💰 Ещё в начале февраля в нашем премиуме мы поднимали вопрос, может ли Газпром вернуть "должок" рынку (имеются ввиду налоговые игры с повышением НДПИ) и заплатить дивиденды из прибыли 2021 года? На наш взгляд, такая вероятность существует , и сейчас попытаемся объяснить почему.
В прошлом году Газпром (#GAZP) отменил дивиденды 30 июня, а когда 2 августа 2022 года благополучно расконвертировали депозитарные расписки с иностранных бирж, компания со спокойной совестью триумфально анонсировала те самые дивиденды за 6m2022. Ну а дивиденды нерезидентов зачислялись на спец.счета в НРД, которая является дочкой Мосбиржи (#MOEX), что позволяло бирже получать мощный рост процентных доходов, поскольку средства размещались на денежном рынке под ключевую ставку ЦБ.
☝️ С этого года средства нерезидентов уже размещаются в АСВ (Агентство страхования вкладов), и весь процентный доход теперь будет получать не Мосбиржа, а гос.компания. В связи с этим, Газпром вполне может заплатить дивиденды из прибыли прошлых лет, поскольку эти средства теперь не выйдут за периметр госкомпаний, а федеральный бюджет дефицитный и требует подпитки. Как думаете, такие рассуждения имеют право на жизнь? Мне кажется - вполне!
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
💰 Нашёл я, наконец, свободную минутку, чтобы сесть и написать пару слов о рекомендованных недавно финальных дивидендах Газпромнефти (#SIBN), размер которых составил 12,16 руб. на акцию, и вот что меня удивило в этой истории. Я ещё понимаю, когда котировки акций реагируют негативно на подобного рода события - возможно, кто-то из акционеров компании наивно рассчитывал на финальные выплаты около 20-30 руб. (подобную странную реакцию мы уже видели в ЛУКОЙЛе осенью прошлого года), всё-таки российский фондовый рынок нынче весьма тонкий.
Но когда серьёзные и уважаемые многими инвестдома выпускают новости с заголовками "Почему так мало?", "Дивиденды ниже ожиданий" и т.п., то мне хочется спросить: а вы пытались их посчитать, друзья? Ладно, давайте я это сделаю за вас. Правда, задним числом, т.к. ещё 3 марта 2023 года у нас в премиуме вышел пост под названием "На какие дивиденды могут рассчитывать акционеры Газпромнефти?".
🧐 Ввиду того, что компания в новой реальности перестала публиковать финансовую отчётность, пожалуй единственным достоверным источником остался Федресурс, где эмитенты традиционно раскрывают стоимость чистых активов (СЧА), через которую косвенно можно посчитать и чистую прибыль.
Так, стоимость чистых активов (СЧА) Газпромнефти по итогам 2022а год увеличилась на 104,9 млрд руб. Т.к. в прошлом году Газпромнефть дважды платила дивиденды (финальные за 2021 год и промежуточные за 9m2022), совокупный объем которых составил 406,7 млрд руб., этот показатель мы должны прибавить к СЧА - и в результате получаем ориентир по чистой прибыли за 2022 год в размере 511,6 млрд руб.
Таким образом, в 2022 году чистая прибыль нефтедобывающей “дочки” Газпрома выросла всего лишь на +1,6% (г/г), на фоне слабых результатов второго полугодия, вызванных падением цен на нефть и относительно крепким курсом рубля.
💵 Исходя из дивидендной политики Газпромнефти (50% от ЧП по МСФО), на годовые выплаты акционерам может быть направлено в общей сложности около 57 руб. на одну акцию за весь 2022 год. С учётом ранее выплаченных промежуточных дивидендов за 9m2022 в размере 69,78 руб., можно было ещё в начале марта прийти к логичному заключению, что на финальные дивиденды акционерам рассчитывать не стоило.
