Сбербанк достаточно неплохо отчитался по РСБУ за первые 4 месяца 2019 года, сообщив о росте основных финансовых показателей по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В выражении последних 12 месяцев чистая прибыль выросла за минувший месяц с 833 до 842 млрд рублей, плавно продолжая приближаться к заветному триллиону.
Сегодняшний день (14 мая) достоин попадания в новейшую историю российского фондового рынка и по праву может теперь называться днём приятных сюрпризов, днём миноритария, и даже днём победы настоящих инвесторов над спекулянтами и скептиками, буквально гнобившими акции Газпрома на протяжении последних лет (в том числе и на страницах данного сообщества) и ехидно ухмыляющимися при каждом новом сообщении о наращивании позиции в данной бумаге.
Мне искренне жаль тех парней, который зашортили Газпром в 15:45 по 163 рубля на сонном монотонном рынке и, забыв поставить стопы, решили к примеру на пару часиков сделать перерыв на пробежку, футбольный матч или сладкий послеобеденный сон. Подойдя к торговому терминалу двумя часами позже они наверное долго щипали себя за руку и пытались понять в какой реальности они находятся, но в 17:45 эти тяжеловесные бумаги торговались уже 188 рублей, на 15% выше! Вдумайтесь только: на 15% выше!! Занавес закрывается.
Ладно, это всё аллегория. Но аллегория, вполне имеющая право на жизнь. Случилось то, о чём я ещё вчера не смел мечтать даже в самом сладком сне. То, о чём российские акционеры годы спустя будут вспоминать с теплом и ностальгией. То, что просто заставляет поверить в чудо нас, неискушённых российских инвесторов, привыкшим за последнее время скорее к неприятным сюрпризам, нежели к волшебным позитивным событиям.
И как легко этот праздник оказалось сделать Правлению (сегодня это слово напишу с большой буквы) Газпрома: для этого всего-то нужно было направить новые рекомендации Совету директоров о выплате акционерам в качестве дивидендов за 2018 год ровно столько же, сколько и годом ранее - 27% от чистой прибыли по МСФО. И всё! Звучит просто? Возможно, но не в случае с Газпромом, где дивидендная политика толком не прописана, формально имеет привязку к чистой прибыли по РСБУ, а фактически акционеры на протяжении последних пяти лет довольствовались скромными "подачками" (теперь это будем называть так) в размере 7-8 рублей.
По итогам 2018 года на протяжении последних нескольких месяцев нас активно готовили к 10-11 руб. на одну акцию, что уже считалось прекрасным результатом и рекордной цифрой в абсолютном выражении, но сегодняшние озвученные рекомендации 16,61 руб. снесли все шаблоны. Не случайно, бумаги Газпрома с испугу взлетели к концу дня на 16% до 190 рублей, а потенциальная дивидендная доходность на закрытие вторника оценивается теперь на уровне 8,8%.
Но не спешите впадать в эйфорию и открывать шампанское. Во-первых, сегодня на дворе только вторник и впереди нас ожидает три увлекательных рабочих дня. А во-вторых, давайте всё-таки дождёмся следующего вторника, когда 21 мая Совет директоров Газпрома соберётся по вопросу рекомендации годовому собранию размера дивидендов за 2018 год, с учётом сегодняшних предложений Правления Газпрома на состоявшемся заседании.
Мне искренне жаль тех парней, который зашортили Газпром в 15:45 по 163 рубля на сонном монотонном рынке и, забыв поставить стопы, решили к примеру на пару часиков сделать перерыв на пробежку, футбольный матч или сладкий послеобеденный сон. Подойдя к торговому терминалу двумя часами позже они наверное долго щипали себя за руку и пытались понять в какой реальности они находятся, но в 17:45 эти тяжеловесные бумаги торговались уже 188 рублей, на 15% выше! Вдумайтесь только: на 15% выше!! Занавес закрывается.
Ладно, это всё аллегория. Но аллегория, вполне имеющая право на жизнь. Случилось то, о чём я ещё вчера не смел мечтать даже в самом сладком сне. То, о чём российские акционеры годы спустя будут вспоминать с теплом и ностальгией. То, что просто заставляет поверить в чудо нас, неискушённых российских инвесторов, привыкшим за последнее время скорее к неприятным сюрпризам, нежели к волшебным позитивным событиям.
