"Астра" сохраняет высокие темпы роста и с оптимизмом смотрит в будущее
💻 Группа "Астра" впервые в своей публичной истории представила финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2023 года, а значит самое время заглянуть в отчётность и проанализировать её вместе с вами.
📈 Итак, выручка компании за 9 мес. 2023 года увеличилась на +98% (г/г) до 4,7 млрд руб., благодаря импортозамещению ПО, на фоне ухода зарубежных вендоров. Показатель отгрузок вырос при этом на +113% (г/г) до 5,1 млрд руб. - и именно на этот показатель все разработчики ПО ориентируют смотреть инвесторов, поскольку он позволяет лучше понять динамику бизнеса. В целом, оба показателя демонстрируют кратный рост, и высокие темпы роста бизнеса сохранятся в среднесрочной перспективе, поскольку импортозамещение - процесс не быстрый.
📈 Показатель EBITDA вырос на +6% (г/г) до 1,2 млрд руб. Не нужно сильно удивляться такой динамике - в моменте компания жертвует маржинальностью ради поддержания высоких темпов роста бизнеса. В целом, такая ситуация характерна для всех быстрорастущих компаний – всегда приходится выбирать между ростом и маржинальностью.
💼 Долговая нагрузка по соотношению NetDebt/EBITDA на конец отчётного периода составила 0,2х и по-прежнему находится на низком уровне. Более того, по итогам 2023 года показатель может вновь уйти в отрицательную область, на фоне сезонного роста операционных доходов в 4Q2023.
📣 После публикации отчётности компания провела конференц-колл, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:
✔️Было много вопросов про допэмиссию акций, поскольку инвесторы встревожены новостями от Positive Technologies, которая планирует масштабную "допку". Финансовый директор "Астры" Елена Бородкина поведала о том, что компания не планирует проводить новых допэмиссий, и для сотрудников уже сформирована мотивационная программа из квазиказначейского пакета.
✔️У компании ярко выражен сезонный фактор – до половины отгрузок приходится на декабрь. К слову, так работает весь отечественный IT- рынок, поэтому на этом фоне в 4Q2023 мы наверняка увидим сильные финансовые результаты, которые сформируют базу для дивидендных выплат.
✔️"Астра" ежегодно проводит сделки M&A, что позволяет активно наращивать продажи экосистемных продуктов, на которые уже приходится чуть более 11% выручки. В обозримом будущем этот показатель будет только расти.
✔️В этом году в мире ходит много разговоров про искусственный интеллект, однако менеджмент "Астры" консервативен в своих оценках этого ноу-хау и считает, что пока его можно использовать лишь для разработки простых решений.
👉 Итак, подведём итоги. Как мы видим, бизнес "Астры" (#ASTR) динамично развивается, и этот инвестиционный кейс является достойным вариантом для инвестиций, если вы хотите сделать ставку на импортозамещение.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, не ленитесь заглядывать в финансовые отчёты и пресс-релизы компаний, ну и конечно же любите российский фондовый рынок!
© Инвестируй или проиграешь
💻 Группа "Астра" впервые в своей публичной истории представила финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2023 года, а значит самое время заглянуть в отчётность и проанализировать её вместе с вами.
📈 Итак, выручка компании за 9 мес. 2023 года увеличилась на +98% (г/г) до 4,7 млрд руб., благодаря импортозамещению ПО, на фоне ухода зарубежных вендоров. Показатель отгрузок вырос при этом на +113% (г/г) до 5,1 млрд руб. - и именно на этот показатель все разработчики ПО ориентируют смотреть инвесторов, поскольку он позволяет лучше понять динамику бизнеса. В целом, оба показателя демонстрируют кратный рост, и высокие темпы роста бизнеса сохранятся в среднесрочной перспективе, поскольку импортозамещение - процесс не быстрый.
📈 Показатель EBITDA вырос на +6% (г/г) до 1,2 млрд руб. Не нужно сильно удивляться такой динамике - в моменте компания жертвует маржинальностью ради поддержания высоких темпов роста бизнеса. В целом, такая ситуация характерна для всех быстрорастущих компаний – всегда приходится выбирать между ростом и маржинальностью.
