📰🇷🇺 Desk, Россия от 05.11.2020
▫️Результаты выборов в США так и не досчитаны, но это не мешает мировым рынкам расти. Российские акции не исключение. Индекс Мосбиржи +2,8%.
▫️Яндекс, Тинькофф и Mail растут сегодня на +4% вслед за мировым технологическим сектором.
▫️Татнефть может рассмотреть выкуп префов - Sova Capital. По нашим данным речь идет о возможной конвертации в обыкновенные акции. Однако событие оценивается как маловероятное.
▫️Результаты выборов в США так и не досчитаны, но это не мешает мировым рынкам расти. Российские акции не исключение. Индекс Мосбиржи +2,8%.
▫️Яндекс, Тинькофф и Mail растут сегодня на +4% вслед за мировым технологическим сектором.
▫️Татнефть может рассмотреть выкуп префов - Sova Capital. По нашим данным речь идет о возможной конвертации в обыкновенные акции. Однако событие оценивается как маловероятное.
🎙 Bastion Podcast #29: Портфельная теория Марковица
Обсуждаем актуальность портфельной теории Марковица на сегодняшний день. Принципы, риски, возможность применения на практике.
0:10 Почему теория Марковица до сих пор важна
10:20 Принципы
12:24 Критика
19:28 Как коллега потерял год жизни, оптимизируя по Марковицу
24:10 А верит ли сам Марковиц в свою модель
26:20 Мнение Талеба о Марковице
34:00 Эволюция распределения весов в портфелях Bastion
Упоминания
- Статьи о Марковице на Asset Allocation 👍
- Простая статья на БКС с доступным объяснением
- Эмоциональный, но хороший комментарий по поводу этой статьи от Сергея Спирина
🔹Youtube
https://www.youtube.com/watch?v=CKgwx0xWYl0
🔹Apple podcast
https://podcasts.apple.com/ru/podcast/bastion-podcast/id1502235095
🔹Яндекс Музыка
https://music.yandex.ru/album/10151864
#podcast
Обсуждаем актуальность портфельной теории Марковица на сегодняшний день. Принципы, риски, возможность применения на практике.
0:10 Почему теория Марковица до сих пор важна
10:20 Принципы
12:24 Критика
19:28 Как коллега потерял год жизни, оптимизируя по Марковицу
24:10 А верит ли сам Марковиц в свою модель
26:20 Мнение Талеба о Марковице
34:00 Эволюция распределения весов в портфелях Bastion
Упоминания
- Статьи о Марковице на Asset Allocation 👍
- Простая статья на БКС с доступным объяснением
- Эмоциональный, но хороший комментарий по поводу этой статьи от Сергея Спирина
🔹Youtube
https://www.youtube.com/watch?v=CKgwx0xWYl0
🔹Apple podcast
https://podcasts.apple.com/ru/podcast/bastion-podcast/id1502235095
🔹Яндекс Музыка
https://music.yandex.ru/album/10151864
#podcast
📰🇺🇸 Desk, США от 06.11.2020
▫️Итоги президентской гонки в США по-прежнему не определены. Байдену все еще нужно 6 голосов выборщиков от Невады. По голосам избирателей там сейчас 604,3 тыс на 592,8 тыс в пользу Байдена (+0,94%), но остается подсчитать еще 16% голосов.
▫️За последнюю неделю S&P500 вырос на 6,5%.
▫️ETF на производителей марихуаны +10,5%. Лучший день в истории.
▫️Qualcomm значительно лучше рынка после отчета. Выручка (без разовых доходов) выросла на 35%. Инвесторы ждут увеличения доходов от продажи чипов для 5G-устройств в будущем.
▫️Uber: чистый убыток в III квартале $1,1млрд, выручка -18% в годовом выражении.
▫️Итоги президентской гонки в США по-прежнему не определены. Байдену все еще нужно 6 голосов выборщиков от Невады. По голосам избирателей там сейчас 604,3 тыс на 592,8 тыс в пользу Байдена (+0,94%), но остается подсчитать еще 16% голосов.
▫️За последнюю неделю S&P500 вырос на 6,5%.
▫️ETF на производителей марихуаны +10,5%. Лучший день в истории.
▫️Qualcomm значительно лучше рынка после отчета. Выручка (без разовых доходов) выросла на 35%. Инвесторы ждут увеличения доходов от продажи чипов для 5G-устройств в будущем.
▫️Uber: чистый убыток в III квартале $1,1млрд, выручка -18% в годовом выражении.
