В 2009 году заместителя председателя Berkshire Hathaway Чарли Мангера спросили, насколько он переживает, что рынок США упал на 50%.
"Нисколько. Это третий раз, когда мы с Уорреном Баффетом переживаем падение в 50%. Я думаю, что это превратности любого долгосрочного инвестирования.
По факту, если вы не можете спокойно реагировать на падение цены на 50%, то вряд ли можете быть полноценным акционером и заслуживаете посредственных результатов по сравнению людьми, у которых есть подходящий характер. Людьми, у которых более философское отношение к таким колебаниям."
#фундаментал
"Нисколько. Это третий раз, когда мы с Уорреном Баффетом переживаем падение в 50%. Я думаю, что это превратности любого долгосрочного инвестирования.
По факту, если вы не можете спокойно реагировать на падение цены на 50%, то вряд ли можете быть полноценным акционером и заслуживаете посредственных результатов по сравнению людьми, у которых есть подходящий характер. Людьми, у которых более философское отношение к таким колебаниям."
#фундаментал
🇺🇸 Очередной день распродаж на американском рынке
📉 Индекс S&P500 упал вчера почти на 12%, несмотря на объявленные ФРС меры монетарной поддержки. Это худший торговый день с 1987 года. Сегодня утром фьючерсы на американский рынок восстанавливаются на 2-3%, однако похоже, что паника еще не закончена.
✈️ Трамп объявил о $50 млрд поддержки для авиалиний. American Airlines растут на 11,3%, правда остальные компании сектора теряют 6-14%.
🛍 Amazon нанимает 100 000 сотрудников из-за повышенного спроса на доставку. Лидер мировой электронной коммерции также инвестирует дополнительно $350 млн в увеличение зарплат работников складов и в улучшение инфраструктуры.
🛢 Акции пионера в области сланцевой добычи Chesapeake вчера упали на 33%. Компания наняла консультантов для реструктуризации долга объемом в $9 млрд. Ранее добыча газа в США у Chesapeake была второй после показателей ExxonMobil.
#HeatMap
📉 Индекс S&P500 упал вчера почти на 12%, несмотря на объявленные ФРС меры монетарной поддержки. Это худший торговый день с 1987 года. Сегодня утром фьючерсы на американский рынок восстанавливаются на 2-3%, однако похоже, что паника еще не закончена.
✈️ Трамп объявил о $50 млрд поддержки для авиалиний. American Airlines растут на 11,3%, правда остальные компании сектора теряют 6-14%.
🛍 Amazon нанимает 100 000 сотрудников из-за повышенного спроса на доставку. Лидер мировой электронной коммерции также инвестирует дополнительно $350 млн в увеличение зарплат работников складов и в улучшение инфраструктуры.
🛢 Акции пионера в области сланцевой добычи Chesapeake вчера упали на 33%. Компания наняла консультантов для реструктуризации долга объемом в $9 млрд. Ранее добыча газа в США у Chesapeake была второй после показателей ExxonMobil.
#HeatMap
🎓 450 бесплатных курсов от университетов Лиги плюща. Инвестиции в человеческий капитал обычно доходнее, чем в финансовый. А если в качестве издержек только время, то они будут доходнее многократно.
https://www.freecodecamp.org/news/here-are-380-ivy-league-courses-you-can-take-online-right-now-for-free-9b3ffcbd7b8c/
https://www.freecodecamp.org/news/here-are-380-ivy-league-courses-you-can-take-online-right-now-for-free-9b3ffcbd7b8c/
freeCodeCamp.org
Here are 450 Ivy League courses you can take online right now for free
By Dhawal Shah The eight Ivy League schools are among the most prestigious colleges in the world. They include Brown, Harvard, Cornell, Princeton, Dartmouth, Yale, and Columbia Universities, and the University of Pennsylvania. All eight schools place...
🛢 Цена на нефть марки Urals ниже 2000 рублей, -57% в годовом выражении. Рубль падает гораздо медленней, чем мировые цены на нефть, что очень негативно для российской нефтегазовой отрасли. Если такой уровень цен сохранится, то свободный денежный поток сектора по итогам 2020 года может оказаться близким к нулевому.
