Удивительное происходит с акциями Сбербанка
Вчера в законопроект о покупке акций Сбербанка правительством у ЦБ были внесены правки, которые позволят не выставлять оферту миноритариям.
Ранее планировалось, что ЦБ предложит выкупить акции у инвесторов по средневзвешенной цене за 6 месяцев. Так как средняя цена была ниже цены акций Сбербанка на бирже, власти предполагали, что офертой никто не воспользуется.
После обвала последних недель оферта стала выгодной. Акция Сбербанка сейчас стоит 201 рубль при средней цене за полгода в 235 рублей.
Чтобы избежать лишних трат на инвесторов, властям пришлось на ходу переписывать законы и отменять оферту. Показательное наплевательское отношение к миноритарным инвесторам. "Мы играем по правилам до тех пор пока не начнем проигрывать".
#SBER
Вчера в законопроект о покупке акций Сбербанка правительством у ЦБ были внесены правки, которые позволят не выставлять оферту миноритариям.
Ранее планировалось, что ЦБ предложит выкупить акции у инвесторов по средневзвешенной цене за 6 месяцев. Так как средняя цена была ниже цены акций Сбербанка на бирже, власти предполагали, что офертой никто не воспользуется.
После обвала последних недель оферта стала выгодной. Акция Сбербанка сейчас стоит 201 рубль при средней цене за полгода в 235 рублей.
Чтобы избежать лишних трат на инвесторов, властям пришлось на ходу переписывать законы и отменять оферту. Показательное наплевательское отношение к миноритарным инвесторам. "Мы играем по правилам до тех пор пока не начнем проигрывать".
#SBER
🇸🇦 В субботу министр энергетики Саудовской Аравии отдал поручение Saudi Aramco вместо сокращения добычи, наращивать ее любой ценой. "Это все из-за эго и не связано со стратегией на топливном рынке. Это декларация войны против Путина" - представители Саудовской Аравии комментируют ситуацию для WSJ.
В течение нескольких часов министерства СА начали пересматривать бюджет королевства при ценах на нефть в $12-20.
В течение нескольких часов министерства СА начали пересматривать бюджет королевства при ценах на нефть в $12-20.
🏦 Хороший финансовый отчет Тинькофф, возобновление дивидендов
🔹 Чистая прибыль TCS Group по итогам 2019 года выросла на 33% до ₽36,1 млрд. Это медленнее темпов роста прошлого года (+42%), но лучше прогноза аналитиков.
🔹Улучшение результатов идет за счет роста чистых процентных доходов. ЧПД ускорили темп роста по сравнению с прошлым годом с 30% до 45% и составили ₽86,8 млрд. Очень неплохая тенденция на фоне снижения процентной маржи у крупнейших банков.
🔹Комиссионные доходы +31% до ₽36 млрд. Основной прирост идет за счет увеличения доходов с малого бизнеса, операций эквайринга и обмена валют. Брокерские комиссии выросли почти в 4 раза, но их объем <1 млрд остается небольшим источником дохода компании.
🔹Негатив в отчетности - рост резервов под проблемные кредиты с ₽11,8 до ₽27,2 млрд. Результат отражает переход на учет ожидаемых, а не уже понесенных потерь в соответствии с требованиями стандарта МСФО (IFRS) 9.
🔹Как и ожидалось, Тинькофф возобновит выплату дивидендов. Первая квартальная выплата в 2020 году составит $0,21 на депозитарную расписку или около 15 руб. Доходность выплаты - 1,3%. Ожидаемая доходность дивидендов 2020 - 5,1%.
🔹Активная стратегия. TCS Group - растущая компания с высокой эффективностью бизнеса. До обвала в последние недели акции имели рейтинг Buy по активной стратегии, однако налоговый спор Олега Тинькова с властями США и новость о болезни снизили импульс роста стоимости и увеличили рискованность инвестиций.
Текущий рейтинг по модели - Hold. Падение цен по оценке Bastion вызвано необоснованно избыточной эмоциональной реакцией рынка, поэтому акции компании пока остаются в портфеле.
#TCSGDR #RussiaActive
🔹 Чистая прибыль TCS Group по итогам 2019 года выросла на 33% до ₽36,1 млрд. Это медленнее темпов роста прошлого года (+42%), но лучше прогноза аналитиков.
