Сбер: рекордным дивидендам быть!

💰 Акционеры Сбера по итогам сегодняшнего ГОСА одобрили ранее рекомендованные рекордные дивиденды по итогам 2024 года на сумму 786,9 млрд руб., что в пересчёте на одну акцию означает 34,84 руб. на обычку (#SBER) и преф (#SBERP) с дивидендной доходностью чуть выше 11% на оба типа бумаг.

"Следующий год будет не самым простым для банковского сектора, поэтому Сбербанку нужно набрать хорошую форму, чтобы не разочаровать инвесторов в 2026 году. Текущий 2025 год также не обещает быть простым, но вы прекрасно знаете, что Сбер в качестве своей фирменной привычки всегда умеет достигать результат, какие бы сложные времена его ни преследовали. Поэтому в этом году, несмотря на все сложности, я надеюсь, что мы выполним все наши планы", заявил глава Сбера Герман Греф сегодня, в рамках ГОСА.

Любопытно, но эти дивиденды от Сбера станут крупнейшей выплатой не только в истории самого банка, но и для всего российского фондового рынка! Половина этих средств, порядка 393,5 млрд руб., традиционно поступит в бюджет РФ, что в условиях дефицита бюджета будет весьма кстати. Вторая половина будет выплачена розничным акционерам Сбера (т.е. нам с вами), которых насчитывается уже в общей сложности около двух миллионов человек.

Для меня, как для акционера Сбера с многолетним стажем, это особенно приятная новость! Тактика докупать акции Сбера на каждой серьёзной просадке по-прежнему доказывает свою состоятельность, и на фоне дивидендных кульбитов в Фосагро, Газпроме и его внучках, а также в ряде других публичных историй на нашем фондовом рынке, я каждый раз убеждаюсь: Сбер - это одна из самых надёжных и доходных инвестиций на российском рынке!

Судите сами: с каждым годом дивиденды от Сбера исключительно растут, капитал тоже прибавляет, даже в кризисные времена, и этот рекордный показатель по дивидендам — лучшее подтверждение правильности моей стратегии! На текущий момент в моём инвестиционном портфеле на долю обычек Сбера приходится около 2,5%, и я готов эту долю наращивать и дальше, при каждом удобном случае.

👉 Ещё раз поздравляю всех акционеров Сбера с этой прекрасной новостью! И желаю нам дальнейшего роста котировок и дивидендов в ближайшие годы!

❤️ Ставьте лайк под этим постом и любите дивиденды также, как люблю их я!

©Инвестируй или проиграешь

Загадка ВТБ

🏛 ВТБ в апреле буквально всколыхнул российский фондовый рынок неожиданным предложением рекордных дивидендов за предыдущий год. И сейчас это, пожалуй, одна из самых популярных тем для разговоров в инвестиционных кругах. Предлагаю порассуждать вместе с вами, сможет ли ВТБ поддерживать стабильность выплат в дальнейшем? Ну а чтобы лучше разобраться, давайте заодно рассмотрим ещё и свежий отчет банка по МСФО за 5 мес. 2025 года.

📉 Чистые процентные доходы ощутимо сократились сразу на -54,9% (г/г) до 110,1 млрд руб. Весьма чувствительная просадка, особенно если сравнить с показателями главного конкурента - Сбера, где ситуация выглядит гораздо более обнадеживающей.

Очевидно, что ВТБ не удалось перестроить свою бизнес-модель таким образом, чтобы сгладить динамику процентных доходов в периоды ужесточения монетарной политики. Результат, как говорится, налицо.

💼 Кредитный портфель демонстрирует символический прирост. При этом по физлицам наблюдается ожидаемая просадка, чуть лучше динамика в корпоративном сегменте. Несмотря на начавшееся снижение ключевой ставки, регулятор продолжает поддерживать жёсткий контроль над банковской системой, что вынуждает банки тщательно отбирать заемщиков.

❓Возникает закономерный вопрос: хватит ли качественных заемщиков на всех игроков рынка?

По данным Bloomberg, ситуация может ухудшиться в следующем году. Объём проблемных долгов в банковской системе оценивается в триллионы рублей, что усиливает сомнения в перспективах ВТБ, особенно учитывая хронически низкий уровень достаточности капитала эмитента.

📈 Но вернёмся к фин. отчётности ВТБ. Чистые комиссионные доходы с января по май увеличились на +34% (г/г) до 119,8 млрд руб. на фоне роста транзакционной активности клиентов, а также увеличения доходов от трансграничных платежей.

ВТБ часто называют главным бенефициаром возможного снятия санкций, ведь исторически банк занимает сильные позиции в сфере обслуживания трансграничных платежей. Однако время идет, а ситуация остается на месте. И отсутствие каких-либо серьёзных подвижек в вопросе снятия санкций заставляет задуматься о реальности таких ожиданий. Есть ощущение, что ждать придётся очень долго.

📈 Что касается чистой прибыли, то она сохранилась на прошлогоднем уровне и составила 233,6 млрд руб. Но за этими цифрами кроется важный нюанс: майская прибыль удвоилась, правда, произошло это не благодаря активной работе самого банка, а из-за признания старых налоговых убытков. Поэтому фактически считаем это разовым фактором.

💰 Одна из громких новостей вчерашнего дня - это состоявшееся ГОСА ВТБ, в рамках которого акционеры банка благополучно утвердили дивидендные выплаты по итогам 2024 года в размере 25,58 руб. на акцию с ДД=24,6%. Дивидендная отсечка намечена на 10 июля (с учётом режима торгов Т+1).

🤔 Безусловно, это приятная весточка, однако эйфория от рекордных дивидендов невольно сменяется вопросом: что же будет дальше?

Достаточность капитала эмитента по нормативу Н1.0 на 1 июня 2025 года составила 9,3%, при регуляторном минимуме 8,75%. За счет разовых факторов менеджмент планирует улучшить метрики, но долго ли продержится такая конструкция? Вопрос открытый.

Тут самое время обратиться к ГОСА в Сбере (#SBER), которое состоялось в понедельник, и в рамках которого председатель правления Герман Греф подтвердил мысль Bloomberg, отметив сложности, которые ожидают отечественный финансовый сектор в ближайшем будущем. В то время как топ-менеджеры ВТБ продолжают убеждать наивных инвесторов, что дела у банка великолепны: рекордная прибыль, хорошие дивиденды и прочее. Лично мне ближе позиция Грефа, чем агрессивные заверения команды ВТБ.

👉 В общем, пока я не вижу веских оснований рассматривать акции ВТБ (#VTBR) как надёжный инвестиционный актив. Если выбирать из двух госбанков, то я отдаю предпочтение Сберу за его более стабильные результаты. Как говорится: лучше здоровая синица в руках, чем ненадёжный журавль в небе.

❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.

©Инвестируй или проиграешь