🌿Доходность ETF Alternative Harvest на производителей марихуаны вчера составила 10,5%. Это лучший день в истории фонда. Рост связывают с надеждами на президентство Байдена. Считается, что демократы более лояльно относятся к легализации потребления марихуаны, что может помочь компаниям сектора преодолеть кризис перепроизводства. За последний год #MJ потерял 36% стоимости.
#trends
#trends
📏Как превратить $47 млрд кэша Сургутнефтегаза в $7,9 млрд - кейс от аналитиков БКС
▫️Используют модель Гордона. В ней текущая справедливая стоимость актива равна будущему "дивиденду", разделенному на разницу между стоимостью капитала и будущим темпом роста "дивиденда". P=D/(r-g).
▫️ $47 млрд кэша зарабатывают 3,5% по депозитам.
▫️ROE=ставка по депозиту 3,5% X (1-20% налога)=2,8%
▫️Коэффициент выплат на дивиденды=40%.
Итого получаем:
▪️"Дивиденд" D=Кэш X ставка по депозиту X (1-налог) X (коэффициент выплат на дивиденды)=$47 млрд X 3,5% X (1-20%) X 40%=$0,53 млрд.
▪️Стоимость капитала r оценена в 8,4% (5% премия за риск акции+3,4% безрисковая ставка).
▪️Темп роста дивидендов g =ROE X (1-коэффициент выплат на дивиденды);
2,8% X (1-40%)=1,68%.
▪️Справедливая оценка кэша=$0,53 млрд/(8,4%-1,68%)=$7,9 млрд.
В этом методе оценки справедливой стоимости кэша Сургута много недостатков, но сама идея интересная.
Если убрать математику, то почему кэш Сургута может стоить дешевле, чем его номинальная балансовая стоимость? Ответ будет звучать примерно так: при покупке акций, кэш Сургута инвестору не принадлежит. Он принадлежит неизвестным реальным владельцам компании, а значит, обычный инвестор должен применять дисконт в оценке. Он отражен в стоимости капитала (R) выше ставки по депозиту. Если стоимость капитала приравнять к ставке по депозитам и убрать налоги, то эта модель превратит кэш обратно в $47 млрд.
#SNGS
▫️Используют модель Гордона. В ней текущая справедливая стоимость актива равна будущему "дивиденду", разделенному на разницу между стоимостью капитала и будущим темпом роста "дивиденда". P=D/(r-g).
▫️ $47 млрд кэша зарабатывают 3,5% по депозитам.
▫️ROE=ставка по депозиту 3,5% X (1-20% налога)=2,8%
▫️Коэффициент выплат на дивиденды=40%.
Итого получаем:
▪️"Дивиденд" D=Кэш X ставка по депозиту X (1-налог) X (коэффициент выплат на дивиденды)=$47 млрд X 3,5% X (1-20%) X 40%=$0,53 млрд.
▪️Стоимость капитала r оценена в 8,4% (5% премия за риск акции+3,4% безрисковая ставка).
▪️Темп роста дивидендов g =ROE X (1-коэффициент выплат на дивиденды);
2,8% X (1-40%)=1,68%.
▪️Справедливая оценка кэша=$0,53 млрд/(8,4%-1,68%)=$7,9 млрд.
В этом методе оценки справедливой стоимости кэша Сургута много недостатков, но сама идея интересная.
Если убрать математику, то почему кэш Сургута может стоить дешевле, чем его номинальная балансовая стоимость? Ответ будет звучать примерно так: при покупке акций, кэш Сургута инвестору не принадлежит. Он принадлежит неизвестным реальным владельцам компании, а значит, обычный инвестор должен применять дисконт в оценке. Он отражен в стоимости капитала (R) выше ставки по депозиту. Если стоимость капитала приравнять к ставке по депозитам и убрать налоги, то эта модель превратит кэш обратно в $47 млрд.
#SNGS
🧪Фосагро дивиденды - ₽123 на акцию за 9 мес 2020 года
Это в 2,5 раза больше, чем за аналогичный период год назад. Доходность выплаты составляет 4,1%. Ранее платили ₽78 и ₽33 на акцию по итогам I квартала и полугодия. С учетом промежуточных и финальной выплат прогноз дивидендов за 2020 год повышен до уровня в ₽270. Дивидендная доходность 9,2%, выше среднего для рынка РФ. Квартальная отчетность пока не опубликована, но, судя по размеру дивидендов, там будут очень сильные результаты.
