Forwarded from bitkogan
А какое решение приняли бы Вы на заседании Совета директоров Банка России 26 апреля?
Anonymous Poll
11%
+100 бп (17.0%)
8%
+50 бп (16.5%)
40%
0 бп (16.0%)
13%
-50 бп (15.5%)
13%
-100 бп (15.0%)
1%
Другое решение
14%
Хочу посмотреть ответы
Индекс МосБиржи по итогам недели: +0,42%
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
OZON +9,8%
Сургнфгз +8,8%
Система +7,2%
Юнипро +5,5%
МТС +4,5%
⬇️ Аутсайдеры
Селигдар -7,4%
ЭН+ГРУП -6,4%
МКБ -3,8%
РУСАЛ -3,4%
Мечел ап -3,1%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
OZON +9,8%
Сургнфгз +8,8%
Система +7,2%
Юнипро +5,5%
МТС +4,5%
⬇️ Аутсайдеры
Селигдар -7,4%
ЭН+ГРУП -6,4%
МКБ -3,8%
РУСАЛ -3,4%
Мечел ап -3,1%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
Мало кто знает, что для того, чтобы достоверно сыграть роль безумного и психологически подавленного человека в фильме "Джокер", Хоакин Феникс купил акции на российском рынке.
#доходъюмор
#доходъюмор
Forwarded from bitkogan
ОПРОС ПО СТАВКЕ БАНКА РОССИИ: UNCHANGED, НО ЖЕЛАНИЕ СНИЗИТЬ СТАВКУ УСИЛИЛОСЬ
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики. На прошлой неделе проводили традиционный опрос, посвященный ставке:
• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 26 АПРЕЛЯ?
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
Самым популярным ответом по ожидаемой ставке стал «ОСТАВИТЬ БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ» — за это проголосовали 78% респондентов (66% в марте/79% в феврале). За повышение ставки высказались 11% (15%/11%), за снижение — 11% (9%/9%). Таким образом, ожидания смягчились по сравнению с мартом, вернувшись, фактически, на уровень февраля.
На месте ЦБ наши читатели также оставили бы ставку без изменений — за это высказались 47% (51% / 55%). За повышение ставки проголосовали 22% (23% / 16%), за снижение — 30% (25% / 28%). Таким образом, можно отметить некоторое усиления желания снизить ставку.
В опросе приняли участие более 20 тыс. читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
Евгений Коган @Bitkogan
ЦБ сохранит ключевую ставку на уровне 16%, но прогноз по среднегодовой ставке будет поднят. С прошлого заседания макроусловия стали сильнее давить на цены: ускорение потребительского кредитования, бурный рост экономической активности и напряженности на рынке труда. В результате ЦБ спрогнозирует более долгий период высокой ставки, может даже пригрозить ее повышением в будущем. В целом, послание регулятора будет ястребиным.
Евгений Суворов @russianmacro
Банк России скорее всего оставит «ключ» на прежнем уровне в 16%, но надеяться на более мягкий сигнал пока совершенно не стоит. Инфляция устойчиво не замедляется, по итогам апреля не исключен диапазон 5.5-6% saar. Потребактивность не снижается, да и слабость рубля — немаловажный фактор. Мы подтверждаем свою раннюю точку зрения: регулятор задумается о развороте вниз при темпах 4-5% saar, но не выше.
Всеволод Лобов @Dohod
Банк России продолжит проводить жесткую денежно-кредитную политику, все еще оглядываясь на большую гамму неопределенностей внешних и внутренних условий. Инфляция все еще довольно высокая, но сейчас тот момент, когда она, возможно, не была бы выше и при более сбалансированной ключевой ставке. Текущий уровень, скорее, похож на подушку безопасности, но вскоре регулятору придется смягчать условия, чтобы заблаговременно поддержать экономику и будущие цены.
Андрей Хохрин @Probonds
В экономике, растущей (весьма умеренно) за счет небывалого бюджетного импульса, строгость ЦБ — почти очевидный акт благоразумия. Но тактического. У нас теперь 2 параллельных финансовых реальности: субсидируемая и нет. Первая бьет ключом, вторая затухает. По сумме имеем плюс сейчас и проблемы в перспективе. А КС 16% — как жаропонижающее, снимает симптомы, но лечит. Для тактики достаточно. Поэтому вряд ли ставка изменится как 26 апреля, так и после — если говорить о принципиальных изменениях.
Александр Бударин @Cbonds
Несмотря на то, что настроения на рынке разворачиваются в сторону понижения ставки на протяжении последних нескольких циклов, наш прогноз сохраняется на поддержание ключа на текущем уровне. Поскольку инфляция пока достаточно далека от целевого показателя, нет предпосылок для снижения ставки в текущем цикле. Замедление инфляции и активность на рынке во многом обусловлено текущим уровнем ключевой ставки, что дает дополнительные стимулы для ее сохранения. Тем не менее, ожидания рынка и постепенное снижение инфляции дает возможность регулятору дать сигнал к будущим снижениям или формально понизить ставку в текущем периоде.
