🏦 Распадская рекомендовала дивиденды, но опять очень мало
• Итоговые дивиденды 2019г: ₽2,83 на акцию
• Доходность выплаты: 3,1%
• Закрытие реестра: 8 июня 2020г
• Последний день для покупки: 4 июня 2020г
• Всего за 2019г: ₽5,3 на акцию
• Доходность к текущей цене: 6,2%
▪️Дивидендная политика
С 1 полугодия 2019 года предполагает минимальную выплату $50 млн в год (не менее $25 млн каждые полгода), при условии, что коэффициент "чистый долг/EBITDA" остается ниже 2.0x. Компания соблюдает политику, выплачивая дивиденды на минимальном уровне.
▪️Дивидендная стратегия
Уже несколько лет инвесторы ждут больших дивидендов от компании, но жалобы миноритариев в ЦБ на непрозрачный менеджмент пока не помогают. Компания обладает кэшем в ₽35 млрд, что составляет более половины от капитализации, который периодически отправляет к другим дочкам материнской Evraz в виде внутригрупповых займов. Дивиденды же платятся на минимальном уровне.
Компания не проходит в дивидендный портфель из-за длительного перерыва в выплатах дивидендов и плохого отношения к миноритарным акционерам.
Рейтинг по стратегии: 5,4 (Hold)
#RASP #DivRus
• Итоговые дивиденды 2019г: ₽2,83 на акцию
• Доходность выплаты: 3,1%
• Закрытие реестра: 8 июня 2020г
• Последний день для покупки: 4 июня 2020г
• Всего за 2019г: ₽5,3 на акцию
• Доходность к текущей цене: 6,2%
▪️Дивидендная политика
С 1 полугодия 2019 года предполагает минимальную выплату $50 млн в год (не менее $25 млн каждые полгода), при условии, что коэффициент "чистый долг/EBITDA" остается ниже 2.0x. Компания соблюдает политику, выплачивая дивиденды на минимальном уровне.
▪️Дивидендная стратегия
Уже несколько лет инвесторы ждут больших дивидендов от компании, но жалобы миноритариев в ЦБ на непрозрачный менеджмент пока не помогают. Компания обладает кэшем в ₽35 млрд, что составляет более половины от капитализации, который периодически отправляет к другим дочкам материнской Evraz в виде внутригрупповых займов. Дивиденды же платятся на минимальном уровне.
Компания не проходит в дивидендный портфель из-за длительного перерыва в выплатах дивидендов и плохого отношения к миноритарным акционерам.
Рейтинг по стратегии: 5,4 (Hold)
#RASP #DivRus
⛏ Распадская: дивиденды остаются на минимальном уровне
(#RASP)
▪️Дивиденды за I полугодие 2020
• ₽2,7 на акцию, +8% за год
• Текущая ДД выплаты: 2,4%
• Закрытие реестра: 15 окт 2020
• Последний день покупки: 13 окт 2020
▪️Дивидендная политика
Предполагает минимальную выплату $50 млн в год (не менее $25 млн каждые полгода), при коэффициенте "чистый долг/EBITDA" <2,0x. Текущая выплата в сумме равна $25 млн, что соответствует политике. В рублях дивиденд увеличился из-за снижения курса.
▪️Результаты в I полугодии 2020, г/г
• Выручка: $333 млн, -41%
• Чистая прибыль: $104 млн, -51%
• Свободный ДП: 90 млн, -61%
Результаты ухудшились из-за падения спроса на металлургический уголь со стороны сталелитейных заводов. Компания пишет, что в конце июня цены на угольную продукцию в Австралии достигли исторического минимума.
▪️Денег на дивиденды достаточно
Несмотря на падение доходов, компания остается одной из самых дешевых на российском рынке. Долг у Распадской отсутствует, свободный денежный поток, даже после снижения, в несколько раз превышает уровень дивидендов. Кэш на балансе достиг уровня в $629 млн (₽44 млрд), то есть более чем в 10 раз покрывает дивиденды.
🔎Стратегии
При желании Распадская могла бы в несколько раз увеличить дивиденды, однако этому мешает плохое корпоративное управление. Вместо выплат акционерам, менеджмент периодически отправляет кэш связанным компаниям в виде займов. Такие действия не позволяют включать акции в дивидендный портфель даже при высоком рейтинге.
