🏭Северсталь - дивиденды 4q 2019
По итогам 4 квартала 2019 года Северсталь рекомендовала дивиденды в размере 26,26 руб на акцию или около 22 млрд руб в абсолютном выражении. Текущая доходность выплаты составляет 2,9%. Дата закрытия реестра - 16 июня.
По итогам всего 2019 года дивиденды компании снизились на 28% до 115,9 рублей на акцию.
💼 Стратегия
Мы ожидаем, что в 2020 году свободный денежный поток Северстали снизится за счет уменьшения операционных доходов, что приведет к дальнейшему падению дивидендных выплат. По итогам 2020 года показатель составит около 98 руб на акцию. Ожидаемая дивидендная доходность - 10,8%.
Несмотря на высокую дивидендную доходность и хороший индекс стабильности выплат, рейтинга Северстали на данный момент недостаточно для попадания в портфель по дивидендной стратегии. На него влияет ухудшение свободного денежного потока и негативный импульс изменения стоимости. Тем не менее, акции компании находится близко к попаданию в портфель.
Рейтинг по дивидендной стратегии - Hold.
#divRus #CHMF
По итогам 4 квартала 2019 года Северсталь рекомендовала дивиденды в размере 26,26 руб на акцию или около 22 млрд руб в абсолютном выражении. Текущая доходность выплаты составляет 2,9%. Дата закрытия реестра - 16 июня.
По итогам всего 2019 года дивиденды компании снизились на 28% до 115,9 рублей на акцию.
💼 Стратегия
Мы ожидаем, что в 2020 году свободный денежный поток Северстали снизится за счет уменьшения операционных доходов, что приведет к дальнейшему падению дивидендных выплат. По итогам 2020 года показатель составит около 98 руб на акцию. Ожидаемая дивидендная доходность - 10,8%.
Несмотря на высокую дивидендную доходность и хороший индекс стабильности выплат, рейтинга Северстали на данный момент недостаточно для попадания в портфель по дивидендной стратегии. На него влияет ухудшение свободного денежного потока и негативный импульс изменения стоимости. Тем не менее, акции компании находится близко к попаданию в портфель.
Рейтинг по дивидендной стратегии - Hold.
#divRus #CHMF
Северсталь: ухудшение результатов и снижение дивидендов
Северсталь, четвертый по объемам производитель стали в России, открыл сезон отчетности российских компаний по международным стандартам.
Результаты по итогам 2019 года, изменение в годовом выражении:
➡️Выручка: ₽528 млрд, -2%
↘️Операционная прибыль: - ₽151 млрд, -12%
↘️Чистая прибыль: ₽114 млрд, -11%
Результаты отчетности - умеренно-негативные.
▫️Ухудшение результатов произошло на фоне снижения мировых цен на сталь во втором полугодии 2019 года. Особенно негативным оказался 4 квартал, когда падение цен на металл достигло 10-15% в годовом выражении. Основной причиной тенденции стало ожидание замедление экономики Китая после обострения торговой войны с США. На Китай приходится около половины мирового потребления стали.
▫️Операционная и чистая прибыль компании снизились более быстрым темпом из-за роста себестоимости, а также увеличения общехозяйственных и административных расходов.
✍ Подробнее с графиками и стратегиями:
Северсталь: ухудшение результатов и снижение дивидендов
#CHMF #RusActive
Северсталь, четвертый по объемам производитель стали в России, открыл сезон отчетности российских компаний по международным стандартам.
Результаты по итогам 2019 года, изменение в годовом выражении:
➡️Выручка: ₽528 млрд, -2%
↘️Операционная прибыль: - ₽151 млрд, -12%
↘️Чистая прибыль: ₽114 млрд, -11%
Результаты отчетности - умеренно-негативные.
▫️Ухудшение результатов произошло на фоне снижения мировых цен на сталь во втором полугодии 2019 года. Особенно негативным оказался 4 квартал, когда падение цен на металл достигло 10-15% в годовом выражении. Основной причиной тенденции стало ожидание замедление экономики Китая после обострения торговой войны с США. На Китай приходится около половины мирового потребления стали.
▫️Операционная и чистая прибыль компании снизились более быстрым темпом из-за роста себестоимости, а также увеличения общехозяйственных и административных расходов.
✍ Подробнее с графиками и стратегиями:
Северсталь: ухудшение результатов и снижение дивидендов
#CHMF #RusActive
Яндекс Дзен
Северсталь: ухудшение результатов и снижение дивидендов
Северсталь, четвертый по объемам производитель стали в России, открыл сезон отчетности российских компаний по международным стандартам.
🏭 Северсталь - квартальные дивиденды с доходностью 3,1%
▪️Компания объявила дивиденды в 27,35 руб на акцию по итогам 1 квартала 2020 года. Доходность выплаты составит 3,1%. Дивиденды больше, чем выплата кварталом ранее (26,26 руб), но на 23% меньше 1 квартала прошлого года. Размер выплаты в рамках ожиданий.
