🏛 Новые стимулы от Центробанка России
Экономику России в ближайшие годы ожидает масштабная трансформация, и без наращивания банковского кредитования этот процесс реализовать вряд ли получится.
Обычно Центробанки многих стран для спасения своих экономик используют так называемое количественное смягчение (QE), когда Минфин выпускает гособлигации для финансирования инфраструктурных проектов, а ЦБ их, в свою очередь, выкупает.
🤦Однако, если обратиться к Федеральному закону № 86—ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации», можно с удивлением выяснить, что регулятору нельзя проводить QE. Вот так-то!
А потому российский ЦБ в итоге решил, что вместо этого может заморозить или снизить надбавки к обязательным нормативам по капиталу коммерческих банков, поведав об этом в своём свежем обзоре.
📈 Реализация данных мер позволит увеличить совокупный объём кредитования (юрлица+физлица) на 15 трлн руб. В очередной раз вынужден отметить, что бенефициаром и этого процесса потенциально может стать Сбер, на которого приходится треть кредитов отечественной банковской системы.
💼 По итогам 2021 года кредитный портфель Сбера составил 27,1 трлн руб. По прогнозам ЦБ, в этом году рост кредитования у российских банков может составить 5-10%. Возьмём ориентир по нижней границе диапазона – и придём к нехитрому выводу, что портфель Сбера потенциально может прибавить до 28,4 трлн руб.
При этом уже в следующем году, за счёт сокращения нормативов по капиталу, портфель Сбера может достигнуть отметки в 33,4 трлн руб.
Таким образом, за 2022-2023 гг. кредитный портфель российского банка №1 может вырасти почти на четверть, что позволит ему соответственно нарастить чистый процентный доход и чистую прибыль.
🧮 О том, что кредитование в отечественной банковской системе начинает расти, подтверждает и динамика реальной денежной массы, которая после весеннего падения вновь вышла в положительную область. Как известно, банки осуществляют свою «банковскую эмиссию», кредитуя компании и население. Этот процесс кредитования запускает механизм банковского мультипликатора, и поэтому выданный 1 рубль в кредит приводит к многократному росту денежной массы.
👉 Продолжаю считать акции Сбера (#SBER, #SBERP) привлекательными для покупок. Идеальный целевой уровень - это 100+ руб. по обыкновенным и привилегированным бумагам, но и при ценнике ниже 120 руб. вполне можно формировать позицию как в обычках, так и в префах.
© Инвестируй или проиграешь
Экономику России в ближайшие годы ожидает масштабная трансформация, и без наращивания банковского кредитования этот процесс реализовать вряд ли получится.
Обычно Центробанки многих стран для спасения своих экономик используют так называемое количественное смягчение (QE), когда Минфин выпускает гособлигации для финансирования инфраструктурных проектов, а ЦБ их, в свою очередь, выкупает.
🤦Однако, если обратиться к Федеральному закону № 86—ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации», можно с удивлением выяснить, что регулятору нельзя проводить QE. Вот так-то!
А потому российский ЦБ в итоге решил, что вместо этого может заморозить или снизить надбавки к обязательным нормативам по капиталу коммерческих банков, поведав об этом в своём свежем обзоре.
📈 Реализация данных мер позволит увеличить совокупный объём кредитования (юрлица+физлица) на 15 трлн руб. В очередной раз вынужден отметить, что бенефициаром и этого процесса потенциально может стать Сбер, на которого приходится треть кредитов отечественной банковской системы.
💼 По итогам 2021 года кредитный портфель Сбера составил 27,1 трлн руб. По прогнозам ЦБ, в этом году рост кредитования у российских банков может составить 5-10%. Возьмём ориентир по нижней границе диапазона – и придём к нехитрому выводу, что портфель Сбера потенциально может прибавить до 28,4 трлн руб.
При этом уже в следующем году, за счёт сокращения нормативов по капиталу, портфель Сбера может достигнуть отметки в 33,4 трлн руб.
Таким образом, за 2022-2023 гг. кредитный портфель российского банка №1 может вырасти почти на четверть, что позволит ему соответственно нарастить чистый процентный доход и чистую прибыль.
🧮 О том, что кредитование в отечественной банковской системе начинает расти, подтверждает и динамика реальной денежной массы, которая после весеннего падения вновь вышла в положительную область. Как известно, банки осуществляют свою «банковскую эмиссию», кредитуя компании и население. Этот процесс кредитования запускает механизм банковского мультипликатора, и поэтому выданный 1 рубль в кредит приводит к многократному росту денежной массы.
