🇺🇸 Стимулы пока не помогают
📉 Пока политики в США не могут договориться о пакете бюджетных мер по стимулированию экономики, индекс S&P500 продолжает снижение, -2,9% за день.
✈️ Boeing +11,2%. Акции отскакивают с многолетних минимумов после изменения рекомендации Goldman Sachs на "покупать".
📺 Netflix +8,3%. Видеостриминговый сервис должен выиграть в подписчиках за счет перехода стран на карантин. Акция сейчас в любимчиках у аналитиков и хедж-фондов, доходность с начала года уже в положительной зоне +9,2%.
🛍 Walmart +0,3%, Amazon +3,1% и еще десяток компаний торгового сектора в ближайшие недели наймут около 500 000 работников, чтобы обеспечить возросший спрос на потребительские товары. Экономика саморегулирует занятость.
🖥 Twitter +3,1%. Уже после закрытия торгов компания объявила, что ждет ухудшения финансовых результатов из-за сокращения рекламных бюджетов бизнеса. Возможно, интернет-компании более уязвимы к вирусу, чем ожидают многие аналитики. С начала года акции -23%.
#HeatMap
📉 Пока политики в США не могут договориться о пакете бюджетных мер по стимулированию экономики, индекс S&P500 продолжает снижение, -2,9% за день.
✈️ Boeing +11,2%. Акции отскакивают с многолетних минимумов после изменения рекомендации Goldman Sachs на "покупать".
📺 Netflix +8,3%. Видеостриминговый сервис должен выиграть в подписчиках за счет перехода стран на карантин. Акция сейчас в любимчиках у аналитиков и хедж-фондов, доходность с начала года уже в положительной зоне +9,2%.
🛍 Walmart +0,3%, Amazon +3,1% и еще десяток компаний торгового сектора в ближайшие недели наймут около 500 000 работников, чтобы обеспечить возросший спрос на потребительские товары. Экономика саморегулирует занятость.
🖥 Twitter +3,1%. Уже после закрытия торгов компания объявила, что ждет ухудшения финансовых результатов из-за сокращения рекламных бюджетов бизнеса. Возможно, интернет-компании более уязвимы к вирусу, чем ожидают многие аналитики. С начала года акции -23%.
#HeatMap
📊 История финансового кризиса 2007-2010
Во время последнего мирового финансового кризиса властям США потребовалось почти полгода с момент банкротства Lehman Brothers, чтобы принять пакет мер государственного стимулирования. В этот раз действия должны быть гораздо более оперативными, несмотря на споры в Сенате.
#макро
Во время последнего мирового финансового кризиса властям США потребовалось почти полгода с момент банкротства Lehman Brothers, чтобы принять пакет мер государственного стимулирования. В этот раз действия должны быть гораздо более оперативными, несмотря на споры в Сенате.
#макро
Интернет полон призывов покупать акции в расчете на восстановление экономики и высокую доходность рынка. Подход выглядит разумным, так как одно из базовых правил долгосрочного инвестирования - чем дешевле сейчас, тем выше будущие доходы.
Но на этот раз все может быть немного иначе. Останавливаются целые сектора экономики, а безработица вырастет до максимумов за много лет. Если вашим доходам что-то угрожает, не стоит значительную часть денег вкладывать в акции.
Богатство человека состоит из финансовых активов и человеческого капитала. Человеческий капитал представляет собой сумму будущих доходов от работы и предпринимательской деятельности. От его величины и характеристик зависит набор активов в финансовом капитале.
Первый вопрос, который должен задать себе инвестор: я больше похож на акцию или облигацию?
Например, судья в США имеет надежную работу и минимальный риск увольнения, поэтому он больше похож на государственную облигацию. Автор стартапа, наоборот, больше похож на акцию: его доход потенциально высок, но очень непредсказуем.
Люди, чьей занятости мало что угрожает, уже имеют в своих активах облигации в виде стабильного человеческого капитала и могут увеличить долю акций в своих финансовых активах. Если ваши доходы, наоборот, под риском сокращения, то в рискованных инструментах нужно держать меньшую сумму и от увеличения доли акций, возможно, стоит отказаться.
#фундаментал
-----------------------------
Bastion в Instagram
https://www.instagram.com/bastion_investor/?hl=ru
Но на этот раз все может быть немного иначе. Останавливаются целые сектора экономики, а безработица вырастет до максимумов за много лет. Если вашим доходам что-то угрожает, не стоит значительную часть денег вкладывать в акции.
Богатство человека состоит из финансовых активов и человеческого капитала. Человеческий капитал представляет собой сумму будущих доходов от работы и предпринимательской деятельности. От его величины и характеристик зависит набор активов в финансовом капитале.
