🏆 Полиметалл: увеличение дивидендов почти на 70%
Итоговые дивиденды за 2019г: $0,42 на акцию, ~₽27,6
Доходность выплаты: 2,6%
Дивиденды за весь 2019г: $0,82 на акцию, +70% в годовом выражении
Закрытие реестра: 11 мая, купить под дивиденды нужно до 6 мая
Доходность дивидендов 2020 (exp): 5%, ниже среднего для российского рынка акций
▪️Дивидендная политика
50% от скорректированной чистой прибыли при коэффициенте "чистый долг/скорр EBITDA" <2,5х. Также в конце каждого финансового года совет директоров рассматривает вопрос о выплате специальных дивидендов.
Компания соблюдает политику, + выплатили $0,2 на акцию в виде спецдивидендов.
▪️Дивидендная стратегия
После роста цен на золото, которое инвесторы воспринимают как средство защиты от неопределенности в экономике, Полиметаллу удалось значительно увеличить выплаты акционерам. Несмотря на это невысокая дивидендная доходность и средний свободный денежный поток не позволяют добавить акцию в портфель по стратегии
Рейтинг - Hold (5,6)
#POLY #DivRus
Итоговые дивиденды за 2019г: $0,42 на акцию, ~₽27,6
Доходность выплаты: 2,6%
Дивиденды за весь 2019г: $0,82 на акцию, +70% в годовом выражении
Закрытие реестра: 11 мая, купить под дивиденды нужно до 6 мая
Доходность дивидендов 2020 (exp): 5%, ниже среднего для российского рынка акций
▪️Дивидендная политика
50% от скорректированной чистой прибыли при коэффициенте "чистый долг/скорр EBITDA" <2,5х. Также в конце каждого финансового года совет директоров рассматривает вопрос о выплате специальных дивидендов.
Компания соблюдает политику, + выплатили $0,2 на акцию в виде спецдивидендов.
▪️Дивидендная стратегия
После роста цен на золото, которое инвесторы воспринимают как средство защиты от неопределенности в экономике, Полиметаллу удалось значительно увеличить выплаты акционерам. Несмотря на это невысокая дивидендная доходность и средний свободный денежный поток не позволяют добавить акцию в портфель по стратегии
Рейтинг - Hold (5,6)
#POLY #DivRus
Российский долговой рынок успокаивается
На прошлой неделе доходности российских ОФЗ подскочили на 0,5-0,6%, вынудив Минфин отменить аукцион по размещению облигаций. Сейчас ставки возвращаются на нормальный уровень. Во многом позитив мировому долговому рынку обеспечила ФРС за счет решительного снижения ставок.
#trends
На прошлой неделе доходности российских ОФЗ подскочили на 0,5-0,6%, вынудив Минфин отменить аукцион по размещению облигаций. Сейчас ставки возвращаются на нормальный уровень. Во многом позитив мировому долговому рынку обеспечила ФРС за счет решительного снижения ставок.
#trends
📰 Главное - закрытие РФ: дивиденды Полиметалла, падение продаж алмазов De Beers
🏆 Полиметалл увеличил чистую прибыль в 2019 году на 36%. Результат оказался ожидаемо сильным на фоне роста цен на золото. Компания также рекомендовала финальные дивиденды за 2019 год с текущей доходностью 2,6%. Совокупные дивиденды компании за год выросли на 70%.
💎 Продажи алмазов De Beers в феврале упали на 28% г/г из-за коронавируса. Негативные новости для Алросы. Российская компания должна подвести итоги февраля 11 марта. Глава Алросы Сергей Иванов уже заявлял, что спрос на рынке алмазов замедлился после успешных январских продаж.
📉 Доходность 10-летних казначейских облигаций США поставила новый рекорд, уйдя ниже 1%. Долговой рынок ждет дальнейшего смягчения денежной политики со стороны ФРС.
События завтра
Заседание ОПЕК
Русгидро - отчет МСФО 2019г
ФСК ЕЭС - отчет МСФО 2019г
Мосэнерго - отчет МСФО 2019г
Наблюдательный совет Московской биржи даст рекомендации по дивидендам за 2019г
#HeatMap
🏆 Полиметалл увеличил чистую прибыль в 2019 году на 36%. Результат оказался ожидаемо сильным на фоне роста цен на золото. Компания также рекомендовала финальные дивиденды за 2019 год с текущей доходностью 2,6%. Совокупные дивиденды компании за год выросли на 70%.
