🔎 Arista Networks, Adobe, Garmin. Технологический сектор S&P 500. Лидеры активного рейтинга. Часть III
Очередная порция интересных кандидатов для активного портфеля.
▫️Arista Networks (#ANET) продает сетевое оборудование и теснит на этом рынке Cisco.
▫️Adobe (#ADBE) создал суперэффективную бизнес-модель с подпиской на Photoshop, Illustrator и другие сервисы
▫️Garmin (#GRMN) сейчас известна умными часами, но изначально это была компания по продаже GPS-систем для обеспечения нужд авиации.
🔬Обзор для участников Bastion Club
Технологический сектор S&P 500. Лидеры активного рейтинга. Часть III
👇Любопытный график, который наглядно показывает, что за дополнительные темпы роста надо платить премию в мультипликаторах.
#BastionClub
Очередная порция интересных кандидатов для активного портфеля.
▫️Arista Networks (#ANET) продает сетевое оборудование и теснит на этом рынке Cisco.
▫️Adobe (#ADBE) создал суперэффективную бизнес-модель с подпиской на Photoshop, Illustrator и другие сервисы
▫️Garmin (#GRMN) сейчас известна умными часами, но изначально это была компания по продаже GPS-систем для обеспечения нужд авиации.
🔬Обзор для участников Bastion Club
Технологический сектор S&P 500. Лидеры активного рейтинга. Часть III
👇Любопытный график, который наглядно показывает, что за дополнительные темпы роста надо платить премию в мультипликаторах.
#BastionClub
📈Arista Networks - компания, которая выиграет от инвестиций в метавселенные?
Питер Линч в своих книгах упоминал стратегию “кирки и лопаты”. Во время золотой лихорадки большинство золотоискателей теряют деньги, однако те, кто продает им снаряжение могут заработать состояние.
Facebook потратит миллиарды долларов на создание своей метавселенной и далеко не факт, что инвестиции в итоге окупятся. Зато главный поставщик сетевого оборудования для компании Arista Networks #ANET наверняка на этом заработает сверх прибыль.
1. Акции Arista Networks вчера выросли на 20% после публикации отчетности и проведения конференции с аналитиками. Менеджмент заявил об ожиданиях роста выручки в 2022 году на 30%, вместо ожидавшихся рынком 13%.
Конкретных причин для оптимизма названо не было, однако очевидно, что дело в росте капитальных затрат Facebook/Meta для создания проекта виртуальной реальности.
Многие аналитики называют именно Arista очевидным бенефициаром резкого увеличения расходов соцсети на расширение своих облачных возможностей.
2. Arista Networks продает сетевое оборудование — маршрутизаторы и коммутаторы, а также программное обеспечение, которое соединяет серверы и другие вычислительные устройства в облачных центрах обработки данных.
Это интересный и быстроразвивающийся рынок, на котором есть пространство для дальнейшего роста. Текущие прогнозы говорят, что мировая индустрия облачных вычислений в дата-центрах будет расти двузначными годовыми темпами в ближайшие 5 лет.
Читатели Bastion Club могли читать обзор по Arista Networks в подборке акций для активной стратегии в апреле. Однако добавить эмитента в итоговый портфель я не решился.
3. До 2020 года Arista Networks — это идеально быстрорастущий бизнес. С 2014 по 2019 годы выручка выросла в 6 раз. Однако в прошлом году Arista неприятно удивила инвесторов, показав снижение выручки на 4%. Результат оказался более чем на 20% ниже изначального прогноза.
Судя по всему, причиной ухудшения доходов стало сокращение расходов одного из крупных клиентов компании — Microsoft или Facebook. На двух «титанов» (как сама компания называет их в презентации) приходится около 40% доходов Arista.
Такая зависимость и стала причиной скептицизма в отношении компании и невключения ее в портфель.
🔎 Arista Networks имеет очень высокий рейтинг по активной стратегии. Мультипликаторы значительно выросли (P/E=52x), однако с учетом ожидаемого роста прибыли их все еще можно назвать адекватными.
Компания сохраняет очень высокую эффективность бизнеса с EBITDA Margin в 33% и ROE в 21%. Коэффициенты долговой нагрузки отрицательные.
После скачка доходов на 30% в 2022 году, менеджмент говорит о долгосрочном прогнозе увеличения выручки на 10% в год в 2023-25 годах. Долгосрочный темп роста находится на высоком уровне.
Вопрос к экспертам в отрасли. Как оцениваете перспективы Arista Networks?
#USAActive
Питер Линч в своих книгах упоминал стратегию “кирки и лопаты”. Во время золотой лихорадки большинство золотоискателей теряют деньги, однако те, кто продает им снаряжение могут заработать состояние.
