Чем интересна Leggett & Platt? (2/2)
1) Leggett & Platt - дивидендный аристократ, который на протяжении 49 лет повышает дивиденды. На этой неделе компания увеличила квартальную выплату на 5% до $0,42 на акцию. Годовая доходность составляет 3,3% - выше среднего для рынка акций США.
2) Продажи продукции для сна составляют около половины выручки. В сегмент, помимо пружинных конструкций, входят пенные конструкции для матрасов, подушки и наматрасники. Остальную часть доходов компания получает от продажи компонентов для автокресел, труб для авиакосмической отрасли и обычных кресел.
3) Для компании возраста 130+ Leggett & Platt показывает неплохой рост выручки. C 2013 по 2019 годы доходы росли средним темпом на 5% в год. Прибыль почти удвоилась. Коронавирусный 2020-й год ухудшил результаты бизнеса. Например, во II квартале 2020 года выручка обвалилась на 30%. Однако уже к концу года показатель вернулся к обычному темпу роста на 3%.
4) Самый интересный сегмент - производство пенополиуретановых матрасов. В 2019 году за $1,2 млрд была куплена Elite Comfort Solutions, производящая ортопедические матрасы и мебель. Ожидается, что выручка от сегмента будет расти двузначным темпом в ближайшие годы.
5) Покупка Elite Comfort Solutions заметно увеличила долг Leggett & Platt. Коэффициент "Чистый долг/EBITDA" вырос до 2,6x, предыдущие 10 лет он держался на уровне 1,2x.
6) По мультипликаторам компания оценена лишь немного дешевле рынка. P/E=27x, EV/EBIT=20x. Для бизнеса, растущего на несколько процентов в год, оценка выглядит немного дорогой.
7) У компании высокий рейтинг по дивидендной стратегии. Leggett & Platt имеет классический дивидендный профиль. Бизнес компаний устойчив и позволяет платить дивиденды с доходностью выше рынка. Риском является выросшая долговая нагрузка и средний запас прочности дивидендов по ожидаемым денежным потокам. Рассматриваем в кандидатах для дивидендного портфеля.
#LEG #DivUS
1) Leggett & Platt - дивидендный аристократ, который на протяжении 49 лет повышает дивиденды. На этой неделе компания увеличила квартальную выплату на 5% до $0,42 на акцию. Годовая доходность составляет 3,3% - выше среднего для рынка акций США.
2) Продажи продукции для сна составляют около половины выручки. В сегмент, помимо пружинных конструкций, входят пенные конструкции для матрасов, подушки и наматрасники. Остальную часть доходов компания получает от продажи компонентов для автокресел, труб для авиакосмической отрасли и обычных кресел.
3) Для компании возраста 130+ Leggett & Platt показывает неплохой рост выручки. C 2013 по 2019 годы доходы росли средним темпом на 5% в год. Прибыль почти удвоилась. Коронавирусный 2020-й год ухудшил результаты бизнеса. Например, во II квартале 2020 года выручка обвалилась на 30%. Однако уже к концу года показатель вернулся к обычному темпу роста на 3%.
4) Самый интересный сегмент - производство пенополиуретановых матрасов. В 2019 году за $1,2 млрд была куплена Elite Comfort Solutions, производящая ортопедические матрасы и мебель. Ожидается, что выручка от сегмента будет расти двузначным темпом в ближайшие годы.
5) Покупка Elite Comfort Solutions заметно увеличила долг Leggett & Platt. Коэффициент "Чистый долг/EBITDA" вырос до 2,6x, предыдущие 10 лет он держался на уровне 1,2x.
6) По мультипликаторам компания оценена лишь немного дешевле рынка. P/E=27x, EV/EBIT=20x. Для бизнеса, растущего на несколько процентов в год, оценка выглядит немного дорогой.