💼 Долговая нагрузка по соотношению NetDebt/EBITDA на конец отчётного периода составила 0,2х и по-прежнему находится на низком уровне. Более того, по итогам 2023 года показатель может вновь уйти в отрицательную область, на фоне сезонного роста операционных доходов в 4Q2023.
📣 После публикации отчётности компания провела конференц-колл, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:
✔️Было много вопросов про допэмиссию акций, поскольку инвесторы встревожены новостями от Positive Technologies, которая планирует масштабную "допку". Финансовый директор "Астры" Елена Бородкина поведала о том, что компания не планирует проводить новых допэмиссий, и для сотрудников уже сформирована мотивационная программа из квазиказначейского пакета.
✔️У компании ярко выражен сезонный фактор – до половины отгрузок приходится на декабрь. К слову, так работает весь отечественный IT- рынок, поэтому на этом фоне в 4Q2023 мы наверняка увидим сильные финансовые результаты, которые сформируют базу для дивидендных выплат.
✔️"Астра" ежегодно проводит сделки M&A, что позволяет активно наращивать продажи экосистемных продуктов, на которые уже приходится чуть более 11% выручки. В обозримом будущем этот показатель будет только расти.
✔️В этом году в мире ходит много разговоров про искусственный интеллект, однако менеджмент "Астры" консервативен в своих оценках этого ноу-хау и считает, что пока его можно использовать лишь для разработки простых решений.
👉 Итак, подведём итоги. Как мы видим, бизнес "Астры" (#ASTR) динамично развивается, и этот инвестиционный кейс является достойным вариантом для инвестиций, если вы хотите сделать ставку на импортозамещение.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, не ленитесь заглядывать в финансовые отчёты и пресс-релизы компаний, ну и конечно же любите российский фондовый рынок!
© Инвестируй или проиграешь
👍159❤47🔥43🤔1😱1
Интервью с ген.директором Группы «Астра»
🙇🏽♂️ Пока я летел в самолёте Санкт-Петербург – Сочи на минувших выходных, мне на глаза попалось довольно интересное интервью с ген.директором Группы «Астра» Ильёй Сивцевым. Прочитал я его внимательно, после чего решил поделиться с вами основными тезисами:
✔️ Для любой компании, которая видит себя историей на десятилетия, изменение статуса с частного на публичный вполне закономерный и логичный шаг. IPO — это часть пути и показатель того, что компания постоянно идёт к своей стратегической цели: стать к 2030 году глобальным вендором.
✔️ Лет 5 назад ни «Астра», ни любая другая компания такого же размера не смогли бы провести IPO – нас бы высмеяли. Но сейчас самый подходящий для этого момент, потому что российский фондовый рынок другой – он готов принимать небольшие компании с большим потенциалом.
✔️ Окончательное решение о выходе на биржу было принято в апреле 2023 года, это даже не было заложено в бюджете на этот год.
✔️ Покупка акций «Астра» (#ASTR) — это точно лучше, чем покупать замороженные в Euroclear расписки с надеждой когда-нибудь разбогатеть. И лучше, чем инвестировать в фондовые рынки других стран.
✔️ В ближайшие пару-тройку лет ещё много айтишников выйдут на IPO.
✔️ Вариант выхода Группы «Астра» на зарубежную биржу даже не рассматривается, да и это нелогично — компания производит продукты и технологии в России, в том числе для укрепления технологического суверенитета страны.
✔️ Поддержка IT-сектора со стороны государства значительная и позволяет бизнесу активно переходить на отечественный софт.
✔️ Компания решила не идти по классическому пути, который активно применяет АФК Система (#AFKS), размещая на рынке сначала облигации своих непубличных дочек, чтобы прощупать спрос, а уже потом предлагает акции. У Группы «Астра» околонулевой чистый долг, компания платит дивиденды, и никакой необходимости в выпуске бондов не было и нет.