▪️По итогам всего 2020 года ждем дивиденды в 85 руб на акцию. Доходность к текущей цене - 9,8%, выше среднего для российского рынка акций.
▪️Отчетность в 1 квартале - умеренно-негативная. Выручка в долларах г/г снизилась на 13%, EBITDA - на 16%. Прибыль упала в 6 раз, что вызвано бумажными убытками от переоценки долга. Ухудшение результатов произошло из-за падения цен на сталь во второй половине 2019 года. Результаты квартал к кварталу почти не изменились.
▪️#DivRUS Дивидендная стратегия: Buy. Компания обладает запасом прочности, чтобы выдержать кризис и продолжить платить приемлемый уровень дивидендов. Хорошим решением менеджмента было бы скорректировать инвестиционную программу.
#CHMF
▪️Компания объявила дивиденды в 27,35 руб на акцию по итогам 1 квартала 2020 года. Доходность выплаты составит 3,1%. Дивиденды больше, чем выплата кварталом ранее (26,26 руб), но на 23% меньше 1 квартала прошлого года. Размер выплаты в рамках ожиданий.
▪️По итогам всего 2020 года ждем дивиденды в 85 руб на акцию. Доходность к текущей цене - 9,8%, выше среднего для российского рынка акций.
▪️Отчетность в 1 квартале - умеренно-негативная. Выручка в долларах г/г снизилась на 13%, EBITDA - на 16%. Прибыль упала в 6 раз, что вызвано бумажными убытками от переоценки долга. Ухудшение результатов произошло из-за падения цен на сталь во второй половине 2019 года. Результаты квартал к кварталу почти не изменились.
▪️#DivRUS Дивидендная стратегия: Buy. Компания обладает запасом прочности, чтобы выдержать кризис и продолжить платить приемлемый уровень дивидендов. Хорошим решением менеджмента было бы скорректировать инвестиционную программу.
#CHMF
📰 Bastion Review, Россия: убыток Газпрома и НМТП, рост результатов Детского мира
от 15.06.2020
🛢Газпром -1,3% #GAZP
Убыток по РСБУ в I квартале составил ₽306 млрд против прибыли в ₽199,5 млрд годом ранее. Выручка упала на 22% г/г. На плохой результат повлиял обвал экспортных цен на газ и убыток по курсовым разницам от переоценки валютного долга. Результат ожидаемо негативный.
Также стало известно, что Газпром до 1 июля заплатит польской PGNiG $1,5 млрд переплаты за газ по итогам решения Стокгольмского арбитража. Резерв под выплату был отражен в отчетности 2019 года.
🛢Газпром нефть +0,6% #SIBN
Компания планирует остаться прибыльной по итогам I полугодия и всего 2020 г - CEO Дюков. Также подтвердили намерение заплатить промежуточные дивиденды по итогам I полугодия, но без конкретных деталей. В базовом сценарии Bastion выплаты по итогам 2020 года составят ₽21,1 на акцию, ДД=6%.
🛒 Детский мир +0,2% #DSKY
Ритейлер в мае увеличил выручку на 7% г/г и отмечает рост продаж на 32% г/г в первые дни июня. Стремительное восстановление показателей после выхода с режима самоизоляции - позитивный фактор оценки.
🛢Сургут -1,5% #SNGS
Чистая прибыль по РСБУ в I квартале составила ₽717 млрд против убытка в ₽83 млрд годом ранее. На показатель повлияла переоценка валютных депозитов после падения курса рубля. Из-за роста российской валюты во II квартале результат будет значительно слабее.
🚢 НМТП -0,6% #NMTP
Чистый убыток группы "Новороссийский морской торговый порт" по МСФО в I квартале составил $44 млн против прибыли $168 годом ранее. Основная причина убытка - переоценка валютного долга и падение доходов. Выручка сократилась на 16,6% г/г из-за сокращения доходов от перевалки зерна. Результаты - негативные.
💰 Северсталь -6,4% #CHMF
Акция падает после дивидендной отсечки.
🛢 В мире: списания BP
Нефтяная компания собирается списать стоимость активов на сумму от $13 млрд до $17,5 млрд из-за снижения прогноза цены на нефть. Теперь BP прогнозирует, что в долгосрочной перспективе (в 2021–2050 гг.) стоимость барреля нефти Brent составит $55 вместо $70. Это самый низкий прогноз среди европейских компаний.
#HeatMap
от 15.06.2020
🛢Газпром -1,3% #GAZP
Убыток по РСБУ в I квартале составил ₽306 млрд против прибыли в ₽199,5 млрд годом ранее. Выручка упала на 22% г/г. На плохой результат повлиял обвал экспортных цен на газ и убыток по курсовым разницам от переоценки валютного долга. Результат ожидаемо негативный.
Также стало известно, что Газпром до 1 июля заплатит польской PGNiG $1,5 млрд переплаты за газ по итогам решения Стокгольмского арбитража. Резерв под выплату был отражен в отчетности 2019 года.