Facebook потратит миллиарды долларов на создание своей метавселенной и далеко не факт, что инвестиции в итоге окупятся. Зато главный поставщик сетевого оборудования для компании Arista Networks #ANET наверняка на этом заработает сверх прибыль.
1. Акции Arista Networks вчера выросли на 20% после публикации отчетности и проведения конференции с аналитиками. Менеджмент заявил об ожиданиях роста выручки в 2022 году на 30%, вместо ожидавшихся рынком 13%.
Конкретных причин для оптимизма названо не было, однако очевидно, что дело в росте капитальных затрат Facebook/Meta для создания проекта виртуальной реальности.
Многие аналитики называют именно Arista очевидным бенефициаром резкого увеличения расходов соцсети на расширение своих облачных возможностей.
2. Arista Networks продает сетевое оборудование — маршрутизаторы и коммутаторы, а также программное обеспечение, которое соединяет серверы и другие вычислительные устройства в облачных центрах обработки данных.
Это интересный и быстроразвивающийся рынок, на котором есть пространство для дальнейшего роста. Текущие прогнозы говорят, что мировая индустрия облачных вычислений в дата-центрах будет расти двузначными годовыми темпами в ближайшие 5 лет.
Читатели Bastion Club могли читать обзор по Arista Networks в подборке акций для активной стратегии в апреле. Однако добавить эмитента в итоговый портфель я не решился.
3. До 2020 года Arista Networks — это идеально быстрорастущий бизнес. С 2014 по 2019 годы выручка выросла в 6 раз. Однако в прошлом году Arista неприятно удивила инвесторов, показав снижение выручки на 4%. Результат оказался более чем на 20% ниже изначального прогноза.
Судя по всему, причиной ухудшения доходов стало сокращение расходов одного из крупных клиентов компании — Microsoft или Facebook. На двух «титанов» (как сама компания называет их в презентации) приходится около 40% доходов Arista.
Такая зависимость и стала причиной скептицизма в отношении компании и невключения ее в портфель.
🔎 Arista Networks имеет очень высокий рейтинг по активной стратегии. Мультипликаторы значительно выросли (P/E=52x), однако с учетом ожидаемого роста прибыли их все еще можно назвать адекватными.
Компания сохраняет очень высокую эффективность бизнеса с EBITDA Margin в 33% и ROE в 21%. Коэффициенты долговой нагрузки отрицательные.
После скачка доходов на 30% в 2022 году, менеджмент говорит о долгосрочном прогнозе увеличения выручки на 10% в год в 2023-25 годах. Долгосрочный темп роста находится на высоком уровне.
Вопрос к экспертам в отрасли. Как оцениваете перспективы Arista Networks?
#USAActive
📊Топ-выбор акций технологического сектора от JP Morgan
В последний месяц года инвестбанки традиционно выпускают множество стратегий с выбором акций по разным отраслям. Такие обзоры, безусловно, нельзя использовать для слепого принятия инвестиционных решений. Тем не менее понаблюдать за различными точками зрения, тенденциями и собрать спектр мнений может быть полезно.
JP Morgan вчера выпустил на обзор с выбором акций из технологического сектора (сетевое оборудование и аппаратное обеспечение). Кто попал в лидеры по мнению аналитиков инвестбанка?
1️⃣ Apple #AAPL - выбор №1 в секторе
Сейчас многие аналитики очарованы "магией" Apple и ждут, что компания первой превысит отметку в $3 трлн по капитализации. В JPM отмечают сильный спрос на модели Iphone 13 и повышают прогноз по продажам смартфонов компании на 2022 год с 230 млн до 240 млн штук.
Еще одна точка роста - доход от услуг. Apple берет комиссии за каждую покупку как в магазине приложений, так и внутри самих приложений. Доходы сегмента за последний финансовый год составили $68 млрд (1/5 от общей выручки компании). По мнению JPM, в следующем году они вырастут на 21%.
Риски - дорогая оценка. Форвардный P/E в 27x в 1,5 раза выше долгосрочного исторического среднего уровня для компании.
2️⃣Qualcomm #QCOM - 5G, интернет вещей, умные автомобили
По мнению JPM, производитель чипов прекрасно вписывается в долгосрочные технологические тренды. Компания будет поставлять полупроводниковую продукцию для устройств 5G, оборудования виртуальной/дополненной реальности, автомобилей. В ближайшие 3 года среднегодовой рост выручки Qualcomm составит 15% в год, прибыли - 18% в год.
Отдельно стоит отметить, что в следующем году в мире почти в 1,5 раза вырастут поставки телефонов, поддерживающих 5G. Qualcomm производит 5G-модемы для Iphone. JPM отмечает, что в будущем модемы получат широкое применение не только в смартфонах.
3️⃣Arista Networks #ANET - оборудование для дата-центров
Один из главных мегатрендов следующего года - рост инвестиций в дата-центры. В JPM прогнозируют, что расходы большой четверки (Amazon, Microsoft, Alphabet и Facebook/Meta) в 2022 году на их строительство и расширение вырастут на 30%, что станет рекордным темпом за 4 года.