#PHOR #DivRUS
Это в 2,5 раза больше, чем за аналогичный период год назад. Доходность выплаты составляет 4,1%. Ранее платили ₽78 и ₽33 на акцию по итогам I квартала и полугодия. С учетом промежуточных и финальной выплат прогноз дивидендов за 2020 год повышен до уровня в ₽270. Дивидендная доходность 9,2%, выше среднего для рынка РФ. Квартальная отчетность пока не опубликована, но, судя по размеру дивидендов, там будут очень сильные результаты.
#PHOR #DivRUS
📰🇷🇺 Desk, Россия от 06.11.2020
▫️Фосагро лидер роста после рекомендации дивидендов. Акции на максимуме с начала 2017 года.
▫️Прибыль Мосэнерго по МСФО за 9 месяцев 2020 года снизилась на 58%. Акции среди худших пятницу.
▫️Глобальные депозитарные расписки головной структуры "Мать и дитя" MD Medical Group Investments (MDMG) начнут торговаться на Мосбирже 9 ноября.
▫️Байден вышел вперед в ключевом штате Джорджия после обработки 99% голосов.
▫️Фосагро лидер роста после рекомендации дивидендов. Акции на максимуме с начала 2017 года.
▫️Прибыль Мосэнерго по МСФО за 9 месяцев 2020 года снизилась на 58%. Акции среди худших пятницу.
▫️Глобальные депозитарные расписки головной структуры "Мать и дитя" MD Medical Group Investments (MDMG) начнут торговаться на Мосбирже 9 ноября.
▫️Байден вышел вперед в ключевом штате Джорджия после обработки 99% голосов.
📰🇺🇸 Desk, США от 07.11.2020
▫️Позитивная неделя для американского рынка акций. Индекс Dow прибавил 6,9%, S&P 500 и Nasdaq выросли на 7,3% и 9,1% соответственно.
▫️Коланович из JP Morgan говорит, что президентство Байдена с разделенным Конгрессом - лучший исход для рынка акций. Низкие налоги, вероятно, останутся. Отношения с Китаем потеплеют.
▫️WhatsApp, принадлежащий Facebook, запустил в Индии полноценную систему денежных переводов внутри приложения.
▫️Electronic Arts падает на 7,1% после отчета. Выручка разработчика игр в III квартале упала на 13% год к году.
▫️Позитивная неделя для американского рынка акций. Индекс Dow прибавил 6,9%, S&P 500 и Nasdaq выросли на 7,3% и 9,1% соответственно.
▫️Коланович из JP Morgan говорит, что президентство Байдена с разделенным Конгрессом - лучший исход для рынка акций. Низкие налоги, вероятно, останутся. Отношения с Китаем потеплеют.
▫️WhatsApp, принадлежащий Facebook, запустил в Индии полноценную систему денежных переводов внутри приложения.
▫️Electronic Arts падает на 7,1% после отчета. Выручка разработчика игр в III квартале упала на 13% год к году.
Вы поступили в Чикагский университет, где в 1952 году написали знаменитую статью о диверсификации. Как это произошло?
Гарри Марковиц: Я был кандидатом наук и находился на стадии выбора темы диссертации, поэтому пошел к научному руководителю Джейкобу Маршаку. Он был занят, поэтому я ожидал в приемной. Его ожидал еще один парень, который оказался брокером. Мы разговорились, и брокер сказал: почему бы Вам не применить статистические методы, которым они Вас учат, к фондовому рынку? Один из моих биографов сказал, что это был лучший совет, который когда-либо давал брокер!
Я рассказал руководителю, что этот парень думает, что я должен применять мои методы на фондовом рынке. Маршак решил, что это хорошая идея.
☝️Как появилась Современная портфельная теория Марковица. Иногда поговорить с незнакомцами бывает полезно - есть шанс придумать идею и получить Нобелевскую премию.
Полное интервью Марковица на Asset Allocation
Обсуждаем теорию в подкасте Bastion
Гарри Марковиц: Я был кандидатом наук и находился на стадии выбора темы диссертации, поэтому пошел к научному руководителю Джейкобу Маршаку. Он был занят, поэтому я ожидал в приемной. Его ожидал еще один парень, который оказался брокером. Мы разговорились, и брокер сказал: почему бы Вам не применить статистические методы, которым они Вас учат, к фондовому рынку? Один из моих биографов сказал, что это был лучший совет, который когда-либо давал брокер!