👉 Продолжаю считать акции Сбера (#SBER, #SBERP) привлекательными для покупок. Идеальный целевой уровень - это 100+ руб. по обыкновенным и привилегированным бумагам, но и при ценнике ниже 120 руб. вполне можно формировать позицию как в обычках, так и в префах.
© Инвестируй или проиграешь
👍121😱6😁2
Рост реальной денежной массы позитивен для банков
🏛 Центробанк России опубликовал на этой неделе свежую статистику по изменению денежной массы за август. Показатель вырос на 22,6% (г/г) до 73,3 трлн руб.
Но, как мы знаем, для экономики важен не номинальный темп роста денежной массы, а показатель, скорректированный на инфляцию. Так вот, по итогам августа 2022 года темп роста реальной денежной массы составил 8,3% (г/г), что стало максимальным значением с февраля 2021 года.
📊 Темп роста реальной денежной массы уходил в отрицательную область в апреле-мае, после чего начался рост. В среднем за лето темп роста составил 4,4%, что соответствует росту ВВП на 1-1,5%. Как бы это парадоксально не звучало, но летом ВВП вырос, поскольку между реальной денежной массой и ВВП существует сильная взаимосвязь.
Косвенно это подтверждает и сам Центробанк, который в марте ожидал падения ВВП в этом году на 10%, а на своём последнем заседании в середине сентября пересмотрел прогноз снижения уже до 6%.
📈Позитивную динамику в отечественной экономике подтверждает и промышленный индекс PMI, который в сентябре вырос до 52 пунктов, достигнув максимума с мая 2021 года.
Агентство S&P Global, которое провело опросы среди представителей бизнеса, указало на сильный рост внутренних заказов, которые достигли допандемийного уровня, при этом экспортные заказы сократились.
Высокий спрос на промышленную продукцию привёл к истощению запасов сырья на складах, в то время как рост заказов поспособствовал активному найму персонала.
👉 Помимо всего прочего, увеличение реальной денежной массы и позитивная статистика по промышленности сигнализируют о росте банковского кредитования. А потому на этот сектор российским инвесторам нужно поглядывать, подыскивая удачный момент для стратегической покупки акций.
Как я и писал ещё в августе, я продолжаю считать обычки и префы Сбера (#SBER, #SBERP) привлекательными для долгосрочных покупок. Идеальный целевой уровень - это 100+ руб. по обыкновенным и привилегированным бумагам. Всё, что ниже - совсем аппетитно!
©Инвестрируй или проиграешь
🏛 Центробанк России опубликовал на этой неделе свежую статистику по изменению денежной массы за август. Показатель вырос на 22,6% (г/г) до 73,3 трлн руб.
Но, как мы знаем, для экономики важен не номинальный темп роста денежной массы, а показатель, скорректированный на инфляцию. Так вот, по итогам августа 2022 года темп роста реальной денежной массы составил 8,3% (г/г), что стало максимальным значением с февраля 2021 года.
📊 Темп роста реальной денежной массы уходил в отрицательную область в апреле-мае, после чего начался рост. В среднем за лето темп роста составил 4,4%, что соответствует росту ВВП на 1-1,5%. Как бы это парадоксально не звучало, но летом ВВП вырос, поскольку между реальной денежной массой и ВВП существует сильная взаимосвязь.
Косвенно это подтверждает и сам Центробанк, который в марте ожидал падения ВВП в этом году на 10%, а на своём последнем заседании в середине сентября пересмотрел прогноз снижения уже до 6%.
📈Позитивную динамику в отечественной экономике подтверждает и промышленный индекс PMI, который в сентябре вырос до 52 пунктов, достигнув максимума с мая 2021 года.
Агентство S&P Global, которое провело опросы среди представителей бизнеса, указало на сильный рост внутренних заказов, которые достигли допандемийного уровня, при этом экспортные заказы сократились.
Высокий спрос на промышленную продукцию привёл к истощению запасов сырья на складах, в то время как рост заказов поспособствовал активному найму персонала.
👉 Помимо всего прочего, увеличение реальной денежной массы и позитивная статистика по промышленности сигнализируют о росте банковского кредитования. А потому на этот сектор российским инвесторам нужно поглядывать, подыскивая удачный момент для стратегической покупки акций.
Как я и писал ещё в августе, я продолжаю считать обычки и префы Сбера (#SBER, #SBERP) привлекательными для долгосрочных покупок. Идеальный целевой уровень - это 100+ руб. по обыкновенным и привилегированным бумагам. Всё, что ниже - совсем аппетитно!
©Инвестрируй или проиграешь
👍86😱1