💎 Продажи алмазов De Beers в феврале упали на 28% г/г из-за коронавируса. Негативные новости для Алросы. Российская компания должна подвести итоги февраля 11 марта. Глава Алросы Сергей Иванов уже заявлял, что спрос на рынке алмазов замедлился после успешных январских продаж.
📉 Доходность 10-летних казначейских облигаций США поставила новый рекорд, уйдя ниже 1%. Долговой рынок ждет дальнейшего смягчения денежной политики со стороны ФРС.
События завтра
Заседание ОПЕК
Русгидро - отчет МСФО 2019г
ФСК ЕЭС - отчет МСФО 2019г
Мосэнерго - отчет МСФО 2019г
Наблюдательный совет Московской биржи даст рекомендации по дивидендам за 2019г
#HeatMap
🇺🇸 Позитивные итоги среды на американском рынке, индекс S&P500 +4,3%
Джо Байден выиграл в 9 из 14 штатов на праймериз демократической партии во время супервторника. Это положительно отразилось на акциях медицинских страховых компаний, крупнейшая из них United Health выросла на 10,8%. Лидировавший до этого Берни Сандерс с идеей "бесплатной медицины для всех" явно пугал инвесторов в сектор.
#HeatMap
Джо Байден выиграл в 9 из 14 штатов на праймериз демократической партии во время супервторника. Это положительно отразилось на акциях медицинских страховых компаний, крупнейшая из них United Health выросла на 10,8%. Лидировавший до этого Берни Сандерс с идеей "бесплатной медицины для всех" явно пугал инвесторов в сектор.
#HeatMap
Доходность акций в зависимости от дивидендной политики
Компании, которые ставят задачей постоянное увеличение дивидендов, имеют хорошие бизнес-планы и чувствуют обязательства перед акционерами. Исторически их доходность выше среднерыночного уровня.
Рост $100 в компании индекса S&P500 с 1972 года:
Увеличивают дивиденды $9 568
Платят дивиденды $6 607
S&P500 (равновзвешенный) $3 512
Не платят дивиденды $388
Отказываются от выплат или сокращают их: $79
Источник - Ned Davis Research
#divRus #divUS
Компании, которые ставят задачей постоянное увеличение дивидендов, имеют хорошие бизнес-планы и чувствуют обязательства перед акционерами. Исторически их доходность выше среднерыночного уровня.
Рост $100 в компании индекса S&P500 с 1972 года:
Увеличивают дивиденды $9 568
Платят дивиденды $6 607
S&P500 (равновзвешенный) $3 512
Не платят дивиденды $388
Отказываются от выплат или сокращают их: $79
Источник - Ned Davis Research
#divRus #divUS
✈️ Коронавирус отправил авиаперевозчиков в кризис
▪️Международная ассоциация воздушного транспорта прогнозирует падение пассажироперевозок в этом году на 2,8%. В начале года ожидался рост на 4,7%.
▪️Банк HSBC прогнозирует обвал прибыли авиакомпаний в Европе: от -23% у Wizz Air до -87% у Air France-KLM.
▪️Многие аналитики ждут банкротств в секторе. Под угрозой компании с большой долговой нагрузкой. Например, Net Debt/EBITDA Norwegian составляет около 9x. Акции компании потеряли 50% за последние 2 недели февраля.
#trends
▪️Международная ассоциация воздушного транспорта прогнозирует падение пассажироперевозок в этом году на 2,8%. В начале года ожидался рост на 4,7%.
▪️Банк HSBC прогнозирует обвал прибыли авиакомпаний в Европе: от -23% у Wizz Air до -87% у Air France-KLM.
▪️Многие аналитики ждут банкротств в секторе. Под угрозой компании с большой долговой нагрузкой. Например, Net Debt/EBITDA Norwegian составляет около 9x. Акции компании потеряли 50% за последние 2 недели февраля.
#trends
📰 Главное - закрытие РФ: Аэрофлот летит вниз, у Русгидро обвалилась прибыль из-за списаний
✈️ Аэрофлот оценивает потери от коронавируса как "большие", заявил журналистам гендиректор авиакомпании Виталий Савельев. Размер потерь уточнен не был. Акции компании сегодня заметно слабее рынка -3,3%.