🔹Улучшение результатов идет за счет роста чистых процентных доходов. ЧПД ускорили темп роста по сравнению с прошлым годом с 30% до 45% и составили ₽86,8 млрд. Очень неплохая тенденция на фоне снижения процентной маржи у крупнейших банков.
🔹Комиссионные доходы +31% до ₽36 млрд. Основной прирост идет за счет увеличения доходов с малого бизнеса, операций эквайринга и обмена валют. Брокерские комиссии выросли почти в 4 раза, но их объем <1 млрд остается небольшим источником дохода компании.
🔹Негатив в отчетности - рост резервов под проблемные кредиты с ₽11,8 до ₽27,2 млрд. Результат отражает переход на учет ожидаемых, а не уже понесенных потерь в соответствии с требованиями стандарта МСФО (IFRS) 9.
🔹Как и ожидалось, Тинькофф возобновит выплату дивидендов. Первая квартальная выплата в 2020 году составит $0,21 на депозитарную расписку или около 15 руб. Доходность выплаты - 1,3%. Ожидаемая доходность дивидендов 2020 - 5,1%.
🔹Активная стратегия. TCS Group - растущая компания с высокой эффективностью бизнеса. До обвала в последние недели акции имели рейтинг Buy по активной стратегии, однако налоговый спор Олега Тинькова с властями США и новость о болезни снизили импульс роста стоимости и увеличили рискованность инвестиций.
Текущий рейтинг по модели - Hold. Падение цен по оценке Bastion вызвано необоснованно избыточной эмоциональной реакцией рынка, поэтому акции компании пока остаются в портфеле.
#TCSGDR #RussiaActive
🛢 Лукойл должен более чем в 2 раза увеличить дивиденды по итогам 2019 года
🔹Как и весь российский нефтегазовый сектор, Лукойл провел нейтральный 2019 год. Выручка компании снизилась на 2%, чистая прибыль выросла на 3%. При этом свободный денежный поток увеличился на 26% до рекордных ₽702 млрд за счет роста задолженности перед поставщиками и небольшого снижения инвестиций.
🔹В 2019 году компания изменила дивидендную политику. Размер дивидендов теперь должен составлять не менее 100% свободного денежного потока, скорректированного на процентные платежи и расходы на обратный выкуп. Так как в 2018 году на дивиденды уходила лишь треть от СДП, изменения приведут к значительному росту дивидендов с ₽250 до ₽592 на акцию.
🔹Лукойл сохраняет место в портфеле по дивидендной стратегии с максимальным рейтингом стабильности выплат и доходностью >12%. По итогам 2020 года из-за падения цен на нефть дивиденды снизятся, однако низкая долговая нагрузка должна позволить успешно пережить волатильность топливного рынка.
🔹Компания не проходит в портфель по активной стратегии. При низких мультипликаторах оценки Лукойл также имеет невысокие темпы роста бизнеса и среднюю эффективность. Рейтинг - Hold.
#LKOH #divRus #RussiaActive
🔹Как и весь российский нефтегазовый сектор, Лукойл провел нейтральный 2019 год. Выручка компании снизилась на 2%, чистая прибыль выросла на 3%. При этом свободный денежный поток увеличился на 26% до рекордных ₽702 млрд за счет роста задолженности перед поставщиками и небольшого снижения инвестиций.
🔹В 2019 году компания изменила дивидендную политику. Размер дивидендов теперь должен составлять не менее 100% свободного денежного потока, скорректированного на процентные платежи и расходы на обратный выкуп. Так как в 2018 году на дивиденды уходила лишь треть от СДП, изменения приведут к значительному росту дивидендов с ₽250 до ₽592 на акцию.
🔹Лукойл сохраняет место в портфеле по дивидендной стратегии с максимальным рейтингом стабильности выплат и доходностью >12%. По итогам 2020 года из-за падения цен на нефть дивиденды снизятся, однако низкая долговая нагрузка должна позволить успешно пережить волатильность топливного рынка.
🔹Компания не проходит в портфель по активной стратегии. При низких мультипликаторах оценки Лукойл также имеет невысокие темпы роста бизнеса и среднюю эффективность. Рейтинг - Hold.