Некоторые каналы рекламируют акции российских нефтяников, приманивая инвесторов дивидендной доходностью выше 15%. Однако почти наверняка отрасль будет сокращать выплаты акционерам, поэтому оценивать компании по дивидендам-2019 может оказаться бессмысленным.
#trends
Некоторые каналы рекламируют акции российских нефтяников, приманивая инвесторов дивидендной доходностью выше 15%. Однако почти наверняка отрасль будет сокращать выплаты акционерам, поэтому оценивать компании по дивидендам-2019 может оказаться бессмысленным.
#trends
📞 Таттелеком - высокий рейтинг по дивидендной стратегии
Дивиденды 2019г: ₽0,02021 на акцию +4,6% г/г
Доходность выплаты: 8,9%
Закрытие реестра: 13 мая 2020
Последний день для покупки: 8 мая 2020
▪️Дивидендная политика
Компания выплатит акционерам ₽421 млн или около 50% от прибыли по РСБУ, что соответствует дивидендной политике.
▪️Дивидендная стратегия
Лидирующий оператор фиксированной связи в Татарстане имеет стабильные показатели финансовой отчетности, которые позволяют иметь высокий рейтинг по дивидендной стратегии.
Свободный денежный поток Таттелеком почти в 2 раза превышает уровень дивидендных выплат, долговая нагрузка находится на приемлемом уровне. Доходы компании, скорее всего, не пострадают от потенциального кризиса связанного с распространением коронавируса.
Рейтинг по дивидендной стратегии - 8,2 (Strong Buy)
#DivRus #TTLK
Дивиденды 2019г: ₽0,02021 на акцию +4,6% г/г
Доходность выплаты: 8,9%
Закрытие реестра: 13 мая 2020
Последний день для покупки: 8 мая 2020
▪️Дивидендная политика
Компания выплатит акционерам ₽421 млн или около 50% от прибыли по РСБУ, что соответствует дивидендной политике.
▪️Дивидендная стратегия
Лидирующий оператор фиксированной связи в Татарстане имеет стабильные показатели финансовой отчетности, которые позволяют иметь высокий рейтинг по дивидендной стратегии.
Свободный денежный поток Таттелеком почти в 2 раза превышает уровень дивидендных выплат, долговая нагрузка находится на приемлемом уровне. Доходы компании, скорее всего, не пострадают от потенциального кризиса связанного с распространением коронавируса.
Рейтинг по дивидендной стратегии - 8,2 (Strong Buy)
#DivRus #TTLK
🏦 Сбербанк выплатит дивиденды с текущей доходностью почти в 10%
Дивиденды 2019г: ₽18,7 на акцию, +17% г/г
Доходность выплаты: 9,9% - обычка, 10,6% - преф
Закрытие реестра: 14 мая 2020
Последний день для покупки: 12 мая 2020
▪️Дивидендная политика
Банк заплатит ₽422,4 млрд, или 50% прибыли по МСФО, что соответствует дивидендной политике.
▪️Дивидендная стратегия
В качестве индикатора долговой нагрузки для банков используется показатель капитал/активы, вместо коэффициента "чистый долг/EBITDA" для корпоративного сектора. У банков он традиционно выше, чем у обычных компаний, что занижает их рейтинг по дивидендной стратегии. Bastion полагает, что это адекватный подход к оценке, так как он отражает повышенные отраслевые риски для стабильности дивидендов в кризис.
Рейтинг Сбербанка по дивидендной стратегии находится на уровне Hold. Этого недостаточно для попадания в портфель.
Рост процентных ставок и увеличение резервов под проблемные кредиты из-за замедления экономики в 2020 году, скорее всего, сократит прибыль и дивиденды Сбербанка через год.
#SBER #DivRus
Дивиденды 2019г: ₽18,7 на акцию, +17% г/г
Доходность выплаты: 9,9% - обычка, 10,6% - преф
Закрытие реестра: 14 мая 2020
Последний день для покупки: 12 мая 2020
▪️Дивидендная политика
Банк заплатит ₽422,4 млрд, или 50% прибыли по МСФО, что соответствует дивидендной политике.
