Банк Санкт-Петербург, занимающий 15-е место в стране по объёму активов и привлечённых депозитов, сегодня отчитался по МСФО за 1 кв. 2019 года.
Непосредственно банковская деятельность БСПб продолжает радовать: чистые процентные доходы по итогам первых трёх месяцев текущего года уверенно выросли на 13,5% до 5,7 млрд рублей, а чистые комиссионные доходы прибавили на 2,8% до 1,4 млрд, при этом кредитный портфель до вычета резервов немного снизился – на 1,0% до 335,3 млрд рублей, однако его качество стало лучше – доля проблемной задолженности составила 10,6% (тремя месяцами ранее отмечалось 10,8%).
Подпортили итоговый результат традиционно волатильные операции на финансовых рынках, которые по итогам 1 кв. 2019 года принесли убыток в 0,6 млрд рублей, в то время как годом ранее удалось заработать 0,4 млрд. Именно недополучением этого миллиарда рублей (если говорить о разнице между этим и прошлым годом) и объясняется столь существенное падение чистой прибыли сразу на 30,6% до 1,3 млрд рублей. Повторюсь, банковская деятельность вопросов не вызывает – и это главное!
Предлагаю теперь прикинуть уровень ltm-дивидендов, ориентируясь на чистую прибыль банка Санкт-Петербург за последние 12 месяцев: получаем ориентир в 3,2 руб. на одну акцию и ДД на уровне 5,7% по текущим котировкам.
Презентация
Пресс-релиз
Непосредственно банковская деятельность БСПб продолжает радовать: чистые процентные доходы по итогам первых трёх месяцев текущего года уверенно выросли на 13,5% до 5,7 млрд рублей, а чистые комиссионные доходы прибавили на 2,8% до 1,4 млрд, при этом кредитный портфель до вычета резервов немного снизился – на 1,0% до 335,3 млрд рублей, однако его качество стало лучше – доля проблемной задолженности составила 10,6% (тремя месяцами ранее отмечалось 10,8%).
Подпортили итоговый результат традиционно волатильные операции на финансовых рынках, которые по итогам 1 кв. 2019 года принесли убыток в 0,6 млрд рублей, в то время как годом ранее удалось заработать 0,4 млрд. Именно недополучением этого миллиарда рублей (если говорить о разнице между этим и прошлым годом) и объясняется столь существенное падение чистой прибыли сразу на 30,6% до 1,3 млрд рублей. Повторюсь, банковская деятельность вопросов не вызывает – и это главное!
Предлагаю теперь прикинуть уровень ltm-дивидендов, ориентируясь на чистую прибыль банка Санкт-Петербург за последние 12 месяцев: получаем ориентир в 3,2 руб. на одну акцию и ДД на уровне 5,7% по текущим котировкам.
Презентация
Пресс-релиз
Судя по опубликованной отчётности МРСК Центра по МСФО за 1 кв. 2019 года, дела здесь по-прежнему обстоят весьма скучно и печально. На фоне снижения полезного отпуска, перетока потребителей на сети ФСК ЕЭС и собственную генерацию, а также падения потребления электроэнергии со стороны промышленных потребителей, выручка компании снизилась на 1,3% до 25,4 млрд рублей.
Никаких громких разовых факторов (как в случае МРСК ЦП и МРСК Волги) в опубликованной отчётности не замечено, но и без них МРСК Центра живётся не сладко: чистая прибыль снижается уже четвёртый год кряду, я бы даже сказал плавно обнуляется - на сей раз с 1,95 до 1,47 млрд рублей, долговая нагрузка растёт - с 2,3х до 2,5х за минувшие три месяца по соотношению NetDebt/EBITDA, а о щедрых дивидендах говорить по-прежнему не приходится.