А в итоге мы теперь можем порадоваться неожиданно приятным выплатам в размере 12,16 руб. на акцию, что может косвенно указывать на рост нормы выплат Газпромнефти с 50% до 70% от чистой прибыли за 2022 год, и большое желание Газпрома (#GAZP) побольше дивидендов выкачать со своих публичных дочек!
Если рекомендация Совета директоров будет утверждена на ГОСА, то размер совокупных выплат за 2022 год окажется максимальным в истории Газпромнефти (81,94 руб.), также как и дивидендная доходность (ДД=17,4%). Поэтому я не вижу ни одного повода для грусти! Тем более с учётом того, что перспективы развития бизнеса у компании весьма оптимистичные и обнадёживающие в обозримом будущем.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, если тоже считаете финальные дивиденды Газпромнефти скорее приятным подарком, нежели наказанием. Ну и конечно же любите математику, ведь именно она даёт неоспоримые преимущества на фондовом рынке. Кто умеет хорошо считать, тот быстрее научиться грамотно инвестировать!
©Инвестируй или проиграешь!
Но когда серьёзные и уважаемые многими инвестдома выпускают новости с заголовками "Почему так мало?", "Дивиденды ниже ожиданий" и т.п., то мне хочется спросить: а вы пытались их посчитать, друзья? Ладно, давайте я это сделаю за вас. Правда, задним числом, т.к. ещё 3 марта 2023 года у нас в премиуме вышел пост под названием "На какие дивиденды могут рассчитывать акционеры Газпромнефти?".
🧐 Ввиду того, что компания в новой реальности перестала публиковать финансовую отчётность, пожалуй единственным достоверным источником остался Федресурс, где эмитенты традиционно раскрывают стоимость чистых активов (СЧА), через которую косвенно можно посчитать и чистую прибыль.
Так, стоимость чистых активов (СЧА) Газпромнефти по итогам 2022а год увеличилась на 104,9 млрд руб. Т.к. в прошлом году Газпромнефть дважды платила дивиденды (финальные за 2021 год и промежуточные за 9m2022), совокупный объем которых составил 406,7 млрд руб., этот показатель мы должны прибавить к СЧА - и в результате получаем ориентир по чистой прибыли за 2022 год в размере 511,6 млрд руб.
Таким образом, в 2022 году чистая прибыль нефтедобывающей “дочки” Газпрома выросла всего лишь на +1,6% (г/г), на фоне слабых результатов второго полугодия, вызванных падением цен на нефть и относительно крепким курсом рубля.
💵 Исходя из дивидендной политики Газпромнефти (50% от ЧП по МСФО), на годовые выплаты акционерам может быть направлено в общей сложности около 57 руб. на одну акцию за весь 2022 год. С учётом ранее выплаченных промежуточных дивидендов за 9m2022 в размере 69,78 руб., можно было ещё в начале марта прийти к логичному заключению, что на финальные дивиденды акционерам рассчитывать не стоило.
А в итоге мы теперь можем порадоваться неожиданно приятным выплатам в размере 12,16 руб. на акцию, что может косвенно указывать на рост нормы выплат Газпромнефти с 50% до 70% от чистой прибыли за 2022 год, и большое желание Газпрома (#GAZP) побольше дивидендов выкачать со своих публичных дочек!
Если рекомендация Совета директоров будет утверждена на ГОСА, то размер совокупных выплат за 2022 год окажется максимальным в истории Газпромнефти (81,94 руб.), также как и дивидендная доходность (ДД=17,4%). Поэтому я не вижу ни одного повода для грусти! Тем более с учётом того, что перспективы развития бизнеса у компании весьма оптимистичные и обнадёживающие в обозримом будущем.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, если тоже считаете финальные дивиденды Газпромнефти скорее приятным подарком, нежели наказанием. Ну и конечно же любите математику, ведь именно она даёт неоспоримые преимущества на фондовом рынке. Кто умеет хорошо считать, тот быстрее научиться грамотно инвестировать!
©Инвестируй или проиграешь!