Arista Networks поставляет сетевое оборудование для дата-центров и является одним из главых бенефициаров больших CAPEX в секторе. У компании также есть хорошие перспективы для роста продаж коммутаторов 400G, предназначенных для гипермасштабируемых/облачных вычислений.
4️⃣Ciena #CIEN - акция не из S&P500
По мнению JPM Глобальный поставщик телекоммуникационного сетевого оборудования должен выиграть от увеличения инвестиций мобильных операторов в инфраструктуру 5G. Ожидаемый среднегодовой рост выручки Ciena до 2024 года составляет 9%, чистой прибыли 14%. Для компании с текущей оценкой дешевле рынка (P/E = 17x) выглядит неплохо. Можно будет рассмотреть их подробнее.
5️⃣Cisco #CSCO - неожиданно высоко в рейтинге
JPM отмечает, что производитель сетевого оборудования трансформируется в поставщика программного обеспечения для обеспечения безопасности и построения сетей по подписке. В связи с этим ждут умеренного среднесрочного роста выручки на 5-7% в год, а затем ускорения до 15-17% в год к 2025 году.
📝Полный обзор (pdf на 60 МБ)
В последний месяц года инвестбанки традиционно выпускают множество стратегий с выбором акций по разным отраслям. Такие обзоры, безусловно, нельзя использовать для слепого принятия инвестиционных решений. Тем не менее понаблюдать за различными точками зрения, тенденциями и собрать спектр мнений может быть полезно.
JP Morgan вчера выпустил на обзор с выбором акций из технологического сектора (сетевое оборудование и аппаратное обеспечение). Кто попал в лидеры по мнению аналитиков инвестбанка?
1️⃣ Apple #AAPL - выбор №1 в секторе
Сейчас многие аналитики очарованы "магией" Apple и ждут, что компания первой превысит отметку в $3 трлн по капитализации. В JPM отмечают сильный спрос на модели Iphone 13 и повышают прогноз по продажам смартфонов компании на 2022 год с 230 млн до 240 млн штук.
Еще одна точка роста - доход от услуг. Apple берет комиссии за каждую покупку как в магазине приложений, так и внутри самих приложений. Доходы сегмента за последний финансовый год составили $68 млрд (1/5 от общей выручки компании). По мнению JPM, в следующем году они вырастут на 21%.
Риски - дорогая оценка. Форвардный P/E в 27x в 1,5 раза выше долгосрочного исторического среднего уровня для компании.
2️⃣Qualcomm #QCOM - 5G, интернет вещей, умные автомобили
По мнению JPM, производитель чипов прекрасно вписывается в долгосрочные технологические тренды. Компания будет поставлять полупроводниковую продукцию для устройств 5G, оборудования виртуальной/дополненной реальности, автомобилей. В ближайшие 3 года среднегодовой рост выручки Qualcomm составит 15% в год, прибыли - 18% в год.
Отдельно стоит отметить, что в следующем году в мире почти в 1,5 раза вырастут поставки телефонов, поддерживающих 5G. Qualcomm производит 5G-модемы для Iphone. JPM отмечает, что в будущем модемы получат широкое применение не только в смартфонах.
3️⃣Arista Networks #ANET - оборудование для дата-центров
Один из главных мегатрендов следующего года - рост инвестиций в дата-центры. В JPM прогнозируют, что расходы большой четверки (Amazon, Microsoft, Alphabet и Facebook/Meta) в 2022 году на их строительство и расширение вырастут на 30%, что станет рекордным темпом за 4 года.
Arista Networks поставляет сетевое оборудование для дата-центров и является одним из главых бенефициаров больших CAPEX в секторе. У компании также есть хорошие перспективы для роста продаж коммутаторов 400G, предназначенных для гипермасштабируемых/облачных вычислений.
4️⃣Ciena #CIEN - акция не из S&P500
По мнению JPM Глобальный поставщик телекоммуникационного сетевого оборудования должен выиграть от увеличения инвестиций мобильных операторов в инфраструктуру 5G. Ожидаемый среднегодовой рост выручки Ciena до 2024 года составляет 9%, чистой прибыли 14%. Для компании с текущей оценкой дешевле рынка (P/E = 17x) выглядит неплохо. Можно будет рассмотреть их подробнее.
5️⃣Cisco #CSCO - неожиданно высоко в рейтинге
JPM отмечает, что производитель сетевого оборудования трансформируется в поставщика программного обеспечения для обеспечения безопасности и построения сетей по подписке. В связи с этим ждут умеренного среднесрочного роста выручки на 5-7% в год, а затем ускорения до 15-17% в год к 2025 году.
📝Полный обзор (pdf на 60 МБ)