🛢Газпром нефть +0,6% #SIBN
Компания планирует остаться прибыльной по итогам I полугодия и всего 2020 г - CEO Дюков. Также подтвердили намерение заплатить промежуточные дивиденды по итогам I полугодия, но без конкретных деталей. В базовом сценарии Bastion выплаты по итогам 2020 года составят ₽21,1 на акцию, ДД=6%.
🛒 Детский мир +0,2% #DSKY
Ритейлер в мае увеличил выручку на 7% г/г и отмечает рост продаж на 32% г/г в первые дни июня. Стремительное восстановление показателей после выхода с режима самоизоляции - позитивный фактор оценки.
🛢Сургут -1,5% #SNGS
Чистая прибыль по РСБУ в I квартале составила ₽717 млрд против убытка в ₽83 млрд годом ранее. На показатель повлияла переоценка валютных депозитов после падения курса рубля. Из-за роста российской валюты во II квартале результат будет значительно слабее.
🚢 НМТП -0,6% #NMTP
Чистый убыток группы "Новороссийский морской торговый порт" по МСФО в I квартале составил $44 млн против прибыли $168 годом ранее. Основная причина убытка - переоценка валютного долга и падение доходов. Выручка сократилась на 16,6% г/г из-за сокращения доходов от перевалки зерна. Результаты - негативные.
💰 Северсталь -6,4% #CHMF
Акция падает после дивидендной отсечки.
🛢 В мире: списания BP
Нефтяная компания собирается списать стоимость активов на сумму от $13 млрд до $17,5 млрд из-за снижения прогноза цены на нефть. Теперь BP прогнозирует, что в долгосрочной перспективе (в 2021–2050 гг.) стоимость барреля нефти Brent составит $55 вместо $70. Это самый низкий прогноз среди европейских компаний.
#HeatMap
📊 ИМПУЛЬС РОСТА АКЦИЙ РФ: ИЮНЬ 2020
Таблица показывает, где находится текущая цена акции относительно минимума и максимума за год. Чем ближе ползунок вправо, тем выше текущий интерес к акции на рынке.
📈Max импульс
Яндекс (#YNDX)
Русгидро (#HYDR)
Магнит (#MGNT)
Ростелеком (#RTKM)
Полюс (#PLZL)
📉 Min импульс
Газпром (#GAZP)
ВТБ (#VTBR)
Северсталь (#CHMF)
Алроса (#ALRS)
Транснефть-п (#TRNF)
Импульс роста акции используется в качестве одного из параметров оценки в активной стратегии Bastion. Если цена акции в последнее время росла, то ее рейтинг по активной стратегии будет выше.
Естественно, что рост цены может указывать на ошибочные ожидания инвесторов, поэтому важно рассматривать значение импульса в сочетании с другими параметрами: мультипликаторами, эффективностью, потенциалом роста показателей.
#RussiaActive
Таблица показывает, где находится текущая цена акции относительно минимума и максимума за год. Чем ближе ползунок вправо, тем выше текущий интерес к акции на рынке.
📈Max импульс
Яндекс (#YNDX)
Русгидро (#HYDR)
Магнит (#MGNT)
Ростелеком (#RTKM)
Полюс (#PLZL)
📉 Min импульс
Газпром (#GAZP)
ВТБ (#VTBR)
Северсталь (#CHMF)
Алроса (#ALRS)
Транснефть-п (#TRNF)
Импульс роста акции используется в качестве одного из параметров оценки в активной стратегии Bastion. Если цена акции в последнее время росла, то ее рейтинг по активной стратегии будет выше.
Естественно, что рост цены может указывать на ошибочные ожидания инвесторов, поэтому важно рассматривать значение импульса в сочетании с другими параметрами: мультипликаторами, эффективностью, потенциалом роста показателей.
#RussiaActive
📰 Bastion Review, Россия: Северсталь, Новатэк, HeadHunter
от 13.07.2020
🏭 Северсталь -0,5% #CHMF
Компания во II кв 2020 снизила выплавку стали на 8% г/г. Средние цены реализации стальной продукции снизились в первом полугодии на 9-23%. Ожидаемое ухудшение результатов на фоне слабого спроса и проведения ремонтных работ.
🛢Новатэк +1,4% #NVTK
Новатэк во II кв 2020 сократил продажи газа на 10% г/г. На международных рынка реализация упала на 32,3%. Крайне тяжелый квартал для всего нефтегазового сектора.
🛢 Газпром -2,6% #GAZP
Завтра компания должна отчитаться за I кв 2020 по МСФО. Аналитики в среднем ждут снижения выручки на 25%, EBITDA - на 28%. Убыток Газпрома должен оказаться в диапазоне ₽100-200 млрд.
💰 ИИС увеличат
Банк России поддержал повышение лимита ежегодного взноса на ИИС с ₽1 млн до ₽3 млн. Владельцы счетов также смогут снимать часть денег досрочно без потери налоговых льгот.
📝 HeadHunter SPO
Совет директоров рекрутинговой платформы HeadHunter одобрил вторичный листинг американских депозитарных акций (ADS) на Московской бирже. Торги ориентировочно начнутся в начале IV квартала 2020 года.