⚡️ Русгидро снизила прибыль в 50 раз в 2019 году. Основная причина — «бумажные» списания после ввода убыточных энергоблоков на Дальнем Востоке. Размер дивидендов, по ожиданиям компании, останется примерно на прошлогоднем уровне — около ₽15,7 млрд, что предполагает доходность в 5,2%. Акции сегодня слабее рынка -2,9%
🏆 Полиметалл готовит обновление дивидендной политики. Думают как сделать спецдивиденд более предсказуемым. Скорее всего, привяжут к свободному денежному потоку.
⚡️ Чистая прибыль "ФСК ЕЭС" по МСФО в 2019 году сократилась на 6,7%. Ждем дивиденды с текущей доходностью около 8%.
События завтра
Заседание ОПЕК +
Московская биржа - отчет МСФО 2019
️ТМК - отчет МСФО 2019
Сбербанк - отчет по РСБУ за февраль 2020
#HeatMap
✈️ Аэрофлот оценивает потери от коронавируса как "большие", заявил журналистам гендиректор авиакомпании Виталий Савельев. Размер потерь уточнен не был. Акции компании сегодня заметно слабее рынка -3,3%.
⚡️ Русгидро снизила прибыль в 50 раз в 2019 году. Основная причина — «бумажные» списания после ввода убыточных энергоблоков на Дальнем Востоке. Размер дивидендов, по ожиданиям компании, останется примерно на прошлогоднем уровне — около ₽15,7 млрд, что предполагает доходность в 5,2%. Акции сегодня слабее рынка -2,9%
🏆 Полиметалл готовит обновление дивидендной политики. Думают как сделать спецдивиденд более предсказуемым. Скорее всего, привяжут к свободному денежному потоку.
⚡️ Чистая прибыль "ФСК ЕЭС" по МСФО в 2019 году сократилась на 6,7%. Ждем дивиденды с текущей доходностью около 8%.
События завтра
Заседание ОПЕК +
Московская биржа - отчет МСФО 2019
️ТМК - отчет МСФО 2019
Сбербанк - отчет по РСБУ за февраль 2020
#HeatMap
🇺🇸 Роллеркостер индекса акций, снижение American Airlines и устойчивость ритейла
📉 Индекс S&P500 вчера -3,3%. Волатильность на рынке США достигла рекордного за 9 лет уровня. На этой неделе индекс акций двигается исключительно изменениями по +3%.
✈️ American Airlines продолжает снижение -13,4%. Если в экономический кризис останавливается движение финансовых потоков, то в пандемический прекращаются людские. Мировые авиалинии продолжают терять в стоимости, а закредитованная American Airlines в лидерах падения.
✈️ Новые трудности Boeing. По удивительному стечению обстоятельств за приостановкой полетов основной модели самолета Boeing последовал туристический кризис в секторе авиаперевозок. Среднесрочный спрос на продукцию компании под большим вопросом. Акции вчера -8,1%.
🛍 Ритейлеры лучше рынка. Крупнейшая в мире сеть складов самообслуживания Costco рассказала о росте продаж в феврале на 12%. Хэштэг #CostcoPanicBuying несколько раз попадал в тренды американского твиттера на прошлой неделе. За месяц общей паники акции сети смогли прибавить 3%.
#HeatMap
📉 Индекс S&P500 вчера -3,3%. Волатильность на рынке США достигла рекордного за 9 лет уровня. На этой неделе индекс акций двигается исключительно изменениями по +3%.
✈️ American Airlines продолжает снижение -13,4%. Если в экономический кризис останавливается движение финансовых потоков, то в пандемический прекращаются людские. Мировые авиалинии продолжают терять в стоимости, а закредитованная American Airlines в лидерах падения.
✈️ Новые трудности Boeing. По удивительному стечению обстоятельств за приостановкой полетов основной модели самолета Boeing последовал туристический кризис в секторе авиаперевозок. Среднесрочный спрос на продукцию компании под большим вопросом. Акции вчера -8,1%.
🛍 Ритейлеры лучше рынка. Крупнейшая в мире сеть складов самообслуживания Costco рассказала о росте продаж в феврале на 12%. Хэштэг #CostcoPanicBuying несколько раз попадал в тренды американского твиттера на прошлой неделе. За месяц общей паники акции сети смогли прибавить 3%.
#HeatMap
🏛 Московская биржа - небольшое увеличение дивидендов
Итоговые дивиденды за 2019г: ₽7,93 на акцию, +3% г/г
Доходность выплаты: 8,6%, немного выше среднего
Закрытие реестра: 15 мая, последний день для покупки - 13 мая
▪️Дивидендная политика
Стремятся направлять на дивиденды весь свободный денежный поток. Нижняя граница дивидендных выплат - 60% от чистой прибыли по МСФО.
