Итоги торгов США
💉 Moderna +20% #MRNA
Биотехнологическая компания заявила об удачных клинических испытаниях вакцины против коронавируса. В первой фазе тестирования приняли участие 45 здоровых добровольцев. Вакцина привела к выработке антител, аналогичных как и у переболевших. Компания собирается начать испытания второй фазы, которые будут включать 600 участников. Акции значительно лучше рынка.
🛢 Нефть WTI +8%
На ожиданиях возвращения мировой экономики к нормальному состоянию цены на нефть достигли максимума с 16 марта. "oil (energy) is back!!!!”, радуется Дональд Трамп в Твиттере. Крупнейший ETF на нефтегазовый сектор вчера вырос на 8,6%.
📈 Обновили исторические максимумы
Chipotle
Home Depot
Paypal
Nvidia
📝 Мнение
Инвестор Говард Маркс пополнил ряд миллиардеров-скептиков роста рынка акций США. "Рынки в конечном счете ждет большая турбулентность, когда ФРС отступит. Восстановление зашло слишком далеко", сказал он в интервью Bloomberg.
#HeatMap
💉 Moderna +20% #MRNA
Биотехнологическая компания заявила об удачных клинических испытаниях вакцины против коронавируса. В первой фазе тестирования приняли участие 45 здоровых добровольцев. Вакцина привела к выработке антител, аналогичных как и у переболевших. Компания собирается начать испытания второй фазы, которые будут включать 600 участников. Акции значительно лучше рынка.
🛢 Нефть WTI +8%
На ожиданиях возвращения мировой экономики к нормальному состоянию цены на нефть достигли максимума с 16 марта. "oil (energy) is back!!!!”, радуется Дональд Трамп в Твиттере. Крупнейший ETF на нефтегазовый сектор вчера вырос на 8,6%.
📈 Обновили исторические максимумы
Chipotle
Home Depot
Paypal
Nvidia
📝 Мнение
Инвестор Говард Маркс пополнил ряд миллиардеров-скептиков роста рынка акций США. "Рынки в конечном счете ждет большая турбулентность, когда ФРС отступит. Восстановление зашло слишком далеко", сказал он в интервью Bloomberg.
#HeatMap
Итоги торгов США
🎙 Spotify +8,4% #SPOT
Spotify заключила многолетнее эксклюзивное лицензионное соглашение с Джо Роганом - автором одного из самых популярных в мире подкастов. Сумма сделки оценивается более чем в $100 млн. Акции компании значительно лучше рынка.
💻 Facebook +1,7% #FB
Facebook запустил онлайн-сервис Shops по созданию магазинов в своих соцсетях. Цукерберг в интервью FT сказал, что компания ускорила разработку платформ для покупок на фоне коронавирусного кризиса.
🛍 Walmart -2,1% #WMT
Онлайн-продажи крупнейшего ритейлера США в I квартале подскочили на 74% из-за ажиотажного спроса во время эпидемии. Благодаря этому общая выручка увеличились на 9% до $135 млрд. Прибыль составила $5,2 млрд, или на 6% больше, чем годом ранее. Walmart выиграл от ажиотажного спроса на такие базовые товары, как туалетная бумага, чистящие и дезинфицирующие средства, консервы.
💉 Moderna -10,4% #MRNA
Вчера появились оценки экспертов, что результаты тестов вакцины компании не доказывают ее эффективности. Акция из лидеров роста превратилась в лидеры падения.
#HeatMap
🎙 Spotify +8,4% #SPOT
Spotify заключила многолетнее эксклюзивное лицензионное соглашение с Джо Роганом - автором одного из самых популярных в мире подкастов. Сумма сделки оценивается более чем в $100 млн. Акции компании значительно лучше рынка.
💻 Facebook +1,7% #FB
Facebook запустил онлайн-сервис Shops по созданию магазинов в своих соцсетях. Цукерберг в интервью FT сказал, что компания ускорила разработку платформ для покупок на фоне коронавирусного кризиса.
🛍 Walmart -2,1% #WMT
Онлайн-продажи крупнейшего ритейлера США в I квартале подскочили на 74% из-за ажиотажного спроса во время эпидемии. Благодаря этому общая выручка увеличились на 9% до $135 млрд. Прибыль составила $5,2 млрд, или на 6% больше, чем годом ранее. Walmart выиграл от ажиотажного спроса на такие базовые товары, как туалетная бумага, чистящие и дезинфицирующие средства, консервы.
💉 Moderna -10,4% #MRNA
Вчера появились оценки экспертов, что результаты тестов вакцины компании не доказывают ее эффективности. Акция из лидеров роста превратилась в лидеры падения.
