ЭнелРоссия сегодня отчиталась по МСФО за 2018 год.
Выручка компании в минувшем году не досчиталась 1,5% от своего прошлогоднего результата и довольствовалась величиной в 73,3 млрд рублей, а чистая прибыль снизилась без малого на 10% до 7,7 млрд рублей. Вп рочем, опубликованные результаты большим сюрпризом для рынка не стали, ведь достаточно вспомнить продолжающееся падение полезного отпуска электрической и тепловой энергии, снижение тарифа ДПМ (из-за уменьшения доходностей по ОФЗ) и пусть небольшого, но всё же роста операционных расходов (на фоне падающей выручки).
К тому же, сама компания в течение всего 2018 года упорно ориентировала нас на снижение чистой прибыли, а потому все её спокойно и ожидали. Правда, по сравнению с прогнозами Энел Россия, представленными в стратегическом плане развития компании пару месяцев тому назад (7,3 млрд рублей), итоговая чистая прибыль оказалась всё же немного выше (7,7 млрд), что немножко радует.
Но ещё больше радует, что руководство Энел Россия в рамках состоявшейся телефонной конференции рекомендовало направить на дивидендные выплаты за 2018 год 65% от чистой прибыли по МСФО, ведь ранее компания заявляла, что не исключает возможность пересмотра (читай - в худшую сторону) дивидендной стратегии с 2019 года, на фоне роста капитальных затрат. В-общем, пока живём в тех же, некогда обозначенных реалиях.
Официально совет директоров должен дать рекомендации по дивидендам в 20-х числах апреля, но предварительный расчёт уже сейчас ориентирует нас на дивиденд в размере 0,1416 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит ДД=13,9%.
Новой информации относительно продажи злополучной Рефтинской ГРЭС менеджмент компании не дал (пИчалька), а ведь именно это событие может стать ключевым для дальнейшего развития компании и хоть как-то внести ясность в построение финансовой модели на ближайшие годы.
Выручка компании в минувшем году не досчиталась 1,5% от своего прошлогоднего результата и довольствовалась величиной в 73,3 млрд рублей, а чистая прибыль снизилась без малого на 10% до 7,7 млрд рублей. Вп рочем, опубликованные результаты большим сюрпризом для рынка не стали, ведь достаточно вспомнить продолжающееся падение полезного отпуска электрической и тепловой энергии, снижение тарифа ДПМ (из-за уменьшения доходностей по ОФЗ) и пусть небольшого, но всё же роста операционных расходов (на фоне падающей выручки).
К тому же, сама компания в течение всего 2018 года упорно ориентировала нас на снижение чистой прибыли, а потому все её спокойно и ожидали. Правда, по сравнению с прогнозами Энел Россия, представленными в стратегическом плане развития компании пару месяцев тому назад (7,3 млрд рублей), итоговая чистая прибыль оказалась всё же немного выше (7,7 млрд), что немножко радует.
Но ещё больше радует, что руководство Энел Россия в рамках состоявшейся телефонной конференции рекомендовало направить на дивидендные выплаты за 2018 год 65% от чистой прибыли по МСФО, ведь ранее компания заявляла, что не исключает возможность пересмотра (читай - в худшую сторону) дивидендной стратегии с 2019 года, на фоне роста капитальных затрат. В-общем, пока живём в тех же, некогда обозначенных реалиях.
Официально совет директоров должен дать рекомендации по дивидендам в 20-х числах апреля, но предварительный расчёт уже сейчас ориентирует нас на дивиденд в размере 0,1416 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит ДД=13,9%.
Новой информации относительно продажи злополучной Рефтинской ГРЭС менеджмент компании не дал (пИчалька), а ведь именно это событие может стать ключевым для дальнейшего развития компании и хоть как-то внести ясность в построение финансовой модели на ближайшие годы.
Цена палладия впервые в истории преодолела отметку в $1600 за унцию, что продолжает оказывать хорошую поддержку акциям ГМК Норильский Никель (читай – Норильский Палладий).
Стоимость палладия сегодня впервые в истории превысила $1600 за тройскую унцию, на фоне продолжающегося сокращения поставок этого металла. С минимумов прошлого августа цены на палладий продемонстрировали практически двукратный рост, а с начала текущего года – более чем на 25%.
Ожидается, что в 2019 году на рынке палладия вновь будет наблюдаться дефицит из-за высокого спроса на этот металл со стороны автопроизводителей, стремящихся выполнить строгие нормативы по выбросам. Аналитики Bank of America ранее повысили прогноз средней цены на палладий на 2019 год до $1800 за унцию, что допускает краткосрочный подъём котировок выше $2000 за унцию.