Открыт ли у вас ИИС? 💰/🚫
#HeatMap
от 13.07.2020
🏭 Северсталь -0,5% #CHMF
Компания во II кв 2020 снизила выплавку стали на 8% г/г. Средние цены реализации стальной продукции снизились в первом полугодии на 9-23%. Ожидаемое ухудшение результатов на фоне слабого спроса и проведения ремонтных работ.
🛢Новатэк +1,4% #NVTK
Новатэк во II кв 2020 сократил продажи газа на 10% г/г. На международных рынка реализация упала на 32,3%. Крайне тяжелый квартал для всего нефтегазового сектора.
🛢 Газпром -2,6% #GAZP
Завтра компания должна отчитаться за I кв 2020 по МСФО. Аналитики в среднем ждут снижения выручки на 25%, EBITDA - на 28%. Убыток Газпрома должен оказаться в диапазоне ₽100-200 млрд.
💰 ИИС увеличат
Банк России поддержал повышение лимита ежегодного взноса на ИИС с ₽1 млн до ₽3 млн. Владельцы счетов также смогут снимать часть денег досрочно без потери налоговых льгот.
📝 HeadHunter SPO
Совет директоров рекрутинговой платформы HeadHunter одобрил вторичный листинг американских депозитарных акций (ADS) на Московской бирже. Торги ориентировочно начнутся в начале IV квартала 2020 года.
Открыт ли у вас ИИС? 💰/🚫
#HeatMap
🏭 Северсталь - квартальный дивиденд упал на 42%
(#CHMF)
▪️Дивиденды за II кв 2020
• ₽15,44 на акцию, -42% г/г
• Текущая ДД выплаты: 1,8%
• Закрытие реестра: 8 сен 2020
• Последний день покупки: 4 сен 2020
▪️Дивидендная политика
При соотношении чистый долг/EBITDA 0,5-1х компания платит 100% свободного денежного потока (FCF). Сумма квартальных выплат составит около ₽13 млрд, что соответствует FCF Северстали за период.
▪️Результаты
Из-за падения цен на сталь Северсталь в I полугодии 2020 сократила выручку в $ на 20% г/г, а чистую прибыль - на 49% и свободный денежный поток - на 63%. Снижение дивидендов было ожидаемым.
▪️Долг
Из-за сокращения доходов и выплаты больших дивидендов коэффициент чистый долг/EBITDA с начала года вырос с 0,6x до 0,86x. Превышение порога в 1x может привести к сокращению коэффициента выплат дивидендов со 100% до 50% от FCF. Это серьезный риск для дивидендного рейтинга компании.
▪️#DivRus - рейтинг Hold
В портфель по дивидендной стратегии проходят ММК и НЛМК. Северсталь также могла бы попасть в него, однако двух представителей сектора, по нашему мнению, достаточно.
(#CHMF)
▪️Дивиденды за II кв 2020
• ₽15,44 на акцию, -42% г/г
• Текущая ДД выплаты: 1,8%
• Закрытие реестра: 8 сен 2020
• Последний день покупки: 4 сен 2020
▪️Дивидендная политика
При соотношении чистый долг/EBITDA 0,5-1х компания платит 100% свободного денежного потока (FCF). Сумма квартальных выплат составит около ₽13 млрд, что соответствует FCF Северстали за период.
▪️Результаты
Из-за падения цен на сталь Северсталь в I полугодии 2020 сократила выручку в $ на 20% г/г, а чистую прибыль - на 49% и свободный денежный поток - на 63%. Снижение дивидендов было ожидаемым.
▪️Долг
Из-за сокращения доходов и выплаты больших дивидендов коэффициент чистый долг/EBITDA с начала года вырос с 0,6x до 0,86x. Превышение порога в 1x может привести к сокращению коэффициента выплат дивидендов со 100% до 50% от FCF. Это серьезный риск для дивидендного рейтинга компании.
▪️#DivRus - рейтинг Hold
В портфель по дивидендной стратегии проходят ММК и НЛМК. Северсталь также могла бы попасть в него, однако двух представителей сектора, по нашему мнению, достаточно.
📰 Desk, Россия
от 29.09.2020
• EUR/RUB уходил за ₽93, новый минимум с 2016 года.
• Северсталь +2,8%, максимум за год. #CHMF
• Транснефть рекомендовала дивиденды за 2019 г в ₽11,6 тыс на акцию. ДД по префу 7,8% #TRNF
• Marathon Group Винокурова наращивает долю в Магните. Купили 1,6% акций ритейлера, увеличив пакет до 16,7%. #MGNT
• Газпром: дивиденды и капитализация - приоритет для компании. Намерены придерживаться дивполитики вне зависимости от конъюнктуры рынка. #GAZP
• Цены на газ в Европе выросли до $150/тыс. куб. м - максимум с начала года.