По-прежнему обхожу стороной акции МРСК Центра и не совсем понимаю тех людей, которые держат их. Поделитесь хотя бы мнениями в комментариях относительно возможных драйверов роста котировок и фин.показателей в будущем? Если конечно кроме "я верю", "я надеюсь" ничего на ум не приходит :))
Никаких громких разовых факторов (как в случае МРСК ЦП и МРСК Волги) в опубликованной отчётности не замечено, но и без них МРСК Центра живётся не сладко: чистая прибыль снижается уже четвёртый год кряду, я бы даже сказал плавно обнуляется - на сей раз с 1,95 до 1,47 млрд рублей, долговая нагрузка растёт - с 2,3х до 2,5х за минувшие три месяца по соотношению NetDebt/EBITDA, а о щедрых дивидендах говорить по-прежнему не приходится.
По-прежнему обхожу стороной акции МРСК Центра и не совсем понимаю тех людей, которые держат их. Поделитесь хотя бы мнениями в комментариях относительно возможных драйверов роста котировок и фин.показателей в будущем? Если конечно кроме "я верю", "я надеюсь" ничего на ум не приходит :))
МРСК Урала отчиталась по МСФО за 1 кв. 2019 года.
Как и обещало руководство компании на состоявшемся недавно ГОСА, МРСК Урала демонстрирует кратный рост чистой прибыли, нарастив её по сравнению с 1 кварталом прошлого года в 2,3 раза до 1,15 млрд рублей. Как я люблю говорить в таких случаях - в 2,3 раза больше нуля!
Благодаря тому, что МРСК Урала временно выполняло функции гарантирующего поставщика электроэнергии в Челябинской области в течение последнего года, после лишения этого статуса Челябинскэнергосбыта за долги в 5 млрд рублей, выручка компании в отчётном периоде ожидаемо выросла на 42% до 32,3 млрд рублей. Понятное дело, что в качестве гарантирующего поставщика приходилось изрядно раскошеливаться на электроэнергию для продажи (рост в 3,5 раза до 10,5 млрд рублей), однако резервы под ожидаемые кредитные убытки, которые в течение всего прошлого года буквально уничтожали чистую прибыль, с каждым кварталом, постепенно начнут сходить на нет, что должно в перспективе поддержать чистую прибыль компании по итогам всего 2019 года.
Однако и на доходы МРСК Урала будет оказываться определённое давление: в апреле текущего года Минэнерго признало ООО «ФНГ» (совместное предприятие ПАО «Фортум» и АО «ЭК Восток») победителем конкурса на получение статуса гарантирующего поставщика на территории Южного Урала.
На мой субъективный взгляд, в МРСК Урала вырисовывается слишком сложное уравнение с множеством неизвестных, решение которого лично для меня не представляется столь уж тривиальным. Понятное дело, что свет в конце тоннеля определённо есть, проблемы со сбытовиками постепенно уходят в тень, однако я не берусь судить сколько времени уйдёт на то, чтобы дивиденд на одну акцию вырос хотя бы до уровня 2017 года - именно в этом случае можно будет рассчитывать на двузначную ДД (по текущим котировкам). А меньшая доходность в такой рискованной игре, на мой взгляд, не стОит свеч.
В-общем, я продолжаю поглядывать на акции МРСК Урала, но пока что по-прежнему не тороплюсь добавлять их в свой портфель.
Как и обещало руководство компании на состоявшемся недавно ГОСА, МРСК Урала демонстрирует кратный рост чистой прибыли, нарастив её по сравнению с 1 кварталом прошлого года в 2,3 раза до 1,15 млрд рублей. Как я люблю говорить в таких случаях - в 2,3 раза больше нуля!
Благодаря тому, что МРСК Урала временно выполняло функции гарантирующего поставщика электроэнергии в Челябинской области в течение последнего года, после лишения этого статуса Челябинскэнергосбыта за долги в 5 млрд рублей, выручка компании в отчётном периоде ожидаемо выросла на 42% до 32,3 млрд рублей. Понятное дело, что в качестве гарантирующего поставщика приходилось изрядно раскошеливаться на электроэнергию для продажи (рост в 3,5 раза до 10,5 млрд рублей), однако резервы под ожидаемые кредитные убытки, которые в течение всего прошлого года буквально уничтожали чистую прибыль, с каждым кварталом, постепенно начнут сходить на нет, что должно в перспективе поддержать чистую прибыль компании по итогам всего 2019 года.