Я рассказал руководителю, что этот парень думает, что я должен применять мои методы на фондовом рынке. Маршак решил, что это хорошая идея.
☝️Как появилась Современная портфельная теория Марковица. Иногда поговорить с незнакомцами бывает полезно - есть шанс придумать идею и получить Нобелевскую премию.
Полное интервью Марковица на Asset Allocation
Обсуждаем теорию в подкасте Bastion
🔥 Главное на Bastion за неделю
1. Как выборы в США влияют на инвестиции?
https://t.me/bastionportfolio/1921
2. Доходы крупнейших компаний IT-сектора США
https://t.me/bastionportfolio/1923
3. Сбербанк vs ВТБ
https://t.me/bastionportfolio/1932
4. 🏰 ДИВИДЕНДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ РОССИЯ #4: НОЯБРЬ 2020
https://t.me/bastionportfolio/1931
5. Даниэль Канеман об ошибках в прогнозах
https://t.me/bastionportfolio/1940
6. 🎙Bastion Podcast #29: Портфельная теория Марковица
https://t.me/bastionportfolio/1946
7. Как превратить $47 млрд кэша Сургутнефтегаза в $7,9 млрд
https://t.me/bastionportfolio/1949
—
🏰 Club - премиум материалы для инвесторов
👑 Respect - дополнительно поддержать Bastion. Бонус - чат в Telegram с основателями
https://boosty.to/bastion/about
На следующей неделе - обновление по активной стратегии РФ. Спасибо всем, кто читает, лайкает, и поддерживает Bastion. Вы - крутые 👍
1. Как выборы в США влияют на инвестиции?
https://t.me/bastionportfolio/1921
2. Доходы крупнейших компаний IT-сектора США
https://t.me/bastionportfolio/1923
3. Сбербанк vs ВТБ
https://t.me/bastionportfolio/1932
4. 🏰 ДИВИДЕНДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ РОССИЯ #4: НОЯБРЬ 2020
https://t.me/bastionportfolio/1931
5. Даниэль Канеман об ошибках в прогнозах
https://t.me/bastionportfolio/1940
6. 🎙Bastion Podcast #29: Портфельная теория Марковица
https://t.me/bastionportfolio/1946
7. Как превратить $47 млрд кэша Сургутнефтегаза в $7,9 млрд
https://t.me/bastionportfolio/1949
—
🏰 Club - премиум материалы для инвесторов
👑 Respect - дополнительно поддержать Bastion. Бонус - чат в Telegram с основателями
https://boosty.to/bastion/about
На следующей неделе - обновление по активной стратегии РФ. Спасибо всем, кто читает, лайкает, и поддерживает Bastion. Вы - крутые 👍
Баффетт в интервью CNBC 2018 года о том, почему пузыри на рынках будут возникать всегда:
Люди начинают интересоваться чем-то, только потому что это идет в стоимости вверх, а не потому что они разбираются. Они знают, что сосед глупее, но он что-то купил и стал богаче. И даже ваша половинка говорит тогда: "а не мог бы и ты выяснить, чем он занимается". Такое мышление заразно, поэтому является постоянной частью финансовой системы.
#фундаментал
Люди начинают интересоваться чем-то, только потому что это идет в стоимости вверх, а не потому что они разбираются. Они знают, что сосед глупее, но он что-то купил и стал богаче. И даже ваша половинка говорит тогда: "а не мог бы и ты выяснить, чем он занимается". Такое мышление заразно, поэтому является постоянной частью финансовой системы.
#фундаментал
📱Qualcomm выигрывает от роста спроса на 5G-технологии
▪️Qualcomm - результаты улучшаются. Выручка полупроводниковой компании в последнем квартале выросла на 73% год к году. На рост повлияла сделка по лицензионным соглашениям с Huawei и увеличение продаж продукции в секторе 5G-технологий.
▪️Qualcomm в III квартале получила $1,8 млрд от Huawei. Это больше трети от обычной квартальной выручки компании. Qualcomm берет лицензионные сборы с производителей смартфонов за использование патентов. В июле было заключено долгосрочное патентное соглашение с Huawei, по условиям которого китайский производитель покроет ранее неоплаченные лицензионные сборы и будет использовать технологии на платной основе в будущем.
▪️В прошлом году выручка Qualcomm упала на 7,5%. Результаты компании ухудшились из-за мирового тренда снижения продаж чипсетов для телефонов 4G. Кроме того, негативно на доходы повлиял запрет администрации Трампа на экспорт технологий для китайской Huawei. Сейчас Qualcomm пытается получить лицензию на экспорт чипов в Китай. С приходом Байдена на пост президента процесс может ускориться.