• АФК Система сократила долг до ₽175 млрд - президент корпорации. Помогла продажа Детского мира. #AFKS
• Татнефть и Газпром нефть смогут вернуть ₽72 млрд потерянных льгот в течение 3-х лет. #TATN #SIBN
от 29.09.2020
• EUR/RUB уходил за ₽93, новый минимум с 2016 года.
• Северсталь +2,8%, максимум за год. #CHMF
• Транснефть рекомендовала дивиденды за 2019 г в ₽11,6 тыс на акцию. ДД по префу 7,8% #TRNF
• Marathon Group Винокурова наращивает долю в Магните. Купили 1,6% акций ритейлера, увеличив пакет до 16,7%. #MGNT
• Газпром: дивиденды и капитализация - приоритет для компании. Намерены придерживаться дивполитики вне зависимости от конъюнктуры рынка. #GAZP
• Цены на газ в Европе выросли до $150/тыс. куб. м - максимум с начала года.
• АФК Система сократила долг до ₽175 млрд - президент корпорации. Помогла продажа Детского мира. #AFKS
• Татнефть и Газпром нефть смогут вернуть ₽72 млрд потерянных льгот в течение 3-х лет. #TATN #SIBN
📰 Desk, Россия
от 09.10.2020
• Продажи АЛРОСА в сентябре выросли на 30% г/г #ALRS
• Аэрофлот -4,3% в пятницу после объявления цены SPO #AFLT
• Петропавловск понизил прогноз по производству золота в 2020 г. с 620-720 тыс. унций до 560-600 тыс. унций #POGR
• Продажи стали Северстали в прошлом квартале выросли к предыдущему кварталу на 18% #CHMF
• Совкомфлот +2,5%. Акции почти вернулись к цене IPO. #FLOT
👇Изменения за неделю
от 09.10.2020
• Продажи АЛРОСА в сентябре выросли на 30% г/г #ALRS
• Аэрофлот -4,3% в пятницу после объявления цены SPO #AFLT
• Петропавловск понизил прогноз по производству золота в 2020 г. с 620-720 тыс. унций до 560-600 тыс. унций #POGR
• Продажи стали Северстали в прошлом квартале выросли к предыдущему кварталу на 18% #CHMF
• Совкомфлот +2,5%. Акции почти вернулись к цене IPO. #FLOT
👇Изменения за неделю
📰🇷🇺 Desk, Россия. Главное за неделю.
📈 ПИК #PIKK +8,1%. Акции застройщика обновляют исторический максимум после сильных операционных результатов за IV квартал, опубликованных в конце прошлой недели. По итогам 2021 года менеджмент ожидает рост выручки компании на 20-30% к 2020 году.
📈 Распадская #RASP +6,9%. Группа Evraz изучит возможность выхода из угольного бизнеса путем выделения активов, консолидированных на базе Распадской. Схема сделки пока не ясна. Акции Распадской обновляют максимум с 2011 года.
📈 Фосагро #PHOR +4,2%. Акции производителя удобрений обновили исторический максимум. Компания отчиталась о росте производства продукции в IV квартале на 4% г/г. Аналитики ждут, что менеджмент может направить на финальные дивиденды за 2020 год около $100 млн или ₽60 на акцию (против ₽18 на акцию годом ранее).
📉 ММК #MAGN -6,1%, Северсталь #CHMF -4%, НЛМК #NLMK -4,2%. По итогам IV квартала все компании отчитались о росте производства черных металлов в годовом выражении. Тем не менее акции падают из-за снижения цен на мировом рынке стали.
💰Сбербанк #SBER -3,7% инвестирует ₽35 млрд в маркетплейс goods.ru, получив в нем 85%, сообщили банк и ритейлер М.Видео-Эльдорадо #MVID - основной владелец goods.ru. На рынке маркетплейсов появится еще один сильный конкурент.
💰 Ростелеком #RTKM -1,7% продал ВТБ #VTBR 44,8% в компании «Центр хранения данных» за ₽35 млрд. Деньги пойдут на развитие облачного провайдера, через три года планируется разместить акции на бирже.
📈 ПИК #PIKK +8,1%. Акции застройщика обновляют исторический максимум после сильных операционных результатов за IV квартал, опубликованных в конце прошлой недели. По итогам 2021 года менеджмент ожидает рост выручки компании на 20-30% к 2020 году.
📈 Распадская #RASP +6,9%. Группа Evraz изучит возможность выхода из угольного бизнеса путем выделения активов, консолидированных на базе Распадской. Схема сделки пока не ясна. Акции Распадской обновляют максимум с 2011 года.
📈 Фосагро #PHOR +4,2%. Акции производителя удобрений обновили исторический максимум. Компания отчиталась о росте производства продукции в IV квартале на 4% г/г. Аналитики ждут, что менеджмент может направить на финальные дивиденды за 2020 год около $100 млн или ₽60 на акцию (против ₽18 на акцию годом ранее).
📉 ММК #MAGN -6,1%, Северсталь #CHMF -4%, НЛМК #NLMK -4,2%. По итогам IV квартала все компании отчитались о росте производства черных металлов в годовом выражении. Тем не менее акции падают из-за снижения цен на мировом рынке стали.