7) У компании высокий рейтинг по дивидендной стратегии. Leggett & Platt имеет классический дивидендный профиль. Бизнес компаний устойчив и позволяет платить дивиденды с доходностью выше рынка. Риском является выросшая долговая нагрузка и средний запас прочности дивидендов по ожидаемым денежным потокам. Рассматриваем в кандидатах для дивидендного портфеля.
#LEG #DivUS
🔎Акции GARY - скрин от Bastion
Концепция роста при разумной дивидендной доходности (growth at a reasonable yield, GARY) отмечалась в предыдущей заметке. Нам стало интересно, какие из компаний индекса S&P500 могут соответствовать критериям такого подхода.
Выбраны следующие параметры:
▫️Ожидаемый аналитиками рост прибыли >20% с 2021 по 2023 годы
▫️Дивидендная доходность выше среднего для рынка уровня (>1,7%)
В таблицу также добавлена Coca-Cola, которая была у Jefferies. Итоговый список компаний отсортирован по дивидендному рейтингу Bastion, учитывающему свободный денежный поток, долговую нагрузку и последний тренд в изменении стоимости акций.
Кто оказался в лидерах рейтинга?
• NetApp #NTAP - один из ведущих поставщиков оборудования, ПО и сервисов по хранению данных. Отсутствие долга, сильный свободный денежный поток дают наибольший рейтинг по дивидендной стратегии. Дивидендная доходность составляет 2,4%.
• Philip Morris International #PMI - табачная компания, образовавшаяся после разделения Philip Morris в 2008 году на Altria (продает сигареты в США) и Philip Morris International (продает сигареты в остальном мире). Перспективы компании связаны с потенциалом роста продаж систем нагревания табака IQOS.
• Leggett & Platt #LEG - производитель матрасов, обзор на которого был недавно.
• Xerox Holdings #XRX - копировальные аппараты быстро теряют актуальность, что ведет к многолетнему тренду на падение продаж компании. Интересно, что при этом аналитики ждут роста прибыльности в ближайшие два года.
• Huntington Ingalls Industries #HII - американская судостроительная компания c хорошим свободным денежным потоком, средней долговой нагрузкой и дивдоходностью на уровне около 2%.
Есть ли компании из списка в ваших портфелях?
Концепция роста при разумной дивидендной доходности (growth at a reasonable yield, GARY) отмечалась в предыдущей заметке. Нам стало интересно, какие из компаний индекса S&P500 могут соответствовать критериям такого подхода.
Выбраны следующие параметры:
▫️Ожидаемый аналитиками рост прибыли >20% с 2021 по 2023 годы
▫️Дивидендная доходность выше среднего для рынка уровня (>1,7%)
В таблицу также добавлена Coca-Cola, которая была у Jefferies. Итоговый список компаний отсортирован по дивидендному рейтингу Bastion, учитывающему свободный денежный поток, долговую нагрузку и последний тренд в изменении стоимости акций.
Кто оказался в лидерах рейтинга?
• NetApp #NTAP - один из ведущих поставщиков оборудования, ПО и сервисов по хранению данных. Отсутствие долга, сильный свободный денежный поток дают наибольший рейтинг по дивидендной стратегии. Дивидендная доходность составляет 2,4%.
• Philip Morris International #PMI - табачная компания, образовавшаяся после разделения Philip Morris в 2008 году на Altria (продает сигареты в США) и Philip Morris International (продает сигареты в остальном мире). Перспективы компании связаны с потенциалом роста продаж систем нагревания табака IQOS.
• Leggett & Platt #LEG - производитель матрасов, обзор на которого был недавно.
• Xerox Holdings #XRX - копировальные аппараты быстро теряют актуальность, что ведет к многолетнему тренду на падение продаж компании. Интересно, что при этом аналитики ждут роста прибыльности в ближайшие два года.
• Huntington Ingalls Industries #HII - американская судостроительная компания c хорошим свободным денежным потоком, средней долговой нагрузкой и дивдоходностью на уровне около 2%.
Есть ли компании из списка в ваших портфелях?
