🏬 Lowe’s: рост дивидендов на 33% от дивидендного короля
Lowe’s (#LOW) - американский ритейлер, торгующий товарами для ремонта дома и декора, ассортимент которых включает строительные материалы, инструменты, бытовую технику и множество других позиций.
Рост дивидендов. На прошлой неделе компания порадовала инвесторов, увеличив квартальный дивиденд на 33% до $0,8 на акцию. Текущая годовая дивидендная доходность выплат составляет 1,7%.
Lowe’s увеличивает дивиденды на протяжении 58 лет подряд, что позволяет иметь статус "дивидендного короля". От других подобных компаний ее отличает хороший среднегодовой темп роста выплат акционерам. За последние 5 лет он превышает 11% в год - лучший результат среди дивидендных королей.
Стабильно хорошие результаты. Продажи товаров для улучшения дома в США в последние 10 лет растут стабильным темпом на 3-5% в год. Рынок разделен между двумя лидерами - Home Depot и Lowe’s. Home Depot имеет годовую выручку в $140 млрд и представлена в основном в крупных городах. Выручка Lowe’s составляет $94 млрд, компания имеет преимущество по магазинам в сельской местности и на окраинах городов.
2021 год стал очень удачным годом для сектора. Оказавшись на карантине, американцы начали скупать товары для улучшения жилищных условий. Спрос был также подкреплен стимулирующими чеками от американского правительства. В результате выручка Lowe’s за последний год выросла на 30%. Рост доходов позволил увеличить дивиденды рекордным за десятилетия темпом.
Замедление в будущем? Оперативные данные показывают, что спрос на товары для ремонта остается хорошим. Выручка Lowe’s может прибавить 7-10% по итогам 2021 года. В дальнейшем при нормализации экономических условий, компанию, скорее всего, ждет несколько лет стагнации продаж из-за очень высокой базы коронавирусного периода.
Оценка рынком. За последние 12 месяцев акции Lowe’s выросли на 52%, однако благодаря росту прибыли мультипликаторы остаются на уровне немного ниже среднего для рынка. EV/EBIT=15, P/E =24.
🔎Дивидендная стратегия. Понятный бизнес, стабильность и высокие темпы роста дивидендов, а также приемлемая долговая нагрузка делают Lowe’s кандидатом для дивидендного портфеля. Тем не менее, на текущий момент акций компании в нем нет. На это влияет, во-первых, средняя для рынка дивидендная доходность, во-вторых - ожидания стагнации доходов в период после пандемии.
#DivUS
Lowe’s (#LOW) - американский ритейлер, торгующий товарами для ремонта дома и декора, ассортимент которых включает строительные материалы, инструменты, бытовую технику и множество других позиций.
Рост дивидендов. На прошлой неделе компания порадовала инвесторов, увеличив квартальный дивиденд на 33% до $0,8 на акцию. Текущая годовая дивидендная доходность выплат составляет 1,7%.
Lowe’s увеличивает дивиденды на протяжении 58 лет подряд, что позволяет иметь статус "дивидендного короля". От других подобных компаний ее отличает хороший среднегодовой темп роста выплат акционерам. За последние 5 лет он превышает 11% в год - лучший результат среди дивидендных королей.
Стабильно хорошие результаты. Продажи товаров для улучшения дома в США в последние 10 лет растут стабильным темпом на 3-5% в год. Рынок разделен между двумя лидерами - Home Depot и Lowe’s. Home Depot имеет годовую выручку в $140 млрд и представлена в основном в крупных городах. Выручка Lowe’s составляет $94 млрд, компания имеет преимущество по магазинам в сельской местности и на окраинах городов.
2021 год стал очень удачным годом для сектора. Оказавшись на карантине, американцы начали скупать товары для улучшения жилищных условий. Спрос был также подкреплен стимулирующими чеками от американского правительства. В результате выручка Lowe’s за последний год выросла на 30%. Рост доходов позволил увеличить дивиденды рекордным за десятилетия темпом.
Замедление в будущем? Оперативные данные показывают, что спрос на товары для ремонта остается хорошим. Выручка Lowe’s может прибавить 7-10% по итогам 2021 года. В дальнейшем при нормализации экономических условий, компанию, скорее всего, ждет несколько лет стагнации продаж из-за очень высокой базы коронавирусного периода.
Оценка рынком. За последние 12 месяцев акции Lowe’s выросли на 52%, однако благодаря росту прибыли мультипликаторы остаются на уровне немного ниже среднего для рынка. EV/EBIT=15, P/E =24.
🔎Дивидендная стратегия. Понятный бизнес, стабильность и высокие темпы роста дивидендов, а также приемлемая долговая нагрузка делают Lowe’s кандидатом для дивидендного портфеля. Тем не менее, на текущий момент акций компании в нем нет. На это влияет, во-первых, средняя для рынка дивидендная доходность, во-вторых - ожидания стагнации доходов в период после пандемии.
#DivUS
🧽Обзор: Clorox повышает дивиденды 44-й год подряд
Clorox (#CLX) — один из крупнейших в мире производителей чистящих средств с годовой выручкой в $7,5 млрд. На этой неделе компания повысила квартальный дивиденд на ~5% до $1,16 на акцию. Годовая дивидендная доходность составляет 2,6%, выше среднего для рынка акций США. Насколько интересен профиль компании для дивидендной стратегии?