#HeatMap
📊 Из каких акций состоят портфели розничных инвесторов в США?
Топ-5 по доходности с "дна" рынка 23 марта:
Penn National Gaming +184% #PENN
Moderna +127% #MRNA
Tesla +124% #TSLA
MGM resorts +95% #MGM
Royal Caribbean +93% #RCL
Портфель физиков в основном состоит из компаний крупнейшей капитализации, IT и сильно пострадавших от кризиса отраслей (авиалинии, казино). Интересно, что по доходности за 1,5 года "портфель физиков" почти в 2 раза опережает портфель популярных акций среди хедж-фондов.
/ Goldman Sachs
Есть акции из списка в портфеле? 💰
#USAActive
Топ-5 по доходности с "дна" рынка 23 марта:
Penn National Gaming +184% #PENN
Moderna +127% #MRNA
Tesla +124% #TSLA
MGM resorts +95% #MGM
Royal Caribbean +93% #RCL
Портфель физиков в основном состоит из компаний крупнейшей капитализации, IT и сильно пострадавших от кризиса отраслей (авиалинии, казино). Интересно, что по доходности за 1,5 года "портфель физиков" почти в 2 раза опережает портфель популярных акций среди хедж-фондов.
/ Goldman Sachs
Есть акции из списка в портфеле? 💰
#USAActive
📰 Bastion Review, США: вакцина Moderna, рост EA
от 16.06.2020
🇨🇳 Новые случаи COVID
За последние 4 дня в Пекине было зарегистрировано 79 новых случаев коронавируса после почти двух месяцев без выявленных заражений. Некоторые части столицы Китая снова в локдауне. Рынки акций пока реагируют спокойно. Индекс S&P500 +0,8%.
💉 Moderna +7,4% #MRNA
Минздрав Израиля ведет переговоры с Moderna о покупке вакцины от коронавируса, которая находится на последнем этапе тестирования. Акции лучше рынка.
🎮 Electronic Arts +3,7% #EA
Акции производителя видеоигр обновили максимум за 2 года после новостей о выпуске новой игры по Звездным войнам "Star Wars: Squadrons". Известно, что игра получит бюджетный ценник в $39,99.
🎠 Disney +1,4% #DIS
Bank of America вчера поднял целевую цену по акциям Disney c $123 до $146, дав рейтинг "Buy". Отмечают "хорошую точку входа в качественный актив с привлекательным профилем риск/доходности". Предлагают делать ставку на развитие видеостриминга Disney+ и возобновление работы тематических парков. Акция с начала года -21%.
#HeatMap
от 16.06.2020
🇨🇳 Новые случаи COVID
За последние 4 дня в Пекине было зарегистрировано 79 новых случаев коронавируса после почти двух месяцев без выявленных заражений. Некоторые части столицы Китая снова в локдауне. Рынки акций пока реагируют спокойно. Индекс S&P500 +0,8%.
💉 Moderna +7,4% #MRNA
Минздрав Израиля ведет переговоры с Moderna о покупке вакцины от коронавируса, которая находится на последнем этапе тестирования. Акции лучше рынка.
🎮 Electronic Arts +3,7% #EA
Акции производителя видеоигр обновили максимум за 2 года после новостей о выпуске новой игры по Звездным войнам "Star Wars: Squadrons". Известно, что игра получит бюджетный ценник в $39,99.
🎠 Disney +1,4% #DIS
Bank of America вчера поднял целевую цену по акциям Disney c $123 до $146, дав рейтинг "Buy". Отмечают "хорошую точку входа в качественный актив с привлекательным профилем риск/доходности". Предлагают делать ставку на развитие видеостриминга Disney+ и возобновление работы тематических парков. Акция с начала года -21%.
#HeatMap
📰 Bastion Review, США: продажи Tesla, убыток Exxon, IPO Lemonade
от 03.07.2020
🚀 Tesla +8% #TSLA
Продажи Tesla во II квартале упали на 5% в годовом выражении до 90,65 тыс автомобилей. Это лучше последнего прогноза аналитиков в 72 тыс, но хуже февральских ожиданий в 125 тыс. Несмотря на отставание в 25% от изначальных планов продаж, акции Tesla продолжают обновлять максимумы, прибавляя 181% в этом году.
💉 Moderna -4,9% #MRNA
Акции фармкомпании снижаются на новостях о задержке испытаний вакцины от коронавируса. Тесты в рамках Фазы 3 должны были начаться 9 июля.