#LKOH #divRus #RussiaActive
Во время коррекции заманчиво поставить на рост после пары дней оптимизма. Это не очень мудрое решение, потому что физика рынка предполагает, что за быстрыми и сильными падениями всегда следует большое, но часто временное восстановление. История показывает, что рынок может довольно долго "нащупывать" уровень окончательного дна.
Крис Уотлинг из лондонской Longview Economics на графике сравнил последнее падение американского рынка с коррекциями в 2008, 1987 и 1929 годах. Как видите, даже во время больших "кризисных" обвалов рынок показывал дни оптимизма, когда рос на 5-10% за один день. В итоге падение продолжалось еще длительное время.
John Authers for Bloomberg
#фундаментал
Крис Уотлинг из лондонской Longview Economics на графике сравнил последнее падение американского рынка с коррекциями в 2008, 1987 и 1929 годах. Как видите, даже во время больших "кризисных" обвалов рынок показывал дни оптимизма, когда рос на 5-10% за один день. В итоге падение продолжалось еще длительное время.
John Authers for Bloomberg
#фундаментал
🇷🇺 Возвращение к дивидендам Тинькофф, восстановление акций Лукойла, затишье в индексе Мосбиржи
➡️ Российский рынок затих в среду. Индекс Мосбиржи -0,2%
🛢 Расчетный размер дивидендов Лукойл за 2019 год составляет 542 рубля на акцию, сообщил президент компании. Доходность к текущей цене 12%, акции в лидерах роста.
👷♂️ СД "Мостотреста" предложит акционерам на внеочередном собрании рассмотреть вопрос о реорганизации компании для инфраструктурного предприятия. Завтра должна быть определена цена выкупа акций у миноритариев. Рынок ждет позитивного развития событий - акции Мостотреста +11%.
🏦 TCS Group отчиталась о росте прибыли лучше ожиданий по итогам 2019 года и возвращении к выплате дивидендов. Также планируют выкуп акций на сумму не более $10 млн. Акции растут +3,2%.
💎 «Алроса» продажи в январе-феврале 2020г +22,7% в годовом выражении. Акции лучше рынка, +1,5%
События завтра:
МТС - МСФО 2019г
Банк Санкт-Петербург - МСФО 2019г
#HeatMap
➡️ Российский рынок затих в среду. Индекс Мосбиржи -0,2%
🛢 Расчетный размер дивидендов Лукойл за 2019 год составляет 542 рубля на акцию, сообщил президент компании. Доходность к текущей цене 12%, акции в лидерах роста.
👷♂️ СД "Мостотреста" предложит акционерам на внеочередном собрании рассмотреть вопрос о реорганизации компании для инфраструктурного предприятия. Завтра должна быть определена цена выкупа акций у миноритариев. Рынок ждет позитивного развития событий - акции Мостотреста +11%.
🏦 TCS Group отчиталась о росте прибыли лучше ожиданий по итогам 2019 года и возвращении к выплате дивидендов. Также планируют выкуп акций на сумму не более $10 млн. Акции растут +3,2%.
💎 «Алроса» продажи в январе-феврале 2020г +22,7% в годовом выражении. Акции лучше рынка, +1,5%
События завтра:
МТС - МСФО 2019г
Банк Санкт-Петербург - МСФО 2019г
#HeatMap
🇺🇸 Самый долгий "бычий" рынок в истории США подходит к концу. Индекс Dow Jones упал >20% от максимума.
Текущий кризис выглядит опаснее 2008 года, потому что тогда мировые ЦБ во главе с ФРС, накачав банковскую систему ликвидностью, смогли спасти экономики. Очевидно, что сейчас даже самые решительные монетарные меры вряд ли остановят панику.
#trends
Текущий кризис выглядит опаснее 2008 года, потому что тогда мировые ЦБ во главе с ФРС, накачав банковскую систему ликвидностью, смогли спасти экономики. Очевидно, что сейчас даже самые решительные монетарные меры вряд ли остановят панику.
#trends
🇺🇸 Рынок США вновь в красном
📉 Индекс S&P500 -4,8%. США ввели запрет на въезд из Европы, а Всемирная организация здравоохранения признала распространение нового коронавируса пандемией.