▪️Дивидендная стратегия
В качестве индикатора долговой нагрузки для банков используется показатель капитал/активы, вместо коэффициента "чистый долг/EBITDA" для корпоративного сектора. У банков он традиционно выше, чем у обычных компаний, что занижает их рейтинг по дивидендной стратегии. Bastion полагает, что это адекватный подход к оценке, так как он отражает повышенные отраслевые риски для стабильности дивидендов в кризис.
Рейтинг Сбербанка по дивидендной стратегии находится на уровне Hold. Этого недостаточно для попадания в портфель.
Рост процентных ставок и увеличение резервов под проблемные кредиты из-за замедления экономики в 2020 году, скорее всего, сократит прибыль и дивиденды Сбербанка через год.
#SBER #DivRus
🏰 Меню Bastion
Что есть на канале?
——
Рейтинги для выбора конкретных акций по разным стратегиям
▫️#divRus - Дивидендная РФ
▫️#RussiaActive - Активная РФ
▫️#divUS - Дивидендная США
▫️#USAActive - Активная США
Также в планах Bastion пассивные портфели и стратегии из ETF на мировых рынках акций.
——
#макро - ключевые графики о мировой экономике, чтобы знать когда кончится кризис и начнется восстановление
——
#trends - популярные темы обсуждений среди управляющих и аналитиков, чтобы быть в курсе актуальных идей
——
#фундаментал - ключевые идеи, статьи и отрывки из книг о мире инвестиций
——
#fun - развлекательные материалы, чтобы отвлечься от серьезных новостей
——
Что есть на канале?
——
Рейтинги для выбора конкретных акций по разным стратегиям
▫️#divRus - Дивидендная РФ
▫️#RussiaActive - Активная РФ
▫️#divUS - Дивидендная США
▫️#USAActive - Активная США
Также в планах Bastion пассивные портфели и стратегии из ETF на мировых рынках акций.
——
#макро - ключевые графики о мировой экономике, чтобы знать когда кончится кризис и начнется восстановление
——
#trends - популярные темы обсуждений среди управляющих и аналитиков, чтобы быть в курсе актуальных идей
——
#фундаментал - ключевые идеи, статьи и отрывки из книг о мире инвестиций
——
#fun - развлекательные материалы, чтобы отвлечься от серьезных новостей
——
🇷🇺 Итоги дня: возможные отсрочки выплат дивидендов госкомпаниями, дивиденды Сбербанка, падение строителей
💸 Некоторые госкомпании попросили отсрочить выплату дивидендов за 2019 года. Тем не менее Минфин ожидает, что дивиденды поступят в бюджет в этом году, сообщил журналистам замминистра финансов Алексей Моисеев.
🏦 Набсовет Сбербанка предложил направить на дивиденды за 2019 год ₽422,4 млрд или ₽18,7 на акцию. Доходность выплаты: 9,9% - обычка, 10,6% - преф. Обошлось без сюрпризов.
⚡️ Энел Россия по итогам 2019 года снизила прибыль в 8,6 раз до ₽0,9 млрд. Результат был ожидаем из-за убытка от продажи Рефтинской ГРЭС. Компания также подтвердила план по дивидендам в ₽3 млрд, что формирует текущую доходность в 10,9%.
📞 Таттелеком рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2019 года в размере 0,02021 руб. на одну обыкновенную акцию. Теущая дивидендная доходность около 9%.
✈️ Акции Аэрофлот на Мосбирже снизились еще на 6% и торгуются на уровне марта 2016 года.
🏗 Заметно хуже рынка выглядят российские девелоперы - ЛСР и Эталон. Падение происходит без каких-либо корпоративных новостей. Похоже рынок ожидает серьезного кризисного удара по дивидендам компаний.