🛢 Exxon Mobil +0,9% #XOM
Крупнейшая нефтегазовая компания США предупредила о больших убытках во II квартале 2020 года. Добывающее подразделение Exxon потеряло $2,5-$3,1 млрд. В сфере нефтепереработки потери составят $0,8-$1,2 млрд,
💸 Lemonade IPO
Онлайн-страховщик Lemonade обещает сделать революцию в страховом бизнесе с помощью искусственного интеллекта и больших данных. Компания оценивается в 44 годовых выручки и имеет убыток, превышающий размер выручки. Среди инвесторов есть японский Softbank. В первый день торгов акции взлетели более чем в 2 раза.
Сегодня в США выходной перед Днем Независимости. Торги проводится не будут.
Инвестировали вы когда-нибудь на IPO? 💵/❌
#HeatMap
от 03.07.2020
🚀 Tesla +8% #TSLA
Продажи Tesla во II квартале упали на 5% в годовом выражении до 90,65 тыс автомобилей. Это лучше последнего прогноза аналитиков в 72 тыс, но хуже февральских ожиданий в 125 тыс. Несмотря на отставание в 25% от изначальных планов продаж, акции Tesla продолжают обновлять максимумы, прибавляя 181% в этом году.
💉 Moderna -4,9% #MRNA
Акции фармкомпании снижаются на новостях о задержке испытаний вакцины от коронавируса. Тесты в рамках Фазы 3 должны были начаться 9 июля.
🛢 Exxon Mobil +0,9% #XOM
Крупнейшая нефтегазовая компания США предупредила о больших убытках во II квартале 2020 года. Добывающее подразделение Exxon потеряло $2,5-$3,1 млрд. В сфере нефтепереработки потери составят $0,8-$1,2 млрд,
💸 Lemonade IPO
Онлайн-страховщик Lemonade обещает сделать революцию в страховом бизнесе с помощью искусственного интеллекта и больших данных. Компания оценивается в 44 годовых выручки и имеет убыток, превышающий размер выручки. Среди инвесторов есть японский Softbank. В первый день торгов акции взлетели более чем в 2 раза.
Сегодня в США выходной перед Днем Независимости. Торги проводится не будут.
Инвестировали вы когда-нибудь на IPO? 💵/❌
#HeatMap
Сколько на разработку вакцины от COVID-19 тратит бюджет США
Больше всего денег получили:
💉 $1,6 млрд Novavax #NVAX
💉 $1,2 млрд AstraZeneca #AZN
💉 $483 млн Moderna #MRNA
💉 $456 млн Johnson & Johnson #JNJ
AstraZeneca сейчас находится на последней стадии испытаний. Moderna и Pfizer должны начать ее до конца лета. Novavax - небольшая биотехнологическая компания, которая выиграла крупнейший грант от государства в июле.
Трамп обещает вакцину до конца 2020 года. Конкретная цель - получить 300 млн доз до января 2021 года.
UPD На этой неделе Pfizer и BioNTech достигли соглашения с администрацией США о покупке за $1,95 млрд 100 млн доз вакцины от коронавируса. Так что таблицу можно обновлять.
/ The Economist
#trends
Больше всего денег получили:
💉 $1,6 млрд Novavax #NVAX
💉 $1,2 млрд AstraZeneca #AZN
💉 $483 млн Moderna #MRNA
💉 $456 млн Johnson & Johnson #JNJ
AstraZeneca сейчас находится на последней стадии испытаний. Moderna и Pfizer должны начать ее до конца лета. Novavax - небольшая биотехнологическая компания, которая выиграла крупнейший грант от государства в июле.
Трамп обещает вакцину до конца 2020 года. Конкретная цель - получить 300 млн доз до января 2021 года.
UPD На этой неделе Pfizer и BioNTech достигли соглашения с администрацией США о покупке за $1,95 млрд 100 млн доз вакцины от коронавируса. Так что таблицу можно обновлять.
/ The Economist
#trends
📰 Bastion Review, США: отчет Hasbro, вакцина Moderna, падение доллара
от 28.07.2020
🎲 Hasbro -7,4% #HAS
Закрытие магазинов на карантин негативно отразилось на результатах крупнейшего в мире производителя игрушек и настольных игр Hasbro. Выручка по итогам II квартала 2020 упала на 29% до $860 млн, чистый убыток составил $34 млн. Интересно, что потребительский спрос на Монополию, Скрабл и Твистер вырос, но компания столкнулась с разрывом цепочек поставок, что привело к дефициту и невозможности увеличить продажи.
💉 Moderna +9,1% #MRNA
Фармкомпания приступает к третьему этапу испытания вакцины от коронавируса, в котором примут участие 30 тысяч добровольцев. Стадия может занять несколько месяцев, результаты ожидаются к ноябрю.
💵 Доллар
Индекс доллара в июле потерял 3,8% стоимости. Месяц может худшим по доходности американской валюты за 9 лет, пишет The WSJ. Это следствие мер сверхмягкой денежной и бюджетной политики в США.