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики. На прошлой неделе проводили традиционный опрос, посвященный ставке:
• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 26 АПРЕЛЯ?
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
Самым популярным ответом по ожидаемой ставке стал «ОСТАВИТЬ БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ» — за это проголосовали 78% респондентов (66% в марте/79% в феврале). За повышение ставки высказались 11% (15%/11%), за снижение — 11% (9%/9%). Таким образом, ожидания смягчились по сравнению с мартом, вернувшись, фактически, на уровень февраля.
На месте ЦБ наши читатели также оставили бы ставку без изменений — за это высказались 47% (51% / 55%). За повышение ставки проголосовали 22% (23% / 16%), за снижение — 30% (25% / 28%). Таким образом, можно отметить некоторое усиления желания снизить ставку.
В опросе приняли участие более 20 тыс. читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
Евгений Коган @Bitkogan
ЦБ сохранит ключевую ставку на уровне 16%, но прогноз по среднегодовой ставке будет поднят. С прошлого заседания макроусловия стали сильнее давить на цены: ускорение потребительского кредитования, бурный рост экономической активности и напряженности на рынке труда. В результате ЦБ спрогнозирует более долгий период высокой ставки, может даже пригрозить ее повышением в будущем. В целом, послание регулятора будет ястребиным.
Евгений Суворов @russianmacro
Банк России скорее всего оставит «ключ» на прежнем уровне в 16%, но надеяться на более мягкий сигнал пока совершенно не стоит. Инфляция устойчиво не замедляется, по итогам апреля не исключен диапазон 5.5-6% saar. Потребактивность не снижается, да и слабость рубля — немаловажный фактор. Мы подтверждаем свою раннюю точку зрения: регулятор задумается о развороте вниз при темпах 4-5% saar, но не выше.
Всеволод Лобов @Dohod
Банк России продолжит проводить жесткую денежно-кредитную политику, все еще оглядываясь на большую гамму неопределенностей внешних и внутренних условий. Инфляция все еще довольно высокая, но сейчас тот момент, когда она, возможно, не была бы выше и при более сбалансированной ключевой ставке. Текущий уровень, скорее, похож на подушку безопасности, но вскоре регулятору придется смягчать условия, чтобы заблаговременно поддержать экономику и будущие цены.
Андрей Хохрин @Probonds
В экономике, растущей (весьма умеренно) за счет небывалого бюджетного импульса, строгость ЦБ — почти очевидный акт благоразумия. Но тактического. У нас теперь 2 параллельных финансовых реальности: субсидируемая и нет. Первая бьет ключом, вторая затухает. По сумме имеем плюс сейчас и проблемы в перспективе. А КС 16% — как жаропонижающее, снимает симптомы, но лечит. Для тактики достаточно. Поэтому вряд ли ставка изменится как 26 апреля, так и после — если говорить о принципиальных изменениях.
Александр Бударин @Cbonds
Несмотря на то, что настроения на рынке разворачиваются в сторону понижения ставки на протяжении последних нескольких циклов, наш прогноз сохраняется на поддержание ключа на текущем уровне. Поскольку инфляция пока достаточно далека от целевого показателя, нет предпосылок для снижения ставки в текущем цикле. Замедление инфляции и активность на рынке во многом обусловлено текущим уровнем ключевой ставки, что дает дополнительные стимулы для ее сохранения. Тем не менее, ожидания рынка и постепенное снижение инфляции дает возможность регулятору дать сигнал к будущим снижениям или формально понизить ставку в текущем периоде.
💵 IPO МТС Банк. Наше мнение
26 апреля 2024 г. планируется IPO МТС Банк. Тикер MBNK
Ценовой диапазон определен на уровне 2350-2500 руб. за акцию, что соответствует рыночной капитализации компании на уровне 70,6-75,1 млрд руб., без учета допэмиссии.
В этой статье мы кратко расскажем о компании, предстоящем IPO и дальнейших перспективах.
