🏗 ЛСР: когда снижение дивидендов это не плохо
• Дивиденды 2019г: ₽30 на акцию, -62% г/г
• Доходность выплаты: 5,5%
• Последний день покупки: 7 мая 2020г
• Закрытие реестра: 12 мая 2020г
▪️Дивидендная политика
Не менее 50% чистой прибыли, текущая выплата составит всего 40% от прибыли. Последние 5 лет девелопер стабильно платил 78 рублей на акцию.
▪️Дивидендная стратегия
Держателям акций не стоит паниковать, общие выплаты акционерам не сократятся. Одновременно со снижением дивидендов совет директоров ЛСР принял решение о реализации программы выкупа акций до ₽5 млрд. Сумма в пересчете на одну акцию составляет ₽48, то есть вместе с дивидендами выплаты акционерам за 2019 год составят те же самые ₽78 на акцию.
Компания вполне рационально использует момент падения акций для байбэка. В следующем году ЛСР вполне может вернуться к выплате в 78 рублей на акцию в качестве дивидендов. В модели оценки компании мы сохраняем ожидаемые выплаты акционерам на уровне 78 рублей.
Рынок, который похоже не очень разбирается в корпоративных финансах, уронил цену акций в какой-то момент на 14%. Возможно, хороший момент для увеличения доли в портфеле.
Акция останется в портфеле по дивидендной стратегии. Рейтинг - Buy, 7,2
#LSRG #DivRus
• Дивиденды 2019г: ₽30 на акцию, -62% г/г
• Доходность выплаты: 5,5%
• Последний день покупки: 7 мая 2020г
• Закрытие реестра: 12 мая 2020г
▪️Дивидендная политика
Не менее 50% чистой прибыли, текущая выплата составит всего 40% от прибыли. Последние 5 лет девелопер стабильно платил 78 рублей на акцию.
▪️Дивидендная стратегия
Держателям акций не стоит паниковать, общие выплаты акционерам не сократятся. Одновременно со снижением дивидендов совет директоров ЛСР принял решение о реализации программы выкупа акций до ₽5 млрд. Сумма в пересчете на одну акцию составляет ₽48, то есть вместе с дивидендами выплаты акционерам за 2019 год составят те же самые ₽78 на акцию.
Компания вполне рационально использует момент падения акций для байбэка. В следующем году ЛСР вполне может вернуться к выплате в 78 рублей на акцию в качестве дивидендов. В модели оценки компании мы сохраняем ожидаемые выплаты акционерам на уровне 78 рублей.
Рынок, который похоже не очень разбирается в корпоративных финансах, уронил цену акций в какой-то момент на 14%. Возможно, хороший момент для увеличения доли в портфеле.
Акция останется в портфеле по дивидендной стратегии. Рейтинг - Buy, 7,2
#LSRG #DivRus
🏗 Спрос на жилье в новостройках по итогам 2020 года может снизиться на 30-50% - прогноз председателя комитета по строительству «Деловой России» Владимира Кошелева.
Ранее в Сбербанке предсказали 15%-ное снижение продаж жилья в РФ, а затем восстановление рынка в течение двух лет. По данным Frank RG и «ДомРФ», за апрель в России выдано ипотечных кредитов на 208 млрд руб, на 13% меньше апреля 2019 года. Снижение оказалось меньше, чем ожидали аналитики.
Разброс оценок падения рынка недвижимости пока очень широкий - неопределенность в строительном секторе все еще высока.
Доходность акций сектора в этом году:
ПИК -9% #PIKK
ЛСР -25% #LSRG
Эталон -27% #ETLN
#trends
Ранее в Сбербанке предсказали 15%-ное снижение продаж жилья в РФ, а затем восстановление рынка в течение двух лет. По данным Frank RG и «ДомРФ», за апрель в России выдано ипотечных кредитов на 208 млрд руб, на 13% меньше апреля 2019 года. Снижение оказалось меньше, чем ожидали аналитики.
Разброс оценок падения рынка недвижимости пока очень широкий - неопределенность в строительном секторе все еще высока.