И как легко этот праздник оказалось сделать Правлению (сегодня это слово напишу с большой буквы) Газпрома: для этого всего-то нужно было направить новые рекомендации Совету директоров о выплате акционерам в качестве дивидендов за 2018 год ровно столько же, сколько и годом ранее - 27% от чистой прибыли по МСФО. И всё! Звучит просто? Возможно, но не в случае с Газпромом, где дивидендная политика толком не прописана, формально имеет привязку к чистой прибыли по РСБУ, а фактически акционеры на протяжении последних пяти лет довольствовались скромными "подачками" (теперь это будем называть так) в размере 7-8 рублей.
По итогам 2018 года на протяжении последних нескольких месяцев нас активно готовили к 10-11 руб. на одну акцию, что уже считалось прекрасным результатом и рекордной цифрой в абсолютном выражении, но сегодняшние озвученные рекомендации 16,61 руб. снесли все шаблоны. Не случайно, бумаги Газпрома с испугу взлетели к концу дня на 16% до 190 рублей, а потенциальная дивидендная доходность на закрытие вторника оценивается теперь на уровне 8,8%.
Но не спешите впадать в эйфорию и открывать шампанское. Во-первых, сегодня на дворе только вторник и впереди нас ожидает три увлекательных рабочих дня. А во-вторых, давайте всё-таки дождёмся следующего вторника, когда 21 мая Совет директоров Газпрома соберётся по вопросу рекомендации годовому собранию размера дивидендов за 2018 год, с учётом сегодняшних предложений Правления Газпрома на состоявшемся заседании.
❤1
А тем временем на торгах в четверг акции ЛСР радостно прибавляют на 5%, достигнув верхней границы сформировавшегося многомесячного диапазона 600-700 руб., вдохновившись рекомендацией Совета директоров о выплате 78 руб. на одну бумагу, что по текущим котировкам сулит ДД=11,4%.
Приятно, что на российском фондовом рынке ещё остаются относительно стабильные дивидендные истории (хоть и с интригой до последнего момента). Всех держателей акций ЛСР поздравляю с хорошей новостью, ждём теперь 10 июля (или 8 июля с учётом режима торгов Т+2), на которое запланирована дивидендная отсечка.
Приятно, что на российском фондовом рынке ещё остаются относительно стабильные дивидендные истории (хоть и с интригой до последнего момента). Всех держателей акций ЛСР поздравляю с хорошей новостью, ждём теперь 10 июля (или 8 июля с учётом режима торгов Т+2), на которое запланирована дивидендная отсечка.
Ещё один дивидендный герой по имени Фосагро также вчера порадовал дивидендами за 1 кв. 2019 года в размере 72 руб. на одну бумагу (квартальная ДД около 3%!), которые компания возьмёт из нераспределённой чистой прибыли.
P.S. А сегодня ещё и финансовая отчётность по МСФО сильнейшая появилась (и это при низких ценах на удобрения!), в ближайшее время доберусь подробно и до неё!
P.S. А сегодня ещё и финансовая отчётность по МСФО сильнейшая появилась (и это при низких ценах на удобрения!), в ближайшее время доберусь подробно и до неё!
Башнефть представила финансовую отчётность по МСФО за 1 кв. 2019 года, согласно которой выручка выросла на 23% до 221 млрд рублей, а чистая прибыль - и вовсе на 66% до 23,3 млрд.
Казалось бы, радуйся акционер: прибыль течёт рекой, компания чувствует себя прекрасно с финансовой точки зрения, а финансовые мультипликаторы красноречиво указывают на текущую рыночную недооценку акций (P/E=3,2x, EV/EBITDA=2,3x, NetDebt/EBITDA=0,5x). Но не в случае с Башнефтью.
Как вы помните, совсем недавно совет директоров компании рекомендовал дивиденд за 2018 год в размере 158,95 руб. по обыкновенным и привилегированным акциям, что с точностью до копейки совпало с прошлогодней величиной, да и в принципе не сильно отличается от размера выплат последних четырёх лет, что невольно наталкивает на вполне логичную мысль, что впредь дивидендные выплаты будут рассчитываться исходя не из финансовых результатов, а ориентируясь на придуманную с потолка величину.
Сейчас это 158,95 руб., завтра могут придумать 168,95 руб., 148,95 руб. или любую другую цифру - по большому счёту это не суть. Куда важнее, что дивиденды Башнефти сейчас автоматически становятся слабо предсказуемыми, а чёткой и однозначной дивидендной политики по-прежнему нет. Разумеется, рынок не любит такие истории, а потому даже двукратный или трёхкратный рост чистой прибыли вряд ли способен в текущих реалиях привести к переоценке акций компании. Сейчас финансовая отчётность и котировки Башнефти - это две разные вселенные.