Главное:
🔹 МТС Банк – динамично развивающийся российский коммерческий банк, входящий в топ 25 ведущих банков России по величине активов и в топ 8 крупнейших российских банков в сегменте необеспеченного розничного кредитования. МТС Банк – №1 в сегменте POS кредитования (кредит в точке продаж) и №6 на рынке кредитных карт;
🔹 МТС Банк выходит на IPO 26 апреля 2024 года. Планируется разместить акции в объеме 10 млрд руб. Общая капитализация компании может составить 85 млрд руб. IPO пройдет по схеме cash-in — полученные деньги будут направлены на расширение бизнеса. МТС-банк может использовать средства от IPO на сделки M&A, изучает несколько активов, первое - это страхование;
🔹 Процентные доходы МТС Банка по итогам 2023 г. составляют 57,5 млрд руб. (рост на +33,8% г/г). До 2018 года компания большую часть времени получала убытки, на текущий момент ситуация кардинально изменилась. Чистые комиссионные доходы за 2023 г. – 21,4 млрд руб. (+58,6% г/г), чистая прибыль – 12,5 млрд руб. (в 3,8 раза больше г/г). Чистая прибыль МТС Банка по РСБУ за первый квартал 2024 года выросла на 32% до 3,7 млрд руб.;
🔹 Согласно утвержденной дивидендной политике, компания планирует направлять на дивиденды от 25% до 50% чистой прибыли по МСФО. Ожидаемая доходность ближайшего дивиденда по указному правилу составляет 8.9%;
🔹 По нашим оценкам верхняя граница цены размещения (2500 руб.) может предоставить инвесторам выше среднерыночной доходности – в пределах 22% годовых.
🔹 По модели стоимостной долгосрочной оценки потенциала роста бумаг компании мы даем рейтинг - оценка 13 из 20. Приемлемый уровень для участия в IPO.
👉👉 Полная версия этой статьи с инфографикой - в Дзен.
======
Если вам не подходят отдельные бумаги, наши биржевые фонды акций DIVD и GROD могут быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель акций с потенциально лучшим соотношением доходность/риск.
Облигации помогают вашему портфель быть более предсказуемым и комфортным (читайте про это здесь). Наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0.4%/год).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
26 апреля 2024 г. планируется IPO МТС Банк. Тикер MBNK
Ценовой диапазон определен на уровне 2350-2500 руб. за акцию, что соответствует рыночной капитализации компании на уровне 70,6-75,1 млрд руб., без учета допэмиссии.
В этой статье мы кратко расскажем о компании, предстоящем IPO и дальнейших перспективах.
Главное:
🔹 МТС Банк – динамично развивающийся российский коммерческий банк, входящий в топ 25 ведущих банков России по величине активов и в топ 8 крупнейших российских банков в сегменте необеспеченного розничного кредитования. МТС Банк – №1 в сегменте POS кредитования (кредит в точке продаж) и №6 на рынке кредитных карт;
🔹 МТС Банк выходит на IPO 26 апреля 2024 года. Планируется разместить акции в объеме 10 млрд руб. Общая капитализация компании может составить 85 млрд руб. IPO пройдет по схеме cash-in — полученные деньги будут направлены на расширение бизнеса. МТС-банк может использовать средства от IPO на сделки M&A, изучает несколько активов, первое - это страхование;
🔹 Процентные доходы МТС Банка по итогам 2023 г. составляют 57,5 млрд руб. (рост на +33,8% г/г). До 2018 года компания большую часть времени получала убытки, на текущий момент ситуация кардинально изменилась. Чистые комиссионные доходы за 2023 г. – 21,4 млрд руб. (+58,6% г/г), чистая прибыль – 12,5 млрд руб. (в 3,8 раза больше г/г). Чистая прибыль МТС Банка по РСБУ за первый квартал 2024 года выросла на 32% до 3,7 млрд руб.;
🔹 Согласно утвержденной дивидендной политике, компания планирует направлять на дивиденды от 25% до 50% чистой прибыли по МСФО. Ожидаемая доходность ближайшего дивиденда по указному правилу составляет 8.9%;
🔹 По нашим оценкам верхняя граница цены размещения (2500 руб.) может предоставить инвесторам выше среднерыночной доходности – в пределах 22% годовых.
🔹 По модели стоимостной долгосрочной оценки потенциала роста бумаг компании мы даем рейтинг - оценка 13 из 20. Приемлемый уровень для участия в IPO.
👉👉 Полная версия этой статьи с инфографикой - в Дзен.
======
Если вам не подходят отдельные бумаги, наши биржевые фонды акций DIVD и GROD могут быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель акций с потенциально лучшим соотношением доходность/риск.
Облигации помогают вашему портфель быть более предсказуемым и комфортным (читайте про это здесь). Наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0.4%/год).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Дзен | Статьи
IPO МТС Банк. Наше мнение
Статья автора «ДОХОДЪ» в Дзене ✍: 26 апреля 2024 г. планируется IPO МТС Банк. Тикер MBNK Ценовой диапазон определен на уровне 2350-2500 руб.
GROD - БПИФ «ДОХОДЪ Индекс акций роста РФ». Весенняя ребалансировка 2024
18 апреля вступила в силу новая структура индекса российских акций роста IRGRO, и мы в шестой раз с даты запуска ребалансируем наш биржевой фонд GROD ETF, который повторяет этот индекс.