По факту выплатят 89% от чистой прибыли.
▪️Дивидендная стратегия
Дивидендной доходности и индекса стабильности выплат достаточно для прохождения в портфель по дивидендной стратегии.
Рейтинг - Buy (7,4)
#MOEX #DivRus
Итоговые дивиденды за 2019г: ₽7,93 на акцию, +3% г/г
Доходность выплаты: 8,6%, немного выше среднего
Закрытие реестра: 15 мая, последний день для покупки - 13 мая
▪️Дивидендная политика
Стремятся направлять на дивиденды весь свободный денежный поток. Нижняя граница дивидендных выплат - 60% от чистой прибыли по МСФО.
По факту выплатят 89% от чистой прибыли.
▪️Дивидендная стратегия
Дивидендной доходности и индекса стабильности выплат достаточно для прохождения в портфель по дивидендной стратегии.
Рейтинг - Buy (7,4)
#MOEX #DivRus
У многих моих знакомых, в том числе работающих в мире инвестиций, акции группы Тинькофф были основным активом. Есть даже один, у которого это была единственная акция в активах. Банк также проходит в портфель по активной стратегии Bastion.
Растущий эффективный бизнес по более чем адекватным мультипликаторам. Что могло пойти не так? Падение акций после непредвиденных новостей отлично показывает, что можно провести какой угодно глубокий анализ, но реальность сделает расчеты бесполезными.
Единственная эффективная защита от неожиданных негативных новостей - диверсификация. Помните, что портфель должен состоять минимум из 10-15 акций компаний, причем вес каждой из них не должен превышать 15%.
На днях попался пост, пропагандирующий минимальную диверсификацию и высмеивающий портфели c >15 акциями. Такая уверенность в своей способности успешно выбрать 2-3 акции живет ровно до того момента, пока не прилетит "черный лебедь". Apple, Tesla, Газпром или Распадская - любая компания может потерять сколько угодно % стоимости за очень короткий период. Диверсификация - один из немногих "бесплатных обедов" в мире инвестиций.
#фундаментал
Растущий эффективный бизнес по более чем адекватным мультипликаторам. Что могло пойти не так? Падение акций после непредвиденных новостей отлично показывает, что можно провести какой угодно глубокий анализ, но реальность сделает расчеты бесполезными.
Единственная эффективная защита от неожиданных негативных новостей - диверсификация. Помните, что портфель должен состоять минимум из 10-15 акций компаний, причем вес каждой из них не должен превышать 15%.
На днях попался пост, пропагандирующий минимальную диверсификацию и высмеивающий портфели c >15 акциями. Такая уверенность в своей способности успешно выбрать 2-3 акции живет ровно до того момента, пока не прилетит "черный лебедь". Apple, Tesla, Газпром или Распадская - любая компания может потерять сколько угодно % стоимости за очень короткий период. Диверсификация - один из немногих "бесплатных обедов" в мире инвестиций.
#фундаментал
🇷🇺 Обвал цен на нефть и акций TCS Group Holding
🙏 Акции TCS Group Holding после всем известных новостей ускорили падение до -25% на Московской бирже.
🛢Россия пока не согласилась с рекомендацией комитета ОПЕК+ сократить добычу нефти из-за коронавируса. Цена на нефть марки Brent упала на 9% до $45. Российская нефтянка хуже рынка: Татнефть -5,4%, Сургутнефтегаз -5,5%, Газпром нефть -6,6%
⚡️ОГК-2 - прибыль по МСФО за 2019 год +45% до ₽12 млрд. При коэффициенте выплат в 50% на дивиденды доходность выплат по итогам года составит 8,5%.
⚡️Прибыль Мосэнерго по МСФО за 2019 год -55% до 9,6 млрд руб. При коэффициенте выплат в 50% на дивиденды доходность выплат по итогам года составит 5,5%.
🏭Трубная металлургическая компания (ТМК) в 2019 году сократила EBITDA по МСФО на 2% в $. Негативную динамику объясняют снижением показателей Американского и Европейского дивизионов, которое было практически полностью компенсировано более сильными результатами Российского дивизиона. Скорректированный показатель EBITDA Российского дивизиона вырос на 31%. Выручка -7% Чистый долг/EBITDA = 3,64х
🏦 Чистая прибыль Сбербанка России за январь-февраль 2020 года по РСБУ +8,9% до ₽156,5 млрд
#HeatMap
🙏 Акции TCS Group Holding после всем известных новостей ускорили падение до -25% на Московской бирже.