💰Сбербанк #SBER -3,7% инвестирует ₽35 млрд в маркетплейс goods.ru, получив в нем 85%, сообщили банк и ритейлер М.Видео-Эльдорадо #MVID - основной владелец goods.ru. На рынке маркетплейсов появится еще один сильный конкурент.
💰 Ростелеком #RTKM -1,7% продал ВТБ #VTBR 44,8% в компании «Центр хранения данных» за ₽35 млрд. Деньги пойдут на развитие облачного провайдера, через три года планируется разместить акции на бирже.
📰🇷🇺 Desk, Россия. Главное за неделю.
📈 Акции нефтегазовых компаний лучше рынка по итогам недели после роста цен на нефть до максимумов с февраля прошлого года. Баррель Brent уже $59, рост с начала года +17%.
📈 АФК Система #AFKS +10,7%. Акции компании на максимуме с сентября 2014 года. На этой неделе появились новости об IPO дочки, лесопромышленного холдинга Segezha Group, которое может состояться весной. Холдинг оценивает себя более чем в $1 млрд и рассчитывает привлечь порядка $400-500 млн.
📈 ПИК #PIKK +6,2%. Застройщик планирует пересмотреть дивидендную политику. Новой базой для расчета дивидендов могут стать чистая прибыль или EBITDA. Текущая политика - 30% от операционного денежного потока фактически игнорируется. ПИК ежегодно платит около ₽15 млрд дивидендов без привязки к показателю.
📈 Норникель #GMKN +3,7%. Суд обязал Норникель выплатить ₽146 млрд за разлив топлива в Норильске. Решение без сюрпризов. Акции в пятницу реагируют небольшим снижением на 1,8%, по итогам недели все равно рост.
📈 ММК #MAGN +1,2%, Северсталь #CHMF +1,9%. Благодаря росту цен на сталь металлурги восстанавливают результаты. ММК рекомендовал дивиденды за IV квартал - ₽0,945 на акцию, Северсталь - ₽36,27 на акцию. Текущая дивидендная доходность выплат составляет 1,8% и 2,8% соответственно.
📈 Акции нефтегазовых компаний лучше рынка по итогам недели после роста цен на нефть до максимумов с февраля прошлого года. Баррель Brent уже $59, рост с начала года +17%.
📈 АФК Система #AFKS +10,7%. Акции компании на максимуме с сентября 2014 года. На этой неделе появились новости об IPO дочки, лесопромышленного холдинга Segezha Group, которое может состояться весной. Холдинг оценивает себя более чем в $1 млрд и рассчитывает привлечь порядка $400-500 млн.
📈 ПИК #PIKK +6,2%. Застройщик планирует пересмотреть дивидендную политику. Новой базой для расчета дивидендов могут стать чистая прибыль или EBITDA. Текущая политика - 30% от операционного денежного потока фактически игнорируется. ПИК ежегодно платит около ₽15 млрд дивидендов без привязки к показателю.
📈 Норникель #GMKN +3,7%. Суд обязал Норникель выплатить ₽146 млрд за разлив топлива в Норильске. Решение без сюрпризов. Акции в пятницу реагируют небольшим снижением на 1,8%, по итогам недели все равно рост.
📈 ММК #MAGN +1,2%, Северсталь #CHMF +1,9%. Благодаря росту цен на сталь металлурги восстанавливают результаты. ММК рекомендовал дивиденды за IV квартал - ₽0,945 на акцию, Северсталь - ₽36,27 на акцию. Текущая дивидендная доходность выплат составляет 1,8% и 2,8% соответственно.
📰🇷🇺 Desk, Россия. Итоги недели
📈 Headhunter #HHRU +10,5%. Акции интернет-компании в лидерах роста без каких либо новостей. На бирже Nasdaq цена обновляет исторические максимумы, несмотря на падение рынка.
📈 НЛМК #NLMK +6,4%, ММК #MAGN +4,7%, Северсталь #CHMF +2,7%. Рост мировых цен на сталь позволяет российским металлургам выглядеть заметно лучше рынка на этой неделе.
📈 Лента #LNTA +4,5%. Ритейлер опубликовал умеренно-позитивный отчет по итогам 2020 года. Выручка выросла на 7%, EBITDA достигла рекордного уровня в ₽39,3 млрд (+16%), чистая прибыль составила ₽17,4 млрд против убытка в ₽2,1 млрд годом ранее. Лента также сократила долг в 1,5 раза. Коэффициент долговой нагрузки Чистый долг/EBITDA снизился с 2,3х до 1,5х. Акции по итогам недели растут против падения рынка.
📈 Роснефть #ROSN +2%. Несмотря на рост мировых цен на нефть, российская нефтянка не спешит обновлять максимумы. Исключением стала Роснефть, которая на этой неделе впервые превысила отметку в 525 рублей за акцию. Комментарий по Роснефти ранее писали здесь.