IRGRO - мультифакторный индекс, ориентированный на отражение фактора роста (рост финансовых показателей, рост котировок, небольшой размер - возможности быстрого роста бизнеса). Он включает в себя 40% лучших акций по сумме факторов "Рост компании", "Импульс роста котировок", "Небольшой размер ", "Качество эмитента" и "Низкий рыночный риск".
Последние два фактора призваны сгладить слишком агрессивные "Импульс" и "Небольшой размер", чтобы добиться лучшей отдачи на риск. Такой подход в долгосрочном периоде потенциально формирует более высокую доходность и эффективность, чем широкий рынок акций.
⚙️ Ребалансировка происходит чисто технически согласно методологии отбора акций и взвешивания без использования каких-либо мнений аналитиков и управляющих. Единственная цель фонда GROD - отражать динамику доходности портфеля (индекса), в котором доминируют указанные выше факторы. Как будет вести себя такой портфель - так будет вести себя и фонд.
Методика расчёта IRGRO (pdf)
Презентация индекса IRGRO после этой ребалансировки (pdf)
🔹 Отбор акций
Факторы "Качества" и "Роста", которые являются одними из основных для отбора акций в индекс учитывают тренды финансовых показателей, и для нас в очередной раз было вызовом корректно и справедливо учесть пропущенные периоды отчетностей некоторых компаний. Полагаем, что кроме России, мы бы не столкнулись с этим нигде, поэтому восприняли это как творческий вызов и хороший опыт решения сложных задач.
Новые IPO также расширяют "вселенную" отбора акций. Многие бумаги из-за крайне низкого free-float не могут попасть в большие индексы и портфели, но в целом и со временем индекс IRGRO будет становиться еще более разнообразнее и более сфокусированным на относительно небольших компаниях роста.
👉 Вклад каждого фактора в отбор каждой акции, а также отражение факторов в портфеле по сравнению с индексом МосБиржи и равновзвешенным портфелем широкого рынка представлены в презентации индекса (pdf) и в полной версии этой статьи в Дзен.
🔹 Вошли/вышли
Фактор Импульса роста котировок (Momentum) является статистически значимым для объяснения избыточной доходности обладающих им акций с учетом риска (подробно можно почитать в этой статье), но довольно сильно повышает изменчивость состава индекса. В этот раз его влияние также хорошо заметно в изменениях.
Кроме этого Momentum всегда кажется психологически сложным для применения, так как часто вам приходится покупать акции, уже сильно выросшие в цене. В этом контексте важно понимать, что указанная выше "статистическая значимость" работает только для широко диверсифицированного портфеля и не работает для отдельных акций.
📗 В результате текущей ребалансировки индекса в состав фонда вошли бумаги ЛСР, префы и обычка Татнефти, префы Башнефти и Сургутнефтегаза, ПИК, United Medical Group, обычка КуйбышевАзот, Северсали, Магнита, МРСК Урала и Алросы.
📕 Акции Соллерса, FixPrice, Инарктики, Россетей Северо-Запад, Центра и Приволжья, а также Волги, бумаги Селигдара, НорНикеля, ТГК-2, Мосэнерго, НМТП, Эн+, обычка Казаньоргсинтеза и префы Транснефти покидают индекс и фонд.
👉👉 Полная версия этой статьи с инфографикой в Дзен
👉 Больше информации об индексе IRGRO: https://www.dohod.ru/analytic/indexes/irgro/
👉 Больше информации о фонде GROD ETF (включая структуру на каждый день): https://www.dohod.ru/individuals/mutual-funds/bpif/grod
=========
Портфель, отражающий фактор дивидендов российских акций, вы можете отслеживать с помощью нашего биржевого фонда DIVD ETF.
Облигации помогают вашему портфель быть более предсказуемым и комфортным (читайте про это здесь). Наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0.4%/год).
18 апреля вступила в силу новая структура индекса российских акций роста IRGRO, и мы в шестой раз с даты запуска ребалансируем наш биржевой фонд GROD ETF, который повторяет этот индекс.
IRGRO - мультифакторный индекс, ориентированный на отражение фактора роста (рост финансовых показателей, рост котировок, небольшой размер - возможности быстрого роста бизнеса). Он включает в себя 40% лучших акций по сумме факторов "Рост компании", "Импульс роста котировок", "Небольшой размер ", "Качество эмитента" и "Низкий рыночный риск".
Последние два фактора призваны сгладить слишком агрессивные "Импульс" и "Небольшой размер", чтобы добиться лучшей отдачи на риск. Такой подход в долгосрочном периоде потенциально формирует более высокую доходность и эффективность, чем широкий рынок акций.
⚙️ Ребалансировка происходит чисто технически согласно методологии отбора акций и взвешивания без использования каких-либо мнений аналитиков и управляющих. Единственная цель фонда GROD - отражать динамику доходности портфеля (индекса), в котором доминируют указанные выше факторы. Как будет вести себя такой портфель - так будет вести себя и фонд.