Именно исходя из-за этих соображений у меня нет никакого желания глубоко копаться в опубликованной отчётности, искать в ней плюсы и минусы, а также делать прогнозы. В случае с Башнефтью я просто буду ждать сдвигов в лучшую сторону в дивидендной политике, после чего вновь буду листать отчётность.
Казалось бы, радуйся акционер: прибыль течёт рекой, компания чувствует себя прекрасно с финансовой точки зрения, а финансовые мультипликаторы красноречиво указывают на текущую рыночную недооценку акций (P/E=3,2x, EV/EBITDA=2,3x, NetDebt/EBITDA=0,5x). Но не в случае с Башнефтью.
Как вы помните, совсем недавно совет директоров компании рекомендовал дивиденд за 2018 год в размере 158,95 руб. по обыкновенным и привилегированным акциям, что с точностью до копейки совпало с прошлогодней величиной, да и в принципе не сильно отличается от размера выплат последних четырёх лет, что невольно наталкивает на вполне логичную мысль, что впредь дивидендные выплаты будут рассчитываться исходя не из финансовых результатов, а ориентируясь на придуманную с потолка величину.
Сейчас это 158,95 руб., завтра могут придумать 168,95 руб., 148,95 руб. или любую другую цифру - по большому счёту это не суть. Куда важнее, что дивиденды Башнефти сейчас автоматически становятся слабо предсказуемыми, а чёткой и однозначной дивидендной политики по-прежнему нет. Разумеется, рынок не любит такие истории, а потому даже двукратный или трёхкратный рост чистой прибыли вряд ли способен в текущих реалиях привести к переоценке акций компании. Сейчас финансовая отчётность и котировки Башнефти - это две разные вселенные.
Именно исходя из-за этих соображений у меня нет никакого желания глубоко копаться в опубликованной отчётности, искать в ней плюсы и минусы, а также делать прогнозы. В случае с Башнефтью я просто буду ждать сдвигов в лучшую сторону в дивидендной политике, после чего вновь буду листать отчётность.
Ну что ж, Сургутнефтегаз не стал устраивать неприятных сюрпризов и рекомендовал выплатить в качестве дивидендов за 2018 год 7,62 руб. на одну привилегированную акцию, что в точности соответствует действующей див.политике и сулит акционерам доходность порядка 19,5%. Нехило, неправда ли?)) И судя по сегодняшней реакции рынка на эту новость, многие не верили в эти цифры. Впрочем, на российском рынке, как известно, всё бывает.
Не буду вникать в нюансы этой компании, много раз о них писал, думаю большинство из вас легко сможет ответить на вопрос почему дивидендные выплаты являются весьма волатильными, как они зависят от курса доллара и цен на нефть, и т.д. Если нет - читайте мои посты по хэштегу ниже.
От себя могу добавить, что префы Сургута я уверенно держу и продавать не собираюсь, на сегодняшний день на них приходится доля около 1,7% в моём инвестиционном портфеле. Если дадут купить по 36 рублей и ниже до дивидендной отсечки (что вряд ли), которая намечена на 16 июля 2019 года - непременно это сделаю, или же после отсечки буду присматриваться к их покупке по 29 рублей и ниже. Для меня это качественный хэдж на случай возможного ослабления рубля, поэтому не вижу смысла продавать по текущим ценникам.
P.S. На всякий случай сообщаю, что по обыкновенным акциям Сургутнефтегаза рекомендован дивиденд в размере 0,65 руб. на бумагу, что сулит фантастически высокую ДД порядка 2,7%. Неужели кто-то обычки держит??
Не буду вникать в нюансы этой компании, много раз о них писал, думаю большинство из вас легко сможет ответить на вопрос почему дивидендные выплаты являются весьма волатильными, как они зависят от курса доллара и цен на нефть, и т.д. Если нет - читайте мои посты по хэштегу ниже.
От себя могу добавить, что префы Сургута я уверенно держу и продавать не собираюсь, на сегодняшний день на них приходится доля около 1,7% в моём инвестиционном портфеле. Если дадут купить по 36 рублей и ниже до дивидендной отсечки (что вряд ли), которая намечена на 16 июля 2019 года - непременно это сделаю, или же после отсечки буду присматриваться к их покупке по 29 рублей и ниже. Для меня это качественный хэдж на случай возможного ослабления рубля, поэтому не вижу смысла продавать по текущим ценникам.
P.S. На всякий случай сообщаю, что по обыкновенным акциям Сургутнефтегаза рекомендован дивиденд в размере 0,65 руб. на бумагу, что сулит фантастически высокую ДД порядка 2,7%. Неужели кто-то обычки держит??