▪️Индекс Мосбиржи -1,9%
▪️Доллар - ₽75,1, евро - ₽82,5
▪️Индекс S&P500 +4,2%
#HeatMap
💸 Некоторые госкомпании попросили отсрочить выплату дивидендов за 2019 года. Тем не менее Минфин ожидает, что дивиденды поступят в бюджет в этом году, сообщил журналистам замминистра финансов Алексей Моисеев.
🏦 Набсовет Сбербанка предложил направить на дивиденды за 2019 год ₽422,4 млрд или ₽18,7 на акцию. Доходность выплаты: 9,9% - обычка, 10,6% - преф. Обошлось без сюрпризов.
⚡️ Энел Россия по итогам 2019 года снизила прибыль в 8,6 раз до ₽0,9 млрд. Результат был ожидаем из-за убытка от продажи Рефтинской ГРЭС. Компания также подтвердила план по дивидендам в ₽3 млрд, что формирует текущую доходность в 10,9%.
📞 Таттелеком рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2019 года в размере 0,02021 руб. на одну обыкновенную акцию. Теущая дивидендная доходность около 9%.
✈️ Акции Аэрофлот на Мосбирже снизились еще на 6% и торгуются на уровне марта 2016 года.
🏗 Заметно хуже рынка выглядят российские девелоперы - ЛСР и Эталон. Падение происходит без каких-либо корпоративных новостей. Похоже рынок ожидает серьезного кризисного удара по дивидендам компаний.
▪️Индекс Мосбиржи -1,9%
▪️Доллар - ₽75,1, евро - ₽82,5
▪️Индекс S&P500 +4,2%
#HeatMap
🇺🇸 Рынок акций США вновь ожил
📈 Индекс акций S&P500 вырос на 6% после объявления масштабных мер поддержки экономики. Еще несколько недель назад в это невозможно было поверить, но в США запустят программу "денег с вертолета". Два транша по $250 млрд будут направлены населению напрямую. Еще более $500 млрд пойдет на поддержку бизнеса.
⚡️ Лучше рынка - энергетики. Индекс вырос на 13,1%, инвесторы ждут, что отрасль окажется одной из наименее чувствительных к спаду в экономике. Крупнейшие компании по капитализации в секторе: Nextera Energy (+10,1%), Dominion Resources (+17,2%), Duke Energy (+12,3%)
🥫 Лучше рынка растут ритейлеры и компании, производящие продукты питания. Среди компаний крупнейшей капитализации наибольшим ростом отметились акции производителя напитков и снэков Pepsico.
🚗 Uber хуже рынка после новостей об отмене функции "карпулинга" - возможности подвозки попутчиков. Акции компании воспринимаются инвесторами как наиболее подверженные к распространению вируса.
#HeatMap
📈 Индекс акций S&P500 вырос на 6% после объявления масштабных мер поддержки экономики. Еще несколько недель назад в это невозможно было поверить, но в США запустят программу "денег с вертолета". Два транша по $250 млрд будут направлены населению напрямую. Еще более $500 млрд пойдет на поддержку бизнеса.
⚡️ Лучше рынка - энергетики. Индекс вырос на 13,1%, инвесторы ждут, что отрасль окажется одной из наименее чувствительных к спаду в экономике. Крупнейшие компании по капитализации в секторе: Nextera Energy (+10,1%), Dominion Resources (+17,2%), Duke Energy (+12,3%)
🥫 Лучше рынка растут ритейлеры и компании, производящие продукты питания. Среди компаний крупнейшей капитализации наибольшим ростом отметились акции производителя напитков и снэков Pepsico.
🚗 Uber хуже рынка после новостей об отмене функции "карпулинга" - возможности подвозки попутчиков. Акции компании воспринимаются инвесторами как наиболее подверженные к распространению вируса.
#HeatMap
🛢 В мире могут закончиться хранилища нефти, пишет Financial Times со ссылкой на одного из крупнейших нефтетрейдеров Gunvor. Генеральный директор компании говорит, что сейчас добывается слишком много нефти из-за действий Саудовской Аравии и падения спроса на фоне коронавируса.
Gunvor полагает, что в апреле предложение на рынке превысит спрос на 5% или 5 млн барр в сутки.
