Не дженерики, а прорывы: почему Артген биотех идёт своим путём?

💊 Периодически я просматриваю отчёты инвестдомов, чтобы сопоставить их взгляды на эмитентов со своими. В этом контексте моё внимание привлёк свежий отчёт от Цифра Брокер по компании Артген биотех (#ABIO), т.к. человечество нуждается в прорывных технологиях для борьбы с болезнями, и этот сектор сейчас пользуется особым интересом.

Уже завтра Артген биотех презентует свои финансовые результаты по МСФО за 2025 год. И по прогнозам коллег из Цифра Брокер, выручка компании увеличится на +14%, превысив отметку в 1,7 млрд руб.

📈 Основной импульс росту дала дочерняя структура компании — Genetico (#GECO), специализирующаяся на генетических исследованиях и репродукции, выручка которой выросла на +30% до 553 млн руб.

Уже в этом году Минздрав включил данные технологии в программу обязательного медицинского страхования (ОМС).

Это не просто признание — это гарантированный спрос и новые возможности для масштабирования.

📈 Другая важная составляющая успеха Артген биотех — её вторая крупная дочка, Гемабанк (#GEMA). Несмотря на сокращение рождаемости в нашей стране, Гемабанк стабильно наращивает доходы, увеличив их на +8% до 377 млн руб. Ну а рентабельность по чистой прибыли на уровне 42% делает её не только лидером рынка биострахования, но и ключевым поставщиком дивидендов для материнской компании.

Коллеги из Цифра Брокер указывают на привлекательный мультипликатор P/S, по которому традиционно оцениваются эмитенты из биотехнологического сектора. Прогнозный показатель составляет 3,3х, что является достаточно низким значением для эмитента, находящегося в активной фазе роста.

💼 Отдельно хочется отметить финансовую дисциплину компании. Показатель долговой нагрузки NetDebt/EBITDA находится на комфортном уровне в диапазоне 0,2-0,5х. Это позволяет Артген биотех спокойно развиваться даже тогда, когда многие конкуренты вынуждены тормозить проекты из-за высоких ставок кредитования.

Вообще, бизнес-модель Артген биотеха — это микс стабильного денежного потока от зрелых дочерних предприятий (поступления выросли в три раза в 2025 году) и роста от перспективных бизнес-юнитов. Кроме динамично развивающегося Genetico, в арсенале эмитента есть также посевной фонд с фокусом на MedTech и ИИ.

🎯 Цифра Брокер ставит таргет по бумагам Артген биотеха на уровне 101 руб. — это апсайд от текущих котировок примерно 68%! Прогноз основан на потенциале коммерциализации портфеля из 30 разработок, включая генную терапию для редких заболеваний, поэтому нужно будет следить за реализацией этой амбициозной программы.

Компания, нужно отметить, не идёт проторённым путём — вместо дженериков и биоаналогов она создаёт принципиально новые лекарства. Да, это рискованно, но зато потенциально сулит огромные выгоды: патентная защита даёт годы лидерства и возможность «собрать сливки» с рынка.

И в этом смысле перспективы действительно заманчивы: в ближайшие годы Артген биотех планирует вывести на рынок 5 препаратов, часть из которых может стать блокбастерами с выручкой от 5 млрд руб.

💰Важно отметить, что оригинальные лекарственные препараты предполагают маржу на уровне 40–60%, и в этом контексте эмитент может быть интересен как с точки зрения роста бизнеса, так и выплаты неплохих дивидендов в перспективе.

👉 В общем, ждём завтрашний день, когда Артген биотех (#ABIO) не только представит свои фин. результаты по МСФО за 2025 год, но и проведёт День инвестора на площадке Мосбиржи. Я собираюсь поприсутствовать на этом событии, чтобы услышать всё из первых уст и задать интересующие вопросы руководству компании. Так что встречаемся там!

❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья! И пусть ваши портфели всегда только растут!

©Инвестируй или проиграешь

📢МАХ  📱ВК  🏦Пульс 🌐Дзен ▪️Profit

Может ли Гемабанк удивить рынок биотехнологическими прорывами?

🏥 Гемабанк намерен провести SPO для привлечения капитала на финансирование своей инвестпрограммы. Стоит ли участвовать в данном размещении? Давайте попробуем детально проанализировать перспективы компании, чтобы сделать обоснованный вывод.

📆 22 мая Центробанк уже зарегистрировал допэмиссию акций Гемабанка, которую эмитент планирует разместить по открытой подписке на Московской бирже. То есть технический шаг, необходимый для запуска размещения, уже сделан.

«Компания планирует размещение дополнительного выпуска акций для обеспечения возможности роста и реализации стратегических планов развития Гемабанка. Перед нами также стоит задача повышения ликвидности акции и привлечения долгосрочных инвесторов», — приводятся слова генерального директора Гемабанка Ивана Потапова в официальном пресс-релизе.

В рамках SPO текущие акционеры компании получат преимущественное право покупки акций в течение 8 рабочих дней с момента начала размещения, дата которого будет известна позже, сразу после получения соответствующего уведомления.