Методика расчёта IRGRO (pdf)
Презентация индекса IRGRO после этой ребалансировки (pdf)
🔹 Отбор акций
Факторы "Качества" и "Роста", которые являются одними из основных для отбора акций в индекс учитывают тренды финансовых показателей, и для нас в очередной раз было вызовом корректно и справедливо учесть пропущенные периоды отчетностей некоторых компаний. Полагаем, что кроме России, мы бы не столкнулись с этим нигде, поэтому восприняли это как творческий вызов и хороший опыт решения сложных задач.
Новые IPO также расширяют "вселенную" отбора акций. Многие бумаги из-за крайне низкого free-float не могут попасть в большие индексы и портфели, но в целом и со временем индекс IRGRO будет становиться еще более разнообразнее и более сфокусированным на относительно небольших компаниях роста.
👉 Вклад каждого фактора в отбор каждой акции, а также отражение факторов в портфеле по сравнению с индексом МосБиржи и равновзвешенным портфелем широкого рынка представлены в презентации индекса (pdf) и в полной версии этой статьи в Дзен.
🔹 Вошли/вышли
Фактор Импульса роста котировок (Momentum) является статистически значимым для объяснения избыточной доходности обладающих им акций с учетом риска (подробно можно почитать в этой статье), но довольно сильно повышает изменчивость состава индекса. В этот раз его влияние также хорошо заметно в изменениях.
Кроме этого Momentum всегда кажется психологически сложным для применения, так как часто вам приходится покупать акции, уже сильно выросшие в цене. В этом контексте важно понимать, что указанная выше "статистическая значимость" работает только для широко диверсифицированного портфеля и не работает для отдельных акций.
📗 В результате текущей ребалансировки индекса в состав фонда вошли бумаги ЛСР, префы и обычка Татнефти, префы Башнефти и Сургутнефтегаза, ПИК, United Medical Group, обычка КуйбышевАзот, Северсали, Магнита, МРСК Урала и Алросы.
📕 Акции Соллерса, FixPrice, Инарктики, Россетей Северо-Запад, Центра и Приволжья, а также Волги, бумаги Селигдара, НорНикеля, ТГК-2, Мосэнерго, НМТП, Эн+, обычка Казаньоргсинтеза и префы Транснефти покидают индекс и фонд.
👉👉 Полная версия этой статьи с инфографикой в Дзен
👉 Больше информации об индексе IRGRO: https://www.dohod.ru/analytic/indexes/irgro/
👉 Больше информации о фонде GROD ETF (включая структуру на каждый день): https://www.dohod.ru/individuals/mutual-funds/bpif/grod
=========
Портфель, отражающий фактор дивидендов российских акций, вы можете отслеживать с помощью нашего биржевого фонда DIVD ETF.
Облигации помогают вашему портфель быть более предсказуемым и комфортным (читайте про это здесь). Наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0.4%/год).
💰 Сбербанк - дивиденды
Наблюдательный совет Сбербанка рекомендовал рекордную выплату дивидендов по итогам 2023 года в размере 33,30 руб. на обыкновенную и привилегированную акции. Дата закрытия реестра 11 июля 2024 г.
Дивидендная доходность к текущим ценам составляет 10,6%.
Напомним, что согласно дивидендной политике компании, Сбербанк стремится выплачивать 50% чистой прибыли по МСФО. Такие дивиденды будут поддерживаться при уровне достаточности капитала в 13.3%. Выплачивают равные дивиденды по обыкновенным акциям и по префам один раз в год.
Сбербанк выплатил дивиденд за 2023 год ровно исходя из 50% нормы, оптимистичные ожидания не оправдались.
Акции Сбербанка в настоящий момент входят в выборку по нашей активной стратегии.
Не входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD, а также в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
👉 Сбербанк-ао в сервисе Дивиденды
👉 Сбербанк-п в сервисе Дивиденды
👉 Сбербанк в сервисе Анализ акций
Наблюдательный совет Сбербанка рекомендовал рекордную выплату дивидендов по итогам 2023 года в размере 33,30 руб. на обыкновенную и привилегированную акции. Дата закрытия реестра 11 июля 2024 г.
Дивидендная доходность к текущим ценам составляет 10,6%.
Напомним, что согласно дивидендной политике компании, Сбербанк стремится выплачивать 50% чистой прибыли по МСФО. Такие дивиденды будут поддерживаться при уровне достаточности капитала в 13.3%. Выплачивают равные дивиденды по обыкновенным акциям и по префам один раз в год.
Сбербанк выплатил дивиденд за 2023 год ровно исходя из 50% нормы, оптимистичные ожидания не оправдались.
Акции Сбербанка в настоящий момент входят в выборку по нашей активной стратегии.