Цена на нефть марки Brent сегодня ниже $28 впервые с 2016 года.
#trends
Gunvor полагает, что в апреле предложение на рынке превысит спрос на 5% или 5 млн барр в сутки.
Цена на нефть марки Brent сегодня ниже $28 впервые с 2016 года.
#trends
💵 По поводу доллара по 100 рублей
На мой взгляд, если цена на нефть останется на уровне $28 или уйдет ниже, то доллар по 100 рублей это вопрос времени. Сейчас рубль упал значительно меньше, чем нефть. Это результат работы бюджетного правила - ЦБ продает валюту из резервов, поддерживая курс рубля.
Во-первых, так как резервы не бесконечные, процесс не может продолжаться длительный промежуток времени - рано или поздно цену нефти в $42,4 в бюджетном правиле придется пересмотреть и сократить продажу валюты из резервов. Во-вторых, это огромный удар по экспортирующим секторам, особенно по нефтегазу. При барреле нефти по 2000 рублей доходы отрасли в 2020 году могут упасть на 40%.
И в 2008-2009 годах и 2014 году российские власти в итоге переставали поддерживать рубль "интервенциями". Все предпосылки для этого есть и сейчас.
Ваше мнение?
На мой взгляд, если цена на нефть останется на уровне $28 или уйдет ниже, то доллар по 100 рублей это вопрос времени. Сейчас рубль упал значительно меньше, чем нефть. Это результат работы бюджетного правила - ЦБ продает валюту из резервов, поддерживая курс рубля.
Во-первых, так как резервы не бесконечные, процесс не может продолжаться длительный промежуток времени - рано или поздно цену нефти в $42,4 в бюджетном правиле придется пересмотреть и сократить продажу валюты из резервов. Во-вторых, это огромный удар по экспортирующим секторам, особенно по нефтегазу. При барреле нефти по 2000 рублей доходы отрасли в 2020 году могут упасть на 40%.
И в 2008-2009 годах и 2014 году российские власти в итоге переставали поддерживать рубль "интервенциями". Все предпосылки для этого есть и сейчас.
Ваше мнение?
🏦 Интер РАО так и не увеличила коэффициент выплат на дивиденды
• Дивиденды 2019г: ₽0,196 на акцию, +14% г/г
• Доходность выплаты: 4,6%
• Закрытие реестра: 1 июня 2020г
• Последний день для покупки: 28 мая 2020г
▪️Дивидендная политика
Всего на выплату дивидендов будет направлено ₽20,5 млрд, что составляет 25% от прибыли по МСФО. Выплаты соответствуют дивидендной политике.
▪️Дивидендная стратегия
Инвесторы долгое время ждут увеличения коэффициента выплат от Интер РАО, которая обладает сильным свободным денежным потоком и более ₽250 млрд кэша на балансе. Тем не менее, непрозрачный корпоративный менеджмент ставит под риск увеличение будущих выплат.
Несмотря на невысокую дивидендную доходность, компания сохраняет хороший рейтинг по дивидендной стратегии. В условиях наступающего кризиса в российской экономике компания может оказаться одной из немногих, кто в 2021 году сможет увеличить дивиденды.
Рейтинг по стратегии: 7,4 (Buy)
#IRAO #DivRus
• Дивиденды 2019г: ₽0,196 на акцию, +14% г/г
• Доходность выплаты: 4,6%
• Закрытие реестра: 1 июня 2020г
• Последний день для покупки: 28 мая 2020г
▪️Дивидендная политика
Всего на выплату дивидендов будет направлено ₽20,5 млрд, что составляет 25% от прибыли по МСФО. Выплаты соответствуют дивидендной политике.
▪️Дивидендная стратегия
Инвесторы долгое время ждут увеличения коэффициента выплат от Интер РАО, которая обладает сильным свободным денежным потоком и более ₽250 млрд кэша на балансе. Тем не менее, непрозрачный корпоративный менеджмент ставит под риск увеличение будущих выплат.