🛢Россия пока не согласилась с рекомендацией комитета ОПЕК+ сократить добычу нефти из-за коронавируса. Цена на нефть марки Brent упала на 9% до $45. Российская нефтянка хуже рынка: Татнефть -5,4%, Сургутнефтегаз -5,5%, Газпром нефть -6,6%
⚡️ОГК-2 - прибыль по МСФО за 2019 год +45% до ₽12 млрд. При коэффициенте выплат в 50% на дивиденды доходность выплат по итогам года составит 8,5%.
⚡️Прибыль Мосэнерго по МСФО за 2019 год -55% до 9,6 млрд руб. При коэффициенте выплат в 50% на дивиденды доходность выплат по итогам года составит 5,5%.
🏭Трубная металлургическая компания (ТМК) в 2019 году сократила EBITDA по МСФО на 2% в $. Негативную динамику объясняют снижением показателей Американского и Европейского дивизионов, которое было практически полностью компенсировано более сильными результатами Российского дивизиона. Скорректированный показатель EBITDA Российского дивизиона вырос на 31%. Выручка -7% Чистый долг/EBITDA = 3,64х
🏦 Чистая прибыль Сбербанка России за январь-февраль 2020 года по РСБУ +8,9% до ₽156,5 млрд
#HeatMap
🌎 Мировой рынок акций +0,7% за неделю
🇹🇷Турция +7,1% за счет укрепления курса лиры. Турецкая валюта позитивнее других отреагировала на снижение ставки в США.
🇺🇸США +0,4%. Несмотря на снижение в четверг и в пятницу, американскому рынку удалось закончить неделю небольшим ростом.
🇷🇺Россия -5,7%. Российские акции среди худших после обвала цен на нефть.
#trends
🇹🇷Турция +7,1% за счет укрепления курса лиры. Турецкая валюта позитивнее других отреагировала на снижение ставки в США.
🇺🇸США +0,4%. Несмотря на снижение в четверг и в пятницу, американскому рынку удалось закончить неделю небольшим ростом.
🇷🇺Россия -5,7%. Российские акции среди худших после обвала цен на нефть.
#trends
🇷🇺 Тренды недели Россия
⛏ Драгоценные металлы растут в цене. Золото, серебро и палладий на этой неделе прибавили в стоимости, позволив Полиметаллу, Норникелю и Полюсу завершить неделю лучше рынка.
🛢 Баррель Brent за неделю упал на 9%. Рынок находится в "легком шоке" после остановки сделки России и ОПЕК по сокращению добычи. Худшие в секторе за неделю - Газпром и Сургутнефтегаз-обычка. Преф Сургута +4% благодаря снижению курса рубля.
🛬 Аэрофлот -8,2%. Мировые авиакомпании готовятся к кризису из-за отмены авиарейсов после распространения коронавируса. Вряд ли ситуация долгосрочно повлияет на привлекательность Аэрофлота, но краткосрочно весь сектор похоже ждет дальнейшее падение.
🏦 Тинькофф -24%. Суд владельца с налоговой США, а затем новости о болезни стали шоком для акций компании. Важно, что оба фактора вряд ли значительно скажутся на будущих денежных потоках TCS.
О дивидендах на неделе объявили Мосбиржа, Полиметалл, Детский мир.
#HeatMap
⛏ Драгоценные металлы растут в цене. Золото, серебро и палладий на этой неделе прибавили в стоимости, позволив Полиметаллу, Норникелю и Полюсу завершить неделю лучше рынка.
🛢 Баррель Brent за неделю упал на 9%. Рынок находится в "легком шоке" после остановки сделки России и ОПЕК по сокращению добычи. Худшие в секторе за неделю - Газпром и Сургутнефтегаз-обычка. Преф Сургута +4% благодаря снижению курса рубля.
🛬 Аэрофлот -8,2%. Мировые авиакомпании готовятся к кризису из-за отмены авиарейсов после распространения коронавируса. Вряд ли ситуация долгосрочно повлияет на привлекательность Аэрофлота, но краткосрочно весь сектор похоже ждет дальнейшее падение.
🏦 Тинькофф -24%. Суд владельца с налоговой США, а затем новости о болезни стали шоком для акций компании. Важно, что оба фактора вряд ли значительно скажутся на будущих денежных потоках TCS.
О дивидендах на неделе объявили Мосбиржа, Полиметалл, Детский мир.
#HeatMap