📝 Ключевые отчеты в США сегодня
Visa
Pfizer
Amgen
McDonald's
Raytheon Technologies
Starbucks
eBay
3M
Altria
AMD
Покупали ли вы настольные игры во время карантина? 🎲
PS к сожалению бот голосования "отключился". Примите наши извинения.
от 28.07.2020
🎲 Hasbro -7,4% #HAS
Закрытие магазинов на карантин негативно отразилось на результатах крупнейшего в мире производителя игрушек и настольных игр Hasbro. Выручка по итогам II квартала 2020 упала на 29% до $860 млн, чистый убыток составил $34 млн. Интересно, что потребительский спрос на Монополию, Скрабл и Твистер вырос, но компания столкнулась с разрывом цепочек поставок, что привело к дефициту и невозможности увеличить продажи.
💉 Moderna +9,1% #MRNA
Фармкомпания приступает к третьему этапу испытания вакцины от коронавируса, в котором примут участие 30 тысяч добровольцев. Стадия может занять несколько месяцев, результаты ожидаются к ноябрю.
💵 Доллар
Индекс доллара в июле потерял 3,8% стоимости. Месяц может худшим по доходности американской валюты за 9 лет, пишет The WSJ. Это следствие мер сверхмягкой денежной и бюджетной политики в США.
📝 Ключевые отчеты в США сегодня
Visa
Pfizer
Amgen
McDonald's
Raytheon Technologies
Starbucks
eBay
3M
Altria
AMD
Покупали ли вы настольные игры во время карантина? 🎲
PS к сожалению бот голосования "отключился". Примите наши извинения.
💉 ВАКЦИНА ОТ КОРОНАВИРУСА: ЧТО НУЖНО ЗНАТЬ
▪️Мировая потребность в вакцинах от коронавируса составляет 3-5 млрд доз. Компании в США оценивают цену одной дозы в $25-40, так что потенциальный денежный размер рынка составляет $75-200 млрд. Это в 1,5-3 раза больше годовой выручки таких фармацевтических гигантов как Johnson & Johnson или Pfizer.
▪️В списке ВОЗ сейчас представлено более 160 вакцин, находящихся на разных стадиях тестирования. Самыми продвинутыми считаются те, что проходят третью фазу клинических испытаний. Их разрабатывают:
▫️Оксфордский Университет/AstraZeneca,
▫️Пекинский институт биопрепаратов/Sinopharm
▫️Уханьский институт биопрепаратов/Sinopharm
▫️Sinovac
▫️Moderna
▫️BioNTech/Fosun Pharma/Pfizer
▪️В ходе третьей стадии вакцину получает большая группа добровольцев, насчитывающая десятки тысяч человек. В течение длительного периода отслеживается заболеваемость и побочные эффекты, которые невозможно выявить на первых стадиях.
▪️Сколько человек тестируют компании:
Modernа #MRNA
Фаза 1 - 45
Фаза 2 - 600
Фаза 3 - 30 000, стартовала в июле
Pfizer #PFE
Фаза 1, Фаза 2 в сумме 60
Фаза 3 - 30 000, о старте неизвестно
Оксфордский Университет/AstraZeneca #AZN
Фаза 1, Фаза 2 в сумме 1077
Фаза 3 - 30 000, стартовала в июне, близка к завершению.
▪️Российская вакцина, созданная в Центре имени Гамалеи, на сайте ВОЗ числится на первой стадии испытаний. Сообщается, что первая и вторая фазы в России были объединены, но подробных публикаций по результатам испытаний нет (в отличие от AstraZeneca, Moderna). Официально вакцинирование прошли 76 военных. Третья фаза испытаний в РФ начнется уже после официальной регистрации.
#trends
▪️Мировая потребность в вакцинах от коронавируса составляет 3-5 млрд доз. Компании в США оценивают цену одной дозы в $25-40, так что потенциальный денежный размер рынка составляет $75-200 млрд. Это в 1,5-3 раза больше годовой выручки таких фармацевтических гигантов как Johnson & Johnson или Pfizer.
▪️В списке ВОЗ сейчас представлено более 160 вакцин, находящихся на разных стадиях тестирования. Самыми продвинутыми считаются те, что проходят третью фазу клинических испытаний. Их разрабатывают:
▫️Оксфордский Университет/AstraZeneca,
▫️Пекинский институт биопрепаратов/Sinopharm
▫️Уханьский институт биопрепаратов/Sinopharm
▫️Sinovac
▫️Moderna
▫️BioNTech/Fosun Pharma/Pfizer
▪️В ходе третьей стадии вакцину получает большая группа добровольцев, насчитывающая десятки тысяч человек. В течение длительного периода отслеживается заболеваемость и побочные эффекты, которые невозможно выявить на первых стадиях.