▪️Аналитики ждут продолжения роста результатов компании в 2021 году. Qualcomm выиграет от продажи оборудования, поддерживающего технологию 5G. Это касается продаж как чипсетов, так и например, модемов для новых телефонов Apple. Выручка Qualcomm в 2021 году в базовом сценарии вырастет более чем на 25%.
▪️В 2020 году акции Qualcomm выглядят значительно лучше рынка. С начала года их рост составил 66%. Тренд подкрепляется ожиданиями роста будущих продаж. По мультипликаторам компания торгуется дороже рынка. P/E=32, EV/EBITDA =22.
🔎 Qualcomm находится в портфеле по дивидендной стратегии. Компания имеет хорошие перспективы увеличения доходов и выплат акционерам в будущем. Тем не менее, ралли в акциях привело к значительному росту доли компании в портфеле и снижению ожидаемой дивидендной доходности. На ближайшей ребалансировке будет рассмотрено решение уменьшить количество акций в портфеле.
#QCOM #DivUS
▪️Qualcomm - результаты улучшаются. Выручка полупроводниковой компании в последнем квартале выросла на 73% год к году. На рост повлияла сделка по лицензионным соглашениям с Huawei и увеличение продаж продукции в секторе 5G-технологий.
▪️Qualcomm в III квартале получила $1,8 млрд от Huawei. Это больше трети от обычной квартальной выручки компании. Qualcomm берет лицензионные сборы с производителей смартфонов за использование патентов. В июле было заключено долгосрочное патентное соглашение с Huawei, по условиям которого китайский производитель покроет ранее неоплаченные лицензионные сборы и будет использовать технологии на платной основе в будущем.
▪️В прошлом году выручка Qualcomm упала на 7,5%. Результаты компании ухудшились из-за мирового тренда снижения продаж чипсетов для телефонов 4G. Кроме того, негативно на доходы повлиял запрет администрации Трампа на экспорт технологий для китайской Huawei. Сейчас Qualcomm пытается получить лицензию на экспорт чипов в Китай. С приходом Байдена на пост президента процесс может ускориться.
▪️Аналитики ждут продолжения роста результатов компании в 2021 году. Qualcomm выиграет от продажи оборудования, поддерживающего технологию 5G. Это касается продаж как чипсетов, так и например, модемов для новых телефонов Apple. Выручка Qualcomm в 2021 году в базовом сценарии вырастет более чем на 25%.
▪️В 2020 году акции Qualcomm выглядят значительно лучше рынка. С начала года их рост составил 66%. Тренд подкрепляется ожиданиями роста будущих продаж. По мультипликаторам компания торгуется дороже рынка. P/E=32, EV/EBITDA =22.
🔎 Qualcomm находится в портфеле по дивидендной стратегии. Компания имеет хорошие перспективы увеличения доходов и выплат акционерам в будущем. Тем не менее, ралли в акциях привело к значительному росту доли компании в портфеле и снижению ожидаемой дивидендной доходности. На ближайшей ребалансировке будет рассмотрено решение уменьшить количество акций в портфеле.
#QCOM #DivUS
📈 Где бы был американский рынок акций без "печатного станка" ФРС
Аналитики Societe Generale подсчитали, что около 40% текущего уровня индекса S&P500 обеспечивает программа количественного смягчения. Ее основной эффект заключается в более низких процентных ставках, которые обеспечивают более высокую оценку по мультипликаторам компаниям технологического сектора. Индекс Nasdaq 100 без QE стоил бы 5000 вместо 12000, если использовать такую модель оценки.
#макро #trends
Аналитики Societe Generale подсчитали, что около 40% текущего уровня индекса S&P500 обеспечивает программа количественного смягчения. Ее основной эффект заключается в более низких процентных ставках, которые обеспечивают более высокую оценку по мультипликаторам компаниям технологического сектора. Индекс Nasdaq 100 без QE стоил бы 5000 вместо 12000, если использовать такую модель оценки.
#макро #trends
📰🇷🇺 Desk, Россия от 09.11.2020
▫️Главная новость дня: Pfizer назвал успешной третью фазу испытаний вакцины от COVID-19.
▫️Золото реагирует падением почти на 5%. Нефть растет на 8,8%.
▫️Лидеры среди компаний индекса Мосбиржи - акции больше всего пострадавшие от пандемии: Лукойл, Аэрофлот, Татнефть.