Доходность акций сектора в этом году:
ПИК -9% #PIKK
ЛСР -25% #LSRG
Эталон -27% #ETLN
#trends
🏢 Ипотечное кредитование выходит из кризиса
▪️Спрос на ипотеку в июне оказался почти на треть выше прошлогоднего. Как сообщает Объединенное кредитное бюро (ОКБ), банки в июне 2020 года выдали ипотечных кредитов на ₽258 млрд, рост на 28% год к году.
▪️По сравнению с маем выдачи выросли на 39% в денежном выражении.
▪️На рост влияет отложенный спрос и падение ставок. В апреле рынок ипотеки упал на 12% из-за карантина. Тогда же была запущена государственная программа льготной ипотеки на новостройки под 6,5% годовых.
▪️В мае средневзвешенная ставка по ипотеке упала до рекордного минимума в 7,4%.
▪️Позитивные новости для российских девелоперов. Доходность акций в 2020 году:
ПИК (#PIKK) +15%
Эталон (#ETLN) -5%
ЛСР (#LSRG) -5%
#RussiaActive
▪️Спрос на ипотеку в июне оказался почти на треть выше прошлогоднего. Как сообщает Объединенное кредитное бюро (ОКБ), банки в июне 2020 года выдали ипотечных кредитов на ₽258 млрд, рост на 28% год к году.
▪️По сравнению с маем выдачи выросли на 39% в денежном выражении.
▪️На рост влияет отложенный спрос и падение ставок. В апреле рынок ипотеки упал на 12% из-за карантина. Тогда же была запущена государственная программа льготной ипотеки на новостройки под 6,5% годовых.
▪️В мае средневзвешенная ставка по ипотеке упала до рекордного минимума в 7,4%.
▪️Позитивные новости для российских девелоперов. Доходность акций в 2020 году:
ПИК (#PIKK) +15%
Эталон (#ETLN) -5%
ЛСР (#LSRG) -5%
#RussiaActive
🏗ЛСР: дивидендный сюрприз
(#LSRG)
▪️Промежуточные дивиденды составят ₽20 на акцию. ДД=2,6%, Последний день для покупки: 8 октября 2020. Ранее компания сократила дивиденды по итогам 2019 года до ₽30, хотя до этого 5 лет подряд выплаты составляли ₽78.
▪️Дела компании улучшаются? Судя по всему, менеджмент видит позитивные изменения в спросе на недвижимость после карантинного провала во II квартале. В базовом сценарии прогноз по дивидендам за 2020 года возвращен на уровень ₽78 на акцию, ДД в таком случае может достичь 10%.
▪️Акции остаются в дивидендном портфеле.
#DivRus
(#LSRG)
▪️Промежуточные дивиденды составят ₽20 на акцию. ДД=2,6%, Последний день для покупки: 8 октября 2020. Ранее компания сократила дивиденды по итогам 2019 года до ₽30, хотя до этого 5 лет подряд выплаты составляли ₽78.
▪️Дела компании улучшаются? Судя по всему, менеджмент видит позитивные изменения в спросе на недвижимость после карантинного провала во II квартале. В базовом сценарии прогноз по дивидендам за 2020 года возвращен на уровень ₽78 на акцию, ДД в таком случае может достичь 10%.
▪️Акции остаются в дивидендном портфеле.
#DivRus
🇷🇺📈 ТРЕНДЫ АКЦИЙ РФ: ЛИДЕРЫ РОСТА В ЯНВАРЕ 2021
▫️Акции Тинькофф #TCSG в лидерах после новостей о том, что семья Тинькова больше не контролирует владеющую банком TCS Group. Теперь трасту принадлежит 35% голосов против 84% ранее.
▫️Рост спроса и цен на недвижимость позволяет тройке крупнейших российских девелоперов на бирже ПИК #PIKK, Эталон #ETLN и ЛСР #LSRG попасть в топ-20 рейтинга. Особенно хорошие результаты в IV квартале показал ПИК.