Продукция. История компании началась более 100 лет назад, когда 5 предпринимателей скинулись по $100, чтобы начать производство и продажу отбеливателя. Сейчас Clorox, помимо отбеливателя, имеет широкой портфель брендов, которые разделяются на сегменты:
▫️41% выручки составляет сегмент "здоровье и благополучие", в который входят чистящие средства, салфетки, витамины и минералы.
▫️27% - "продукция для домохозяйств": мусорные мешки, пакеты, гриль
▫️17% - "стиль жизни": продукты питания, фильтры для воды и средства личной гигиены.
▫️15% - "международный сегмент". Продажи на мировых рынках составляют небольшую долю от общей выручки и выделены в отдельное направление.
Медленный рост доходов, но хорошая доходность акций. Многие компании потребительского сектора часто выглядят скучными и медленно растущими бизнесами. Clorox относится именно к таким. С 2010 по 2019 годы выручка компании выросла всего на 17%. Однако такая скучная стабильность не мешает создавать стоимость для акционеров. За последние 10 лет доходность акций с учетом дивидендов составила 250%, лишь немного уступив индексу S&P500 (+295%).
2020-й год был триумфальным для Clorox. Из-за пандемии спрос на дезинфекцию вырос, что позволило компании достичь роста продаж на 27% в течение III и IV кварталов 2020 года. С начала 2020 года по конец июля акции прибавили 56% (индекс S&P500 0%).
После удачного пандемического периода Clorox ждет «возвращение к нормальности». Это означает спад в продажах в 2021 году и несколько лет стагнации доходов. Акции реагируют на это падением. За последние полгода Clorox потеряла 15% стоимости, один их худших результатов на рынке.
Негативный фактор - рост издержек. Инфляция на товарных рынках увеличивает стоимость производства продукции Clorox. Существуют высокие риски сокращения маржинальности бизнеса в ближайшие кварталы.
🔎Дивидендный портфель. Clorox всегда имела высокий рейтинг по дивидендной стратегии за счет высокой дивидендной доходности, приемлемого долга и стабильного денежного потока. Однако в прошлом году не стал добавлять компанию в портфель из-за эйфории вокруг акции. Слабые текущие результаты из-за высокой базы ковидного периода, вероятно, приведут к дальнейшему снижению стоимости цены акций и сдутию мультипликаторов (сейчас P/E=24). Пока оставляю акцию в списке для наблюдения.
#DivUS
———-
🏰Bastion Club "Обзор компаний нециклического сектора: Monster Beverage, Church & Dwight, Conagra Brands, Constellation Brands, Clorox, Altria Group"
Clorox (#CLX) — один из крупнейших в мире производителей чистящих средств с годовой выручкой в $7,5 млрд. На этой неделе компания повысила квартальный дивиденд на ~5% до $1,16 на акцию. Годовая дивидендная доходность составляет 2,6%, выше среднего для рынка акций США. Насколько интересен профиль компании для дивидендной стратегии?
Продукция. История компании началась более 100 лет назад, когда 5 предпринимателей скинулись по $100, чтобы начать производство и продажу отбеливателя. Сейчас Clorox, помимо отбеливателя, имеет широкой портфель брендов, которые разделяются на сегменты:
▫️41% выручки составляет сегмент "здоровье и благополучие", в который входят чистящие средства, салфетки, витамины и минералы.
▫️27% - "продукция для домохозяйств": мусорные мешки, пакеты, гриль
▫️17% - "стиль жизни": продукты питания, фильтры для воды и средства личной гигиены.
▫️15% - "международный сегмент". Продажи на мировых рынках составляют небольшую долю от общей выручки и выделены в отдельное направление.
Медленный рост доходов, но хорошая доходность акций. Многие компании потребительского сектора часто выглядят скучными и медленно растущими бизнесами. Clorox относится именно к таким. С 2010 по 2019 годы выручка компании выросла всего на 17%. Однако такая скучная стабильность не мешает создавать стоимость для акционеров. За последние 10 лет доходность акций с учетом дивидендов составила 250%, лишь немного уступив индексу S&P500 (+295%).
2020-й год был триумфальным для Clorox. Из-за пандемии спрос на дезинфекцию вырос, что позволило компании достичь роста продаж на 27% в течение III и IV кварталов 2020 года. С начала 2020 года по конец июля акции прибавили 56% (индекс S&P500 0%).
После удачного пандемического периода Clorox ждет «возвращение к нормальности». Это означает спад в продажах в 2021 году и несколько лет стагнации доходов. Акции реагируют на это падением. За последние полгода Clorox потеряла 15% стоимости, один их худших результатов на рынке.
Негативный фактор - рост издержек. Инфляция на товарных рынках увеличивает стоимость производства продукции Clorox. Существуют высокие риски сокращения маржинальности бизнеса в ближайшие кварталы.
🔎Дивидендный портфель. Clorox всегда имела высокий рейтинг по дивидендной стратегии за счет высокой дивидендной доходности, приемлемого долга и стабильного денежного потока. Однако в прошлом году не стал добавлять компанию в портфель из-за эйфории вокруг акции. Слабые текущие результаты из-за высокой базы ковидного периода, вероятно, приведут к дальнейшему снижению стоимости цены акций и сдутию мультипликаторов (сейчас P/E=24). Пока оставляю акцию в списке для наблюдения.
#DivUS
———-
🏰Bastion Club "Обзор компаний нециклического сектора: Monster Beverage, Church & Dwight, Conagra Brands, Constellation Brands, Clorox, Altria Group"