📈 Про Гемабанк мы с вами подробно рассуждали в марте этого года, и с вашего позволения напомню, что это безусловный лидер российского рынка биострахования с долей около 45%. Но компания не собирается останавливаться на достигнутом: она трансформирует бизнес‑модель и взяла курс на разработку геннотерапевтических препаратов для терапии в онкогематологии, иммунологии и неврологии.

На зарубежных рынках такой подход регулярно практикуется биотехнологическими компаниями, которые проводят SPO для финансирования разработок инновационных препаратов. Ведь успешный вывод препарата на рынок может кратно окупить вложения и принести инвесторам солидную прибыль!

💊 У Гемабанка есть по-настоящему амбициозный проект в портфеле — лечение гемофилии типов A и B методами генной инженерии. Разрабатываемые в рамках этой программы препараты относятся к классу генной терапии нового поколения.

Ключевое преимущество — оптимизированный режим дозирования терапевтического белка, благодаря которому препарат активируется строго в целевых тканях организма, что существенно повышает безопасность и эффективность лечения.

📊 С 2019 года Гемабанк демонстрирует высокую рентабельность по чистой прибыли — в среднем около 45%. Много ли вы знаете компаний на нашем фондовом рынке, которые показывают такие результаты? То-то же!

Секрет успеха — в стабильном росте выручки и преобладании в её структуре долгосрочных договоров. Авансовая оплата этих договоров в сочетании с относительно невысокими операционными расходами позволяет генерировать стабильный денежный поток.

💰 По уставу компания направляет на дивидендные выплаты 80% от чистой прибыли по РСБУ, и по итогам 2025 года дивидендная доходность по бумагам получается на уровне 8,7%, с учётом предстоящих финальных дивидендов в размере 2,8 руб., которые будут выплачены 11 июня 2026 года (с учётом режима торгов Т+1).

👉 Гемабанк (#GEMA) — стабильный дивидендный тикер с апсайдом кратного роста капитализации в долгосрочной перспективе, за счёт вывода на рынок новых биотехнологических препаратов. Приятным бонусом для акционеров является тот факт, что этот эмитент — из сектора РИИ Мосбиржи, где можно избежать НДФЛ при продаже бумаг (если держать их от года).

По большому счёту, Гемабанк — это не просто биострахование. Это ставка на то, что российская генная терапия сможет! Компания платит дивиденды уже сейчас, а потенциал — в препаратах, которые могут изменить жизни пациентов и кратно увеличить капитализацию. Ну а SPO — это возможность зайти в историю на ранней стадии. Правда, будьте готовы к длинному горизонту: быстрых денег здесь не будет, зато долгосрочные перспективы — одни из самых интересных на этом рынке.

❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья!

©Инвестируй или проиграешь

📢МАХ  📱ВК  🏦Пульс 🌐Дзен ▪️Profit

Гемабанк анонсировал SPO на Мосбирже

💉Биотехнологическая компания Гемабанк заявила о намерении провести SPO. Давайте попробуем разобраться во всех деталях, чтобы сделать обоснованный вывод.
 
Инвестиционный кейс Гемабанка, как известно, строится на сочетании рыночного лидерства на отечественном рынке биострахования и потенциала генной терапии. У компании устойчивая модель рекуррентной выручки, что позволяет работать с высокой маржинальностью и стабильно выплачивать щедрые дивиденды акционерам, направляя на выплаты не менее 80% от чистой прибыли.
 
❓Почему же эмитент решил провести SPO?
 
💼 Компания намерена привлечь капитал на финансирование своей инвестпрограммы, которая предполагает вывод на рынок портфеля ген-терапевтических препаратов для лечения заболеваний крови и иммунной системы.
 
Только на минутку представьте жизнь, в которой любой ушиб может обернуться многодневной борьбой за здоровье, а обычный порез — стать поводом для срочной госпитализации. К слову, именно так живут люди с гемофилией — редким наследственным заболеванием, нарушающим процесс свёртывания крови.
 
🧮 По данным Всероссийского общества гемофилии и Минздрава РФ, в России насчитывается более 12 тыс. пациентов с гемофилией и другими редкими нарушениями свертываемости крови. Причём реальная цифра может быть даже выше, ведь часть случаев гемофилии так и остаётся недиагностированной, особенно в отдалённых регионах страны, где доступ к специализированной диагностике ограничен. Заболевание порой может маскироваться до тех пор, пока человек не столкнётся с серьёзной травмой или хирургическим вмешательством.
 
Рынок терапии гемофилии — один из крупнейших в сегменте орфанных заболеваний. В 2025 году продажи препаратов для гемофилии А достигли 27,2 млрд руб., для гемофилии B — 1,4 млрд руб. Такие объёмы говорят о стабильном спросе, что естественно открывает окно возможностей для разработчиков лекарственных препаратов.
 