Распадская имеет небольшую долю в активном портфеле РФ в расчете на потенциальное изменение методов управления и возможную переоценку акций в будущем. #RussiaActive
▪️Ваше мнение по акциям Распадской? 📉/ 📈
#DivRus
(#RASP)
▪️Дивиденды за I полугодие 2020
• ₽2,7 на акцию, +8% за год
• Текущая ДД выплаты: 2,4%
• Закрытие реестра: 15 окт 2020
• Последний день покупки: 13 окт 2020
▪️Дивидендная политика
Предполагает минимальную выплату $50 млн в год (не менее $25 млн каждые полгода), при коэффициенте "чистый долг/EBITDA" <2,0x. Текущая выплата в сумме равна $25 млн, что соответствует политике. В рублях дивиденд увеличился из-за снижения курса.
▪️Результаты в I полугодии 2020, г/г
• Выручка: $333 млн, -41%
• Чистая прибыль: $104 млн, -51%
• Свободный ДП: 90 млн, -61%
Результаты ухудшились из-за падения спроса на металлургический уголь со стороны сталелитейных заводов. Компания пишет, что в конце июня цены на угольную продукцию в Австралии достигли исторического минимума.
▪️Денег на дивиденды достаточно
Несмотря на падение доходов, компания остается одной из самых дешевых на российском рынке. Долг у Распадской отсутствует, свободный денежный поток, даже после снижения, в несколько раз превышает уровень дивидендов. Кэш на балансе достиг уровня в $629 млн (₽44 млрд), то есть более чем в 10 раз покрывает дивиденды.
🔎Стратегии
При желании Распадская могла бы в несколько раз увеличить дивиденды, однако этому мешает плохое корпоративное управление. Вместо выплат акционерам, менеджмент периодически отправляет кэш связанным компаниям в виде займов. Такие действия не позволяют включать акции в дивидендный портфель даже при высоком рейтинге.
Распадская имеет небольшую долю в активном портфеле РФ в расчете на потенциальное изменение методов управления и возможную переоценку акций в будущем. #RussiaActive
▪️Ваше мнение по акциям Распадской? 📉/ 📈
#DivRus
🚀Распадская - выкуп акций по ₽164
Распадская купит производителя угля Южкузбассуголь за ₽68 млрд. Компания выкупит у несогласных со сделкой акции по цене в ₽164, премия ко вчерашнему закрытию составит 25%. Акции сегодня растут на 16%.
Важно помнить, что на выкуп не может быть потрачено более 10% стоимости чистых активов, то есть не более ≈₽4,8 млрд. Капитализация акций в свободном обращении составляет примерно ₽11 млрд. Если все акционеры подадут заявки на выкуп, удовлетворено будет менее половины от суммы. Это объясняет, почему акция торгуется сейчас ниже цены выкупа.
#RASP #RussiaActive
Распадская купит производителя угля Южкузбассуголь за ₽68 млрд. Компания выкупит у несогласных со сделкой акции по цене в ₽164, премия ко вчерашнему закрытию составит 25%. Акции сегодня растут на 16%.
Важно помнить, что на выкуп не может быть потрачено более 10% стоимости чистых активов, то есть не более ≈₽4,8 млрд. Капитализация акций в свободном обращении составляет примерно ₽11 млрд. Если все акционеры подадут заявки на выкуп, удовлетворено будет менее половины от суммы. Это объясняет, почему акция торгуется сейчас ниже цены выкупа.
#RASP #RussiaActive
📰🇷🇺 Desk, Россия. Главное за неделю.
📈 ПИК #PIKK +8,1%. Акции застройщика обновляют исторический максимум после сильных операционных результатов за IV квартал, опубликованных в конце прошлой недели. По итогам 2021 года менеджмент ожидает рост выручки компании на 20-30% к 2020 году.
📈 Распадская #RASP +6,9%. Группа Evraz изучит возможность выхода из угольного бизнеса путем выделения активов, консолидированных на базе Распадской. Схема сделки пока не ясна. Акции Распадской обновляют максимум с 2011 года.
📈 Фосагро #PHOR +4,2%. Акции производителя удобрений обновили исторический максимум. Компания отчиталась о росте производства продукции в IV квартале на 4% г/г. Аналитики ждут, что менеджмент может направить на финальные дивиденды за 2020 год около $100 млн или ₽60 на акцию (против ₽18 на акцию годом ранее).