💊 Gilead Sciences +1,9%. Лекарство компании "ремдесивир" уже дается пациентам с коронавирусом в тяжелой стадии. Средство пока не одобрено, а первые результаты экспериментов ожидаются к концу марта.
✈️ Boeing -18,1%. Акции ускорили падение после сообщения источников Bloomberg о том, что компания полностью использует кредит в $13,8 млрд от банков. Это значительно увеличит долговую нагрузку.
#HeatMap
📉 Индекс S&P500 -4,8%. США ввели запрет на въезд из Европы, а Всемирная организация здравоохранения признала распространение нового коронавируса пандемией.
💊 Gilead Sciences +1,9%. Лекарство компании "ремдесивир" уже дается пациентам с коронавирусом в тяжелой стадии. Средство пока не одобрено, а первые результаты экспериментов ожидаются к концу марта.
✈️ Boeing -18,1%. Акции ускорили падение после сообщения источников Bloomberg о том, что компания полностью использует кредит в $13,8 млрд от банков. Это значительно увеличит долговую нагрузку.
#HeatMap
🎙 Стартовый выпуск Bastion Podcast
0:02 Что делать, чтобы не паниковать
2:35 Обязательно просчитывайте риски в начале
5:41 Долгосрочный подход vs Казино
7:17 3 способа быть успешным на рынке
11:00 Доходность Рэя Далио
12:42 Обсуждаем книгу о самом успешном инвестиционном фонде
22:44 Повышение финграмотности - тренд?
25:13 О ситуации с акциями Тинькофф
Выпуск на Youtube
https://www.youtube.com/watch?v=kj-QnO47nnA&feature=youtu.be
На Apple Podcasts
https://podcasts.apple.com/ru/podcast/bastion-podcast/id1502235095?l=en
В комментариях в Youtube и на @Bastioninfo пишите ваше мнение и вопросы, которые нужно обсудить в следующем выпуске. Нам это очень нужно🙏.
0:02 Что делать, чтобы не паниковать
2:35 Обязательно просчитывайте риски в начале
5:41 Долгосрочный подход vs Казино
7:17 3 способа быть успешным на рынке
11:00 Доходность Рэя Далио
12:42 Обсуждаем книгу о самом успешном инвестиционном фонде
22:44 Повышение финграмотности - тренд?
25:13 О ситуации с акциями Тинькофф
Выпуск на Youtube
https://www.youtube.com/watch?v=kj-QnO47nnA&feature=youtu.be
На Apple Podcasts
https://podcasts.apple.com/ru/podcast/bastion-podcast/id1502235095?l=en
В комментариях в Youtube и на @Bastioninfo пишите ваше мнение и вопросы, которые нужно обсудить в следующем выпуске. Нам это очень нужно🙏.
YouTube
BASTION podcast #0: как не паниковать на рынке акций, обвал Тинькофф
В этом выпуске Владимир и Роман обсуждают как не паниковать при падении акций, три стратегии успешного инвестирования, книгу о самом успешном инвестиционном ...
"Кэш это мусор", говорил глава фонда Bridgewater Рэй Далио в январе во время экономического форума в Давосе. "Выходите из кэша, покупайте диверсифицированный портфель мировых акций".
11-летний бычий рынок поднял уровень самодовольства финансистов на запредельный уровень. Вирус, обвалив мировой портфель акций на 20%, приподнес отличный урок, что у каждого класса активов есть своя функция. Называть мусором кэш, акции, облигации или золото, как минимум, непрофессионально.
Если у вас инвестиционный горизонт до 1 года, то кэш должен быть главным активом в портфеле независимо от того, ждете вы бум или кризис.
#фундаментал
11-летний бычий рынок поднял уровень самодовольства финансистов на запредельный уровень. Вирус, обвалив мировой портфель акций на 20%, приподнес отличный урок, что у каждого класса активов есть своя функция. Называть мусором кэш, акции, облигации или золото, как минимум, непрофессионально.
Если у вас инвестиционный горизонт до 1 года, то кэш должен быть главным активом в портфеле независимо от того, ждете вы бум или кризис.