▫️Сбербанк в октябре нарастил прибыль по РСБУ на 9,2% год к году до ₽81,6 млрд. Исторический рекорд.
▫️Фосагро увеличила выручку на 10% по итогам III квартала. Производитель удобрений показал рекорд по EBITDA ₽27 млрд и свободному денежному потоку ₽19,4 млрд. Теперь понятно откуда у компании деньги на рост дивидендов.
▫️РусГидро планирует увеличить дивиденды в 1,5 раза - Глава компании.
▫️Совет директоров "О’кей" одобрил листинг ГДР на Мосбирже.
▫️Главная новость дня: Pfizer назвал успешной третью фазу испытаний вакцины от COVID-19.
▫️Золото реагирует падением почти на 5%. Нефть растет на 8,8%.
▫️Лидеры среди компаний индекса Мосбиржи - акции больше всего пострадавшие от пандемии: Лукойл, Аэрофлот, Татнефть.
▫️Сбербанк в октябре нарастил прибыль по РСБУ на 9,2% год к году до ₽81,6 млрд. Исторический рекорд.
▫️Фосагро увеличила выручку на 10% по итогам III квартала. Производитель удобрений показал рекорд по EBITDA ₽27 млрд и свободному денежному потоку ₽19,4 млрд. Теперь понятно откуда у компании деньги на рост дивидендов.
▫️РусГидро планирует увеличить дивиденды в 1,5 раза - Глава компании.
▫️Совет директоров "О’кей" одобрил листинг ГДР на Мосбирже.
💉Реакция мировых рынков на позитивные данные об эффективности вакцины Pfizer
"Потенциальный кандидат на приобретение статуса вакцины показал свою эффективность в предотвращении заражения COVID-19 более чем на 90%", - говорится в заявлении, опубликованном на сайте Pfizer.
В случае, если американский регулятор в срочном порядке одобрит вакцину, то первые ее дозы смогут получить медицинские сотрудники уже к концу этого года.
#trends
"Потенциальный кандидат на приобретение статуса вакцины показал свою эффективность в предотвращении заражения COVID-19 более чем на 90%", - говорится в заявлении, опубликованном на сайте Pfizer.
В случае, если американский регулятор в срочном порядке одобрит вакцину, то первые ее дозы смогут получить медицинские сотрудники уже к концу этого года.
#trends
📰🇺🇸 Desk, США от 10.11.2020
▫️Акции круизной компании Carnival лидируют после новостей об эффективности вакцины Pfizer +39%.
▫️Biogen падает на 28% после того как экспертный комитет проголосовал против одобрения препарата компании для терапии болезни Альцгеймера.
▫️McDonald's: падение выручки в III квартале составило всего 2% г/г, против снижения на 30% кварталом ранее.
▫️VF Corp (владелец Vans и Timberland) объявила о покупке американского бренда одежды Supreme за $2,1 млрд.
▫️Один из крупнейших производителей угля Peabody предупредил о рисках второго за 5 лет банкротства - FT.
▫️Акции круизной компании Carnival лидируют после новостей об эффективности вакцины Pfizer +39%.
▫️Biogen падает на 28% после того как экспертный комитет проголосовал против одобрения препарата компании для терапии болезни Альцгеймера.
▫️McDonald's: падение выручки в III квартале составило всего 2% г/г, против снижения на 30% кварталом ранее.
▫️VF Corp (владелец Vans и Timberland) объявила о покупке американского бренда одежды Supreme за $2,1 млрд.
▫️Один из крупнейших производителей угля Peabody предупредил о рисках второго за 5 лет банкротства - FT.
JP Morgan о вакцине:
Есть три основных препятствия перед достижением иммунитета: вакцина должна быть одобрена, распределена и принята населением. Распределение, включающее производство, транспортировку и администрирование - главный вызов.
Самое сложное - транспортировка и хранение. Вакцина Pfizer нуждается а температуре -70°C , то есть на 30°C холоднее, чем на Северном полюсе. Возникает вопрос, а достаточно ли в мире холодильников?
Есть три основных препятствия перед достижением иммунитета: вакцина должна быть одобрена, распределена и принята населением. Распределение, включающее производство, транспортировку и администрирование - главный вызов.
Самое сложное - транспортировка и хранение. Вакцина Pfizer нуждается а температуре -70°C , то есть на 30°C холоднее, чем на Северном полюсе. Возникает вопрос, а достаточно ли в мире холодильников?