📉 ММК #MAGN -6,1%, Северсталь #CHMF -4%, НЛМК #NLMK -4,2%. По итогам IV квартала все компании отчитались о росте производства черных металлов в годовом выражении. Тем не менее акции падают из-за снижения цен на мировом рынке стали.
💰Сбербанк #SBER -3,7% инвестирует ₽35 млрд в маркетплейс goods.ru, получив в нем 85%, сообщили банк и ритейлер М.Видео-Эльдорадо #MVID - основной владелец goods.ru. На рынке маркетплейсов появится еще один сильный конкурент.
💰 Ростелеком #RTKM -1,7% продал ВТБ #VTBR 44,8% в компании «Центр хранения данных» за ₽35 млрд. Деньги пойдут на развитие облачного провайдера, через три года планируется разместить акции на бирже.
📈 ПИК #PIKK +8,1%. Акции застройщика обновляют исторический максимум после сильных операционных результатов за IV квартал, опубликованных в конце прошлой недели. По итогам 2021 года менеджмент ожидает рост выручки компании на 20-30% к 2020 году.
📈 Распадская #RASP +6,9%. Группа Evraz изучит возможность выхода из угольного бизнеса путем выделения активов, консолидированных на базе Распадской. Схема сделки пока не ясна. Акции Распадской обновляют максимум с 2011 года.
📈 Фосагро #PHOR +4,2%. Акции производителя удобрений обновили исторический максимум. Компания отчиталась о росте производства продукции в IV квартале на 4% г/г. Аналитики ждут, что менеджмент может направить на финальные дивиденды за 2020 год около $100 млн или ₽60 на акцию (против ₽18 на акцию годом ранее).
📉 ММК #MAGN -6,1%, Северсталь #CHMF -4%, НЛМК #NLMK -4,2%. По итогам IV квартала все компании отчитались о росте производства черных металлов в годовом выражении. Тем не менее акции падают из-за снижения цен на мировом рынке стали.
💰Сбербанк #SBER -3,7% инвестирует ₽35 млрд в маркетплейс goods.ru, получив в нем 85%, сообщили банк и ритейлер М.Видео-Эльдорадо #MVID - основной владелец goods.ru. На рынке маркетплейсов появится еще один сильный конкурент.
💰 Ростелеком #RTKM -1,7% продал ВТБ #VTBR 44,8% в компании «Центр хранения данных» за ₽35 млрд. Деньги пойдут на развитие облачного провайдера, через три года планируется разместить акции на бирже.
📰🇷🇺 Недельный Desk, Россия
▪️Evraz одобрил план по выделению угольного бизнеса на базе Распадской (#RASP). Сейчас Евразу принадлежит 90% компании. Если сделка произойдет, то Распадская может стать более прозрачным бизнесом с понятной стратегией. Событие ожидалось многими аналитиками, тем не менее акции реагируют ростом на 24% за неделю.
▪️Акции Яндекса (#YNDX) за неделю падают на 2,5% против роста рынка на 3,2%. ФАС возбудила дело против компании из-за того, что та в поисковике ставит свои сервисы выше конкурентов. Во многих странах лидеры IT подвергаются давлению со стороны антимонопольных органов, поэтому подобных новостей в ближайшие годы будет много.
▪️Российские металлурги лидируют в индексе Мосбиржи за неделю. Строительный бум в США поднимает цены на древесину и металлы во всем мире. Фьючерсы на сталь прибавили 40% с начала года и продолжают рост. Северсталь, НЛМК и ММК обновляют исторические максимумы.
▪️Рубль прибавляет за неделю более 2% относительно доллара. Санкции США похоже оказались не так страшны для рынка и не "обрушили" рубль, как многие СМИ пытались это предсказать.
▪️Evraz одобрил план по выделению угольного бизнеса на базе Распадской (#RASP). Сейчас Евразу принадлежит 90% компании. Если сделка произойдет, то Распадская может стать более прозрачным бизнесом с понятной стратегией. Событие ожидалось многими аналитиками, тем не менее акции реагируют ростом на 24% за неделю.