Первый вопрос, который должен задать себе инвестор: я больше похож на акцию или облигацию?
Например, судья в США имеет надежную работу и минимальный риск увольнения, поэтому он больше похож на государственную облигацию. Автор стартапа, наоборот, больше похож на акцию: его доход потенциально высок, но очень непредсказуем.
Люди, чьей занятости мало что угрожает, уже имеют в своих активах облигации в виде стабильного человеческого капитала и могут увеличить долю акций в своих финансовых активах. Если ваши доходы, наоборот, под риском сокращения, то в рискованных инструментах нужно держать меньшую сумму и от увеличения доли акций, возможно, стоит отказаться.
#фундаментал
-----------------------------
Bastion в Instagram
https://www.instagram.com/bastion_investor/?hl=ru
🇷🇺 Итоги дня: оптимизм вернулся на рынки, ралли в драгоценных металлах
📈 Индекс Мосбиржи +7,2%. У мировых рынков сегодня день оживления на фоне больших ожиданий от стимулов ФРС. Говорить о том, что это конец падения преждевременно.
⛏ Норникель +17,2%. Акции компании в лидерах роста благодаря ралли в ценах на палладий. Драгоценный металл за последние 5 дней прибавил 24%.
⛏ Полиметалл +16,2%, Полюс +13%. Золотодобытчики также лучше рынка за счет роста цен на драгоценный металл на 6% за день.
🏦 QIWI +0,6%. Скорр выручка компании в 2019 году +18%, прибыль +61% - до ₽6,7 млрд. Компания также объявила квартальные дивиденды $0,22 на одну ГДР, доходность - 2,2%. Компания также приняла решение о закрытии убыточного Рокетбанка.
🛍 М.Видео +1,1%. Компания сократила прибыль по итогам 2019 года на 17%, при росте выручки на 14%. Совет директоров решил отложить рассмотрение вопроса о дивидендной политике.
🛢 Роснефть +8,9%. Компания впервые выкупила собственные акции по программе buyback, одобренной в августе 2018 года.
▪️Индекс Мосбиржи +7,2%
▪️Доллар - ₽78,7, евро - ₽85
▪️Индекс S&P500 +8,6%%
#HeatMap
📈 Индекс Мосбиржи +7,2%. У мировых рынков сегодня день оживления на фоне больших ожиданий от стимулов ФРС. Говорить о том, что это конец падения преждевременно.
⛏ Норникель +17,2%. Акции компании в лидерах роста благодаря ралли в ценах на палладий. Драгоценный металл за последние 5 дней прибавил 24%.
⛏ Полиметалл +16,2%, Полюс +13%. Золотодобытчики также лучше рынка за счет роста цен на драгоценный металл на 6% за день.
🏦 QIWI +0,6%. Скорр выручка компании в 2019 году +18%, прибыль +61% - до ₽6,7 млрд. Компания также объявила квартальные дивиденды $0,22 на одну ГДР, доходность - 2,2%. Компания также приняла решение о закрытии убыточного Рокетбанка.
🛍 М.Видео +1,1%. Компания сократила прибыль по итогам 2019 года на 17%, при росте выручки на 14%. Совет директоров решил отложить рассмотрение вопроса о дивидендной политике.
🛢 Роснефть +8,9%. Компания впервые выкупила собственные акции по программе buyback, одобренной в августе 2018 года.
▪️Индекс Мосбиржи +7,2%
▪️Доллар - ₽78,7, евро - ₽85
▪️Индекс S&P500 +8,6%%
#HeatMap
🇺🇸 Индекс Dow Jones +11,3%, S&P500 +9,3%. Для индекса Dow Jones это лучший торговый день с 1933 года. Никаких новостей, о которых рынок не знал бы до этого, вчера не было.
✈️ American Airlines +35,8%. Вчера худшие стали лучшими. Американские авиалинии, оказавшиеся на грани национализации из-за кризиса, вошли в число лучших в индексе. С начала года падение акций компании составляет 52%.
🛢 Chevron +22,8% объявил о сокращении инвестиций в 2020 году на 20% и приостановке программы выкупа акций. CEO пообещал не сокращать дивиденды. Нефтегазовая компания платит дивиденды, постоянно повышая их, уже 33 год подряд.
🖥 Faсebook +8,7% сообщил о 50%-ом росте количества сообщений в странах, находящихся на карантине, из-за коронавируса. Компания предупредила, что это не приведет к росту доходов в этом году, так как бизнес по всему миру сократит расходы на рекламу из-за кризиса.