Дополнительную поддержку ценам может оказать новость об отзыве порядка 860 тыс. автомобилей Fiat Chrysler по итогам расследования нарушений показателей CO2 в выхлопных газах.
Стоимость палладия сегодня впервые в истории превысила $1600 за тройскую унцию, на фоне продолжающегося сокращения поставок этого металла. С минимумов прошлого августа цены на палладий продемонстрировали практически двукратный рост, а с начала текущего года – более чем на 25%.
Ожидается, что в 2019 году на рынке палладия вновь будет наблюдаться дефицит из-за высокого спроса на этот металл со стороны автопроизводителей, стремящихся выполнить строгие нормативы по выбросам. Аналитики Bank of America ранее повысили прогноз средней цены на палладий на 2019 год до $1800 за унцию, что допускает краткосрочный подъём котировок выше $2000 за унцию.
Дополнительную поддержку ценам может оказать новость об отзыве порядка 860 тыс. автомобилей Fiat Chrysler по итогам расследования нарушений показателей CO2 в выхлопных газах.
Финансовая отчётность ФСК ЕЭС по МСФО за 2018 год оказалась достаточно ровной: выручка выросла на 5% до 254,0 млрд рублей (на фоне роста операционных показателей и роста тарифа с 1 июля 2018 года на 5,5%), а чистая прибыль прибавила на 5,7%, достигнув 92,8 млрд.
Очень ощутимым оказался рост операционных расходов сразу на 15% до 155,8 млрд рублей, однако по большому счёту компания справедливо установила 2/3 этих расходов статус "неподконтрольные", т.к. покупная электроэнергия для производственных нужд обошлась дороже более чем наполовину по сравнению с 2017 годом (24,3 -> 38,1 млрд рублей) из-за новых законодательных инициатив (постановления
Правительства Российской Федерации от 07.07.2017 № 810), амортизационные отчисления неминуемо выросли на 13,2% на фоне ввода новых мощностей, а рост налоговых сборов на 25,4% просто следует принимать как данность.
Лишь благодаря отражению обесценения основных активов в 2017 году на сумму 11 млрд рублей ФСК ЕЭС в отчётном периоде смогла отчитаться о росте операционной прибыли (+4,9% до 106,9 млрд рублей) и чистой прибыли (+5,7% до 92,8 млрд). Без учёта статьи по обесценению скорректированная прибыль снизилась на 5,8% до 91 млрд рублей.
Компания озвучила ориентир по дивидендам: предполагается "сохранить их на уровне 2017 года". Таким образом в своём базовом сценарии предполагаем 1,6 коп. на одну акцию и ДД=9,7% по текущим котировкам.
Бумаги ФСК ЕЭС с каждым годом прочно закрепляют за собой звание надёжной, стабильной, но достаточно скучной дивидендной истории, и за последние четыре года акционеры компании вправе были рассчитывать на 9-10% доходности. Прошу не считать слово "скучной" упрёком в адрес ФСК, это личное мнение автора, которое может не совпадать с вашим. Впрочем, мой портфель в этом смысле скучен на 3,4% - именно на таком уровне оценивается сейчас в нём доля этих акций. Продолжаю получать высокую дивидендную доходность и немножко скучаю. Наращивать не планирую.
ФСК ЕЭС Пресс-релиз МСФО 2018
ФСК ЕЭС Презентация МСФО 2018
Очень ощутимым оказался рост операционных расходов сразу на 15% до 155,8 млрд рублей, однако по большому счёту компания справедливо установила 2/3 этих расходов статус "неподконтрольные", т.к. покупная электроэнергия для производственных нужд обошлась дороже более чем наполовину по сравнению с 2017 годом (24,3 -> 38,1 млрд рублей) из-за новых законодательных инициатив (постановления
Правительства Российской Федерации от 07.07.2017 № 810), амортизационные отчисления неминуемо выросли на 13,2% на фоне ввода новых мощностей, а рост налоговых сборов на 25,4% просто следует принимать как данность.
Лишь благодаря отражению обесценения основных активов в 2017 году на сумму 11 млрд рублей ФСК ЕЭС в отчётном периоде смогла отчитаться о росте операционной прибыли (+4,9% до 106,9 млрд рублей) и чистой прибыли (+5,7% до 92,8 млрд). Без учёта статьи по обесценению скорректированная прибыль снизилась на 5,8% до 91 млрд рублей.
Компания озвучила ориентир по дивидендам: предполагается "сохранить их на уровне 2017 года". Таким образом в своём базовом сценарии предполагаем 1,6 коп. на одну акцию и ДД=9,7% по текущим котировкам.