Несмотря на невысокую дивидендную доходность, компания сохраняет хороший рейтинг по дивидендной стратегии. В условиях наступающего кризиса в российской экономике компания может оказаться одной из немногих, кто в 2021 году сможет увеличить дивиденды.
Рейтинг по стратегии: 7,4 (Buy)
#IRAO #DivRus
🇷🇺 Итоги дня: рубль с нефтью летят вниз, ритейлеры пытаются расти
💸 Доллар сегодня пробил отметку в 80 рублей. Но российским экспортерам это пока не помогает - цены на экспортные товары падают еще быстрее.
🛢 Цена на нефть марки Brent сегодня снизилась на 9,5% до $26. Это минимум за 17 лет. Российская нефтянка заметно хуже рынка.
🛍 Внезапно на рынке появилась идея, что розничные торговые сети могут выиграть от кризиса. Акции X5, Ленты и Магнита выросли при падающем индексе.
🏦 Финансовый сектор заметно хуже рынка. Для банков обвал рубля и начало кризиса означает увеличение резервов под проблемные кредиты и вероятный рост стоимости фондирования. Худшим среди банков сегодня оказался Банк Санкт-Петербург.
События завтра
X5 - отчет МСФО 2019г
Мечел - отчет МСФО 2019г
Новатэк - решение по дивидендам за 2019г
Распадская - отчет МСФО 2019г и рассмотрение рекомендаций ЦБ по дивидендной политике
▪️Индекс Мосбиржи -5%
▪️Доллар - ₽81,1, евро - ₽87,9 (на 19:20 МСК)
▪️Индекс S&P500 -5,1%
#HeatMap
💸 Доллар сегодня пробил отметку в 80 рублей. Но российским экспортерам это пока не помогает - цены на экспортные товары падают еще быстрее.
🛢 Цена на нефть марки Brent сегодня снизилась на 9,5% до $26. Это минимум за 17 лет. Российская нефтянка заметно хуже рынка.
🛍 Внезапно на рынке появилась идея, что розничные торговые сети могут выиграть от кризиса. Акции X5, Ленты и Магнита выросли при падающем индексе.
🏦 Финансовый сектор заметно хуже рынка. Для банков обвал рубля и начало кризиса означает увеличение резервов под проблемные кредиты и вероятный рост стоимости фондирования. Худшим среди банков сегодня оказался Банк Санкт-Петербург.
События завтра
X5 - отчет МСФО 2019г
Мечел - отчет МСФО 2019г
Новатэк - решение по дивидендам за 2019г
Распадская - отчет МСФО 2019г и рассмотрение рекомендаций ЦБ по дивидендной политике
▪️Индекс Мосбиржи -5%
▪️Доллар - ₽81,1, евро - ₽87,9 (на 19:20 МСК)
▪️Индекс S&P500 -5,1%
#HeatMap
🇺🇸S&P 500 -5,1%
📉 В среду в США падали все ключевые классы активов: облигации, индексы акций, золото, нефть. Распродажа активов, которые обычно считаются "спасительными" - традиционный признак паники и кризиса на финансовых рынках.
🛍 "Королем" рынка остается Walmart. Крупнейший мировой ритейлер вчера вырос на 2,8%, обновив исторический максимум. Amazon также заметно лучше рынка. С начала года акции потеряли всего 3,5%.
🚕 Сервисы заказа такси продолжают снижение. Uber сообщил, что количество поездок за неделю упало на 21%. Акции компании вчера -21,6%.
#HeatMap
📉 В среду в США падали все ключевые классы активов: облигации, индексы акций, золото, нефть. Распродажа активов, которые обычно считаются "спасительными" - традиционный признак паники и кризиса на финансовых рынках.
🛍 "Королем" рынка остается Walmart. Крупнейший мировой ритейлер вчера вырос на 2,8%, обновив исторический максимум. Amazon также заметно лучше рынка. С начала года акции потеряли всего 3,5%.
🚕 Сервисы заказа такси продолжают снижение. Uber сообщил, что количество поездок за неделю упало на 21%. Акции компании вчера -21,6%.
#HeatMap