✔️ Модель бизнеса построена так, что компания остаётся растущей, и при этом имеет возможность выплачивать дивиденды акционерам, и здесь есть определённое сходство с Positive Technologies (#POSI).
✔️ За последние 2,5 года штат компании вырос в 5 раз, доля IT-специалистов в нём составляет около 66%. Компания очень быстро развивается.
✔️ Главная задача – организовать рост акций «Астра» в долгосрочной перспективе. Так что то, кто заходит в «Астру» сейчас, должен ждать не плюс 20-30-40% к цене акции, а кратный рост. Фокус на краткосрочный результат отвлекает.
✔️ Почему free-float составил всего 5%? "Мы верим в компанию и большим количеством акций пока не готовы делиться".
✔️ «Астра допускает проведение SPO в 2024-2025 гг., но пока очень рано об этом говорить.
❤️ Ставьте лайк, если тезисы интервью показались вам полезными и интересными, ну а я в ответ пожелаю вам продуктивной и успешной рабочей недели!
© Инвестируй или проиграешь
🙇🏽♂️ Пока я летел в самолёте Санкт-Петербург – Сочи на минувших выходных, мне на глаза попалось довольно интересное интервью с ген.директором Группы «Астра» Ильёй Сивцевым. Прочитал я его внимательно, после чего решил поделиться с вами основными тезисами:
✔️ Для любой компании, которая видит себя историей на десятилетия, изменение статуса с частного на публичный вполне закономерный и логичный шаг. IPO — это часть пути и показатель того, что компания постоянно идёт к своей стратегической цели: стать к 2030 году глобальным вендором.
✔️ Лет 5 назад ни «Астра», ни любая другая компания такого же размера не смогли бы провести IPO – нас бы высмеяли. Но сейчас самый подходящий для этого момент, потому что российский фондовый рынок другой – он готов принимать небольшие компании с большим потенциалом.
✔️ Окончательное решение о выходе на биржу было принято в апреле 2023 года, это даже не было заложено в бюджете на этот год.
✔️ Покупка акций «Астра» (#ASTR) — это точно лучше, чем покупать замороженные в Euroclear расписки с надеждой когда-нибудь разбогатеть. И лучше, чем инвестировать в фондовые рынки других стран.
✔️ В ближайшие пару-тройку лет ещё много айтишников выйдут на IPO.
✔️ Вариант выхода Группы «Астра» на зарубежную биржу даже не рассматривается, да и это нелогично — компания производит продукты и технологии в России, в том числе для укрепления технологического суверенитета страны.
✔️ Поддержка IT-сектора со стороны государства значительная и позволяет бизнесу активно переходить на отечественный софт.
✔️ Компания решила не идти по классическому пути, который активно применяет АФК Система (#AFKS), размещая на рынке сначала облигации своих непубличных дочек, чтобы прощупать спрос, а уже потом предлагает акции. У Группы «Астра» околонулевой чистый долг, компания платит дивиденды, и никакой необходимости в выпуске бондов не было и нет.
✔️ Модель бизнеса построена так, что компания остаётся растущей, и при этом имеет возможность выплачивать дивиденды акционерам, и здесь есть определённое сходство с Positive Technologies (#POSI).
✔️ За последние 2,5 года штат компании вырос в 5 раз, доля IT-специалистов в нём составляет около 66%. Компания очень быстро развивается.
✔️ Главная задача – организовать рост акций «Астра» в долгосрочной перспективе. Так что то, кто заходит в «Астру» сейчас, должен ждать не плюс 20-30-40% к цене акции, а кратный рост. Фокус на краткосрочный результат отвлекает.
✔️ Почему free-float составил всего 5%? "Мы верим в компанию и большим количеством акций пока не готовы делиться".
✔️ «Астра допускает проведение SPO в 2024-2025 гг., но пока очень рано об этом говорить.
❤️ Ставьте лайк, если тезисы интервью показались вам полезными и интересными, ну а я в ответ пожелаю вам продуктивной и успешной рабочей недели!
© Инвестируй или проиграешь
👍189❤29🤔9🔥2😱2