▫️В пятерке также оказались акции Фосагро #PHOR. К хорошим производственным результатам добавился рост цен на удобрения. В Индии и Бразилии цены на фосфорсодержащие удобрения за последние пару месяцев выросли более чем на 20%.
▫️Акции Тинькофф #TCSG в лидерах после новостей о том, что семья Тинькова больше не контролирует владеющую банком TCS Group. Теперь трасту принадлежит 35% голосов против 84% ранее.
▫️Рост спроса и цен на недвижимость позволяет тройке крупнейших российских девелоперов на бирже ПИК #PIKK, Эталон #ETLN и ЛСР #LSRG попасть в топ-20 рейтинга. Особенно хорошие результаты в IV квартале показал ПИК.
▫️В пятерке также оказались акции Фосагро #PHOR. К хорошим производственным результатам добавился рост цен на удобрения. В Индии и Бразилии цены на фосфорсодержащие удобрения за последние пару месяцев выросли более чем на 20%.
🏗ЛСР - дивиденды не восстановились
Долгое время ЛСР #LSRG была надежным участником дивидендных портфелей многих российских инвесторов, стабильно выплачивая акционерам по ₽78 на акцию. В прошлом году в период пандемии компания сократила выплаты до ₽30 на акцию, чем удивила многих аналитиков.
По итогам 2020 года дивиденды частично восстановятся и составят ₽59 на акцию (₽20 промежуточных выплат + ₽39 финальных). Текущая годовая дивидендная доходность составляет 7,2%. Тем не менее, привычных ₽78 инвесторы не дождались.
ЛСР входит в дивидендный портфель, поэтому решаем, что делать с акциями девелопера на инвесткомитете для Bastion Club.
🏰 Инвесткомитет: Почему ЛСР снизила дивиденды?
#DivRus #BastionClub
Долгое время ЛСР #LSRG была надежным участником дивидендных портфелей многих российских инвесторов, стабильно выплачивая акционерам по ₽78 на акцию. В прошлом году в период пандемии компания сократила выплаты до ₽30 на акцию, чем удивила многих аналитиков.
По итогам 2020 года дивиденды частично восстановятся и составят ₽59 на акцию (₽20 промежуточных выплат + ₽39 финальных). Текущая годовая дивидендная доходность составляет 7,2%. Тем не менее, привычных ₽78 инвесторы не дождались.
ЛСР входит в дивидендный портфель, поэтому решаем, что делать с акциями девелопера на инвесткомитете для Bastion Club.
🏰 Инвесткомитет: Почему ЛСР снизила дивиденды?
#DivRus #BastionClub
📡 «Отрицательные ставки» по валютным счетам в РФ, оживление акций строителей, почему нет ралли в Газпроме
Инвестразведка от 10 июня 2022, пятница. Заметки и наблюдения по самому интересному за сутки
💸Тинькофф #TCSG
Слухи о введении комиссии в 12% годовых за обслуживание валютных счетов в Тинькофф вчера подтвердились. Комиссию за хранение валюты уже берут в Ситибанке, банке "Санкт-Петербург", Уралсибе. Напомню, что весь топ российских банков (Сбер, ВТБ, Альфа) под санкциями и открытие счетов в долларах и евро там невозможно. Фактически в РФ введены отрицательные ставки по валютным депозитам, что с учетом ограничений на вывод капитала создаст сильный краткосрочный эффект на укрепление биржевого курса рубля.
🏗Строители
Вчера лидерами роста на рынке оказались девелоперы. ЛСР #LSRG и ПИК #PIKK прибавили более 4%. Компании могут стать бенефициарами отрицательных ставок по валютным счетам, так как это приведет к притоку инвестиционного капитала в недвижимость. С учетом падения ставок в рублях перспектива восстановления строительного рынка выглядит еще более интересной.
📊Ставка ЦБ
Сегодня ЦБ, скорее всего, вновь снизит ключевую ставку - с 11% до 9-9,5%, вернув ее на уровень середины февраля 2022 года. Судя по всему, на этом смягчение денежной политики не остановится. К концу лета придется активно стимулировать упавший спрос и деловую активность в российской экономике, поэтому даже ставкам в 5-6% удивляться не стоит.