Не входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD, а также в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
👉 Сбербанк-ао в сервисе Дивиденды
👉 Сбербанк-п в сервисе Дивиденды
👉 Сбербанк в сервисе Анализ акций
💰 Северсталь - дивиденды
Совет директоров Северстали рекомендовал дивиденды по результатам 1 квартала 2024 года в размере 38,30 руб. на акцию, ниже наших ожиданий. Дата закрытия реестра - 18 июня 2024 года.
Дивидендная доходность данной выплаты по текущим ценам составляет 2,04%.
Ранее на такую же дату уже рекомендован дивиденд за 2023 год в размере 191,51 руб. на акцию. В сумме две выплаты будут равны 229,81 руб. на акцию.
Дивидендная политика Северстали (апрель 2018): при соотношении чистый долг/EBITDA 0,5х-1х компания выплачивает дивиденды в размере 100% свободного денежного потока. Если соотношение будет ниже, то, возможно, более 100%, если выше - 50%.
Ожидаемая дивидендная доходность на ближайшие 12 месяцев составляет 17,67%.
Акции Северстали на данный момент входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD, а также в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
Не входят в выборку по нашей активной стратегии.
👉 Северсталь в сервисе Дивиденды
👉 Северсталь в сервисе Анализ акций
Совет директоров Северстали рекомендовал дивиденды по результатам 1 квартала 2024 года в размере 38,30 руб. на акцию, ниже наших ожиданий. Дата закрытия реестра - 18 июня 2024 года.
Дивидендная доходность данной выплаты по текущим ценам составляет 2,04%.
Ранее на такую же дату уже рекомендован дивиденд за 2023 год в размере 191,51 руб. на акцию. В сумме две выплаты будут равны 229,81 руб. на акцию.
Дивидендная политика Северстали (апрель 2018): при соотношении чистый долг/EBITDA 0,5х-1х компания выплачивает дивиденды в размере 100% свободного денежного потока. Если соотношение будет ниже, то, возможно, более 100%, если выше - 50%.
Ожидаемая дивидендная доходность на ближайшие 12 месяцев составляет 17,67%.
Акции Северстали на данный момент входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD, а также в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
Не входят в выборку по нашей активной стратегии.
👉 Северсталь в сервисе Дивиденды
👉 Северсталь в сервисе Анализ акций
💰МТС - дивиденды
Совет директоров МТС рекомендовал дивиденды по итогам 2023 год в размере 35 рублей на акцию, точно в рамках наших ожиданий. Дата закрытия реестра: 16 июля 2024.
Дивидендная доходность к текущим ценам составляет: ~11%
Согласно новой дивидендной политики МТС (апрель 2024 г.) на 2024-2026 годы предполагает целевой показатель выплат не менее 35 рублей на обыкновенную акцию в течение каждого календарного года. При определении дивидендных выплат МТС будет учитывать ряд факторов, включая денежный поток от операционной деятельности, капитальные затраты и долговую позицию.
По итогам 2023 г. компания суммарно заплатит 108% чистой прибыли по МСФО .
Акции МТС входят в Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD,
Не входят в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD, а также в выборку по нашей активной стратегии.
👉 МТС в сервисе Дивиденды
👉 МТС в сервисе Анализ акций
Совет директоров МТС рекомендовал дивиденды по итогам 2023 год в размере 35 рублей на акцию, точно в рамках наших ожиданий. Дата закрытия реестра: 16 июля 2024.
Дивидендная доходность к текущим ценам составляет: ~11%
Согласно новой дивидендной политики МТС (апрель 2024 г.) на 2024-2026 годы предполагает целевой показатель выплат не менее 35 рублей на обыкновенную акцию в течение каждого календарного года. При определении дивидендных выплат МТС будет учитывать ряд факторов, включая денежный поток от операционной деятельности, капитальные затраты и долговую позицию.
По итогам 2023 г. компания суммарно заплатит 108% чистой прибыли по МСФО .
Акции МТС входят в Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD,
Не входят в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD, а также в выборку по нашей активной стратегии.
👉 МТС в сервисе Дивиденды
👉 МТС в сервисе Анализ акций
Индекс МосБиржи по итогам 5 торговых дней: -0,61%
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
AGRO-гдр +8,5%
Аэрофлот +5%
РУСАЛ +4,9%
OZON +3,8%
Россети +2,4%
⬇️ Аутсайдеры
Полюс -3,6%
Мечел ап -3%
Новатэк -2,9%
ГАЗПРОМ -2,8%
Сургутнфтгз-п -2,8%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
AGRO-гдр +8,5%
Аэрофлот +5%
РУСАЛ +4,9%
OZON +3,8%
Россети +2,4%
⬇️ Аутсайдеры
Полюс -3,6%
Мечел ап -3%
Новатэк -2,9%
ГАЗПРОМ -2,8%
Сургутнфтгз-п -2,8%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
💰 ММК - дивиденды
Совет директоров ММК рекомендовал дивиденды по результатам 2023 года в размере 2,752 руб. на акцию. Компания вернулась к выплатам дивидендов после долгого перерыва. Дата закрытия реестра - 10 июня 2024 года.