▪️Акции Яндекса (#YNDX) за неделю падают на 2,5% против роста рынка на 3,2%. ФАС возбудила дело против компании из-за того, что та в поисковике ставит свои сервисы выше конкурентов. Во многих странах лидеры IT подвергаются давлению со стороны антимонопольных органов, поэтому подобных новостей в ближайшие годы будет много.
▪️Российские металлурги лидируют в индексе Мосбиржи за неделю. Строительный бум в США поднимает цены на древесину и металлы во всем мире. Фьючерсы на сталь прибавили 40% с начала года и продолжают рост. Северсталь, НЛМК и ММК обновляют исторические максимумы.
▪️Рубль прибавляет за неделю более 2% относительно доллара. Санкции США похоже оказались не так страшны для рынка и не "обрушили" рубль, как многие СМИ пытались это предсказать.
⛏РАСПАДСКАЯ - КУДА РАСТИ ДАЛЬШЕ?
Распадская - один из лидеров портфеля по активной стратегии. Разбираемся, остаются ли перспективы для дальнейшего роста после покупки Южкузбассуголь.
https://telegra.ph/Rasp-04-27
#RASP #RussiaActive
Распадская - один из лидеров портфеля по активной стратегии. Разбираемся, остаются ли перспективы для дальнейшего роста после покупки Южкузбассуголь.
https://telegra.ph/Rasp-04-27
#RASP #RussiaActive
Telegraph
Распадская - куда расти дальше?
Распадская - один из крупнейших производителей коксующегося угля, который является основным компонентом сталелитейного производства. Главный акционер компании с долей почти в 90% - крупнейший российский производитель стали Группа Evraz. Бизнес-модель компании:…
Распадская - дивиденды почти в 9 раз выше ожиданий.
Сегодня удивляет Распадская. СД внезапно рекомендовал дивиденды за I полугодие в 23 руб на акцию. При этом ожидалось, что выплаты вновь окажутся на минимальном уровне по дивполитике в ≈2,7 руб. Цена акций Распадской реагирует ростом на >30%. Доходность к текущей цене составляет 6,9%.
Важно, что инвесторы, наконец, дождались изменения дивидендной политики на более щедрую:
Компания намерена объявлять дивиденды раз в полгода на основании консолидированной финансовой отчетности по МСФО в размере:
— не менее 100% Свободного денежного потока🔥, если Чистый долг/EBITDA составляет менее 1,0х.
— не менее 50% Свободного денежного потока, если Чистый долг/EBITDA превышает 1,0х.
Последний пост Bastion по Распадской, где объясняется, почему компания может стоить в два раза дороже. У Распадской много поклонников среди инвесторов "старой школы", пришедших на рынок до бума последних лет. Всем, кто остается в позиции с 2014 года - поздравления.
PS По моим расчетам после объединения с ЮКУ Распадская должна заработать минимум 30 млрд руб свободного денежного потока в год. При выплате 100% на дивиденды выходит около 42 руб на акцию, то есть форвардная дивидендная доходность 12,7%.
#RASP #RussiaActive
Сегодня удивляет Распадская. СД внезапно рекомендовал дивиденды за I полугодие в 23 руб на акцию. При этом ожидалось, что выплаты вновь окажутся на минимальном уровне по дивполитике в ≈2,7 руб. Цена акций Распадской реагирует ростом на >30%. Доходность к текущей цене составляет 6,9%.
Важно, что инвесторы, наконец, дождались изменения дивидендной политики на более щедрую:
Компания намерена объявлять дивиденды раз в полгода на основании консолидированной финансовой отчетности по МСФО в размере:
— не менее 100% Свободного денежного потока🔥, если Чистый долг/EBITDA составляет менее 1,0х.
— не менее 50% Свободного денежного потока, если Чистый долг/EBITDA превышает 1,0х.
Последний пост Bastion по Распадской, где объясняется, почему компания может стоить в два раза дороже. У Распадской много поклонников среди инвесторов "старой школы", пришедших на рынок до бума последних лет. Всем, кто остается в позиции с 2014 года - поздравления.
PS По моим расчетам после объединения с ЮКУ Распадская должна заработать минимум 30 млрд руб свободного денежного потока в год. При выплате 100% на дивиденды выходит около 42 руб на акцию, то есть форвардная дивидендная доходность 12,7%.
#RASP #RussiaActive