Бумаги ФСК ЕЭС с каждым годом прочно закрепляют за собой звание надёжной, стабильной, но достаточно скучной дивидендной истории, и за последние четыре года акционеры компании вправе были рассчитывать на 9-10% доходности. Прошу не считать слово "скучной" упрёком в адрес ФСК, это личное мнение автора, которое может не совпадать с вашим. Впрочем, мой портфель в этом смысле скучен на 3,4% - именно на таком уровне оценивается сейчас в нём доля этих акций. Продолжаю получать высокую дивидендную доходность и немножко скучаю. Наращивать не планирую.
ФСК ЕЭС Пресс-релиз МСФО 2018
ФСК ЕЭС Презентация МСФО 2018
Темпы обратного выкупа #ЛУКОЙЛ в марте не снижает, а потому акции компании уже готовы к покорению очередного исторического максимума!
#МРСК ЦП отчиталась по МСФО за 2018 год.
Как и ожидалось, по сравнению с ранее представленной бухгалтерской отчётностью по РСБУ, чистая прибыль по международным стандартам смогла продемонстрировать рост на 3,2% до 11,7 млрд рублей, даже несмотря на достаточно слабый 4 квартал, а прирост себестоимости по МСФО уложился в динамику предыдущих кварталов (в отличие от РСБУ, где она наделала много шума среди акционеров).
Расчёт дивидендов у распределительных компаний достаточно сложный и в этом смысле у менеджмента МРСК ЦП есть определённое поле для манёвра: в качестве ориентира смело можно закладывать диапазон 3,5-4,0 коп. на одну акцию. Я же, с вашего позволения, в качестве базового сценария возьму середину этого диапазона и буду рассчитывать на выплату 3,75 коп. на бумагу, что по текущим котировкам может сулить ДД=14,1%.
Забавно, но с момента прошлогодней дивидендной отсечки акции компании снизились на 23,2%, но при всём при этом мультипликатор P/E оценивается на аномально низком уровне в 2,6х, EV/EBITDA тестирует исторически низкие значения в районе 2х, чистая прибыль и EBITDA в 2018 году оказались рекордными, благодаря чему и дивидендная доходность ожидает оказаться самой высокой в истории компании (пусть даже с небольшим снижением в абсолютном выражении)! В этом смысле конечно рынок может смущать слабый 4 квартал минувшего года, и для пущей убедительности вы конечно можете дождаться его результатов и уже тогда принимать инвестиционное решение, но я в этом смысле наверное немного рискую и играю на опережение, нарастив долю акций МРСК ЦП в своём портфеле до 5,8%, воспользовавшись негативной реакцией рынка на опубликованную ранее бухгалтерскую отчётность по РСБУ.
МРСК ЦП Пресс-релиз МСФО 2018
Как и ожидалось, по сравнению с ранее представленной бухгалтерской отчётностью по РСБУ, чистая прибыль по международным стандартам смогла продемонстрировать рост на 3,2% до 11,7 млрд рублей, даже несмотря на достаточно слабый 4 квартал, а прирост себестоимости по МСФО уложился в динамику предыдущих кварталов (в отличие от РСБУ, где она наделала много шума среди акционеров).
Расчёт дивидендов у распределительных компаний достаточно сложный и в этом смысле у менеджмента МРСК ЦП есть определённое поле для манёвра: в качестве ориентира смело можно закладывать диапазон 3,5-4,0 коп. на одну акцию. Я же, с вашего позволения, в качестве базового сценария возьму середину этого диапазона и буду рассчитывать на выплату 3,75 коп. на бумагу, что по текущим котировкам может сулить ДД=14,1%.
Забавно, но с момента прошлогодней дивидендной отсечки акции компании снизились на 23,2%, но при всём при этом мультипликатор P/E оценивается на аномально низком уровне в 2,6х, EV/EBITDA тестирует исторически низкие значения в районе 2х, чистая прибыль и EBITDA в 2018 году оказались рекордными, благодаря чему и дивидендная доходность ожидает оказаться самой высокой в истории компании (пусть даже с небольшим снижением в абсолютном выражении)! В этом смысле конечно рынок может смущать слабый 4 квартал минувшего года, и для пущей убедительности вы конечно можете дождаться его результатов и уже тогда принимать инвестиционное решение, но я в этом смысле наверное немного рискую и играю на опережение, нарастив долю акций МРСК ЦП в своём портфеле до 5,8%, воспользовавшись негативной реакцией рынка на опубликованную ранее бухгалтерскую отчётность по РСБУ.
МРСК ЦП Пресс-релиз МСФО 2018