#HeatMap
✈️ American Airlines +35,8%. Вчера худшие стали лучшими. Американские авиалинии, оказавшиеся на грани национализации из-за кризиса, вошли в число лучших в индексе. С начала года падение акций компании составляет 52%.
🛢 Chevron +22,8% объявил о сокращении инвестиций в 2020 году на 20% и приостановке программы выкупа акций. CEO пообещал не сокращать дивиденды. Нефтегазовая компания платит дивиденды, постоянно повышая их, уже 33 год подряд.
🖥 Faсebook +8,7% сообщил о 50%-ом росте количества сообщений в странах, находящихся на карантине, из-за коронавируса. Компания предупредила, что это не приведет к росту доходов в этом году, так как бизнес по всему миру сократит расходы на рекламу из-за кризиса.
#HeatMap
📉 Исторические падения индекса S&P500 во время кризиса
Текущая потеря в стоимости 32% - это близко к средней просадке американского рынка во время кризиса. Учитывая, что падение ВВП будет не меньше, чем в 2008-2009 годах, можно предположить, что медвежий рынок еще не закончен.
С другой стороны, есть беспрецедентные меры поддержки от ФРС и бюджета США, которые могут привести к быстрому восстановлению после окончания карантина.
График - Deutsche Bank
#trends
Текущая потеря в стоимости 32% - это близко к средней просадке американского рынка во время кризиса. Учитывая, что падение ВВП будет не меньше, чем в 2008-2009 годах, можно предположить, что медвежий рынок еще не закончен.
С другой стороны, есть беспрецедентные меры поддержки от ФРС и бюджета США, которые могут привести к быстрому восстановлению после окончания карантина.
График - Deutsche Bank
#trends
📝 "Новый курс" в экономике США. Как он повлияет на рынок акций
🔹В обзоре содержится мнение об изменениях в макроэкономике в США
🔹Как эти изменения повлияют на фондовый рынок
🔹Какие акции могут выглядеть лучше рынка в среднесрочной перспективе
Пост на Дзен
#фундаментал #USAActive
🔹В обзоре содержится мнение об изменениях в макроэкономике в США
🔹Как эти изменения повлияют на фондовый рынок
🔹Какие акции могут выглядеть лучше рынка в среднесрочной перспективе
Пост на Дзен
#фундаментал #USAActive
NewDealMarch2020.pdf
2.3 MB
"Новый курс" в экономике США. Как он повлияет на рынок акций. Обзор в PDF.
🇷🇺 Итоги дня: спокойный день для российского рынка акций
📈 Индекс Мосбиржи +1,3%. Сегодня относительно спокойный день для рынка после нескольких недель высокой волатильности.
🏦 ВТБ -0,2% в настоящее время не планирует сокращать дивиденды по итогам 2019 года, цитирует Интерфакс интервью президента госбанка Андрея Костина Bloomberg TV. Если выплаты не будут снижены, то доходность дивидендов за 2019 год должна будет составить 12,6% к текущей цене.
🖥 Яндекс +3,9% ускорит реализацию программы обратного выкупа акций, анонсированную в ноябре 2019 года на сумму до $300 млн.
🏦 TCS Group +0,9%, в которую входит "Тинькофф банк", не планирует менять размер выплаты дивидендов из-за коронавируса, сообщил РИА Новости представитель группы.
🛍 X5 -5,3%. Акции ритейлера без важных корпоративных новостей сегодня слабее рынка.
▪️Доллар - ₽79, евро - ₽85,6
▪️Индекс S&P500 +2%
#HeatMap
📈 Индекс Мосбиржи +1,3%. Сегодня относительно спокойный день для рынка после нескольких недель высокой волатильности.
🏦 ВТБ -0,2% в настоящее время не планирует сокращать дивиденды по итогам 2019 года, цитирует Интерфакс интервью президента госбанка Андрея Костина Bloomberg TV. Если выплаты не будут снижены, то доходность дивидендов за 2019 год должна будет составить 12,6% к текущей цене.
🖥 Яндекс +3,9% ускорит реализацию программы обратного выкупа акций, анонсированную в ноябре 2019 года на сумму до $300 млн.
🏦 TCS Group +0,9%, в которую входит "Тинькофф банк", не планирует менять размер выплаты дивидендов из-за коронавируса, сообщил РИА Новости представитель группы.
🛍 X5 -5,3%. Акции ритейлера без важных корпоративных новостей сегодня слабее рынка.
▪️Доллар - ₽79, евро - ₽85,6
▪️Индекс S&P500 +2%
#HeatMap
🇺🇸 S&P500 +1,2%. Два дня роста американского рынка подряд, такой последний раз было в конце февраля. Сенат США и Белый дом наконец согласовали меры по стимулированию национальной экономики на сумму $2 трлн.