🏥 Почему терапия так важна? Без своевременного и адекватного лечения гемофилия превращается в цепь тяжёлых осложнений: уже к подростковому возрасту у пациентов могут развиться серьёзные ограничения подвижности. Кроме того, постоянные ограничения, страх травм, необходимость частых госпитализаций формируют у пациентов и их семей высокий уровень стресса.
 
Гемабанк сделал важный шаг в разработке новых генно‑терапевтических препаратов для лечения гемофилии А и В: успешно завершены лабораторные тесты in vitro (в пробирке) и начаты исследования in vivo (на живых организмах). После завершения текущего этапа компания перейдёт к полномасштабным доклиническим испытаниям препаратов‑кандидатов. Если они пройдут успешно, следующим шагом станут клинические исследования с участием людей — и это уже будет означать реальную близость к выходу продукта на рынок.
 
💼 В рамках SPO инвесторам будет предложено 3,37 млн акций (сейчас в обращении находится примерно 15 млн акций). Предварительный сбор заявок пройдет: с 15 по 18 июня 2026 года включительно.
 
Ценовой ориентир будет объявлен до начала сбора заявок. Окончательная цена размещения будет определена по результатам сбора заявок и раскрыта не позднее даты начала размещения – 19 июня 2026 года.
 
👉 Подытоживая всё вышесказанное, резюмируем, что Гемабанк (#GEMA) — это история интересная, но не для слабонервных. Если вы ищете «тихую гавань» с понятными дивидендами — присмотритесь. Если вы готовы рискнуть и заложить в портфель ставку на прорыв в генной терапии — это ваш шанс.

Я, пожалуй, займу выжидательную позицию. Посмотрю на цену размещения и оценю, насколько сильно «размоют» долю, т.к. SPO на 3,37 млн акций при текущих 15 млн в обращении — это заметное увеличение количества бумаг.

❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.

©Инвестируй или проиграешь

📢МАХ  📱ВК  🏦Пульс 🌐Дзен ▪Profit 📱Финбазар

Гемабанк: SPO с защитой капитала
 
🏥 Друзья, ранее мы с вами уже обсуждали SPO Гемабанка, и теперь этот инвестиционный кейс получил интересное продолжение — мажоритарный акционер предоставит оферту участникам размещения. Но обо всём по по порядку.

💼 Итак, с 15 июня Гемабанк официально начал сбор заявок на SPO на Московской бирже, который продлится вплоть до 18 июня включительно. Компания планирует в рамках SPO привлечь до 400 млн руб., чтобы ускорить вывод на рынок геннотерапевтических препаратов. Эти разработки нацелены на прорыв в онкогематологии, иммунологии и неврологии — направлениях, где каждое успешное лекарство способно изменить жизни тысяч людей.

Цена размещения установлена на уровне 116 руб. за акцию, что соответствует текущим рыночным котировкам, но при этом предполагает некоторый дисконт относительно средневзвешенной цены за последний месяц.
 
❗️Но самое интересное — это инициатива мажоритарного акционера, биотехнологического холдинга Артген биотех. Суть предложения заключается в том, что если вы решите приобрести бумаги на SPO на сумму не менее 500 тыс. руб. и непрерывно будете ими владеть в течение трёх лет, то холдинг гарантирует выкуп акций обратно по цене 150,8 руб. за штуку. Это премия в 30% к цене размещения!
 

«Мы достаточно уверены в бизнесе Гемабанка и готовы предоставить долгосрочным инвесторам в Гемабанк дополнительную защиту капитала. Если рынок через 3 года недооценит Гемабанк, мы сами выкупим акции», - поведал председатель Совета директоров Артген биотех Артур Исаев.

 
Такой подход создаёт идеальную ситуацию для обеих сторон: инвесторы получают защиту капитала, в то время как эмитент привлекает долгосрочных инвесторов, которые не станут панически распродавать бумаги сразу после размещения, что позволит стабилизировать котировки.
 
💰 Впрочем, и без оферты большой нужды распродавать акции Гемабанк вроде как нет: это интересная и перспективная компания, отличающаяся своей стабильностью денежного потока, высокой рентабельностью по чистой прибыли (42%) и регулярными дивидендами, составляющими не менее 80% от чистой прибыли компании.

При этом разработка геннотерапевтических препаратов закладывает фундамент для будущей переоценки рыночной капитализации. Гемабанк по сути находится в процессе трансформации из сервисной компании в биотехнологическую, а биотехи всегда торгуются с более высоким мультипликатором.
 
👉 Кстати, у вас есть отличная возможность услышать всё из первых уст! Завтра, 17 июня (среда) в 14:00 мск менеджмент Гемабанка (#GEMA) проведёт онлайн-конференцию, в рамках которой обещает рассказать больше деталей о стратегии компании и деталях SPO (тут ссылка на подключение).

Это тот самый случай, когда можно не просто читать пресс-релизы, а напрямую задать вопросы тем, кто принимает решения. Поэтому если у вас есть сомнения по SPO, стратегии или срокам выхода препаратов — самое время их озвучить.

❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.

©Инвестируй или проиграешь

📢МАХ  📱ВК  🏦Пульс 🌐Дзен ▪Profit 📱Финбазар