📈 Полюс #PLZL +0,8%. Золотодобытчик опубликовал сильные финансовые результаты. Во II полугодии 2020 года выручка выросла на 26% г/г, скорр.EBITDA увеличилась на 41%. Дивиденд за период составит рекордные $5,09 (около ₽380 на акцию) - ДД 2,7%.
📉 ВТБ #VTBR -0,3%. Банк раскрыл результаты 2020 года. Чистые процентные доходы выросли на 21%, прибыль упала в 2,7 раза до ₽75,3 млрд из-за начисления резервов и обесценения непрофильных активов. Дивиденд по итогам года ждем на уровне 0,14 копеек на акцию (ДД 3,8%). По итогам 2021 года менеджмент планирует заработать рекордную прибыль в размере ₽250-270 млрд.
📉 Ozon #OZON -13,2%. Акции онлайн-ритейлера имеют высокую корреляцию к мировому технологическому сектору, который на этой неделе выпускает пар. Индекс Nasdaq -4%, худшая неделя с ноября.
📉 Норникель #GMKN -14,5%. В среду Норникель приостановил добычу на Таймырском и Октябрьском рудниках из-за подтопления. Месторождение является ключевым активом для ГМК, обеспечивающим около половины годовой добычи руды компании. По оценкам аналитиков, на долю этих шахт приходится около 50% выручки металлурга. Акции худшие в индексе по итогам недели.
📈 Headhunter #HHRU +10,5%. Акции интернет-компании в лидерах роста без каких либо новостей. На бирже Nasdaq цена обновляет исторические максимумы, несмотря на падение рынка.
📈 НЛМК #NLMK +6,4%, ММК #MAGN +4,7%, Северсталь #CHMF +2,7%. Рост мировых цен на сталь позволяет российским металлургам выглядеть заметно лучше рынка на этой неделе.
📈 Лента #LNTA +4,5%. Ритейлер опубликовал умеренно-позитивный отчет по итогам 2020 года. Выручка выросла на 7%, EBITDA достигла рекордного уровня в ₽39,3 млрд (+16%), чистая прибыль составила ₽17,4 млрд против убытка в ₽2,1 млрд годом ранее. Лента также сократила долг в 1,5 раза. Коэффициент долговой нагрузки Чистый долг/EBITDA снизился с 2,3х до 1,5х. Акции по итогам недели растут против падения рынка.
📈 Роснефть #ROSN +2%. Несмотря на рост мировых цен на нефть, российская нефтянка не спешит обновлять максимумы. Исключением стала Роснефть, которая на этой неделе впервые превысила отметку в 525 рублей за акцию. Комментарий по Роснефти ранее писали здесь.
📈 Полюс #PLZL +0,8%. Золотодобытчик опубликовал сильные финансовые результаты. Во II полугодии 2020 года выручка выросла на 26% г/г, скорр.EBITDA увеличилась на 41%. Дивиденд за период составит рекордные $5,09 (около ₽380 на акцию) - ДД 2,7%.
📉 ВТБ #VTBR -0,3%. Банк раскрыл результаты 2020 года. Чистые процентные доходы выросли на 21%, прибыль упала в 2,7 раза до ₽75,3 млрд из-за начисления резервов и обесценения непрофильных активов. Дивиденд по итогам года ждем на уровне 0,14 копеек на акцию (ДД 3,8%). По итогам 2021 года менеджмент планирует заработать рекордную прибыль в размере ₽250-270 млрд.
📉 Ozon #OZON -13,2%. Акции онлайн-ритейлера имеют высокую корреляцию к мировому технологическому сектору, который на этой неделе выпускает пар. Индекс Nasdaq -4%, худшая неделя с ноября.
📉 Норникель #GMKN -14,5%. В среду Норникель приостановил добычу на Таймырском и Октябрьском рудниках из-за подтопления. Месторождение является ключевым активом для ГМК, обеспечивающим около половины годовой добычи руды компании. По оценкам аналитиков, на долю этих шахт приходится около 50% выручки металлурга. Акции худшие в индексе по итогам недели.
📡США уничтожают Северсталь, падение еще одного хедж-фонда, идея для стратегии
Инвестразведка от 3 июня 2022, пятница. Заметки и наблюдения по самому интересному за сутки
🛢ОПЕК+
Картель планирует увеличить добычу на 648 тыс барр в сутки в июле, что на 50% больше предыдущего плана. Проблем с дефицитом энергоресурсов на мировом рынке это не решит, но служит сигналом, что лидер организации Саудовская Аравия готова к переговорам по более серьезному росту добычи. Отраслевые аналитики пишут, что до конца июня готовится визит Байдена в Королевство с целью добиться дополнительного увеличения экспорта нефти из страны на мировой рынок. Краткосрочно, такие словесные интервенции могут сдержать рост цен.