Дивидендная доходность по текущим ценам составляет 4,51%.
Дивидендная политика (ноябрь 2019 г.) ММК подразумевает выплату дивидендов в размере не менее 100% свободного денежного потока (FCF), если чистый долг/EBITDA менее 1.0х. В случае превышения коэффициентом значения 1.0х, сумма средств, направляемая на выплату дивидендов, будет составлять не менее 50% свободного денежного потока.
Компания выплатит 100% от свободного денежного потока за 2023 г., рост оборотного капитала серьезно сократил дивиденды.
Ожидаемая дивидендная доходность на ближайшие 12 месяцев составляет 13,89%.
Акции ММК на данный момент не входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD, а также в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD. Не входят в выборку по нашей активной стратегии.
👉 ММК в сервисе Дивиденды
👉 ММК в сервисе Анализ акций
Совет директоров ММК рекомендовал дивиденды по результатам 2023 года в размере 2,752 руб. на акцию. Компания вернулась к выплатам дивидендов после долгого перерыва. Дата закрытия реестра - 10 июня 2024 года.
Дивидендная доходность по текущим ценам составляет 4,51%.
Дивидендная политика (ноябрь 2019 г.) ММК подразумевает выплату дивидендов в размере не менее 100% свободного денежного потока (FCF), если чистый долг/EBITDA менее 1.0х. В случае превышения коэффициентом значения 1.0х, сумма средств, направляемая на выплату дивидендов, будет составлять не менее 50% свободного денежного потока.
Компания выплатит 100% от свободного денежного потока за 2023 г., рост оборотного капитала серьезно сократил дивиденды.
Ожидаемая дивидендная доходность на ближайшие 12 месяцев составляет 13,89%.
Акции ММК на данный момент не входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD, а также в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD. Не входят в выборку по нашей активной стратегии.
👉 ММК в сервисе Дивиденды
👉 ММК в сервисе Анализ акций
Модель дисконтирования денежных потоков для оценки акций - DCF - похожа на телескоп «Хаббл»: поверните его на долю дюйма, и вы окажетесь в другой галактике.
#доходъюмор
#доходъюмор
Чистый убыток Газпрома за 2023 год составил 629 млрд. руб. Это первый убыток компании за 25 лет.
И, как и мы и писали ранее, ценообразование акций газового монополиста с учетом текущий ситуации (неопределенность с рынками сбыта и необходимость больших инвестиций для их диверсификации) уже мало зависит от каких-то результатов в отдельные периоды или дивидендов.
Поведение компании и раньше не отличалось приоритезацией интересов акционеров - для максимизации стоимости акций ей давно следовало больше платить дивидендов и меньше инвестировать, но сейчас такие действия еще менее вероятны.
Поведенческий аспект очень важен в оценке стоимости публичных компаний. Газпром - не та компания, которая будет думать о своей капитализации и ее акции в основном будут прибежищем краткосрочных спекулянтов.
Всегда полезно понимать это ЗАРАНЕЕ!
Мы медленно но верно готовим новый сервис, в котором по аналогии с нашим показателем Качества эмитента и интеллектуальным выбором iBond в сервисе Анализ облигаций, вы сможете видеть процесс создания стоимости каждой компании и его изъяны, которые формируют «вечную» недооценку акций.
При этом вам не нужны какие-то необычные знания. Факторный отбор (по качеству, дивидендам и их стабильности, росту бизнеса и пр.) уже давно не включает акции Газпрома в портфели наших фондов DIVD и GROD (индексы IRDIV и IRGRO соответственно).
Само собой, поведенческий аспект, постоянно исключает эти бумаги и из нашего активного портфеля в соответствии с нашей классической стратегией.
#доходъдневник
И, как и мы и писали ранее, ценообразование акций газового монополиста с учетом текущий ситуации (неопределенность с рынками сбыта и необходимость больших инвестиций для их диверсификации) уже мало зависит от каких-то результатов в отдельные периоды или дивидендов.
Поведение компании и раньше не отличалось приоритезацией интересов акционеров - для максимизации стоимости акций ей давно следовало больше платить дивидендов и меньше инвестировать, но сейчас такие действия еще менее вероятны.
Поведенческий аспект очень важен в оценке стоимости публичных компаний. Газпром - не та компания, которая будет думать о своей капитализации и ее акции в основном будут прибежищем краткосрочных спекулянтов.
Всегда полезно понимать это ЗАРАНЕЕ!
Мы медленно но верно готовим новый сервис, в котором по аналогии с нашим показателем Качества эмитента и интеллектуальным выбором iBond в сервисе Анализ облигаций, вы сможете видеть процесс создания стоимости каждой компании и его изъяны, которые формируют «вечную» недооценку акций.