Однако и на доходы МРСК Урала будет оказываться определённое давление: в апреле текущего года Минэнерго признало ООО «ФНГ» (совместное предприятие ПАО «Фортум» и АО «ЭК Восток») победителем конкурса на получение статуса гарантирующего поставщика на территории Южного Урала.
На мой субъективный взгляд, в МРСК Урала вырисовывается слишком сложное уравнение с множеством неизвестных, решение которого лично для меня не представляется столь уж тривиальным. Понятное дело, что свет в конце тоннеля определённо есть, проблемы со сбытовиками постепенно уходят в тень, однако я не берусь судить сколько времени уйдёт на то, чтобы дивиденд на одну акцию вырос хотя бы до уровня 2017 года - именно в этом случае можно будет рассчитывать на двузначную ДД (по текущим котировкам). А меньшая доходность в такой рискованной игре, на мой взгляд, не стОит свеч.
В-общем, я продолжаю поглядывать на акции МРСК Урала, но пока что по-прежнему не тороплюсь добавлять их в свой портфель.
Совет директоров Русгидро, как и ожидалось, рекомендовал направить на дивиденды 50% от ЧП по МСФО, что в пересчёте на одну акцию означает 3,67 коп. и по текущим котировкам сулит ДД порядка 7%.
Дивидендная отсечка (с учётом режима торгов Т+2) запланирована на 5 июля 2019 года.
Дивидендная отсечка (с учётом режима торгов Т+2) запланирована на 5 июля 2019 года.
Товарищи! Вот при всём желании пытался я погрузиться в финансовую и операционную жизнь #МРСК Юга, и чем больше я туда погружался, тем больше акции этой компании не попадали в мою инвестиционную стратегию, хотя бы по ряду формальных признаков.
Да, интерес широкой общественности к этим бумагам в последнее время я понимаю: компания третий год кряду демонстрирует чистую прибыль, и даже пытается увеличивать её; дивиденды растут как на дрожжах, а ДД за 2018 год даже оказалась двузначной, да и вообще МРСК Юга активно (и наверное даже успешно) пытается бороться с хищениями со стороны недобросовестных потребителей (хуже с хищениями дела исторически обстоят разве что в МРСК Северного Кавказа).
Тем не менее, лично мне совершенно не нравятся бесконечные доп.эмиссии акций компании, которые не прекращаются до сих пор. Один из недавних таких примеров - решение о доп.эмиссии 20 млрд акций, при текущем их кол-ве в 69 млрд. Долговая нагрузка в компании также оставляет желать лучшего: соотношение NetDebt/EBITDA за последнее десятилетие не опускалось ниже 4х (!).
В-общем, не моё это...ну не моё - и всё тут! Я приверженец более понятных и прозрачных идей в этом секторе (МРСК ЦП, МРСК Волги, Ленэнерго ап, ФСК ЕЭС), ну а за акционеров МРСК Юга я искренне порадуюсь, если эта компания приносит профит в вашем портфеле!
Да, интерес широкой общественности к этим бумагам в последнее время я понимаю: компания третий год кряду демонстрирует чистую прибыль, и даже пытается увеличивать её; дивиденды растут как на дрожжах, а ДД за 2018 год даже оказалась двузначной, да и вообще МРСК Юга активно (и наверное даже успешно) пытается бороться с хищениями со стороны недобросовестных потребителей (хуже с хищениями дела исторически обстоят разве что в МРСК Северного Кавказа).
Тем не менее, лично мне совершенно не нравятся бесконечные доп.эмиссии акций компании, которые не прекращаются до сих пор. Один из недавних таких примеров - решение о доп.эмиссии 20 млрд акций, при текущем их кол-ве в 69 млрд. Долговая нагрузка в компании также оставляет желать лучшего: соотношение NetDebt/EBITDA за последнее десятилетие не опускалось ниже 4х (!).
В-общем, не моё это...ну не моё - и всё тут! Я приверженец более понятных и прозрачных идей в этом секторе (МРСК ЦП, МРСК Волги, Ленэнерго ап, ФСК ЕЭС), ну а за акционеров МРСК Юга я искренне порадуюсь, если эта компания приносит профит в вашем портфеле!