🏭Северсталь #CHMF
Акции компании слабее всех на рынке за неделю, теряя более 20%. Северсталь вчера попала под новые блокирующие санкции США, что делает сложными экспортные поставки даже в условно дружественные страны. В худшем сценарии Северсталь вынуждена будет приостановить весь экспорт, что приведет к потере половины выручки. Сталевары оказались худшим экспортным сектором на рынке РФ, попав как под внешние санкции, так и под внутреннее регулирование цен. До конца года перспективы сектора очень негативные.
🛒Amazon #AMZN
Акции Amazon - наша лучшая идея, пишут аналитики J.P. Morgan. Компания заявила, что капзатраты в этом году будут снижены, так как образовался переизбыток транспортной и логистической инфраструктуры. Общие инвестиции могут снизиться наполовину, что улучшит прибыльность. Рост выручки замедлится, но прибыль в ближайшие годы будет расти.
🐅Tiger Global
Один из крупнейших хедж-фондов мира терпит крах. В этом году Tiger Global с активами под управлением в $75 млрд потерял 52%. Стратегия фонда мало чем отличалась от стратегий типичного пользователя Reddit - вложиться в акции технологических убыточных компаний. За это хедж-фонд брал 1,5% комиссии за управление + 20% от ежегодной прибыли. Как говорил Баффетт, отлив на рынке показывает, кто плавал голым.
💡Идея для стратегии
Любопытный график👇 с вероятностью рецессии в США на основе разницы между 2-летними и 10-летними ставками. Когда у вас растут краткосрочные процентные ставки относительно долгосрочных - риск кризиса увеличивается. Сейчас вероятность рецессии в ближайшие 12 месяцев на основе индикатора на максимуме с 2007 года и составляет 46%.
Родилась идея стратегии для управления распределением активов в портфеле "акции США/кэш". Рекомендуемая доля акций = 100 - вероятность рецессии (на основе спрэда). Пока статистически модель не проверял, но теоретически вы бы встретили падение рынка в 2000 и 2008 годах, имея лишь 50% акций в портфеле, а начало роста в 2002 и 2010 годах - почти под 100%. «Купи дешево, продай дорого» в действии.
Если обзор интересен, ставьте лайк👍 Есть интересные наблюдения/графики по рынку? Обязательно делитесь.
Инвестразведка от 3 июня 2022, пятница. Заметки и наблюдения по самому интересному за сутки
🛢ОПЕК+
Картель планирует увеличить добычу на 648 тыс барр в сутки в июле, что на 50% больше предыдущего плана. Проблем с дефицитом энергоресурсов на мировом рынке это не решит, но служит сигналом, что лидер организации Саудовская Аравия готова к переговорам по более серьезному росту добычи. Отраслевые аналитики пишут, что до конца июня готовится визит Байдена в Королевство с целью добиться дополнительного увеличения экспорта нефти из страны на мировой рынок. Краткосрочно, такие словесные интервенции могут сдержать рост цен.
🏭Северсталь #CHMF
Акции компании слабее всех на рынке за неделю, теряя более 20%. Северсталь вчера попала под новые блокирующие санкции США, что делает сложными экспортные поставки даже в условно дружественные страны. В худшем сценарии Северсталь вынуждена будет приостановить весь экспорт, что приведет к потере половины выручки. Сталевары оказались худшим экспортным сектором на рынке РФ, попав как под внешние санкции, так и под внутреннее регулирование цен. До конца года перспективы сектора очень негативные.
🛒Amazon #AMZN
Акции Amazon - наша лучшая идея, пишут аналитики J.P. Morgan. Компания заявила, что капзатраты в этом году будут снижены, так как образовался переизбыток транспортной и логистической инфраструктуры. Общие инвестиции могут снизиться наполовину, что улучшит прибыльность. Рост выручки замедлится, но прибыль в ближайшие годы будет расти.
🐅Tiger Global
Один из крупнейших хедж-фондов мира терпит крах. В этом году Tiger Global с активами под управлением в $75 млрд потерял 52%. Стратегия фонда мало чем отличалась от стратегий типичного пользователя Reddit - вложиться в акции технологических убыточных компаний. За это хедж-фонд брал 1,5% комиссии за управление + 20% от ежегодной прибыли. Как говорил Баффетт, отлив на рынке показывает, кто плавал голым.
💡Идея для стратегии
Любопытный график👇 с вероятностью рецессии в США на основе разницы между 2-летними и 10-летними ставками. Когда у вас растут краткосрочные процентные ставки относительно долгосрочных - риск кризиса увеличивается. Сейчас вероятность рецессии в ближайшие 12 месяцев на основе индикатора на максимуме с 2007 года и составляет 46%.
Родилась идея стратегии для управления распределением активов в портфеле "акции США/кэш". Рекомендуемая доля акций = 100 - вероятность рецессии (на основе спрэда). Пока статистически модель не проверял, но теоретически вы бы встретили падение рынка в 2000 и 2008 годах, имея лишь 50% акций в портфеле, а начало роста в 2002 и 2010 годах - почти под 100%. «Купи дешево, продай дорого» в действии.
Если обзор интересен, ставьте лайк👍 Есть интересные наблюдения/графики по рынку? Обязательно делитесь.