#фундаментал
«Олег Тиньков – наш духовный отец, но банком руковожу я»
Англичанин Оливер Хьюз, бывший руководитель российской Visa, возглавляет «Тинькофф банк» с его основания. «Олег – большая медиаперсона, он очень мощный чувак», – характеризует Хьюз босса, которому при первой встрече едва не указал на дверь. Но Хьюз уверяет, что демонстративное дистанцирование Тинькова от банка – не просто слова и банком руководит именно он, а семь месяцев в году отсутствующий в России Тиньков просто не смог бы это делать.
#TCSGDR
Интервью в Ведомостях
https://www.vedomosti.ru/finance/characters/2020/03/12/824982-oleg-tinkov-nash-duhovnii-bankom
Англичанин Оливер Хьюз, бывший руководитель российской Visa, возглавляет «Тинькофф банк» с его основания. «Олег – большая медиаперсона, он очень мощный чувак», – характеризует Хьюз босса, которому при первой встрече едва не указал на дверь. Но Хьюз уверяет, что демонстративное дистанцирование Тинькова от банка – не просто слова и банком руководит именно он, а семь месяцев в году отсутствующий в России Тиньков просто не смог бы это делать.
#TCSGDR
Интервью в Ведомостях
https://www.vedomosti.ru/finance/characters/2020/03/12/824982-oleg-tinkov-nash-duhovnii-bankom
Ведомости
Оливер Хьюз: «Олег Тиньков – наш духовный отец, но банком руковожу я»
Предправления «Тинькофф банка» объясняет, почему налоговые претензии властей США и болезнь Олега Тинькова не влияют на бизнес группы
🧪 Акрон - невысокая дивидендная доходность, но обвал курса рубля может многое изменить
Финальные дивиденды за 2019г: ₽157 на акцию
Доходность выплаты: 2,9%
Закрытие реестра: 14 апреля
Совокупные дивиденды за 2019г: ₽258 на акцию
Доходность к текущей цене: 4,7%
В прошлом году Акрон к основным дивидендам в мае рекомендовал дополнительные выплаты в мае. Мы ждем повторения сценария, в результате совокупный дивиденд может вырасти до ₽318.
▪️Дивидендная политика
Не менее 30% от чистой прибыли по МСФО. Совокупные выплаты по итогам года должны составить около половины от прибыли.
▪️Дивидендная стратегия
Средняя долговая нагрузка и невысокая дивидендная доходность не позволяют одному из крупнейших российских производителей минеральных удобрений проходить в портфель по дивидендной стратегии. Обвал курса рубля может привести к значительному улучшению показателей компании в 2020 году. Экспорт Акрона составляет 82% от выручки.
С публикацией отчетности за 2019 год присвоим рейтинг по активной стратегии. Предварительная оценка дает очень интересные результаты.
Рейтинг по дивидендной стратегии - Hold (5,8)
#AKRN #DivRus
Финальные дивиденды за 2019г: ₽157 на акцию
Доходность выплаты: 2,9%
Закрытие реестра: 14 апреля
Совокупные дивиденды за 2019г: ₽258 на акцию
Доходность к текущей цене: 4,7%
В прошлом году Акрон к основным дивидендам в мае рекомендовал дополнительные выплаты в мае. Мы ждем повторения сценария, в результате совокупный дивиденд может вырасти до ₽318.
▪️Дивидендная политика
Не менее 30% от чистой прибыли по МСФО. Совокупные выплаты по итогам года должны составить около половины от прибыли.
▪️Дивидендная стратегия
Средняя долговая нагрузка и невысокая дивидендная доходность не позволяют одному из крупнейших российских производителей минеральных удобрений проходить в портфель по дивидендной стратегии. Обвал курса рубля может привести к значительному улучшению показателей компании в 2020 году. Экспорт Акрона составляет 82% от выручки.
С публикацией отчетности за 2019 год присвоим рейтинг по активной стратегии. Предварительная оценка дает очень интересные результаты.
Рейтинг по дивидендной стратегии - Hold (5,8)
#AKRN #DivRus
Фондовый рынок это единственный рынок, с которого бегут покупатели, когда начинается сезон скидок. 🛒
Торги в США остановлены вновь из-за падения акций на 7%.
Торги в США остановлены вновь из-за падения акций на 7%.