▪️Сколько человек тестируют компании:
Modernа #MRNA
Фаза 1 - 45
Фаза 2 - 600
Фаза 3 - 30 000, стартовала в июле
Pfizer #PFE
Фаза 1, Фаза 2 в сумме 60
Фаза 3 - 30 000, о старте неизвестно
Оксфордский Университет/AstraZeneca #AZN
Фаза 1, Фаза 2 в сумме 1077
Фаза 3 - 30 000, стартовала в июне, близка к завершению.
▪️Российская вакцина, созданная в Центре имени Гамалеи, на сайте ВОЗ числится на первой стадии испытаний. Сообщается, что первая и вторая фазы в России были объединены, но подробных публикаций по результатам испытаний нет (в отличие от AstraZeneca, Moderna). Официально вакцинирование прошли 76 военных. Третья фаза испытаний в РФ начнется уже после официальной регистрации.
#trends
📈А что если инвестировать в каждое IPO?
Интересный ETF на IPO в 2013 году был запущен управляющей компанией Renaissance Capital. Он состоит из акций компаний, которые недавно вышли на IPO в США. Фонд покупает их на 6-й день после начала торгов и продает спустя 2 года. Веса компаниям раздаются на основе капитализации и ограничены 10%.
В этом году у ETF случился настоящий триумф. Акции выросли на 75%, значительно опередив рынок.
📊Топ-10 позиций фонда (вес), доходность в 2020:
#ZM Zoom Video Communications (10.2%), +619%
#UBER Uber (8.3%), +24%
#PINS Pinterest (7.1%), +234%
#CRWD CrowdStrike Holdings (5.8%), +183%
#MRNA Moderna (5.7%), +268%
#DDOG Datadog (4.16%), +177%
#PTON Peloton Interactiv (3.3%), +305%
#AVTR Avantor, Inc. (3.2%), +31%
#WORK Slack Technologies (2.9%), +16%
#STNE StoneCo (2.9%), +44%
Результат впечатляет, но нужно учитывать, что с момента запуска ETF его пришлось бы ждать более 6 лет. До этого года ETF проигрывал по доходности индексу S&P500.
#trends
Интересный ETF на IPO в 2013 году был запущен управляющей компанией Renaissance Capital. Он состоит из акций компаний, которые недавно вышли на IPO в США. Фонд покупает их на 6-й день после начала торгов и продает спустя 2 года. Веса компаниям раздаются на основе капитализации и ограничены 10%.
В этом году у ETF случился настоящий триумф. Акции выросли на 75%, значительно опередив рынок.
📊Топ-10 позиций фонда (вес), доходность в 2020:
#ZM Zoom Video Communications (10.2%), +619%
#UBER Uber (8.3%), +24%
#PINS Pinterest (7.1%), +234%
#CRWD CrowdStrike Holdings (5.8%), +183%
#MRNA Moderna (5.7%), +268%
#DDOG Datadog (4.16%), +177%
#PTON Peloton Interactiv (3.3%), +305%
#AVTR Avantor, Inc. (3.2%), +31%
#WORK Slack Technologies (2.9%), +16%
#STNE StoneCo (2.9%), +44%
Результат впечатляет, но нужно учитывать, что с момента запуска ETF его пришлось бы ждать более 6 лет. До этого года ETF проигрывал по доходности индексу S&P500.
#trends
📈Moderna в S&P500. Инвестиционные тезисы.
Китайские ученые 11 января 2020 года обнародовали генетическую последовательность вируса SARS-CoV-2, а уже через два дня фармкомпания Moderna (#MRNA) одобрила план разработки вакцины. Еще через 42 дня была выпущена первая партия препарата, а в начале марта приступили к испытаниям на людях.
В декабре 2020 года FDA одобрила вакцину Moderna для использования в США. Уже в первом квартале 2021 года выручка компании составила почти $2 млрд (год назад - $8 млн). На прошлой неделе стало известно, что акции Moderna будут включены в индекс S&P500. Капитализация после этого выросла почти на четверть и сейчас составляет более $120 млрд. Инвестиционные тезисы по компании:
✔️Аргументы за покупку
1. Доходы от вакцины от коронавируса будут очень большими. В этом году компания заработает $19 млрд выручки, в следующем по прогнозам аналитиков - еще $15 млрд. При этом до 2020 года Moderna практически не имела выручки и жила за счет получения грантов на исследования. Десятки миллиардов долларов сверхдоходов могут быть направлены на разработку других лекарств.
