Квартальный отчет показал символический рост выручки на 1%. Чистая прибыль -7%.
▫️Отличный отчет Amazon. Выручка по итогам III квартала +37% (!), рост чистой прибыли почти в 3 раза.
▫️Facebook также показывает неплохие результаты. Квартальная выручка +22%, чистая прибыль +29%.
▫️Alphabet увеличил выручку в III квартале на 14%, чистая прибыль - рост в 1,6 раза.
▫️Netflix поднял стоимость самой популярной подписки до $13.99 в месяц с $12.99. Акции вчера лучше рынка.
▫️ExxonMobil сократит 1,6 тыс. рабочих мест в Европе до конца 2021 года.
▫️Акции Applе теряют около 4% на торгах после закрытия рынка. Квартальный отчет показал символический рост выручки на 1%. Чистая прибыль -7%.
▫️Отличный отчет Amazon. Выручка по итогам III квартала +37% (!), рост чистой прибыли почти в 3 раза.
▫️Facebook также показывает неплохие результаты. Квартальная выручка +22%, чистая прибыль +29%.
▫️Alphabet увеличил выручку в III квартале на 14%, чистая прибыль - рост в 1,6 раза.
▫️Netflix поднял стоимость самой популярной подписки до $13.99 в месяц с $12.99. Акции вчера лучше рынка.
▫️ExxonMobil сократит 1,6 тыс. рабочих мест в Европе до конца 2021 года.
💸$1,1 млрд долгов Трампа
Financial Times перед выборами показывает объем обязательств нынешнего президента США. Они заметно ниже оценки активов Трампа от Forbes в $2,5 млрд. Однако большинство кредитов обеспечено недвижимостью, цены на которую падают, что может негативно сказаться на финансовом положении Трампа.
Самый большой долг в $447 млн - за башни в Нью-Йорке и Сан-Франциско, которыми Трамп владеет с Vornado Realty Trust. Этот REIT торгуется на бирже (#VNO) и показывает одну из худших доходностей в S&P500 в 2020 году -55%.
Еще есть загадочный долг на $50 млн самому себе. FT, ссылаясь на расследование, аккуратно предполагает, что это часть схемы по уходу от налогов.
Financial Times перед выборами показывает объем обязательств нынешнего президента США. Они заметно ниже оценки активов Трампа от Forbes в $2,5 млрд. Однако большинство кредитов обеспечено недвижимостью, цены на которую падают, что может негативно сказаться на финансовом положении Трампа.
Самый большой долг в $447 млн - за башни в Нью-Йорке и Сан-Франциско, которыми Трамп владеет с Vornado Realty Trust. Этот REIT торгуется на бирже (#VNO) и показывает одну из худших доходностей в S&P500 в 2020 году -55%.
Еще есть загадочный долг на $50 млн самому себе. FT, ссылаясь на расследование, аккуратно предполагает, что это часть схемы по уходу от налогов.
📈Дивидендные доходности нефтяных мейджоров
Exxon получил убыток 3-й квартал подряд - $0,68 млрд. В III квартале отрицательный свободный денежный поток составил ≈ -$0,5 млрд, еще $3,7 млрд кэша компания потеряла, выплатив дивиденды. Чистый долг вырос на 5% до $60 млрд. При средней цене барреля в $41 текущие дивиденды Exxon с доходностью в 11% выглядят неустойчивыми.
#XOM #DivUS
Exxon получил убыток 3-й квартал подряд - $0,68 млрд. В III квартале отрицательный свободный денежный поток составил ≈ -$0,5 млрд, еще $3,7 млрд кэша компания потеряла, выплатив дивиденды. Чистый долг вырос на 5% до $60 млрд. При средней цене барреля в $41 текущие дивиденды Exxon с доходностью в 11% выглядят неустойчивыми.
#XOM #DivUS
📉Акции Twitter сегодня падают на 21%
Соцсеть показала самый слабый в истории квартальный прирост активных пользователей, что очень не понравилось инвесторам. Настроениям не помогла даже статистика роста доходов на 14% после падения на 19% кварталом ранее. Впрочем, с начала года акции Twitter все еще +28%.
#TWTR #USAActive
Соцсеть показала самый слабый в истории квартальный прирост активных пользователей, что очень не понравилось инвесторам. Настроениям не помогла даже статистика роста доходов на 14% после падения на 19% кварталом ранее. Впрочем, с начала года акции Twitter все еще +28%.
#TWTR #USAActive