При этом вам не нужны какие-то необычные знания. Факторный отбор (по качеству, дивидендам и их стабильности, росту бизнеса и пр.) уже давно не включает акции Газпрома в портфели наших фондов DIVD и GROD (индексы IRDIV и IRGRO соответственно).
Само собой, поведенческий аспект, постоянно исключает эти бумаги и из нашего активного портфеля в соответствии с нашей классической стратегией.
#доходъдневник
Индекс МосБиржи по итогам недели: -0,23%
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
Сургнфгз +5,7%
НЛМК +4,6%
ФСК-Россети +4,1%
OZON +2,8%
СевСт +2,6%
⬇️ Аутсайдеры
Мечел ап -9,5%
Мечел ао -8,2%
Полюс -4,5%
ГАЗПРОМ -4,5%
Аэрофлот -4,0%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
Сургнфгз +5,7%
НЛМК +4,6%
ФСК-Россети +4,1%
OZON +2,8%
СевСт +2,6%
⬇️ Аутсайдеры
Мечел ап -9,5%
Мечел ао -8,2%
Полюс -4,5%
ГАЗПРОМ -4,5%
Аэрофлот -4,0%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
Джим Саймонс, легендарный инвестор, скончался вчера в возрасте 86 лет.
Medallion Fund, который он основал, принес 37% годовой прибыли (за вычетом комиссий) в период с 1988 по 2021 год.
Он мог бы взимать комиссию за управление в размере 49% и за это время все равно превзойти S&P500 (подробнее о фонде здесь).
Сомневаемся, что кто-нибудь когда-нибудь побьет этот рекорд.
RIP
Medallion Fund, который он основал, принес 37% годовой прибыли (за вычетом комиссий) в период с 1988 по 2021 год.
Он мог бы взимать комиссию за управление в размере 49% и за это время все равно превзойти S&P500 (подробнее о фонде здесь).
Сомневаемся, что кто-нибудь когда-нибудь побьет этот рекорд.
RIP
💰 Сургутнефтегаз- дивиденды
Совет директоров Сургутнефтегаза рекомендовал дивиденды по итогам 2023 г. в размере 0,85 руб. на обыкновенную акцию и 12,29 руб. на привилегированную акцию, в рамках наших ожиданий. Дата закрытия реестра - 18 июля 2024 г.
Дивидендная доходность по текущим ценам составляет: по обыкновенным 2,4%, по привилегированным 17,4%.
Согласно Уставу Сургутнефтегаз обязуется выплачивать дивиденды по привилегированным акциям в размере не менее 10% чистой прибыли, разделенной на число акций, которые составляют 25% уставного капитала, при этом не менее дивидендов по обыкновенным акциям. Базой выплат пока остается чистая прибыль по РСБУ.
Главной особенностью компании является большая накопленная валютная денежная позиция в долларах. Ослабление рубля приводит к росту прибыли и дивидендов за счет переоценки валютной "подушки" и наоборот. По префам можно рассчитывать на 7.1% от прибыли по РСБУ и на 0.85 руб. на акцию в случае убытков.
Акции Сургутнефтегаза двух типов входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD. Привилегированные акции входят в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
Не входят в выборку по нашей активной стратегии.
👉 Сургутнефтегаз - ао в сервисе Дивиденды
👉 Сургутнефтегаз - ап в сервисе Дивиденды
👉 Сургутнефтегаз в сервисе Анализ акций
Совет директоров Сургутнефтегаза рекомендовал дивиденды по итогам 2023 г. в размере 0,85 руб. на обыкновенную акцию и 12,29 руб. на привилегированную акцию, в рамках наших ожиданий. Дата закрытия реестра - 18 июля 2024 г.
Дивидендная доходность по текущим ценам составляет: по обыкновенным 2,4%, по привилегированным 17,4%.
Согласно Уставу Сургутнефтегаз обязуется выплачивать дивиденды по привилегированным акциям в размере не менее 10% чистой прибыли, разделенной на число акций, которые составляют 25% уставного капитала, при этом не менее дивидендов по обыкновенным акциям. Базой выплат пока остается чистая прибыль по РСБУ.
Главной особенностью компании является большая накопленная валютная денежная позиция в долларах. Ослабление рубля приводит к росту прибыли и дивидендов за счет переоценки валютной "подушки" и наоборот. По префам можно рассчитывать на 7.1% от прибыли по РСБУ и на 0.85 руб. на акцию в случае убытков.
Акции Сургутнефтегаза двух типов входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD. Привилегированные акции входят в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
Не входят в выборку по нашей активной стратегии.
👉 Сургутнефтегаз - ао в сервисе Дивиденды
👉 Сургутнефтегаз - ап в сервисе Дивиденды
👉 Сургутнефтегаз в сервисе Анализ акций