2. Разработки новых лекарств и вакцин. Moderna разрабатывает препараты на основе матричной РНК.
Обычная вакцина изготовляется из убитых или ослабленных вирусов. Moderna делает препарат из генетического материала возбудителя, который создается искусственно. В организме человека клетки, пользуясь полученной мРНК, начинают производить элементы вируса, запуская тем самым оборонительную реакцию иммунной системы.
Технологии создания лекарств на основе матричной РНК являются экспериментальными и новыми в медицине, но их успех может помочь и в предотвращении других сложных заболеваний - например, рака или ВИЧ.
До изобретения вакцины от коронавируса Moderna имела несколько десятков разработок различных препаратов. Однако пока ни одна из них не дошла до коммерческого применения.
У Moderna сейчас есть 4 вакцины, находящихся на средних и поздних стадиях клинических испытаний: против цитомегаловируса, вируса Зика, еще две вакцины от рака. На ранних стадиях испытания находятся вакwины от рака легких, кишечника и поджелудочной железы, ВИЧ, вирусов гриппа.
❗️Аргументы против покупки
1. Вакцина от коронавируса - единственный одобренный продукт Moderna. Ее регистрация была получена в экстренных условиях. Если другие препараты не получат разрешений от FDA на использование, а потребность в вакцинах от коронавируса снизится, то Moderna может вновь остаться без выручки.
2. Большинство разработок прочих лекарств находится на ранних или средних стадиях испытаний. Это означает высокие риски того, что они так и не получат одобрения. Даже если вакцины окажутся успешными, пройдет еще несколько лет перед началом их коммерческого использования.
3. Конкуренция. Зачем покупать дорогущую Moderna, когда есть более устойчивый гигант Pfizer c похожей вакциной мРНК. У Pfizer форвардный P/E 11, у Moderna 17. Без вакцины от коронавируса у Pfizer будет $10 млрд прибыли, а у Moderna - миллиард убытка.
Кроме того, есть менее распиаренные компании GlaxoSmithKline, BioNTech, CureVac и eTheRNA Immunotherapies, которые также работают над созданием вакцин и препартов на основе матричной РНК.
🔎Выводы. Хотя Moderna проделала огромную работу по созданию вакцины от коронавируса и будет получать сверхдоходы в ближайшие два года, будущие перспективы выглядят слишком неопределенными. У меня нет прогнозов и моделей оценки вероятности успеха будущих разработок вакцин на основе мРНК, поэтому добавлять акции в портфель по активной стратегии на текущий момент не планирую.
Китайские ученые 11 января 2020 года обнародовали генетическую последовательность вируса SARS-CoV-2, а уже через два дня фармкомпания Moderna (#MRNA) одобрила план разработки вакцины. Еще через 42 дня была выпущена первая партия препарата, а в начале марта приступили к испытаниям на людях.
В декабре 2020 года FDA одобрила вакцину Moderna для использования в США. Уже в первом квартале 2021 года выручка компании составила почти $2 млрд (год назад - $8 млн). На прошлой неделе стало известно, что акции Moderna будут включены в индекс S&P500. Капитализация после этого выросла почти на четверть и сейчас составляет более $120 млрд. Инвестиционные тезисы по компании:
✔️Аргументы за покупку
1. Доходы от вакцины от коронавируса будут очень большими. В этом году компания заработает $19 млрд выручки, в следующем по прогнозам аналитиков - еще $15 млрд. При этом до 2020 года Moderna практически не имела выручки и жила за счет получения грантов на исследования. Десятки миллиардов долларов сверхдоходов могут быть направлены на разработку других лекарств.
2. Разработки новых лекарств и вакцин. Moderna разрабатывает препараты на основе матричной РНК.
Обычная вакцина изготовляется из убитых или ослабленных вирусов. Moderna делает препарат из генетического материала возбудителя, который создается искусственно. В организме человека клетки, пользуясь полученной мРНК, начинают производить элементы вируса, запуская тем самым оборонительную реакцию иммунной системы.
Технологии создания лекарств на основе матричной РНК являются экспериментальными и новыми в медицине, но их успех может помочь и в предотвращении других сложных заболеваний - например, рака или ВИЧ.
До изобретения вакцины от коронавируса Moderna имела несколько десятков разработок различных препаратов. Однако пока ни одна из них не дошла до коммерческого применения.
У Moderna сейчас есть 4 вакцины, находящихся на средних и поздних стадиях клинических испытаний: против цитомегаловируса, вируса Зика, еще две вакцины от рака. На ранних стадиях испытания находятся вакwины от рака легких, кишечника и поджелудочной железы, ВИЧ, вирусов гриппа.