🚀А где ралли Газпрома? #GAZP
После рекомендации дивидендов с текущей доходностью >17% и на фоне снижения ставок вроде бы логично ожидать роста акций компании. Однако из-за укрепления рубля экспорт газа теряет в привлекательности. Так цена газа на крупнейшем европейском хабе TTF в Нидерландах держится на уровне около $1000 за кубометр, но в рублях это на 27% дешевле, чем на начало года. Если добавить сюда потерю 10% объемов экспорта из-за отказа некоторых стран платить за газ в рублях, то снижение рублевой экспортной выручки может превышать 30%.
🇪🇺ЕЦБ
Европейский Центробанк объявил о готовности повысить ставки на 0,25% в июле, а потом в сентябре. Таким образом депозитная ставка в Еврозоне к осени должна увеличиться с -0,5% до 0%. К середине следующего года аналитики прогнозируют, что ключевая ставка в Европе вырастет до 1,25%. Рынки вчера таким новостям не порадовались. Распродажи наблюдались во всех ключевых активах. Американские и европейские индексы потеряли по 2-3%.
Если обзор интересен, ставьте лайк👍 Итоги последних торгов - в комментариях. 👇
Инвестразведка от 10 июня 2022, пятница. Заметки и наблюдения по самому интересному за сутки
💸Тинькофф #TCSG
Слухи о введении комиссии в 12% годовых за обслуживание валютных счетов в Тинькофф вчера подтвердились. Комиссию за хранение валюты уже берут в Ситибанке, банке "Санкт-Петербург", Уралсибе. Напомню, что весь топ российских банков (Сбер, ВТБ, Альфа) под санкциями и открытие счетов в долларах и евро там невозможно. Фактически в РФ введены отрицательные ставки по валютным депозитам, что с учетом ограничений на вывод капитала создаст сильный краткосрочный эффект на укрепление биржевого курса рубля.
🏗Строители
Вчера лидерами роста на рынке оказались девелоперы. ЛСР #LSRG и ПИК #PIKK прибавили более 4%. Компании могут стать бенефициарами отрицательных ставок по валютным счетам, так как это приведет к притоку инвестиционного капитала в недвижимость. С учетом падения ставок в рублях перспектива восстановления строительного рынка выглядит еще более интересной.
📊Ставка ЦБ
Сегодня ЦБ, скорее всего, вновь снизит ключевую ставку - с 11% до 9-9,5%, вернув ее на уровень середины февраля 2022 года. Судя по всему, на этом смягчение денежной политики не остановится. К концу лета придется активно стимулировать упавший спрос и деловую активность в российской экономике, поэтому даже ставкам в 5-6% удивляться не стоит.
🚀А где ралли Газпрома? #GAZP
После рекомендации дивидендов с текущей доходностью >17% и на фоне снижения ставок вроде бы логично ожидать роста акций компании. Однако из-за укрепления рубля экспорт газа теряет в привлекательности. Так цена газа на крупнейшем европейском хабе TTF в Нидерландах держится на уровне около $1000 за кубометр, но в рублях это на 27% дешевле, чем на начало года. Если добавить сюда потерю 10% объемов экспорта из-за отказа некоторых стран платить за газ в рублях, то снижение рублевой экспортной выручки может превышать 30%.
🇪🇺ЕЦБ
Европейский Центробанк объявил о готовности повысить ставки на 0,25% в июле, а потом в сентябре. Таким образом депозитная ставка в Еврозоне к осени должна увеличиться с -0,5% до 0%. К середине следующего года аналитики прогнозируют, что ключевая ставка в Европе вырастет до 1,25%. Рынки вчера таким новостям не порадовались. Распродажи наблюдались во всех ключевых активах. Американские и европейские индексы потеряли по 2-3%.
Если обзор интересен, ставьте лайк👍 Итоги последних торгов - в комментариях. 👇