✈️ Boeing +24,3%. Второй день авиастроительная компания лучше рынка. Новый пакет мер господдержки в США содержит помощь корпоративному сектору на $500 млрд. Boeing, конечно, попадет в программу.
🛍 Walmart -4,9%. В зависимости от того, боится рынок коронавируса или нет, меняется отношение к акциям торговых сетей. Вчера боялись меньше, поэтому акции ритейлеров выглядели хуже рынка.
#HeatMap
✈️ Boeing +24,3%. Второй день авиастроительная компания лучше рынка. Новый пакет мер господдержки в США содержит помощь корпоративному сектору на $500 млрд. Boeing, конечно, попадет в программу.
🛍 Walmart -4,9%. В зависимости от того, боится рынок коронавируса или нет, меняется отношение к акциям торговых сетей. Вчера боялись меньше, поэтому акции ритейлеров выглядели хуже рынка.
#HeatMap
🔹В США договорились о пакете бюджетных расходов на сумму более $2 трлн. Это около 10% от ВВП, для сравнения финансовая помощь в 2008 году была на уровне $700 млрд или около 5% от ВВП.
🔹 Разовая выплата гражданам с доходом до $75 000 в год составит $1,200. По мере увеличения дохода сумма выплаты будет меньше. Общая стоимость программы - $290 млрд.
🔹 Самая обсуждаемая часть пакета - $500 млрд помощи корпоративному сектору. Демократы опасаются, что правительство будет спасать "друзей Трампа". Еще $350 млрд будет выдано в виде кредитов для малого бизнеса. Часть из них потом простят.
🔹 Без учета кризиса дефицит бюджета США в 2020 году ожидался на уровне $1 трлн. С учетом снижения налоговых доходов дефицит по итогам года может превысить $3 трлн или 15% от ВВП. Последний раз такие уровни наблюдались во время Второй мировой войны. Дефицит бюджета США в 1943 году составлял 26% от ВВП.
🔹 Вполне вероятно, что даже таких мер поддержки не хватит. Если карантин продлится не несколько недель, а несколько месяцев, то придется принимать дополнительные выплаты населению.
История происходит сейчас в режиме онлайн.
#макро
🔹 Разовая выплата гражданам с доходом до $75 000 в год составит $1,200. По мере увеличения дохода сумма выплаты будет меньше. Общая стоимость программы - $290 млрд.
🔹 Самая обсуждаемая часть пакета - $500 млрд помощи корпоративному сектору. Демократы опасаются, что правительство будет спасать "друзей Трампа". Еще $350 млрд будет выдано в виде кредитов для малого бизнеса. Часть из них потом простят.
🔹 Без учета кризиса дефицит бюджета США в 2020 году ожидался на уровне $1 трлн. С учетом снижения налоговых доходов дефицит по итогам года может превысить $3 трлн или 15% от ВВП. Последний раз такие уровни наблюдались во время Второй мировой войны. Дефицит бюджета США в 1943 году составлял 26% от ВВП.
🔹 Вполне вероятно, что даже таких мер поддержки не хватит. Если карантин продлится не несколько недель, а несколько месяцев, то придется принимать дополнительные выплаты населению.
История происходит сейчас в режиме онлайн.
#макро
🍝 Угрожает ли что-то итальянской пасте?
Почти половина зерна для итальянской пасты импортируется из Канады. Его выращиванию пандемия почти не угрожает - процесс механизирован. Аналитики пишут, что один человек может управиться с несколькими гектарами посева.
Итальянские производители пасты говорят, что даже при строгом карантине, они работают на загрузке в 100%, пытаясь соответствовать удвоившемуся спросу.
Хотя существуют риски с заболеванием работников портов, заводов и водителей грузовиков, развозящих пасту, в целом сеть поставок должна продолжить функционировать.
------
С начала года канадское зерно прибавило в стоимости 8,5%. Цены приближаются к 5-летним максимумам. Начало тренда роста цен на с/х продукцию?
#trends
Почти половина зерна для итальянской пасты импортируется из Канады. Его выращиванию пандемия почти не угрожает - процесс механизирован. Аналитики пишут, что один человек может управиться с несколькими гектарами посева.
Итальянские производители пасты говорят, что даже при строгом карантине, они работают на загрузке в 100%, пытаясь соответствовать удвоившемуся спросу.
Хотя существуют риски с заболеванием работников портов, заводов и водителей грузовиков, развозящих пасту, в целом сеть поставок должна продолжить функционировать.