❗️Аргументы против покупки
1. Вакцина от коронавируса - единственный одобренный продукт Moderna. Ее регистрация была получена в экстренных условиях. Если другие препараты не получат разрешений от FDA на использование, а потребность в вакцинах от коронавируса снизится, то Moderna может вновь остаться без выручки.
2. Большинство разработок прочих лекарств находится на ранних или средних стадиях испытаний. Это означает высокие риски того, что они так и не получат одобрения. Даже если вакцины окажутся успешными, пройдет еще несколько лет перед началом их коммерческого использования.
3. Конкуренция. Зачем покупать дорогущую Moderna, когда есть более устойчивый гигант Pfizer c похожей вакциной мРНК. У Pfizer форвардный P/E 11, у Moderna 17. Без вакцины от коронавируса у Pfizer будет $10 млрд прибыли, а у Moderna - миллиард убытка.
Кроме того, есть менее распиаренные компании GlaxoSmithKline, BioNTech, CureVac и eTheRNA Immunotherapies, которые также работают над созданием вакцин и препартов на основе матричной РНК.
🔎Выводы. Хотя Moderna проделала огромную работу по созданию вакцины от коронавируса и будет получать сверхдоходы в ближайшие два года, будущие перспективы выглядят слишком неопределенными. У меня нет прогнозов и моделей оценки вероятности успеха будущих разработок вакцин на основе мРНК, поэтому добавлять акции в портфель по активной стратегии на текущий момент не планирую.
🦠Что же нужно знать об омикроне
В последнюю неделю появилось много информации о новом штамме коронавируса из Южной Африке. Тезисы на основе статьи Wall Street Journal, которые помогут структурировать доступную информацию:
🔸Первый известный случай нового штамма был обнаружен в Южной Африке 9 ноября. Вариант имеет больше 50 мутаций. Определить его точные характеристики пока невозможно, так как прошел слишком короткий срок, чтобы понять серьезность ущерба для организма.
🔸Первая статистика говорит, что вирус гораздо заразнее, чем предыдущие штаммы. Во вторник в Южной Африке было зарегистрировано 4373 новых случая заражения Covid-19 по сравнению с 245 случаями 9 ноября. Салим Абдул Карим, директор Центра программы исследований СПИДа в Южной Африке и один из ведущих эпидемиологов страны, что к концу недели число случаев заболевания достигнет 10 000 в день.
🔸Журналист Financial Times сравнил заражаемость штамма с предыдущими вирусами. На инфографике видно, что кривая растет гораздо быстрее по количеству случаев, но отстает по госпитализациям. Но опять же, выводы делать преждевременно.
🔸Одним из первых признаков, вызвавших обеспокоенность ученых из Южной Африки, является большое количество повторных заражений среди людей, инфицированных во время волны Дельта в начале этого года. По оценкам южноафриканской страховой компании Discovery Health, около 70% из 60 миллионов жителей Южной Африки уже были инфицированы Covid-19. Около 24% южноафриканцев полностью вакцинированы. Но это не остановило распространение штамма.
🔸Фармацевтические компании изучают, действуют ли их вакцины и препараты против омикрона:
• Regeneron Pharmaceuticals #REGN заявила, что предварительные тесты показывают падение эффективности лечения их коктейлем антител против Covid-19.
• Тестирование сторонними учеными еще одного коктейля антител против Covid-19 от Eli Lilly #LLY, показывает, что он тоже теряет в эффективности. Компания пока не комментирует результаты.
• По словам иммунологов таблетки от Pfizer #PFE и Merck #MRK работают иначе, чем у Regeneron и Eli Lilly, поэтому их эффективность останется высокой.
• Руководитель Moderna #MRNA Стефан Бансель в интервью Financial Times заявил, что нынешние вакцины от COVID-19 могут оказаться не такими эффективными в борьбе с новым вариантом коронавируса. Компаниям придется разрабатывать новые модификации.
• Вакцина COVID-19 от BioNTech и Pfizer #PFE обеспечит надежную защиту от тяжелого заболевания, вызванного новым вариантом вируса, сообщил Reuters генеральный директор BioNTech.
• Главный ученый Всемирной организации здравоохранения сегодня подтвердил, что вакцины защитят от тяжелых случаев течения болезни.
🔎✍️Если коротко, то расклад такой. В ближайшие недели делать точных выводов о влиянии нового штамма нельзя. Судя по первой информации, штамм более заразный, но пока не ведет к более тяжелым симптомам. Эффективность прививок от заражения под сомнением. Но от тяжелого течения болезни они, скорее всего, защитят.
По поводу влияния на фондовый рынок. 2020 год хорошо показал, что если что-то остановит его рост, то это будет не эпидемия. Грядущее ужесточение денежной политики в США выглядит более важным фактором влияния.
Насколько новости о новых штаммах позитивны для акций фармацевтики? Показательна доходность акций за неделю:
Moderna +15%. Спрос на вакцину необходим компании, для которой это единственное лекарство в линейке продуктов. Новости о мутациях для Moderna наиболее позитивны.
Pfizer +7%. Умеренный позитив. Поток доходов от лекарств и вакцин сохранится в ближайшие годы. Но для Pfizer это не так важно, как для Moderna. У них много других лекарств.
Regeneron -2%, Eli Lilly -5%. Неэффективность коктейля антител для лечения нового вируса негативно сказалась на акциях компаний. Впрочем, компании, скорее всего, смогут модифицировать продукт.
В последнюю неделю появилось много информации о новом штамме коронавируса из Южной Африке. Тезисы на основе статьи Wall Street Journal, которые помогут структурировать доступную информацию:
🔸Первый известный случай нового штамма был обнаружен в Южной Африке 9 ноября. Вариант имеет больше 50 мутаций. Определить его точные характеристики пока невозможно, так как прошел слишком короткий срок, чтобы понять серьезность ущерба для организма.
🔸Первая статистика говорит, что вирус гораздо заразнее, чем предыдущие штаммы. Во вторник в Южной Африке было зарегистрировано 4373 новых случая заражения Covid-19 по сравнению с 245 случаями 9 ноября. Салим Абдул Карим, директор Центра программы исследований СПИДа в Южной Африке и один из ведущих эпидемиологов страны, что к концу недели число случаев заболевания достигнет 10 000 в день.
🔸Журналист Financial Times сравнил заражаемость штамма с предыдущими вирусами. На инфографике видно, что кривая растет гораздо быстрее по количеству случаев, но отстает по госпитализациям. Но опять же, выводы делать преждевременно.
🔸Одним из первых признаков, вызвавших обеспокоенность ученых из Южной Африки, является большое количество повторных заражений среди людей, инфицированных во время волны Дельта в начале этого года. По оценкам южноафриканской страховой компании Discovery Health, около 70% из 60 миллионов жителей Южной Африки уже были инфицированы Covid-19. Около 24% южноафриканцев полностью вакцинированы. Но это не остановило распространение штамма.
🔸Фармацевтические компании изучают, действуют ли их вакцины и препараты против омикрона:
• Regeneron Pharmaceuticals #REGN заявила, что предварительные тесты показывают падение эффективности лечения их коктейлем антител против Covid-19.
• Тестирование сторонними учеными еще одного коктейля антител против Covid-19 от Eli Lilly #LLY, показывает, что он тоже теряет в эффективности. Компания пока не комментирует результаты.
• По словам иммунологов таблетки от Pfizer #PFE и Merck #MRK работают иначе, чем у Regeneron и Eli Lilly, поэтому их эффективность останется высокой.
• Руководитель Moderna #MRNA Стефан Бансель в интервью Financial Times заявил, что нынешние вакцины от COVID-19 могут оказаться не такими эффективными в борьбе с новым вариантом коронавируса. Компаниям придется разрабатывать новые модификации.
• Вакцина COVID-19 от BioNTech и Pfizer #PFE обеспечит надежную защиту от тяжелого заболевания, вызванного новым вариантом вируса, сообщил Reuters генеральный директор BioNTech.
• Главный ученый Всемирной организации здравоохранения сегодня подтвердил, что вакцины защитят от тяжелых случаев течения болезни.
🔎✍️Если коротко, то расклад такой. В ближайшие недели делать точных выводов о влиянии нового штамма нельзя. Судя по первой информации, штамм более заразный, но пока не ведет к более тяжелым симптомам. Эффективность прививок от заражения под сомнением. Но от тяжелого течения болезни они, скорее всего, защитят.
По поводу влияния на фондовый рынок. 2020 год хорошо показал, что если что-то остановит его рост, то это будет не эпидемия. Грядущее ужесточение денежной политики в США выглядит более важным фактором влияния.
Насколько новости о новых штаммах позитивны для акций фармацевтики? Показательна доходность акций за неделю:
Moderna +15%. Спрос на вакцину необходим компании, для которой это единственное лекарство в линейке продуктов. Новости о мутациях для Moderna наиболее позитивны.
Pfizer +7%. Умеренный позитив. Поток доходов от лекарств и вакцин сохранится в ближайшие годы. Но для Pfizer это не так важно, как для Moderna. У них много других лекарств.
Regeneron -2%, Eli Lilly -5%. Неэффективность коктейля антител для лечения нового вируса негативно сказалась на акциях компаний. Впрочем, компании, скорее всего, смогут модифицировать продукт.