------
С начала года канадское зерно прибавило в стоимости 8,5%. Цены приближаются к 5-летним максимумам. Начало тренда роста цен на с/х продукцию?
#trends
🏗 ЛСР: когда снижение дивидендов это не плохо
• Дивиденды 2019г: ₽30 на акцию, -62% г/г
• Доходность выплаты: 5,5%
• Последний день покупки: 7 мая 2020г
• Закрытие реестра: 12 мая 2020г
▪️Дивидендная политика
Не менее 50% чистой прибыли, текущая выплата составит всего 40% от прибыли. Последние 5 лет девелопер стабильно платил 78 рублей на акцию.
▪️Дивидендная стратегия
Держателям акций не стоит паниковать, общие выплаты акционерам не сократятся. Одновременно со снижением дивидендов совет директоров ЛСР принял решение о реализации программы выкупа акций до ₽5 млрд. Сумма в пересчете на одну акцию составляет ₽48, то есть вместе с дивидендами выплаты акционерам за 2019 год составят те же самые ₽78 на акцию.
Компания вполне рационально использует момент падения акций для байбэка. В следующем году ЛСР вполне может вернуться к выплате в 78 рублей на акцию в качестве дивидендов. В модели оценки компании мы сохраняем ожидаемые выплаты акционерам на уровне 78 рублей.
Рынок, который похоже не очень разбирается в корпоративных финансах, уронил цену акций в какой-то момент на 14%. Возможно, хороший момент для увеличения доли в портфеле.
Акция останется в портфеле по дивидендной стратегии. Рейтинг - Buy, 7,2
#LSRG #DivRus
• Дивиденды 2019г: ₽30 на акцию, -62% г/г
• Доходность выплаты: 5,5%
• Последний день покупки: 7 мая 2020г
• Закрытие реестра: 12 мая 2020г
▪️Дивидендная политика
Не менее 50% чистой прибыли, текущая выплата составит всего 40% от прибыли. Последние 5 лет девелопер стабильно платил 78 рублей на акцию.
▪️Дивидендная стратегия
Держателям акций не стоит паниковать, общие выплаты акционерам не сократятся. Одновременно со снижением дивидендов совет директоров ЛСР принял решение о реализации программы выкупа акций до ₽5 млрд. Сумма в пересчете на одну акцию составляет ₽48, то есть вместе с дивидендами выплаты акционерам за 2019 год составят те же самые ₽78 на акцию.
Компания вполне рационально использует момент падения акций для байбэка. В следующем году ЛСР вполне может вернуться к выплате в 78 рублей на акцию в качестве дивидендов. В модели оценки компании мы сохраняем ожидаемые выплаты акционерам на уровне 78 рублей.
Рынок, который похоже не очень разбирается в корпоративных финансах, уронил цену акций в какой-то момент на 14%. Возможно, хороший момент для увеличения доли в портфеле.
Акция останется в портфеле по дивидендной стратегии. Рейтинг - Buy, 7,2
#LSRG #DivRus
🇷🇺Итоги дня: максимумы Полюса, дивиденды ЛСР
🥇Полюс +10,5%. Очередной исторический максимум золотодобывающей компании на фоне роста цен на золото и слабого рубля.
🛢Сургутнефтегаз +8,7%. Акции компании растут без каких-либо поводов, если не считать попытки некоторых анонимных телеграм-каналов разгонять их на бредовых фундаментальных обоснованиях.
🏗ЛСР -3,3% рекомендовала дивиденды по итогам 2019 года ₽30 на одну обыкновенную акцию, вместо обычных ₽78. В посте ранее объяснили почему это не так плохо, как кажется на первый взгляд.
▪️Индекс Мосбиржи +1,5%.
▪️Доллар - ₽77,5, евро - ₽85,4
▪️Индекс S&P500 +4,8%
#HeatMap
🥇Полюс +10,5%. Очередной исторический максимум золотодобывающей компании на фоне роста цен на золото и слабого рубля.
🛢Сургутнефтегаз +8,7%. Акции компании растут без каких-либо поводов, если не считать попытки некоторых анонимных телеграм-каналов разгонять их на бредовых фундаментальных обоснованиях.
🏗ЛСР -3,3% рекомендовала дивиденды по итогам 2019 года ₽30 на одну обыкновенную акцию, вместо обычных ₽78. В посте ранее объяснили почему это не так плохо, как кажется на первый взгляд.
▪️Индекс Мосбиржи +1,5%.
▪️Доллар - ₽77,5, евро - ₽85,4
▪️Индекс S&P500 +4,8%
#HeatMap
